Мнения инвесторов о стратегии

&Портфель лентяя Итоги января. Точная инфляция, по официальным данным Росстата за январь будет известна чуть позже, но предварительно составляет 10.2% в годовом выражении.  Результат портфеля Лентяя за месяц и с начала года составил +2.5%, что в годовых даёт около 30%. Итоговая структура портфеля на конец января: Акции - 31.5% ДРАГМЕТАЛЛЫ - 19.5% Недвижимость ($TKVM) - 8.6% Облигации и ликвидность - 40.4%  За январь ничего не делал. До очередного решения по ставке считаю структуру портфеля достаточно сбалансированной. При коррекции на рынке акций, которая технически почти назрела, пожалуй, докуплю $TMOS@  или $SBSC Золото, между тем, сформировало классический треугольник из которого с несколько большей вероятностью происходит выход вверх, но потенциал движения не настолько велик, чтобы лентяи из-за него меняли структуру портфеля. А вот если золото все же упадёт, то увеличить его долю вполне можно.  #портфель #портфельлентяя #инвестиции #инфляция

&Портфель лентяя Все ближе очередное заседание нашего мегарегулятора по ключевой ставке. А официальная инфляция Росстата как-то не радует. В смысле все не падает, как бы пытался её сильно обогнать центобанк.  Правда у народа, особенно инвестиционного, который теперь внимательно следит и за ставкой и за инфляцией все больше вопросов к Росстату. Дескать считает там не пойми что. Вот у меня за год картошка выросла на 50%, а у соседа яйца на 399%. А Росстат нам какие-то 11% рисует! Не такая реальная инфляция, совсем не такая!  Хочу всех успокоить. Росстат все считает правильно. Там хорошие спецы по расчётам. Другое дело, что расчёты Росстата имеют малое отношение к "реальной" инфляции. Да и вообще непонятно что такое эта "реальная" инфляция. Ибо набор регулярно потребляемых товаров и услуг у каждого физлица и даже юрлица свой. И он ещё и меняется со временем. Соответственно и инфляция, как удорожание конкретной корзины товаров и услуг у каждого своя. А Росстатовская это что-то типа очень среднего по всей экономике и тут, конечно, вспоминается, шутка про среднее по больнице, где в морге у трупов температура комнатная +25, в реанимации у пациентов +41, а в среднем нормально где-то 35-36. Так и с инфляцией. Корзина, по которой Росстат её считает содержит больше 150 товаров и услуг. Но вы далеко не все их потребляете. Вот, например алкоголь. Его доля в корзине Росстата составляет 4.7%. А в вашей корзине сколько? Опять же как в том анекдоте. Дети приходят к папе алкоголику:  - Папа, водка подорожала в два раза, ты теперь станешь меньше пить?  - Нет, дети, теперь вы станете меньше есть!  В этом смысле хорошим исследованием инфляции для физлиц было бы взять выборку человек, эдак, в миллион, из всех регионов и всех категорий доходов, посмотреть их корзины и их конкретную инфляцию и построить получившееся распределение. И посмотреть куда в нем попадает "инфляция от Росстата". Да и вообще посмотреть похоже это распределение на нормальное, или, как мне кажется, ну совсем не похоже. Может кто-то уже и сделал такую работу, но я не встречал, впрочем не скажу, что и сильно искал. Для юрлиц в какой-то мере инфляцией можно считать рост стоимости регулярных затрат на единицу продукции. Но такой показатель тоже никто особо по всей экономике не считает.  Кстати, могу сказать за продуктовую инфляцию. В санаториях, где я ревизор, или член света директоров в управленке есть такой показатель "себестоимость рационо-дня". Это средняя по месяцу себестоимость за день корзины продуктов питания, поедаемых отдыхающими. Набор продуктов санатории закупают очень широкий, поэтому его рост можно считать хорошей оценкой средней продуктовой инфляции. Так вот в Краснодарском крае за 2024 год она около 13%, что, в общем, не слишком уж сильно отличается от Росстатовских 11.5%. Допустим, конечно, что у большинства физиков и юриков в нашей экономике действительно инфляция растёт. И ЦБ, действительно, поднимет ставку. Что произойдёт с активам из портфеля лентяя? Акции $TMOS@ , облигации с фиксированным доходом $SBGB пойдут вниз.  Облигации флоатеры $SBFR сначала просядут, а потом пойдут вверх, фонды денежного РЫНКА $LQDT резче пойдут вверх. Драгметаллы $TGLD@ $SLVRUB_TOM отреагируют как угодно в зависимости от других факторов. А если наоборот, ЦБ ставку опустит? Всё наоборот произойдёт. Получается что, какой бы ни была инфляция и что бы не сделал ЦБ со ставкой активы портфеля будут реагировать разнонаправлено обеспечивая стабильность портеля в целом. По научному это называется "портфельный эффект от диверсификации низкокореллированных активов".   Поэтому до заседания ЦБ каких-то резкиз движений с портфелем Лентяя я не планирую у него сейчас и так нормальная структура. Разве что заменю фонд дивидендных акций $TDIV@ в котором в прошлом году резко выросли комиссии за управление, на что-нибудь более быстро растущее и с меньшими комиссиями. Пока вот присматриваюсь к сберовскому $SBSC #портфель_лентяя #инфляция #ставка  #учу_в_пульсе  #хочу_в_дайджест #новичкам

&Портфель лентяя Немного про альфу.  Как узнать хороша ли стратегия относительно рынка? Или по другому: чем стратегия отличается от самой простой стратегии "купил и забыл"? Классическая теория финансов предлагает нам "концепцию альфы и беты", в которой "бета" это мера риска, а альфа мерило качества решений управляющего не зависящих от рынка.  В простейшем варианте этой модели доходность стратегии за период представляется линейным уравнением: Результат стратегии = альфа+бета*(результат рынка) В этом случае расчитать альфу и бету самостоятельно достаточно просто. Нужно взять результаты индекса и стратегии за заданные интервалы времени, например, месяцы. Дальше, в экселе нужно построить точечную диаграмму для которой координаты каждой точки по оси Х и У это доходность индекса и доходность стратегии. По диаграммы строится линейная линия тренда (в экселе - правая кнопка мыши - добавить линию тренда - линейный - показывать уравнение на диаграмме).  Итак, альфа и бета определены. Но что же они означают? Сначала несколько важных частных случаев.  1. Альфа=0, Бета=1. В этом случае портфель на 100% состоит из одного индекса на рынок и полностью его повтопяет.  2. Альфа=какое-то число, Бета=0.  Портфель не зависит от рынка и ежемесячно приносит фиксированный процент равный альфе. Это характерная ситуация портфеля в котором только фонды ликвидности, или депозиты.  Теперь поговорим о бете. Бету считают одной из мер риска стратегии по отношению к рынку.  Возможны два варианта: 1. Бета>1, или Бета<-1. Означает, что стратегия более рискована, чем рынок в челом и реагирует более сильно чем индекс. Ситуация характерна для портфелей, собранных из более рисковых, чем индекс бумаг, или с использованием маржи. Отрицательная бетыа означает, что стратегия реагирует на рынок обратно: растёт при падении рынка и падает при росте.  2. -1<бета<1. Стратегии менее рискованы чем рынок в целом и реагируют на изменение индекса меньшим изменениями доходности.  И, наконец, про альфу, которая и есть одно из мерил качества работы управляющего. Понятно, что ситуация когда альфа стратегии меньше нуля - это полный провал. Вне зависимости от риска стратегии управляющий ежемесячно теряет часть доходности. Такое бывает, кстати, у суперактивных стратегий за счёт комиссии. Альфа больше нуля означает, что управляющий умеет принимать решения, приносящие дополнительный к рынку доход. И, соответственно, чем больше альфа, тем лучше.  Посчитал альфу и бету для портфеля Лентяя по отношению к индексу Мосбиржи $TMOS@ . Как и ожидалось у стратегии низкая бета по отношению к индексу Мосбиржи, что и не удивительно, поскольку доля акций не превышает 40%, а в большинстве случаев находится, в диапазоне 25-30%. Ну и альфа равная 1.4%.  В этом месте умники должны меня, конечно, поправить. Приём два раза. Первый про безрисковую ставку рассматривать не будем, чтобы вписаться в размер поста. А вот вторая поправка более важная - какой смысл рассматривать альфу моего портфеля по отношению к индексу Мосбиржи, если в моем портфеле большая часть - это другие классы активов, например золото $TGLD@ и ликвидность $LQDT ? И это верное замечание. Мой портфель нужно сравнивать с похожим портфелем, управляевым пассивно. Например с "вечным портфелем" $TRUR@ При таком сравнении у портфеля лентяя получается альфа=0.45 и бета=0.65 То есть мой портфель менее рискован, чем вечный портфель Т, но при этом имеет к нему небольшую премию. Таким результатом я вполне доволен и надеюсь так и будет продолжаться в будущем.  #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #стратегия #риск #альфа

&Портфель лентяя Завтра исполняется ровно год публичного запуска стратегии "Портфель Лентяя" и можно подвести первый итог. Согласно расчётам Т доходность за год составила 17.9%. А вот согласно расчётам Ари Евчук это больше, чем в два раза выше медианной доходности автоследования за 2024 год, которая получилась около 7% годовых https://www.tbank.ru/invest/social/profile/lunnemone/7cb21e75-565a-416a-9ab9-576e4b95eeaa?utm_source=share Несмотря на то, что стратегия значительно обогнала $TMOS@ который за этот же период оказался практически в нуле, она чуть чуть не дотянула до своего прогнозного результата 20% годовых. Конечно, анализируя историю 2024 года каждому очевидно, что лучшей стратегий для лентяев было бы купить на всю котлету золото, или тот же $TGLD@ . Но это рисковый актив. А лучшей практически безрисковой стратегией, обыгравшей большинство рисковых (в том числе и мой портфель Лентяя) была бы покупка на всю котлету $LQDT Такая стратегия принесла бы за год 18.8%. Но, как говаривал старый еврей в старом же одесском анекдоте: "Чтобы мы были такими умными до, как наши жены после!". На 19 января прошлого года ставка ЦБ была 16%, большинство аналитиков ожидало её снижения (я, кстати, тоже), а фонды ликвидности приносили 14-15% годовых. Поэтому, чтобы заработать больше депозита нужно было брать в портфель часть рисковых активов. Да и вообще, загонять всю котлету в один актив это верх финансовой безграмотности. Поэтому весь год в портфеле было и золото и акции, и кое что ещё. И даже несмотря на "плохое поведение" акций   доходность стратегии получилась выше доходности депозитов за год. Каков прогноз на наступивший год? Прелесть портфеля Лентяя в балансе разных классов активов, что сильно сокращает риски и не дает портфелю сильно проседать. В прошедшем году, по расчётам того же Т" максимальная посадка составляла  5%. Обратной стороной является более низкая, чем у рисковых активов доходность в положительной области. Если рынок вырастет в два раза, то стратегия даст меньший результат. В целом, в зависимости от поведения золота, акций, ну и, конечно, нашего любимого ЦБ, я оцениваю возможный диапазон доходностей стратегии на этот год а 19-25%. Ну и инфляцию, конечно, мы должны однозначно обогнать! #стратегия #портфель_лентяя #автоследование #анализ #прогноз #прояви_себя_в_пульсе

&Портфель лентяя Продолжим подводить итоги года.  Декабрьское послеставочное ралли привело к итоговому результату портфеля Лентяя +14.2% за 2024 год.  Инфляция, по официальным данным Росстата за 2024 год  составит 9.0-9.2% в годовом выражении, так что целевую функцию обгона инфляции портфель успешно выполнил. Заодно портфель существенно обогнал индекс Мосбиржи, для которого год оказался неудачный с результатом -10.1%. Конечно, результат портфеля обеспечен двумя лучшими в этом году классами активов: залотом и фондами денежной ликвидности, чья доля в портфеле доходила в течение года до 50%. Итоговая структура портфеля на конец года: Акции - 30.1% ДРАГМЕТАЛЛЫ - 19.1% Недвижимость ($TKVM) - 9.1% Облигации и ликвидность - 41.7%  В следующем году я надеюсь на начало цикла снижения ключевой ставки, что должно потянуть за собой рост акций и облигаций, но при этом снижения привлекательности фондов ликвидности. Но это, конечно, не раньше второго-третьего квартала, поэтому текущую структуру портфеля считаю вполне оптимально на ближайшее время.  Всех с наступающим новым годом!  #портфель #портфельлентяя #инвестиции #инфляция

&Портфель лентяя В начале этого года я решил провести эксперимент с автоследованием. Открыл два счета: один маленький на 6.000 рублей (что обычно минимальная сумма для подключения стратегий) и второй побольше на 30.000. Дальше я подключал на месяц-полтора стратегии, которые мне советовал Т, или просто которые мне по тем, или причинам нравились. Одновременно я запустил в Т свою стратегию автоследования "Ленивый инвестор" Для сравнения стратегий я придумал способ оценки их качества по пяти критериям: диверсификация, количество операций, ликвидность, результативность, соответствие описанию. Максимальная оценка стратегии 25 баллов (каждый фактор оценивается по шкале от 1 до 5). За год мне удалось посмотреть на 16 стратегий (по 8 на каждом счете) Грош_цена._На_пенсию_внукам AutoInvest_RUB Божественная_пропорция Стратегия_роста_РФ Из_России_с_любовью Русский_акцент_mini Полёт_вверх Народная_Кубышка Агрессивная_концентрация Nakopilka_Balance Долгосрочный_инвестор_-_Россия Инвестируй_и_Зарабатывай Детский_портфель_RUB Потенциал_RUB &ID Russia &Предвосхищая изменения (упомянуть в по те можно только три стратегии, поэтому упоминают понравившиеся) от авторов @Batman_Ruslan, @CGV, @ Karsotel, @Yuri_Frolov, @Trufanov_Sergey, @Orlov__Kirill, @ural_ekb81 , @Ldvr, @Nakopilka @Dmitry_Kaverin, @ RustTradeInvest, @ Toha74, @ Azot_orion, @Invest_Dim, @Anton_Matiushkin Полный результат эксперимента сведен в табличку. Если смотреть на счета, то маленький счет потерл за год 15 %, большой счет потерял только 6 %. При этом индекс Мосбиржи потерял за то же время около 12 %, то есть в целом, эксперимент можно признать более-менее удачным - на автоследовании я суммарно потерял меньше, чем потерял бы, вложив те же деньги в какой-нибудь $TMOS@ Конечно, если сравнивать с тем же золотом $TGLD@ , давшим за год в рублях 42 %, да или даже с банальным $LQDT принесшим около 20 %, то хочется плакать, но тут как в старом одесском анекдоте: "Господи дай мне быть таким умным до, как моя жена после!" В общем, автоследование оказалось не столь уж ужасным способом получения результата, как его описывают на разных форумах "свидетелей пассивной аллокации". Конечно, здесь еще есть эффект выборки - прямо уж откровенный ужас я, имея все же некоторый опыт,  естестевенно, не подключал, но как альтернативу пассивному вложению к индексный фонд на широкий рынок я бы его вполне рассматривал. Более того, пару стратегий из протестированных я прямо хочу просто подключить на следующий год, ибо они реально хороши. Спасибо всем авторам стратегий и с наступающим! В следующем году продолжим! #автоследование #стратегия

&Портфель лентяя На этрй неделе закрыл позицию по $TPAY который оказался довольно странной бумагой. До решения по ставке, где большинство ожидает повышения аж на 2% (как по мне - это совершенно дурацкое решение) взял самый логичный сейчас инструмент $LQDT и немного $SBGB К вечеру посмотрим какое будет решение и как на него отреагирует рынок.

&Портфель лентяя Инфляция, по официальным данным Росстата на конец ноября  составила 8.8% в годовом выражении.   Результат портфеля Лентяя за месяц составил +0.2%  и с начала года +11.1 %, что в годовых даёт 12.1%. С задачей обгона инфляции справляемся.  Итоговая структура портфеля на конец октября: Акции - 28.3% ДРАГМЕТАЛЛЫ - 20.5% Недвижимость ( $TKVM ) - 9.3% Облигации и ликвидность - 41.9%  За  ноябрь сильно сократил долю  золота с 28 до 21%, поскольку не вижу дальнейших перспектив для его бурного роста. Пока буду держать в диапазоне 20-25%. Докупал немного $TMOS@ и фонды длинных государственных облигаций $SBLB и $SBGB #портфель #портфельлентяя #инвестиции #инфляция

&Портфель лентяя Покуда я тут в командировках портфель Лентяя таки выиграл 1 место в группе РИЧ. Я бы, конечно, сказал, что в тяжелейшей борьбе, но в реальности со всего несолькими балансировками на всей дистанции. Всю дорогу портфель боролся с @StAlexR который в итоге занял второе место. С чем я его и поздравляю. Вот он идеал пассивного инвестора - ни одной сделки за весь чемпионат!