📆 Важные события на предстоящей неделе 29 мая 📌 Мечел (#MTLRP) - СД по вопросу о дивидендах за 2022 г. 📌 Россети (#RSTI) - СД по вопросу о дивидендах за 2022 г. 📌 РКК "Энергия" - СД по вопросу о дивидендах за 2022 г. 📌 EN+ (#ENPG) - ГОСА по дивидендам. 📌 Росбанк (#ROSB) - ГОСА по дивидендам. 📌 ТГК-14 (#TGKN) - ГОСА по дивидендам. 📌 Роснефть (#ROSN) - возможно решение СД по дивидендам. 30 мая 📌 РусГидро (#HYDR) - финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2023 г. 31 мая 📌 ВСМПО-АВИСМА (#VSMO) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2022 г. 1 июня 📌 Лукойл (#LKOH) - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 2022 г. 2 июня 📌 Московская биржа (#MOEX) - отчет об оборотах за май, ГОСА по дивидендам. 🔎 За чем следить на этой неделе ⚡️ Санкции. Содержание и сроки принятия 11 пакета ЕС: банки, алмазы, СПГ, вторичные санкции на третьи страны за транзит санкционных товаров в РФ. Особая позиция Венгрии, Греции. Попытки использования замороженных активов ЦБ на цели восстановления Украины. 🇷🇺 ЦБ РФ. Курс рубля, дефицит бюджета. Дискуссии об уровне раскрытия информации эмитентами после 1 июля. Риторика относительно перспектив ключевой ставки. Промпроизводство (апрель), ВВП РФ - 31 мая 19:00мск. 🇺🇸 ФРС. Подписание соглашения Байдена с республиканцами по лимиту госдолга - ожидается 31 мая. Бежевая Книга (экономический обзор ФРС) - 31 мая 21:00мск. новые заявки на пособия Initial Jobless Claims - 1 июня 15:30мск. Уровень безработицы (май) - 2 июня 15:30мск. 🇪🇺 ЕЦБ. Обзор финансовой стабильности от ЕЦБ - 31 мая 11:00мск. Потребинфляция CPI в Еврозоне (май - предв) - 1 июня 12:00мск. Речь главы ЕЦБ К. Лагард - 31 мая 15:30мск, 1 июня 12:30мск. ⛽️ Нефть. Заседание ОПЕК+ (возможно решение о новом сокращении добычи) - 3-4 июня. 🇨🇳 Китай. Темпы восстановления экономики, спрос на сырьевые товары

​Ростелеком – справедлива ли стоимость акции? 🤔 Ростелеком — это крупнейшая российская телекоммуникационная компания со стагнирующей (фиксированная связь, интернет, услуги, ШПД) и растущей (цифровые сервисы, мобильная связь) частью бизнеса. Сейчас компания не выпускает отчетности поэтому приходится прикидывать стоимость по ограниченной информации. Выручка от телефонии падает год к году и за 2022 год упала еще на более чем 8%. Фиксированный ШПД – выручка выходит на плато так же, как ТВ и оптовые услуги. В отсутствие возможностей для органического роста «Ростелеком» увеличивает долю рынка путем поглощений (ШПД). Рост рынка платного ТВ почти остановился, темпы прироста ТВ по прогнозу «ТМТ Консалтинг», в ближайшие пять лет составят 1%. В 2022 году рост рынка телекоммуникаций был на уровне 1,2%, что является одним из самых низких показателей за последние годы, ниже динамика была лишь в 2020 году (май 2023). К точкам роста можно отнести мобильную связь и цифровые сервисы. Мобильная связь – чистая прибыль увеличилась на 44% по сравнению с 2022 г. (25,2 млрд руб.), напомню о покупке Теле2 в 2019 году и возможной будущей покупке МегаФона. Акции позитивно реагировали (+8%) о возможности данной покупки в начале 2023 года. Если сделка состоится Ростелеком займет 50% на рынке сотовой связи (сейчас 20%). Основными точками роста в данном направлении стали рынки систем хранения данных и облачных услуг, информационной безопасности (Ростелеком-Солар с выручкой в 12,3 млрд), интернета вещей и искусственного интеллекта, что приносит «Ростелекому» 15% выручки. По итогам 2021 года услуги дата-центров обеспечили 31,8 млрд рублей выручки компании, что на 80% превышает показатели предыдущего года. По таким показателям, как число стоек, выручка рынка IaaS (инфраструктуры как сервиса) и число клиентов виртуальных АТС, доля «Ростелекома» составляет не менее 25% опережая Сбер. Стоит отметить жесткую конкуренцию на рынке интернет услуг — одного из главных драйверов роста. Ситуация на межоператорском рынке сейчас непрозрачна. Ранее рынок был стабилен. «Ростелеком» рассчитывает увеличить на нем свою долю с текущих 78% до 85%. На 2021 год доля оптовых услуг в структуре выручке компании составляла около 27%. Какова справедливая стоимость акции? В целом рост выручки сопровождается увеличением долга, но и прибыль растет год от года. Компания придерживается стратегии 2021-2025 подразумевающую двухкратное увеличение чистой прибыли по сравнению с 2020 годом, выплату 50% на дивы по МСФО и более. В ноябре 2022 г. президент компании Михаил Осеевский отметил “Мы не меняем нашу 5-летнюю стратегию и по-прежнему считаем цели, в первую очередь операционные и финансовые, которые мы сформулировали на 2025 год, достижимыми, несмотря на все проблемы и сложности”. Кроме того, М. Э. Осеевский сообщил, что финансовые показатели компании за 2022 год лучше, чем за 2021 год, компания развивается быстрее, чем предполагала стратегическая модель. По данным чистой прибыли построим модель дисконтирования денежных потоков ориентируясь на слова менеджмента о ~50 млрд. к 2025 году (оптимистичный вариант) и линейно экстраполировав прибыль (умеренно-пессимистичный вариант). Справедливая стоимость акций на начало 2023 года выходит так: Если применить данную модель на начало 2017 года справедливая стоимость 95 руб., по дивам – 78 руб. (если брать 90% МСФО, как тогда было) цена акциибыла на уровне 85 руб. Удивительно как стоимость была близка к справедливому значению. Но одно дело справедливая стоимость, а другое драйвера переоценки акции в ближайшей перспективе. Одним из таких драйверов может послужить высокая дивидендная выплата (нет), высокие темпы роста бизнеса (нет), айпио дочки (есть, но не в ближайшей перспективе), сильная недооцененность акции. Итог: по моим скромным прикидкам исходя из текущей ситуации нет причин говорить о сильной недооцененности акции из-за дисконтирующих множителей в виде геополитики и отсутствия отчетности. 💡СМАРТЛАБ Автор: Vladimiro

⚓️ Совкомфлот $FLOT — крупнейшая судоходная компания России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов. Часть 1 – финансовые показатели Выручка: • 2019 – 107,7₽ млрд (+12,66% г/г) • 2020 – 118,4₽ млрд (+9,94% г/г) • 2021 – 113,5₽ млрд (-4,14% г/г) • 2022 – 129,4₽ млрд (+14,01% г/г) • 2023 (LTM) – 137,2₽ млрд (+6,03% г/г) Чистая прибыль: • 2019 – 14,4₽ млрд (+700% г/г) • 2020 – 21,7₽ млрд (+50,69% г/г) • 2021 – 4,6₽ млрд (-78,80% г/г) • 2022 – 20,4₽ млрд (+343,48% г/г) • 2023 (LTM) – 49₽ млрд (+140,2% г/г) Сравнение мультипликаторов: • P/E: 3,28, среднее 3,34 • P/BV: 0,45, среднее 0,88 • P/S: 1,17, среднее 1,25 • ROE: 13,7%, среднее 24,3% • PEG: 0,37 (недооценена) • Долг/Капитал: 0,46, среднее (-0,68) • Цена по ROE: 84,96₽ Ожидаемая годовая доходность: 21,335% ✔️ Основываясь на мультипликаторы и финансовые показатели Совкомфлота, можно сделать вывод, что компания недооценена. Дивиденды разберем в следующем посте. 🎁 ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО https://www.tinkoff.ru/baf/7jGuheNRCqv 💶 Акции до 20000 руб. в подарок за открытие ИИС по ссылке: https://www.tinkoff.ru/baf/3ueX8px7yid ❗Для получения подарочных акций после открытия ИИС необходимо пополнить его минимум на 20 тыс. рублей.

Русагро $AGRO . Отчет 1Q 2023г. 🔹Группа Компаний «Русагро» — это крупнейший вертикальный агрохолдинг России. Русагро занимает лидирующие позиции в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе. Земельный банк Группы – 637 тыс. га. 🔹В настоящее время Компания реализует продукцию более чем в 80 регионах России и в 49 странах мира. 30% выручки приходится на экспорт. 🔹Основные бренды широко представлены в Российских магазинах. В частности, это сахар, крупы, майонезы и соусы. 🔹Русагро имеет довольно разветвленную структуру, состоит из многих компаний. При этом материнская компания зарегистрирована на Кипре. Формально, это иностранная компания. 🔹Русагро – крупный агрохолдинг. 30% выручки – экспорт. 🔹Результаты за 1Q 23 ожидаемо слабые. Основная причина — снижение цен. Правда, из-за положительной курсовой разницы взлетела чистая прибыль. 🔹Долговая нагрузка снизилась, но по-прежнему остается немаленькой. Основная причина – субсидирование кредитов государством. 🔹Хорошо вырос свободный денежные поток. 🔹Компания не может платить дивиденды из-за иностранной прописки. Но предпринимаются усилия по редомициляции компании. 🔹Финансовые результаты 2-3 кв. могут быль лучше из-за уменьшения экспортных пошлин на пшеницу и получения квот на кукурузу. 🔹Основные риски связаны с неурожаями и заражениями скота. 🔹Мультипликаторы средние. 🔹Не покупаю акции, в первую очередь, из-за иностранной прописки, точнее связанных с этим рисками. Цены на расписки в моменте более-менее адекватны, большого дисконта нет. 💡СМАРТЛАБ

📅 Предстоящие события: 📌 29.05.23 $VRSB Заседание совета директоров "ТНС энерго Воронеж". На повестке дня избрание председателя совета директоров и корпоративного секретаря компании. Также на СД утвердят различного рода отчеты по итогам 1 квартала 2023 года. 📌 29.05.23 $MTSS Закрытие реестра на участие в ГОСА МТС. Собрание пройдет 21 июня в форме заочного голосования. 📌 29.05.23 $TGKN Годовое общее собрание акционеров ТГК-14. Акционеры утвердят годовой отчет и отчетность, выплату дивидендов по результатам отчетного 2022 года. Закрытие реестра для участия в ГОСА состоялось 4 мая. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 2022 года в размере 0,05 копейки на акцию.Дивидендный реестр закроется 16 июня 2023 года. 📌 29.05.23 $MTLR $MTLRP Заседание совета директоров "Мечела" В рамках заседания совета директоров “Мечела” будет дана рекомендация акционерам выплатить дивиденды по итогам 2022 года. На повестке дня, в том числе, будет утверждена годовая бухгалтерская отчетность «Мечела» за 2022 год. 📌 29.05.23 $BLNG Закрытие реестра акционеров "Белона" для участия в ГОСА. Дата и время собрания - 22 июня 2023 года. 📌 30.05.2023 $POLY Полиметалл проведет ОСА, на котором будет рассматриваться вопрос о перерегистрации компании. 📌 30.05.2023 $HYDR РусГидро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2023 г. 📌 01.06.2023 $VSMO Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов ВСМПО-АВИСМА за 2022 г. 📌 02.06.2023 $MOEX Московская биржа отчитается об оборотах за май. 📌 05.06.2023 $RUAL Заседание совета директоров РУСАЛа. В повестке есть вопрос дивидендов 📌 06.06.23 $GMKN Годовое общее собрание акционеров "Норникеля". На повестке собрания среди прочих вопросов утверждение годового отчета за 2022 год, вопрос распределения прибыли, в том числе выплаты дивидендов по результатам 2022 года. 📌 06.06.23 $PLZL Годовое общее собрание акционеров «Полюса». На повестке собрания - утверждение годового отчета за 2022 год, вопрос распределения прибыли и убытков ПАО «Полюс» по результатам 2022 года, в том числе вопрос выплаты дивидендов, а также избрание членов совета директоров 💡 Финам 🎁 ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО https://www.tinkoff.ru/baf/7jGuheNRCqv 💶 Акции до 20000 руб. в подарок за открытие ИИС по ссылке: https://www.tinkoff.ru/baf/3ueX8px7yid ❗Для получения подарочных акций после открытия ИИС необходимо пополнить его минимум на 20 тыс. рублей.

🏆 Итоги недели: акции в индексе Мосбиржи 👍 Лидеры роста: 🔺 Транснефть пр +8.2% 🔺 TCS Group +8.1% 🔺 Сбер +7.6% 🔺 Сбер пр +6.4% 🔺 Татнефть об +5.1% $TRNFP - близится СД по дивидендам, обычно проходит в июне. Ожидания по доходности - до 8%. Есть еще и те, кто верит в выплату госкомпанией более 50% от чистой прибыли, для поддержки бюджета. $TCSG порадовал отчетом за 1 квартал: чистая прибыль 16,2 млрд рублей (как в докризисном 2021 году) при консенсусе 15.5 млрд. Рост год к году почти в 12 раз. Сценарий потенциального слияния с Яндексом тоже имеется в виду. $SBER, $SBERP, вероятно, получили свою долю инвестиций от перекладывания из Газпрома после отказа СД рекомендовать дивиденды. По конец недели на счета пришли выплаты, сработал эффект реинвеста. Дивгэп закрыт за 11 торговых дней, по сравнению с результатом 85 дней в предыдущий раз. При благоприятном внешнем фоне, цель 300 не выглядит недостижимой. $TATN: один из фаворитов рынка. Рекомендованные дивиденды = 54% от чистой прибыли, что добавляет бумаге привлекательности. ГОСА - 16 июня. 👎 Аутсайдеры недели: 🔻 Магнит -10.3% 🔻 Газпром -5.4% 🔻 EN+ -3.6% 🔻 Русал -1.7% 🔻 Polymetal -1.6% $MGNT - разочарование недели: акции переведены в 3-й котировальный список за отказ публиковать отчетность и состав совета директоров. Не исключаю сценария с делистингом, но лучше дождаться комментариев от компании. Идея перешла в разряд спекулятивных, я на заборе. $GAZP теряет все больше приверженцев: перспектива адекватных дивидендов отодвигается по крайней мере на 2-3 года. Добыча и выручка падают, инвестпрограмма превышает 3 трлн (в 2.5 раза больше прибыли за 2022 г.). Долгосрочная история для тех, кто верит в монополию. $ENPG: СД ожидаемо рекомендовал не платить дивиденды за 2022 г. Для акций это нейтрально, снижение идет на пару с Русалом. Биржевые цены на алюминий ниже $2250 за тонну, рентабельность страдает. Да и дивидендов от Норникеля будет очень не хватать. $POLY под давлением новых санкций. В SDN List попал АО Полиметалл, но осадочек остался. Бытует версия, что это может помешать Polymetal беспрепятственно переехать в Казахстан. Золото тоже подешевело, стоит меньше $1950 за унцию.

📅 Чем запомнилась эта неделя 🇷🇺 Индекс Мосбиржи прибавил больше 2% и вышел на годовые максимумы, целясь в уровень 2700 п. До цели остались считанные пункты, если не вмешается геополитика. Пока рынок ведет себя предельно прагматично (или нет?), игнорируя вторжения диверсантов и прочие пугающие новости. Свежий драйвер роста - дивиденды Сбера, которые начали поступать на счета с 25 мая. Нефть тоже поддержала, она вернулась на комфортную отметку $77 за баррель Brent. Были и неприятные истории: СД Газпрома рекомендовал не платить финальные дивы за 2022 год, а Магнит разжалован из фишек в пешки, за нежелание общаться с инвесторами, и даже публиковать состав совета директоров. 💲 Рубль консолидировался у отметки 80 за доллар. 26 и 29 мая - пик налогового периода, а значит есть локальная поддержка. Путин поручил установить с 1 июня месячный лимит в $ 1 млрд на покупку валюты для расчетов с уходящими иностранными компаниями. По идее, это должно сгладить волатильность. Ближайшее событие - заседание ОПЕК+ 3-4 июня. Если примут решение снова сократить добычу, нефтяные цены сработают в пользу рубля. Пока впереди вижу боковик, если не будет сильных шоков. $USDRUB 🇺🇸 Американский рынок балансирует около нуля по индексу S&P500, несмотря на нервотрепку с риском технического дефолта и непонятные перспективы по ставке. Байден почти договорился с республиканцами о повышении лимита госдолга, но это “почти” театрально затянулось. Расчетная дата, когда на счетах Минфина закончатся деньги - 9 июня. Мой осторожный прогноз - договорятся до часа Х, на условиях, что Байден заморозит траты на 2 года, а республиканцы снимут требование сократить расходы на 13%. Рынку сейчас не дают упасть бигтехи, которые имеют на счетах горы кэша. А еще они хайпуют на теме ИИ. Так, Nvidia в четверг взлетела на 30% и стучится в дверь клуба “триллионеров” (с P/E под 200). 🏆 Топ событий недели 🔸 Акции Магнита с 25 мая переведены с первого на третий уровень листинга за неисполнение формальных требований, бумаги $MGNT потеряли 11%. 🔸 СД Газпрома $GAZP рекомендовал не платить финальные дивиденды за 2022 год: прибыль 2 полугодия пошла на доп. налог НДПИ, а инвестпрограмма 2023 года повышена на 40% г/г. 🔸 Акции Сбера $SBER закрыли дивидендный гэп за рекордные 11 торговых дней. 🔸 Чистая прибыль TCS Group $TCSG за 1 кв. 2023 г. выросла в 11.6 раза г/г - до 16.2 млрд рублей. 🔸 Цены на газ в Европе опустились в моменте до $263 за 1 тыс. м3 - впервые с 2020 г. #газ 💥 Всем удачных, почти уже летних, выходных! 🎁 ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО https://www.tinkoff.ru/baf/7jGuheNRCqv 💶 Акции до 20000 руб. в подарок за открытие ИИС по ссылке: https://www.tinkoff.ru/baf/3ueX8px7yid ❗Для получения подарочных акций после открытия ИИС необходимо пополнить его минимум на 20 тыс. рублей.

Итоговый вывод по Распадская $RASP Компания не смогла выплатить дивиденды за 2022 год, хотя выплаты могли быть очень весомыми. За 2022 год дивиденды могли бы составить 76 руб./акцию. Из-за санкций Распадская просто не может выплатить дивиденды основному акционеру. И, к сожалению, Евраз пока не планирует менять юрисдикцию (да и это не поможет, ведь еще проблемы с мажоритарными акционерами Evraz). На финансовые показатели Распадской положительно влияют увеличение производства и ослабление рубля. Также в дальнейшем компания рассматривает потенциальное расширение продуктового портфеля в части премиальных коксующихся углей и энергетических марок углей. В долгосрочной перспективе у компании есть потенциал. Но драйверов для роста в ближайшее время нет. Пока без возможности платить дивиденды будут просто копить кеш либо пустят на развитие. За 10 лет бумага показала около 790% полной доходности (с учетом дивидендов) или 24,434% в год. Последний отчет: 11 апреля 2023 Итоговый анализ: Акции недооценены на 14,18%. Итоговая справедливая цена: 327,5₽ Рыночная цена: 286,85₽

​​Ozon $OZON впервые показал прибыль — сохранит ли ее ? В 1-м квартале 2023-го оператор маркетплейса впервые за свою историю заработал чистую прибыль в размере 10,7 млрд рублей (годом ранее был убыток в размере 19,1 млрд рублей). Такой успех связан во многом со списанием финансовых обязательств. 📍Напомним, что в марте 2022-го наступило событие делистинга расписок Ozon на американской бирже NASDAQ. В результате этого держатели конвертируемых облигаций Ozon номиналом $750 млн с погашением в 2026 году потребовали от компании досрочно погасить обязательства по номиналу вместе с начисленными процентами. 📍В октябре 2022-го держатели более 90% номинальной стоимости облигаций проголосовали за досрочное погашение (реструктуризацию). Исходя из этого, Ozon мог погасить 83% от номинала облигаций и проценты, накопленные до 24 августа 2022-го включительно, для держателей облигаций в рублях и 65% номинала и проценты для держателей облигаций в долларах. 📍В конце декабря 2022-го Ozon получил санкционные лицензии от США и Кипра в отношении процесса реструктуризации, а в марте 2023-го — еще и от Великобритании. 📍К выходу отчета за 1-й квартал 2023-го Ozon выплатил наличные средства инвесторам, которые владели примерно 94% основной суммы облигаций. Поэтому теперь все облигации компании, которые находились в обращении, считаются аннулированными. Получается, что Ozon погасил облигации ниже номинала. Эту разницу (около 19,2 млрд руб.) компания признала как доход в отчете о прибылях и убытках. Отсюда и чистая прибыль более 10 млрд руб. Без учета этого дохода компания вновь бы зафиксировала убыток. Однако на сей раз около 8,6 млрд руб. То есть бизнес пока все еще убыточный, но убытки постепенно сокращаются (вдвое по сравнению с 1-м кварталом 2022-го). Это происходит благодаря росту выручки и оптимизации расходов. ➕ В 1-м квартале 2023-го выручка выросла на 47% г/г. Во многом рост связан с ускорением роста товарооборота (до +74% г/г) и увеличением доли сторонних продавцов в товарообороте (уже 79,5%). Сторонние продавцы платят комиссию за размещение на платформе Ozon, покупают рекламу на площадке, пользуется ее услугами оформления, сборки и доставки заказов. Отсюда рост взрывной рост сервисной выручки у Ozon на 120% г/г. ➕ Расходы на фулфиллмент и доставку снизились вдвое за год и впервые ниже 200 руб./заказ. Все благодаря повышению эффективности собственной логистической сети. Другие расходы (на маркетинг, технологии и т.д.) тоже показали двузначные темпы снижения. Продолжающийся стремительный рост выручки вкупе со снижением затрат помогают Ozon показывать плюс по EBITDA четвертый квартал подряд (на сей раз 8 млрд руб.). ❓Ну и что Бизнес Ozon пока не достиг уровня безубыточности, и в отчете за 2-й квартал 2023-го мы, вероятно, вновь увидим убытки. Но компания усердно работает над выходом в прибыль, что видно по динамике сокращения убытков и уже устойчиво положительному EBITDA. Более того, мы по-прежнему ждем, что Ozon продолжит расти быстрее рынка онлайн-ритейла и сохранит опережающие темпы роста товарооборота как минимум вдвое в этом году (не менее +65% г/г против ожидаемых рыночных +30% г/г). Поэтому мы подтверждаем торговую идею на покупку акций Ozon, а также повышаем наш таргет до 2 446 руб./акцию на горизонте года. Потенциал роста с текущих уровней — 37%. 💼 Ozon — один из наших фаворитов в этом году. О других рассказываем в нашей стратегии на 2023 год. Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций 🎁 ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО https://www.tinkoff.ru/baf/7jGuheNRCqv 💶 Акции до 20000 руб. в подарок за открытие ИИС по ссылке: https://www.tinkoff.ru/baf/3ueX8px7yid ❗Для получения подарочных акций после открытия ИИС необходимо пополнить его минимум на 20 тыс. рублей.

Топ-5 акций–лидеров мая За последний месяц индекс акций МосБиржи обновил годовой максимум, уходил в глубокую коррекцию и быстро выкупился. Пока все идет строго по плану, а уровень сопротивления 2650 п. ограничивает прорыв до 2800 п. и выше. По сути, рынок сработал месяц по нулям, но в отдельных бумагах кипели нешуточные страсти. Топ-5 акций, показавших максимальную доходность за период: • TCS Group (+14%) • HeadHunter (+13%) • МТС (+12%) • Яндекс (+12%) • ЛУКОЙЛ (+11%). 📌 $TCSG TCS Group $TCS Акции вырываются в лидеры всего рынка, хотя совсем недавно были в аутсайдерах. Вышла сильная финансовая отчетность, положительный фон создают новости с Яндексом. Техничный прорыв области сопротивления на 2800 руб. обеспечил долгожданный импульс выше 3300 руб. Видится, в моменте бумага перегрета и не исключена фиксация, а долгосрочный таргет 3700 руб. все еще актуален. 📌 $HHRU Майское ралли вывело акции на максимумы с апреля 2022 г., а цена приближалась к 2000 руб. Высокие финансовые результаты компании открывают еще больший потенциал курсовой стоимости. Аналитики БКС повышают таргет до 2500 руб., или еще более 30% от текущих. Акция не сильно ликвидная, а значит, очень волатильная и может делать широкие ценовые движения. Ранее, до исключения ее из индекса МосБиржи, бумага регулярно входила в наш рейтинг топ-5 изменчивости. А заминка под круглой планкой пока вполне оправдана. 📌 $MTSS МТС. Импульс роста был обеспечен назначением дивидендов. Доходность более 11%. Последний день для покупки бумаги под дивиденды — 27 июня. Тем самым эмитент подтвердил свой статус «дивидендного аристократа» — акции взлетели аж на максимумы с ноября 2021 г. Технически у бумаги есть открытый верхний гэп от 8 октября 2021 г. под 329 руб., и после некоторого охлаждения акции могут успеть его прикрыть еще до грядущих июньских дивидендов. 📌 $YNDX Яндекс. Фишка последних дней на фоне потока новостей о реструктуризации компании. Лишь за неделю акции прибавили почти 20% и вырвались из годового боковика. Следующим сопротивлением выступает район 2450 руб., а долгосрочный ориентир аналитиков — 3500 руб., или +50% от текущих. 📌 $LKOH ЛУКОЙЛ. В мае бумаги обновили 13-месячный максимум. Ралли не останавливается вплоть до отсечки под дивиденды 1 июня. Мощная поддержка после технического гэпа будет на 4800 руб., где есть смысл еще докупаться. Долгосрочный таргет — 6100 руб., или +17%. 💡 БКС

Ежедневный обзор Российский фондовый рынок 📉Рынок демонстрирует устойчивость — индекс МосБиржи снизился всего на 0,2%. Попытки зафиксировать прибыль уравновешивались заявками на покупку, и на этот раз повышенным спросом пользовались Yandex (+5%), чья реструктуризация и потенциальные предложения миноритариям опять оказались в СМИ, и производители стали (от +1% до +3%), поддержку которым оказала сильная отраслевая статистика, вышедшая не неделе. Магнит (-4%) продолжает нести потери из-за понижения уровня котировального списка, а также из-за опасений по поводу дивидендов и стратегии. На наш взгляд, здесь продавцы уже близки к тому, чтобы переусердствовать. Впрочем, в разгар дивидендного сезона по-прежнему преобладают бычьи настроения, и рыночный индикатор в ближайшие сессии опять зайдет, по нашему мнению, на 2650 пунктов, если не вмешается геополитика. ⚖️На рынке ОФЗ доходности вчера немного снизились. На коротком участке снижение составило 7–11 б. п., в результате чего доходности бумаг с дюрацией менее года опустились до 7,42–7,83% годовых. Наибольший торговый оборот пришелся на самые короткие бумаги выпуска 26215 (7,5%, август 2023 г.), чья доходность уменьшилась на 7 б. п. В средней и дальней частях кривой бумаги тоже торговались довольно активно, но по итогам дня изменения доходностей в этих сегментах были минимальными — примерно на 1–3 б. п. ниже по сравнению с предыдущим днем. 🇰🇿КМГ – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: ожидаем ухудшения ключевых показателей в сравнении с 4К22 из-за более низких цен на нефть – негативное влияние также оказали укрепление тенге, сокращение объема переработки и уменьшение наценки нефтепродуктов к нефти – с 2К23 ожидаем улучшения за счет индексации внутренних тарифов и цен 💧РусГидро – ожидаем публикации сильных результатов за 1К23 по МСФО ввиду улучшения ценовой конъюнктуры – выручку оцениваем в 154,7 млрд руб. (+19,2% г/г), EBITDA — в 47,8 млрд руб. (+34,4% г/г), чистую прибыль — в 31,8 млрд руб. (+60,7% г/г) – публикация должна позитивно повлиять на отношение инвесторов к бумаге 🛢Нефтяные компании – суточные объемы нефтепереработки (769,4 тыс. т) в апреле снизились на 2% против уровней марта и на 1% к уровням января – февраля («Ведомости») – добровольное сокращение производства ЖУВ на 0,5 мбс (-4,5% против февраля) сказалось на объемах экспорта нефти, но не на нефтепродуктах с более высокой маржой – позитивно ⛏Северсталь – рентабельность и прибыль находятся под давлением – об этом рассказал директор по связи с государственными органами Андрей Леонов – маржинальность портфеля Северстали существенно изменилась, так как премиальные продукты были рассчитаны на европейский рынок – компания сохраняет загрузку предприятий, однако прибыли, которая у нее была в предыдущие годы, нет – нейтрально ❗️На повестке: Казатомпром — отчетность за 1К23; Интер РАО — последний день торгов с дивидендами за 2022 г. 💡 Синара

Часть 2 – Дивиденды Распадская $RASP Дивиденды: 2019 – 5,33₽ 2020 – 8,4₽ (+196,82% г/г) 2021 – 51₽ (+507,14% г/г) Дивиденды за 1П+3КВ 2021 составили 11,7% или 51₽ Дивиденды Распадской по Модели Гордона (так как дивиденды непостоянные, то результаты приблизительные): • Темпы роста в год — 23,51% • Теоретическая стоимость актива — 341,75₽ (на 19,14% выше текущей стоимости). Пока нет технической возможности для получения дивидендов из-за ключевого акционера Evraz. 📝 Дивидендная Политика: Компания намерена объявлять дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере: • не менее 100% Свободного денежного потока, если Чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0х. • не менее 50% Свободного денежного потока, если Чистый долг/EBITDA превышает 1,0х. o Чтобы обеспечить устойчивость баланса и долгосрочную стабильность, Компания будет стремиться поддерживать Чистый долг/EBITDA ниже 2,0x на протяжении всего цикла. Скоро выйдет итоговый вывод. 🎁 ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО https://www.tinkoff.ru/baf/7jGuheNRCqv 💶 Акции до 20000 руб. в подарок за открытие ИИС по ссылке: https://www.tinkoff.ru/baf/3ueX8px7yid ❗Для получения подарочных акций после открытия ИИС необходимо пополнить его минимум на 20 тыс. рублей.

🪨 Распадская $RASP — является одной из крупнейших угольных компаний России. Часть 1 – финансовые показатели Выручка: • 2018 – 65₽ млрд (+35,7% г/г) • 2019 – 61,5₽ млрд (-5,38% г/г) • 2020 – 44,7₽ млрд (-27,32% г/г) • 2021 – 153,8₽ млрд (+244,07% г/г) • 2022 – 194,2₽ млрд (+26,27% г/г) Чистая прибыль: • 2018 – 28₽ млрд (+50,54% г/г) • 2019 – 13,7₽ млрд (-51,07% г/г) • 2020 – 12,7₽ млрд (-7,3% г/г) • 2021 – 63,7₽ млрд (+401,57% г/г) • 2022 – 58,9₽ млрд (-7,54% г/г) Сравнение мультипликаторов: • P/E: 3,24, среднее 4,15 • P/BV: 1,15, среднее 1,68 • P/S: 0,98, среднее 1,27 • ROE: 35,3%, среднее 38,05% • PEG: 0,09 (недооценена) • Долг/Капитал: 0,01, среднее 0,43 • Цена по P/E: 232,02₽ • Цена по ROE: 306,26₽ Ожидаемая годовая доходность: 13,224% ✔️ Основываясь на мультипликаторы и финансовые показатели Распадской, можно сделать вывод, что компания недооценена. Далее разберем дивиденды.

Обзор новостей и мнений 📌 $YNDX Пока нет подробностей «развода» российской и зарубежной частей "Яндекса" , риски среднесрочных покупок бумаги очень велики. В ближайшие дни «Яндекс» может сильно штормить - Алор Брокер    📌 $SPBE СПБ Биржа впервые предоставляет возможность проголосовать на ГОСА онлайн Электронное голосование на ГОСА в 2023 году пройдёт в дополнение к стандартным способам направления бюллетеней. Таким образом все акционеры получат возможность ознакомиться с материалами собрания и проголосовать из любой точки мира, где есть доступ в интернет. 📌 $LKOH Мы позитивно смотрим на "ЛУКОЙЛ" и рекомендуем его акции к покупке с таргетом 5300 руб., потенциал роста 19% - Промсвязьбанк    📌 $RENI Прибыль Ренессанс страхование в 1 кв. 2023 года составила 2,4 млрд рублей, страховые премии выросли на 16% Прибыль Ренессанс страхование в 1 кв. 2023 года составила 2,4 млрд рублей, страховые премии выросли на 16% Сумма страховых премий брутто составила 23,9 млрд рублей, увеличившись на 16%, в результате роста премий как в сегменте страхования жизни (life), так и в страховании ином, чем страхование жизни (non-life). Чистая прибыль составила 2,4 млрд рублей и стала рекордной в сравнении с прибылью первых кварталов прошлых лет. Инвестиционный портфель увеличился с начала года на 6,8 млрд рублей и достиг 154,9 млрд рублей. Коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) значительно вырос и составил 203% (по сравнению с 192% на конец 2022 года). 📌 $MRKP По нашим консервативным оценкам, форвардный дивиденд на акцию «Россети Центр и Приволжье»  может составить 0,038 руб., что подразумевает доходность более 17% к текущим котировкам. Сохраняем рекомендацию покупать по данным бумагам - Открытие Инвестиции  📌 $SFTL Noventiq, глобальный поставщик решений и услуг для цифровой трансформации и кибербезопасности, объявит основные операционные показатели за четвертый квартал и весь 2022 финансовый год. Объявление состоится 31 мая 2023 года, а звонок инвестору запланирован на 8:00 утра по британскому времени. 💡 Финам, Смартлаб 🎁 ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО https://www.tinkoff.ru/baf/7jGuheNRCqv 💶 Акции до 20000 руб. в подарок за открытие ИИС по ссылке: https://www.tinkoff.ru/baf/3ueX8px7yid ❗Для получения подарочных акций после открытия ИИС необходимо пополнить его минимум на 20 тыс. рублей.

💰Halliburton сообщает EPS за первый квартал 72c, консенсус 67c, выручка $5,7 млрд, консенсус 5,5 млрд «Выручка компании увеличилась на 33%, а операционная прибыль выросла на 91% по сравнению с первым кварталом 2022 года», — прокомментировал Джефф Миллер, председатель, президент и главный исполнительный директор. «Наши клиенты заинтересованы в том, чтобы добывать больше нефти и газа. Наша дифференцированный портфель технологий способствуют повышению рентабельности и росту всего нашего бизнеса. Я ожидаю, что реализация нашей стратегии обеспечит значительный и растущий свободный денежный поток». 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw $HAL

🇷🇺 $PHOR #отчетность Объёмы продаж продукции ФосАгро по итогам 2022 года выросли на 6,4% и составили более 11 млн тонн, что стало самым высоким показателем за всю историю компании. — отчет 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

🥃 Сегодня из нашей дивидендной таблицы выбыл один эмитент — «Белуга» $BELU . Однако по ее дневному графику даже не скажешь, что бумага торгуется без дивидендов. Если утром падение доходило до 8,72% (минус ₽411 — сумма, сопоставимая с размером дивидендов), то сейчас котировки снижаются на 4,84%, до ₽4481 (минус ₽228 в абсолютном выражении). Фактически гэп закрыт почти на 50% в течение одной торговой сессии. Интересно посмотреть, как будут закрываться гэпы у тяжеловесов индекса Мосбиржи... 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

Дивидендный сезон продолжается 💰 Совсем недавно мы писали про дивидендные интриги на российском рынке. Сегодня же продолжаем цикл статей. Какие эмитенты могут приятно удивить выплатами? 🔹АЛРОСА $ALRS Несмотря на то, что свободный денежный поток компании был под давлением, том числе из-за разового повышения НДПИ, всё же ждем выплаты выше 6 руб. на акцию по итогам 2022 г. Предполагаем, решение может быть в июне. 🔹 НМТП $NMTP Идея проста – рост операционных и финансовых показателей за счет перенаправления экспортных поставок на Восток. Наши ожидания – более 0,6 руб. дивидендов на акцию, доходность порядка 8%. 🔹Башнефть $BANEP К сожалению, из данных, которые имеются по компании, – стоимость чистых активов (СЧА) и добыча нефти в республике Башкортостан. Данные по СЧА намекают на дивиденд в размере 150-170 руб. на акцию. Но надо не забывать, что СЧА – не лучший индикатор для определения прибыли. Тем не менее, это лучше, чем ничего, если компания не публикует отчетностей. 🔹 ОГК-2 $OGKB Судя по последним данным чистой прибыли группы, дивиденд, скорректированный на обесценения, составит около 0,098 руб. Доходность превысит 14%. К слову, это одна из самых больших доходностей в секторе электроэнергетики. К сожалению, на данный момент многие российские компании вовсе не платят дивиденды. У некоторых это произошло из-за санкций в отношении самих компаний и потери маржинального европейского рынка (сталевары). У других – из-за наличия мажоритарного акционера под санкциями (Распадская, Юнипро, Магнит), а у кого-то из-за зарубежной юрисдикции (Globaltrans, X5 Retail Group, Polymetal). Тем не менее, мы сохраняем оптимистичные ожидания по дивидендам российских компаний. Конечно, одни компании смогли быстрее приспособиться к новым условиям, чем другие. Однако, на наш взгляд, большинство из них все-таки сможет решить проблемы с экспортными направлениями, и их результаты начнут постепенно восстанавливаться. Также многие компании со временем смогут решить проблемы редомициляции. Все это в итоге создаст условия для возвращения к дивидендам большинства российских компаний. @bitkogan 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw #акции #российский_рынок

🇷🇺 $FLOT "Совкомфлот" перевозит порядка 14% от общего объёма экспорта энергоносителей из российских морских портов — генеральный директор СКФ Игорь Тонковидов 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

💰Verizon сообщает EPS за первый квартал $ 1,20, консенсус $ 1,20, выручка $32,9 млрд, консенсус $33,57 млрд EPS на 23 финансовый год $4,55–4,85, консенсус $4,70, выручка от услуг беспроводной связи: рост на 2,5–4,5%, капитальные затраты $18,25–19,25 млрд. Общее количество пользователей широкополосного доступа за первый квартал увеличилось на 437 000, отражая высокий спрос на фиксированную беспроводную связь. Отток клиентов с постоплатой составил 1,15%. $VZ 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

📊 ПАО «Магнит» Тикер: $MGNT Идея: Long ⬆️ Срок идеи: 2-8 недель Цель: 5015 руб. Потенциал идеи: 4% Объем входа: 10% Стоп-приказ: 4736 руб. Технический анализ Акции двигаются в рамках растущего тренда. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 4736 руб. риск на портфель составит 0,1%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,6. Фундаментальный фактор «Магнит» — один из крупнейших продуктовых ритейлеров России, работает в форматах магазин у дома, супермаркет, аптека, дрогери. У сети 27 тысяч магазинов, 72% выручки приносят магазины шаговой доступности. Повышение операционной эффективности посредством закрытия или переформатирования неэффективных магазинов и улучшение плотности продаж за счет программы редизайна положительно скажутся на операционной рентабельности «Магнита». ( Финам ) 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

💎 Алроса $ALRS . Санкции. Куда идем? 🤔 Сегодня вышли новости об 11 пакете санкций от ЕС, который введут не раньше второй половины мая. Есть слухи, что туда включат санкции против российских алмазов. Но об этом еще пока думают и нет уверенности, что алмазы будут включены в новый пакет. На самом деле, не вижу какой-то страшной картины. Индия, Бельгия покупают тайно российские алмазы - компания обходит санкции. После введения санкций на сами алмазы компания испытает временную просадку в продажах, но так или иначе та же Индия не сможет просто так отказаться от наших алмазов. 📈 Что по графику? Прошла переоценка акций из-за ослабления рубля, что дало 16% роста. Мы в восходящем тренде, есть зона сопротивления 69-70р, которую вряд ли мы пробьем в скором времени. После введения 11 пакета есть шанс испуга рынка и корректировки Алросы до 65-66р за акцию. Долгосрочно компания интересная, но всем нам нужен отчет за 2022 год и 1 квартал 2023, чтобы делать финальные выводы. Алросу держу в портфеле (7%) с прибылью 15%, докупать не планирую. 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

Мы по-прежнему считаем акции «НОВАТЭКа» $NVTK привлекательными на долгосрок за счет устойчивости к санкционному давлению и крепкого финансового профиля. Однако за последний месяц бумаги сильно выросли, и локально назревает коррекция – ПСБ Допэмиссия ОГК-2 $OGKB может стать инструментом для участия в сделках слияний и поглощений, где ключевую роль сыграет контролирующий акционер ОГК-2 в лице «Газпром энергохолдинга». Потенциальная дополнительная эмиссия создает риски размывания долей миноритарных акционеров – Синара   Спрос на акции «Русагро» $AGRO может быть поддержан, если компания решится на редомициляцию, что позволит вернуться к выплате дивидендов – ПСБ 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

💲Доллар продолжит проторговывать диапазон $USDRUB 80-82 рубля, направляясь к его нижней границе. Поддержка рублю со стороны экспорта выглядит слабой, что связано с увеличением роли рубля во внешнеторговых отношениях. Более ощутимого укрепления рубля на этой неделе ожидать не приходится – ПСБ 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

⚠️🇷🇺 $VTBR #spo Акционеры ВТБ одобрили допэмиссию на сумму 93 млрд руб 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

🛢🇷🇺🇺🇿 $SIBN Узбекистан договорился с "Газпром нефтью" о поставках Узбекистан импортирует у "Газпром нефти" 300 тысяч тонн нефти в 2023 году 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

🇷🇺🇰🇿 $YNDX "Яндекс" начал продавать смарт-телевизоры с "Алисой" в Казахстане 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

❗️🇷🇺 $SNGS #дивиденд 30 июня - ГОСА Сургутнефтегаз повестка: распределения прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов и убытков ПАО «Сургутнефтегаз» по результатам 2022 г дивотсечка - 5 июля 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

🇷🇺 $NKNC #отчетность НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ ПОЛУЧИЛ В 2022Г 47,8 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 41,8 МЛРД РУБ. В 2021Г 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw

🇷🇺🇰🇿 $VKCO VK запустила облачную платформу в Казахстане "Облачная платформа для цифровизации бизнеса VK Cloud развернута в Казахстане в партнерстве с QazCloud. Технологии и сервисы VK Cloud помогут как крупному, так и малому бизнесу и стартапам развивать цифровые проекты, быстрее выводить их на рынок и гибко масштабировать" 👑 ПРЕМИУМ от Тинькофф банка БЕСПЛАТНО на 2 месяца 👇🏻 https://www.tinkoff.ru/sl/5MfIafbAZhw