Мнения инвесторов о стратегии

📊 Подробный разбор рынка Добрый вечер Рассмотрим факторы, оказывающие влияние на российский рынок на текущий момент: 📈 Факторы роста: • Геополитика и фон - ожидание переговоров, разрешения конфликта, снятия санкций* • Ожидание смягчения риторики ЦБ и начала цикла снижения ключевой ставки* • Ожидание дивидендного сезона • Завершение маржинальных выносов и технических ликвидаций • Дисконт рынка • Технические отскоки на мировых рынках *Однако сроки реализации этих ожиданий сместились, оптимизм по ним заметно ослаб. ⚖️ Нейтральные факторы: • Темпы замедления инфляции • RSI 📉 Факторы снижения: • Цена на нефть • Геополитика и фон - риски эскалации конфликта и ужесточения санкций, затягивание конфликта • Высокая ключевая ставка • Низкая дивидендная привлекательность • Дисбаланс на фьючерсах • Валютная переоценка • Продажи со стороны НФО, банков и нерезидентов (2-й месяц подряд) • Доминирование «красных свечей» на основных сессиях • Коррекция на мировых площадках, усиление рецессионных ожиданий 🔍 Общая картина С момента прошлого обзора прошло всего 10 дней, но ситуация на рынке изменилась радикально. Некоторые драйверы роста ослабли или потеряли актуальность, а факторов давления стало существенно больше. Рынок остро реагирует на новостной фон, геополитическая напряженность сохраняется, и это мешает покупателям перехватить инициативу. Технический фактор перепроданности и перегруженности лонгами уже большей частью реализован в отскоке. Из обнадеживающих моментов, кажется, что рынок уже заложил негативные сценарии, любые положительные сдвиги могут привести к резкой переоценке уже вверх, но предпосылок к этому мало. Информационный фон говорит скорее о затягивании конфликта, чем о его разрешении. К этому добавился внешний негатив — тема новых пошлин от США усилила давление на мировые рынки, что напрямую влияет и на наш рынок. Из серьезных негативных моментов: второй месяц подряд наблюдается выход из длинных позиций крупными участниками. Сформированные ранее «золотые кресты» по многим инструментам теперь выглядят скорее как бычьи ловушки. По ряду бумаг техническая картина уже разворачивается в сторону «крестов смерти». Навес продаж был аномальным — 16 торговых сессий подряд преобладало давление. Масштаб коррекции оказался значительно выше ожиданий, что ставит под сомнение продолжение бычьего тренда. Наблюдается рост корреляции с глобальными рынками и нефтью, что усиливает влияние внешней конъюнктуры на наш рынок и экономику. Также на удивление ослабевает курс доллара как в мире так и у нас. 📌 Выводы и действия в стратегиях Тщательно проанализировав ситуацию на рынках и в мире, пришел к выводу: от бычьего сценария на текущем этапе отказываемся. Продолжаем внимательно следить за новыми данными. Если не появятся реальные позитивные драйверы, велика вероятность продолжения медвежьей тенденции. С учетом изменившейся картины, стратегию скорректировал — перехожу на более risk off модель, в рамках медвежьего сценария. Позиции на локальных минимумах не фиксировал, поскольку отскок был вопросом времени. Сейчас, по мере восстановления, постепенно сокращаю позиции и снижаю общий уровень риска. Да, многие акции остались в убытке — но гораздо существенный риск получить еще снижение. В такой обстановке приоритет — гибкость и сокращение рисков. Важно понимать: мы столкнулись с черным лебедем, который ударил по всем рынкам. Наш рынок оказался в аномально сильной фазе снижения, которую сложно было предсказать, такие моменты бывают крайне редко. Сейчас наиболее актуальны консервативные стратегии &SuperMassive Conservative и Облигации, а при улучшении новостного фона, либо на снижении рынка можно смещать выбор к базовым стратегиям &SuperMassive Active Management и &SuperMassive Risk Balance. Данные стратегии сейчас более сбалансированы. На сильных просадках — разумно пополнение портфеля. На отскоках переход на консервативные стратегии. #обзор_рынка #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #новичкам $TMOS@ $EQMX {$MMM5} {$MXM5} $SBER {$SiM5}

📊 Подробный разбор рынка Добрый вечер Рассмотрим факторы, оказывающие влияние на российский рынок на текущий момент: 📈 Факторы роста: • Геополитика и фон - ожидание переговоров, разрешения конфликта, снятия санкций* • Ожидание смягчения риторики ЦБ и начала цикла снижения ключевой ставки* • Полугодовые покупки крупными игроками при одновременных продажах розничными инвесторами • Слом нисходящего тренда • Формирование «золотого креста» на многих инструментах • Хорошие темпы замедления инфляции • Ожидание дивидендного сезона • RSI, дивергенция • Поддержка на скользящих *ожидания по срокам сдвинуты на более долгий период ⚖️ Нейтральные факторы: • Цена на нефть (локально) • Цена на нефть (глобально) • Валютная переоценка (локально) 📉 Факторы снижения: • Геополитика и фон - риски эскалации и санкций, затягивание конфликта • Высокая ключевая ставка • Низкая дивидендная привлекательность • Дисбаланс на фьючерсах (юридические лица — больше в шортах, физические лица — в лонгах) • Валютная переоценка (глобально) • Небольшие продажи со стороны НФО, банков и нерезидентов • Преобладание красных свечей на основных сессиях • Коррекция мировых рынков и риски рецессии • Психологический момент • Вынос лонгов по маржинколам и стопам 🔍 Общая картина Рынок продолжает остро реагировать на новостной фон, геополитическая напряженность остается высокой. Оптимизм сменился пессимизмом, и на таком фоне рынку развернуться сложно. Кажется, что рынок уже заложил негативный сценарий, любые положительные сдвиги могут привести к резкой переоценке уже вверх. Новости говорят о затягивании решения конфликта. Тем не менее, прогресс есть, хоть и медленный. На все накладывается технический момент, рынок перегружен лонгами и плечами, что приводит к выносам вплоть до маржин-коллов. Добавляется и психологический фактор — страх у участников. Эти моменты, как видим, способны перевешивать весомые факторы, как длинные позиции крупных игроков и технический слом медвежьего тренда, подтвержденный «золотыми крестами» на большинстве инструментов. Ситуация на рынке интересна тем, что рынок выходил из медвежьего тренда, формировалась бычья структура, но в четверг сентимент резко сменился. Пока это больше похоже на медвежью фазу внутри бычьего тренда, где минимум станет отправной точкой для будущего движения. Рынок уже входит в зону аномальной перепроданности, подходим к уровням, на которых еще не было позитивных ожиданий по геополитике. В любой момент падение может остановиться. Ключевой уровень — 2890, от него ожидается реакция. + Завтра ждем статистику по инфляции. 📌 Выводы и действия в стратегиях На прошлой неделе у меня был план в рамках бычьего сценария. Но тенденция сменилась резко, даже аномально. Хотя фактического «черного лебедя» не случилось, рынок стал очень тонким и эмоциональным. С учетом новых данных я скорректировал стратегию: локально перешел в нейтрально-медвежий сценарий, но на более длительном горизонте по-прежнему рассматриваю растущий тренд. Сегодня частично сокращал риски на вершине отскока, но даже это оказалось непросто — рынок был крайне слаб. В базовых стратегиях держу 60% risk on, в консервативной 40%. по мере роста, риск буду сокращать. В текущей ситуации стратегия &SuperMassive Conservative выглядит актуально, а при улучшении новостного фона можно смещать фокус к базовым стратегиям. &SuperMassive Active Management и &SuperMassive Risk Balance Стратегия на облигациях по-прежнему показывает отличную динамику и остается привлекательной. SuperMassive_Облигации На больших падениях лучше использовать пополнения, на отскоках портфель можно сокращать. #обзор_рынка #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени $TMOS@ $EQMX {$MMM5} {$MXM5} $SBER {$SiM5} {$RIM5}

📊 Подробный разбор рынка Добрый вечер Сейчас на рынке слишком много новостей, которые могут менять его настроение в течение дня, сводя на нет весь предыдущий анализ. Новостной фактор остается в приоритете. Тем не менее рассмотрим факторы, оказывающие влияние на российский рынок на текущий момент: 📈 Факторы роста: • Геополитика и фон - ожидание переговоров, быстрого разрешения конфликта, снятия санкций • Ожидание смягчения риторики ЦБ и начала цикла снижения ключевой ставки • Полугодовые покупки крупными игроками при одновременных продажах розничными инвесторами • Слом нисходящего тренда • Формирование «золотого креста» на многих инструментах • Хорошие темпы замедления инфляции • Ожидание дивидендного сезона ⚖️ Нейтральные факторы: • RSI 📉 Факторы снижения: • Геополитика и фон - риски эскалации и санкций, затягивание конфликта • Высокая ключевая ставка • Низкая дивидендная привлекательность • Дисбаланс на фьючерсах (юридические лица — больше в шортах, физические лица — в лонгах) • Цена на нефть (глобально) • Цена на нефть (локально) • Валютная переоценка (глобально) • Валютная переоценка (локально) • Небольшие продажи со стороны НФО, банков и нерезидентов • Преобладание красных свечей на основных сессиях • Коррекция мировых рынков и риски рецессии 🔍 Общая картина Сейчас на рынке очень интересная ситуация. В ценах вероятно уже заложен положительный сценарий в геополитике. Но если он реализуется, потенциал роста остается высоким. Если же конфликт продолжится, а отношения с США вернуться в исходную точку, то значит весь рынок могут переставить ниже. Но мне кажется все скорее сведется к соглашению. Дополнительный драйвер — ожидание смягчения ДКП, подкрепляет это положительная динамика индекса облигаций. Однако пока говорить об этом рано. Если отбросить новостной фон, то объективно факторов давления сейчас больше: слабая валюта, низкие цены на нефть. Однако в текущей ситуации это может быть проигнорировано из-за двух ключевых моментов: длинные позиции крупных игроков и технический слом медвежьего тренда, подтвержденный «золотыми крестами» на большинстве инструментов. По сути, мы видим парадокс, потому что рынок переоценили в декабре слишком быстро и агрессивно, не дав созреть тренду адекватно и постепенно. Недельная инфляция замедляется, но рынок уже слабо реагирует на эти данные. Настроение инвесторов становится более осторожным: на позитив реагируют слабее, на негатив — острее, однако любые просадки выкупают. 📌 Выводы и действия в стратегиях Вероятнее всего, рынок вошел в фазу бычьего тренда. Откаты стоит рассматривать для входа в лонг, но стоит учитывать возможные негативные сценарии. В базовых стратегиях держу 40-60% risk on, в консервативной 23%. В текущей ситуации стратегия &SuperMassive Conservative выглядит актуальнее, а при улучшении новостного фона можно смещать фокус к базовым стратегиям. &SuperMassive Active Management и &SuperMassive Risk Balance Стратегия на облигациях по-прежнему показывает отличную динамику и остается привлекательной. SuperMassive_Облигации #обзор_рынка $TMOS@ $EQMX {$MMH5} {$MXH5} $SBER {$SiH5} {$RIH5}

📌 Итоги за февраль Добрый день! Февраль был очень волатильным, насыщен событиями. Думаю от новостей и почти круглосуточных торгов устали все. Буквально каждый день и даже в рамках дня могли выходить новости противоположного характера. Новая реальность, но интересный опыт. Индекс ММВБ продолжил рост, опередив курс доллара, доходность денежного рынка и индекс гос. облигаций. РТС на фоне геополитики продолжил так вообще аномальное ралли. Наступило время, когда прежде лучшие инструменты валюта и денежные фонды показывают худшую динамику среди рынка. Что подтверждает то, что в разное время эффективны свои инструменты. Из самых отличных новостей: все рублевые инструменты выросли в долларах очень хорошо. 📌 Основные индексы и инструменты IMOEX2: +9,70% 🟢 RTS: +19,83% 🟢 USD/RUB: -10,23% 🔴 RUSFAR: +1,73% 🟢 RGBI: +7,15% 🟢 📌 Стратегии следования Консервативные: SuperMassive Conservative: • Доходность за месяц: +1,93% 🟢 • Общая доходность: -1,19% &SuperMassive Облигации: • Доходность за месяц: +5,44% 🟢 • Общая доходность: +7,76% Базовые: &SuperMassive Active Management: • Доходность за месяц: +1,27% 🟢 • Общая доходность: +71,03% &SuperMassive Risk Balance: • Доходность за месяц: +1,90% 🟢 • Общая доходность: +66,36% Агрессивная: SuperMassive Extended: • Доходность за месяц: -11,03% 🔴 • Общая доходность: -24,01% 📌 Итого: 🟢 Лучшая динамика: SuperMassive Облигации – обогнала денежный рынок, чуть отстала от индекса облигаций 🟡 Нейтральная динамика: SuperMassive Conservative, SuperMassive Risk Balance и SuperMassive Active Management – обогнали доходность денежного рынка и курс доллара, но отстали от индексов. 🔴 Худшая динамика: SuperMassive Extended – показала убыток на большом снижении валюты. Февраль оказался позитивным для большинства стратегий, но учитывая, что риски позиций были минимальными был упущен значительный рост на фоне геополитических событий. Огромную слабость показали валютные позиции, несмотря на свою привлекательность по текущим ценам. При этом консервативные стратегии показали динамику лучше за счет того, что наконец облигации начали показывать рост после отставания от индексов. #итогимесяца #отчет

📌 Итоги за январь Добрый день! Январь завершился разнонаправленными результатами для рынка. Индекс ММВБ показал умеренный рост, опередив курс доллара, доходность денежного рынка и индекс гос. облигаций. Рынок продолжил движение по инерции, на движения больше всего влияли новостной фон на фоне возможных переговоров и статистика по инфляции, которая стала показывать хорошие темпы замедления. 📌 Основные индексы и инструменты IMOEX2: +2,04% 🟢 RTS: +6,72% 🟢 USD/RUB: -3,54% 🔴 RUSFAR: +1,72% 🟢 RGBI: -2,81% 🔴 📌 Стратегии следования Консервативные: &SuperMassive Conservative: • Доходность за месяц: +1,54% 🟢 • Общая доходность: -3,01% SuperMassive Облигации: • Доходность за месяц: -2,07% 🔴 • Общая доходность: +2,32% Базовые: &SuperMassive Active Management: • Доходность за месяц: +2,05% 🟢 • Общая доходность: +68,97% &SuperMassive Risk Balance: • Доходность за месяц: +1,93% 🟢 • Общая доходность: +63,36% Агрессивная: SuperMassive Extended: • Доходность за месяц: +5,19% 🟢 • Общая доходность: -12,98% 📌 Итого: 🟢 Лучшая динамика: SuperMassive Extended – превзошла Индекс ММВБ и остальные инструменты 🟡 Нейтральная динамика: SuperMassive Conservative, SuperMassive Risk Balance и SuperMassive Active Management – обогнали доходность денежного рынка и курс доллара, но были на уровне Индекса ММВБ 🔴 Худшая динамика: SuperMassive Облигации – единственная стратегия в минусе, но превзошла индекс гос. облигаций Январь оказался позитивным для большинства стратегий, учитывая, что риски позиций были минимальными. Слабость показал облигационный сегмент, не получив интерес со стороны рынка. #итогимесяца #отчет

📌 Отчетность торговли за 2024 год Добрый вечер! Подвожу итоги инвестирования и торговли на конец 2024 года. Год оказался динамичным, волатильным и сложным, не раз удивив каждого участника рынка. Тем не менее, он был интересным и важным, дав значительно больше опыта, чем предыдущие. Многое изменилось: углубились понимание и анализ рынка, скорректированы подходы к спекулятивной торговле, инвестированию и риск-менеджменту, сделаны важные выводы. В этом посте привожу основные цифры и итоги, а в последующих подробнее разберу переосмысления, выводы и изменения в портфелях. 📌 Динамика основных индексов Индекс | 1.01.24 | 1.01.25 | Динамика ММВБ | 3 099 | 2 889 | -6,78% 🔴 РТС | 1 083 | 893 | -17,54% 🔴 RGBI | 121 | 106 | -12,40% 🔴 Доллар | 90 | 103 | +14,42% 🟢 📌 Результаты стратегий Базовые стратегии: &SuperMassive Active Management • Доходность за год: -0,14% 🔴 • Общая доходность: +65,31% &SuperMassive Risk Balance • Доходность за год: -1,99% 🔴 • Общая доходность: +59,97% Консервативные стратегии: SuperMassive Облигации • Доходность за 5 месяцев: +4,14% 🟢 • Общая доходность: +4,14% • Динамика ММВБ за 5 месяцев: -4,57% 🔴 &SuperMassive Conservative • Доходность за 8 месяцев: -4,74% 🔴 • Общая доходность: -4,74% • Динамика ММВБ за 8 месяцев: -13,37% 🔴 📌 Основные выводы по стратегиям • Наибольшую эффективность в условиях прошлого года показали консервативные стратегии • Лучшая стратегия SuperMassive Conservative обогнала индекс ММВБ на +8,63% 🟢 • Все стратегии показали результат лучше рынка в рублях и долларах, а также лучше индекса RGBI 🟢, но хуже банковских вкладов и доллара 🔴 • Сверхрисковая стратегия с агрессивным риск-менеджментом показала наихудшую эффективность в условиях прошлого года. Этот год был сложным для стратегий, так как рынок находился в медвежьем тренде 214 дней — рекордный показатель за всю историю нашего рынка, учитывая, что торговать возможно только от лонга. Начало года было сильным: до конца бычьего тренда удавалось обгонять рынок. Во время коррекции базовые и консервативные стратегии показали себя лучше рынка, в то время как сверхрисковая пострадала сильнее, в течение года риск-менеджмент в ней дорабатывался, что позволило стабилизировать результаты. К концу года из-за изменения риторики ЦБ и рыночной переоценки стратегии уступили по доходности стратегиям, которые просто удерживали позиции, не учитывая риски. Однако с точки зрения риск-менеджмента принятые решения были оправданными. Если сравнивать результаты с общей динамикой рынка, итоги оцениваю позитивно. Были и ошибки, и упущены некоторые важные движения, но в целом базовые и консервативные стратегии выполнили свои цели в рамках плана торговли, признаю, что с результатами ниже собственных ожиданий. Большинство акций упало на десятки процентов, а стратегии, несмотря на сложность года, показали меньшую просадку. Вклады опередить не удалось, но на дистанции в 2 года стратегии по-прежнему значительно обгоняют банковскую доходность. Рассчитываю в этом году на более значительное опережение рынка с новым опытом. 📌 Личный портфель На личных счетах динамика была смешанной. Благодаря диверсификации по валютам и рынкам капитал в рублях удалось сохранить на нулевой отметке. Долларовый криптопортфель и американский портфель показали значительную прибыль. По рублевым активам часть средств хранилась в консервативных инструментах под КС%. Долгосрочные позиции по акциям завершили год с небольшим плюсом. Спекулятивные портфели показали значительный убыток. Публичную отчетность по личным счетам больше не веду, так как изменился подход к управлению. Сейчас оцениваю эффективность по динамике всего капитала, а не отдельных своих счетов. #итогигода #отчет

📌Что по рынку? Добрый вечер Рассмотрим факторы, оказывающие влияние на российский рынок на текущий момент: 📈 Факторы роста: • Геополитика и фон - ожидания переговоров • Двухмесячные покупки крупными игроками (НФО) при одновременных четырехмесячных продажах розничных инвесторов • Слом нисходящего тренда ⚖️ Нейтральные факторы: • Риторика ЦБ - якобы стала мягче • Цена на нефть (глобально) 📉Факторы снижения: • Валютная переоценка (глобально) • Геополитика и фон - риски эскалации и санкций • Высокая ключевая ставка • Низкая дивидендная привлекательность • Высокие темпы инфляции • Дисбаланс на фьючерсах (юридические лица — больше в шортах, физические лица — в лонгах) • Цена на нефть (локально) • Валютная переоценка (локально) Факторов снижения становится больше. Ранее рынок дважды пытался пробить локальные максимумы, но оба раза встречал активные продажи. Новостной фон остается неоднозначным: позитивные сигналы чередуются с сомнительными перспективами. После инаугурации Трампа многие участники рынка начали фиксацию позиций. Инфляция по недельной динамике выглядит лучше, но годовые показатели продолжают ускоряться. Последняя статистика привела к снижению рынка, наряду с новостями о возможном ужесточении условий со стороны Трампа. Настроение рынка уже не такое оптимистичное: покупки на хаях встречают слабый спрос, а потенциал отката может быть значительным. Хотя откат уже частично произошел, не исключено его дальнейшее развитие. В стратегиях смещение в сторону risk off, периодически открываются спекулятивные позиции на небольшие движения. Пока сохраняем акцент на безрисковые инструменты, ожидая хороших точек входа. Точки входа и пополнения остаются для вас безопасными. #обзор_рынка $TMOS@ $EQMX {$MMH5} {$MXH5} $SBER {$SiH5} {$RIH5} &SuperMassive Active Management &SuperMassive Risk Balance &SuperMassive Conservative

📌Что по рынку? Добрый вечер Рассмотрим факторы, оказывающие влияние на российский рынок на текущий момент: 📈 Факторы роста: • Валютная переоценка (глобально) • Геополитика и фон - ожидания переговоров • Двухмесячные покупки крупными игроками (НФО) при одновременных четырехмесячных продажах розничных инвесторов • Цена на нефть (локально) • Слом нисходящего тренда ⚖️ Нейтральные факторы: • Риторика ЦБ - якобы стала мягче • Цена на нефть (глобально) • Валютная переоценка (локально) 📉Факторы снижения: • Геополитика и фон - риски эскалации и санкций • Высокая ключевая ставка • Низкая дивидендная привлекательность • Высокие темпы инфляции • Дисбаланс на фьючерсах (юридические лица — больше в шортах, физические лица — в лонгах) После отката рынок продолжил рост. Новостной фон о переговорах поддерживает эйфорию, несмотря на отсутствие существенных изменений. Инфляция в декабре оказалась лучше ожиданий, хотя остается высокой, а январские данные вышли слабыми. Тем не менее, рынок сохраняет позитивный настрой. Рынок достиг значимого уровня сопротивления, который ранее приводил к фиксациям. Судя по настроению, существует высокая вероятность открытия выше, но соотношение риска к потенциальной прибыли уже не выглядит оправданным. В личных долгосрочных портфелях я зафиксировал почти все позиции. В текущих условиях предпочтительно выбирать безрисковые инструменты и ожидать охлаждения настроений. Рынок находится в эйфории, что поддерживает краткосрочный рост, однако коррекция может произойти в любой момент. Важно проявлять осторожность и быть готовым к изменению сценария, мои стратегии следования к этому готовы. Шортить рынок в такой ситуации рискованно, так как тренд уже изменился, а рыночные движения могут быть аномальными. Сейчас в стратегиях акцент смещен в сторону risk off. Периодически набираются спекулятивные позиции на небольшие движения. Точки входа и пополнения остаются для вас безопасными. #обзор_рынка $TMOS@ $EQMX {$MMH5} {$MXH5} $SBER {$SiH5} {$RIH5} &SuperMassive Active Management &SuperMassive Risk Balance &SuperMassive Conservative

📌Что по рынку? Добрый вечер С момента прошлого поста по рынку мои предположения о возможном развороте после ключевых событий декабря оказались верными. Мы увидели кардинальные изменения в тенденциях и ожиданиях. Решение Центрального банка оставить ключевую ставку неизменной и пара комментариев привели к резкому развороту настроений — от пессимизма к эйфории. Однако объективных улучшений в экономической ситуации не произошло: инфляция остается на высоком уровне, фундаментальные факторы для продолжения сильного роста от текущих отметок не появились, а потенциал дальнейшего роста, к сожалению, сократился. Перед заседанием ЦБ на рынке преобладал пессимизм, и позитивные факторы игнорировались. Я предполагал, что конечная реакция на решение по ставке будет позитивной, но с начальным отыгрыванием негатива по факту решения. Однако реализовался крайне маловероятный сценарий и рынок резко и практически безоткатно переоценился, демонстрируя аномальный рост. Это связано с его низкой ликвидностью и повышенной манипулируемостью. Резкие движения на 10–12% в день по "голубым фишкам" — редкость, которую сложно вспомнить в прошлом. За две недели рынок вырос на 22% с минимумов, что вызвало еще больше вопросов: как продолжать рост такими темпами? Декабрь завершился крайне активно. Даже последние две сессии месяца, традиционно малоликвидные из-за ухода игроков на праздники, принесли рынку рост на +4,3%, что не всегда наблюдается даже в сильные бычьи месяцы. Всё происходящее можно охарактеризовать одним словом — безумие. Рассмотрим факторы, оказывающие влияние на российский рынок на текущий момент: 📈 Факторы роста: • Валютная переоценка (глобально) • Геополитика и фон - ожидания переговоров • Двухмесячные покупки крупными игроками (НФО) при одновременных четырехмесячных продажах розничных инвесторов • Цена на нефть (локально) • Слом нисходящего тренда • Новогоднее ралли ⚖️ Нейтральные факторы: • Риторика ЦБ - якобы стала мягче • Цены на нефть (глобально) 📉Факторы снижения: • Валютная переоценка (локально) • Геополитика и фон - риски эскалации и санкций • Высокая ключевая ставка • Низкая дивидендная привлекательность • Высокие темпы инфляции • Дисбаланс на фьючерсах (юридические лица — больше в шортах, физические лица — в лонгах) Так как нисходящий тренд снова сломан, разумно торговать от лонга, но заходить стоит на откатах, и лучше не лезть с шортами, непонятно на сколько может быть аномальным такой рынок. К сожалению, рынок переоценился слишком быстро, что уменьшило пространство для адекватной реализации возможностей. Уже начался откат, который можно рассматривать точечно для входа в лонги, но меня настораживает масштаб и скорость текущего роста. Мы действительно сломали нисходящий тренд, но похожая ситуация была и в сентябре, когда после роста последовало обновление минимумов. Тогда макроэкономические показатели по инфляции были лучше, чем сейчас. На мой взгляд, сейчас стоит быть осторожным с лонгами на хаях и сокращать позиции с хорошей прибылью. В ближайшей перспективе сделки, вероятно, будут носить локальный и спекулятивный характер, пока уровни не станут более привлекательными для долгосрочных позиций. В стратегиях сейчас баланс по риск-менеджменту смещен в risk off, поэтому точки входа и пополнения хорошие. Впереди нас ждет инаугурация Трампа, которая может восприниматься рынком позитивно, а далее заседание ЦБ. Внимательно следим за статистикой по инфляции. Мне кажется, что она окажется далека от оптимистичных прогнозов. #обзор_рынка $TMOS@ $EQMX {$MMH5} {$MXH5} $SBER {$SiH5} {$RIH5} &SuperMassive Active Management &SuperMassive Risk Balance &SuperMassive Conservative

📌Итоги за декабрь Добрый вечер В декабре рынок показал невероятные движения на фоне непредсказуемого решения по ключевой ставке Центрального Банка, дивидендных отсечек и экспирации фьючерсов. Рынок снова вышел из медвежьего тренда, причем с рекордной силой, прежде не встречающейся. Мы стали свидетелями редкого явления "белого лебедя" — события, которое встречается гораздо реже, чем "черный лебедь". Делать ставку на подобное событие было бы нерационально, поэтому в стратегиях большинство позиций оставались в кэше, так как вероятность негативных исходов оставалась высокой, поэтому большая часть движения роста была пропущена. Решение ЦБ подорвало доверие, но реакция рынка оказалась чрезмерно оптимистичной. Итоговые показатели по индексам фондового рынка и облигаций закрыли месяц на рекордном росте, в то же время доллар продемонстрировал снижение. 📌Стратегии следования SuperMassive Облигации • Доходность за месяц: +2,10%🟢 • Общая доходность: +4,39% &SuperMassive Conservative • Доходность за месяц: +2,28%🟢 • Общая доходность: -4,74% &SuperMassive Active Management • Доходность за месяц: +2,02%🟢 • Общая доходность: +65,31% &SuperMassive Risk Balance • Доходность за месяц: +2,09%🟢 • Общая доходность: +59,97% SuperMassive Extended • Доходность за месяц: -2,72%🔴 • Общая доходность: -17,65% Итого: • Стратегии показали примерно схожую положительную динамику, кроме фьючерсной🟢 • Лучшую эффективность показали умеренные и консервативные стратегии. • Стратегии показали динамику лучше вклада и LQDT🟢, но хуже рынка🔴. • Все стратегии обогнали рост курса доллара🟢 В этом месяце из-за белого лебедя стратегии значительно отстали от рынка. Но с точки зрения управления по риск-менеджменту, считаю, что все было сделано правильно. Было сделано много выводов, которыми поделюсь позже. #итогимесяца #отчет