Мнения инвесторов о стратегии

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? В мире - по прежнему неспокойно. В РФ - ЦБ понизил ключевую ставку до 17% годовых, что привело к разочарованию рынка. Прошла распродажа. Стоимость нефти под давлением. Депозиты в районе 16% годовых. Доходность фондов денежного рынка в районе 16-17% годовых. Рубль ослаб по сравнению с долларом и юанем. Золото растет в цене. Что дальше? Выше описанные ценовые параметры говорят только о том, что большого стимула переходит из депозитов и фондов денежного рынка нет. Т.е. большого перетока в акции не стоит ожидать в ближайшее время ждать не стоит. Рисков больше чем премия. Ожидать быстрого восстановления после распродажи на снижении ключевой ставки ЦБ не приходится. Если есть свободные денежные средства для инвестирования, то для консерваторов все еще выгоднее депозит и фонд денежного рынка, для рисковых в моменте очень интересны Лукойл (ослабление рубля приведет к росту выручки для экспортеров) и Полюс (цена на золото растет = растет выручка). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? Геополитика. Саммит в Китае. Костяк стран Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) наглядно показывает всему миру, а в первую очередь США и Евросоюзу, что сотрудничество и взаимодействие налаживаются. Все больше двухсторонних контрактов внутри не смотря на угрозы и препятствия со стороны недоброжелателей. Китай и Индия продолжат закупать нефть и газ и т. д. Из РФ не смотря на угрозы со стороны Трампа. Газпром подписал меморандум с China National Petroleum Corporation о начале проекта Сила Сибири — 2 с проектной мощностью 50 млрд. кубометров газа в год. Один из самых сложных и ключевых вопросов это взаиморасчеты. Пока максимум к чему пришли, это научились рассчитываться между собой в локальных валютах. Договориться о единой валюте, кто и как делает эмиссию и контролирует достаточность для функционирования экономик пока не получается. Уверен, что работа ведется, но без сильной огласки и в спокойном режиме. Возможно лидеры смотрят сразу далеко вперед и единая валюта будет изначально только цифровой. По этому так много страновых проектов по цифровому Рублю, Юаню и т. д. На мировом нефтяном рынке ситуация не простая. ОПЕК+ не хочет терять рынки, по этому вынуждена наращивать объем добычи. При этом проблемы в экономиках потребителей нефти не позволяют держать высокий уровень цен. Плюс к этому крепкий рубль, что приводит к меньшему объему выручки при конвертации из зарубежных валют в рубли. Как итог падение выручки и прибыли у большинства нефтяников. В РФ, длительный период высоких ставок по кредитам проявляет себя в полный рост. Волна докатилась до всех экономических агентов. Отчеты большинства компаний выходят хуже и хуже в основном две проблемы: 1. Снижение спроса (выручки) поскольку с дорогим кредитом мало кто готов покупать. 2. Сильный рост расходов на обслуживание долга (% по обслуживанию кредитов). Кредиты взятые ранее по низким ставкам заканчиваются\закончились, а новые уже очень дороги. ЦБ видит, что происходит и не может не реагировать. Консенсус прогноз, что ключевая ставка продолжит снижаться. Ближайшее заседание совета директоров ЦБ в сентябре. Что дальше? По инструментам: Депозиты — на мой взгляд не интересны, предложения сильно ограничены по продолжительности, средняя ставка уже около 15,8 % годовых. ОФЗ — на мой взгляд перекуплены, имеет смысл смотреть только на очень длинный горизонт, но при уверенности невысокой инфляции на всей протяженности. Такой у меня нет. Корпоративные облигации — еще можно найти предложения близкие к 20% годовых, но степень риска высокая. Фонды денежного рынка — по прежнему популярны, ставки высокие, риски ниже чем у других инструментов. Акции — нефтяники под давлением. Лидеры в своих секторах экономики чувствуют себя неплохо (Сбер, Тбанк, Яндекс, Полюс, Х5). Продолжаем идти вместе вперед. Так же очень радует рост количества подписчиков в Пульсе и на автоследование. Спасибо вам! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? Переговоры между Россией и США продолжаются. На новостях рынок то взлетает, то падает. Спекулянты не хотят пропустить момент резкого роста который неизбежен при достижении договоренностей, но и не готовы терпеть просадки в моменты разочарования промежуточными итогами. Цены на нефть и золото немного выросли. В РФ: Инфляция на июль-август превратилась в дефляцию. Растет гос. Долг. Экономика под давлением, но как признают западные не партнеры, с честью его выдерживает и продолжает развиваться. Все больше и больше сигналов от компаний, что рынок начинает медленно и постепенно оживать. Предполагаю, что отмена обязательной продажи валютной выручки один из шагов для снятия барьеров по снижению курса рубля с целью получения большего объема поступлений в бюджет и снижению уровня дефицита. Что дальше? С учетом оживления на рынке, думаю будут немного пересмотрены цели по росту экономики (ВВП) в сторону повышения.📈 Инфляционные ожидания в опросах показывают рост в связи с приближением осеннего активного бизнес сезона, думаю в основном на уровне ощущений. Консенсус прогноз аналитиков, что ставку ЦБ продолжит снижать. Что приведет к еще большему оживлению на рынке. Индекс RGBI (индекс отражающий ситуацию на рынке долга — гос. облигаций) немного скорректировался после сильной перекупленности с 122 до 120. Облигации и фонды денежного рынка все менее и менее привлекательны и в ближайшей перспективе балом будут править акции. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Отдельно хочу отметить постоянный поток новых подписчиков на мои публикации в пульсе и особенно подписчиков стратегии автоследования. Спасибо вам большое! Вы мотивируете меня делать дело еще усерднее и лучше!💪

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? • Состоялась встреча Путин-Трамп. По моему мнению итоги нейтральны. Ухудшения в отношениях нет, но и сильного прогресса в переговорах тоже. На рынке распродажа со стороны тех кто ожидал прорыва. • Китай и Индия будут закупать нефть из РФ пока это им выгодно, ультиматумы США перестают восприниматься всерьез. • Цены на нефть постепенно сползли с 70$+ до 65$. С учетом дисконта на нефть из РФ, нефтяники недополучают около 7% выручки. • Правительство отменило требование принудительной продажи валюты экспортерами. Они в последнее время и так это делали без внешнего давления, поскольку сберегать в рублях на много выгоднее чем в валюте по текущим ставкам. • Инфляция в РФ отрицательная т. е. цены снижаются, не везде и не на все, но в сумме минус. • Много новостей о том, что производители автомобилей в РФ испытывают трудности с сбытом и переходят на 4 дневные рабочие недели. В общем экономика по прежнему под большим давлением. Что дальше? • Военный конфликт будет продолжаться. Затраты бюджета на оборону будут расти. Есть некоторая проблема с дефицитом бюджета и разницей в доходной и расходных статьях. Правительство будет искать новые источники пополнения казны. • Аналитики ожидают роста запроса на импорт, что приведет к спросу на валюту и постепенному ослаблению рубля. Прогноз не точный, с курсом уже много раз ошибались. Допускаю, что немного рубль ослабнет к новому году, но не драматически. • Инфляционное давление с началом осени начнет нарастать с возобновлением активного бизнес сезона и закупок под новогодние праздники. • Давление на ЦБ нарастает с учетом количества знаковых негативных сигналов от бизнеса, думаю ключевую ставку начнут снижать быстрее по 1 - 2% на каждом заседании. К концу года доберемся до 14-16%, а может и ниже. • В течении нескольких кварталов выгодность сбережений в депозитах и фондах денежного рынка выровняться с облигациями и акциями. Наиболее распроданные акции постепенно начнут восстанавливаться. По голубым фишкам все будет ровно, через небольшие горки постепенный не быстрый рост. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? • Геополитика по прежнему правит балом, при этом с одной стороны РФ продает свои ресурсы на мировые рынки т. е. не изолирована, но с другой, финансовые рынки РФ и G7 все больше и больше становятся мало связанными и влияющими друг на друга. В первую очередь наблюдается уход от USD и EUR в международных расчетах. Процесс пошел и видимо его уже не остановить. • Инфляция в РФ, первые признаки дефляции — снижения цен. Не смотря на рост тарифов монополий с 1 июля, снижение цен на сезонные продукты склонило чашу весов на себя. • ЦБ снизил ключевую ставку и компании и физ. Лица ускоренно пересчитывают свои модели с точки зрения применения. Можно ли под нее уже брать кредиты для реализации своих планов или реинвестировать те кредиты, что брались под более высокую ставку. Ставка по прежнему очень высокая и до комфортного уровня еще очень далеко. • Ралли в облигациях продолжается, но темпы снижаются. Инвесторы пытаются впрыгнуть в последний вагон уходящего поезда. По моему мнению, рынок уже перегрет и закладывает сильно оптимистичный сценарий развития. Что дальше? • Нестабильность на геополитическом направлении с нами на долго. Кто-то не хочет терять позиции мирового гегемона, а кто-то хочет занять достойное место. По этому ожидать спокойный рост активов не приходится, штормы продолжатся. Управляющие чужими деньгами сокращают горизонт планирования с месяцев на недели и дни... • По прежнему депозиты, облигации, фонды денежного рынка привлекательнее акций. Спрос на акции будет постепенно увеличиваться по мере окончания сроков депозитов и снижения ключевой ставки. Прогнозы по ней на конец года 14-17%, что по прежнему много и не позволяет в полной мере запустить новый инвестиционных цикл (строить новые заводы, фабрики, жилье, менять устаревшее\амортизированное оборудование и машины). • Пока видится, что год будем завершать на позитивной ноте. Наблюдаю рост спроса к стратегии и постам. Не до конца понимаю чем это вызвано, но приятно. Количество подписчиков существенно выросло за последние недели. Спасибо вам большое и надеюсь то, что делаю полезно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Продолжаю серию публикаций по сравнению инструментов инвестирования. Следующий инструмент на который стоит обратить внимание это ИИС. Детали хорошо описаны тут https://www.tbank.ru/finance/blog/new-iis/ Вводные: В расчетах применяем вариант налогового вычета когда налог не платится при закрытии счета на сумму до 30 млн. руб. Состав портфеля на счете не уточняем, грубо говоря на счету мы имеем набор бумаг из индекса Мосбиржи. Историческая доходность такого портфеля 15% годовых. Инфляция 10% в год. Формула расчета - первоначальная сумма плюс доход за год минус инфляция с всей суммы. В итоге: если исходные данные не меняются, то эффективный доход после вычета налогов и инфляции 5% годовых. За 10 лет капитал увеличивается в 1,6 раза. Риски у данного инструмента зависят от активов которыми вы наполняете счет. Акции, облигации, фонды и т.д. Преимущества инструмента: налоговый вычет с суммы инвестиций за год или с суммы инвестиция завесь период. Недостатки инструмента: При досрочном закрытии счета, вы теряете все налоговые преференции. Нет возможности частично снять деньги со счета. Количество счетов ИИС3 ограничено 3. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Продолжаю серию публикаций по сравнению инструментов инвестирования. Вводный пост от 27.04.25. После фондов денежного рынка в нашем рейтинге расположились облигации. Вводные: Ставка купонного дохода исторически ниже ставки ЦБ. Тут нужно сделать оговорку гос. Облигации (ОФЗ) поскольку считаются самыми надежными=безрисковыми на много имеют купон ниже ключевой ставки (на момент написания поста 14-15% годовых), ставки по корпоративным облигациям зависят от степени кредитоспособности компании эмитента, как правило, около ключевой или выше. Для упрощения взял среднюю по рынку 19% годовых. Инфляция 10% в год. Налог 20% с дохода. Облигации отдельная большая тема, в крупных инвестиционных домах на них выделенные отдельные команды. Основные параметры облигаций на которые нужно обращать внимание перед покупкой: 1. Валюта выпуска. В рублях или иностранной валюте. 2. Периоды выплаты купонов — ежемесячно, ежеквартально, ежегодно. 3. Первичное размещение по 100% цене от номинала или с дисконтом. 4. Право эмитента на досрочное частичное или полное погашение облигации. 5. Срок погашения. Определенное количество лет или бессрочная. Формула расчета - первоначальная сумма плюс купонный доход за год минус инфляция с всей суммы минус налог с дохода. В итоге: если исходные данные не меняются, то эффективный доход после вычета налогов и инфляции 5% годовых. За 10 лет капитал увеличивается в 1,7 раза. Риски у данного инструмента очень сильно зависят от эмитента, т. е. Кому по сути вы даете в долг свои деньги. Государство (ОФЗ) минимальный риск = низкая доходность. Коммерческие компании, выше риск, но и выше доходность. Преимущества инструмента: купить и продать можно оперативно (при продаже вы получаете накопленный купонный доход к моменту, т. е. Не теряете деньги по сравнению с депозитом при досрочном погашении). Как правило доходность облигаций выше чем у депозитов. Высокая ликвидность у популярных бумаг, легко можно продать или докупить облигации. Недостатки инструмента: Необходимость иметь брокерский счет. Риск банкротства эмитента, вложенные вами средства не застрахованы. Риск снижения стоимости тела облигации т. е. Если вы купили ее за 1000 рублей, то она может подешеветь под давлением рыночных факторов и в этом случае два сценария — фиксация убытка и продажа по сниженной цене или дождаться даты погашения и получить все тело облигации, если с эмитентом ничего плохого не случилось, он обязан погасить ее по цене 100% от номинала. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Продолжаю серию публикаций по сравнению инструментов инвестирования. Предыдущий вводный пост от 27.04.25. • После депозитов, следующим можно отметить фонды денежного рынка (фонды ликвидности). • Вводные: Ставка номинального дохода близка к ставке ЦБ - 20% годовых. Инфляция 10% в год. Налог 20% с дохода. Стоимость управления фондом 0,5% от размера пая в год. • Отдельных выплат в инструменте нет, ежедневно растет стоимость пая который вы можете продать когда потребуется. • Формула расчета - первоначальная сумма плюс доход за сутки минус комиссия за управление минус инфляция с всей суммы (минус налог с дохода в момент продажи пая). • В итоге: если исходные данные не меняются, то эффективный доход после вычета комиссии, налогов и инфляции 7% годовых. За 10 лет капитал увеличивается в 1,9 раза. • Риски у данного инструмента чуть выше чем у депозита. Как минимум они не страхуются системой страхования вкладов. В первую очередь при выборе ПИФа нужно смотреть на управляющую компанию, ее рейтинг, количество лет на рынке, репутацию, размер активов в управлении. • У ПИФов денежного рынка есть ряд преимуществ по сравнению с депозитами: доход рассчитывается ежесуточно, докупить или продать паи можно ежедневно, налог вы заплатите только в момент продажи пая, ставка доходности близка к ставке ЦБ. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

&Рациональные инвестиции Добрый день, уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? • США пригрозили РФ дополнительными санкциями если не будет деэскалации конфликта на Украине. Рынок сначала сильно просел на этой новости, но после этого Трамп дал 50 дней для решения. Рынок отскочил. • Евросоюз принял 18 пакет санкций в отношении РФ: снизил потолок цен по которым готов покупать нефть из РФ. Добавил в свои списки 100+ морских судов и т.д. • Не смотря на рост добычи со стороны ОПЕК+ цена на нефть остается вблизи 70$. • Подходит к завершению дивидендный сезон, индекс под давлением ввиду дивидендных отсечек. • Доходность облигаций существенно снизилась, был большой спрос с целью зафиксировать ее на длительный срок. На много больший чем предлагают депозиты. Что дальше? • Санкционное давление продолжится, при этом адаптация к нему тоже происходит. РФ по прежнему крупнейший поставщик энергоресурсов в мире при этом зависимость от западных финансовых инфраструктур, технологий и т. д. планомерно снижается. • В июле заседание ЦБ по ключевой ставке. Консенсус прогноз, что ставка будет снижена. Все разговоры только о величине, в диапазоне от 1 до 3%. С одной стороны инфляцию подстегнул рост тарифов монополий, с другой на инфляцию давит крепкий рубль, что делает импорт дорогим. Низкий спрос на импортные товары - при высоких ставках депозитов большинство склоняется к модели сбережения, а не трат. • После большого спроса на облигации следующим по списку идут акции, поскольку высокую доходность могут предложить только они в обозримой перспективе, но с повышенным риском. В первом эшелоне: Сбер, Т-технологии, Х5. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

&Рациональные инвестиции Добрый день уважаемые инвесторы. Что наблюдаем? • Санкционное давление на РФ продолжается. Идут разговоры о очередных пакетах. • ОПЕК+ договорились о увеличении добычи еще на 500+ тыс. бочек в месяц. • Идут дивидендные отсечки ключевых эмитентов, что сильно давит на индекс Мосбиржи. • Облигации растут в цене. • Депозиты все еще привлекательны, но ставки снижаются. Что дальше? • В РФ все в предвкушении скачка инфляции из-за повышения тарифов монополий. Большинство аналитиков ожидают снижения ставки ЦБ в июле поскольку экономика под сильным давлением, при этом инфляционное давление так же вырастет. ЦБ как всегда нужно будет найти золотую середину. Пока склоняюсь к сценарию, что снижение будет плавным, примерно по 1% на каждом заседании. • Из-за снижения цен на основные экспортные товары, аналитики ожидают плохие отчеты экспортеров в ближайшие кварталы. • Сценарий момента: дивиденды, операционные доходы и заканчивающиеся депозиты все больше и больше потекут в сторону облигаций. После того как цены вырастут и станут не очень интересными, внимание инвесторов будет переключено на акции. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.