Мнения инвесторов о стратегии

💼Что в портфеле? Часть 2 Х5 - самый крупный и самый быстрорастущий ритейлер. •Выручка +22.3% в 4кв, +24.2% за 2024 год •LFL продажи +14% в 4кв, +14.4% за 2024 год •Чижик растет х2 год к году, цифровые бизнесы +50% •В 4кв рост LFL-траффика +3.8%, самый высокий показатель за последние кварталы. В 2024 году у Х5 были самые высокие темпы роста выручки за последние годы. Во-многом это связано с более высокой инфляцией, но также большую роль играет развитие новых направлений бизнеса. Ранее 80-90% прироста выручки обеспечивали оффлайн магазины Пятерочки. В последние два года их доля в приросте выручки снизилась до 60%, а фокус сменился на дискаунтеры Чижик и Цифровые бизнесы. Выручка которых составила 250 и 200 млрд соответственно в 2024 году. 📍Сейчас $X5 оценены примерно в 4 EV/EBITDA и 6,5 p/e, что чуть больше, чем у $LENT (3,5 EV/EBITDA и 5 p/e), но гораздо дешевле $MGNT (6 EV/EBITDA и 9 p/e). P/e Х5 считаю за вычетом разового дивиденда/выкупа акций из накопившегося кэша на депозитах. Ожидаю, что в ближайшие несколько лет Х5 также сможет расти немного быстрее конкурентов, примерно на 15-20% в год. На более длинном горизонте времени рост может замедлиться, так как в некоторых регионах компания достигнет максимально допустимую в продуктовом ритейле долю рынка 25% (сейчас доля Х5 около 15% в среднем по России, но в ключевых регионах (Москва и СПБ выше). Но это случится только через несколько лет. 📌Позиция в портфеле по Х5 еще полностью не сформирована, успел купить примерно половину от запланированного объема. Ожидал, что после старта торгов увидим снижение, однако почти сразу начался рост. Связано это, скорее всего, с налогообложением, поэтому не все инвесторы стали продавать свои акции после редомициляции. Кстати, не исключаю, что на горизонте года, этот фактор может сдерживать акции от стремительного роста, тк всегда будет появляться большой продавец. 🚀В стратегии &Перспектива роста РФ акции Х5 тоже есть. По стратегии сейчас сформировалась очень хорошая точка входа. После снижения индекс подошел к хорошему уровню поддержки 3150 пунктов от которого можем быстро уйти вверх. Поэтому подключайтесь! В следующем посте расскажу свое мнение про $YDEX

Докупил немного $LENT в стратегию Считаю, что у этой компании самый большой потенциал роста акций среди всего сектора ритейла. Даже больше, чем у $X5 и $MGNT Подробнее писал в этом посте https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Antonoff_investments/f35e2edb-5cd1-4a97-8273-cc9723821099?utm_source=share 📌Ранее на Ленте уже очень хорошо заработали, более 35%. Сейчас акции немного снизились и появилась хорошая точка для покупки. Топ бумаг по стратегии выглядит следующим образом: • $YDEX • $LENT • $T 🚀За 3 месяца заработали более 36%, гораздо больше, чем вырос индекс МосБиржи. Минимальная сумма для подключения стратегии всего 6000₽. Подключайтесь, будем обгонять рынок вместе! &Перспектива роста РФ

💭Мысли по рынку Уже неделю рынок находится в боковике 3250-3330. Эйфория от звонка прошла, а новых драйверов для роста пока нет. Многие инвесторы уже фиксируют прибыль после бурного роста, все таки с декабря выросли почти на 40%. Но кто-то наоборот, только начинает заходить в акции. Отсюда и видим небольшой застой в динамике рынка. &Перспектива роста РФ На мой взгляд, сейчас самое время находиться в рисковых активах - это акции и длинные ОФЗ. В чем суть: Окончание конфликта и возможное снятие санкций (хотя бы с банковского сектора) переоценит индекс на несколько десятков процентов вверх. Даже если санкции не снимут, акции всеравно переоценятся. Плюсом, окончание конфликта также приведет к снижению бюджетных расходов, и, как следствие, к снижению инфляции и улучшению рынка труда. ЦБ начнет снижать ставку, что также приведет к переоценке акций и ОФЗ. В самом идеальном сценарии может получится так, что сначала вырастут акции, и только после этого начнут расти длинные ОФЗ. Это будет идеальный вариант, тк можно будет заработать сначала на акциях, а потом и на облигациях. 📌В личном портфеле продолжаю держать 5 бумаг: • $T и $YDEX - шикарные компания роста по разумной цене. • $LENT и $X5 - очень дешевый ритейл с защитой от инфляции. • $SBER - стоит уже недешево, но обеспечивает стабильность портфеля. 📍По хайповым бумагам следующие мысли: •$GAZP - уже дорого. EV (капитализация + долг) уже почти 10 триллионов, в 2021 году ЕV было около 11 триллионов. По факту, за 3 года капитализация компании упала в 2 раза, а долг вырос в 2 раза. Из газовых компаний $NVTK интереснее. •$SPBE - бенефициар снятия санкций? Нет! В моменте компания по факту без бизнеса, котировки держатся только на ожиданиях снятия санкции. Но даже если снимут, то что будет дальше? Все ли побегут как и раньше торговать иностранными акциями? Все ли активы разблокируют? Будет ли к СПБ-бирже доверие? •$VTBR - очень сомнительно, лучше Сбер и Т-банк.

Итоги недели по стратегии &Перспектива роста РФ ✅За эту неделю портфель стратегии вырос на 2,5%, точно также, как и индекс Мосбиржи. По отдельным бумагам в лидерах роста за неделю оказались: •$NVTK +5,3% (купил в понедельник по 1250) •$YDEX +2,3% •$T + 1,8% Всем хороших выходных🍻

💼Что в портфеле? Часть 1 Начинаю серию постов про компании, которые находятся в моем портфеле. Начнем с компании Лента $LENT Лента - самый дешевый ритейлер, с хорошими темпами роста. Недавно компания представила операционный отчет за 24 год: выручка за год составила 888 млрд при росте на 18,4%; LFL +11,3%. 📍За год ожидаю маржу по EBITDA около 7,5-8%, что даст 70 млрд₽ EBITDA. Маржу по прибыли 3-3,5%, что даст около 30 млрд₽ чистой прибыли. При таких результатах акции Ленты сейчас оценены в 3,5 EV/EBITDA и 5 p/e. Для сравнения, $MGNT оценен в 6 EV/EBITDA и 9 p/e, $X5 в 4 EV/EBITDA и 7 p/e. Позицию набирал начиная с марта 2024 года, когда появился первый консолидированный отчет после слияния с Монеткой. Тогда появилась уверенность, что, благодаря синергии, Лента сможет показывать хорошую эффективность и рентабельность, ну и уйдет от стагнирующего сегмента гипермаркетов к более перспективному формату магазинов у дома. На покупке «Монетки» компания кстати не остановилась. В конце прошлого года приобрели сеть «Улыбка радуги», плюс есть слухи о покупке «Ашана». Ну и на прошлой неделе вышла новость, что СеверГрупп (основной акционер Ленты) заинтересован в приобретении «Азбуки Вкуса». Как видим, компания сфокусирована на новых приобретениях. Долговая нагрузка позволяет это делать. Долг/EBITDA 1,4. 📌С начала декабря акции выросли более, чем на 40%, но потенциал роста еще не исчерпан. На мой взгляд, справедливая оценка для Ленты 5 EV/EBITDA (около 2000₽ за акцию). В стратегии &Перспектива роста РФ акции Ленты тоже есть. 🔎В следующем посте расскажу про еще одного представителя ритейла в моем портфеле - Х5. Подписывайтесь, чтобы не пропустить.

Комментарий по отчету Яндекса. $YDEX В части выручки и EBITDA отчет вышел лучше ожиданий, отсюда и рост акций. По выручке выросли на 37% гг, как и ожидалось. EBITDA составила 188,6 млрд, при рентабельности в 17,2%, прогнозировали 175 млрд. Плюсом рекомендовали 80₽ дивидендов. Разочаровывают большие расходы на вознаграждение акциями. За год накапало на 89 млрд. Тут конечно важно отметить, что часть из этой суммы была разовой (при переезде компании), но ,в любом случае, сумма не маленькая. Пункт «скорректированная чистая прибыль» заставляет посмеяться. По факту прибыль составила 11,5 млрд, но ее скорректировали на «разовые» расходы на вознаграждение акциями и получили 100 млрд)))) Даже несмотря на негативные факторы, всеравно продолжаю верить в рост компании и компетенции менеджмента. На следующий год прогнозирую рост выручки на 35%, рентабельность по EBITDA в 18-20%. В стратегии продолжаю держать акции Яндекса. &Перспектива роста РФ

Друзья, приветствую! 📍Хочу поделится с вами своими принципами инвестирования, а так же рассказать про задачи, которые ставлю для себя и своего портфеля. Расскажу на какие активы сейчас делаю ставку и еще расскажу про основные отличия ведения собственного портфеля от ведения портфеля стратегии автоследования. Принципы: В портфеле стараюсь держать небольшое количество бумаг, обычно около 5-6. Такое количество позволяет сконцентрировать портфель в наиболее перспективных идеях и, как следствие, показывать хорошую альфу (превышение доходности) относительно индекса. Сделки совершаю достаточно редко, буквально пару раз в месяц, стараюсь особо не суетиться и не совершать сомнительных трейдов, в которых не уверен. Как говорится, редко, но метко. Задачи: Основная задача портфеля обгонять по доходности индекс московской биржи, при этом, если в течение года, доходность индекса меньше доходности вкладов или фондов ликвидности, то задачей становится обгонять доходность вкладов или фондов ликвидности. В 23 и 24 годах с этой задачей успешно справился, в 23 году обогнал индекс, в 24 году по доходности обогнал и фонды ликвидности и вклады. В 25 году за первые 1,5 месяца тоже немного обогнал индекс. Что в портфеле? • $LENT • $X5 • $SBER • $T • $YDEX 📌P.S. По стратегии придерживаюсь тех же принципов и задач, что и в личном портфеле. Единственное отличие в том, что в стратегии сделки совершаю почаще и иногда беру немного больше рисковых активов, которые позволяют показывать дополнительную доходность. Ну и возможно благодаря именно этому, доходность стратегии с начала года чуть больше, чем доходность личного портфеля. &Перспектива роста РФ

Друзья, приветствую! Рынок сегодня был очень волатильным. На утренних торгах рынок сразу начал снижаться, далее была хорошая попытка выкупить падение, но к вечеру всеравно снизились. Вчерашние лидеры роста $SGZH и $VTBR сегодня в лидерах падения. В итоге по индексу почти -2,5% от вчерашних хаев. 📍По стратегии сегодня тоже просели, почти -2%. Немного лучше индекса, но тоже не самый лучший расклад. Больше всего в портфеле упали $LENT и $YDEX В целом, с точки зрения рынка, ничего страшного сегодня не произошло. Увидели спекулятивную фиксацию прибыли после бурного роста, немного сняли перекупленность и снова готовы двигаться выше. 📌На мой взгляд, сегодняшнее снижение можно хорошо использовать для покупок, ну или для пополнения стратегии. Настрой на рынке положительный, тренд восходящий, переговоры продолжаются, следовательно росту особо ничего не мешает. &Перспектива роста РФ

Обновление по стратегии &Перспектива роста РФ В пятницу, сразу после решения по ставке, продал $GAZP и $RENI Считаю, что по обеим компаниям находимся близко к целевым ценам. Плюсом, обе компании были гораздо сильнее рынка на прошлой неделе, что, в моменте, образовало небольшую перекупленность. Особой дешевизны в этих акциях больше нет, поэтому принял решение переложиться в другие компании - $SBER и $NVTK В них меньше риска, более четкие перспективы и более приемлемая стоимость. Сбер приобрел по 313,8₽ Новатэк по 1250₽

По стратегии закрыл $GAZP по 171,56 и $RENI по 127,48 Суммарная доходность по обеим сделкам составила более 30% Остаток кэша распределю по другим позициям в течение дня, есть парочка идей &Перспектива роста РФ