💥 Вот и 8 000 руб. по Лукойлу! Люблю, когда все по делу Друзья, неоднократно писал про недооцененность Лукойла и драйверы для роста его акций, мой крайний обзор компании был вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/666d7c74-8fe3-42c8-8735-3cfcde02f3ca/ За месяц акции Лукойла прибавили 9% (для голубой фишки это хорошо). Буквально только что вышла новость, что правительственная комиссия разрешила МТС выкупить 4,2% своих акций у нерезидентов по 95 руб. за штуку. Новостей про выкуп Лукойла пока нет, там, конечно, несравнимые объемы, но решение по МТС $MTSS может быть предвестником одобрения выкупа в Лукойле. При этом, я оцениваю шансы на выкуп как невысокие. Напомню, что Лукойл намеревался выкупить 25% своих акций у нерезидентов с 50% дисконтом. Но даже без выкупа акции Лукойла все еще недооценены. 📈 Справедливая цена $LKOH При прибыли в 1 179 млрд руб. в 2024 году справедливая цена акций Лукойла по мультипликатору P/E = 5,5 составляет выше 9 200 руб. за 1 акцию. Потенциал для роста еще сохраняется. Напоминаю, что 7 мая дивидендная отсечка Лукойла (дивиденды = 498 руб. на 1 акцию). Лукойл – 2-я позиция в моем личном портфеле, и 6-я позиция по объему в моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ. Поздравляю всех подписчиков с ростом. -//- Друзья, подключайтесь к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 12,48%, что на 8 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Это отличный результат, и далеко не все идеи реализованы. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной! Поздравляю инвесторов в акции Лукойла с положительной динамикой. Все происходит так, как и должно. Поддержите лайком эту прекрасную идею 👍

💸 ММК рекомендовал дивиденды за 2023 год Размер дивидендов: 2,752 руб. на 1 акцию Дивидендная доходность к текущей цене: 5% Дата отсечки: 10 июня 2024 года К сожалению, стоит признать, мой позитивный прогноз по дивидендной доходности на уровне 10% не оправдался. ММК заплатил дивидендами 100% от FCF по минимальному прогнозу. Писал об этом, как о риске в предыдущем обзоре: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d3995764-e7b8-434c-b85c-d61035eb2665/ Справедливая цена акций ММК $MAGN Напоминаю, что по итогам отчета за 1 квартал снизил таргет — при потенциальной прибыли в 103,4 млрд руб. справедливая цена акций ММК составляет 65 руб. за 1 акцию (по P/E = 7). Потенциал от текущих 16%. Я закрыл позицию по ММК в ноль, есть идеи, где потенциал роста выше, в первую очередь для меня лично, это Роснефть $ROSN и Самолет $SMLT . Как раз в Самолет я переложился из Северстали. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Готовлю обзор Самолета, сложная компания для анализа, и в ней тоже есть риски. Подпишитесь, чтобы не пропустить! -//- Друзья, сейчас хорошая точка зайти в мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 13,14%, что на 8,5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. На 8,5 пп. за 2 месяца! Это отличный результат, и далеко не все идеи реализованы. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

🔔 Сбер приятно удивил отчетом за 1 квартал Я уже привык к тому, что цифры в отчетах Сбера по МСФО и РСБУ практически не отличаются, поэтому отчет Сбера за 1 квартал стал для меня приятным сюрпризом. ✔️✔️ Чистая прибыль = 397,6 млрд руб. (по РСБУ = 364 млрд руб., за 1 кв. 2023 = 357,2 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 359,8 млрд руб.) ✔️ Чистые процентные доходы (после вычета резервов) = 652,2 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 498,4 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 686,4 млрд руб.) ✔️ Чистые комиссионные доходы = 184,1 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 171,1 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 210,4 млрд руб.) Резервы чуть меньше, чем я прогнозировал, но разовых статей в отчете нет, это «чистая» чистая прибыль нашей лучшей компании на рынке. 💸 Дивиденды Сбербанк выплатит дивидендами 33,3 руб. на 1 акцию. Дивидендная доходность 10,7% к текущей цене. Дата закрытия реестра - 11 июля. За первые 3 мес. 2024 года Сбер уже заработал 8,8 руб. дивидендами. Если Сбер продолжит в том же темпе, то выйдет на 35,2 руб. дивидендами по итогам 2024 года. Баффет называл такие компании как Сбер — долевыми облигациями, надежными компаниями, дивидендная доходность которой постоянно растет (такой аналог постоянно растущего купона). 📈 Справедливая цена $SBER $SBERP Сохраняю прогноз по прибыли Сбера в 1 581 млрд руб. по итогам 2024 года. Справедливая цена акций Сбера = 350 руб. (по P/E = 5). Моя оценка консервативна, потому что ранее Сбер оценивался и по P/E = 5,5-6. Сбер — 1-я позиция в моем личном портфеле по объему, в стратегии &Влад про деньги | Акции РФ бумага тоже входит в ТОП-4 по объему. Поздравляю инвесторов в Сбер с хорошим отчетом! #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #аналитика P.S. ЦБ вот только что сохранил ключевую ставку на уровне 16% и повысил прогноз по средней ключевой ставке, скоро напишу, как сам думаю использовать эту ситуацию. -//- Друзья, сейчас хорошая точка зайти в мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 11,23%, что на 6,5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

💥 Обзор отчета Ленты за 1 кв. 2024 года — есть причины для оптимизма! Акции растут на 7% на открытии торгов Операционные результаты ✔️ Кол-во магазинов = 2 957 ( + 138 магазинов за квартал) Напоминаю, что Лента обещает открывать по 500 магазинов в год. Идут в графике. ✔️✔️ LFL-продажи (т.е. в тех же магазинах, что и в том году) = +17% (!), LFL-продажи лучше, чем у X5, у тех +14,8%. Финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, в млрд руб. ✔️ Выручка = 202 (в 1-м кв. 2023 г. = 124,6, в 4-м кв. 2023 года = 222,7) ✔️ EBITDA = 13 (в 1-м кв. 2023 г. = 2,6, в 4-м кв. 2023 года = 17,9) ✔️ Чистая прибыль. = 3,5 (в 1-м кв. 2023 г. = -2,5, в 4-м кв. 2023 года = 0,3, были разовые убытки) Результаты на голову выше, чем в 1-м квартале 2023 года, и чуть хуже, чем в 4-м кв. 2023 года. 4-й квартал для ритейла – самый сильный, так что это нормально. Скорректированная чистая прибыль = 3,7 млрд руб. (заплатили 23,5% налогами вместо 20%, это около 0,2 млрд руб., на них скорректировал) Вот теперь в отчете нет разовых убытков, и рынку ничего мешать не должно прозревать дальше. Я жду, что каждый следующий квартал у Ленты будет лучше предыдущего. ❗️Напоминаю, что компания намерена выйти на 1 трлн руб. выручки в 2025 году. И показать рентабельность по EBITDA на уровне 8%. Рентабельность по EBITDA - единственный момент в отчете, который меня смущает (6,44% против таргета в 8%), НО менеджмент заявлял, что это следствие того, что новые магазины работают с более низкой рентабельностью, да и 1 квартал – не самый сильный у ритейла. Посмотрим, что будет дальше. 📊 Сохраняю прогнозы на 2024 год Выручка = 882 млрд руб. Чистая прибыль = 16,3 млрд руб. 💸 Дивиденды Компания заявляла, что ее цель сначала снизить долговую нагрузку до показателя Net Debt / EBITDA менее 1,5. Сейчас показатель методом LTM (то есть если взять последние 4 квартала) = 2,3. Если посчитать, что Лента повторит результаты 1 квартала, то 1,9. А если заложить рост, то в конце года как раз и выйдем на 1,5. Ранее компания заявляла, что по итогам 2024 года вряд ли сможет выплатить дивиденды, а вот по итогам 2025 – вполне реально. В этом году точно без дивидендов, по итогам 2024, на мой взгляд, 50 на 50. Если дивиденды будут - то большие. По див политике - 100% от FCF, это двухзначная доходность. 📈 Справедливая цена $LENT Я считал ранее справедливую цену акций Ленты по P/E = 8, с большим дисконтом к историческим значениям — страховался, потому что компания была убыточной, приняла на себя долг, была далеко от дивидендов. Сейчас ситуация становится прозрачнее, и я поднимаю свою оценку до P/E = 9. При потенциальной прибыли в 16,3 млрд руб. в 2024 году справедливая цена акций Ленты по мультипликатору P/E = 9 составляет 1 265 руб., повышаю свой таргет. Лента – 3-я позиция в моем личном портфеле и 1-я позиция в моей стратегии автоследования. Я поздравляю подписчиков стратегии с хорошим отчетом компании и ростом акций. Здорово (да что там, охренеть, как здорово), когда главная позиция в портфеле, приносит 40% прибыли за 1,5 месяца. Риски в Ленте снижаются, компания вышла на прибыльный трек, при этом дивидендов в ближайший год тут с высокой вероятностью не будет. Взвешивайте риски при инвестировании. Мой обзор отчета Ленты за 2023 год читайте вот тут, выпустил его, когда акции стоили еще 750 руб., и открыто рассказал вам, что увеличиваю позицию: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/1c2cd0c9-5e8f-4569-833a-140fab54cf12/ #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, тех, кто держит Ленту – поздравляю с хорошим отчетом. Поддерживайте публикации лайками! И в следующих постах я разберу свежие отчеты Сбера и Самолета. Подпишитесь, чтобы не пропустить 👍 -//- Друзья, сейчас хорошая точка зайти в мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ . С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 11,23%, что на 6,5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

Обзор отчета ММК за 1 квартал 2024 года Результаты не супер, но дивиденды близко 📊 Финансовые результаты за 1 кв. 2024 года Выручка = 193 млрд руб. Чистая прибыль = 23,8 млрд руб. Динамика финансовых показателей ММК зависит от 3-х факторов: - цен на горячекатаную сталь (средняя цена в 1 кв. = 937 текущая цена = 815) - курса доллара (средний курс в 1 кв. = 90,9, текущий курс = 92,13) - объема продаж продукции (в 1-м квартале он составил 2,7 млн тонн из-за ремонтов, но по году я жду роста до 11,8 млн тонн, это больше 3 млн тонн в среднем в оставшиеся 3 квартала) Итого — доллар и рост объемов в будущем нам в плюс, снижение цен на горячекатаную сталь – в минус. 👀 Мои прогнозы на 2024 год Выручка = 836,2 млрд руб. Чистая прибыль = 103,4 млрд руб. 💸 Дивиденды $MAGN Председатель совета директоров ММК Виктор Рашников заявил, что компания скоро раскроет рекомендацию по дивидендам за 2023 год. Здесь есть дивидендная интрига. Рынок боится, что заплатят 100% FCF – тогда доходность за 2023 год будет скромная, 2,75 руб. на 1 акцию или 4,9% доходности. НО – у ММК большая подушка кэша, 170 млрд руб. денежных средств и эквивалентов. Полагаю, что нам могут дать больше, чем 31 млрд руб. 📈 Справедливая цена акций При потенциальной прибыли в 103,4 млрд руб. справедливая цена акций ММК составляет 65 руб. за 1 акцию (по P/E = 7). Снижаю свой таргет. Потенциал от текущих 16% + возможные дивиденды. Среди сталеваров, ММК – единственная компания в моем портфеле, пока держу ее акции и жду объявления дивидендов. Буду ли держать дальше, зависит от наличия альтернативных идей. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поддержите статью лайком, если полезно. И подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики 👍 -//- Друзья, рынок несколько дней корректировался, и сейчас хорошая точка зайти в мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ. С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 9,15%, что на 5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Я строю финансовые модели по компаниям и на основе фундаментального анализа принимаю решения об инвестициях. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

☄️ Компания Южуралзолото приняла решение о дополнительной эмиссии Важная новость по ЮГК вышла сегодня. Совет директоров компании принял решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. Объем размещения: 30 млрд штук (14%, не факт, что выпустят все) Способ размещения: открытая подписка Цена размещения будет определена позднее. Судя по решению СД, продавцом будет не главный акционер Константин Струков, а сама компания, которая продаст новые выпущенные акции (тогда средства пойдут в компанию). Надеюсь, это будет именно так. ℹ️ Декларируемые цели размещения: 1️⃣ Увеличить free float до 10% минимум, чтобы войти в индекс Мосбиржи. Free float сейчас 6,3%. 2️⃣ Привлечь денежные средства для снижения долговой нагрузки. 🖥 Дата размещения В любое время в ближайшие 12 месяцев (скорее всего, после 22 мая). «Это технический момент и, согласно законодательству РФ, необходимый для утверждения проспекта эмиссии ценных бумаг, который будет действовать в течение 12 месяцев. За счет этого обеспечиваются гибкие условия при принятии решений насчет сделки», - заявила ЮГК. На мой взгляд, чем скорее – тем лучше. FPO краткосрочно может стать негативным драйвером (потому что цена размещения, скорее всего, будет ниже текущей), долгосрочно же оценка компании не меняется, потому что, с высокой вероятностью, FPO пройдет в формате кэш-ин, а деньги, полученные от него, ЮГК пустит в погашение долга, чем сократит свои финансовые расходы и увеличит прибыль. Акции ЮГК $UGLD я продолжаю держать – цены на золото и рост объемов производства для компании важнее, чем FPO на долгосрочном горизонте. Участвовать в FPO или нет — я решу чуть позже, когда узнаю параметры размещения. Мой большой обзор ЮГК по итогам отчета за 2023 год вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/cc060646-9af1-4008-8719-14b40b3b189a/ #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поддержите лайком, если полезно! 👍 -//- Друзья, рынок несколько дней корректируется, и сейчас неплохая точка зайти в мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ. С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 9,12%, что на 5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Я строю финансовые модели по компаниям и на основе фундаментального анализа принимаю решения об инвестициях. Подключайтесь к стратегии и зарабатывайте вместе со мной!

⭐️ Обзор Южуралзолото – хороший отчет и обнадеживающие прогнозы на 2024 год Сегодня компания Южуралзолото представила отчет по МСФО (полных данных еще нет, но значительная часть есть). Также компания провела звонок с инвесторами. Финансовые результаты за 2023 год ✔️ Выручка = 67,8 млрд руб. (1 пол. = 29,1 млрд руб., 2 пол. = 38,7 млрд руб.) ✔️ EBITDA = 30,9 млрд руб. (1 пол. = 12,9 млрд руб., 2 пол. = 18 млрд руб.) EBITDA очень точно попала в мой прогноз, я ждал 31,4 млрд руб., для меня это значит, что построенная мной модель может с высокой точностью предсказывать результаты компании. ❓ Чистая прибыль = 0,7 млрд руб. (1 пол. = -3,3 млрд руб., 2 пол. = 4 млрд руб.) Чистую прибыль исказила переоценка валютного долга компании, в валюте долг даже снизился, но в рублях вырос. Это бумажная статья, которой можно пренебречь. Цифра переоценки, которую назвали на конференс-звонке, 15,7 млрд руб. Это можно записать в плюс. Мои прогнозы на 2024 год ✔️ EBITDA = 48,3 млрд руб. ✔️ Чистая прибыль = 26 млрд руб. Компания сказала о том, что производство золота нарастит на 20-30% (запуск ГОК Высокое, рост производства на ГОК Курасан и ЗИФ Коммунар). Я закладывал рост производства на 40% в 2024 году, так что это минус. При этом, ЮГК заявил о том, что маржинальность по EBITDA вырастет до 50%, я в модель закладывал 46%. Это плюс. В итоге остался при своем прогнозе. Основа прогноза: • Средняя цена на золото в долларах = 2 200 $ за унцию • Средний курс доллара = 90 руб. • Объем производства золота ЮГК = 516 тыс. унций (рост на 104 тыс. унций) 💸 Дивиденды $UGLD ЮГК заявил о намерении выплачивать стабильные и регулярные дивиденды. Вопрос о выплате дивидендов за 2023 год будет рассмотрен в мае. По див политике компания намерена платить не менее 50% от чистой прибыли. За 2023 год прибыль 0,7 млрд руб., но она искажена курсовыми разницами, скорректированная прибыль по моим предварительным расчетам на уровне 13-14 млрд руб. Я считаю, что заплатят около 7 млрд руб., это 0,0329 руб. на 1 акцию или 3,22% дивидендной доходности. База - нераспределенная прибыль, ее достаточно. По итогам 2024 года я жду дивиденды 0,0608 руб. или 5,96% доходности. В кейсе ЮГК дивиденды — не главное. 📈 Справедливая цена акций При прибыли в 26 млрд руб. справедливая цена акций ЮГК составляет 1,22 руб. за 1 акцию. Сохраняю свой прогноз и оцениваю по P/E = 10, так исторически оценивался Полюс, и ЮГК — растущая компания, которая намерена увеличить производство более чем в 2 раза в ближайшие 4 года. Мой большой обзор Южуралзолото от 13 марта был вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/13066820-009e-4154-ba88-6345a883d263/ Тогда же открыл позицию в компании, она сейчас приносит 28,5% подписчикам моей стратегии автоследования, с чем я вас и поздравляю. Все идет по плану. Про стратегию &Влад про деньги | Акции РФ – рынок несколько дней корректируется, и сейчас неплохая точка зайти в стратегию автоследования. С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 8,99%, что на 5 пп. лучше динамики индекса Мосбиржи полной доходности. Узнать подробности о стратегии и подписаться на нее можно вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/ #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поздравляю всех, кто держит акции ЮГК – с неплохим отчетом. Поддержите мой обзор лайком, друзья, каждый ваш лайк мотивирует писать качественные обзоры 👍

ℹ️ Северсталь рекомендовала дивиденды за 1 квартал 2024 года, НО я продал акции. Почему? Размер дивидендов: 38,3 руб. на 1 акцию Дата отсечки: 18 июня 2024 года Я прогнозировал 40-50 руб. дивидендами за 1 квартал, дали чуть ниже. Именно на это событие была моя ставка, когда я остался в акциях Северстали в феврале и докупал на коррекции. Таким образом, итоговые дивиденды 18 июня составят: 38,3 + 191,51 руб. = 229,81 руб. Это дивиденды за 2023 год и за 1 квартал 2024 года, их заплатят в одну дату. Дивидендная доходность к текущей цене = 12,3% Далее Северсталь будет платить дивиденды поквартально. НО – несмотря на дивиденды, я зафиксировал сегодня прибыль в акциях Северстали. 📊 Финансовые показатели за 1 квартал 2024 Вместе с рекомендацией дивидендов компания представила отчет за 1 квартал 2024 года. Отчет хуже моих ожиданий. Выручка = 188,7 млрд руб. Чистая прибыль = 47,4 млрд руб. Чистую прибыль еще и увеличили разовые статьи: Операционные доходы +2,9 млрд руб. Курсовые разницы + 1,6 млрд руб. Кроме того, мы начинали год с цен на горячекатаную сталь на уровне 1070 $ за тонну, сейчас цена 843 $ за тонну. Это чувствительно для Северстали. 🔽 Снижаю прогноз по чистой прибыли с 203 до 174,4 млрд руб. по итогам 2024 года. 📉 Справедливая цена Северстали $CHMF Снижаю оценку по итогам отчета. При потенциальной прибыли в 174,4 млрд руб. справедливая цена акций Северстали (по P/E = 7) = 1 457 руб. Если прибавить дивиденды, то получим 1 457 + 230 = 1 687 руб. за 1 акцию. Сейчас акции Северстали стоят 1 870 руб. В связи со снижением внутренней стоимости я принял решение зафиксировать прибыль по акциям Северстали. В личном портфеле прибыль по позиции составила +32%, в портфеле стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ +11,5% с начала марта. Поздравляю подписчиков, динамика бумаги лучше рынка. Тут есть мощный драйвер до 18 июня в виде дивидендов, но такие большие дивиденды — разовые, и для меня оценка компании важнее. Я не призываю вас к каким-либо действиям, принимайте решения на основе вашей стратегии. Идея в Северстали для меня реализована. С начала года акции Северстали выросли более, чем на 40%. Для тех, кто пропустил первый разбор в январе — он вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d29e3599-a0f6-48f3-a4b8-5bcde142564f/ Фундаментальный анализ сработал очень хорошо. Поздравляю всех, кто заработал в акциях Северстали — с прибылью! Компания очень хорошо порадовала инвесторов с начала года. Поставьте лайк — за идею! 👍 #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени -//- &Влад про деньги | Акции РФ — Друзья, подпишитесь на мою стратегию и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 9,7%, что на 5,4 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики! Скоро вам расскажу в большом обзоре о компании, куда я переложился из Северстали. Подпишитесь, чтобы не пропустить.

☄️ Сбербанк выплатит дивидендами 33,3 руб. на 1 акцию Дивидендная доходность 10,7% к текущей цене. Дата закрытия реестра - 11 июля. Все в рамках прогноза. На дивиденды направили 50% чистой прибыли. Поздравляю всех, кто держит акции Сбера $SBER $SBERP с дивидендами!

🔥 X5 опубликовала шикарный отчет за 1 квартал 2024 год Финансовые показатели ✔️ Выручка = 886,2 млрд руб. (в 1 кв. 2023 года = 696,4 млрд руб.) ✔️ Чистая прибыль = 24 млрд руб. (в 1 кв. 2023 года = 12,2 млрд руб.) Прогнозировал после выхода операционных результатов прибыль в вилке от 23 до 27 млрд руб., так и получилось: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/be11ede5-d19a-441f-abdf-7b942acdd39a/ Подтверждаю свой оптимистичный годовой прогноз по прибыли X5 в 2024 году = 109,5 млрд руб. 📈 Справедливая цена $FIVE Справедливая цена расписок X5 при потенциальной прибыли в 109,5 млрд руб. в 2024 году – 4 032 руб. за 1 расписку (по P/E = 10). Плюс есть запас в оценке, потому что средний P/E X5 на истории = 12. X5 – 4-я позиция в моем личном портфеле (средняя 2 090,5), финансовые результаты за 1 квартал 2024 года сильные. Акции не торгуются из-за переезда, при этом внутренняя стоимость компании растет. И для меня это главное. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #акции #аналитика Друзья, поддержите обзор X5 лайком. Поздравляю всех инвесторов в компанию с сильным развитием бизнеса, ждем Ленту и Магнит. Тоже скоро должны поделиться результатами 👍 -//- &Влад про деньги | Акции РФ — Друзья, подпишитесь на мою стратегию и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 11%, что на 6 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

☄️ Совет директоров Сбера по дивидендам за 2023 год пройдет завтра — 23 апреля! Дождались, друзья. 💸 Дивиденды Сбер может направить на выплаты дивидендов по итогам 2023 года 33,47 руб. на 1 акцию или 10,7% от текущей цены. Некоторые инвесторы ожидают повышения payout с 50% до 60% или вовсе 75%. Здорово будет, если так, но для меня — повышенные выплаты не базовый сценарий. О том, что государство может забрать излишек прибыли у банков через дивиденды, говорили М. Мишустин и А. Силуанов. Посмотрим. 📈 Справедливая оценка Сбера $SBER $SBERP Я поднял прогноз по потенциальной прибыли Сбера с 1 541 до 1 581 млрд руб., так как начало года у банка выдалось бодрым. Справедливая цена акций Сбера = 350 руб. (по P/E = 5). Моя оценка консервативна, потому что ранее Сбер оценивался и по P/E = 5,5-6. Держу Сбер — все еще 1-я позиция в моем личном портфеле по объему, в стратегии бумага тоже есть. #прояви_себя_в_пульсе #акции #аналитика #пульс_оцени И напоминаю, что завтра помимо Сбера, рекомендацией дивидендов за 1 квартал 2024 года может поделиться Северсталь $CHMF. Это тоже важное событие. И сегодня отчиталась X5, коротко вам расскажу о ее супер-результатах в следующем посте. -//- &Влад про деньги | Акции РФ — Друзья, подпишитесь на мою стратегию и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 11%, что на 6 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

💸 Инарктика заплатит дивиденды по итогам 4-го квартала 2023 года Размер дивидендов: 10 руб. на 1 акцию Дивидендная доходность к текущей цене: 1,1% Дата отсечки: 8 июля 2024 года Дивиденды за последний квартал Инарктика платит впервые в своей истории (по итогам 2021 и 2022 года платили только за первые 3 квартала). По итогам года компания выплатит 55 руб. на 1 акцию. Доходность 6,1%. 📈 Справедливая цена $AQUA При прибыли в 15,5 млрд руб. в 2023 году справедливая цена акций Инарктики по мультипликатору P/E = 6 составляет 1 050 руб. за 1 акцию, по потенциальной прибыли 18,2 млрд руб. в 2024 году – справедливая цена = 1 240 руб. Мой обзор годового отчета Инарктики вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/4d6384f7-e19c-4ef3-94b3-68c28262beb3/ Я продолжаю держать акции Инарктики в портфеле своей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ Тех, кто держит, поздравляю, хоть и с небольшими, но дивидендами. Это всегда приятно 👍 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика #акции &Влад про деньги | Акции РФ Друзья, подпишитесь на мою стратегию и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 11%, что на 6 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

Обзор IPO МТС Банка – дорого или нет? МТС Банк – 22-й банк в России по размеру активов, занимается в первую очередь, кредитованием физических лиц. ℹ️ Состав акционеров — 99,6% акций МТС Банка принадлежит МТС $MTSS Финансовые показатели ⚠️ Санкции 🇺🇸 В марте 2023 года МТС Банк попал под блокирующие санкции США. 🇰🇷 Как результат – у МТС Банка были заблокированы 2 расчетных счета в Южной Корее на сумму около 10 млрд руб., в этом году это увеличило прочие резервы банка. Финансовые показатели Чистые процентные доходы (в скобках — после резервирования), в млрд руб. • 2018 = 9,6 (7,4) • 2019 = 11,6 (7,6) • 2020 = 15 (5,8) • 2021 = 19,3 (7,9) • 2022 = 24,6 (1,5) • 2023 = 35,9 (10) Отмечаю высокий уровень резервирования. Норма резервирования в 2 раза выше, чем у Займера (!) в отношении к чистым процентным доходам. Чистая непроцентные доходы (тут основная часть – комиссионные доходы, но есть еще такие статьи, как чистая прибыль от операций с иностранной валютой, формирование прочих резервов, доходы от операционной аренды и прочее), в млрд руб. • 2018 = 3,2 • 2019 = 6 • 2020 = 6,3 • 2021 = 13,2 • 2022 = 18,1 • 2023 = 24,5 В 2023 году 5,4 млрд руб. – прибыль по операциям с финансовыми инструментами и иностранной валютой, -4,1 млрд руб. — формирование прочих резервов под кредитные убытки. И то, и другое — разовые статьи. Так что в этом году влияние разовых факторов на прибыль нейтральное. Чистая прибыль, в млрд руб. • 2018 = 0,6 • 2019 = 1,8 • 2020 = 0,8 • 2021 = 5,3 • 2022 = 3,3 • 2023 = 12,5 👀 Мой прогноз на 2024-2025 годы Чистая прибыль 2024 = 16,3 млрд руб. Чистая прибыль 2025 = 22,9 млрд руб. Закладываю рост процентных доходов на 30%, комиссионных доходов на 25% ежегодно. 💸 Дивиденды МТС Банк намерен отправлять на дивиденды от 25 до 50% чистой прибыли по МСФО. Важный момент – выплаты начнутся только по итогам 2024 года, то есть первые дивиденды можно будет получить не раньше, чем через год. Я консервативно посчитал, что МТС Банк отправит на дивиденды 30% будущей прибыли, тогда доходность будет следующей: По итогам 2024 года — 143,5 руб. (5,74%) По итогам 2025 года — 201,7 руб. (8,07%) Справедливая цена МТС Банка Когда я первый раз посмотрел на цену IPO, то подумал, что банк предлагается дорого. P/E 2023 (капитализация / прибыль) = 6 P/BV 2023 (капитализация / собственный капитал) = 1,05 P/E Сбера = 4,6, P/E Совкомбанка = 4,3 P/BV Сбера = 1,05, P/BV Совкомбанка = 1,35 Выглядит, на первый взгляд, дорого, еще и ROE ниже. НО — важно еще учитывать темпы роста, которые у МТС-банка значительно выше. 39% у МТС Банка против 14% у Сбера и 26% у Совкомбанка. • Потенциальный P/E 2024 (капитализация / прибыль) = 5,2 • Потенциальный P/BV 2024 (капитализация / собственный капитал) = 0,87 На мой взгляд, МТС-банк может оцениваться на уровне P/E = 6 (с учетом темпов роста), это оценка в 2 870 руб. за 1 акцию на конец года, потенциал роста 15%. Капитал банка на конец года будет на уровне 100 млрд руб., это тоже оценка около 3 000 руб., если смотреть по капиталу. Мой прогноз – оптимистичный. Это я посчитал, что все пойдет по плану менеджеров. ❌ Мне не нравятся: • высокий уровень резервирования (причем, возрастающий) • низкая рентабельность капитала (17,47% в 2023 году, у куда более крупного Сбера 22%, у Совкомбанка 27% без учета разовых статей) • ухудшение ситуации с достаточностью капитала по нормативу H 1.0 c 16,1% до 10%, снижение достаточности капитала ограничит размер будущих дивидендов Итого: я считаю, что МТС Банк выходит на IPO по адекватной оценке. Потенциал есть, при этом он не выглядит для меня выше потенциала в Сбере и Совкомбанке (если последний сможет повторить результат 2023 года без разовых статей). Поучаствую, если будет свободный кэш к дате размещения. Что-то специально продавать не буду. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Если вам был полезен обзор IPO МТС Банка, поддержите статью лайком! Хорошего вам вечера воскресенья и успешной недели 👍

👀 Обзор отчета НЛМК за 2023 год — почему компания недешевая? 📊 Финансовые результаты НЛМК за 2023 год • Выручка = 933,4 млрд руб. (1 полугодие = 505,7 млрд руб., 2 полугодие = 427,8 млрд руб.) Обратите внимание на снижение выручки во 2-м полугодии, цены на сталь в рублях были выше, чем в 1-м полугодии. Это результат продажи 2-х заводов (НЛМК-Калуга и НЛМК-Урал). • Чистая прибыль = 209 млрд руб. (1 полугодие = 91,8 млрд руб., 2 полугодие = 117,3 млрд руб.) Чистую прибыль исказили несколько разовых факторов (как в плюс, так и в минус): + 59,8 млрд руб. (прибыль от прекращенной деятельности, полагаю, продажа заводов) - 24,5 млрд руб. (доля в результатах совместных предприятий) - 10,7 млрд руб. (результат хеджирования) + 5,2 млрд руб. (курсовые разницы) • Скорректированная чистая прибыль = 174,5 млрд руб. (1 полугодие = 98,1 млрд руб., 2 полугодие = 76,4 млрд руб.) Если добавить к ней прибыль от прекращенной деятельности, вот те 230-240 млрд руб., которые я прогнозировал. Моя модель показала свою точность. ➡️ Мои прогнозы на 2024 год: • Выручка = 897,2 млрд руб. • Чистая прибыль = 170 млрд руб. • FCF (свободный денежный поток) = 115,3 млрд руб. (CAPEX = 90 млрд руб.) ℹ️ Основа прогноза: • Производство стали = 14,4 млн т. • Средняя цена г/к стали в США = 900 $ • Средний курс доллара = 90 руб. 💸 Дивиденды НЛМК уже объявил дивиденды за 2023 год — это 25,43 руб. на 1 акцию, доходность 11,2% к текущей цене, дата отсечки – 27 мая 2024 года. По моим расчетам, если НЛМК решит вернуться к квартальным выплатам, то может добавить еще 4,81 руб. на 1 акцию за 1-й квартал. Разовый большой дивиденд может стать краткосрочным драйвером для котировок. Всего же за 2024 год прогнозирую 19,24 руб., это 100% FCF, и дивидендная доходность 8,46% к текущей цене, невысоко. Справедливая цена $NLMK При прибыли в 209 млрд руб. (по P/E = 7) справедливая цена НЛМК составляет 244 руб. за 1 акцию, при этом я жду снижения прибыли НЛМК до 170 млрд руб., справедливая цена тогда составляет 199 руб. Если учесть дивиденды 25,43 руб. на акцию, то акции стоят чуть дороже справедливой цены. Ситуация похожа на Северсталь, но рисков в НЛМК больше. Отчет в рамках ожиданий, акций НЛМК в портфеле нет, в секторе металлургии предпочтение по текущим ценам отдаю акциям ММК. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 11,21%, что на 6,5 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Не забывайте нажать лайк, если полезно! Сегодня-завтра сделаю разбор IPO МТС-Банка. Если вы читаете канал, но еще не подписаны — подпишитесь, чтобы не пропустить 👍

🔝 Обзор Нижнекамскнефтехим — интересная идея в акциях 3-го эшелона Рекомендую прочитать сначала первую часть обзора, если еще не читали, в ней рассказал про состав акционеров Нижнекамскнефтехима, влиянии санкций на компанию, операционных показателях, проекте ЭП-600 и ценах на каучук: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/53170028-371a-4850-b611-cee3382741a5/ Сейчас поговорим про финансовые показатели, дивиденды и справедливую стоимость акций. ➡️ Финансовые показатели Выручка, в млрд руб. 2017 = 167,6 2018 = 193,9 2019 = 179 2020 = 154 2023 = 236,2 2024 (прогноз) = 270,3 2025 (прогноз) = 359,9 Скорректированная чистая прибыль, в млрд руб. 2017 = 24,7 2018 = 23,8 2019 = 22,8 2020 = 18,4 2023 = 32 2024 (прогноз) = 39,8 2025 (прогноз) = 55,8 Если вы посмотрите в отчет, то чистая прибыль за 2023 год составляет 16,6 млрд руб., но 19,3 млрд руб. – потери НКНХ на курсовых разницах. Это бумажная переоценка валютного долга компании. Прогноз на 2024-2025 годы основан на следующих факторах: • Средняя цена на каучук (в $ за тонну) = 1 500 (сейчас 1 611) • Средний курс доллара = 90 руб. (сейчас 94) • Средняя цена на каучук (в рублях за тонну) = 135 000 (сейчас 151 000) • Рост производства на 33% в 2025 году (ЭП-600 выйдет на 50% проектной мощности) • Рост расходов соразмерно росту производства 📊 Мультипликаторы • P/E 2023 (капитализация / прибыль) = 6 • Потенциальный P/E 2024 = 4,85 • Потенциальный P/E 2025 = 3,45 • Debt Ratio (долг / активы) = 0,38 (норма до 0,7) • Debt / Equity (долг / собственный капитал) = 0,63 (норма до 2) Долговая нагрузка нормальная. 💸 Дивиденды НКНХ Дивидендная политика НКНХ подразумевает выплату дивидендами не менее 15% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Дивиденды на преф не могут быть ниже, чем на обыкновенные акции. По итогам 2023 года НКНХ, по моим расчетам, заплатит 2,63 руб. дивидендами на 1 акцию, это 2,15% доходность на АО $NKNC, и 2,75% на АП $NKNCP . НКНХ платил высокие дивиденды на истории (были выплаты даже выше 20%), но с 2021 года после покупки компании Сибуром, дивиденды снизились — причины две: высокие капитальные затраты на проект ЭП-600 и низкий FCF, связанный с этим, и вывод Сибуром денег из НКНХ через дебиторскую задолженность, о котором я рассказывал в 1-й части обзора. В 2024 году я прогнозирую рост прибыли и снижение CAPEX, при выплате 30% дивидендами по итогам года доходность будет 6,01% на АО и 7,95% на АП. По итогам 2025 и 2026 годов дивидендную доходность прогнозирую двухзначную. Сибур может вернуться к выплатам дивидендов после полноценного запуска ЭП-600, у нас есть пример Казаньоргсинтеза $KZOS — там после покупки Сибуром дивиденды снижены не были. 📈 Справедливая цена акций По потенциальной прибыли 2024 года в 39,8 млрд руб. справедливая цена акций компании составляет 133 руб. АО и 109 руб. АП (по P/E = 6). Итого — преимущества и недостатки НКНХ: ✔️ недооценка по потенциальному P/E относительно исторических мультипликаторов ✔️ высокие цены на каучук (выше, чем в 2022-2023 годах) ✔️ устойчиво слабый рубль (в бюджет заложен очень комфортный для компании курс 90) ✔️ запуск ЭП-600 до конца 2024 года, и последовательный рост производства на 70% в ближайшие 2 года ✔️ за ростом операционных показателей последует рост финансовых результатов Нижнекамскнефтехима ❌ отрицательный FCF (из-за высоких капитальных затрат) ❌ Сибур выводит деньги из НКНХ через дебиторскую задолженность ❌ низкие дивиденды по итогам 2023, по итогам 2024 дивиденды тоже могут быть невысокие Я открыл позицию в акциях НКНХ, она пока небольшая, мне важно понять, насколько точна моя модель на следующих отчетах. И ближайшие дивиденды будут низкие, рынок может расстроится на них. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Спасибо, что дочитали обзор Нижнекамскнефтехим до конца. Поддержите его позитивной реакцией или комментарием, сделать такой обзор - огромный труд 👍

💸Алроса рекомендовала финальный дивиденд за 2023 год Размер дивидендов: 2,02 руб. на 1 акцию Дивидендная доходность к текущей цене: 2,67% Дата отсечки: 31 мая 2024 года В обзоре Алросы я прогнозировал дивиденд 2 руб. на 1 акцию Алросы, так и получилось: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/ce982812-fcc7-43bf-8625-05e7dc3b2bfa/ 📈 Справедливая цена Алросы $ALRS При прибыли 85 млрд руб. в 2023 году справедливая цена акций Алросы составляет 92,4 руб. за 1 акцию (по P/E = 8), при прибыли в 90,9 млрд руб. в 2024 году, справедливая цена = 98,7 руб. Такова, на мой взгляд, внутренняя стоимость бизнеса, НО как скоро мы придем туда, я прогнозировать не могу. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Продолжаю умеренно позитивно смотреть на акции Алросы, при этом в портфеле сейчас акций компании нет. -//- &Влад про деньги | Акции РФ — подпишитесь на мою стратегию и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 11%, что на 6,8 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

Северсталь может выплатить рекордные дивиденды в июне. Почему? Компания уже рекомендовала 191,51 руб. на 1 акцию по итогам 2023 года. И вот-вот даст рекомендацию по дивидендам за 1 квартал 2024 года. ☄️ Северсталь может раскрыть рекомендацию совета директоров по дивидендам за 1 квартал 23 апреля Об этом заявил начальник по отделу работы с инвесторами компании Никита Климантов. Нам явно намекают, что компания намерена вернуться к квартальным выплатам (до СВО Северсталь выплачивала дивиденды поквартально). Именно на это была моя ставка в феврале, когда я остался в бумагах несмотря на коррекцию. 💸Дивиденды Северсталь выплатит дивиденды 191,51 руб. за 2023 год. И, я полагаю, добавит ещё около 40-50 руб. за 1 квартал 2024 года. Исторически компания платит финальный дивиденд и дивиденд за 1 квартал в одну дату. Таким образом, 17 июня мы можем увидеть выплату от 230 до 240 руб. на 1 акцию. Это 12,5-13% доходности. Справедливая цена $CHMF Северсталь уже около двух месяцев оценена справедливо, при потенциальной прибыли в 203 млрд руб. за 2024 год по P/E = 7, справедливая цена составляет 1 693 руб. на 1 акцию. Прибыль в 203 млрд руб. получена при ценах на сталь 1 000 $ за тонну и курсе 90. Плюс дивиденды 230-240 руб., справедливая цена около 1 930 руб. Ждём 23 апреля, после, если все по плану — дивидендной отсечки. И перед ней я подумаю над тем, чтобы сказать акциям Северстали до новых встреч. Идея тут будет реализована. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, переходите и читайте мои обзоры других российских металлургов: Обзор НЛМК $NLMK : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/a1d95888-fc94-4c73-b93d-7dbab0f6400c/ Обзор ММК $MAGN : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d874986d-6ed6-4239-b50e-31092d112e4b/ Обзор Норникеля $GMKN: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/c038decc-990d-4c2a-99f0-458bd69eb2f6/ Обзор Полюса $PLZL : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/92b269ec-f122-4a1c-8734-75149f47d8f3/ Обзор ЮГК $UGLD : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/cefdd6fa-3d67-41c6-a853-e5b69a2e1849/ -//- &Влад про деньги | Акции РФ — подпишитесь на мою стратегию и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 11%, что на 6,8 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики! И поставьте лайк посту, если он был вам полезен! И сегодня выпущу вторую часть обзора по Нижнекамскнефтехиму, подпишитесь, чтобы не пропустить 👍

💥 Обзор отчета X5 — бизнес продолжает активно развиваться X5 первой из ритейлеров опубликовала операционные результаты за 1-й квартал, сильная динамика. Операционные показатели за 1 квартал 2024 года ✔️ Кол-во магазинов в сети X5 = 24 884 (+412 магазинов открыли за первый квартал) За 1-й квартал 2023 = +437 магазинов За 4-й квартал 2023 = +1 006 магазинов Таким образом, темпы открытия на уровне 1-го квартала прошлого года, дальше было ускорение в 2023 году, посмотрим, как будет сейчас. ✔️ LFL-продажи (то есть в тех же магазинах, что и в прошлом году) = прирост на 14,8% по сравнению с 1 кв. 2023 года; трафик +2,9%, средний чек +11,6%), это круто для сравнения в 1 кв. 2023 года рост LFL продаж был на 6,5% ✔️ Выручка X5, в млрд руб. = 882 млрд руб. (это больше, чем в 1-м квартале 2023 года на 26,9%, и даже больше, чем в сильнейшем для ритейлеров 4-м квартале 2023 года, на 0,5%) Прибыль мы узнаем чуть позже — я прогнозирую за 1-й квартал от 23 до 27 млрд руб. чистой прибыли. Мой годовой прогноз по прибыли X5 в 2024 году = 109,5 млрд руб. 📈 Справедливая цена Справедливая цена расписок X5 (по P/E = 10 и прибыли 90,3 млрд руб.) составляет 3 325 руб. за 1 штуку. При потенциальной прибыли в 109,5 млрд руб. в 2024 году – 4 032 руб. за 1 расписку. Плюс есть запас в оценке, потому что средний P/E X5 на истории = 12. На недавней конференции для инвесторов X5 озвучила ряд важных новостей: – торги акциями «российской» X5 Retail Group (Корпоративный центр Икс 5») начнутся не раньше сентября 2024 года – компания готовит «кубышку» для компенсации нидерландской X5 ее доли в российской дочке — сумма зависит от количества акций, которые перенесут в РФ (вот тут важны условия выкупа) – дивиденды могут быть только после переезда и выкупа, сама компания назвала срок не ранее середины 2025 года Мой обзор переезда X5 в Россию вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/26bb534c-02a0-49ad-b0c6-784d9a7504d8/ X5 $FIVE – 4-я позиция в моем личном портфеле (средняя 2 090,5, позиция прибавляет 34%), операционными результатами за 1 квартал 2024 года я доволен. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, поддержите обзор X5 лайком. Всех инвесторов в компанию поздравляю с сильным отчетом и хорошим развитием бизнеса! 👍 -//- &Влад про деньги | Акции РФ — подпишитесь на мою стратегию и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 12,62%, что на 7,5 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам!

⭐️ Обзор Нижнекамскнефтехим — компания удвоит объемы производства в ближайшие 2 года, что будет с акциями? Нижнекамскнефтехим – нефтехимическая компания, входит в топ-10 мировых производителей синтетического каучука. ➡️ Состав акционеров $NKNC $NKNCP • ООО «Управление активами» – 78,1% (Сибур) • Прочие физические и юридические лица — 21,9% В апреле 2021 года Сибур приобрел компанию ТАИФ, которая была крупнейшим акционером Нижнекамскнефтехима. Так, лидер российской нефтехимии стал владеть НКНХ. Главный акционер Сибура — Л. Михельсон, он же главный акционер Новатэка. ❗️2 проблемы, на которые я обратил внимание, с приходом Сибура: 1️⃣ дивиденды – ранее компания была более щедрая на выплаты; по итогам 2022 года НКНХ выплатил всего 1,49 руб. дивидендами 2️⃣ Сибур выводит деньги из Нижнекамскнефтехима за счет дебиторской задолженности, схема похожа на Роснефть – Башнефть; Сибур приобретает значительную часть продукции НКНХ, получает отсрочку платежа — он идет в дебиторку НКНХ, и, таким образом, выводит прибыль. ⚠️ Санкции ЕС в феврале 2023 года ввел санкции на импорт синтетического каучука из России. Эмбарго вступило в силу не сразу — а с отсрочкой до 30 июня 2024 года. То есть пока НКНХ поставлять в Европу каучук может. В 2020 году поставки в ЕС составляли 35,4% от общих продаж компании. Время, чтобы переориентировать поставки – было, надеюсь, компания им воспользовалась. ℹ️ Операционные показатели НКНХ Нижнекамскнефтехим не раскрывает объемы выпуска своей продукции. Текущие производственные мощности НКНХ, в тыс. тонн • Этилен – 617 • Пропилен – 300   • Полистирол - 240 • Полиэтилен высокой плотности и линейный полиэтилен низкой плотности – 230 • Бензол – 199 • Полипропилен - 180 • Бутадиен – 88 • АБС-пластик - 60 Итого — около 2 млн тонн продукции, возможно, каких-то данных нет, так как компания по итогам 2021 году говорила о выпуске 2,7 млн тонн продукции. 🔖 НКНХ завершает строительство крупного производства — ЭП-600, запуск которого обеспечит прирост выпуска продукции почти в 2 раза. Например, • Этилен +600 тыс. тонн • Пропилен +400 тыс. тонн • Бензол +190 тыс. тонн • Бутадиен +88 тыс. тонн Всего же в переработку будет поступать 1,8 млн тонн нафты, прирост на 1,8 млн тонн соответствует росту операционных показателей на 67%. Готовность проекта составляет 91,2% на февраль 2024 года. Запуск – конец 2024 года, чтобы выйти на проектную мощность таким предприятиям требуется от 1 года до 3 лет. Таким образом, у НКНХ есть значимый драйвер в виде роста производства. 📊 Цены на продукцию Нижнекамскнефтехим 💵 Средние цены на каучук, в долларах за тонну • 2017 = 1 635 • 2018 = 1 351 • 2019 = 1 397 • 2020 = 1 306 • 2021 = 1 716 • 2022 = 1 526 • 2023 = 1 385 • 2024 (прогноз) = 1 611 (такая средняя цена с начала 2024 года) 💸 Средние цены на каучук, в рублях за тонну • 2017 = 95 384 • 2018 = 84 940 • 2019 = 90 336 • 2020 = 94 575 • 2021 = 126 447 • 2022 = 104 067 • 2023 = 118 624 • 2024 (прогноз) = 144 968 (это средняя цена с начала года, первое полугодие у НКНХ будет сильным) Цены на каучук показывают корреляцию с выручкой компании в 83,45%, с операционной прибылью в 87,62%. Сейчас цены на каучук еще выше, чем во втором полугодии 2023 года. Во второй части расскажу о справедливой цене и дивидендах. НКНХ — очень непростая компания для анализа, чтобы сделать такой небольшой пост — изучал компанию и строил модель около недели. Поддержите лайком мой труд и подпишитесь на канал, чтобы не пропустить вторую часть, если еще не подписаны! 👍 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест -//- &Влад про деньги | Акции РФ — подпишитесь на мою стратегию и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 12%, что на 7 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам!

💥 Акции Магнита уже по 8 250 руб. Стоит ли держать дальше? Мой подсчет дивидендов и радость по итогам отчета РСБУ за 2023 год были вот тут.: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/9fc32fb3-b370-495f-91d5-93baa944d49e/ С 28 марта акции Магнита прибавили 7,2% (с 7 700 до 8 250) и дошли до справедливой цены, которую я обозначал в обзоре. Рынок начал понимать, к чему идет дело. Моя позиция по Магниту дает +39,3% прибыли. Я пока не продаю акции Магнита, вот 3 главные причины почему. 1️⃣ Рекордные дивиденды. Я считаю, что не все на рынке поняли, что Магнит выплатит дивидендами около 970 руб. на 1 акцию по итогам 2023 года. Даже к текущей цене дивидендная доходность составит 11,8%. Это одна из лучших доходностей на рынке, посмотрите, как рынок реагирует на схожие дивиденды в Северстали и НЛМК. 2️⃣ Казначейский пакет акций. Рынок подзабыл про казначейский пакет — 29,24% акций Магнит выкупил у нерезидентов за 2 215 руб. и потратил 66 млрд руб. на это. Магнит на выкупе сделал 4 икса менее, чем за год. Сейчас этот пакет стоит 245,8 млрд руб. То есть бумажная прибыль составляет почти 180 млрд руб., что больше всей совокупной прибыли Магнита за 5 лет с 2018 по 2022 годы. Пакет может использоваться при слияниях и поглощениях. 3️⃣ Повторная выплата дивидендов (я в этом не уверен, если будет - то большой бонус) Погашения казначейского пакета не будет (как видите по цифрам, это невыгодно компании), но может быть кое-что другое. А именно — возврат дивидендов с дочки и их повторная выплата. Смотрите, Магнит в январе выплатил дивиденды акционерам в размере 42 млрд руб. 29,24% из них были выплачены на ООО «Магнит Альянс», дочку, которая владеет казначейским пакетом и находится в опосредованном владении Магнита, это 12,28 млрд руб. Магнит далее может поднять эти деньги снова в материнскую компанию и вновь распределить — это дополнительно 120,5 руб. на 1 акцию. Если это произойдет, каждую будущую див доходность Магнита надо умножать на 1,29. Пока Магнит платит дивидендами все, что может — и такая вероятность есть. Поднимут деньги с дочки или нет, мы увидим уже по итогам 1-го квартала 2024 года в отчете РСБУ. Справедливая цена Магнита $MGNT При прибыли в 70 млрд руб. – справедливая цена Магнита = 8 250 руб. (по P/E = 12). Но, если мы увидим повторную выплату дивидендов, то казначейский пакет можно перестать учитывать при расчете P/E, тогда справедливая цена акций Магнита может вырасти до 11 700 руб. за 1 акцию (по P/E = 12). Консервативно, Магнит растет уже не так быстро, поэтому по P/E = 10, справедливая цена = 9 800 руб. Итого, ждем: - отчета Магнита по МСФО (уже пора) - решения Магнита по дивидендам (исторически – апрель-май) - отчета Магнита по РСБУ за 1 квартал (исторически – май) Отчет по РСБУ за 1 квартал мы, скорее всего, увидим до дивидендной отсечки, и по его итогам уже можно будет принять решение, держать акции дальше или нет. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #аналитика Держите акции Магнита? Пишите о вашей целевой цене в комментариях, и поддержите пост лайком - если вам полезно 👍 -//- Подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 12%, что на 7 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам!

🚀 С Днем Космонавтики, друзья! Полюс 14 500 на фоне роста цены золота до 2 415 $ за унцию. Не люблю слово «ракета» применительно к акциям, но за последний месяц мы увидели уверенный рост бумаг Полюса на 30%. Такой рост в крупных компаниях – событие не рядовое. Обзор Полюса я сделал 26 февраля, тогда же купил акции компании и открыто рассказал вам об этом: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/569516f7-e47f-4842-b5ac-1b185688ad24/ По итогам отчета за 2023 год от 29 февраля я подтвердил свой прогноз, о чем написал вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/37ca994f-0d78-4cdc-96ca-50f206bd3a92/ . И в этот же день в несколько раз увеличил позицию. Я определил справедливую цену в обзоре = 13 820 руб. на 1 акцию на основе будущей прибыли в 188,1 млрд руб. Как и в ЮГК, цена акций Полюса уже превысила указанное значение, и, кстати, уже выше цены байбека. Пришло время повысить таргет. Основа предыдущего прогноза: • Средняя цена на золото в долларах = 2 040 $ за унцию • Средний курс доллара = 90 руб. • Средняя цена на золото в рублях = 183 500 руб. за унцию • Объем производства золота ЮГК = 576 тыс. унций (рост на 163 тыс. унций) При этом: ✔️ Цена золота с начала года в долларах = 2 114 $ за унцию ✔️✔️ Текущая цена золота еще выше = 2 415 $ за унцию (уже новый all time high) Я повышаю в расчетах средний прогноз цены золота в 2024 году до 2 200 $ за унцию. В таком случае прогнозная прибыль Полюса вырастет с 188,1 до 219,1 млрд руб. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени 📈 Справедливая цена акций $PLZL При прибыли в 219,1 млрд руб. справедливая цена акций Полюса составляет 16 102 руб. за 1 акцию. Оцениваю по P/E = 10, так исторически оценивался Полюс. Потенциал роста еще сохраняется, но я больше уже не покупаю, позицию удерживаю. Вот тут мои цели по ЮГК $UGLD, кто не читал — рекомендую: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/cefdd6fa-3d67-41c6-a853-e5b69a2e1849/ Поздравляю всех, кто заработал в Полюсе! Поддержите лайком мою идею, отличный результат фундаментального анализа 👍 -//- Особенно поздравляю подписчиков моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ. И Полюс, и ЮГК - у нас в стратегии есть. С момента запуска 5 марта стратегия автоследования принесла доходность 10,9%, что на 6 пп. лучше индекса Мосбиржи полной доходности. Подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций.

📈 Акции Южуралзолото прибавили 42% за месяц Обзор компании я сделал 13 марта, тогда же открыл позицию в компании. Вот тут мой обзор компании: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/b5bc4369-9c69-42cc-bc78-a323c89927e5/ Я определил справедливую цену в обзоре = 0,93 руб. на 1 акцию на основе будущей прибыли в 19,7 млрд руб. Цена акций уже значительно выше этой цифры, НО я все еще удерживаю позицию. Сейчас объясню, почему. Основа предыдущего прогноза: • Средняя цена на золото в долларах = 2 040 $ за унцию • Средний курс доллара = 90 руб. • Средняя цена на золото в рублях = 183 500 руб. за унцию • Объем производства золота ЮГК = 576 тыс. унций (рост на 163 тыс. унций) При этом: ✔️ Цена золота с начала года в долларах = 2 114 $ за унцию ✔️✔️ Текущая цена золота еще выше = 2 358 $ за унцию Я повышаю в расчетах средний прогноз цены золота в 2024 году до 2 200 $ за унцию. В таком случае прогнозная прибыль ЮГК вырастет с 19,7 до 26,1 млрд руб. 🔼 Справедливая цена акций $UGLD При прибыли в 26,1 млрд руб. справедливая цена акций ЮГК составляет 1,22 руб. за 1 акцию. Оцениваю по P/E = 10, так исторически оценивался Полюс, и ЮГК — растущая компания, которая намерена увеличить производство более чем в 2 раза в ближайшие 4 года. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Позицию в Южуралзолото продолжаю удерживать в своей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ Поздравляю подписчиков стратегии с таким ростом актива. С момента запуска 5 марта стратегия автоследования принесла доходность 9,99%, что на 6 пп. лучше индекса Мосбиржи полной доходности. Подписаться на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Поздравляю всех, кто держит ЮГК с хорошей прибылью!

☄️ Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды по результатам 2023 года Размер дивидендов: 25,43 руб. на 1 акцию Дивидендная доходность к текущей цене: 11,2% Дата отсечки: 27 мая 2024 года Дивиденды выше моего прогноза, я ждал 22,65 руб. на 1 акцию. НЛМК указал, что выплачивает дивиденды в том числе за счет прибыли прошлых лет. 📊 Финансовые результаты НЛМК $NLMK Финансовые результаты по МСФО компания еще не опубликовала, но результаты по РСБУ сильные. Прибыль по РСБУ за 2023 год = 221,5 млрд руб. Я прогнозировал прибыль 169,7 млрд руб. по МСФО за 2023 год. Мой прогноз был консервативным, и, еще, скорее всего, НЛМК включила в прибыль выплату, полученную от продажи предприятий НЛМК-Калуга и НЛМК-Урал. Коммерсант оценивал сделку в 60 млрд руб. Таким образом по МСФО мы можем увидеть и 230-240 млрд руб. с учетом этой сделки. НО, если это так, то в 2024 году будет снижение прибыли. 📈 Справедливая цена При прибыли в 240 млрд руб. (по P/E = 7) справедливая цена НЛМК составляет 280 руб. за 1 акцию, при этом часть этих доходов, скорее всего, разовая, и прибыль в 2024 году будет ниже, как и справедливая стоимость бумаг. Я хочу дождаться отчета по МСФО, обновить модель и оценку. Важный драйвер — возвращение НЛМК к квартальным дивидендам. Если так произойдет, то выплаты за 1 квартал могут быть в июне, это добавит еще 3% дивидендной доходности. Краткосрочно НЛМК может быть интересен, при этом для меня на горизонте года рисков много. В портфеле нет. Мой обзор НЛМК в начале года был вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/4bdda75b-6ea5-44a3-8b22-cfb95f0236cf/ Я обозначал, что компания интересная, НО в свой портфель выбрал Северсталь и ММК, потому что у них нет тех рисков, что есть у НЛМК. Коротко их напомню: ❌ у НЛМК 3 завода в США и 5 в Европе, которые производят больше 40% стальной продукции всей группы ❌ значимая доля выручки от экспорта стали в США и ЕС, на 2021 год около 40% ❌ продажа 3 заводов в России, которая снизит выручку на 20% и прибыль на 10% в 2024 году (да, сейчас прибыль с продажи, НО в следующем году прибыль с них будут получать новые хозяева) #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #аналитика Возвращение НЛМК к дивидендам — это отлично, теперь жду возвращения к ним ММК. НЛМК – хороший бизнес, я поздравляю тех, кто держит акции, с дивидендами. И в следующем посте сделаю короткую заметку про ЮГК – компания выросла на 40% за месяц с момента моей покупки. Пора обновить цели. Нажмите лайк – если полезно! 🙂 -//- Подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за месяц (!) принесла прибыль 9,94%, что на 6 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи.

Обзор IPO Займер — какие есть риски? Займер – крупнейшая в России микрофинансовая организация. ℹ️ Состав акционеров — 100% акций Займера принадлежат Сергею Седову. Финансовые показатели Чистая процентная маржа (процентные доходы – процентные расходы), в млрд руб. • 2020 = 8,2 • 2021 = 13,6 • 2022 = 21,3 • 2023 = 18,5 Процентные доходы в 2023 году снизились несмотря на рост рынка МФО в России, Займер объясняет это новыми ограничениями ЦБ. ⚠️ Ограничения ЦБ ЦБ последовательно снижает максимальную дневную процентную ставку по микрозаймам. В 2019 году оно было 1,5% в день, тогда же его снизили до 1%, а в середине 2023 года – до 0,8% в день. ЦБ также последовательно ограничивает максимальны размер переплаты по долгу, сейчас это ограничение составляет 1,3 от объема микрозайма. Т.е. МФО не могут заработать на заемщике более 130%. Чистая прибыль, в млрд руб. • 2020 = 1,7 • 2021 = 3,8 • 2022 = 5,8 • 2023 = 6,1 С одной стороны – мы видим кратный рост прибыли за последние 4 года, но с другой — в 2023 году результат слабый. Прибыль получена она за счет снижения нормы резервирования по сравнению с историческими значениями. Уровень резервов, в млрд руб. (в скобках в % от чистой процентной маржи) • 2020 = 4 (48,5%) • 2021 = 4,5 (33,3%) • 2022 = 8,9 (41,7%) • 2023 = 3,9 (21,2%) Компания заявляет, что уровень резервов снизился из-за улучшения качества портфеля. Если бы резервы были на уровне прошлых лет, прибыль Займера была бы 3,2 млрд руб. ROE (прибыль / капитал) за последние 3 года держится на уровне 50%. Очень сильно. Мой прогноз на 2024-2025 годы Чистая прибыль 2024 = 6,7 млрд руб. Чистая прибыль 2025 = 7,2 млрд руб. Основа прогноза — рост процентных доходов на 15%. 🌐 Параметры IPO: • Ценовой диапазон размещения = 235-270 руб. • Капитализация = 23,5-27 млрд руб. • Объем размещения = 3 млрд руб. (продает акционер Сергей Седов, формат — кэш аут, деньги от IPO в компанию не придут) • Потенциальный free float = 11,1% акций (по верхней границе цены размещения) Объем размещения небольшой, переподписка была уже в первый день. 📊 Дорого ли оценивается Займер на IPO? • P/E 2023 (капитализация / прибыль) = 4,43 • Потенциальный P/E 2024 = 4,03 • P/BV 2023 (капитализация / капитал) = 2,27 • Потенциальный P/BV 2024 = 1,77 По P/E стоит недорого, по P/BV дорого. Причина дорогой оценки по P/BV – высокая рентабельность капитала, на уровне 50% в последние 3 года. 💸 Дивиденды Займер намерен направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Выплаты ежеквартальные. Из прибыли за 2023 год компания ничего не заплатит, потому что она ее уже выплатила действующему акционеру (он вывел 5,6 млрд руб. дивидендами). За 2024 год дивиденды при прибыли в 6,7 млрд руб. могут составить 33,51 руб. на 1 акцию, это 12,41% при размещении по верхней границе (беру payout = 50%). Справедливая цена Займера Справедливая цена акций по P/E = 5 по потенциальной прибыли 6,7 млрд руб. в 2024 году = 335 руб. Это потенциал роста в 24%. 🔴 НО, мне НЕ нравятся: • отсутствие роста финансовых показателей в 2023 году • пониженная норма резервирования в отчете за 2023 год • вывод 92% прибыли из компании дивидендами по итогам 2023 года до выхода на IPO Финального решения об участии в IPO не принял, что-то продавать для участия точно не буду, послушаю еще пару интервью менеджмента, и, если решу участвовать – то совсем небольшим объемом. Если вам был полезен обзор IPO Займера, порадуйте меня лайком! 👍 #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #акции #пульс_оцени -//- Подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Все компании я разбираю не менее тщательно, чем Globaltrans. Стратегия автоследования за месяц (!) принесла прибыль 8,97%, что на 5,2 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи.

🔥 Сбер продолжает штамповать хорошие отчеты Банк опубликовал сильный отчет за март 2024 года по российским стандартам. • Чистая прибыль Сбербанка за март 2024 года = 128,5 млрд руб. За февраль 2024 = 120,4 млрд руб. За январь 2024 = 115,1 млрд руб. Итого: за первые 3 мес. 2024 года прибыль составила 364 млрд руб. (в 2023 году было 350,2 млрд руб.). Несмотря на высокую ключевую ставку Сбер продолжает хорошо зарабатывать. Детали отчета • Чистые процентные доходы Сбера за 3 мес. 2024 = 618,8 млрд руб. (в 2023 за тот же период = 517,1 млрд руб.) март = 208 млрд руб. февраль = 199,2 млрд руб. январь = 211,7 млрд руб. • Чистые комиссионные доходы Сбера за 3 мес. 2024 = 165,7 млрд руб. (в 2023 за тот же период = 156,4 млрд руб.) март = 61,1 млрд руб. февраль = 55,9 млрд руб. январь = 48,7 млрд руб. Резервы за 3 мес. 2024 года составили 206 млрд руб. (в марте 56,4 млрд руб., чуть выше среднего по 2023 году, тогда в месяц было 53 млрд руб.). 💸 Дивиденды За первые 3 мес. 2024 года Сбербанк заработал на дивиденды 8,06 руб. на 1 акцию (при payout 50%). Сбер может направить на выплаты дивидендов по итогам 2023 года 33,47 руб. на 1 акцию или 10,8% от текущей цены. Повышенные выплаты для меня — не базовый сценарий. Решение наблюдательного совета Сбербанка по дивидендам должно быть в апреле, то есть скоро мы все узнаем. 📈 Справедливая оценка Сбера $SBER $SBERP Поднимаю свой прогноз по потенциальной прибыли с 1 541 до 1 581 млрд руб., справедливая цена акций Сбера = 350 руб. (по P/E = 5). Моя оценка консервативна, потому что ранее Сбер оценивался и по P/E = 5,5-6. Держу Сбер — все еще 1-я позиция в моем личном портфеле по объему, в стратегии бумага тоже есть &Влад про деньги | Акции РФ. Жду дивидендов. Я поздравляю тех из вас, кто держит акции Сбера — хороший отчет качественного и недооцененного бизнеса. Поддержите лайком мой труд и подпишитесь, если еще не подписаны! 👍 #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #акции #пульс_оцени -//- Подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Все компании я разбираю не менее тщательно, чем Globaltrans. Стратегия автоследования за месяц (!) принесла прибыль 9,53%, что на 5,5 пп. лучше динамики индекса полной доходности Московской биржи.

✉️ Обзор отчета Globaltrans за 2023 год — прибыль рекордная, дивидендов нет Мой большой обзор Globaltrans от 18 января был вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d76e7c98-c739-4b0d-95e3-ac35e2f471f3/ Компания завершила переезд в Абу-Даби, и теперь опубликовала отчет за 2023 год. Давайте разбираться. Финансовые результаты ✔️ Выручка за 2023 год = 104,7 млрд руб. За 2022 = 94,5 млрд руб. Напомню, что выручка компании зависит от ставок аренды полувагонов. Корреляция арендной ставки полувагонов и выручки компании = 87,4%. Поэтому зная ставки аренды, можно прогнозировать выручку. В 2023 году ставки были на рекордном уровне – в среднем 2 702 руб. в сутки. В начале 2024 года ставки даже чуть выше. ✔️ Чистая прибыль за 2023 год = 38,6 млрд руб. Рекордная для компании за все время. В 2022 году была 25,2 млрд руб. Обращаю внимание, что 2 статьи, которые увеличили чистую прибыль – разовые. 3,4 млрд руб. – получили от продажи эстонской дочки 3,2 млрд руб. – положительные курсовые разницы Скорректированная чистая прибыль в диапазоне от 32 до 33 млрд руб. ℹ️ Мои прогнозы на 2024 год • Выручка = 104,7 млрд руб. • Чистая прибыль = 31,7 млрд руб. Я рассчитал такой результат при ставке аренды на полувагоны = 2 700 руб. в сутки (за первые 4 месяца она выше этого значения, но тренд нисходящий, в январе 2 917 против 2 741 руб. в апреле). 💸 Дивиденды Дивиденды — главный вопрос в кейсе компании, и пока Globaltrans придерживается той же позиции, что и полгода назад – даже после переезда (редомициляция не означает возобновления дивидендов): «Ожидается, что редомициляция позволит разблокировать ряд внутригрупповых транзакций, в т.ч. перечисление дивидендов в холдинговую компанию, которые ранее были разрешены лишь в ограниченных объемах, тем не менее, редомициляция не означает безусловного возобновления дивидендных выплат в пользу акционеров». Целевой показатель дивидендов группы — не менее 50% от FСF, и это минимум 91,38 руб. на 1 акцию дивидендами или 11,96% доходности. При том, что с 2017 по 2020 годы компания выплачивала больше 50% FCF на дивиденды. НО — пока дивидендов не будет. У нас есть пример Fix Price, который выплатил дивиденды российским акционерам (переехав в Казахстан), поступит ли так Globaltrans – неясно, выплата дивидендов в подсанкционный НРД из юрисдикции ОАЭ – рискованное занятие для самой площадки. Можно нарваться на вторичные санкции. Справедливая цена $GLTR Средний P/E Globaltrans за последние годы = 5. По будущей чистой прибыли = 31,9 млрд руб. за 2024 год справедливая цена акций Globaltrans составляет 891 руб. НО – дисконт обусловлен тем, что компания не платит дивиденды. Мне интересна компания, у меня есть модель, и я слежу за динамикой показателей. Но без дивидендов – дисконт, скорее, справедлив. В портфеле Globaltrans нет. Спасибо вам, что прочитали обзор до конца. Мне приятно, что на мой канал подписаны люди, которые могут осилить большие и сложные обзоры компаний, имеют большую мотивацию заниматься инвестициями. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #аналитика Поддержите обзор Globaltrans позитивной реакцией, мне будет приятно! 👍 -//- Подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Все компании я разбираю не менее тщательно, чем Globaltrans. Стратегия автоследования за месяц (!) принесла прибыль 8,98%, что на 5 пп. лучше динамики индекса полной доходности Московской биржи.

📈 Российский рынок показывает новые максимумы за 2 года. Почему рост продолжится? Я проанализировал текущую ситуацию и выделил аргументы ЗА и ПРОТИВ продолжения роста российского рынка. Когда я говорю о росте рынка – то имею ввиду те компании, которые фундаментально недооценены по будущей прибыли. Аргументы за рост российского рынка (горизонт – до конца года) ✔️ Наш рынок все еще недооценен. Я насчитал около 20 компаний, потенциал которых составляет выше 20%. И я проанализировал далеко не все компании. Главные мамонты российского рынка оцениваются дешево. Потенциальный P/E Лукойла $LKOH = 4,6 (исторический = 6, и это без учета выкупа у нерезидентов), P/E Роснефти $ROSN = 4,5 (исторический = 7), P/E Сбербанка $SBER = 4,5 (исторический в диапазоне от 5 до 5,5). Да, апсайды стали ниже, в начале 2023 года – куда ни ткни, была инвест идея, НО и сейчас эти компании выглядят дешевыми. ✔️ Цены на важнейшие ключевые товары (нефть, золото, сталь) находятся на комфортных для наших компаний уровнях. Компании производители этих 3-х ключевых товаров имеют вес 37,86% в индексе Мосбиржи. Исключения: цена на газ в Европе $GAZP, корзина металлов Норникеля $GMKN (особенно, палладий). ✔️ Рубль по отношению к доллару – устойчиво слабый. Средний курс доллара с начала года = 91,03, это на 6,29% выше, чем в 2023 году (85,64), и на 33,5% выше, чем в 2022 году (68,19). Для 24 компаний из 48 в индексе Мосбиржи слабый рубль — это повышенные доходы, так как их товары номинированы в валюте. ✔️ Впереди дивидендный сезон. По оценкам аналитиков, реинвестирование дивидендов в рынок может составить от 200 до 400 млрд руб. Это большая сумма для нашего рынка. ✔️ Денег на рынке много. IPO Европлана $LEAS в этом смысле было показательным. У Европлана был большой объем размещения – 13 млрд руб., переподписка была минимум в 5-6 раз. Важно, что рынок на неделе IPO не то, что не упал, а рос! То есть не заметил изъятия 70 млрд руб., что очень большая сумма. ✔️ ЦБ заявляет о намерениях снижать ключевую ставку во 2-й половине года, мой прогноз — снижение начнется в июне-июле, если инфляция сохранится на уровне марта (0,36% против 0,77% в феврале и 0,86% в январе). Снижение ставки сделает доходность ряда компаний более привлекательной (как рынок отнесется к 14% дивидендам Лукойла при ставке в 12% на конец года?). Аргументы за снижение российского рынка ❌ Ключевая ставка все еще 16%. Это много, безрисковая ставка в фондах ликвидности сейчас 15,5% $LQDT, ОФЗ дают 13,5%. Конечно, сейчас, это сокращает притоки денег на рынок акций. ❌ Новые налоги. Ключевое внимание — на налог на прибыль компаний. Bloomberg сообщал, что правительство рассматривает повышение налога на прибыль компаний с 20 до 25%. Если это будет так, будущая прибыль компаний снизится на 6,7%. Таким образом, недооценка, о которой я говорил в пункте 1 аргументов ЗА, уменьшится. ❌ Геополитика. СВО все еще продолжается, риски эскалации конфликта сохраняются, их трудно прогнозировать, как и реакцию рынка на них. При этом, в последний год рынок рос несмотря ни на что (и реакция рынка на теракт в Крокусе показательна — на следующей неделе несмотря на эти страшные события iMOEX вырос). Аргументов ЗА – больше, и они весомее. Главный из них — сохраняющаяся фундаментальная недооценка нашего рынка. Поэтому я нахожусь в акциях российских компаний на 100%. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени На этой неделе готовлю обзоры IPO Займер и еще 1 большой обзор компании, название которой раскрою чуть позже. Подпишитесь, чтобы не пропустить! И поставьте лайк, если полезно! 👍 -//- Подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Стратегия автоследования за месяц (!) принесла прибыль 8,87%, что на 5 пп. лучше динамики индекса полной доходности Московской биржи.

Как повлияет новый НДПИ на акции Полюса и ЮГК? 👀 Госдума предлагает ввести дополнительный НДПИ на золото с 1 июня по 31 декабря 2024 г в размере 78 тыс. руб. за кг. На этом чуть снизились акции Полюса и ЮГК. По моим расчетам, если примут законопроект: • НДПИ на Полюс $PLZL составит 3,5 млрд руб. (потенциальная прибыль Полюса при средней цене золота 2 050 $ за унцию = 189,9 млрд руб.) • НДПИ на ЮГК $UGLD составит 0,7 млрд руб. (потенциальная прибыль ЮГК при средней цене золота 2 050 $ за унцию = 20,9 млрд руб.) Как видите, это немного. С момента моего последнего поста от 29 марта акции Полюса выросли еще на 8,3% (с 12 до 13 тыс.), акции ЮГК на 5,7% (с 0,87 до 0,92): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/5c50284c-403d-487b-9a03-266cbccfc42b/ ❗️То, что золото сейчас 2 300 $ за унцию — куда важнее для обеих этих компаний, чем новый НДПИ. Важно, чтобы такие цены были устойчивыми. При цене золота 2 300 $ за унцию — справедливая цена Полюса = 17 535 руб., ЮГК = 1,41 руб. Но пока с начала года средняя цена золота не 2 300, а 2 100. Я держу обе компании, новости по НДПИ несущественные для внутренней стоимости. Мой обзор Полюса: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/37ca994f-0d78-4cdc-96ca-50f206bd3a92/ Мой обзор ЮГК: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/b5bc4369-9c69-42cc-bc78-a323c89927e5/ #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Подпишитесь на канал, чтобы читать больше качественной аналитики! -//- Подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной, я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Стратегия автоследования ровно за месяц принесла прибыль 7,53%, что почти на 5 пп. лучше динамики индекса полной доходности Московской биржи.

💥 Акции Ленты дороже 1 000 рублей После отличного отчета за 4-й квартал 2023 года произошла быстрая переоценка $LENT. Акции за две недели прибавили 35%. Мой обзор отчета Ленты был в день отчета 21 марта, вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/1c2cd0c9-5e8f-4569-833a-140fab54cf12/ Рынок понял отчет не сразу, потому что в нем были разовые обесценения, я тогда написал: «На мой взгляд, разовые убытки мешают рынку прозреть. Представьте, где были бы цены акций Ленты, если бы сейчас в новостях были заголовки про почти 7 млрд руб. прибыли за квартал (а по факту, так и есть)». Прошло две недели — рынок осознал хорошие перспективы 2024 года у Ленты. Вчера акции вообще выросли на 16% за день, сегодня на 5% скорректировались. 📈 Справедливая цена При потенциальной прибыли в 16,3 млрд руб. в 2024 году справедливая цена акций Ленты по мультипликатору P/E = 8 составляет 1 124 руб. Поэтому, на мой взгляд, то движение, которое мы наблюдаем — фундаментально обосновано. При этом, апсайд сейчас уже ниже, чем был 2 недели назад, и я акции уже докупать не буду (последняя покупка была по 865). Сейчас Лента оценивается так, как будто зарабатывает 14,5 млрд руб. (по P/E = 8). Прогноз по прибыли на 2024 год по компании у меня выше (16,3 млрд руб.), но это уже немало. Особенно с учетом того факта, что мы еще не увидели «чистого» отчета за 1-й квартал. Базово – я жду отчет за 1-й квартал, но если цена будет приятная – 1 150 - 1 200 и выше, я подумаю о постепенной фиксации прибыли. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поздравляю тех, кто воспользовался идеей, и особенно подписчиков моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ , у нас с вами это 1-я позиция в портфеле. Такая динамика акций увеличила отрыв стратегии от рынка. Стратегия автоследования ровно за месяц принесла прибыль 8,76%, что почти на 6 пп. лучше динамики индекса полной доходности Московской биржи. Подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной, я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций.

🇷🇺 Обзор X5 — на пути к раскрытию внутренней стоимости. Какие будут дивиденды? (Часть 2) Первая часть обзора вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/38b8cb41-de26-44a7-a2b9-2d810878ecc7/ (обзор новостей, возможны выкуп у нерезидентов, приостановка торгов) Эта часть посвящена дивидендам, справедливой цене, плюсам и минусам. 💸 Дивиденды В базовом сценарии для меня – после переезда компания может выплатить 265,93 руб. дивидендами (доходность 9,5% от текущих цен). Если решат распределить накопленный дивиденд за 2,5 года, то он может составить 488 руб, на 1 акцию – доходность 17,46%. Ожидание дивидендов сразу после переезда, на мой взгляд, сократит навес от продаж тех, кто покупал расписки X5 в зарубежной инфраструктуре. 📈 Справедливая цена Справедливая цена расписок X5 (по P/E = 10 и прибыли 90,3 млрд руб.) составляет 3 325 руб. за 1 штуку. При потенциальной прибыли в 109,5 млрд руб. в 2024 году – 4 032 руб. за 1 расписку. Плюс есть запас в оценке, потому что средний P/E X5 на истории = 12. -//- Я не продал акции X5 и ушел в заморозку. Почему? Вот мои плюсы-минусы по X5 $FIVE Плюсы: ✔️ X5 возвращается в Россию, именно этот пункт – ключевой в инвест кейсе компании ✔️ Прибыль X5 устойчиво растет ✔️ X5 недооценена по потенциальному P/E относительно истории и конкурентов, справедливая цена при прибыли в 109,5 млрд руб. в 2024 году выше 4 000 руб. за 1 расписку ✔️ После завершения переезда компания вернется к выплате дивидендов, она может выплатить разовый дивиденд более 17%, и по итогам 2024 года дать доходность выше 10% за год Минусы: ❌ Заморозка торгов на срок от 1 до 6 месяцев ❌ Неопределенность с расписками, которые принадлежат нерезидентам, она может привести к выкупу по рыночной цене и сократит денежную позицию компании (как следствие, и дивиденды) ❌ Возможный «навес» продавцов после начала торгов Я рассуждаю так – беру худший сценарий и заморозку на 5-6 месяцев. Рыночная цена акций не изменится в этот период, а вот внутренняя стоимость компании, скорее всего, вырастет — я жду продолжения роста бизнеса X5, и ожидаю увидеть соответствующие результаты в отчетах за 1 и 2 кварталы. Главный риск лично для меня – не срок заморозки или навес (и то, и то – технические факторы, которые не имеют к внутренней стоимости компании никакого отношения), а условия возможного выкупа акций у нерезидентов. И то, я не считаю его критическим. С момента моей идеи в декабре 2023 года, расписки X5 прибавили 34%, в моменте были и все 45%. На мой взгляд, при переезде без новых вводных, они должны стоить еще дороже. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #акции #пульс_оцени Тех, кто инвестировал в X5 я поздравляю, возвращение в Россию — важнейшее событие на пути к раскрытию стоимости компании. Поддержите пост лайком, если полезно! И пишите в комментариях, как вы поступили с расписками X5 👍 -//- &Влад про деньги | Акции РФ — подпишитесь на мою стратегию автоследования и зарабатывайте вместе со мной, я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Мой личный портфель прибавил 19,82% за 1-й квартал при росте индекса полной доходности с дивидендами в 8,65%. Стратегию я запустил в марте и она уже прибавила 8,85%, на 5,5 пп. опережает индекс Мосбиржи полной доходности за 30 дней. Подпишитесь сейчас, чтобы следовать сделкам максимально точно!