В какие акции инвестировать

☝️ Что вы узнаете

1. В какие акции инвестировать в 2024 году
2. Компании из какого сектора экономики будут чувствовать себя лучше, а из какого — хуже
3. Что ждет акции в ближайшие полгода

☝️ Чему вы научитесь

1. Анализировать состояние экономики
2. Разбираться в экономической политике России

Слова, которые вы встретите в уроке

🎓 Сдерживание экономики — метод контроля экономики, к которому приходит государство, когда в стране сильный рост цен и безработица. Из инструментов: увеличение ключевой ставки, ужесточение условий кредитования, повышение налогов и другое.

🎓 Стимулирование экономики — противоположный процесс сдерживанию. Применяется, чтобы дать экономике толчок. Из инструментов: снижение процентных ставок, увеличение госрасходов.

🎓 Фундаментальные драйверы роста — основные финансовые показатели компании: прибыль, соотношение собственных и заемных денег, дивиденды, репутация компании, технологии, которые она применяет.

🎓 Выкуп акций — когда компания выкупает свои акции у инвестора. Если акции выкупаются дешевле рыночной цены, это называют «выкуп с дисконтом», если дороже — «выкуп с премией».

Почему стоит повременить с покупкой акций

Вспоминая факторы из прошлого урока, делаем вывод, что 2024 год может выдаться для нас непростым 🤔

В какой-то момент государство, вероятно, снова перейдет от сдерживания экономики к стимулированию ее роста. Это может произойти на горизонте от полугода до года.

Поэтому у инвестора две разные тактики.

Что делать инвесторам

👉 До тех пор пока ставки высоки и курс рубля стабилен, сфокусироваться на инвестициях в инструменты с фиксированной доходностью (облигации и депозиты).

👉 Когда регуляторы начнут переходить к стимулирующей политике (ЦБ начнет снижать ключевую ставку), сфокусироваться на акциях. Скорее всего, хороший рост смогут показать акции тех компаний, у которых невысокий долг, а доход бизнеса не сильно зависит от крепкого рубля.

📌 Оценка российских акций

Лучше всего будут чувствовать себя динамичные IT-компании и другие рублевые бизнесы, ориентированные на спрос российского населения.

✔️ Фавориты аналитиков среди акций на 2024 год — Ozon, Яндекс, Сбер, Мосбиржа. Также хорошую динамику могут показать бумаги потребительского сектора — Магнит, Инарктика, Самолет.

❗ А вот в зону риска попадают почти все экспортеры.

Что не так с экспортерами 🤔

В 2024-м из-за остывания крупнейших экономик мировые цены почти на все сырьевые товары будут невысокими.

Однако за акциями металлургов все же стоит следить, поскольку могут возобновиться дивидендные выплаты.

Нефтегазовый сектор, который уже растерял фундаментальные драйверы роста, сможет привлечь внимание лишь дивидендными новостями.

✔️ Исключением остаются акции Лукойла и НОВАТЭКа.

У акций Лукойла есть драйвер роста в виде возможного выкупа бумаг с дисконтом у нерезидентов, который пока не отражается в текущей цене акций.

А бизнес НОВАТЭКа может показать рост в следующем году за счет увеличения производственных мощностей после запуска первой линии Арктик СПГ 2 (+30%) и участия в проекте Сахалин-2 (+38%), если государство одобрит сделку. Но у компании есть проблемы с логистикой СПГ из-за санкций — это риски для инвестора.