Мнения инвесторов о стратегии

"ВАЛЮТНЫЙ АРБИТРАЖ" 🖐🏻Всем привет! Ниже я описывал различные виды арбитража, сегодня остановимся поподробнее на валютном арбитраже! Сразу оговорюсь все совпадения случайны и #арбитраж очень рискованная вещь 😂 @PavelPK 💵 #валютный_арбитраж такое состояние рынка , при котором за счет обменных операций можно получить положительную прибыль. Такая ситуация возникала весной 2022 года в связи с резкими колебаниями валют и в условиях изолированности нашего рынка. Ниже я давал интервью для Forbes по поводу таких сделок. https://www.forbes.ru/finansy/469693-tin-koff-ocenil-poteri-ot-neverno-ustanovlennogo-valutnogo-kursa-v-7-mln 💡Смысл таких арбитражных ситуаций заключается в том, что сейчас, например {$USDRUB} стоит на споте 77 руб., но если купить $EURRUB и потом переложиться в доллары по кросс-курсу {$EDU3} (EUR/USD), то в итоге цена доллара получится, например, 75 руб. В этом случае мы можем тут же продать доллары на споте и получить прибыль. Цепочка спот-валютных операций может не ограничиваться только двумя валютами. Как правило, на этом рынке работают HFT-трейдеры и существенных неэффективностей здесь нет. 📌Спот-валютная операция — соглашение о покупке некоторого количества данной валюты, используя другую валюту. 📌Кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. 🤔Если валютный рынок находится в состоянии арбитража, то трейдеру необходимо также найти такую обменную операцию, при которой он может получить прибыль. ❗️Рассмотрим состояние кросс-курсов, сложившихся на нашем закрытом рынке в марте 2022 года, и отличавшихся от мировых площадок (табл. 1): • USD/EUR = 0,97 • EUR/GBP = 0,91 • GBP/USD = 1,27 🔹Предположим, что в нашем портфеле есть $USDRUB в размере 1000 лотов, тогда мы можем составить следующую цепочку Спот-валютных операций (табл. 2): 1. Покупка Евро за имеющиеся Доллары по кросс-курсу 0,97: • 1000 долларов * 0,97 = 970 евро 2. Покупка $GBPRUB за появившиеся от предыдущей операции Евро по кросс-курсу 0,91: • 970 евро * 0,91 = 883 фунтов 3. Покупка Доллара за появившиеся от предыдущей операции Фунта по кросс-курсу 1,27: • 883 фунта * 1,27 = 1121 доллара 💼Доходность данной Арбитражной ситуации составила 12%, при сложившихся на тот момент кросс-курсах. 🔹Из таблицы 1 мы можем сделать вывод, что Доллар в марте 2022 года был слишком переоценен к другим валютам. Причин здесь было несколько: • Исторически в период кризисов Российский инвестор бежит покупать именно Доллар, а значит в нем ликвидность была гораздо выше, чем в том же Фунте, а как мы знаем из предыдущих моих постов, более ликвидные инструменты торгуются с премией; • Так же валютные вкладчики побежали в банки снимать наличные Доллары, а банкам приходилось так же покупать недостающую валюту на открытых торгах на валютной секции $MOEX В последствии глава $VTBR объявит виновниками разгона курса и убытков банка как раз частных инвесторов; • Закрытость рынка и невозможность Арбитражникам быстро устранять неэффективности рынка; 🔹Также бывает разница в ценах на внутреннем и внешнем рынках. Такие расхождения часто происходят в ситуации, когда есть ограничение на движение капитала через границу. ❗️Вывод - Российский розничный инвестор вряд ли сможет на этом заработать по причине: • Ограничение движения капитала; • Высоких комиссий по операциям на валютном рынке; • Ограничении торгов ряда валют; Жаль, что в &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 нельзя арбитражить))) ✨Всем хорошей недели! Берегите портфели 💼 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение

"АРБИТРАЖ ВЫПУСКОВ ОБЛИГАЦИЙ" 🖐🏻Всем привет! Как у вас торги идут? Я почти не торгую без доступа на $SPBE Поглядываю только на &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 и &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 👇🏻 Тут я перечислял про Арбитражные стратегии https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/GOLD.100/8ffcf9b1-63a3-4c41-b7fd-d5922b242c8e/ 😉 Поговорим про одну из них поподробнее. 🔹Арбитраж Выпусков — стратегия основанная на попытке заработать на разнице в доходностях между облигациями с одним сроком обращения, но с разными датами начала размещения и погашения. (рис. 1) 💡Технически это выглядит как открытие длинных позиций по одному выпуску с одновременным открытием короткой позиции по другому выпуску. ❗️Важно, что бы выпуски были со схожими характеристиками: • Одинаковый срок погашения; • Одинаковая купонная доходность; • Близкие выпуски; 📌Рассмотрим пример из истории многострадального фонда Long-Term Capital Management. Аналогия с $SIVB не прямая, но есть: 💼Одна из стратегий в LTCM заключалась в одновременном открытии позиций: • Лонг на $1 млрд старших выпусков гособлигаций США с доходностью 7,36%; • Шорт на $1 млрд новых выпусков гособлигаций США с доходностью 7,24%; ☝️В чем экономический смысл? Более старый выпуски гособлигаций, с схожими характеристиками, например 10-летние, торговались ниже чем более новые выпуски гособлигаций США. В этом нет никакой логики. По сути облигации ничем не отличаются. Причина была в том, что в новых выпусках всегда больше ликвидности и крупным игрокам проще работать с новыми выпусками, тем самым толкая цену вверх. А идея заключалась в том, что спред между выпусками в итоге снизится! 🤔Вы скажите - Какой смысл этой стратегии, ведь спред между выпусками составляет 0,12%. И будете правы! Но выход есть - плечо 💪🏻 Берешь как можно больше денег в кредит и ждешь пока спред сойдется - безрисковая торговля 😂 • Например при сужении спреда с 0,12% до 0,10% покупка облигаций на $1 млрд принесла бы прибыль = $5 млн; Вначале LTCM покупал облигации, которые затем отдавал взаймы банку. 🔥И действительно LTCM показывал большие проценты доходности, не только благодаря вышеописанной стратегии: • +28% - 1994 г.; • +43% - 1995г.; • +41% - 1996г.; • +17% - 1997г.; 🚀Отличная доходность из года в год! Но что могло пойти не так? Те кто постарше 30 лет помнят, что случилось в 1998г. ❌Все обрушилось 17 августа 1998 года, когда Российское правительство объявило о дефолте. Этот шаг произвел так называемое "Бегство к ликвидности". Что мы сейчас и наблюдаем - инвесторы побежали в $BTCUSD и $GLDRUB_TOM Инвесторы в панике бежали из активов развивающихся стран и хватались только за самые ликвидные инструменты, например, гособлигации США. 😱Инвесторы накинулись на самые ликвидные, свежие выпуски облигаций, на те которые шортил LTCM, а бумаги прошлых выпусков срочно продавали. Это привело к тому, что спред только увеличивался, вопреки ожиданиям трейдеров из LTCM. 💵Собственный капитал LTCM был крошечный, и его активы моментально испарились, а причина была в огромном плече, который в моменте достигал 100х! К концу августа за две недели LTCM потерял $1.9млрд, что составлял 40% от их капитала. В отчаянии LTCM обратились к $BRK.B за помощью и выкупе портфеля фонда, но сделка не состоялась. ⏰Ликвидация фонда была безжалостной. Федеральный резервный банк Нью-Йорка призвал крупнейшие фирмы Уолл-Стрит поддержать фонд. В итоге для спасения фонда в его капитал было внесено $3,5 млрд, но это было больше похоже на "Банкротство по соглашению". ❓На РФ рынке часто такое наблюдаю в ВДО, когда более свежий выпуск намного ликвиднее и менее доходный чем старый выпуск этого же эмитента при одинаковых характеристиках. Возможно этот перекос возникает так же от агрессивной рекламы новых размещений от $T 💰Ну и проблема в том, что данная стратегия мало реализуема на Российском рынке. Так что пост лишь познавательную цель носит! 💗Всем хороших торгов! #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение #арбитраж

"МЫСЛИ ВСЛУХ" 🗓 Второй месяц не торгую, восстанавливаюсь после операции, собираюсь с мыслями.. 🌊 Гуляю по набережной, кормлю чаек, прохожу процедуры.. Перед отправкой на лечение @T-Investments любезно предоставил мне бесплатные плечи на время лечения. Особое спасибо моему менеджеру Марине ❤️ Решил для себя не заглядывать в терминал, а просто набрать 2х с плечами {$SU26215RMFS2} и наслаждаться отпуском забирая четырнадцатую доходность. В то же время молясь 🙏🏻 что бы не объявили вторую волну мобилизации, иначе мой портфель разорвало бы 🤣 Хотя даже в самом мрачном варианте я бы просто докинул обеспечения в портфель и сидел бы до погашения. Зная, что активно управлять стратегиями &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 не смогу закинул фулл ВДО с фиксированной доходностью около 12-14%, что бы деньги не валялись без толку. Периодически заглядывал в портфель, что бы перетряхнуть позиции, а перед операцией и отпуском я намеренно распродал все акции, оставив только ВДО с 12-й доходностью и 2х плечами в ОФЗ, что равно 14%. С тоской смотрю на {$MEH2} потому что оттуземунила она знатно. Я был в некотором информационной блокаде, и думал уже все, СВО заканчивается, а это просто оказывается 80% физиков развлекается запуская то тут то там ракеты в неликвиде, да и просто тащит мамбу вверх. Шортить я, конечно, это не буду, посмотрю со стороны. К концу недели планирую вернуться к активным торгам, ведению профиля, и написанию интересных постов! 💪 Всем удачных торгов и берегите здоровье! ❤️

"ИТОГИ ГОДА" 👋 Всем привет, решил подвести итоги года! Мне предстоит операция, после которой месяц будет восстановление. К терминалу попаду не скоро. Да и нет желания совсем.. 💼 За портфелями &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 и &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 буду поглядывать в фоновом режиме, без энтузиазма. По поводу уходящего года могу сказать несколько слов: • Заработать удалось в разы меньше чем в 2020-2021 гг.; • Основная прибыль была от продажи {$USDRUB} по 109 руб. наверно одна из лучших сделок за год; • Инвестирование было на грани "не потерять", а не заработать; • Удалось все таки закрыть год без красных месяцев; • Чудом удалось избежать блокировок, заморозок, обособлений; • Получил опыт торговли на $MOEX (до этого я торговал только Америку); • В целом год прошел под девизами - "Pump&Dump" "Insade Trading" и пр.; • А еще была победа в турнире РИЧ))); По поводу предстоящего года есть несколько мыслей: • В целом сейчас $MOEX является отражением наших успехов на передовой, и пытаясь найти бриллианты среди песка натыкаешься только на {$ORUP} $UWGN и прочие сорта пампа.. Очень грустно; • В остальном рынок ходит абсолютно в едином порыве в ритме вальса, а единственное на что приходится уповать и молиться это див политика. Да и та не дает сильных толчков уже, после дивидендов $GAZP рынок так и не может определиться на чем расти; • Рынку может дать хороший толчок для роста снижение напряженности и переговоры, но так же и возможен длительный боковик если ВСО затянется. Так как и тот и тот вариант имеют одинаковый вес, а мы тут не занимаемся гаданием, то и держу по максимуму активы низкорискованные; • Пока не ясен рост {$USDRUB} , то ли это стало снижение цен на отпускаемую нефть, то ли снижение экспорта, но есть и гипотезы, что по тихоньку сливают в стаканы айсбергами расконверты нерезы, а на вырученные рубли покупают валюту. Кстати про айсберги в $VKCO и прочих я писал на днях; • Если рост продолжится то и инфляционные риски вырастут, а значит ЦБ будет пересматривать свою монетарную политику, поэтому длинные облигации обхожу стороной; ❤️ Берегите себя и своих близких! Отдохните от биржи и торговли в праздники, проведите их с семьей. Не давайте бирже завладеть большой частью вашей жизни. Вернусь через месяц! #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

"ИТОГИ - НОЯБРЬ" 🖐🏻 Всем привет! Закончился ноябрь, а значит можно подвести итоги и поделиться размышлениями: • 🔥 Получилось закрыть месяц в плюс, с большими усилиями. В планах закрыть очередной год без убытков по месяцам. • 🏆 Вошел в пятерку победителей в турнире РИЧ от @T-Kombat, денежный приз немного подправил ситуацию с торговлей; • $MOEX еле двигается, направленного движения нет, а значит и вариантов заработать становится все меньше из-за низкой волатильности; • {$TCS} увеличил комиссии по сделкам, что тоже существенно влияет на прибыльность, так как я в основной своей спекулятивной работе забираю около 0.3% движения в среднем (комиссия сейчас 0.08% в круг); • Выстреливают отдельные истории по типу {$ORUP} {$RUGR} и прочие, и таких историй будет больше, но все они заканчиваются одинаково. Пролистайте график по этим акциям влево, они не первый раз пампятся. В целом я сам не участвую в таких сделкам и вам не советую; • Большой болью для многих стал {$DSKY}, из-за шорта по ней был большой убыток, из-за чего выбыл из второго этапа турнира. После падения на новости о реорганизации был сумасшедший рост, который мог быть вызван шортокрылом или пампом, а оказалось все проще - компания публично заявила, что уже выкупила акции на 1млрд. руб. и планирует еще выкупить с открытых торгов на 2 млрд. руб. Котировки будут еще поддерживаться долго на этом уровне, тем более оборот торгов упал, но думаю после завершения выкупа мы увидим снижение; • Запустил пару стратегий - &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 , доходности за месяц - 2,5% и 0,6% соответственно. Сделок мало, так как бумаги из списка МОЕХ болтаются на месте, а памп бумаги запрещено добавлять, да и к лучшему это; ❓ Чего же ждет МОЕХ и почему нет бурного роста? На мой взгляд есть несколько причин: • Введение потолка цен на нефть. Хотя он не особо повлияет на экспортную прибыль, потолок в 60$ является для нас комфортным, но вырастут расходы связанные с транспортировкой; • Девятый пакет санкций от ЕС. В нем могут быть прописаны вторичные санкции касательно наших энергоресурсов; • Статистика тоже говорит о ухудшении динамики в потребительском спросе сектора услуг и розничной торговли, а так же снижении ипотечного портфеля ( в основном связан с ростом средней ставки); • Политика нулевой терпимости в Китае; 📈Оживить РФ рынок может поток дивидендов от нефтяников, а так же намеки на переговорные процессы. 💼 Ситуация по портфелям: • Снизил уровень акций до минимального, готов подбирать на уровнях 2100 по МОЕХ; • Держу облигации, а так же прикупил ближайших ОФЗ - {$SU26211RMFS1}, в виде синтетического вклада под 7%, почему именно январское погашение? - Жду комментариев Набиулиной по инфляции и ставки в 2023 году, хотя вилку по ставке она уже дала. Так же ближайшие ОФЗ наименее волатильны и в них много ликвидности, поэтому не составит проблем сдать позу в стакан в любое время с минимальными потерями; • Немного увеличиваю валютную часть портфеля (Валюта, золото и т.д.) - рассчитываю на ослабление рубля в ближайшее время; Всем хороших выходных! Берегите свои депозиты! #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #дневник_трейдера

"МЫСЛИ ВСЛУХ" Пока на рынке абсолютное ничего, ну кроме пампа третьего эшелона сижу почти фулл в кеше.. К чему я это все - решил поболтать, так как пятница, да и часто паркую свободный кеш на выходные в ближайшие высококачественные ОФЗ. ❗️ Получается синтетический вклад под 7%, что бы деньги без толку не лежали. А так как ликвидности гора, то сдать в понедельник не составит труда. &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611

&50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 вопрос к ведущему стратегии! Почему задействовано только 25% от торгового счета?