Мнения инвесторов о стратегии

🎢 За месяц индекс МосБиржи снизился на -8%. Мои ожидания, результаты по портфелям. Не столько само снижение до 17% против консенсуса 16% расстроило рынок, сколько комментарии Э.Набиуллиной после: “Рассматривалось два варианта на заседании: снижение ставки на один процентный пункт и сохранение ставки”. В моменте реакция кажется чрезмерной, но ее можно объяснить несбывшимися ожиданиями спекулянтов и излишним оптимизмом в ОФЗ, доходность которых в начале сентября снизилась до 13,5%. 💭 Еще 2 недели назад мне казалось, что долговой рынок бежит вперед паровоза и заранее переоценил некоторые бумаги. Размышлениями делился тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Polyakov_invest/6773765a-8b95-4e06-83d5-5b9ea3fb2448?utm_source=share . Но если смотреть не в частном, а в общем, то продолжаю исходить из сценария с постепенным снижением ставки. ЦБ тоже: “Инфляция с начала года существенно снизилась, внешний спрос и экономическая активность замедлились. Это задает общее направление на снижение ставки”. Поэтому считаю, что уже актуальнее мыслить не с позиции “что продать”, а с позиции “что купить”, если акций в портфеле мало🤔 Позитивно смотрю на: •компании с высокой дивидендной доходностью (ДД) и возможностью роста этого дивиденда в будущем. Считаю, что ДД будет поддержкой для котировок акций. Обычно в пример привожу $TRNFP •компании с диверсифицированным бизнесом, не сбавляющие темпы роста даже в период высокой ключевой ставки с опцией роста ЧП на ее снижении в будущем. 💼 Что в стратегиях? Мы не брали излишне большую аллокацию на акции перед заседанием ЦБ, тк вероятность снижения ставки на -1%, а не -2% присутствовала. Риски перед важным событием были сокращены, доля акций снижена до 40% вместо 70% в августе. Идти “ва-банк” в личном портфеле и в стратегиях пока не считаю нужным. Ликвидность все еще хорошо “оплачивается”, поэтому бОльшая часть денег размещена в фондах денежного рынка до появления новых позитивных вводных. 📍Результаты: Для сравнения я беру период с 16 августа, он совпадает с максимумами рынка. Коррекция индекса МосБиржи за месяц составила -8%, &Стратегия роста RUB -2,5%. &Недооценёнка RUB -3%. Индекс Мосбиржи - это самое важное, с чем вы должны сравнивать результат, тк стратегия предполагает инвестиции в акции РФ. Портфель сильно лучше рынка, несмотря на временную волатильность. Одновременно, совсем быть без акций тоже не хочется. Конъюнктура в этом году немного отлична от конъюнктуры прошлого года: 1) Цикл снижения ставки VS цикла повышения. 2) Возможные позитивные сдвиги в геополитике, на которые ранее не было даже немека. В этом году мы были свидетелями, как быстро акции могут переоцениваться при появлении надежды на скорое завершение конфликта. Не хочется оказаться “за бортом” при реализации столь долгоожидаемого события. {$RBZ5} $SU26248RMFS3

На графике - ожидания по ключевой ставке ЦБ. Что думаю 🤔 Этот график отражает расчетное консенсусное мнение профессиональных участников рынка об уровне ключевой ставки, который будет принят на ближайшем заседании Центрального банка. Когда фактическое решение ЦБ существенно отличается от расчетных ожиданий, это, как правило, вызывает резкие ценовые движения на рынке (как это было 20.12.2024). Важно понимать, что индикатор отражает не точное прогнозное значение ставки, а скорее баланс вероятностей для различных сценариев изменения ставки. В мае снижение ставки уже напрашивалось из-за спада деловой активности. На это указывали косвенные данные: снижение спроса, кредитования, загрузки ЖД сетей. А снижение ставки = рост спроса на облигации. Поэтому идея покупки ОФЗ тогда выглядела логично. Делился мыслями тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Polyakov_invest/770ddc94-ae72-4fcb-a8e6-d62f6105b49f?utm_source=share С тех пор популярная $SU26238RMFS4 выросла на +15% + выплачен купон, а ожидания по ставке съехали с 20 до 16% 🏋️‍♂️ •Прогноз реализовался и считаю, что по текущим ценам джуса в ОФЗ сильно меньше. Покупая их сейчас = делать ставку на снижение КС на каждом из последующих заседаний, а любая пауза может привести к коррекции на долговом рынке. •Куда привлекательнее кажутся дивидендные акции по примеру $TRNFP, ведь прогнозируемая ДД ~14,5% с опцией роста дивиденда в будущем уже более чем конкурирует с доходностью к погашению ~13,5% в длинных ОФЗ 🌱 &Стратегия роста RUB &Недооценёнка RUB

&Стратегия роста RUB Добрый день! Поделитесь кто сколько по времени следует за стратегией и какие результаты на сегодняшний момент. Присоединился с 22 августа пока результат минусовой.

&Стратегия роста RUB думаю, что отдал в управление плюсовой портфель и получил минус пару тысяч.

Вчера зафиксировал прибыль в $TMOS🍻 Означает ли это, что я менее оптимистично смотрю на рынок? Долгосрочно нет, но иногда наступает период, когда лучше отделять зерна от плевел 🌱 Состав $TMOS@ по структуре своей очень приближен к структуре индекса Московской биржи. Наибольшую долю занимают Сбер, Лукойл, Газпром, Новатэк, Т. Сумарно доля нефтегазового сектора около 50%⛽️ Такой «набор» классно было покупать дешево в июне-июле этого года, в том числе под будущий переговорный трек. Я покупал: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Polyakov_invest/a795da1f-ed09-4f6e-a6bd-ee710b4bf52d?utm_source=share Сейчас кажется, что некоторые из этих компаний уже переоценились (как пример: Новатэк 1000 -> 1300 руб.), и в случае затягивания переговоров, могут быть слабее рынка. Тем более, что валюта и стоимость товарки не позволяют говорить о «дешевизне» этих компаний. Приходится быть более избирательным и акцентировать внимание на качественных активах. Ведь есть компании, которые являются бенефициарами и снижения КС и завершения СВО. Результат в личном портфеле +8%, в &Стратегия роста RUB +11% 🌱