ЛСР выпуск 3 RU000A0ZYBV5

Доходность к погашению
8,49% за 11 месяцев
Рейтинг эмитента
Умеренный
Тысячи инвесторов делятся своими сделкам и идеями. Предлагаем вам познакомиться
Подписывайтесь на популярных инвесторов в мобильном приложении Тинькофф Инвестиции
Социальная сеть для инвесторов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Что вы думаете про ЛСР выпуск 3?
$RU000A0ZYBV5 60 шт. * 1005 р. = 42247 р. - как такое возможно?
🤷У кого из застройщиков готовые квартиры не застаиваются, а сразу покупаются? 🏗️Просто статистика на данный момент. Сколько уже построенных квартир свободно для продажи (официальная информация с сайтов компаний): 1. Группа ПИК - 112 квартир (всего продается на разных этапах строительства 19299 квартир) 2. Самолет - только 2 квартиры! (всего продается на разных этапах строительства 6843 квартир) 3. ЛСР - 229 квартир (всего продается на разных этапах строительства 13318 квартир) 4. ГК «Инград» - 149 квартир (всего продается на разных этапах строительства 1668 квартир) Больше квартир в продаже у ПИК и Самолета на разных этапах строительства говорит о том, что компании больше строят проектов в данный момент. Но вот большее количество уже готовых квартир в продаже говорит о не самом эффективном маркетинге и планировании всех процессов. Ведь от непроданных готовых квартир застройщику только одни расходы. 💸У ПИКа таких квартир только 0,5% от общего количества, а у Самолета вообще только 2! Для сравнения у ГК «Инград» целых 9%. Думаю понятно почему финансовые показатели ПИК и Самолета выглядят намного лучше других застройщиков, а акции растут.) Подробнее почему инвестирую в ГК Самолет недавно разбирал в своем Т. канале. $SMLT $PIKK $LSRG $ETLN $RU000A0JXK40 $RU000A0JXQ93 $RU000A0JWP46 $RU000A0JXPM0 $RU000A100YG1 $RU000A101H43 $RU000A100QA0 $RU000A0ZYBV5 $RU000A100WA8
🏗 Облигации «ЛСР» : конкуренты «Пику» по привлекательности? Большой разбор В прошлый раз мы с вами посмотрели на девелопер-гиганта «Пик» $PIKK и сделали выводы по его облигациям. (Ссылка на разбор: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Doinikov/7c4382f2-a141-4f88-ae48-bc1a31b65449) Давайте рассмотрим прямого конкурента — Группу «ЛСР» $LSRG У обоих эмитентов есть бумаги, которые могут быть интересные консервативным инвесторам. Кого же выбрать? (Предыдущие разборы ищите по тегу #doinikov_обзор) Начнём! ✔️Эмиссии Подробная информация по эмиссиям, датам погашения, купонам и амортизации размещена на рис. 1 Рассмотренные эмиссии: • $RU000A0JXPM0$RU000A0ZYBV5$RU000A100WA8$RU000A100ZL8$RU000A102T63 ✔️Анализ рентабельности 1. Рентабельность чистой прибыли к выручке
• 2018: 11.1%
• 2019: 6.8%
• 2020: 10.2%

Представители отрасли: 
• «Пик» (2020): 22.7%
• ГК “Пионер” (2020): 19.4%
🟡
 2. Рентабельность EBITDA
• 2018: 18.6%
• 2019: 16.8%
• 2020: 20.9%

Представители отрасли:
• «Пик» (2020): 24.0%
🟢
 3. Коэффициент рентабельности капитала (ROE)
• 2018: 20.0%
• 2019: 8.9%
• 2020: 13.7%

Представители отрасли:
• «Пик» (2020): 59.8%
• ГК “Пионер” (2020): 37.0%
🟡
 4. Коэффициент рентабельности активов (ROA)
• 2018: 6.35%
• 2019: 2.9%
• 2020: 4.4%

Представители отрасли:
• «Пик» (2020): 15.4%
• ГК “Пионер” (2020): 13.3%
🟡 💡Вывод по рентабельности: «ЛСР» показывает хорошую рентабельность, однако из сравнения с конкурентами видно, что прибыльность бизнеса заметно не дотягивает до их уровня. Оценка: хорошо _____ ✔️Анализ признаков банкротства 1. Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)
Норма: >1.5; Критическое значение: <1.2
• 2018: 2.60
• 2019: 2.46
• 2020: 2.77
[«Пик» (2020): 2.54]
🟢
 2. Quick Ratio (Коэффициент быстрой ликвидности)
Норма: >1.0; Критическое значение: <0.67
• 2018: 0.68
• 2019: 0.72
• 2020: 0.83
[«Пик» (2020): 0.76]
🟡
 3. Коэффициент долга (Долг / Капитал)
Норма: <67%; Критическое значение: >200%
• 2018: 102.1%
• 2019: 110.1%
• 2020: 113.9%
[«Пик» (2020): 133.4%]
🟢
 4. Чистый долг / EBITDA 
Норма: <2.5; Критическое значение: >4• 2018: 1.11
• 2019: 1.39
• 2020: 1.24
[«Пик» (2020): 1.60]
🟢
 5. Коэффициент покрытия процентных выплат (EBIT/Проценты к уплате)
Норма: >3; Критическое значение: <1.5
• 2018: 4.0
• 2019: 2.0
• 2020: 2.8
[«Пик» (2020): 5.4]
🟢 6. Коэффициент Альтмана (Altman Z-score)
Банкротство: <1.81
“Серая” зона: 1.81-2.99
Безопасная зона: >2.99
• 2018: 2.01
• 2019: 1.76
• 2020: 1.92
[«Пик» (2020): 2.52]
🟡 💡Вывод по кредитоспособности: • Показатели 1 и 2 (ликвидность) указывают на то, что у компания успешно покрывает краткосрочные обязательства при помощи активов. • Показатели 3 и 4 (долговая нагрузка) говорят об слабой нагрузке. Несмотря на негативную динамику, на данный момент «ЛСР» находится впереди «Пика». • Коэффициент % выплат говорит о том, что у компании есть в 2.8 раза больше денег, чем ей необходимо на обслуживание долга в течение года. • Альтмана разместил «ЛСР» внизу «серой зоны». По этому показателю компания проигрывает «Пику», у которого более комфортное положение. _____ ✔️Кредитный рейтинг (см. рис. 3) • Эксперт РА: ruA (стабильный) • Bloomberg DRSK: IG3 (АА) • Moody's: B1 (B+) • Fitch: B+ • Мой рейтинг: BBB+ _____ 🏆Общий итог: Рейтинги получились очень разные, однако точно можно сказать, что «ЛСР» вызывает меньшее доверие у инвесторов, чем «Пик». При этом доходность облигаций сопоставима с главным конкурентом. Лично для меня это значит, что, учитывая все риски, я бы предпочел инвестировать в эмиссии «Пика»: доходность примерно та же, но риски намного ниже. Наиболее интересной эмиссией с точки зрения доходности у «Пика» на данный момент считаю 7й выпуск $RU000A0JWP46 _____ 🙏🏼 Если анализ вам понравился, вы можете сказать “спасибо” с помощью лайка ❤️, комментария 💬 или доната 🍩 📧 Не забывайте подписываться, чтобы не пропустить следующие разборы! #россия #облигации #обзор #пульс_оцени #ликвидность #отчетность #анализ #разбор_компании #вдо
🤑"Сейчас отличный момент для продажи квартиры" - мнение риэлтора о рынке недвижимости (часть 2) ...иногда просят найти квартиру по заданным параметрам, а цены такое чувство, что из 2019-го взяли. Приходится объяснять, что по такой цене ничего сейчас не найти. Поэтому те, кто раньше планировал брать условную двушку в центре, теперь снижают свои требования и за те же деньги уже ищут что-то поскромнее - меньшую жилую площадь, в более старых домах, менее престижных районах города. Потому что денег у людей нет! ________________ - Чем это может обернуться? - Население закредитовано, требования по ипотекам снизились. Думаю, что большое количество выданных ипотечных кредитов станут "проблемными", возрастет число невыплат по ним, что приведет к продаже имущества по закладной. Думаю, в связи с этим года через два цены на жилье начнут падать. Похожая ситуация произошла в Америке в 2008-ом. - Все как в фильме "Игра на понижение?" - Да, именно. ________________ - Когда весной узнали о введении льготной ипотеки, предполагали, что такое начнется? - Нет конечно. На тот момент наоборот люди боялись, никто не хотел продавать жилье в непонятной ситуации. ________________ - Если бы у меня была ненужная простаивающая квартира, скажем по наследству досталась, стоило бы мне ее продавать сейчас? - Сейчас отличный момент для продажи квартиры. Пока на рынке такой спрос и цены, можно воспользоваться моментом, особенно если других планов на квартиру нет. ________________ - Читал про дикий ажиотаж в Сочи, там вообще до абсурда дело доходит. Что-нибудь слышали, может от коллег? - Нет, а что там? - Ну, например в качестве комиссионых за продажу посредственного качества квартиры по цене 20-30 млн. руб. риэлторам предлагают 2-3 миллиона, новый BMW X6, последний IPhone сверху. Нет желания сменить регион деятельности после такого? - Ну ты представляешь, сколько "грязи" в такого рода работе? Я не готов таким заниматься. Мне нравится работать в крупной риэлторской компании, где все условия прозрачны, я честно выполняю свою работу, никого не обманываю и получаю за свою работу заранее оговоренное вознаграждение. У меня всегда чистая совесть перед клиентами, сплю хорошо. А тут представляешь, как себя будешь чувствовать... - Ну да, раз предлагают 2-3 миллиона чтобы хоть как-то продать эту квартиру, значит работа заключается в том, чтобы найти бОльшего дурака и втюхать ему это предложение.. ________________ - А мысли вложиться в недвижимость были? - Да, подумывали. Но небольшие непредвиденные обстоятельства подпортили планы, пришлось повременить с этим. - Спасибо большое за встречу и очень рад, что удалось выбраться и пообщаться! Забегайте в гости на пиво с пиццей и партию в настолки! Что думаете? Ожидает ли нас ипотечный кризис в ближайшие 2-3 года? Не забывайте поддержать лайком и подпиской 😉 $LSRG $RU000A0JXPM0 $RU000A0ZYBV5 $PIKK $RU000A0JXK40 $RU000A0JXQ93 $SMLT $RU000A100YG1 #недвижимость #прояви_себя_в_пульсе
$RU000A100ZL8 $RU000A0JXPM0 $RU000A0ZYBV5 $RU000A100WA8 🏗🏢 02 марта состоится техническое размещение нового выпуска. Хочу обратить внимание, ставка купона по нему 8%. Это может стать ориентиром для всех старых выпусков, особенно длинных 4 и 5, и высока вероятность, что распродажи в них продолжатся.
План избавиться от облигаций близок к провалу. Цены низкие, продавать в минус не хочется ( $RU000A0JWP46 $SU29012RMFS0 $SU24021RMFS6 $SU24020RMFS8 $RU000A0ZYBV5
$LSRG $RU000A0JXPM0 $RU000A0ZYBV5 $RU000A100WA8 $RU000A100ZL8 🏗 "Группа ЛСР" в конце февраля планирует провести сбор заявок на новый выпуск облигаций сроком на 5 лет, объёмом 5 млрд.руб. Оферты не предусмотрены, амортизация ближе к концу срока. Ориентир купона пока неизвестен. Организаторы: Совкомбанк (агент), РСХБ. 🔥🔥🔥 февраль и особенно вторая половина обещает быть жаркими на рынке первичных размещений. Похоже, что многие компании пытаются успеть взять "дешевые" деньги.
#радостькаждыйдень #РКД_2 Перед началом новой недели просканировал в "Календаре инвестора" 28 декабря 2021 г. на предмет покупки бумаги с отсечкой в этот день. Продолжаю следовать своему плану #РКД_0 закупиться так, чтобы получать выплаты весь декабрь каждый день. 28 декабря 2021 нам предлагает купоны в размере: 15,71 ₽ $RU000A0ZYBV5 9% от номинала, купоны раз в квартал, Н/Ц - 1000/1032,1, с учетом комисий, налогов и НКД доход начнем получать через 8 месяцев, доходность за 2021 - 2,77% (28,64 ₽). Есть амортизация, в сентябре будут выплачены 300 ₽. 36,9 ₽ $RU000A0ZZBV2 7,4% от номинала, купоны раз в полгода, Н/Ц - 1000/1008,3, первый доход через 5 месяцев, доходность за 2021 - 4,56% (45,98 ₽). 13,15 ₽ $RU000A1003E6 16% от номинала, купоны каждый месяц, Н/Ц - 1000/1060,5, первый доход через 6 месяцев, доходность за 2021 - 5,86% (62,16 ₽). 16,45 ₽ $RU000A101UR4 6,6% от номинала, купоны каждый квартал, Н/Ц - 1000/997,4, первый доход через 2 месяца, доходность за 2021 - 5,08% (50,65 ₽). Облигация торгуется ниже номинала, видно потому что эти нехорошие люди срыли шихан и хотят срыть ещё один. 14,96 ₽ $RU000A102GD1 6% от номинала, купоны каждый квартал (108 дней), Н/Ц - 1000/995,6, доход начнем получать через 2 месяца, т.е. уже в марте, доходность за 2021 - 4,47% (47,48 ₽). Облигация интересна датой погашения- аж 2049 год. Облигация новая так что цена может вырасти, успейте купить по дисконту. 22,44 ₽ $RU000A102M86 9% от номинала, купоны каждый квартал, Н/Ц - 1000/1014,9, первый доход через 5 месяцев. Доходность за 2021 - 5,1% (51,75 ₽). Облигация новая, в марте будет первая выплата купонов. И по совокупности информации, а точнее по доходности за 2021 выбор падает... ...на $RU000A1003E6 Флай Плэнинг - планирование полетов? ан-нет "лидер строительного рынка". Завтра (01.02.2021) прикуплю. #календарьинвестора #облигации #купоны Немного автоматизировал процесс сравнения облигаций, и теперь опираюсь на рассчитанную доходность за 2021 год.
Фондовый рынок vs банковский вклад⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ Самая популярная идея вложения средств⠀в России - это банковский вклад. По статистике на данный момент банковские вклады населения превышают 30 триллионов рублей и каждый третий россиянин имеет открытый депозит. Статистика открытых брокерских счетов и инвестиций в фондовый рынок обратная, лишь 2% населения имеют открытый счет.⠀Почему вклад настолько популярен и есть ли вообще в нем смысл? ⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ Для начала разберёмся что такое банковский депозит. ⁣⁣⠀ Это продукт помогающий привлекать банку денежные средства и в последствии этими средствами кредитовать своих клиентов и зарабатывать деньги, то есть на этом продукте в первую очередь зарабатывает банк. ⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ 1. Простота ⁣⁣⠀ Пожалуй это единственный пункт в пользу вклада. Открыть его очень просто. Нужно выбрать наилучший процент, удобный срок и дальше просто получать фиксированный доход. На фондовом рынке же наоборот, гарантировать доходность невозможно, особенно если это касается акций. ⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ 2. Доходность. ⁣⁣⠀ Банковский депозит на сегодняшний день в среднем даёт 4% годовых. ⁣⁣⠀ Для сравнения:⁣⁣⠀ - $SU26226RMFS9 дают 5.5-6.5%⁣⁣⠀ - $RU000A0ZYBV5 6-7%⁣⁣⠀ - $RU000A1014B9 7%⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ Есть возможность получить доходность и выше, при этом совсем незначительно увеличивая риск.⁣⁣⠀ Обращу вале внимание на: ⁣⁣⠀ - $RU000A1015P6 с доходностью 10.4% на данный момент. ⁣⁣⠀ - $RU000A102KG6 -10%⁣⁣⠀ - $RU000A102DK3 -10% ⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ При составлении облигационного портфеля покупал большинство из вышеперечисленных бумаг, в надежности данных эмитентов по множеству причин, уверен. ⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ - Акции крупнейших российских компаний до ~12% дивидендами.⁣⁣⠀ Например: $CHMF, $NLMK, $GMKN, $SNGSP, $MTSS .⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ Если учитывать инфляцию, которая по официальным данным составляет 3.5-4% в год, то получается, что банковский вклад дохода не приносит, а лишь помогает сберегать средства. Плюс ко всему в скором времени ЦБ может ставку ещё снизить, тем самым снизив доходность депозитов, а также стоит помнить, что начиная с 2021 года⠀нужно будет платить 13% налога со вклада от 1 миллиона рублей и большинства облигаций. ⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ 3. Ликвидность ⁣⁣⠀ В случае срочной надобности денежных средств банк вам их вернёт с потерей всех процентов,⠀то есть если вклад открыт на 12 месяцев, а деньги вам понадобились через 11, то вы за этот период ничего не заработаете, а лишь вернёте свои вложения. ⁣⁣⠀ С облигациями и акциями ситуация же абсолютная иная, купить или продать любой актив можно в любое время без потери выплаченных купонов или дивидендов.⁣⁣⠀ ⁣⁣⠀ 4. Интерес ⁣⁣⠀ Этот фактор сугубо личный. Мне гораздо интереснее анализировать и выбирать компании, товарами и услугами которых мы все пользуемся каждый день, узнавать много новых новостей и тенденций и иметь возможность хорошего дохода, чем раз в год получать смешные 4% в рублях на депозите. ⁣⁣⠀ Попытался совместить и теорию и практику, не судите строго 😉😉 Надеюсь кому-то помог 👍 #облигации #Дивиденды ⁣⁣⠀
$RU000A0ZYBV5 купоны пришли уже кому-нибудь?
В какие облигации лучше перезайти, а какие оставить? $RU000A100D30 в облигации у которых к концу года будет большой НКД, а купонная выплата в начале следующего года - лучше перезайти. С НКД в декабре с вас еще не снимут налог (или снимут только с превышения), а вот с купонов по этой бумаге 03.02.2021 уже будет полноценные минус 13% $RU000A1015P6 облигации, у которых низкая периодичность выплаты купонов (30-31 день) лучше не трогать - большой выигрыш не получится, на комиссиях можно больше потерять. $RU000A0ZYBV5 облигации, у которых купонная выплата под Новый год тоже не имеет смысла трогать, купон выплатят по старой схеме налогооблажения, а НКД обнулится. 👉👉👉 а теперь вопрос для вас: у облигации $RU000A100WA8 дата выплаты купона стоит 01.01.2021 января. Как вы считаете, когда Вам будет начислен купон на счет (по факту)? Какой % налога снимут с этого купона?
$RU000A0ZYBV5 товарищи подскажите с какого по какой период нужно владеть данной бумагой чтобы получить купон в размере 22₽ 29.12.20?
🍒 Брусника — ягодка среди надежных корпоративных облигаций [Предыдущие разборы читайте по тегу #doinikov_обзор ] Наконец-то у меня дошли руки до этой интересной компании. Я с нетерпением ждал консолидированной отчетности МСФО по первому полугодию 2020, но компания решила его просто не выпускать. Поэтому сегодня мы анализируем 3 полных года 2017-2019. Итак, продегустируем следующую эмиссию: * ISIN: $RU000A101HU5 * Купон: 11% * Дата погашения: 09.03.2023 * Доходность к погашению: 11.50% ✔️Анализ рентабельности Мы не просто проанализируем Бруснику, но и сравним ее с гигантами индустрии: ЛСР $LSRG и ПИК $PIKK 1. Рентабельность чистой прибыли к выручке (Net Profit Margin)
• 2017: 12.7%
• 2018: 18.4%
• 2019: 10.2%
В 2019 году выручка компании упала на 28% г/г, а чистая прибыль — аж на 60%! Для сектора строительства рентабельность по-прежнему является хорошей:
• ЛСР 2019: 6.8%
• ПИК 2019: 16.1%
3/5🟡
 2. Рентабельность EBITDA
• 2017: 28.5%
• 2018: 31.1%
• 2019: 19.7%
К концу 2019 года Брусника показывает хорошую рентабельность для своего сектора:
• ЛСР 2019: 19%
• ПИК 2019: 20.6%
4/5🟢 3. Коэффициент рентабельности капитала (ROE)
• 2017: 248%
• 2018: 81%
• 2019: 26%
Рентабельность капитала стабильно падает, т.к. компания методично увеличивает капитал через нераспределенную прибыль.
Для сравнения:
• ЛСР 2019: 41%
• ПИК 2019: 9%
4/5🟢 4. Коэффициент рентабельности активов (ROA)
• 2017: 14%
• 2018: 26%
• 2019: 8.4%
Даже после падения рентабельности, Брусника поддерживает хороший показатель для своей индустрии:
Для сравнения:
• ЛСР 2019: 2.8%
• ПИК 2019: 9.6%
4/5🟢 💡Итого по рентабельности: 15/20 — отлично! ✔️Анализ ликвидности и признаков банкротства 1. Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)
Норма: >1.5; Критическое значение: <1.2
• 2017: 0.8❗️
• 2018: 1.4
• 2019: 1.8
Брусника с каждым годом улучшает свою текущую ликвидность, выйдя в зеленую зону.
5/5🟢 2. Quick Ratio (Коэффициент быстрой ликвидности)
Норма: >1.0; Критическое значение: <0.67
• 2017: 0.8
• 2018: 1.3
• 2019: 1.7
Быстрая ликвидность тоже в далеко в зеленой зоне.
5/5🟢 3. Коэффициент долга (Долг / Капитал)
Норма: <0.67; Критическое значение: >1
• 2017: 16.9
• 2018: 2.1
• 2019: 2.1
За 2 года Брусника избавилась от половины задолженности перед кредиторами и увеличила капитал, выйдя в комфортную зону для индустрии строительства.
Для сравнения:
• ЛСР 2019: 2.2
• ПИК 2019: 3.3
4/5🟢 4. Коэффициент покрытия процентных выплат (EBIT/Проценты к уплате)
Норма: >3; Критическое значение: <1.5
• 2017: 2.38
• 2018: 4.47
• 2019: 3.19
Брусника может спокойно выплачивать проценты по долгу, без ущерба ликвидности.
5/5🟢
 5. Цикл дебиторской задолженности
Критическое значение: +30% к прошлому году
• 2017: 26 дней
• 2018: 32 дня (+22%)
• 2019: 95 дней (+196%)❗️
Для индустрии строительства Брусника показывает очень хорошие результаты конвертации дебиторки в кэш. Рост 200% меня смущает, но в целом картина более, чем хорошая.
 4/5🟢 6. Коэффициент Альтмана (Altman Z-score)[для частных компаний]
“Красная” зона: <1.23
“Серая” зона: 1.23-2.99
Безопасная зона: >2.99
• 2018: 2.02
• 2019: 3.34
• 2020: 1.98
Альтман просел ниже уровня 2017 года, но всё равно находится далеко в зеленой зоне.
8/10🟢 💡Итого по ликвидности: 31/35 — отлично! 🏆Общий итог: 46/55 (84%) — отлично! В целом, мне очень нравится данная эмиссия, считаю её очень надежной. Как только появится отчет по 2020 году, будем смотреть по динамике показателей, а пока возьму её себе в портфель. “Эксперт РА” присвоили данному выпуску рейтинг ruBBB+ (Умеренный уровень кредитоспособности), что подтверждает мой анализ. 📝 Подписывайтесь и оставляйте свои отзывы в комментариях! 💸 Если разбор был вам полезен, вы можете поблагодарить меня небольшим пожертвованием. #облигации #россия #обзор #рейтинг #ВДО #ликвидность #отчетность #анализ #разбор_компании Бумаги ЛСР: $RU000A0JXPM0 $RU000A0ZYBV5 $RU000A100WA8 $RU000A100ZL8
Бумаги ПИК: $RU000A1016Z3 $RU000A1026C1
$LSRG $RU000A0JXPM0 $RU000A0ZYBV5 $RU000A100WA8 $RU000A100ZL8 Компания занимается девелопментом и строительством жилья, производством стройматериалов. Доля рынка 3,11% от всероссийского. Выручка 110,4 млрд руб.(-24,6%). Падение выручки 2019 связано частично из-за завершения перехода на МСФО-15 и высокой базой по выручке 2018 года в связи с признанием договоров, заключенных до 2017 года в момент ввода объектов в эксплуатацию, согласно МСФО-18. Портфель недвижимости по стоимости: ≈СПБ 52%, МО 44%, ЕКБ 4%. У компании падает показатель заключения новых контрактов 19/18гг (-18%), 1п20/1п19 (-6%), был установлен прогноз на 2020 год по новым контрактам, который явно ниже 2019 года (и это без учета влияния COVID). Компания приняла решение концентрировать свое внимание на марженальности а не на объемах(хотя это тот бизнес, где объемы очень важны.) "Компания не планирует выходить на новые рынки" (председатеть СД). Доля стройматериалов в выручке 16,5%.Основной причиной изменения (отрицательной) динамики по песку является окончание проекта строительства федеральной трассы М11. Объем незавершенного производства 84,6 млрд руб, готовая продукция 26,574 млрд руб. Доля дольщиков в выручке 60%. Застройщиков, которые включены в список системообразующих компаний, всего два — это «Группа ЛСР» и «Группа ПИК» $PIKK .Это позволяет выполнять проекты по старому законодательству (ФЗ-214 стар. ред.), если готовность дома составляет более 6% (Пост. Прав. 480 от 22.04.2019, пункт 3.В.). В течение 2 лет переход к новому законодательству в рамках финансирования строительства приведет к росту цен на строящееся жилью и падению спроса. В настоящее время рассматриваются некоторые поправки в недавно введенные правила финансирования строительства, в частности поэтапное раскрытие эскроу-счетов, которое позволит застройщикам получать эскроу-средства траншами в зависимости от стадии реализации проекта. Негативное влияние нового законодательства: *деньги можно привлечь только с полностью внесенным уставным капиталом не менее стоимости всех возводимых объектов; *компания может снять деньги с эскроу-счетов только после завершения строительства; *компании обязаны вносить по 1% от стоимости недвижимости в компенсационный фонд; размер собственных средств застройщика должен составлять не менее чем 10% от проектной стоимости строительства, либо наличие на указанную дату кредитного договора, заключенного застройщиком с уполномоченным банком, не менее 40% от проектной стоимости строительства; *застройщиком не осуществлены выпуск или выдача ценных бумаг, за исключением акций *мелкие застройщики перестанут существовать с такими ограничениями, которого указаны в новой редакции(это больше позитив для компании). Темп роста инвестиций в основной капитал в Санкт-Петербурге сократился с 87,8% до 75,3%. Оборот оптовой торговли платных услуг населению, услуг в сфере телекоммуникаций, а также в строительстве сократился. Объем работ по виду деятельности «строительство» сократился на 22%. Мое мнение: Компания относительно отрасли выглядит привлекательно, но изменения законодательства негативным образом повлияют на финансовое положение компании. Дополнительное значительное негативное воздействие оказывает COVID. ЛСР станет победителем в своей отрасли, но потери будут значительными. Новая программа льготной ипотеки поддерживает спрос на недвижимость, но также говорит о том, что в России эта отрасль одна из самых пострадавших. В связи с этим, считаю приобретение акций компаний данной отрасли в текущий период времени нецелесообразным. Жду цену менее 600р/акц
Цена облигации 23 октября 2021
703,64  
Если у вас уже есть счет,
войдите в личный кабинет