Май закончился, подведу итоги по стратегии Деловая перспектива Со старта индекс вырос на +6,8%, стратегия показывает +10,1%. Но это не полная доходность, дивиденды от Сбера ещё не учитываются на счетах управляющих, будут зачислены примерно в середине июня. Думаю вы и так заметили, что прибыль на счетах больше доходности стратегии, даже с учётом всех комиссий. Продолжаем удерживать большую долю Сбера, читаю пульс, вижу как многие паникуют когда акции падают, поэтому специально ещё раз озвучу свою позицию. Сбер SBER SBERP в данный момент зарабатывает примерно 64₽ в год на каждую купленную акцию, что равно 27% годовых, половина идёт в развитие, половину получают инвесторы в виде дивидендов. При див выплате в 25₽ акции Сбера торговались в районе 250₽. Значит при див выплате 32₽ (50% по див политике от 64₽) можно через год, к следующей див выплате ожидать 320₽ за акцию. Такое немного грубое сравнение. Что в итоге даст 33% годовых от текущей цены акций. Это базовый сценарий, минимальная планка, в идеале было бы увидеть выплату 60-75% от ЧП, что нам даст див выплату 38-48₽ на акцию. Так же Сбер это самая крупная и надёжная компания в России, а поэтому акции Сбера должны торговаться с премией к конкурентам. В последнем отчёте Сбера капитал банка равнялся 270₽ на акцию, при текущей динамике прибыли, на конец года капитал будет как раз 320₽ на акцию. Так что текущая коррекция должна рассматриваться только как возможность докупить акций.

NKNCP NKNC Очень сильно преф относительно обычки залили, в среднем на длительном горизонте обычка торгуется на ~15% дороже префа, хотя иногда разница бывает ниже 10%. В данный момент обычка на 41% дороже префа. Думаю в кратко сроке должно быть встречное движение: обычка будет падать, а преф расти, или преф будет показывать лучшую динамику относительно обычки. Есть смысл продать обычку и купить префов.

Фундаментальный разбор нефтяного сектора. Статистика Минэнерго: В январе – апреле объем переработки нефти в России составил 93,76 млн т. Больше всего нефти на НПЗ (собственные и сторонних компаний) поставили «Роснефть» – 26,2 млн т, «Лукойл» – 15 млн т, «Сургутнефтегаз» – 9,1 млн т, «Газпром нефть» – 8,9 млн т и «Татнефть» – 6,4 млн т. Компании ниже не раскрывают отчетности, данные взяты за 2020-21 года. Мощности НПЗ Роснефти ROSN способны за 4 месяца переработать 30 млн т нефти, падение на 13% в 2023 году. У Роснефти были списаны доли в трех немецких НПЗ PCK Schwedt, MiRo, Bayernoil, которые власти страны взяли(отобрали) под временное управление в сентябре прошлого года. Мощности НПЗ Лукойла LKOH способны за 4 месяца переработать 21 млн т нефти, падение на 28%, напоминаю что у Лукойла отжали НПЗ ISAB на Сицилии, который мог переработать 10.6 млн т нефти в год Мощности НПЗ Сургутнефтегаз SNGS SNGSP способны за 4 месяца переработать 6 млн т нефти, рост составляет 52%, интересно, может купили какой-то НПЗ или запустили в работу строящийся объект? Я не слежу за Сургутом, кстати рост объема переработки примерно равен мощностям НПЗ ISAB на Сицилии, хм совпадение?) Мощности НПЗ Газпром нефть SIBN за 4 месяца способны переработать 14.6 млн т нефти, падение -39%, за ними я тоже не особо слежу, у них может тоже отжали какие-то НПЗ Акцию Татнефть TATN TATNP мы держим в стратегии, про неё будет отдельный абзац, так же компания раскрывает отчеты, и мы знаем точные цифры последних месяцев. За 2022 год рост переработки на главном НПЗ Татнефти "ТАНЕКО" составил сразу 30% благодаря запуску 15 установок в течении последних двух лет, а судя по последним новостям, рост продолжается. Мощности НПЗ Татнефти в 2020-21 годах были способны за 4 месяца переработать 4 млн т(на диаграмме столбцы показывают кварталы то есть периоды в 3 месяца), за первые 4 месяца 2023 Татнефть переработала 6.4 млн т, итого имеем рост +60% если исходить из старых данных, по которым я оценивал Роснефть, Лукойл и остальных. Совсем недавно Татнефть купила сеть автозаправок в Турции, и собираются заключить контракт поставкок топлива в Афганистан.