Мнения инвесторов о стратегии

🔥 Июльское снижение ставки: готовлюсь к ралли в акциях и облигациях Следующее заседание ЦБ (25 июля) может стать триггером для рынка: жду снижения на 1-2 п.п. (до 18–19%) — и вот почему это важно: 📉 Почему ставка упадет? - Инфляция замедляется быстрее прогноза: годовой показатель опустился до 9.41% (данные на 23 июня), а инфляционные ожидания населения снизились до 13%. - Сигналы от ЦБ: Зампред ЦБ Алексей Заботкин допустил снижение «более чем на 100 б.п.», если данные подтвердят движение к цели в 4% . Глава ЦБ Набиуллина отметила, что «с большей вероятностью будем рассматривать снижение». 💰 Чем это грозит рынку? - Акции vs депозиты: При ставке 15–17% инвестиции в акции становятся выгоднее вкладов (сейчас реальная доходность депозитов — 15%). Как сказал Греф: «Снижение ставки — главный драйвер интереса к акциям» . - Финансовый сектор выиграет первым: Банки (Совкомбанк $SVCB, «Т-Технологии» $T ) восстановят чистую процентную маржу и смогут наращивать портфель. Дивидендные аристократы вроде Ленэнерго ап $LSNGP получат допподдержку . - Долговой драйв: Компании с высокой долговой нагрузкой (МТС, ПИК) сократят расходы на обслуживание кредитов — прибыль вырастет. 📦 Как готовлю портфель: 1. Дивидендные акции: добавился в Ленэнерго ап (дивидендная доходность 2025 по моей оценке может составить 18-20%), 2. Качественный рост: «Т-Технологии» (прогноз роста прибыли +40% в 2025 г.), Совкомбанк, Хэдхантер $HEAD. 3. Цикличные сектора: Строительство пока обхожу стороной, так как считаю, что снижение ставки будет недостаточным для запуска спроса, а эффект от снижения процентных расходов будет недостаточно сильным чтобы обосновать рост акций. Такой логики придерживаюсь на стратегиях &Только Джус MAX &Только Джус и &Мини Джус где не так давно зафиксировал прибыль от спекуляции в ВТБ и переложился в указанные выше активы. 💡 Риск: Если ЦБ снизит ставку лишь на 0.25 п.п. (как прогнозировал Аксаков), рынок ответит коррекцией . Но вероятность сценария 100-200 б.п. — выше! Итог: Считаю июль отличной точкой входа в акции. Диверсифицированный портфель + ликвидность на руках = шанс поймать волну роста. А вы готовы? #пульс_оцени #ставкаЦБ #акции #инвестиции

💼 ВТБ на ПМЭФ-2025: Что важно знать акционерам? Котировки ВТБ пошли сегодня в хороший рост на фоне ПМЭФ. Ключевые заявления ВТБ для инвесторов — от SPO до новых рынков капитала. 🔥 1. Привлечение арабских инвестиций: «Деньги теперь там» Глава ВТБ Андрей Костин подтвердил: арабские инвесторы активно интересуются российскими акциями, включая госбанки. Это открывает новые каналы для притока капитала, особенно критичные в условиях санкций: «Нам уже не обязательно идти к американским и европейским инвесторам. Деньги сегодня — во многом там». Что это значит для акционера? Снижение зависимости от западных рынков + потенциал роста спроса на акции ВТБ. 💰 2. План SPO: До 80 млрд рублей с фокусом на якорных инвесторов Объем допэмиссии: до 80 млрд рублей (с учетом сохранения госдоли >51%). Стратегия: Приоритет — якорные инвесторы. Уже есть предварительные договорённости (возможно, с Ближнего Востока или Азии). Цель: Укрепление капитала для кредитных проектов (например, «Усть-Луга») и выполнения нормативов ЦБ. ⚠️ Риск: Возможное размытие доли текущих акционеров. Но Костин подчеркивает: SPO необходимо для роста банка в новых реалиях. 📊 3. Программа повышения капитала: 5 шагов для устойчивости ВТБ реализует комплекс мер: Суборддепозит из ФНБ на 200 млрд ₽ (проект «Усть-Луга»). Привлеченный суборддепозит на 93 млрд ₽ (ВСМ Москва–СПб). SPO до 80 млрд ₽. Нулевой прирост рисковых активов (оптимизация портфеля). Аудит прибыли (ежеквартальный/ежемесячный) для включения в капитал. Итог: Укрепление позиций перед новыми вызовами. 🤝 4. Госпартнерства: Новые доходные ниши С Минтрудом: Цифровизация соцвыплат → рост транзакций и комиссий. С Минпромторгом: Финансирование радиоэлектроники (стратегическая отрасль!) . С Росжелдором: Зарплатные проекты для 100 тыс. сотрудников + эквайринг . Выгода: Стабильные комиссионные доходы + экспансия в госсегменте. 💎 Что в сухом остатке для акционера? Дивиденды: В 2024 г. и далее ждем выплату, но SPO и инвестиции в проекты — ограничивающий фактор. Держу акции $VTBR ВТБ в личном портфеле и на стратегиях &Только Джус &Только Джус MAX и &Мини Джус

Моё мнение по новостям относительно ХХ $HEAD : 1) Сам факт признания ФАС HeadHunter доминирующей компанией на рынке поиска работы с долей 57% и начало проверки не означает, что проверка закончится чем-то существенным. 2) Вероятно компании станет сложнее покупать конкурентов, но органически компания их сможет поджать 3) Не ожидаю что это как-то повлияет на ИТ-льготы компании 4) Считаю что ФАС не сможет регулировать тарифы компании, так как вычленить что является базовой услугой сложно, а продавать можно услугу в различном варианте. Итого, не жду каких-то существенных изменений в бизнесе компаний, кроме того что компании труднее будет делать M&A. Время покажет, акции держу в своём портфеле и на стратегиях &Только Джус MAX &Только Джус &Мини Джус Имхо, сентимент очень сильно передавлен здесь. Отличный момент для компании для байбека

🔎Жёсткая ДКП давит на рынки ☝️Последние месяцы волатильность на рынке зашкаливает на фоне меняющихся ожиданий по геополитике, но индекс без дополнительных ожиданий ниже чем в начале года, несмотря на то что вроде и впереди снижение ставки. 📌На мой взгляд основная причина давления на рынок акций сейчас - жёсткая ДКП, которая: 1) увеличила стоимость денег и требуемую инвесторами доходность. Инвесторы не торопятся разменивать облигации и фонды ликвидности на рынок акций. Также компании стали платить существенно больше по долгам и где-то упёрлись в потолок разумной величины долга при текущих ставках. 2) задавила внутренний спрос - если посмотреть динамику последних месяцев по погрузке РЖД, рынку труда и ряду других опережающих показателей, то возможно это самое быстрое охлаждение экономики РФ (кроме 2008-2009 гг) которое мы видели. Высокая ставка убила спрос где-то и перегретый, но где-то вполне нормальный. Итого компании прямо сейчас работают в очень жёсткой конъюнктуре, пересматривают планы вниз. 3) укрепила курс рубля. Кто-то ликует, но не экспортёры, коих порядка 60% индекса Мосбиржи. Снижение акций нефтяных компаний с начала года вполне логично, реальность оказалась существенно хуже планов и прогнозов где и нефть была дороже и курс рубля существенно слабее. 🤔Если взять все эти факторы и смотреть лишь на результаты компаний в этом году, то кажется что на рынке акций идей крайне мало или ловить вообще нечего, НО: 📈впереди жёсткая ДКП вероятно уйдет в сторону нейтральной или возможно даже мягкой, это решит все указанные вопросы и увеличит и прибыли компаний и ставку дисконтирования снизит. Итого если смотреть на прибыли компаний в каком-то нормализованном ожидаемом базисе рынок акций вполне интересен и может разжаться. 🌟Я продолжаю в большинстве случаев выбирать компании покрепче, которые стали ещё и дешевле - непропорционально результатам (как мне кажется). Именно такие компании держу на стратегиях &Только Джус &Мини Джус и &Только Джус MAX конечно допускаю что если ЦБ не будет активно снижать ставку, а курс рубля не будет ослабевать достаточно быстро, то корпоративные облигации могут показать лучшую доходность. Ждём заседания ЦБ 6 июня 🙏 #мнение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

💰 Результаты X5 за 1 кв. 2025: Снижение рентабельности, но прогноз остаётся в силе Компания X5 опубликовала результаты за первый квартал 2025 года. Выручка выросла на 20,7% г/г (до 1,07 трлн руб.), чему способствовал рост LFL-продаж на 14,6% и расширение торговых площадей. Однако ключевые маржинальные показатели оказались слабее ожиданий: Рентабельность скорр. EBITDA снизилась на 149 б.п. до 4,8% (ожидалось ~5,5%). Чистая прибыль сократилась на 24% г/г (до 18,4 млрд руб.), а операционная рентабельность упала до 2,4%. Почему EBITDA просела? Основные драйверы снижения: 1️⃣ Рост операционных расходов: Затраты на персонал (+36,7% г/г) из-за единовременных выплат и развития цифровых направлений. Расходы на доставку (+69,6% г/г) на фоне роста доли онлайн-продаж (GMV цифровых бизнесов +54,6%). 2️⃣ Давление на валовую маржу (-29 б.п. до 23,4%) из-за роста логистических издержек и товарных потерь (развитие категории готовой еды). Но есть и хорошие новости: Цифровые бизнесы (Vprok.ru, экспресс-доставка) показали рост выручки на 52,3% г/г, достигнув 70,8 млрд руб. Чижик удвоил выручку (+97,2% г/г) благодаря агрессивной экспансии. Прогноз на 2025 подтверждён: рост выручки +20%, рентабельность EBITDA >6%, Capex <5% от выручки. Моё мнение: Снижение маржи в квартале связано с разовыми факторами (LTI-выплаты, инвестиции в логистику под онлайн-направления). Долгосрочные драйверы — цифровизация, экспресс-доставка и оптимизация ассортимента — остаются в силе. Чистый долг/EBITDA (1,11x) комфортен, а потенциал переоценки акций сохраняется на фоне выполнения годовых целей. Итог: Несмотря на слабый квартал, держу позиции в X5 на личном счете и стратегиях &Только Джус &Только Джус MAX и &Мини Джус. Компания остаётся ключевым бенефициаром роста FMCG-рынка и диджитализации ритейла. Жду восстановления маржи во второй половине года. $X5 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени P.S. А вы как оцениваете отчет? Делитесь в комментариях! 👇

🚀 X5 Retail Group: огненный старт 2025 года! Приветствую, коллеги! X5 только что опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2025 года — и они превзошли все ожидания. Даже на фоне высокой инфляции (11,8% г/г) компания демонстрирует рекордные темпы роста. Вот главное: 📈 Ключевые цифры: Чистая выручка: +20,7% г/г (до 1.07 трлн руб.) — сильнее рынка! Сопоставимые продажи (LFL): +14,6% г/г — покупатели чаще заходят в магазины (+4,6% трафик) и тратят больше (+9,6% средний чек). «Чижик» взлетает: выручка сети +97,2% г/г! Открыто 125 новых магазинов — агрессивная экспансия в регионах. Цифровые бизнесы: GMV вырос на 55,6% г/г, а выручка от digital-направлений добавила 17 п.п. к общему росту. 🔥 Что двигало рост? 1️⃣ Розница на стероидах: «Пятёрочка»: +17,4% выручки, 367 новых магазинов. «Перекрёсток»: средний чек +10% благодаря премиализации ассортимента. 2️⃣ Цифра рулит: Экспресс-доставка из 9.5 тыс. точек, GMV X5 Digital — 78.2 млрд руб. Внедрение ИИ: 35% офисных сотрудников используют CoPilot для оптимизации решений. 💡 Почему это важно для инвесторов? Дивидендный мотор: X5 самая дивидендная фишка на российском рынке. Технологический разрыв: собственный ЦОД, WMS-платформа Nextis, интеграция ЕСИА — это не просто слова, а реальные конкурентные преимущества. Риски под контролем: даже при росте безработицы до 2.4% трафик в магазинах не падает. 🤔 Мой вердикт: X5 подтверждает статус главной розничной истории на Мосбирже. Пока это предварительные данные, но даже они показывают: компания не сбавляет оборотов. Если МСФО-отчет не принесёт сюрпризов, бумаги X5 могут обновить максимумы. Стоит ли брать в портфель? — Да, если верите в силу российской розницы и digital-трансформацию. Потенциал роста — даже при текущей ключевой ставке 21%. Держу в портфелях &Только Джус &Мини Джус и &Только Джус MAX $X5 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Коллеги из поддержки подсказали что неправильная синхронизация и как следствие сильное отклонение результатов от стратегии может быть связано с минимальной суммой ниже чем сейчас портфель в стратегии. Из-за этого могут не покупаться какие-то акции. Поэтому небольшое уточнение минимальных сумм для точного следования стратегиям: 1) &Мини Джус - 31 тысяча рублей 2) &Только Джус - 170 тысяч рублей 3) &Только Джус MAX - 1 105 тысяч рублей С такими суммами ваш счёт должен в полной мере повторять сделки стратегии

🔥 Обвал Мосбиржи: Почему я не паникую и вижу возможности Индекс Мосбиржи провалился на фоне пересмотра рыночных ожиданий: надежды на быстрое перемирие уступили место реальности. Рынок, который в последние месяцы частично торговался «под мир», резко скорректировался. Что делал я? Я принципиально не покупал бумаги, заражённые «мирным нарративом» — те самые, что взлетали на спекуляциях. Мой портфель, конечно, рос медленнее, но и сейчас просел меньше рынка. И я их не продаю: стратегия долгосрочная, а эмоции — плохой советчик. Моё мнение - основная причина резкого падения рынка - наличия большого количества маржинальных позиций людей, поверивших в "мир до мая". Почему сейчас — момент? 1️⃣ Цены стали адекватнее. Акции многих компаний (вне «геополитического пузыря») сейчас ближе к фундаменталу и даже дешёвые! 2️⃣ Автоследования в шоколаде. Стратегии, которые системно докупают на просадках, получают отличный entry point. На мой взгляд это отличный повод доложить на стратегии &Только Джус &Только Джус MAX и &Мини Джус 3️⃣ Дивидендный сезон близко. Уже сейчас можно ловить недооценённые бумаги с высокой дивдоходностью. Даже если вы покупаете на небольшое плечо, дивиденды помогут вам его частично погасить. Мой план: Докладываю в проверенные стратегии, которые работают на горизонте 3-5 лет. Не гонюсь за «хайповыми» активами — предпочитаю качественный бизнес с сильным cash flow. Такие как $HEAD $X5 $TRNFP 📌 Итог: Рынок волатилен, но это не повод сливать активы. Напротив — время наращивать позиции с холодной головой. А вы как действуете? #акции #инвестиции #мосбиржа #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени *P.S. Тот самый случай, когда терпение и дисциплина важнее сиюминутных новостей. Не дайте эмоциям сбить вас с пути.*

🚀 Почему акции X5 Retail Group — сильная ставка для инвестора? Разбираем ключевые тезисы с Дня инвестора 2025 Привет, пульсяне! Сегодня расскажу, почему X5 (тикер: $X5 ) — один из самых интересных игроков на российском рынке розницы. Посетил день инвестора, и вот что стоит выделить: 📌1. Макрофон: стабильность + рост доходов - ВВП растёт, безработица падает (до 2.5% к 2025), а реальные доходы граждан увеличиваются. Это прямой драйвер для розничных продаж. - Инфляция замедляется (с 15% в 2022 до 4.4% в 2025П), что снижает давление на маржу. - Но! Ключевая ставка ЦБ растёт (22% к 2025). Однако X5 хеджирует риски: 56% долга — с плавающей ставкой, 44% — фиксированной, плюс 100% долга в рублях. 📌2. Финансы: рентабельность + cash flow - Выручка выросла на 24.2% в 2024, EBITDA-маржа — 6.6%. - FCF (свободный денежный поток) в 2024 — 29 млрд руб. — это база для дивидендов и инвестиций. - Капзатраты растут (+12.1%), но это оправдано: открыто 2543 новых магазина, включая экспресс-доставку и «Чижик». 📌3. Стратегия до 2028: омниканальность + технологии - Цель: стать №1 в e-grocery и готовой еде. Уже сейчас: - 62% рост онлайн-продаж в 2024; - 160 млрд руб. выручки от готовой еды (лидер в ритейле). - Роботизация и ИИ: 80% решений по ценам и ассортименту принимает алгоритм, что снижает издержки. - Планы: 5 тыс. магазинов «Чижик», 36 тыс. пунктов выдачи заказов, dark kitchens и гибридная доставка. 📌4. Клиенты: молодёжь + омниканальность - 85 млн участников программы лояльности (+1.5x с 2022). - Молодые покупатели (30% базы) тратят на 70% больше при заказе онлайн. - Кросс-форматные клиенты (покупают в 2+ сетях X5) приносят в 2 раза больше выручки. 💰5. Дивиденды и устойчивость - Цель по долгу: чистый долг/EBITDA 1.2–1.4x (сейчас 0.88x). - Дивидендная политика: выплаты 2 раза в год при сохранении целевого долга. 🔍 Риски: - Конкуренция с «Магнитом» и Wildberries в e-grocery. - Реализация амбициозных планов по открытию 5 тыс. «Чижиков». - Макро: если инфляция снова рванёт, маржа может просесть. Итог X5 — не просто магазины у дома. Это цифровая экосистема с готовой едой, доставкой за 20 минут и ИИ-оптимизацией. При P/E меньше 10 и самой высоко дивидендной доходности акции выглядят недооценёнными на фоне роста. 📈Держать в портфеле для долгосрочного роста. Следим за отчётами за 2025 и планами по «Чижику»! Продолжаю держать в портфелях &Только Джус &Мини Джус и &Только Джус MAX #акции #X5 #инвестиции #ритейл #дивиденды Что думаете? Видите потенциал или ждёте коррекции? 👇

В Х5 $X5 произошли долгожданные события: - опубликовали отчёт за 2024 год достаточно позитивный на мой взгляд. В 4 квартале была во многом сезонная просадка по марже, но результаты сильнее ожиданий многих аналитиков. - совет директоров утвердил див политику с выплатой дивидендов из денежного потока ориентируясь на целевой уровень показателя чистый долг/ебитда 1,2-1,4, сейчас около нуля. Дивиденды будут стараться выплачивать 2 раза в год, за 9 месяцев и остаток по итогам ГОСА. - совет директоров рекомендовал выплатить 648 рублей дивидендов на акцию за пропущенные годы, по сути из накопленной кубышки - в рамках ожиданий. Итого в течение 2025 года компания может выплатить порядка 1000 рублей дивидендов. Рынок распродал бумагу классически по факту, но на этой неделе компания проведет день инвестора, а также познакомит аналитиков подробнее с бизнесом Чижиков - самым растущим направлением в Х5. Некоторые инфлюенсеры считают нерациональным выплату компанией дивидендов в долг, однако на мой взгляд те выплаты что планируются не ограничивают будущий дивидендный потенциал и не ухудшают кредитное качество компании. Инвесторы смогут более эффективно пристроить средства чем на депозиты, а компания может генерить акционерную стоимость, задействуя кредитный рычаг. Продолжаю удерживать Х5 как одну из основных позиций в портфеле и стратегиях &Только Джус &Мини Джус и &Только Джус MAX