Твой капитал
Уровень риска
Низкий
Валюта
Рубли
Прогноз
25% в год
Мнения инвесторов о стратегии
Поделитесь идеями
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#твой_капитал #твойкапитал
Приветствую всех читателей моего канала про инвестиции на российском фондовом рынке. Сегодня снова поговорим об основных событиях за неделю со 2 по 6 февраля 2026 года.
Индекс акций МосБиржи снизился до 2735 пунктов (-1,7%) за неделю, хотя в моменте разгонялся до отметки 2800. Поводов для оптимизма для инвесторов поубавилось: мирные переговоры в ОАЭ не принесли ощутимых итогов, темпы инфляции и бюджетный дефицит ограничивают возможность ЦБ продолжить снижение процентных ставок. Тем не менее портфель стратегии автоследования &Твой капитал чувствовал себя лучше рынка, во многом благодаря акциям $VTBR, которые были среди лидеров роста на этой неделе: инвесторы ожидают объявления решения по дивидендам. Однако в ближайщей перспективе с осторожностью смотрю на акции банка, т.к. он сосредоточен на кредитовании корпоративных заемщиков, которые в условиях сжатия спроса и высоких процентных ставок чувствуют себя не очень здорово. Возможно, банку предстоит формировать резервы под кредитные потери, что негативно скажется на прибыли VTBR.
Во вторник вышла отчетность $CHMF по МСФО за 2025 г. Отчетность отражает сложный год для компании: выручка снизилась на 14% до 713 млрд руб., чистая прибыль обвалилась до 32 млрд руб. (-79% г/г) из-за убытка от обесценения активов (32,6 млрд руб.) и слабых цен на сталь. Скорректированная прибыль (без единоразовых статей) выше, но цикл остается сложным. Ожидаемо компания объявила, что не планирует выплачивать дивиденды, эта новость уже была в цене. При этом компания смотрится привлекательно для покупки на долгий срок благодаря низкому уровню долга, фокусе на маржинальных продуктах, кап.вложениях, позволяющих снизить себестоимость. На стадии восстановления рынка CHMF будет выглядеть фаворитом. Среди основных рисков для отрасли видится конкуренция с импортом стали из КНР, которая может негативно повлиять на темпы роста.
В среду вышла новость, которая обрушила котировки застройщиков и металлургов: девелопер $SMLT обратился за поддержкой к государству, которое ему в этом отказало. Выручка компании сильным образом пострадала от свертывания программ льготной ипотеки, на которых фокусировался застройщик. Замедление продаж в условиях высокой долговой нагрузки SMLT привели к ухудшению финансового положения. Ранее я держал в составе портфеля стратегии "Твой капитал" среднесрочные облигации SMLT, которые, как казалось, имели привлекательное соотношение риска/доходности. Здорово, что распродал их, чтобы добрать подешевевших на просадке акций надежных эмитентов. Тем не менее новость о проблемах SMLT может быть благоприятной для более крепких застройщиков, например $PIKK. Данная компания отличается низкой долговой нагрузкой и на стадии восстановления рынка может воспользоваться освободившейся в результате трудностей конкурентов рыночной нишей.
В четверг Банк России повысил прогноз по инфляции, прогноз по средней ключевой ставке не изменился. Индекс гос.облигаций RGBI начал падать на этих новостях и закончил неделю на отметке 116,17 пунктов (-0,5%). На первом в 2026 году заседании по ключевой ставке, 13 февраля, совет директоров Банка России с большей вероятностью оставит ставку неизменной, на уровне 16%.
Доходности долгосрочных выпусков ОФЗ ($SU26247RMFS5, $SU26250RMFS9, $SU26254RMFS1) снова подошли к отметке 15%. Немного нарастил в них долю за счет продажи акций ритейлера $X5.
Вот это я понимаю интересное начало года!
7
Войдите в Пульс, чтобы читать все посты
Делитесь мнением о бумагах, инвестидеями и обсуждайте их в комментариях
#твой_капитал
Приветствую, друзья-инвесторы!
Давайте обсудим последние новости на российском фондовом рынке, произошедшие за последнюю неделю лета, а также решения в рамках стратегии автоследования &Твой капитал.
На рынке акций снова в центре была геополитическая повестка, которая спровоцировала интересные движения: в среду хорошо себя чувствовали бенефициары перемирия или как их сейчас называют миркойны: $nvtk, $RUAL , $AFLT. Однако в конце недели вышли новости об отмене встречи между президентами России и Украины, после чего рынок начал корректироваться к уровню 2880 по индексу акций МосБиржи IMOEX. Падение могло быть и глубже, но котировки поддержала отчётность отдельных компаний и новости о погашение казначейского пакета акций $LKOH. При этом у большинства эмитентов данные отчётности за первое полугодие 2025 года говорят о снижение финансовых результатов: укрепление рубля бьёт по доходам экспортёров, а высокие процентные ставки и рост других статей расходов снижает прибыльность ориентированных на внутренний спрос компаний. В рамках стратегии Tвой капитал я сократил долю акций с 55% до 25% от активов и переложился в фонд ликвидности $LQDT. В основе этого решения лежат не только разочаровывающие данные отчётности или неочевидные перспективы мирного урегулирования, но и растущий дефицит бюджета, для наполнения которого МинФину придётся искать дополнительные источники доходов. В качестве такового может выступать девальвация рубля, которая будет разгонять инфляцию и ограничит возможность послабления монетарных условий. Либо это может быть рост налоговой нагрузки на бизнес и население, которое будет неблагоприятным сценарием для нас инвесторов. В прошлом году для Транефти ввели повышенную ставку налога на прибыль, а сейчас могут раскулачить банковский сектор, представители которого имели возможность зарабатывать высокие прибыли в условиях повышенных процентных ставок. Параметры бюджета на следующий год должны стать известны в сентябре, поэтому я решил увеличить долю кэше на до оглашения этой информации.
При этом на следующей неделе Президента РФ совершит визит в Китай, вокруг которого строятся амбициозные ожидания. В данном контексте имеет смысл тактически присмотреться к акциям газодобывающих компаний, цветной металлургии, $ROSN, $VTBR.
На долговом рынке также всю неделю была понижательная тенденция. Индекс гос.облигаций rgbi сократился до 119 пунктов за неделю (-1,23%). При этом недельные данные по инфляции свидетельствовали о её замедлении, которое создаёт возможность для снижения ключевой ставки Банком России на заседании 12.09.2025. Поэтому я пока позитивно смотрю на инструменты долгового рынка.
16
Нравится
5
#твой_капитал
Приветствую, друзья!
В сегодняшнем посте обсудим итоги недели (18-22.08.2025) на российском финансовом рынке и мои действия в рамках управления портфелем по стратегии &Твой капитал.
После первоначальной эйфории по итогам переговоров между Президентами РФ и США настроения инвесторов охладели, на рынке акций началось понижательное движение. Наиболее сильно снижались котировки компаний, выигрывающих от завершения геополитического противостояния: $NVTK, $AFLT, $RUAL. Пессимизма добавили данные ЦБ о росте инфляционных ожиданий населения, которые всё еще остаются на завышенных отметках, что в теории может затормозить цикл снижения процентных ставок, высокие значения которых давят на прибыли компаний и тормозят экономическую активность. В итоге индекс акций МосБиржи за неделю снизился на 3,82% и зафиксировался на отметке ниже психологического уровня 2900 пунктов.
Для моего портфеля неделя также оказалось неоднозначной. Отчетность $BSPB по МСФО за 2 кв. 2025 оказалась хуже прогнозов. По сравнению с предыдущим кварталом комиссионные и процентные доходны банка почти не изменились, а вот чистая прибыль сократилась на 41% в результате роста объема резервов под ожидаемые кредитные убытки. В итоге кредитная организация, скорее всего, будет вынуждена снизить объем дивидендов. После публикации данных отчетности акции компании снизились более чем на 10% за неделю. Рост резервов BSPB может быть тревожным звоночком и для других представителей банковской отрасли.
Другим тревожным для моего портфеля событием стала новость о том, что в офисе застройщика Самолет прошли обыски, что также вызвало панику среди инвесторов, ожидающих повторения сценария с ЮГК, РусАгро и Домодедово. В портфеле стратегии держу бонды эмитента $RU000A10BW96, которые на негативных новостях снижались на 4,6%, но после выхода обнадёживающих заявлений о характере претензий правоохранительных органов, облигации почти восстановились до исходных уровней.
На рынке долга также наблюдалась коррекция: индекс гос.облигаций RGBI снизился почти на 1% за неделю до 120 пунктов. Тем не менее, недельная статистика по инфляции говорит о сокращении уровня потребительских цен, что сохраняет возможность для регулятора снизить уровень процентной ставки. С учетом того, что даже сравнительно надежные банки начинают доначислять резервы (см. пример BSPB выше), есть основания полагать, что цикл послабления монетарных условий будет продолжаться, может быть, даже более активно, чем прогнозировалось. В таком сценарии будет предпочтительнее находиться в длинных ОФЗ и защитных активах.
На западном фронте, то есть на валютном рынке ситуация без перемен, курс задержался на отметке возле 80 рубля за доллар США.
8
Нравится
1
#твой_капитал
Приветствую всех читателей моего блога, в котором я делюсь взглядами на ситуацию на российском фондовом рынке и итогами управление портфелем ценных бумаг в рамках стратегии &Твой капитал.
Всю неделю с 11 по 15 августа 2025 инвесторы жили в предвкушении пятничной встречи между президентами России и США. На ожиданиях разрешения геополитического противостояния индекс акций МосБиржи IMOEX вырос за неделю на 3% до уровня 3012 пунктов. Однако, комментарии по итогам встречи на Аляске развеяли оптимизм в отношении скорого завершения конфликта, после чего котировки голубых фишек откатились на 2,5-3%.
В рамках управления портфелем стратегии Твой_капитал я не делал каких-либо резких движений перед началом переговоров. Что касается их результатов, то как будто бы итоги подводить тоже пока преждевременно, будем смотреть за развитием ситуации исходя из более практических решений и поступающих заявлений. Из хороших новостей можно отметить заявление Трампа, что он в ближайшее время не планирует вводить новые санкции на Россию и её торговых партнёров. Так что я думаю не сокращать в понедельник лонги по акциям без особой необходимости.
На облигационном рынке тоже произошёл рост на 1,2% до 121,67 пунктов по индексу государственных ценных бумаг RGBI. Такая динамика могла быть обусловлена не только переговорами, но и ещё одной неделей дефляции, которая будет способствовать снижению процентных ставок, в ожидании которого я прикупил долгосрочных ОФЗ $SU26247RMFS5. Далее планирую переложиться из ОФЗ в облигации крепких корпоративных эмитентов второго эшелона, которые могут показать переоценку за счёт сокращения кредитного спреда.
На валютном рынке на неделе тоже наблюдался боковик в районе 80 рублей за доллар. Из значимых событий стоит выделить решение Правительства РФ отменить нормативы по продаже валютной выручки экспортерами. С учётом того, что экспортеры и так добровольно продают валюту в существенных объемах, в моменте это решение скорее всего не окажет существенного влияния на курс нац.валюты, однако это некий сигнал, что дальнейшее укрепление рубля не входит в интересы Правительства. На случай развития девальвационного сценария держу в составе портфеля паи фонда на валютный облигации $TLCB@ и акции экспортеров.
3
Нравится
4
#твой_капитал
Привет, всем читателям моего канала про инвестиции на российском фондовом рынке!
И сразу шок! Как мне кажется, мне удалось открыть абсолютно точный способ предсказывать движение рынка акций: более трех месяцев рынок двигался в унылом боковике, но стоило мне только подсократить лонговые позиции на уровне 2770 пунктов по индексу акций IMOEX, как рынок стрельнул на 2925! 😊 Совокупный рост индекса за неделю с 4 по 8 августа 2025 составил внушительные 7,21%. Причина такой динамики заключается в новостях о возможности личных переговоров между президентами России и США. Полагаю, что настроение у всех инвесторов сегодня должно быть приподнятое.
В рамках управления портфелем моей стратегии &Твой капитал на фоне усиления санкционного давления я решил сократить позиции в акциях: продал отросший с уровня покупки $RTKMP, нефтяников и немного $NVTK, $GAZP, $PIKK. Полученные средства переводил в менее рискованные активы: фонд ликвидности $LQDT , валютные облигации через фонд $TLCB@, рублевые ОФЗ.
Предсказывать геополитику занятие весьма трудное, поэтому делать ставку исключительно на её исход представляется сомнительной стратегией. С одной стороны, в случае позитивных результатов переговоров рынок акций может еще вырасти до 3300 пунктов (+11% от текущих уровней), как это было после телефонного разговора президентов в феврале 2025 года. Но и закупаться акциями после роста на 7,2% за неделю на уровне 2900 по индексу IMOEX как-то тоже выглядит рискованным предприятием: в случае отсутствия прогресса в урегулировании конфликта рынок способен уйти на 2600, то есть -14%.
В подобном контексте привлекательность снова обретают рублевые ОФЗ. За предшествующую неделю индекс RGBI вырос на скромные 1,05% до 120,2 пунктов. В случае развития мирного сценария upside в гос.облигациях представляется более высоким, чем величина снижения. В этой связи планирую увеличить в портфеле долю долгосрочных ОФЗ, например $SU26248RMFS3 и $SU26247RMFS5.
Курс национальной валюты на фоне геополитического позитива укрепился до 79,5 рублей за доллар из-за чего цена акций фонда на валютные облигации $TLCB@ упала ниже 10 рублей, что представляется благоприятной возможностью для увеличения доли валютных активов в портфеле: опять таки в случае провала переговоров валютный актив может выступить в качестве хеджа, а в условиях благоприятного исхода должен произойти рост спроса на импорт, а также снижение доходностей по валютным бондам, что также позитивно скажется на росте их стоимости.
7
Нравится
3
#твой_капитал
Прошедшая неделя на российском фондовом рынке была насыщенной как по части новостей, так и по движениям в ключевых сегментах. Делюсь основными наблюдениями в рамках стратегии автоследования &Твой капитал .
📉 Акции: рост не состоялся.
Снижение ключевой ставки ожидалось как драйвер для роста, и в первые дни действительно появились признаки оживления. Однако внешнеполитическая риторика, в частности, заявления президента США о досрочном введении санкций охладили позитивный настрой инвесторов. В результате по итогам недели индекс акций МосБиржи IMOEX снизился на 1,6% до уровня 2 728 пунктов.
На фоне ослабления рубля лучше рынка выглядели акции экспортно-ориентированных компаний вне нефтяного сектора — $ENPG, $GMKN, $RUAL, $PLZL, $PHOR. Эти эмитенты выигрывают от девальвации, и именно на этот сегмент в последние недели я начал делать акцент в рамках стратегии. Писал об этом в предыдущем посте, но если честно, сам не ожидал, что эта идея начнет реализовываться так скоро. Поэтому лишь немного успел докупить акций $PHOR за счет продажи $CHMF с небольшим убытком.
📈 Долговой рынок: стабильность - признак мастерства.
На рынке Облигации наблюдалась более приятная динамика: индекс гос.облигаций RGBI прибавил 0,45% за неделю. Идея с приобретением суверенных выпусков долговых бумаг уже не выглядит сверхпривлекательной, поэтому на полученные по акциям дивиденды я решил добавить в портфель корпоративных эмитентов, которые имеют привлекательную доходность к погашению и могут дать положительную переоценку за счёт компрессии кредитных спредов: $RU000A10BW96, {$RU000A105CS1}.
💱 Валютный рынок.
Рубль вновь (а кто-то скажет "наконец-то"!) оказался под давлением геополитики: угроза санкций против России и её ключевых торговых партнёров вызвала кратковременный рост волатильности. Курс доллара в моменте поднимался до 82 рублей, но завершил неделю ниже.
Тем не менее девальвационные риски сохраняются, и портфель стратегии &Твой капитал, соответственно, сбалансирован с учётом возможных внешних шоков. Планирую увеличить позиции в акциях экспортёров, а также держу паи фонда на валютные долговые бумаги $TLCB@, который за последние две недели показывает неплохую доходность.
Продолжаю реализацию стратегии, ориентированной на сбалансированный рост с учётом макропрогнозов и поиске недооцененных активов. Если вам близок такой подход, буду рад видеть вас среди подписчиков стратегии.
5
Нравится
1
#твойкапитал
Здесь я делюсь анализом ситуации на российском фондовом рынке и результатами стратегии автоследования &Твой капитал .
Прошедшая неделя (21-25.07.2025) была насыщена событиями, главным из которых было заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Но давайте обо все по порядку.
🔹Рынок долга. Начать повествование следует с рынка долговых ценных бумаг, ведь основная инвестиционная идея сейчас – это возможность снижения процентных ставки. Вышедшие в среду недельные данные от Росстата по динамике индекса потребительских цен зафиксировали… дефляцию, то есть снижение цен на корзину базовых товаров для населения! Казалось бы повод для оптимизма, но рынок облигаций практически не отреагировал ни на эти новости, ни на решение Банка России снизить ключевую ставку на 200 б.п до 18%, которое совпало с ожиданиями участников рынка: индекс государственных облигаций RGBI вырос за неделю всего на 0,24% до 118,5 пунктов.
Более того, на торгах во вторник рынок долговых бумаг даже кратковременно просел. В этот момент я зафиксировал прибыль по акциям $PLZL, которые выглядели перекупленными, и на 3% от объема портфеля приобрел долгосрочный выпуск ОФЗ $SU26238RMFS4, который считается одним из самых чувствительных к изменению уровня рыночной доходности из-за сравнительно низкой ставки купона и высокой дюрация. Пока такое решение выглядит удачным: доходность позиции составила 1,5%, а акции золотодобытчика скорректировались вместе с рынком.
🔹Рынок акций. На рынке акций традиционно творилось всё самое интересное. В среду на ожиданиях по снижению инфляции и уровня процентных ставок рынок активно разгоняли, индекс IMOEX доходил до 2850 пунктов. Однако на вечерней торговой сессии после выхода данных по дефляции, которые, казалось бы, должны были еще сильнее обнадежить инвесторов на счет послабления монетарной политики, начались распродажи. Падение продолжилось и в четверг, а в пятницу, после решения ЦБ о снижении ключевой ставки индекс IMOEX упал еще на 1,25%. И если в прошлый раз после июньского снижения ставки инвесторов мог напугать ястребиный тон регулятора на последующей пресс-конференции, то сейчас сигнал был умеренно оптимистичный, ЦБ констатировал победу над инфляцией и даже скорректировал в сторону понижения прогноз по изменению ключевой ставки. Тем не менее реакция рынка вновь оказалась противоположной логике.
🔹Курс рубля. Но вот где мои прогнозы оправдались, это ослабление курса рубля вслед за снижением ключевой ставки. Ставки доходности в рублях уже не такие высокие, а значит валютные инструменты теперь становятся более привлекательными. Фонд на валютные облигации $TLCB@, который держу в составе портфеля, вырос на 1,64% в цене за минувшую неделю, объемы торгов паями фонда также увеличивается, что говорит о росте интереса инвесторов к этому классу активов.
Ну а раз инвесторы делают ставку на девальвацию, то, как говорится, миллионы леммингов не могут ошибаться 😊, - тоже планирую сделать ребалансировку портфеля с акцентом на дальнейшее ослабление национальной валюты. Идея под снижение процентных ставок выглядит уже отыгранной: дальний конец кривой дает доходность в районе 14%. Планирую распродать акции, которые приобретал под эту идею ($RTKM, $LSRG, $PIKK, $CHMF) и приобрести акции компаний экспортеров, которые могут выиграть от девальвации ($GMKN, $PHOR, $FLOT, $PLZL).
1
Нравится
Комментировать
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
#твой_капитал
Приветствую, друзья!
Пролетела еще одна неделя на российском фондовом рынке. А за ней завершился и третий квартал жизни моей стратегии автоследования &Твой капитал. Так что самое время подвести промежуточные итоги управления портфелем.
Но сначала поговорим о ситуации на фондовом рынке. Рынок акций штормило на геополитических новостях: на прошлой неделе индекс акций МосБиржи IMOEX опускался до 2638 пунктов. Но 18-ый пакет санкций со стороны ЕС оказался не таким значимым, а «проклятый пендос» / «наш слоняра» (нужное подчеркнуть) также дал отсрочку по введению жестких санкций аж до того самого дня, когда горят костры рябин (Тре-ть-еее сен-тя-бряяя…). В этой связи с понедельника на рынке акций наметился уверенный рост, ценовой индекс акций МосБиржи за неделю с 14 по 18 июля 2025 укрепился на 5,69% до отметки 2784 пунктов, чему не смогли помешать даже дивидендные гэпы по $SBER, $ROSN, $SNGSP, $AFLT.
На рынке облигаций также наметилось оживление, если не сказать ралли. Недельные данные по инфляции говорят о том, что ЦБ РФ справляется с задачей по обузданию инфляции, политика высоких процентных ставок приносит плоды – а значит, на ближайшем заседании Регулятора по ключевой ставке (25.07.2025) есть возможность по ощутимому послаблению монетарных условий. На этом фоне индекс гос.облигаций RGBI вырос почти до 118 пунктов (10,7% c начала года, но это только переоценка, и еще примерно 12% купонная доходность), а кривая бескупонной доходности ГЦБ начала приобретать восходящий уклон.
И вроде даже рубль немного ослаб по отношению к другим валютам, что может быть позитивно для компаний-экспортеров.
Во время повышенной турбулентности на прошлой неделе я фиксанулся по длинным ОФЗ и на полученные средства приобрел подешевевший акции $NVTK, $GAZP, $AFLT, которые в последствии неплохо отскочили после разрядки негативного новостного фона.
Итого по состоянию на 19.07.2025 доходность стратегии Твой капитал за 9 месяцев с даты запуска составила 14,76%, что соответствует 19,58% в годовом выражении. За идентичный период индекс акций МосБиржи полной доходности (с учетом дивидендов) MCFTR вырос на 10,1% или 13,31% годовых. Альфа моей стратегии к индексу составляет 6,27%, что мне кажется очень неплохим результатов для такого сложного рынка.
Основной вклад в доходность принесла ставка на акции компаний-бенефициаров снижения ключевой ставки ($PIKK, $RTKMP), а также выбор момента входа в $SBER, $NVTK, $PLZL.
В ближайшем квартале после того, как идея со снижением ставки отыграет себя, подумываю сыграть в игру по ослаблению рубля и увеличить долю экспортеров не из нефтяного сектора: $PHOR, $GMKN (хотя он уже вырос), $PLZL, $SNGSP (кубышка же).
2
Нравится
Комментировать
#твой_капитал
• Новостной фон
На завершившемся конгрессе Банка России вновь прозвучала риторика о необходимости снижения ключевой ставки как инструмента поддержки экономики и предотвращения её ухода в рецессию. Дополнительный оптимизм придаёт динамика инфляции - её замедление открывает Центробанку пространство для более агрессивного смягчения монетарной политики.
Также на неделе внимание инвесторов было приковано к телефонным переговорам президентов России и США. Однако их итог оказался нейтральным: существенных договорённостей достигнуто не было, что могло разочаровать участников рынка и сдержать аппетит к риску.
• Облигации
На фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики лучше всего себя показали долговые инструменты. Индекс государственных облигаций RGBI укрепился до 115 пунктов, обновив локальные максимумы. Приток капитала в облигационные фонды продолжается уже несколько месяцев подряд, что может свидетельствовать о том, что инвесторы всё больше верят в разворот цикла монетарной плотики и стремятся зафиксировать высокие доходности в долговых ценных бумагах.
• Акции
Рынок акций завершил неделю на уровне 2 800 пунктов по индексу Московской биржи. Лидерами роста стали застройщики и компании с высокой долговой нагрузкой, которым перспективы снижения ставок играют на руку. Тем не менее широкий рынок остаётся в боковом диапазоне: даже ожидания монетарного смягчения пока не позволяют индексу закрепиться выше психологической отметки в 2 900 пунктов.
Кроме того, в инвестиционном сообществе обсуждается вероятность того, что на фоне снижающихся доходов бюджета правительство может прибегнуть к повышению налогов, что способно оказать давление на корпоративные прибыли или потребительские расходы.
• Валютный рынок
Курс рубля стабильно удерживается ниже отметки 80 рублей за доллар США. В перспективе возможное снижение ключевой ставки может стать катализатором роста импорта и усиления спроса на валютные активы, что создаёт риски для постепенного ослабления национальной валюты.
В рамках портфеля инвестиционной стратегии &Твой капитал планирую дождаться выхода статистики по инфляции, которая позволит оценить возможность для снижения ставки, от которой и будем отталкиваться при принятии инвест.решений.
Нравится
Комментировать
#твой_капитал
Привет, друзья-инвесторы! Снова выхожу в эфир с обзором решений в рамках стратегии автоследования &Твой капитал.
Вроде как небольшой позитив начал вырисовываться на сумрачном небосводе российского фондового рынка. Индекс акций МосБиржи закончил торговую неделю на отметке 2806 пунктов, укрепившись на 2%.
Проблеск надежды связан с тем, что после эскалации конфликта между Израилем и Ираном, разогнавшего цены на нефть, европейские страны не смогли принять очередной по счету пакет санкций против российской экономики. И самое главное недельные данные по инфляции указывают на замедления темпов роста индекса потребительских цен, что формирует ожидания по продолжению снижения ключевой ставки Банком России на следующем заседании. В своих прошлых постах я как раз акцентировал внимание на этой возможности и указывал, что инвесторы вели себя слишком эмоционально, услышав ястребиную риторику Регулятора на пресс-конференции.
Хорошую динамику показали префы Ростелекома $RTKMP, которые за неделю выросли на 13,5% на фоне принятия решения о дивидендах.
На рынке долговых ценных бумаг также наблюдается снижение доходностей на всём участке кривой, а индекс гос.облигаций RGBI после длительного падения поднялся до 114 пунктов. То есть участники рынка закладывают возможность дальнейшего смягчения монетарной политики. Длинные выпуски ОФЗ $SU26247RMFS5, $SU26248RMFS3 , которые держу в составе портфеля, выросли в цене примерно на 8%, а также принесли купонную доходность 7,5%. Итого совокупная доходность составила почти 16% с конца февраля 2025.
Курс рубля топчется на месте. Скорее всего, более выраженной девальвации препятствует высокий уровень доходностей по рублевым активам. Но, как мы видим, в след за замедлением темпов инфляции начинает снижаться и уровень процентных ставок. Поэтому в ожидании снижения курса рубля по отношению к другим валютам докупил в состав портфеля $PHOR и еще немного акций ETF на валютные облигации $TLCB@. Также присматриваюсь к акциям $FLOT, просевшие на фоне ожидания новых санкций со стороны ЕС, которые в итоге пока не приняли. Компания также генерирует валютную выручку, что благоприятно скажется на её финансовых показателях при девальвации, а угрозы перекрытия Ормузского пролива Ираном могли привести к росту заказов на перевозку нефти по другим маршрутам.
Нравится
Комментировать
#твой_капитал
Приветствую, друзья-инвесторы!
Прошедшая неделя на российском рынке акций ознаменовалась отголосками сигналов Банка России по итогам принятия решения об изменении ключевой ставки.
В первой половине недели инвесторы продолжили распродавать акции российских эмитентов падение после жёсткой риторики Регулятора. В своем прошлом посте я писал, почему считаю такое поведение участников рынка не совсем обоснованным.
В какой-то степени мои аргументы подтвердили вышедшие в среду данные по недельной инфляции, которые говорят о возможности дальнейшего послабления монетарных условий. Любопытно, что и на рынке облигаций также наблюдалось снижение доходностей. В этой связи продолжаю удерживать в составе портфеля инвестиционной стратегии &Твой капитал акции компаний, чувствительных к уровню процентных ставок ($RTKM, $PIKK, $CHMF, $LSRG).
Что касается долговых ценных бумаг, то потенциал дальнейшего роста котировок там представляется ограниченным, поэтому рассматриваю возможность продавать остатки длинных ОФЗ и переложиться в инструменты, хеджирующие от ослабления курса рубля, которое ожидается, но всё никак не наступит.
Начавшийся в ночь на 13 июня конфликт между Израилем и Ираном разогнал нефтяные котировки, что должно способствовать поступлению валютной выручки от экспорта в экономику и ещё может отложить сроки девальвацию рубля.
При этом повышение цен на нефть также положительно отразилось на котировках российских компаний нефтегазовой отрасли. Возможно, это хороший момент, чтобы фиксануться в акциях нефтяных компаний, т.к. Иран объявил о готовности к переговорам, а это значит, что из нефтяных цен может уйти геополитическая премия.
2
Нравится
Комментировать
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов