Мнения инвесторов о стратегии

Ключевая ставка 18% RGBI облигации на месте, готовятся закладывать снижение ставки к 16%? Среднесрочный прогноз ключевой ставки 16.3-18% до конца года, то есть 100% БЕЗ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ {$RBU5} &Bonds Just Bonds

25 июля. Ключевой день для рынка. Сегодняшнее решение ЦБ задаст тон рынкам на ближайший месяц. Ожидания контрастны: 1. Рынок настроен оптимистично: Цены закладывают снижение ключевой ставки до 17%. Исторически ЦБ часто действовал оперативно, проводя внеочередные заседания. Однако на этот раз регулятор сигнализирует о более плавном подходе, предполагая изменения только на запланированных заседаниях. 2. Экономисты более осторожны: Большинство экспертов ожидают снижения лишь до 18%. Моя позиция: Я разделяю рыночный оптимизм. Убежден, что текущие модели указывают на необходимость существенного снижения ставки. Наша цель – не просто контроль инфляции, но и стимулирование сбалансированного экономического роста. Сегодня важно: * 13:30 МСК: Публикация решения ЦБ по ставке и среднесрочного прогноза. * 15:00 МСК: Пресс-конференция ЦБ – ключевыe будут комментарии о дальнейшей траектории. Риск-фактор: Август. Исторически это месяц ожидания "черных лебедей" среди инвесторов. Однако статистика успокаивает: лишь 8 из последних 27 августов закрылись в минусе. Поэтому я сохраняю оптимистичный взгляд на рынок. А какую позицию занимаете вы? Делитесь мнением! &Bonds Just Bonds новый максимум доходности +34% {$RBU5} $SU26238RMFS4 {$MXU5}

Дефляция: Фокус на ЦБ и Ожидания Рынка Рынки в ожидании: ключевой вопрос недели — как недельная дефляция повлияет на решение ЦБ РФ по ключевой ставке в эту пятницу. Ожидания vs. Консенсус: Рынок долга, часто считающийся наиболее "информированным", активно закладывает снижение ставки до 17%. Однако консенсус-прогноз аналитиков пока остается на уровне 18%. Пятница покажет, чьи ожидания окажутся точнее — тех, кто рискует капиталом, или тех, кто высказывает мнение. Дефляция как Катализатор? Факт дефляции на прошедшей неделе усиливает аргументы в пользу более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики (ДКП). Риторика ЦБ и его прогнозная траектория снижения ставки теперь находятся под пристальным вниманием — рынки ожидают, что путь к более низким ставкам может стать круче. Аукционы МинФина: Ажиотаж Спал. На прошедших аукционах Минфин привлек значительные, но уже менее ажиотажные 92 млрд рублей. Спрос на бумаги с доходностью около 14%-14,5% (при текущей ключевой ставке в 20%) заметно снизился, но остается на повышенных уровнях. Геополитика: Ожидание Подтверждения. Несмотря на продолжающийся геополитический диалог, фондовый рынок пока не отреагировал значительным ростом. Похоже, инвесторы ждут конкретных шагов ЦБ, рассматривая потенциальное смягчение ДКП как более мощный катализатор для ускорения роста акций и облигаций, чем текущие геополитические новости. Итог: Все взгляды устремлены на ЦБ РФ. Дефляция добавила веса аргументам сторонников более резкого снижения ставки. Решение регулятора в пятницу не только определит ближайшую стоимость денег, но и задаст тон ожиданиям рынков на второе полугодие. $SU26238RMFS4 {$RBU5} {$MXU5} &Bonds Just Bonds

💰 "Покупай страх, продавай жадность" – как испуганные инвесторы снова подарили нам доходность Паника – лучший друг умного инвестора. Когда рынки трясет, деньги перераспределяются от испуганных к хладнокровным. И на этой неделе российские инвесторы, перепуганные риторикой Трампа и геополитикой, в очередной раз распродали активы – а значит, создали для нас идеальные точки входа и позволили заработать. 🔥 Пока они боятся – мы зарабатываем. --- 📉 Инфляция побеждена – ставки полетят вниз, ОФЗ ждет продолжение ралли? Недельная инфляция – всего 0,02%. ЦБ уже фактически добился своей цели – ценовое давление сломлено. Спрос на ОФЗ зашкаливает, а значит, снижение ставок ускорится. 📌 Что это значит? - Облигации подорожают – те, кто купил сейчас, получат двойную доходность: и от купонов, и от роста "тела" облигации. - Рубль стабилизируется – снижение ставок снижает давление на валюту. - Фондовый рынок получит поддержку – дешевые деньги вернут аппетит к риску. 👉 Главное успеть зайти до того, как все осознают – инфляционная паника закончилась. Сейчас – лучшее время для входа. Не жди, пока все схватят идею и скупят бумаги. 🔥 Подпишись – и зарабатывай, пока другие боятся. &Bonds Just Bonds &С. Н. О. Б. P.S. Помните: большие деньги делаются не тогда, когда все уверены, а когда все сомневаются. {$RBU5} {$MXU5}

Москва изнывает от 30-градусной жары. Как спасаетесь? На рынке акций сейчас не менее жарко. Если с политикой ЦБ ситуация более-менее ясна (началось плавное смягчение ДКП), то геополитическая неопределенность зашкаливает. Ожидания действий Трампа добавляют волатильности: его решения часто непредсказуемы, но могут быть резкими и точечными. В понедельник он пообещал «важное заявление». Параллельно итоги встречи Лаврова и Рубио (с упоминанием «новых предложений» и «конструктивного диалога», который Рубио обсудит с Трампом) лишь усиливают туманность перспектив. На периферии информационного поля остается только гадать о реальном положении дел. Итог: Инвесторы реагируют на возросшую неопределенность классически – уходом от риска. Мы видим, как крупные компании экстренно диверсифицируют операционные риски, в том числе рассредоточивая команды с начала недели. Моя позиция: Внимательно слежу за развитием событий. В условиях турбулентности ключевым остается принцип диверсификации портфеля. Текущий фокус: Рынок фиксированного дохода. Портфели подписчиков стратегии здесь обновили недельные максимумы доходности – сейчас это одно из самых надежных убежищ для капитала. За 1 год 1 месяц +34%. &Bonds Just Bonds $IMOEXF {$RBU5} $SU26238RMFS4

Рынок долга: ожидания ставки ЦБ, инфляционные риски и действия Минфина 1. Ключевая ставка: консенсус ожиданий Участники рынка сохраняют умеренный оптимизм, закладывая в цены ключевую ставку на уровне 17,5% по итогам ближайшего заседания Совета директоров ЦБ РФ 25 июля 2025 года. Это ожидание остается доминирующим. 2. Инфляция: сезонный скачок и сохраняющиеся риски Недельная инфляция показала значительный разброс: • Первая неделя июля: +0,73% (превышение ожиданий). • Предыдущие недели: замедление до ~0,1% и ниже. Рынок воспринимает скачок начала месяца как сезонный, связывая его главным образом с ежегодной индексацией тарифов ЖКХ. Однако, сохраняется настороженность части аналитиков: • Рост цен на бензин вызывает опасения из-за его влияния на транспортную составляющую себестоимости широкого круга товаров (риск вторичных эффектов). • Для уверенной оценки тренда требуются дополнительные данные: необходимо наблюдать очищенную от сезонности (core) инфляцию и получить еще несколько недельных отчетов. 3. Рынок ОФЗ: стабильное размещение Минфин РФ продолжает успешно размещать облигации федерального займа (ОФЗ) через механизм голландского аукциона. • Спрос стабилизировался после периода ажиотажа, но остается достаточным для исполнения плана привлечения. • Объемы размещения на уровне ~84 млрд рублей подтверждают эту стабильность. • Минфину удается занимать по привлекательным ставкам: ~14,58% (для более коротких бумаг до 2032) и ~15,03% (для более длинных до 2040). 4. Инвестиционная стратегия: осторожность в ожидании ЦБ В текущей неопределенности приоритетом является защита капитала. Стратегия смещена в сторону защитных инструментов, обеспечивающих плавный рост эквити. • Ярких "инвестиционных историй" в сегменте бумаг инвестиционного уровня в данный момент не просматривается. • Фокус внимания смещен на заседание ЦБ 25 июля: ключевыми триггерами для рынка станут фактическое решение по ставке, обновленный макропрогноз регулятора и особенно тональность сопроводительных комментариев (риторика) Банка России. Ключевой вопрос: Учитывая текущие инфляционные сигналы (тарифы ЖКХ, бензин) и рыночные ожидания (ставка 17,5%), каковы перспективы не только решения в июле, но и дальнейшей траектории снижения ключевой ставки до конца года? {$RBU5} $SU26248RMFS3 $SU26249RMFS1 &Bonds Just Bonds

ЦБ в июле может рассмотреть более значимое снижение ключевой ставки 🚀🚀🚀 Банк России в июле может рассмотреть более значимое снижение ключевой ставки, чем в июне, если данные подтвердят движение инфляции к 4%, сообщил журналистам в кулуарах летней макроэкономической школы ЦБ заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин. "Решение на июльском заседании будет диктоваться степенью нашей уверенности того, что инфляция движется по той траектории, которая обеспечит возвращение к инфляции 4% в 2026 году, если данные, которые к этому моменту поступят по экономике, по рынку труда, по кредитной активности, по самой инфляции, по инфляционным ожиданиям, будут говорить о том, что замедление инфляции до 4% согласуется и с более значимым шагом, то такой вариант также будет рассмотрен. Такое решение будет зависеть от баланса мнений", - сообщил он. ‐---------------- Как мы знаем, по большей части именно модель управляет циклом денежно-кредитным в стране, на показания сильно ориентируются. Ключевым держателем модели как раз и является Департамент денежно-кредитной политики Банка России( который лично курирует Заботкин). Информацию о том, что требуется согласно модели снижение на 2% знали уже в мае о Bloomberg. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/RusMoneyMaker/040073c1-655e-4282-8692-1925f168cb54?utm_source=share&author=profile {$RBU5} &Bonds Just Bonds $SU26248RMFS3

Диасофт: осторожно, зона турбулентности Первое впечатление: даже название не вызывает доверия — в отличие от того же «Позитива», где хотя бы заложен положительный посыл. А тут — размещение по 4500 руб. за акцию при текущей цене около 3000 руб. Уже тревожный звоночек. Если бегло пройтись по истории компании, картина вырисовывается однозначная(четкий тренд вниз): IPO: ажиотаж, рассказы о том, что заказы не успевают обрабатывать, заявляли о 30% годового роста. Далее: сбавление оборотов — то контракты не закрыли, то «технические моменты», рост замедлился до 20%. Сейчас: жалуются на государство и слишком мягкий ЦБ. Итог — всего 10% роста. Куда уходят деньги? Отчёт за 2024 год (закрытый 31.03.2025) 600 млн руб. под 0% «утекли» в неизвестном направлении, обесценившись уже на 10%. Раньше такие операции ограничивались 50 млн — аппетиты растут. Зарплатный фонд вырос на 1,9 млрд руб. Конечно, это не маркетинговые(итоги показывают, что эффективность отрицательная) схемы «Позитива», где деньги текли мимо акционеров, но суть та же. На фоне 10% роста выручки такие траты выглядят подозрительно. Прогнозы и риски: Обещания снижены до 25% роста — звучит фантастически. Пока Диасофт повторяет путь «Позитива», но без долговой ямы (пока). Однако тренд тревожный. А что с «Позитивом»? Компания, которая могла стать российским флагманом кибербезопасности, окончательно скатилась в долги. Новые займы явно идут не на развитие, а на закрытие дыр. Рынок IPO под вопросом: Кто теперь поверит в новые размещения? Pre-IPO «Самолёта плюс» (котировки 185 руб. против 275 руб. при размещении) — тоже сомнительная история. Справедливая цена, вероятно, вообще должна быть в районе однозначных чисел. Вывод: Ситуация выглядит крайне негативно. Пока это не стратегический провал, но явная игра на асимметрии информации: розничным инвесторам продали переоцененные акции, а теперь курс неумолимо падает. Перспектив не видно — только красные флаги. Объективно инвестировать в акции минусого с такими управленцами, поэтому продолжаем зарабатывать на долговом рынке, самом большом и ликвидном. Используя инструменты фиксированного дохода &Bonds Just Bonds $DIAS $POSI $SMLT

Агрессивный рост vs. реальность: долги, IPO и "лучшие времена" Сегодня довелось услышать крайне показательное интервью. Амбассадор агрессивного роста бизнеса за счёт заёмного финансирования щедро сыпал яркими тезисами, но за ними — тревожные цифры и стратегии, которые больше напоминают долговую ловушку. "Деньги на депозитах — это факт" Владимир Евтушенков: "Людям лучше держать деньги на депозитах, чем вкладывать в бизнес или акции. Что тут комментировать? Это жизнь." С одной стороны, статистика подтверждает: средняя долгосрочная доходность российских акций — около 14% годовых, но лишь при горизонте инвестирования 10+ лет. Большинство инвесторов столько не выдерживают, а итоговая доходность часто оказывается ниже. Но если сравнивать с облигациями и депозитами — зачем рисковать больше, если можно получать стабильный доход? Особенно когда рынок волатилен, на этом фоне стратегия Fixed Income &Bonds Just Bonds выглядит всё привлекательнее. "IPO — худший способ привлечения инвестиций" (с посылом, что теряется собственность) Тут стоит отдать должное за откровенность. Разместить Сегежу по 8 рублей, а теперь видеть её никому не нужной по 1,44 рубля — это сильное заявление. И если в будущем снова наступит "эпоха IPO", инфлюенсеры рынка снова продадут идею массам не помнящих историю — но до этих "лучших времён" ещё надо дожить. $SGZH (по-моему очень выгодно расставаться с Сегежей по 8 рублей при текущей рыночной цене 1.4 руб. и справедливой оценке в районе 0) Долговая пирамида АФК "Система"? $AFKS Задача у группы амбициозная, но цифры пугают: Долг вырос с 927 млрд до 1,4 трлн рублей за 3 года Долг/EBITDA стремится к 5 (критический уровень) Отрицательный денежный поток (наличка тает, а проценты копятся) По сути, компания уже в долговой яме — платит проценты на проценты. Пример "Сегежи" показателен: дополнительная эмиссия акций не решает проблем, а лишь "покупает время". Это история в духе "М.Видео" — актив, который проще "обанкротить", но социальная нагрузка не даёт. $MVID Или наподобие: "Самолёт" на грани: заём под 27% при рыночной ставке 33% Компания планирует привлечь 5 млрд рублей под 27%, хотя рыночная доходность уже 33%. О чём это говорит? $SMLT {$RU000A104YT6} Либо у них нереалистичные планы, Либо это отчаяние — попытка "перебиться" пару дней, но не решить проблему. При отрицательном денежном потоке и растущем долге — это пирамида в чистом виде. Вывод Агрессивный рост на заёмные деньги может давать краткосрочные победы, но в долгосрочной перспективе долг съедает всё. IPO, M&A, кредитные рычаги — всё это инструменты, но без финансовой дисциплины они ведут к краху. Своё мнения я описал выше. А что думаете вы? Делитесь в комментариях! Что будет с {$OZON} ?