Мнения инвесторов о стратегии

🔥 Сейчас самое время смотреть в сторону длинных ОФЗ. Почему? На рынке облигаций часто говорят: «Дюрация - это рычаг, усиливающий движение». И сейчас тот самый момент, когда этот рычаг может сыграть на руку инвесторам. Вот 3 ключевых аргумента в пользу того, чтобы присмотреться к дальним выпускам: 1. Математика корреляции: ставка ЦБ vs Тело облигации Зависимость здесь обратная и жесткая. Когда ЦБ снижает ключевую ставку, цены длинных облигаций растут (а доходности падают) гораздо сильнее, чем у коротких. (скрин приложил) У коротких бондов дюрация низкая - они быстро погасятся, и инвестор реинвестирует купоны по новым, более низким ставкам. У длинных ОФЗ дюрация высокая. Это значит, что при снижении ставки на 1% тело такой облигации может вырасти в цене сразу на несколько процентов. Это позволяет зафиксировать не только купонный доход, но и существенную курсовую разницу. Это работает так: текущая ставка ЦБ - 15%, дюрация той же ОФЗ 26238 - 7,52. Нужно 7,52/(1+0,15) = 6,5. Именно на столько тело ОФЗ 26238 может измениться (при сухих теоретический расчётах) при снижении ставки ЦБ РФ на 1 %. 2. Эффект хрупкости (и преимущества) «длинных» Чем длиннее срок до погашения, тем выше волатильность тела облигации к изменениям ставок. Сейчас мы прошли пики цикла жесткости ДКП. Как только риторика ЦБ продолжит смягчаться (а предпосылки к этому уже закладываются в макростатистике), именно дальний конец кривой доходности продолжит показывать максимальное сжатие спредов и рост цен, на фоне падения доходностей. 3. Рынок опережает, но потенциал не исчерпан Да, рынок облигаций - штука умная. Он живет не текущей ставкой, а ожиданиями. Частично снижение ставок уже "отыграно" в котировках последних недель. Однако я считаю, что текущие цены длинных ОФЗ все еще консервативны. В них заложен достаточно жесткий сценарий, хотя реальность может оказаться мягче. Масштаб грядущего снижения ставок настолько велик, что текущий рост - это лишь первые шаги. 🤔Итог Сейчас мы находимся в точке бифуркации, где риски потери от дальнейшего ужесточения (которое маловероятно) асимметрично ниже потенциальной выгоды от смягчения ДКП. Если у вас длинный горизонт инвестирования (от года и выше) и вы готовы к временной волатильности (а она в длинных ОФЗ будет всегда), сейчас отличная точка входа для формирования якорной части портфеля в длинных ОФЗ. В моей &Доходные облигации сейчас наибольшая доля сформирована как раз таки из дальних облигаций. Кому же нужен больший потенциальный доход, из расчета большего риска, можно присмотреться к &Трендовый спекулянт (Futures) и &Алго-Ритм . Эти стратегии построены на фьючерсах, чья доходность не зависит ни от индекса ММВБ, ни от ставок ЦБ РФ. Только алгоритмы и сухая статистика. $RGBIF $SU26238RMFS4 $SU26252RMFS5 #пульс #пульс_оцени

&Трендовый спекулянт (Futures) &Алго-Ритм &Доходные облигации Здравствуйте! С 23.03 переходим на Единую торговую сессию Московской биржи на срочном рынке. Как это будет работать в рамках Автоследования: 1. Клиринг — один раз в день — В 00:50 вечером. Вариационная маржа начисляется только в это время. 2. Экспирация фьючерсов — в 14:00 и 19:00 — Позиции закрываются автоматически. — Вариационная маржа будет начислена/списана только в клиринг. 3. Расчетная цена (РЦ) фиксируется в 19:00 — Все расчеты вариационной маржи в клиринге по незакрытым позициям идут по расчетной цене, а не по цене перед клирингом. Так как в клиринге, если позиция не закрыта, используется РЦ для расчета вариационной маржи — даже если цена выросла после открытия позиции, VM может быть нулевой или отрицательной. Возможный кейс, требующий внимания: 19:00 — фиксируется расчетная цена 3 100 рублей. 20:00 — фьючерс начинает расти, и его стоимость — 4 000 рублей. Купили фьючерс за 4 000 рублей, цена выросла до 5 000 рублей — В клиринге (00:50) с вас списывается 900 рублей, так как VM считается от расчетной цены.

⚠️«Время облигаций не закончилось. Оно только начинается» Сейчас на рынке интересный момент: многие инвесторы находятся в растерянности. Одни поспешно выходят из облигаций, думая, что то падение доходностей за последний год финальное. Другие, наоборот, перекладываются в более агрессивные инструменты в погоне за быстрой доходностью. Но, кажется, самый разумный подход сейчас - не выбирать крайности, а задуматься о балансе. 🧐Почему я считаю, что история с облигациями далека от завершения? Мы прошли период жесткой ДКП, и сейчас все больше оснований полагать, что снижение ставок продолжится. Предпосылки для дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ РФ начинают формироваться. А это принципиально меняет картину для консервативных инвесторов. Когда ставки пойдут вниз, облигации, купленные сегодня, дадут двойной эффект: 1. Высокий купонный доход, зафиксированный сейчас. 2. Рост рыночной стоимости тела облигации (чем сильнее упадет ставка, тем выше вырастут котировки особенно у дальних оьлигаций). В моей стратегии &Доходные облигации сочетаются корпоративные облигации инвест рейтинга и государственные офз, в т.ч. дальние $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 для получения большей доходности на цикле снижения ставки ЦБ РФ. Это классика, которая работает в любых экономиках. Но это не значит, что нужно игнорировать все остальное. Рынок предлагает разные возможности. Например, фьючерсные стратегии - это действительно другой уровень доходности и риска. Они требуют понимания, опыта и постоянного внимания. Это не инструмент для пассивного заработка, но в умелых руках он может давать результаты, недоступные долговому рынку. Так что же выбирать? Думаю, сам вопрос «или/или» здесь не совсем корректен. Середина - это не про поиск одного инструмента с "умеренным" риском. Середина - это про осознанное сочетание. Можно распределить портфель так: 🔹 Базовая часть - в качественные облигации (ОФЗ или надежные корпоративные выпуски). Это фундамент, который будет работать на понижении ставки и давать предсказуемый доход. 🔹 Активная часть - во фьючерсы или другие срочные инструменты, если есть готовность управлять рисками и желание пробовать более агрессивные стратегии. Если времени и возможностей не хватает на это, то вэлком в &Трендовый спекулянт (Futures) или &Алго-Ритм . Вопрос не в том, чтобы найти что-то одно и идеальное. Вопрос в пропорциях, которые комфортны лично вам. Облигации дают устойчивость и играют вдолгую. Фьючерсы и иные агрессивные инструменты - пространство для более активных действий. ❗️Я вижу текущий момент как отличную точку для увеличения доли облигаций в портфеле, но без фанатичного отказа от других инструментов. Диверсификация - она всё-таки рулит. #пульс #инвестиции

На новогодних праздниках торги в Автоследовании будут проходить в соответствии с графиком работы Московской Биржи. Торги не будут проводиться: 31 декабря 2025 года 1–4 января 2026 года 7 января 2026 года 10–11 января 2026 года Торги будут проводиться: 5–6 января 2026 года 8–9 января 2026 года По итогам года брокер, выступая в роли налогового агента, удерживает налог с прибыли от операций с ценными бумагами. В период с 31.12 по 31.01. списание налога может производиться с любого брокерского счета, включая счета, подключенные к Автоследованию. При обнаружении такой ситуации, лучше будет пополнить счет, довести до рекомендованной суммы. &Алго-Ритм &Трендовый спекулянт (Futures) &Доходные облигации

ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 21%, подав умеренно-жесткий сигнал. Это означает, что вероятность повышения ставки в феврале снижается. Такое решение оказалось неожиданным. Оно гораздо мягче ожиданий рынка. По сути, регулятор фактически ослабил денежно-кредитные условия, ведь рынок готовился к более жестким мерам. ЦБ не стал повышать ставку, несмотря на предыдущие сигналы о возможном ужесточении политики. Это особенно примечательно на фоне ускоряющейся инфляции. Прогнозы регулятора оказались весьма неточными, а инфляционные ожидания достигли локальных максимумов. Почему же ЦБ выбрал столь мягкий подход? •Экономика тормозится. В пресс-релизе указано, что регулятор придает большое значение снижению темпов роста кредитования. Это замедление оказалось настолько резким, что в ЦБ могли начать опасаться чрезмерного перегиба. А перегиб есть. •Влияние политического давления. Такое решение отличается от предыдущей политики регулятора. Ставку оставили неизменной даже при росте инфляции, что наводит на мысль о возможном внешнем давлении на ЦБ в последние месяцы. Если это так, ситуация вызывает тревогу. Реакция рынка. Индекс Мосбиржи $TMOS@ продемонстрировал стремительный рост на 9%. Активные покупки, вероятно, связаны с закрытием коротких позиций. Сильно порадовал $SBER, удивив движением в более чем 12%. Рынок долга, корпоративный и государственный, также отскакивает. #RGBI +3,3% за день. Стратегия &Доходные облигации показала +2,8% за неделю. #пульс