Мнения инвесторов о стратегии

📈 Прибыль компаний в 2026 будет расти! В 2025 во многих бизнесах прибыль упала настолько, что практически во всех секторах в 2026 году я жду роста прибыли компаний (главное исключение пока нефтегаз). Этому поспособствуют: ✔️ Эффект низкой базы ✔️ Снижение процентных расходов (этот год начали с 16% ставки, прошлый начинали с 21%) ✔️ Активизация спроса при более низких ставках ✔️ Замедление темпов роста расходов (сокращение найма / роста з/п, материальных затрат) ✔️ Факторы ЗА в отдельных секторах: рост цен на металлы (в части цветной металлургии $GMKN и золотодобычи $PLZL ); расширение процентной маржи (банки $T $SVCB ) и снижение резервов (лизинг $LEAS ), рост тарифов (МРСК $LSNGP ), поглощения (медицинский $MDMG $GEMC ). + возможный, рост валюты. Главный стоп-фактор: если инфляция снова выйдет из-под контроля и ЦБ прекратит снижать ставку, тогда снижение процентных расходов и активизация спроса будут ограниченными. Следующий важный вопрос для инвесторов: какие компании после потенциального роста прибыли в 2026 году будут оцениваться дешево? Потому что рост прибыли сам по себе не гарантирует дешевую оценку. И пока — самый дешевый сектор на рынке (с наличием выбора), финансовый. Сбер стоит дешевле 3,5 прибылей 2026 года, Совкомбанк тоже 3,5 прибыли, Т-Технологии дешевле 4. Эти и другие дешевые компании держу в стратегиях автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход). Стратегии вчера обновили исторический максимум по доходности. Приглашаю вас подключиться к стратегиям и следовать моим сделкам! И на канал подпишитесь! ) Делаю много полезного контента с аналитикой компании для вас.

🔥 Какие дивиденды заплатит Сбер? Сбер сегодня отчитался за декабрь и весь 2025 год по РСБУ. Традиционно разбираю ежемесячную отчетность Сбера для вас. ✔️ Чистая прибыль по РСБУ 2025 = 1 694,2 млрд руб. (+8,4%) ✔️Чистая прибыль за декабрь 2025 = 125,9 млрд руб. (+7,1%) Исторически в декабре прибыль под давлением из-за высоких операционных расходов (новогодние премии). В этом году сотрудников Сбер можно поздравить — операционные расходы в 4-м квартале выросли на 26,1%, значит, премии были высокими. ✔️ При этом, процентные доходы в декабре — на рекордном уровне за все время (297,5 млрд руб.), это и позволило Сберу увеличить прибыль г/г. Рост кредитного портфеля за декабрь (корпоративный +0,7%; розничный +2,3%, при этом динамика в розничном кредитовании неоднородная — ипотека +3,9%, потребительские кредиты -1%, кредитные карты -1,8%, автокредиты +4,5%). 💸 Дивиденды Сбера $SBER $SBERP Достаточность капитала по нормативу Н1.0 уже 13,5%, Сбер платит на дивиденды 50% прибыли при достаточности выше 13,3%. Соответственно, преград для дивидендов нет. За первые 9М по МСФО Сбер заработал 28,94 руб. дивидендов, за 4КВ по РСБУ добавил еще 9,39 руб. Итого — текущий расчетный годовой дивиденд = 38,33 руб. или 12,65% доходности к текущей цене. По итогам отчетности МСФО в феврале мы будем знать точную цифру. В теории хорошая ситуация с достаточностью капитала позволяет Сберу заплатить больше, чем 50% чистой прибыли, в 2026 году. При этом, банк может поберечь капитал под запуск кредитного цикла вследствие снижения ставки ЦБ. 📊 Справедливая цена акций Сбера Сбер исторически оценивался в среднем в 5+ прибылей и 1+ капитала. Сейчас акции Сбера оцениваются в 3,5 прибыли и 0,74 капитала 2026 года. Кроме того, в цене дивиденд 38+ руб., который будет выплачен летом. ❗️Справедливая цена акций Сбера (по мультипликатору P/E 5) = 442 руб. за 1 акцию. 📈 Динамика акций Сбера Удивительно, но факт — при своей дешевизне и отличных результатах, акции Сбера в ноябре-декабре 2025 года были хуже рынка на 6,5 пп. Есть вероятность, что такая динамика связана с обменом заблокированных иностранных акций на бумаги Сбера, который проводят некоторые брокеры. В январе 2026 акции Сбера выглядят на 2 пп. лучше рынка, что уже соответствует динамике бизнеса. И в целом, исторически, Сбер сильнее рынка в 1 полугодиях. Инвесторы покупают акции в преддверии больших летних дивидендов. Думаю, и в этом году акции Сбера будут сильнее рынка в 1 полугодии, поэтому держу акции в стратегиях автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход) наряду еще с 5 недооцененными качественными компаниями. Приглашаю вас подключиться к стратегиям и следовать моим сделкам. Друзья, если вам понравился обзор — не забудьте поставить лайк и подписаться на канал, если еще не подписаны, так вы поддержите мой труд! Инвесторов Сбера поздравляю с отличными результатами бизнеса 🤝

🛴 Вуш представил слабые операционные результаты за 12М Акции растут на 3,5% (возможно, инвесторам достаточно, что компания еще жива и коммуницирует с рынком) ❌ Кол-во поездок за 12М = 138,8 млн (-7,3% г/г) ❌ Кол-во поездок за 4КВ = 20,3 млн (-11,4% г/г), то есть в 4КВ ускорение снижения. ❗️И это на фоне роста кол-ва самокатов с 214 до 250 тыс. за год. 💬 Генеральный директор Вуш по итогам отчета сказал следующее: «Принятые 2025 году операционные решения создают прочную основу для роста эффективности и максимизации свободного денежного потока в 2026 году» Напомню, что по итогам 9М убыток компании составил 1,2 млрд руб., свободный денежный поток -1,3 млрд руб. По итогам 2025 года я жду убыток более 3 млрд руб., свободный денежный поток ниже -4 млрд руб. Чтобы было что максимизировать, это что-то (FCF) хотя бы должно быть положительным. В моей модели у Вуш нет FCF даже в том случае, если они полностью приостанавливают закупку новых самокатов до 2030 года. Мой взгляд на Вуш $WUSH по итогам финансовой отчетности по итогам 9М вот тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/8919d830-5c9e-436a-a203-6d39213570dd/ Не желаю зла компании, буду только рад, если она справится с трудностями, снизит затраты, сможет на конкурентном рынке поднять цены, повысит внутреннюю эффективность, при этом, как инвестор и аналитик оцениваю такую вероятность, как низкую — а вот решение финансовых вопросов через дополнительную эмиссию в течение 2026 года считаю высоковероятным. И предупреждаю вас, моих подписчиков, что тут стоит быть максимально аккуратным. Как с акциями, так и с облигациями. Единственная надежда, которая может быть — это то, что компанию кто-то купит. Но важный вопрос, перед тем, как об этом рассуждать, зачем покупать убытки. Инвестируйте в сильные прибыльные компании, которые стабильно зарабатывают для акционеров, а такие как Вуш обходите стороной. 5 компаний с наибольшим потенциалом держу в стратегиях автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход). Приглашаю вас подключиться и следовать моим сделкам 🤝

📈 Хорошо мы начали год в Ленте. Новый максимум в акциях компании! Сегодня акции $LENT растут более, чем на 3%, и уже торгуются недалеко от 2 100. 2 100 — это оценка в 5,1 P/E 2026 года, Лента все еще самый дешевый ритейлер по прибыли при наиболее низком долге из большой тройки (X5 $X5 , Магнит $MGNT , Лента). При этом, текущая котировка с текущими результатами уже не strong buy, потенциал тут чуть ниже 40%, поэтому я не докупаю, а просто держу, жду годового отчета, новых M&A и наслаждаюсь ростом. Мой пост с обзором стратегии Ленты от 27 ноября, когда цена акций была 1 700, тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/9bacdb2f-00ae-4f9e-b1f8-10b20845371b/ «Большинство моделей, которые я видел у аналитиков предполагали прогнозы выручки в 2028 не выше 1,7 трлн руб., и EBITDA ниже прогнозного уровня процентов на 30-40%. То, что рынок проливает акции Ленты на такой стратегии — неэффективность и глупость». О Ленте много раз писал. Рад, если вы заработали вместе со мной. Ленту держу в стратегиях автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход). Приглашаю вас подписаться и следовать моим сделкам 🤝

Рынок любит простые ответы, но почти никогда их не дает. @Vlad_pro_Dengi это принимает и поэтому не пытается угадать движение котировок — он ищет понимание того, что именно стоит за цифрами в отчетах и динамикой акций. Автор успешно инвестирует в российские акции на основе фундаментального анализа. Он строит финансовые модели и покрывает аналитикой 70+ компаний РФ. Также ведет стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход). Они показывают доходность выше 30% и устойчиво опережают индекс Мосбиржи полной доходности. 💡 Выбрали несколько обзоров Влада, которые лучше всего отражают его подход: • Влад заработал более 150% на акциях Ленты. Вот его разбор компании на 2028 год → https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/9bacdb2f-00ae-4f9e-b1f8-10b20845371b/ • Почему Т-Технологии занимают позицию №1 в портфеле Влада → https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/44943aa5-e53c-423c-9563-85edc42e36ff/ • Роснефть заплатит всего 1% дивидендов за вторую половину 2025 года. Почему? → https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d790c53f-8d9a-4b22-a5f4-eee24a1382f2/ • Обзор Транснефти — почему акции компании растут? → https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/00974a99-8023-4daf-9206-0dd7b8545efe/ • Когда акции Лукойла закроют дивидендный гэп? → https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/31c7c9bd-3f01-42a7-8faa-f5c5546feef1/ #пульс_авторы #аналитика #акции #обзор ⭐Подписывайтесь на @Vlad_pro_Dengi, чтобы не пропустить новые посты.

📈 Результаты стратегии &Акции РФ (легкий вход) за 2025 год! Друзья, год и 4 месяца назад — 6 сентября 2024, я открыл для вас облегченную стратегию &Акции РФ (легкий вход) , чтобы вы могли попробовать автоследование с небольших сумм. Порог входа в стратегию всего 28 000 рублей. ✔️ Рост стратегии за все время (с 6 сентября 2024) = +31,69% (дельта к индексу +16,7 пп.) ✔️ Рост стратегии за 2025 = +16,94% (дельта к индексу +14,9 пп.) ✔️ Рост стратегии за декабрь 2025 = +4,24% (дельта к индексу +0,7 пп.) Подключиться к моей стратегии &Акции РФ (легкий вход) вы можете тут: https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/54f9eaa6-cd01-4209-86a8-819d27f8b0dc/ Если вы подключаетесь суммой от 200 000 руб., я рекомендую вам флагманскую стратегию &Влад про деньги | Акции РФ в Т-Банке, в ней у меня больше возможностей по управлению портфелем. Благодарю всех, кто подписан на стратегии — за доверие! 🤝

🔥Итоги 2025 года: стратегии вблизи исторических максимумов Друзья, в этом посте я расскажу вам об итогах публичных стратегий автоследования в 2025 году. Перед тем как говорить о цифрах — хочу вас поблагодарить за доверие. В 2025 число подписчиков моих стратегий &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход) выросло в 3,5 раза. Я вижу, что даже в моменты общерыночных коррекций — вы не выводите деньги из стратегий, а, наоборот, пополняете счет на просадках. Благодарен вам за то, что прислушиваетесь к моим мыслям, и разделяете подход к оценке результатов. ➡️ Моя миссия — чтобы мы вместе с вами устойчиво сохраняли и приумножали капитал на рынке акций. Результаты флагманской стратегии &Влад про деньги | Акции РФ в 2025. Цель стратегии: опережать индекс Мосбиржи с дивидендами (MCFTRR) на 15 пп. в год. ✔️✔️ В 2025 году цель выполнена! ✔️ Рост за все время (с 5 марта 2024 года) = +30,77% (индекс Мосбиржи за то же время упал на 4,29%), стратегия показывает динамику лучше индекса полной доходности на 35 пп. ✔️ Рост за весь 2025 год = +17,79% (выше индекса полной доходности на 15,79 пп.) ✔️ Рост за декабрь 2025 = +4,52% (выше индекса полной доходности на 1 пп.) 💬 Комментарий по декабрю 2025: Декабрь порадовал результатами. Рынок вырос. Портфель был сильнее рынка. 🍏 Абсолютный хедлайнер портфеля в декабре – Лента $LENT . Акции прибавили 16,3% за месяц. Напомню вам то, что писал месяц назад в обзоре ноября, когда акции Ленты были хуже рынка: «Динамика акций Ленты вызывает у меня удивление — компания объявила стратегию, в которой поставила цель удвоить выручку и увеличить EBITDA больше, чем в 2 раза к 2028 году. Прямо сейчас Лента самый дешевый, эффективный и быстрорастущий ритейлер. И судя по всему, мы скоро узнаем о новых сделках — 25 ноября Лента получила в залог 33% долю в активах компании «Продукт эконом», которой принадлежат товарные знаки «Реми», «Ремисити» и «Экономыч». Реми официально купили. Рынок пересчитал модели после новой стратегии. Переоценка не заставила себя ждать. 🍏 Также в декабре были сильны акции X5 $X5 (они прибавили 11%). Оценка в 5,7 P/E после выплаты дивидендов — не сказать, что уже очень дешево, поэтому я вышел из позиции полностью. Акциям X5 спасибо за этот год, дали заработать. 3 компании из портфеля были хуже индекса в декабре, и я думаю, что в них самые большие возможности сейчас $SBER , например . Их и докупал с продажи акций X5. 📈 Что ждать в 2026 году? Я с оптимизмом смотрю в 2026 год. Базово считаю, что будут происходить следующий процесс: Инфляция останется сдержанной => ЦБ будет последовательно снижать ключевую ставку => Отчеты компаний постепенно будут улучшаться (снижение финрасходов, рост внутреннего спроса и т.д.) => Аналитики будут снижать ставки дисконтирования в моделях из-за снижения безрисковой доходности, мультипликаторы будут расти => Рынок акций постепенно будет расти. Главный драйвер для рынка в 2026 — снижение СТАВКИ, мир может ускорить этот процесс. Несмотря на позитивный взгляд, я считаю, что к выбору активов стоит подходить избирательно. Из ТОП-10 компаний в индексе Мосбиржи считаю, что в 5 есть риски НЕ заработать и даже потерять деньги в 2026 году. В 2026 я вхожу с агрессивным концентрированным портфелем, 80% которого — компании, которые являются прямыми бенефициарами снижения ставки (в первую очередь, финансового сектора, например, $T $SVCB ). Приглашаю вас подключиться к стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ : https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/ Текущие уровни по рынку и компаниям в портфеле стратегии я считаю привлекательной точкой входа. Рекомендуемая сумма для следования — 550 000 рублей, минимальная — 210 000 рублей. Подключайтесь к стратегии, экономьте время на инвестиции и повышайте вашу доходность.

❗️Обзор НМТП — дешево, дивидендно, НО без роста прибыли Разбираю для вас результаты НМТП за 9 мес. 2025 года. ✔️❌ Скор. чистая прибыль 9 мес. = 31,1 млрд руб. (+3,6%), причина, по которой скор. чистая прибыль за 9М практически не выросла г/г — рост налога на прибыль, который съел рост операционной прибыли и финансовых доходов. 1 кв. = 10,81 млрд 2 кв. = 10,83 млрд 3 кв. = 9,45 млрд В НМТП та же история, что и в Транснефти — тарифы повышают в начале года, расходы догоняют к концу года, поэтому прибыль в 3 и 4 кварталах ниже, чем в 1 и 2. В 2026 году я тоже не жду значительного роста прибыли, в этот раз прибыль сожрет снижающаяся ключевая ставка, которая сократит процентные доходы с кубышки на +- 3 млрд руб. ➡️ Мои прогнозы по чистой прибыли 2025 = 40,32 млрд руб. 2026 = 41,77 млрд руб. 💸 Дивиденды При соответствующей прибыли дивиденды за 2025 год составят 1,047 руб., это 11,96% доходности. За 2026 год НМТП выплатит 1,084 руб. или 12,39% доходности. 📊 Оценка НМТП $NMTP НМТП оценивается в 4,2 прибыли 2025 и 4 прибыли 2026 года. Порт как был качественным активом, так и остается. При этом, НМТП ни разу не был у меня в портфеле, потому что в последние 3 года всегда были активы с бОльшим потенциалом. Такая ситуация и сейчас. В моих стратегиях &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход) 6 компаний с бОльшим потенциалом роста. Я предлагаю вам подключиться к стратегиям и следовать моим сделкам. ✏️ Ключевой риск для НМТП, на мой взгляд, МИР и включение северной ветки «Дружбы» (нефть — не газ, там нет стратегических интересов США, поэтому, на мой взгляд, вероятность возврата поставок нефти в Европу выше). Не упадет ли объем в портах Новороссийска и Приморска в таком случае? Претензии ФАС по тарифам на перевалку металлургической продукции и риски разрушений портовой инфраструктуры — мелочи на фоне объема бизнеса. Друзья, поставьте лайк обзору выходного дня! И приглашаю ва подписаться на мой канал, чтобы читать мою аналитику по российским компаниям 🤝

Акции Ленты обновили исторический максимум. Почему? В моменте акции были 1 970 (сейчас 1 950). 27 ноября Лента выпустила стратегию на 2028 год, обзор стратегии и оценку движений рынка написал для вас тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/9bacdb2f-00ae-4f9e-b1f8-10b20845371b/ «Большинство моделей, которые я видел у аналитиков предполагали прогнозы выручки в 2028 не выше 1,7 трлн руб., и EBITDA ниже прогнозного уровня процентов на 30-40%. То, что рынок проливает акции Ленты на такой стратегии — неэффективность и глупость». Вчера я пересчитал модель после покупки Реми и немного повысил целевую цену: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/6063e672-9492-4e99-bd8b-d4ca7bb7ec49/ Лента $LENT – самый дешевый ритейлер при цене акций ниже 2 150 руб. (дешевле и X5 $X5 , и Магнита $MGNT по текущим), при этом потенциал при цене выше 2 050 руб. ниже 40%. Там уже не зона для покупок, пока, на мой взгляд. Лента - одна из идей, которую я держу в стратегиях &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход) , и на которой c момента входа удалось заработать 150% прибыли. Приглашаю вас подключиться к стратегиям и следовать моим сделкам 🤝 Поздравляю акционеров Ленты с такой динамикой акций!

📈 20 ноября Т-Технологии отчитались за 3 квартал и объявили байбек. С того дня акции Т-Технологий $T показали самую высокую доходность в банковском секторе. Вывод: байбек - это хорошо. Еще интереснее было бы узнать, что акции растут, а байбека не было 🙃 Акции Т-Технологий — ключевая позиция в моих стратегиях &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход), поздравляю тех, кто следует с хорошей динамикой акции. И приглашаю подключиться к стратегиям, чтобы следовать моим сделкам! 🤝