😵💫 Все вокруг говорят о ставке. А делать-то что?
Сегодня в 13:30 на рынке поднялась волатильность: Центральный Банк РФ понизил ключевую ставку на 1% с 18% до 17%. Я решил не делать утром типичных постов в духе «18 = шорт, 17 = на забор, 16 = лоооонг.». Вместо этого пару слов о том, как снижение ключевой ставки влияет на наши ценные бумаги
❔Что делать инвестору?
Каждый решает сам, но я озвучу своё мнение:
Акции 🇷🇺 = 🔴
На мой взгляд, сегодняшнее снижение ставки ЦБ не повлияет на российские акции, индекс Мосбиржи
$IMOEXF в целом. Каждое заседание продолжается одна и та же песня: многие ждут безумного всплеска роста акций после снижения ставки, но каждый раз происходит коррекция вниз и они начинают ругаться и удивляться. Для роста акций необходима такая низкая ставка, которая делает развитие существующего/старт нового бизнеса целесообразным, а взятие кредитов потребителями относительно разумным. И напротив: при снижении ставки с очень высокой на просто высокую ни предприниматель не будет торопиться взять кредит и открыть новый магазин, ни покупатель не будет торопиться купить у него товары. Экономическая активность продолжает быть замороженной, поэтому после сегодняшнего снижения на 1% (да и после прошлых снижений) нет никаких оснований для устойчивого роста рынка акций (бизнеса). Все моменты роста, которые мы видели, были связаны с политическими надеждами.❗️Сейчас не время для акций, об этом я постоянно писал в предыдущих постах❗️Когда будет время? Об этом я обязательно сделаю пост.
💵+🏆+🇺🇸🇨🇳 = 🟢
Я буду и дальше набирать позицию по доллару США, золоту и облигациям с доходностью в валюте. Дело в том, что снижение ставки ЦБ в целом ослабляет национальную валюту. Понятно, что в ослаблении рубля поучаствовала и политическая повестка, а именно остановка переговоров, но вторым фактором, я уверен, послужило приближение заседания. Именно перед ним фьючерсы на доллар США
$USDRUBF взлетели до 6,5% за 10 дней. Значит, если мы и дальше будем видеть хорошие данные по инфляции, то можем ожидать дальнейшего снижения ставок, а вместе с ним и более высокий курс доллара США и юаня к рублю. Поэтому, не смотря на укрепление рубля в рамках сегодняшнего дня (ведь рынок ожидал 16%, а ЦБ снизил только до 17%, придав крепости рублю) я прогнозирую дальнейшее ослабление рубля.
Облигации с фикс. купоном и ОФЗ = 🟠
Думаю, их поздно покупать. Доходности по 15% в рублях уже совсем не привлекают. По сути, вложившись в такую бумагу и увидев доллар по 100₽ летом 2026 года вы ничего не заработаете и эти деньги просто пролежат. Все номиналы длинных облигаций с фиксированным купоном уже сильно возросли, как это произошло с облигациями на моей
&Old Money и все, кто успели вложиться несколько месяцев назад уже получили значительную часть их доходности именно через рост номинала. Теперь смысл только держать их.
📶 Фонды денежного рынка = 🟠/🔴
Уже с сегодня такие удобные инструменты как
$TMON@ от Т-Банка или
$LQDT от ВИМ стали менее доходными и будут давать на 1% годовых меньше. Текущая ставка по ним сохранится до следующего заседания. Если нравится стабильность, можно оставить.
Облигации с плавающим купоном = 🔴
Их номиналы могут терять в цене из-за потери интереса инвесторов к ним и по ним, скорее всего, снизятся многие купоны. Думаю, спадёт интерес и к фонду
$TPAY и отдельным облигациям.
Итог: думаю, сегодня сильным портфелем будет комбинация из золота (его можно купить через
$GOLD и
$TGLD@ ) которое устойчиво к ослаблению всех фиатных денег (в США тоже ожидается снижение ставок), замещающих облигаций с доходом в юанях или долларах, фондов денежного рынка в валюте (да, такие существуют, но не представлены у Т-Банка) и небольшого количества акций роста (не стоимости). Такие акции уже плавно начинают рост, так как более чувствительны к действиям регулятора.
Надеюсь, что всё написал довольно простым языком и читабельно! Ух и длинно получилось. Спасибо всем за прочтение и желаю отличного вечера пятницы!🔥