Мнения инвесторов о стратегии

&МосТек Инвест ‼️Нефть дешевеет на растущих опасениях глобальной рецессии‼️ • Цены на сырую нефть упали во вторник, так как инвесторы продолжают пересматривать ожидания роста спроса из-за продолжающейся торговой войны между США и Китаем, двумя крупнейшими экономиками мира. $SIBN $LKOH $ROSN $RNFT #нефть

&МосТек Инвест 📄Иностранным инвесторам могут запретить обратный выкуп акций компаний _______________ Иностранным инвесторам, покинувшим Россию, но заключившим опционы на обратный выкуп активов, могут осложнить возвращение. Если предприятие имеет значимое влияние на экономику, власти смогут запретить сделку по возврату акций. Такие поправки в закон «Об иностранных инвестициях в РФ» подготовил комитет Госдумы по собственности, пишет газета «Известия». Решение о запрете будет принимать профильное ведомство. Законопроект уже направлен в правительство, отзыв готовит Минэкономразвития. В министерстве подтвердили, что документ на рассмотрении, подчеркнув, что вопрос требует комплексного подхода. Кроме того, российский владелец сможет отказаться от исполнения опциона в одностороннем порядке — если иностранная компания зарегистрирована в недружественной юрисдикции, если сделка прошла с февраля 2022 года по март 2025-го, если цена ниже рыночной или прошло более двух лет с момента соглашения. #иностранныеактивы #сша #санкции

&МосТек Инвест Дивиденды будут стоить ВТБ 1,1 п.п. достаточности капитала, банк восполнит их разными источниками, допэмиссия не исключена — финдиректор $VTBR

&МосТек Инвест ВТБ возобновляет выплату дивидендов, набсовет рекомендовал выплатить 25,58 рубля на акцию по итогам 2024 года Дивидендная доходность ≈ 26% Отсечка 11 июля 2025 $VTBR

&МосТек Инвест ⏰ Доброе утро: 28 апреля • Практически не повлиял на мировые рынки взрыв в крупнейшем иранском порту в субботу. Сегодня утром нефть марки Brent торговалась на уровне $66 за баррель. Порт частично возобновил работу. • Иран и США провели третий раунд переговоров и договорились о проведении четвертого раунда на следующей неделе. • Сообщается, что Конгресс США добивается прогресса в работе над законопроектом о бюджете. Хотя впереди ещё предстоят сложные переговоры по выявлению достаточного количества новых источников налоговых поступлений, чтобы заручиться поддержкой группы консервативных в финансовом отношении республиканцев, которые могут заблокировать законопроект. • Доходность 10-летних казначейских облигаций США и цены американских акций за прошедший месяц практически не изменились. Но особенно для казначейских облигаций это был один из самых волатильных месяцев в истории. В пятницу доходность казначейских облигаций была ниже, а американских акций — выше, валюта и золото были стабильны. ☕️ Мысли с утра Мы считаем, что законопроект о бюджете США будет принят в качестве закона, возможно, уже в сентябре, и он будет содержать фискальные стимулы, главным образом за счет снижения налогов на сумму, эквивалентную 1% ВВП. Это, наряду со снижением тарифов для Китая, которое мы ожидаем, предотвратит вступление США и мировой экономики в рецессию. Несмотря на стабилизацию геоэкономики и макроэкономические перспективы, мы считаем, что ущерб доллару США от неустойчивых торговых действий Трампа и агрессивной риторики в адрес Федеральной резервной системы сохранится в течение некоторого времени. Существует риск того, что действия Трампа вызовут новые опасения, которые ослабят доллар США.

&МосТек Инвест 🏁 Итоги дня и недели 21 – 25 апреля • Банк России принял решение оставить ключевую ставку неизменной на уровне 21%, как и ожидалось. В самом пресс-релизе не осталось упоминания о возможности повышения ставки в этом году, но в обновлённом среднесрочном прогнозе средний диапазон ставки установлен на уровне 19,5%-21,5%, что не исключает её повышения. В февральском прогнозе прогноз среднего диапазона ставки на этот год был 19-22%. Банк России не рассматривал сегодня никаких вариантов кроме оставления ставки неизменной. Глава центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что вероятность повышения ставки снизилась. Можно также отметить, что регулятор отметил проинфляционные риски со стороны снижения цен на нефть (из-за возможного ослабления курса рубля), также понижен прогноз цены на российскую нефть на этот год с $65 до $60. • «Яндекс» опубликовал финансовые результаты за 1-й квартал 2025 года. 📝 Выручка — ₽306,5 млрд (+34% г/г) 📝 EBITDA скорр. — ₽48,9 млрд (+30% г/г) 📝 Чистый долг — ₽188 млрд (+12,8% г/г) Отчётность вышла лучше ожиданий рынка. Компания подтвердила свой план на год — рост выручки на 30%, цель по скорректированной EBITDA — ₽250 млрд. Сохраняем положительный взгляд на «Яндекс», мультипликатор 6,4x EV/EBITDA 2025 предполагает дисконт к российским технологическим компаниям на уровне 20%. Акции Яндекса сегодня растут на 1,6%, текущая котировка — ₽4362. Мы поднимаем наш целевой уровень цены акций «Яндекса» на 12 месяцев до ₽6000-6300. • Совет директоров «Роснефти» рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽14,68 на акцию, дивдоходность 3%. Дата закрытия реестра — 20 июля. Утверждение размера дивиденда пройдёт на собрании акционеров 30 июня. Акции «Роснефти» растут сегодня на 1,8%, текущая котировка ₽478,3. Мы полагаем, что у акций компании нет большого потенциала роста в ближайшие 12 месяцев, учитывая динамику цены нефти в рублях. • Совет директоров «Московской биржи» решил установить дату закрытия реестра для получения дивидендов на 10 июля. Утверждение размера дивиденда пройдёт на собрании акционеров 26 июня. Дивиденд в размере ₽26,11 на акцию был объявлен 4 апреля. • Индекс Мосбиржи вырос по итогам недели на 4,66% и закрылся на отметке 3006. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции ПИК (+17,5%), ВК (+13,2%), «Газпрома» (+10,8%), «Юнипро» (+10,0%), «Новатэка» (+8,6%). При этом цена нефти в рублях осталась на многолетних минимумах — на уровне ₽5450. Поэтому рост индекса скорее можно объяснить либо технической коррекцией после падения, либо надеждами на улучшение геополитической ситуации. Мы по-прежнему испытываем скепсис относительно перспектив роста рынка с такой ценой нефти в рублях. $YDEX $MOEX $ROSN

&МосТек Инвест ‼️СРОЧНО‼️ Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых Подписывайтесь на стратегию 👇 Будем приумножать денежные средства вместе!

&МосТек Инвест 🏁 Итоги дня: 24 апреля • ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого: 📝 Выручка — ₽158,5 млрд (-4% кв/кв, -18% г/г) 📝 EBITDA — ₽19,8 млрд (-15% кв/кв, -53% г/г) 📝 FCF (свободный денежный поток) — -₽0,5 млрд, против +7,9 в 1-м квартале 2024 года Результаты в целом ожидаемо слабые. По-прежнему полагаем, что компания прошла операционное дно. В долгосрочной перспективе видим потенциал для роста акций компании. $MAGN @Aiary1 @Aleks_164 @VTBtothemoon @AnsarZa

&МосТек Инвест 🏁 Итоги дня: 24 апреля • «Группа Позитив» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого: 📝 Выручка — )2,34 млрд (+8% г/г) 📝 Убыток — ₽2,77 млрд (+86,7% г/г) 📝 Чистый долг — ₽11,5 млрд (-40% кв/кв) 📝 Чистый долг/EBITDA — 1,92 против 2,97 на 31 декабря 2024 года Значительно понизив чистый долг за квартал, компания показала, что смогла начать улучшать свою операционную эффективность. Компания рассчитывает по итогам 2025 года показать положительный результат по NIC (чистая прибыль, включая капитализированные расходы). Акции компании растут сегодня на 1,1%, в моменте котировка ₽1330. Акции компании летом прошлого года торговались у отметки ₽3000, то есть упали с тех пор в 2,3 раза. Мы полагаем, что весь негатив уже заложен в цене. Наша цель по акциям компании на 12 месяцев — ₽1800-1900. $POSI @DiShadi @Rozzi13 @LegenDA89666 @Only_minus

&МосТек Инвест 🏁 Итоги дня: 24 апреля • ВК опубликовала операционные и финансовые результаты за 1-й квартал 2025 года. Итого: 📝 Выручка — ₽35,5 млрд (+16% г/г) 📝 EBITDA скорр. — ₽5 млрд (рост в 4,7 раз) 📝 Рентабельность — 14% ( +11 п.п. г/г) Компания показала позитивный сюрприз по скорректированной EBITDA, но цена акций выросла только на 0,3%, текущая котировка ₽273,2. Менеджмент не поменял прогноз по выручке, по-прежнему ожидает в целом по 2025 году EBITDA на уровне ₽10 млрд, поэтому можно ожидать снижения прибыльности компании в последующие кварталы. У нас по-прежнему осторожный взгляд на акции ВК. $VKCO @SergiuOm @Aiary1 @AnsarZa @Aleks_164 @Rezan