Форум об облигации ОФЗ 26207

Смотрите столбик "Итог %" Теперь я посчитала итоговый годовой процент от текущих значений, если я буду держать облигации весь срок. То есть посчитала рост прибыли от разницы номинала облигации и покупной цены, и разделила этот процент роста на количество лет до погашения облигации. Результат получился очень интересный!!! $SU26233RMFS5 $SU26240RMFS0 $SU26218RMFS6 $SU26242RMFS6 $SU26244RMFS2 $SU26230RMFS1 $SU26221RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26225RMFS1 $SU26243RMFS4 $SU26238RMFS4 $SU26229RMFS3 $SU26207RMFS9

​​ЦБ не видит причин для снижения ставки ближайшие месяцы, будет ли Минфин занимать теперь дороже? Сегодня вышли "Минутки ЦБ" — это материал, который отражает ключевые моменты обсуждения при подготовке решения повышать или понижать ставку. Не так важно, интересует нас рынок акций или рынок облигаций, так как ключевая ставка влияет на всё. Это и стоимость привлечения денег для бизнеса (если у конкретной отрасли нет льготных программ). Это и возможность взять ипотеку обычному человеку (если он не попадает под льготы). Это и просто "интересность" положить деньги "под процент" (и для бизнеса, и для обычных граждан). • О чём говорит "ЦБ в Минутках"? "По оперативным данным и опросам, в начале года (1)внутренний спрос рос быстрее прогноза Банка России. (2)Рост реальных заработных плат в конце прошлого года ускорился. (3)Безработица в январе 2024 года снизилась до новых минимумов" (рис 1) — Коллеги, всё это усиление проинфляционных рисков "Снижение инфляционного давления в последние месяцы происходит, хотя и менее выраженно, чем в конце 2023 года." — обсуждали с вами это в посте "В час по чайной ложке" ещё месяц назад. Замедление это хорошо. Но такими темпами говорить о скором развороте ДКП (Денежно-Кредитной политики) не приходится. Несколько раз в минутках повторяется мысль, что сильное влияние оказывает "Бюджетная политика". Т.е. огромные вливания государства. Это отражается в росте доходов компаний (и как следствие рост дохода граждан). Как следствие спрос (в том числе кредитный) растёт, а предложение не поспевает за спросом, как следствие инфляция остаётся на повышенных уровнях. Как быстро начнут снижать? — Точно не быстро. ЦБ Пишет так: "Опыт других стран показывает, что слишком раннее снижение ставок ведет ко второй волне инфляции, справиться с которой еще сложнее, чем с первой." Ближайшее заседание ЦБ по ключевой ставке 26 апреля. Ни о каком снижение ставки речи тут не идёт. Далее 7 июня. Скорей всего тут дадут сигнал, что теперь рассматривают снижение ставки. • А что Минфин? Это значит, что весь II квартал Минфин будет занимать (скорей всего) при ключевой ставке 16%. А занять ему надо 1 трлн или +25% к объёму первого квартала (в I квартале было 0,8 трлн) (рис 2 и 3) Получается ключевой вопрос, готов ли будет Минфин давать повышенную премию на аукционах или нет. От этого будет зависеть как сильно вырастет доходность (т.е. упадёт тело в цене) у ОФЗ. Пока с покупками подождём. Ближайшие аукционы 3 и 10 апреля. Посмотрим как они пройдут. Пока мой портфель облигаций выглядит так: Дата покупки / Выпуск / Годовая купонная доходность от цены покупки: - 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 ~9%  - 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 ~10%   - 02 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 ~11% [Перерыв в покупках ~4 мес на бурном росте RGBI ] - 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 Флоатер с купонной доходностью ближайшего купона ~12,8%, а следующего похоже будет ~16% - 13 Марта ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 ~12% Технический момент. Занимать Минифин планирует в длинную [на срок от 10 лет приходится 70%], ОФЗ 26244 в марте стали чуть короче 10 лет. Значит большие объёмы теперь будут проходить по другим выпускам. Ранее в посте "​​Облигациям наконец-то полегчало" писал: "Пока присматриваюсь к ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 - 14 лет до погашения". Учитывая появившиеся данные и Минфина и ЦБ. Посмотрю чуть покороче. Как вариант ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0 - 12.5 лет до погашения и купонной доходностью в текущий момент 11%, а до 26243 ещё дойдём, судя по "Минуткам ЦБ" время есть, спешить пока некуда 😄 #офз #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Итак, облигации скорректировались, а значит пора пересчитать реальные проценты по доходности от текущих цен. В таблице не учтены налоги, сами считайте) Выделила самые вкусные проценты🤗 $SU26233RMFS5 $SU26240RMFS0 $SU26218RMFS6 $SU26242RMFS6 $SU26244RMFS2 $SU26230RMFS1 $SU26221RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26225RMFS1 $SU26243RMFS4 $SU26238RMFS4 $SU26229RMFS3 $SU26207RMFS9

​​Облигациям наконец-то полегчало 📈 Сегодня произошло прекрасное, несмотря на очередной аукцион, где Минфин продолжает занимать всё дороже, доходности ОФЗ перестали расти. RGBI (Russian Government Bond Index Индекс Гос Облигаций РФ) показывает символический рост (рис 1) последние дни, хоть и продолжает оставаться на уровнях начала Апреля 2022 (уровень начала СВО). Напомню, что тогда ключевая ставка была 20% (рис 2) Сегодня прошли аукционы Минфина по двум выпускам: 1) ОФЗ-ПД 26226 $SU26226RMFS9 с погашением через 2,5 года 2) ОФЗ-ПД 26243 $SU26243RMFS4 с погашением через 14 лет Длинные облигации ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 были реализованы под средневзвешенную доходность в 13,55% — это очередной локальный рекорд. Пока рекорды обновляются с завидной регулярностью. Так за чуть больше месяц доходность выросла с 12,55% → до 13,55%. (рис 3), но последний раз премию повысили на 0,11%, до этого шаг повышения был больше 0,2%. Но в отличие от размещений Минфина минимум RGBI не обновил. Предположение автора, что мы близки к потолку премии Минфина остаётся "на столе". Скорей всего мы к нему уже подошли. Минфин стал активно повышать премию в середине Февраля. Примерно в то же время, что и ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 2024 год до 13,5-15,5% (предыдущий прогноз - 12,5-14,5%). Последние данные показывают замедление инфляции. В Апреле посмотрим месячные данные за Март. Что касается ЦБ и ставки. То председатель ЦБ про планы снижения ставки на пресс-конференции 22 Марта озвучила следующие: "Мы обсуждали траекторию ключевой ставки. К снижению можно будет приступить после того, как для нас будет убедительным действительно устойчивое снижение инфляции. Пока, по нашей оценке, это произойдет, скорее, во второй половине года" План остаётся дождаться "Минуток ЦБ" которые будут опубликованы 1 апреля, но пока склоняюсь к тому, чтобы ещё увеличить длину облигаций. Пока присматриваюсь к ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 - 14 лет до погашения. Предыдущие покупки шли от коротких к длинным, чтобы купировать риски дальнейшего падения цены (короткие медленней падают в цене): Даты покупки / Выпуск / Лет до погашения: - 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 - 2,9 года до погашения - 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 - 5,4 лет до погашения - 2 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 - 8,7 лет до погашения [Перерыв в покупках ~4 мес на бурном росте RGBI ] - 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 Флоатер с купонной доходностью ближайшего купона ~12,8%, а следующего рассчитываю на ~15%. - 13 Марта ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 - 10 лет до погашения PS На всякий случай, напомню, что автор отдаёт предпочтение Дивидендным акциям. А на облигации отводит максимум 5% в портфеле. Так как облигации на уровне ДНК проигрывают дивидендным акциям в долгосрок. Облигации это про припарковвать кэш на время, если срок небольшой, то отличный инструмент для этого. В стратегии &Рынок РФ облигаций нет. В стратегии &На сдачу есть фонд облигаций Тинькофф $TBRU #офз #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

RGBI перестал копать дно? После многих дней безостановочного падения, под конец прошлой недели, появился намёк - дно близко 😄 Сегодня хоть и падает чуть, но минимумы не обновили. В любом случае жду 1 апреля. Надо посмотреть «Минутки ЦБ». Т.е. Резюме обсуждения ключевой ставки. После можно принимать решение о дальнейших покупках ОФЗ. Покупать буду в любом случае. Надо просто с длинной ОФЗ определиться сейчас. Доходность в любом случае уже не низкая, а разница между доходностью ОФЗ и фонда денежного рынка $LQDT с лихвой перекрываются [возможным] ростом тела облигаций. Предыдущие покупки были такие: Даты покупки и годовая купонная доходность от цены покупки: - 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 с купонной доходностью ~9%  - 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 с купонной доходностью ~10%   - 2 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 с купонной доходностью ~11% [Перерыв в покупках ~4 мес на бурном росте RGBI ] - 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 Флоатер с купонной доходностью ближайшего купона ~12,8%, а следующего планирую в ~15%. Который с момента покупки чуть подрос в цене. - 13 Марта в день аукционов Минфина добавил ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 с купонной доходностью ~12%, предполагал, что это будет локальное дно у RGBI, но предположение оказалось неверным. В Апреле добавится ещё один выпуск. #ОФЗ #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Итоги недели #1 (11-15.03) 🤑Пополнения: 25000₽ (продажа акций) 🔵Акции: Возможно, продажа акции была хорошей и своевременной идеей. Пока пройдут выборы, пока может пройти коррекция в силу перегретости рынка, можно подождать с акциями и покупать немного. Так что закупки скромные: •Группа Астра $ASTR 6шт 🟢Облигации: Потихоньку двигаюсь в сторону пускай и к маленькой, но регулярной выплате купонов. Покупаю в основном ОФЗ (выбрал 6 выпусков для колеса), корпоратов с купоном раз в месяц, иногда флоатеры. На следующей неделе посмотрю облигации с привлекательным квартальным/полугодовым купоном: •Россети Центр $RU000A107AG6 2шт, купон 13,69 ₽/мес •Центр-Резерв БО-01 $RU000A104TG3 3шт, купон 15,37 ₽/мес (номинал 850₽) •ОФЗ 29018 $SU29018RMFS7 2шт, купон плавающий раз в квартал (последний был 38,56₽) •ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 5шт, купон 44,8 ₽/п-г, март-сентябрь (доходность к погашению 12,94%) •ОФЗ 26212 $SU26212RMFS9 5шт, купон 35,15 ₽/п-г, январь-июль (доходность к погашению 13%) •ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 5шт, купон 40,64 ₽/п-г, февраль-август (доходность к погашению 13,09%) •Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 2шт, купон 11,26 ₽/мес •МСБ-Лизинг 003Р-02 $RU000A107C91 3шт, купон 14,79 ₽/мес 💰Выплаты за неделю: 27,74 ₽

​​Пока Облигациям не полегчало 📉 Доходности ОФЗ продолжают расти. Вся кривая ушла выше 13%, хотя ещё месяц назад большинство давали доходность только в 12%. RGBI (Russian Government Bond Index Индекс Гос Облигаций РФ) ушёл в пике и сейчас на уровнях Апреля 2022 (рис 1). Т.е. доходности там же где и в начале СВО. Передаёт ли это общие настроения рынка или это перекос спроса и предложения? • Инфляция С одной стороны у нас выходят довольно приличные данные по инфляции. Если брать по месяцам, то в Январе рост цен был 0,86% за месяц, по итогам Февраля уже 0,68%. В Марте неделя с 5 по 11 показала нулевую инфляцию. Давно мы такого не видели (рис 2). Можно аккуратно предположить, что месячная инфляция за Март будет 0,3-0,4%, т.е. замедление продолжается. Это сигнал для нас что ЦБ может смягчить риторику и начать снижать ставку ближайшие месяцы. Само собой при сохранении положительной динамики. Так как бюджетный импульс начала года был, ежегодная индексация тарифов будет, а дефицит рабочей силы есть. ЦБ это тоже знает и спешить не будет. Заседание ЦБ уже на следующей неделе 22 Марта, посмотрим, что скажет ЦБ. • Покупки Минфина В начале Марта писал: "Минфин занимает всё дороже". Динамика тут, к сожалению, сохранилась. На неделе Минфин предлагал два выпуска: Длинные облигации 26243 (погашение — Май 2038) и короткие 26219 (погашение — Сентябрь 2026). Длинные облигации ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 были реализованы под средневзвешенную доходность в 13,15% — это очередной локальный рекорд. Учитывая такие доходности от Минфина не удивительно что вся кривая ОФЗ поднялась выше 13% До этого максимальная доходность была неделей ранее с выпуском ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 - 12,92%. Который переписал максимум поставленный ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 - 12,73%, ещё неделей раньше, а ещё неделей раньше по этому же выпуску доходность была 12,55% (рис 3). Как долго Минфин будет готов повышать премию? Короткие ОФЗ 26219 $SU26219RMFS4 рынку оказались не интересны. Аукцион признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Т.е. рынок требует большей премии по коротким бумагам. Короткие сейчас торгуются выше 14%. Минфин давать большую премию отказывается. Предположение автора, о близости к потолку премии Минфина остаётся "на столе". Получается осталось 2 аукциона запланированных в первом квартале. Интрига, будет ли Минфин давать ещё большую премию на них? Возможно, Минфин спешит разместить ОФЗ так как были крупные траты на авансы ВПК в начале года. • План Автора по ОФЗ Облигации продолжаю добавлять по плану в портфель равными долями. От коротких к длинным. Так в начале купировали риск дальнейшего повышения ставки. Даты покупки и годовая купонная доходность от цены покупки: - 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 с купонной доходностью ~9%  - 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 с купонной доходностью ~10%   - 2 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 с купонной доходностью ~11% [Перерыв в покупках ~4 мес на бурном росте RGBI ] - 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4 Флоатер с купонной доходностью ближайшего купона ~12,8%, а следующего планирую в ~15%. Который с момента покупки чуть подрос в цене. - 13 Марта в день аукционов Минфина добавил ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 с купонной доходностью ~12%, предполагал, что это будет локальное дно у RGBI, но предположение оказалось неверным. Пока в плане продолжить добирать ОФЗ. Но перед следующей покупкой надо дождаться (1) Заседания ЦБ по ставке и послушать пресс-конференцию (2) подождать «Минутки» ЦБ и посмотреть что будет в резюме по итогам обсуждения ключевой ставки. PS Если интересно, то сделаю отдельный короткий пост, почему взял ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2, а не очень похожий ОФЗ 26225 $SU26225RMFS1 Погашение ведь почти в одно время у них, да и доходность в приложении брокера одинаковая практически (рис 4)😄 Если надо это расписать, то жмякните любую позитивную реакцию к этом посту, ну а если не интересно, то смело дизлайк ставьте, тогда что-нибудь другое разберём.

Докупаю ОФЗ в свои портфели, считаю что лучшая и надёжная идея на 2024 год. Ведь скоро снижение инфляции, а значит будет рост теля облигации и доходность сейчас немалая даже на гос. облигациях🥳 Индекс RGB сейчас фактически на низах, несмотря на то что скоро ставку снизят. Инфляция замедляется и нет смысла держать высоко процент по ставке, иначе бизнесу будет очень сложно😱🙈 Так что я увеличил позиции в них и жду роста тела, а там и купоны будут радовать меня🥳🥳 Не иир. Всем профита🚀🚀🚀 $SU26207RMFS9 $SU26221RMFS0 $SU26233RMFS5 $SU26236RMFS8 $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26243RMFS4

$SU26207RMFS9 $SU26229RMFS3 $SU26221RMFS0 $SU26234RMFS3 $SU26244RMFS2 $SU26219RMFS4$SU26238RMFS4 $RBM4 Всем привет! Самопроверка поста от 27 февраля 2024 года. Обновление технической картины на индекс государственных облигаций #rgbi показан на графике на ТФ 1 день. На данный момент времени ключевой уровень поддержки прежний и расположен на уровне ~ 117,27 пп. - главное его не пробить в течение недели или двух, в таком случае следующей поддержкой будет зона уровня гэпа от 31 марта 2022 года (от ~114.27 до ~ 115.07). Вероятен ретест уровня ближайшего локального сопротивления на уровне ~ 120 пп. в течение месяца/двух. Необходимо дождаться заседание ЦБ России назначенное на 22 марта 2024 года и услышать риторику по ДКП. Приемлемые "лонги" вероятны только при закреплении индекса выше ближайшего локального сопротивления и уровня Фибо 0,382 над отметкой ~ 120,86 хотя бы в течение месяца. Всем удачных инвестиций! Не является рекомендацией к каким-либо действиям на финансовых рынках!

🖋🖋🖊 Минфин продолжает наполнять долговой рынок классикой, выполняя свой план по объёму размещения бумаг. При этом стоит зафиксировать обвал в ОФЗ Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Индекс RGBI (ценовой индекс ОФЗ) продолжает своё падение, приблизившись на уровни октября 2023 г., доходность бумаг значительно выросла за последний месяц. Такое снижение связано с некоторыми факторами: 🔔 Если изначально аналитики рассказывали нам о том, что смягчение ДКП произойдёт под конец II квартала, то сейчас Эльвира Набиулинна прямым текстом заявляет: "Придётся поддерживать жёсткую ДКП продолжительное время. Пик роста цен пройден осенью 2023 г. Снижение ставки, скорее всего, произойдёт во второй половине 2023 года. Наиболее вероятно плавное снижение". 🔔 Да, инфляционное давление ослабевает, но темпы выше прошлогодних, а значит, выйти на цель регулятора в 4-4,5% будет трудно (с такими темпами инфляция будет находиться в диапазоне 6-7,5% под конец года). Мы стали свидетелями того, что ЦБ повысил среднесрочный прогноз ключевой ставки на последнем заседании до 13,5-15,5% с 12,5%-14,5%, видимо, признав неудовлетворительные темпы инфляции. 🔔 Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн, а это рекордная сумма сначала пандемии. Помимо этого, Владимир Путин анонсировал расширение расходов бюджета (названные цифры в обращении суммарно дают — 9,713₽ трлн), с учётом того, что в последние недели бюджет РФ начал расходовать колоссальные суммы, то, видимо, занимать придётся больше намеченной суммы. Конечно, можно и поспорить, что вроде бы курс ₽ остаётся стабильным (на нужных уровнях) и инфляция пришла в норму, но всё же проинфляционные риски присутствуют. Поэтому на сегодня мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ: ✔️ Минфин уже которые месяца не использует флоутер, который так сильно полюбился банковскому сектору и частным инвесторам. Всё это время регулятор занимает с помощью классики и показывает вполне приемлемый результат (учитывая ключевую ставку и доходность самих ОФЗ, то регулятору комфортно занимать при таких параметрах). Согласно, статистике ЦБ новые выпуски ОФЗ в январе примерно в равных долях были выкуплены банками (~47% от общего объёма выпуска, ~104₽ млрд) и НФО в рамках доверительного управления (~45%). ✔️ Доходность большинства выпусков подобралась к 12,8%. Учитывая, что ключевая ставка сейчас 16%, то я искренне не понимаю откуда такая "щедрость" в ОФЗ, дисконт более 3%, при этом ещё необходимо учитывать налог с купонов. Если рассматривать данные ЦБ о средней максимальной ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то в 3 декаде февраля она составила — 14,79%. Такой доходности не наблюдается в ОФЗ до 1 года, а если копнуть глубже, то можно найти вклады с более высоким % доходности, которые превышают 16%. А теперь давайте разберём размещения регулятора: ▪️ Классика: ОФЗ — 26244 (погашение в 2034) ▪️ Классика: ОФЗ — 26207 (погашение в 2027) Спрос в длинной классике был внушительным — 110,49₽ млрд, выручка составила — 70₽ млрд (средневзвешенная цена —92,79%, доходность — 12,92%). Спрос в короткой классике скромен — 8,5₽ млрд, выручка — 4,5₽ млрд (средневзвешенная цена —90%, доходность — 12,72%). Таким образом, Минфин заработал за этот аукцион — 74,5₽ млрд (прошлая неделя — 44,6₽ млрд). Согласно, плану Минфина на I квартал 2024 года необходимо разместить — 800₽ млрд, уже размещено ~622,3₽ млрд, при таком темпе регулятор должен выполнить план (в запасе ещё 3 недели). 📌 С учётом того, что Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн, при этом ведомство отдаёт предпочтение долгосрочным бумагам с постоянным купонным доходом, то единственный плюс в ОФЗ это фиксация повышенного % на долгие годы. Корпоративные облигации и вклады дают больший %, да вы не найдёте вклады на долгосрок (адекватный % вас ожидает до 3 лет), но те же облигации возможно. На сегодняшний день я выбираю корпоративные облигации на средний срок (2-5 лет) с хорошей кредитоспособностью. $SU26244RMFS2 $SU26207RMFS9 #офз #облигации