#обзордня #corpbonds #okobonds         ОБЗОР ДНЯ 🗓 14 МАЯ                         💲Курс доллара на завтра 91,35 (-0,30%)      ‼ Завтра            Минфин на аукционе предложит ОФЗ 26247 и 26226   🆕 Размещения     Альфа-Банк разместил замещающие облигации ЗО-400 на 262 млн.долл., заместив 65,6% выпуска XS2410104736                     🅾 Отчёты     Руссойл (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 1,8 млрд.руб. (-3%)   Чистая прибыль: 19 млн.руб. (+3%) $RU000A1074E7 Сергиевское (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 42 млн.руб. (+50%)   Чистая прибыль: 14,8 млн.руб. (-1,7%) $RU000A1084N7 РЕСО-Лизинг (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 6,4 млрд.руб. (+37%)   Чистая прибыль: 1 млрд.руб. (-49%) $RU000A1075J3 $RU000A100XU4 Хромос Инжиниринг (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 452 млн.руб.   Чистая прибыль: 74 млн.руб. Моторные технологии (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 329 млн.руб. (+215%) Чистая прибыль: 25 млн.руб. $RU000A107TD3 Феррум (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 1,95 млрд.руб. (+59%) Чистая прибыль: 38 млн.руб. (+34%) Корпсан (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 80 млн.руб. (+58%)   Чистая прибыль: 6,6 млн.руб. (+38%)   🅿 Рейтинги            Ростелеком - АКРА подтвердило рейтинг ↔ AA+(RU), прогноз стабильный Республики Коми - АКРА подтвердило рейтинг ↔ A(RU), прогноз стабильный ℹ️  Купоны                                                                            ДиректЛизинг 002Р-02 - купон на 7 купонный период составит 19% годовых ⚠️ По первичке скорректировал оценки ввиду сегодняшней повсеместной просадки рынка

#обзордня #corpbonds #okobonds        ОБЗОР ДНЯ 🗓 13 МАЯ                        💲Курс доллара на завтра 91,63 (-0,20%)    ‼ Завтра          ПЛАЗА-Телеком BB-.ru начнёт размещение выпуска БО-02 сроком обращения 4 года с ежеквартальным купоном 20% годовых Интерес участия: ⭐⭐⭐➕  ТАЛК лизинг BBB(RU) начнёт размещение выпуска 001P-01 сроком обращения 2 года с ежемесячным купоном 18,25% в первый год и 17,50% годовых во второй год. Интерес участия: ⭐⭐⭐➕  🆕 Размещения    НОВАТЭК 17 мая проведёт сбор заявок в выпуск 001P-02 сроком обращения 5 лет с ежеквартальным купоном в долларах не выше 6,5% годовых. Номинал облигации $100. Антерра 21 мая начнёт размещение нового выпуска БО-02 сроком обращения 3 года. Купон ежеквартальный 20% годовых                    🅾 Отчёты   МИКРАН (РСБУ, 1Q2024) Выручка: 1,5 млрд.руб. (+101%)  Чистая прибыль: 142 млн.руб.   🅿 Рейтинги          Джи-групп - Эксперт РА повысило рейтинг с ruBBB+ до ⬆  ruA-, прогноз стабильный $RU000A106Z38 $RU000A105Q97    Глобал Факторинг Нетворк Рус - эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruB+, прогноз стабильный $RU000A1060U2 $RU000A105JN7

ЛК ПР Лизинг - Эксперт РА 08 мая установило рейтинг ruBBB+ прогноз стабильный У компании продолжает действовать рейтинг от АКРА BBB+(RU) от октября 2023 года с негативным прогнозом.  Судя по всему, мы имеем очередного перебежчика. Вместо того, чтобы поработать и исправить негативный прогноз, компания бежит к более лояльному РА. Знакомая тенденция, и снова бегут от АКРА. $RU000A106EP1 $RU000A1022E6 $RU000A100Q35

С Праздником! Нашел сегодня в одном из музеев Чебоксар вот такую открытку

&CorpBondsClassic - первая стратегия среди облигационных, перевалившая по доходности +20% Да, была когда-то давно ещё одна, но меня тогда в стратегиях не было, а та стратегия с тех пор опустилась в самый низ рейтинга. Он (рейтинг) кстати отсортирован по доходности за последние 6 мес., хотя нужно отметить - некоторые новые стратегии ещё столько не просуществовали.

#топ  #okobonds  #пульс_учит 🔔 ТОП-5: ОБЛИГАЦИЙ С КОЛЛ-ОПЦИОНОМ* ТОП-10 В ЗАКРЫТОМ КАНАЛЕ @Oko_Bonds   Колл-опцион - это право эмитента в определенную дату выкупить свои облигации по номиналу без необходимости согласования с их владельцами. Да, это тот случай, когда у эмитента есть право, а у инвесторов нет ничего, кроме рисков, поэтому колл-опцион в выпуске - это негатив. Позитивом он может быть только в том случае, если дата колл-опциона совпадает с пут-офертой - идеальный баланс, когда правом наделены оба участника рынка и эмитент, и инвестор. Многие забывают про колл-опцион, принимая решение о покупке глядя на YTM в стакане, а ведь в стакане отображается YTM к дате погашения или пут-оферты, и эта доходность сейчас как правило выше. В случае, если эмитент примет решение погасить выпуск на ближайшем колл-опционе, доходности могут получиться для инвесторов совсем другими. В некоторых выпусках из подборки есть реальный повод задуматься - стоит ли рисковать.  1⃣ ОКЕЙ-001Р-06  $RU000A1084E6 Пут-оферта: 14.03.2027 Колл-опцион: 14.03.2027 YTM к пут-оферте: 16,68% YTM к колл-опциону: 16,68%     Тот идеальный случай, когда даты пут- и колл-оферт совпадают. Эмитент (порядочный эмитент) при желании выкупить весь выпуск не будет устанавливать нулевой купон (0,01%), а воспользуется правом колл-опциона. ✅✅ - колл-опцион в этом выпуске не несёт рисков 2⃣ Сергиевское-БО-01  $RU000A1084N7  Погашение: 26.03.2027  Колл-опцион: 27.03.2025 и 27.03.2026  YTM к погашению: 20,51%  YTM к колл-опциону: 19,10% и 20,25% Пут-оферт в выпуске нет, только колл-опционы и погашение. Только эмитент будет решать, а инвесторы должны учитывать, что бумага может стать как 2-летней инвестицией, так и 5-летней. Вот и думайте...   ☑ - для двухлетки цена уже высокая, из трёх доходностей интересна только к погашению. 3⃣ Сэтл Групп-002Р-03 $RU000A1084B2  Пут-оферта: 19.03.2026  Колл-опцион: 19.03.2026  YTM к пут-оферте: 17,51%  YTM к колл-опциону: 17,51%     Ещё один выпуск, где права эмитента и инвестора уравновешены. ✅✅ - колл-опцион в этом выпуске не несёт рисков 4⃣ МоторныеТехно-001Р-04  $RU000A107TD3  Погашение: 13.02.2029  Колл-опцион: 17.02.2026, 16.02.2027, 15.02.2028  YTM к погашению: 19,07%  YTM к колл-опциону: 18,87% / 18,98% / 19,04% В выпуске аж 3 колл-опциона и ни одной пут-оферты. Явное неуважение к инвесторам.   ☑ - доходности уже не самые интересные по всем срокам, но т.к. выпуск торгуется в районе номинала, сильной разницы нет между YTM к погашению и к коллам. 5⃣ Ника-001P-03   $RU000A107SH6  Погашение: 08.02.2029  Колл-опцион: 12.02.2026  YTM к погашению: 20,45%  YTM к колл-опциону: 20,48%    Логично, если выпуск торгуется ниже номинала, то колл-опцион это уже возможность для инвестора получить доходность выше. Вот только по той же логике, если выпуск торгуется ниже номинала, то шансы на колл невелики.  ✅ - пока в этом выпуске колл-опцион не несёт никаких рисков для инвесторов. *по дате размещения в хронологическом порядке начиная с самого ближайшего

#обзордня #corpbonds #okobonds       ОБЗОР ДНЯ 🗓 26 АПРЕЛЯ                        💲Курс доллара на завтра 92,01 (-0,13%) ⚠ Банк России оставил без изменения ключевую ставку - 16% ‼ Завтра       Рабочая суббота на Мосбирже. Торги на долговом рынке будут проходить в обычном режиме. Автоотдел ruBB+ начнёт размещение дебютного выпуска БО-01 сроком обращения 5 лет (с колл-опционами на 3й и 4й год). Купон ежемесячный 18,25% годовых. Интерес участия: ⭐⭐⭐➕                   🅾 Отчёты Фосагро (МСФО, 2023) Выручка: 440 млрд.руб. (-22%) Чистая прибыль: 86 млрд.руб. (-50%) $RU000A106G56 Окей (1Q 2024) Выручка: 52 млрд.руб. (+7,2%) Заслон (РСБУ, 2023) Выручка: 16 млрд.руб.  Чистая прибыль: 804 млн.руб. Неолизинг (РСБУ, 1Q 2024)   Чистая прибыль: 0,93 млн.руб. ГК Солтон (РСБУ, 1Q 2024) Выручка: 103 млн.руб.   Чистая прибыль: 1,8 млн.руб. РСГ-Финанс (РСБУ, 1Q 2024) Выручка: 116 млн.руб. (+35%) Чистая прибыль: 2,5 млн.руб. (-21%) $RU000A0JUAG0 🅿 Рейтинги        Норильский Никель - НКР подтвердило рейтинг ↔ ААА.ru, прогноз стабильный    Автодор - АКРА подтвердило рейтинг ↔ АА(RU), прогноз стабильный

#обзордня #corpbonds #okobonds      ОБЗОР ДНЯ 🗓 25 АПРЕЛЯ                       💲Курс доллара на завтра 92,13 (-0,40%)        ‼ Завтра       МТС-Банк начнёт размещение бессрочных субординированных облигаций  03СУБ и 04СУБ. Номинал одной облигации - 10 млн.руб.                  🆕 Размещения                           ГТЛК на сборе заявок в выпуск 001P-21 установила спред к ключевой ставке при расчёте купона на уровне 215 б.п.                           МКБ разместил замещающие облигации ЗО-2026-01 RU000A107R03 объёмом 210,2 млн.евро, заместив 35% евровыпуска XS2281299763 ❌ Оферты ПР-Лизинг выкупил  21 943 облигации выпуска 001P-03, 11 098 облигаций выпуска 002P-01 и 5 730 облигаций выпуска 002P-02 в рамках внеплановых оферт 🅾 Отчёты ЛК Роделен (РСБУ, 1Q 2024) Чистая прибыль: 24,6 млн.руб. (+1%) Бизнес-Альянс (РСБУ, 1Q 2024) Чистая прибыль: 17,4 млн.руб. (1,67 млн.руб. в 1 квартале 2023 г.) РЖД (РСБУ, 1Q 2024) Выручка: 686 млрд.руб. Чистая прибыль: 12,5 млрд.руб.  ЧТПЗ (РСБУ, 1Q 2024) Выручка: 12 млрд.руб. Чистый убыток: -1,2 млрд.руб.  Синара-ТМ (МСФО, 2023)   Выручка: 105 млрд.руб. (+12%)  Чистый убыток: -609 млн.руб. (прибыль 654 млн.руб. в 2022г) $RU000A1082Y8 $RU000A105M91 🅿 Рейтинги      Гарант-Инвест - НРА подтвердило рейтинг ↔ BBB|ru|, прогноз изменён со стабильного на позитивный $RU000A106SK2 $RU000A107TR3 Ред Софт - АКРА повысило рейтинг с BB+(RU) до ⬆ BBB-(RU) , прогноз позитивный $RU000A106CR1 Легенда - Эксперт РА отозвал без подтверждения рейтинг в связи с окончанием срока действия договора. У эмитента есть действующий рейтинг от АКРА BBB(RU)       ℹ️  Купоны                                                                          Истринская сыроварня БО-03 - купон на 6 купонный период составит 18% годовых ДОМ.РФ БО-08 - купон на 27 купонный период составит 16% годовых

"Роснано" при поддержке правительства РФ согласовало досрочное погашение долга компании с Совкомбанком, Промсвязьбанком, банками "Санкт-Петербург", "Ак Барс" и "Россия". Договоренность предполагает дисконт в размере около 20%", - РОСНАНО Роснано за последние два года много чего заявляло. Последнее ли это заявление или будут ещё - решать вам. Сообщается, что в рамки договоренностей попадают все облигационные выпуски. Процедура подготовки реструктуризации, включающая согласование указанных параметров и условий, в настоящее время завершена. Документы направлены в Минфин РФ на финальное согласование. Ранее я сообщал, что периодические прострелы цены наверх могут говорить о доборе бумаг вышеупомянутыми банками до необходимого количества для набора голосов по голосованию о реструктуризации. В выпуске Роснано 08 текущие характеристики выпуска и цена не оправдывают имеющихся рисков. $RU000A1008V9

#обзордня #corpbonds #okobonds     ОБЗОР ДНЯ 🗓 22 АПРЕЛЯ                      💲Курс доллара на завтра 93,25 (-0,20%)                                                      ‼ Завтра                              ПКБ (Первое клиентское бюро) ruBBB+ проведёт сбор заявок в выпуск 001P-04 сроком обращения 3 года. Купон ежеквартальный, ориентир не выше 17,25%. Минимальная сумма заявки на участие в размещении - 1,4 млн.руб.  Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐ Элемент Лизинг A(RU)/ruA проведёт сбор заявок в выпуск 001P-08 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, ориентир не выше 16,25%.  Интерес участия: ⭐⭐⭐➕             НоваБев ruAA- проведёт сбор заявок в выпуск БО-П06 сроком обращения 2 года. Купон ежемесячный, ориентир доходности G-curve 2 года + спред не выше 240 б.п. Интерес участия: ⭐⭐⭐➕  С-Принт В+|ru| начнёт размещение выпуска 001Р-01 сроком обращения 5 лет. Купон ежеквартальный 20% годовых 🆕 Размещения                                                    Акрон 21 мая проведёт сбор заявок в дебютный выпуск в юанях БО-001Р-04 сроком обращения 2 года. Купон квартальный не выше 8% годовых   🅿 Рейтинги    ТГК-14 - АКРА подтвердило рейтинг ↔ BBB+(RU), прогноз стабильный $RU000A1066J2 ТГК-14 - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruBBB+, прогноз стабильный $RU000A106MW0       ℹ️ Купоны                                                                        РЖД 001P-09R - купон на 12 купонный период составит 13,76% годовых ДОМ.РФ БО-06 - купон на 27 купонный период составит 16% годовых

Доходность ушла ниже 20% и на этих уровнях полностью вышел из $RU000A104ZK2 Ещё одна короткая идея с прошлого четверга приносит +1,5% Публиковал здесь 👉 @Oko_Bonds Ранее там же писал, что после успешного погашения первого выпуска жду роста в трёх других. Так или иначе те, кто получат средства от погашения, частично или полностью заходят их разместить в оставшихся бумагах того же эмитента. Прогноз оправдался.

#обзордня #corpbonds #okobonds     ОБЗОР ДНЯ 🗓 18 АПРЕЛЯ                      💲Курс доллара на завтра 94,09 (-0,24%)                 ‼ Завтра                              КОНТРОЛ Лизинг ruBB+(поз.) проведёт сбор заявок в выпуск 001P-02 сроком обращения 5 лет. Купон ежемесячный, ориентир - не выше 18,5% годовых   Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐➕                🆕 Размещения                                                    Балтийский лизинг на сборе заявок в выпуск БО-П10 установил к ключевойставке при расчете купона на уровне 230 б.п. Объём выпуска был увеличен с 3 млрд. до 8 млрд.руб. ЕвроТранс завершил размещение выпуска 002Р-01, которое началось 19 марта   🅾 Отчёты      Биннофарм Групп (РСБУ, 1Q2024)    Выручка: 10 млрд.руб. (+7%)   Чистый убыток: -654 млн.руб. $RU000A107E81 $RU000A104Z71     🅿 Рейтинги    Ставропольский край - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruA+, прогноз стабильный     Краснодар - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruA+, прогноз стабильный  Славянск ЭКО - НКР подтвердило рейтинг ↔ BBB.ru, прогноз стабильный $RU000A103WB0 $RU000A1080Z9

#обзордня #corpbonds #okobonds  ОБЗОР ДНЯ 🗓 17 АПРЕЛЯ                   💲Курс доллара на завтра 94,32 (+0,26%) #OBMI * 4⃣8⃣ 🟢 : 🔴  5⃣2⃣                     🧾Инфляция с 09 по 15 апреля составила +0,12% (+0,16% на прошлой неделе), с начала года +2,25%                             ‼ Завтра                        МСБ-Лизинг BBB-(RU) начнёт размещение выпуска 003Р-03 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный 18% годовых  Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐                  МФК Фордевинд ruBB начнёт размещение выпуска 001P-04 с офертой через 1 год. Купон ежемесячный 20,75% годовых  Интерес участия: ⭐⭐⭐  Балтийский лизинг ruAА-/A+(RU)  проведёт сбор заявок в выпуск БО-П10 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как ежедневный дохода КС + спред. Ориентир спреда не выше 250 б.п. Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐⭐   🆕 Размещения                                              Минфин на аукционе разместил ОФЗ 26244 объёмом на 71 млрд.руб., доходность по цене отсечения - 13,80% годовых и ОФЗ 26207 на 8,9 млрд.руб.     С-Принт 23 апреля начнёт размещение выпуска 001Р-01 сроком обращения 5 лет. Купон ежеквартальный 20% годовых  ℹ️  Купоны                                                                        Быстроденьги 001Р-01 - купон на 25 купонный период составит 21% годовых $RU000A104SJ9 Пионер-Лизинг БО-П02 - купон на 64 купонный период составит 22,25% годовых ПЗ Пушкинское 001Р-02 - купон на 2 купонный период составит 19% годовых $RU000A107LU4

#обзордня #corpbonds #okobonds   ОБЗОР ДНЯ 🗓 16 АПРЕЛЯ                    💲Курс доллара на завтра 94,07 (+0,52%)               ‼ Завтра                          Солтон BB.ru начнёт размещение выпуска БО-01 сроком обращения 3 года. Купон 20% годовых в первые три месяца, далее КС + 3% Интерес участия: ⭐⭐➕                      Минфин на аукционе предложит ОФЗ 26244 и 26207           🆕 Размещения                                                ДАРС-Девелопмент на сборе заявок в выпуск 001Р-02 установил финальный ориентир купона на уровне 17,5% годовых Интерлизинг на сборе заявок в выпуск 001Р-08 установил финальный ориентир купона на уровне 15,75% годовых НоваБев 23 апреля проведёт сбор заявок в выпуск БО-П06 сроком обращения 2 года. Купон ежемесячный, ориентир доходности G-curve 2 года + спред не выше 240 б.п. МСБ-Лизинг 18 апреля начнёт размещение выпуска 003Р-03 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный 18% годовых КБ "Центр-Инвест" 24 апреля начнёт размещение выпуска БО-13 с офертой через год. Купон полугодовой 17% годовых 🅾 Отчёты НЛМК (МСФО, 2023)  Выручка: 933 млрд.руб. (+3,6%) Чистая прибыль: 209 млрд.руб. (+25%) Чистый долг: -112 млрд.руб. (42 млрд.руб. в 2022г) $RU000A107EL8   🅿 Рейтинги ВТБ - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruAAA, прогноз стабильный Альфа-банк - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruAA+, прогноз стабильный ℹ️  Купоны                                                                    Совкомбанк БО-П02 - купон на 17-20 купонный период составит 14,5% годовых РуссОйл БО-01 - купон на 3 купонный период составит 21% годовых $RU000A1074E7

#обзордня #corpbonds #okobonds  ОБЗОР ДНЯ 🗓 15 АПРЕЛЯ                   💲Курс доллара на завтра 93,58 (+0,14%)                                 #OBMI * 5⃣7⃣ 🟢 : 🔴  4⃣3⃣                ‼ Завтра                        Интерлизинг ruA- проведёт сбор заявок в выпуск 001P-08 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, ориентир - не выше 16,25% годовых  Интерес участия: ⭐⭐➕                    ДАРС-Девелопмент ruBBB- начнёт размещение выпуска 001Р-02сроком обращения 2 года. Купон ежеквартальный, ориентир не выше 18% годовых Интерес участия: ⭐⭐⭐➕          🆕 Размещения                                              Альфа Банк на сборе заявок в выпуск 002Р-29 установил купон на уровне 14,61% годовых, объм выпуска увеличен с 5 млрд. до 10 млрд.руб. Солтон 17 апреля начнёт размещение выпуска БО-01 сроком обращения 3 года. Купон 20% годовых в первые 3 месяца, далее КС +3% 🅾 Отчёты Инкаб (РСБУ, 2023) Выручка: 6,2 млрд.руб. (+30%) Чистая прибыль: 489 млн.руб. Селигдар (МСФО, 2023) Выручка: 56 млрд.руб. (+61%) Скорректированная EBITDA: 21 млрд.руб. (+57%) Чистый убыток: -11,5 млрд.руб. (прибыль 4,1 млрд.руб. в 2022г) Чистый долг: 48 млрд.руб. (+21%) $RU000A105CS1 ℹ️  Купоны                                                                  РЖД 001Б-04 - купон на 8 купонный период составит 15% годовых РЖД 001P-26R - купон на 10 купонный период составит 16,95% годовых Роснефть 002Р-09 - купон на 19-40 купонный период составит 9% годовых ДиректЛизинг 002Р-02 - купон на 6 купонный период составит 19% годовых

​​​​#размещение #corpbonds @Oko_Bonds Интерлизинг-001Р-08 ⭐⭐➕ Сбор заявок: 16 апреля Тех.размещение: 18 апреля ▪️ Срок - 3 года ▪️ Купон - ежемесячно ▪️ Ориентир купона (доходности) - 16,25% (17,52%) годовых ▪️ Амортизация - по 4% в даты окончания 12-36 купонов ▪️ Дюрация ~ 1год10мес ▪️ Объём выпуска - 3 млрд.руб. 📙Рейтинги: ruA-, стабильный прогноз (июль 2023) 📝Интерлизинг - универсальная лизинговая компания, в портфеле которой более 15 видов имущества, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также дорожно-строительная и сельскохозяйственная техника. Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Санкт-Петербурге, 50 подразделений расположены на подавляющей части территории РФ. По итогам 2023 года компания занимает 12 место в рэнкингке лизинговых компаний по объёму нового портфеля (54 млрд.руб.) и 13 место по текущему портфелю (83 млдр.руб., +57% г/г) Среди сильных сторон компании РА отмечает: ✅ Умеренно высокие рыночные позиции при комфортном уровне диверсификации бизнеса (на крупнейший сегмент – грузовой автотранспорт – пришлось 29% портфеля) и низкой зависимости от крупнейшего поставщика (доля в портфеле около 3%) Кроме умеренным показателям относятся: ☑️ Приемлемый уровень покрытия процентных платежей операционными доходами (1,6 за период c 01.04.2022 по 01.04.2023), уступающий однако сопоставим по масштабу бизнеса лизинговым компаниям, рейтингуемым у Эксперт РА. ☑️ Комфортный уровень достаточности капитала с адекватной эффективностью деятельности. Из рисков выделяет: ❌ Рост проблемных активов с просроченными платежами и расторгнутыми договорами лизинга с 2,1% до 4,4% 📊 Обозначенный максимальный ориентир купона 16,25% обещает одну из самых высоких доходностей и премий к G-curve в рейтингах А и А-* При этом у эмитента на рынке в обращении уже есть два выпуска с близкой дюрацией (001Р-07 - 1год4 мес и 001Р-06 - 1 год 7 мес.) И если к выпуску 001Р-07 $RU000A1077X0 новый предлагает инвесторам доходность и премию выше на 0,5% и 80 б.п. соответственно, то к выпуску 001Р-06 $RU000A106SF2 новый ровным счетом не даёт каких-либо бонусов за исключение чуть более высокого купона. ТА значит у инвесторов, рассматривающих участие в размещении нового выпуска, уже здесь и сейчас имеется возможность зайти в выпуск почти с такими же характеристиками по дюрации, доходности и премии к G-curve. Возникает вопрос, зачем участовать в размещении, платить (в некоторых случаях) повышенную комиссию, замораживать средства на два дня и рисковать тем, что эмитент на сборе может ещё снизить купон и доходность. У меня нет ответа на этот вопрос. 📋 Не удивлюсь, если выпуск либо уйдёт в Z0, либо эмитент повысит купон на сборе. Избежать того и другого поможет только крупный якорный инвестор в выпуске. Но будет ли он, во-первых? А во-вторых, если будет, не встанет ли этот "якорь" в стакан после размещения. Альтернатив на рынке бумаг рейтинга А и А- сейчас предостаточно. К сожалению (для эмитента), рынок в этом сегменте уже похож на выжитый лимон, и его можно было бы заинтерсовать или принципиально иным купоном, или принципиально иным качеством надёжности. Интерлизинг с его купоном нельзя причислить ни к тому, ни к другому. * среди ликвидных бумаг с близкой дюрацией Резюме (при купоне 16,25%) Спекулятивно: ⭐⭐ Холд на срок 1 год и более: ⭐⭐⭐ Альтернативы: ТрансФин-М 001Р-04, ЭР-Телеком Холд-ПБО-02-06, Сэтл Групп-002Р-03-боб

​​Рейтинг А: новые облигации За последние несколько недель в сегменте бумаг с надежностью выше среднего (рейтинг А) появилась сразу несколько новых выпусков. Большинство из них ещё на этапе сбора заявок растеряли свой потенциал, но некоторые ещё остаются недооцененными рынком. 1️⃣ Сэтл Групп-002Р-03 $RU000A1084B2 Интерес на сборе: ⭐⭐➕ Текущая цена: 988-992 На данный момент это самый интересный выпуск, потенциально имеет все шансы на рост цены, когда из стакана уйдёт крупный продавец. Среди новый выпусков именно этот даёт самую большую премию к G-curve, больше только у М.видео, ВИС и Окей Финанс. 2️⃣  ОКЕЙ-001Р-06 $RU000A1084E6 Интерес на сборе: ⭐➕ Текущая цена: 1000 На мой взгляд это самый слабый эмитент из подборки, скорее соответствующий рейтингу А- или даже ниже. Новый 001Р-06 скорее даже переоценен рынком, три других выпуска эмитента 001Р-01, 001Р-02 и 001Р-02 дают премию к G-curve выше, чем 001Р-06. 3️⃣  СТМ-001Р-04 $RU000A1082Y8 Интерес на сборе: ⭐⭐ Текущая цена: 997,5 В новом выпуске от Синары-ТМ ровно такой же купон 15,5% как и в новых выпусках от Сэтла и Окей. Рынок ценит бумаги данного эмитенты обычно выше, чем в среднем по рейтингу, поэтому шансы на рост цены есть, как только появится крупный покуппатель-холдер (если появится). 4️⃣  Гидромашсервис-001Р-02 $RU000A1089G0 Интерес на сборе: ⭐➕ Текущая цена: 1002 Бумаги Гидромашсервиса так же обычно пользуются повышенным спросом, чем эмитент успешно воспользовался на сборе, снизив купон аж до 15,25%. С ним вероятность апсайда цены а также покупка на долгосрок выглядят малопривлекательно. 5️⃣ Группа ЛСР-БО-001P-09 $RU000A1082X0 Интерес на сборе: ⭐ Текущая цена: 1000 Из этой подборки бумаги ЛСР размещались раньше всех, а значит эмитент успел снять сливки до того, какпервичным рынок стали заливать размещениями в рейтингах от А до А+. Эмитент не стал повышать объём выпуска, но купон снизил рекордно с ориентира 16% до 14,75%. Как следствие, сейчас здесь самая минимальная премия к G-curve из всех представленных выпусков. Пробежавшись ещё раз наверх по всем выпускам можно увидеть сразу несколько печальных закономерностей: - сильное снижение купона на сборе; - отсутствие апсайда цены после размещение; и самое главное: все вышеуказанные размещения мною были разобраны до начала сбора заявок (некоторые разборы публиковались только в закрытом канале @Oko_Bonds) и по всем ним была дана оценка интереса участия в размещении. Нигде она не превысила ⭐⭐➕ На текущий момент потценциально самым интересным можно считать выпуск Сэтла.

$RU000A107548 КИВИ Финанс допустил технический дефолт на оферте 11 апреля Эмитент смог выкупить по номиналу лишь 1,7% от всего объёма бумаг, предьявленных к оферте. Судя по всему, это в основной массе физ.инвесторы, с крупными институциональными держателями компания намерена продолжить диалог по отсрочке платежа. В то же время отзыв рейтингов и технический дефолт приводят к возникновению у держателей очередных прав требовать досрочного погашения. Новая дата оферты на которой эмитент будет обязан погасить бумаги по номиналу - 28 мая С одной стороны для технического дефолта бумаги сейчас торгуются на рынке достаточно высоко и в стакане не видно тех самых институционалов, а значит они, вероятно, рассчитывают на позитивный исход в решении данного вопроса. С другой стороны, физ.инвесторы могут снова приобрести бумаги и попытать ещё раз удачи, предъявив бумаги к выкупу на майскую оферту. Что к тому моменту изменится в финансовом плане у эмитента, сможет ли эмитент погасить на следующий оферте весь объём или же снова будет частичное погашение, а может не будет уже никакого, сложно предугадать. Сейчас мы имеем возможность за 1,5 месяца получить доходность +25%,но есть риски отправиться в суд вместе с крупными держателями и уже там пытаться вернуть долг. История на любителя прямо скажем. Я +2,5% за день взял и мне этого хватит.

#обзордня #corpbonds #okobonds ОБЗОР ДНЯ 🗓 11 АПРЕЛЯ                  💲Курс доллара на завтра 93,71 (+0,53%)                                #OBMI * 3⃣8⃣ 🟢 : 🔴  6⃣2⃣               ‼ Завтра                      КОНТРОЛ Лизинг ruBB+(поз.) проведёт сбор заявок в выпуск 001P-02 сроком обращения 5 лет. Купон ежемесячный, ориентир - не выше 18,5% годовых Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐⭐                  АСВ BB+|ru| начнёт размещение выпуска БО-02-001P сроком обращения 3 года. Купон ежеквартальный 20% годовых. Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐        🆕 Размещения                                            РЖД 15 апреля начнёт размещение замещающих облигаций ЗО25-2-Р, ЗО28-1-Р, ЗО28-2-ФР, ЗО28-3-Р   ПКТ на сборе заявок в новый выпуск установил купон на уровне 15,7% годовых, увеличив объём выпуска с 5 млрд. до 10 млрд.руб.   ❌ Погашения Сегежа Групп планово погасила выпуск 002P-07R объёмом 10 млрд.руб. Киви Финанс часть инвесторов, подававших ранее бумаги на оферту , сообщают об успешной продаже бумаг и поступлении денежных средств от сделки на брокерские счета    🅿 Рейтинги                                                             Облигации ПКТ / Глобал Портс Инвестментс - Эксперт РА понизило рейтинг с ruAA до ↘ ruAA- Облигации ВСК / Глобал Портс Инвестментс - Эксперт РА понизило рейтинг с ruAA до ↘ ruAA- $RU000A106P06 $RU000A105KR6 ЭР-Телеком - АКРА подтвердило рейтинг ↔ A-.ru, прогноз стабильный $RU000A1087A7 Облигации Киви Финанс / АО Киви -  Эксперт РА отозвало рейтинг ruB- в связи с отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии $RU000A107548 ℹ️  Купоны                                                                РСХБ БО-09 - купон на 35-36 купонный период составит 16% годовых  *OBMI (Oko Bond Market Indicator) показывает соотношение бумаг на рынке, которые показали рост и падение по цене закрытия к цене закрытия в предыдущий торговый день

OBMI*  13:30 мск   4⃣1⃣ 🟢 : 🔴  5⃣9⃣       Сегодня по индикатору наблюдается самая высокая доля падающих бумаг с момента начала его использования. Таким образом в моменте можно говорить о том, что рынок облигаций падает ↘️ *OBMI (Oko Bond Market Indicator) показывает соотношение бумаг на рынке, которые показали рост и падение по цене закрытия к цене закрытия в предыдущий торговый день

#обзордня #corpbonds                  ОБЗОР ДНЯ 🗓 10 АПРЕЛЯ                  💲Курс доллара на завтра 93,21 (+0,50%) 🧾Инфляция с 02 по 08 апреля составила +0,16% (+0,10% на прошлой неделе), с начала года +2,12%                           ‼ Завтра                      Аполлакс Спэйс ruBB- начнёт размещение дебютного выпуска 001Р-01 сроком обращения 3,5 года. Купоны ежемесячные, первый год - 21%, второй - 19%, далее до погашения - 17% годовых. На 25-41 купоне амортизация по 5,55% Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐                Первый Контейнерный Терминал ruAА/AА(RU) проведёт сбор заявок в выпуск 001Р-01 сроком обращений 1,5 года. Купон ежеквартальный, ориентир купона G-curve 1,5 года + 200 б.п.   Интерес участия: ⭐⭐⭐         🆕 Размещения                                            Минфин на аукционе разместил ОФЗ 26244 объёмом на 50,7 млрд.руб., доходность по цене отсечения - 13,74% годовых и ОФЗ 26219 на 7 млрд.руб.   МФК Вэббанкир завершил размещение выпуска 001P-05, длившееся с 21 марта Гидромашсервис на сборе заявок в выпуск 001Р-02 установил купон на уровне 15,25% годовых        🅿 Рейтинги                                                             Совкомбанк Лизинг - АКРА повысило рейтинг с A+(RU) до ↗ AА-(RU), прогноз стабильный

$RU000A107548 По итогам голосования владельцев облигаций Киви Финанс 001Р-02 собрать необходимое количество число голосов для принятия решения по обоим вопросам повестки не удалось. По первому вопросу об отказе требовать приобретения биржевых облигаций необходимое количество голосов для принятия решения: 6 375 000, проголосовало 3 072 991, из них "За" - ноль, "Против" - 3 072 891, 100 голосов - воздержались. По второму вопросу о признании не наступившими оснований для приобретения облигаций необходимое количество голосов для принятия решения: 4 250 001, проголосовало 3 072 991, из них "За" - ноль, "Против" - 3 072 891, 100 голосов - воздержались. Максимально возможное количество голосов - 8 500 000 Интересно, что по второму пункту требовался меньший кворум.

#обзордня #corpbonds                    ОБЗОР ДНЯ 🗓 09 АПРЕЛЯ                    💲Курс доллара на завтра 92,74 (+0,17%)                       ‼ Завтра                          Гидромашсервис ruA/A-.ru проведёт сбор заявок в выпуск 001Р-02 с офертой через 3 года. Купон ежемесячный, ориентир не выше 16% годовых   Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐    Минфин на аукционе предложит ОФЗ 26244 и 26219                  🆕 Размещения                                                Селектел на сбор заявок в выпуск 001Р-04R установил купон 15% годовых, увеличив объём выпуска с 3 млрд. до 4 млрд.руб.    Ульяновская область на сборе заявок в выпуск 34008 установила купон 16% годовых Русал на сборе заявок в выпуск БО-001Р-07 в юанях установил купон на уровне 7,9% годовых, увеличив объем выпуска с 500 млн. до 900 млн.юаней Аполлакс Спэйс 11 апреля начнёт размещение дебютного выпуска 001Р-01 сроком обращения 3,5 года МКБ 12 апреля начнёт размещение замещающих облигаций ЗО-2026-01 взамен евровыпуска XS2281299763 ❌ Оферты Киви Финанс сообщил о том, что оферта от "Киви" в выпуске 001Р-02 запланированная на 11 апреля не будет исполнена из-за заморозки счетов "Киви"    🅿 Рейтинги                   Банк ФК Открытие - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruAA, прогноз стабильный  СФО РуСол - АКРА подтвердило рейтинг облигаций класса "А" ↔ A+(RU), облигаций класса "Б"  ↔ BBB+(RU)   РУСАЛ - АКРА подтвердило рейтинг ↔ A+(RU), прогноз стабильный

$RU000A107548 ⚡⚡⚡Оферта по бондам "Киви финанс" на 8,5 млрд руб. не будет исполнена 11 апреля из-за заморозки счетов "Киви" АО "Киви" не сможет в полном объеме исполнить обязательства по приобретению облигаций ООО "Киви финанс" серии 001Р-02 объемом 8,5 млрд руб., так как большая часть средств компании (9,1 млрд руб.) заморожена на счетах в Киви банке, у которого в феврале была отозвана лицензия, говорится в отчетности компании. При этом у АО "Киви" есть средства в других банках, но их будет недостаточно для полного исполнения всех обязательств по оферте, отмечает компания. "Неисполнение обязательств по оферте перед держателями облигаций в установленный срок 11.04.2024 приведет к возникновению временной неплатежеспособности у ООО "Киви финанс" и АО "Киви", что может являться формальным основанием для обращения кредиторами в суд", - отмечает компания. Однако, если переговоры об отсрочке пройдут успешно, АО "Киви" и "Киви финанс" рассчитывают исполнить свои обязательства в другие согласованные сроки за счет возврата займов от "РОВИ Факторинг" или за счет возврата замороженных в Киви банке средств, либо за счет рефинансирования. Подробнее на RusBonds

⚡ Селектел на сбор заявок в выпуск 001Р-04R установил купон 15% годовых ⚡ Ульяновская область на сборе заявок в выпуск 34008 установила купон 16% годовых Я участвую только в Ульяновске. По Селектелу ставил на 15,2 заявку

#обзордня #corpbonds                  ОБЗОР ДНЯ 🗓 08 АПРЕЛЯ                  💲Курс доллара на завтра 92,58 (+0,18%)                  OBMI*  4⃣6⃣ 🟢 : 🔴  5⃣4⃣ ‼ Завтра                      Селектел ruAA- / A+(RU) проведёт сбор заявок в выпуск 001Р-04R сроком обращения 2 года. Купон ежемесячный, ориентир эффективной доходность выпуска G-curve 2Y + спред не выше 275 б.п. Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐➕ Ульяновская область ruBBB проведёт сбор заявок в выпуск 34008 сроком обращения 5 лет. Купон ежеквартальный, ориентир не выше 16% годовых Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐⭐ Русал A+(RU) проведёт сбор заявок в выпуск в юанях БО-001Р-07. Срок обращения 2,5 года, купон ежеквартальный, ориентир 8% годовых Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐ МФК КарМани ruBB начнёт размещение выпуска 002P-01 сроком обращения 3 года, купон ежемесячный определяется как КС + 4% Интерес участия: ⭐⭐⭐               🆕 Размещения                                            Сегежа на сборе заявок в выпуск 003P-04R установила спред к RUONIA при расчёте купона на уровне 430 б.п. Газпромбанк 10 апреля начнёт размещение выпуска в юанях с офертой через пол года. Ставка единственного купона - 3,25% годовых 🅾 Отчёты                Мосгорломбард (МСФО, 2023)  Выручка: 2,2 млрд.руб. (+54%)   Чистая прибыль: 262 млн.руб. EBITDA: 785 млн руб. (двукратный рост) $RU000A107UB5 $RU000A106MV2 Роял Капитал (РСБУ, 2023)   Выручка: 328 млн.руб. (+77%)    Чистая прибыль: 8,7 млн.руб. (-25%) $RU000A1079H9 $RU000A106JC8 Хромос Инжиниринг (РСБУ, 2023)   Выручка: 1,2 млрд.руб. (+20%)    Чистая прибыль: 255 млн.руб. (58,65 млн.руб. в 2022г) ЯТЭК(РСБУ, 2023)   Выручка: 8,4 млрд.руб. (+15%)    Чистая прибыль: 1,4 млрд.руб. 🅿 Рейтинги                                                             Аэрофлот - Эксперт РА повысило рейтинг с ruA+ до ↗ ruAA, прогноз стабильный $RU000A103943 КАМАЗ - АКРА повысило рейтинг с AA-(RU) до ↗ AA(RU), прогноз стабильный $RU000A107MM9 Облигация Республика Беларусь 08 - АКРА подтвердило рейтинг ↔ B+ по международной шкале, BBB-(RU) по национальной шкале для РФ     ℹ️  Купоны                                                              МФК Саммит 001P-03 - купон на 3 купонный период составит 21% годовых НКХП БО-П01 - купон на 46 купонный период составит 12% годовых    *OBMI (Oko Bond Market Indicator) показывает соотношение бумаг на рынке, которые показали рост и падение по цене закрытия к цене закрытия в предыдущий торговый день

​​​​#размещение #corpbonds #okobonds Селектел-001Р-04R ⭐⭐⭐⭐➕ Сбор заявок: 09 апреля Тех.размещение: 12 апреля ▪️ Срок - 2 года ▪️ Купон - ежемесячно ▪️ Ориентир YTM - G-curve 2Y + спред не выше 275 б.п. ▪️ Дюрация ~ 1год8мес ▪️ Объём выпуска - 3 млрд.руб. 📗Рейтинги: A+(RU), позитивный прогноз (ноябрь 2023) / ruAA-, стабильный прогноз (ноябрь 2023) 📝ООО «Селектел» оказывает услуги по созданию частных и публичных облачных сервисов и размещает серверное оборудование в собственных дата-центрах для всех видов клиентов: от малого и среднего бизнеса до крупных корпораций. Компания работает 15 лет на рынке IT-услуг, в ее управлении находится 4 площадки ЦОД в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Компания роста, планирующая в ближайшие 2 года выход на IPO. Динамика основных показателей за 2019 / 2020 / 2021 / 2022 / 2023 годы: Выручка: 2,3 / 3,3 / 4,8 / 8,1 / 10,2 млрд.руб. EBITDA: 1,1 / 1,5 / 2,3 / 4,1 / 5,7 млрд.руб. Чистая прибыль: 0,1 / 0,3 / 0,3/ 1,4 / 2,8 млрд.руб. Чистый долг/EBITDA: 1,8х / 2,5х / 2,4х / 1,7х / 1,4х С точки зрения финансовых показателей компания выглядит сильно, однако РА прогнозируют замедление темпов роста при усилении конкуренции на рынке. 📊 При обозначенном ориентире новый выпуск даёт доходность в районе 16,6% и премию к G-curve по дюрации около 250 б.п. Это существенно выше, чем в двух других выпусках эмитента 001Р-02 и 001Р-03 $RU000A105FS4 $RU000A106R95 В рейтингах АА- и А+* показатели доходности и премии к G-curve нового выпуска находятся на средних отметках, однако традиционно рынок высоко оценивает бумаги эмитента, в связи с чем доходности выпусков чаще бывают ниже средних показателей. 📋 При сохранении обозначенного спреда доходности к G-curve выпуск выглядит крайне привлекательно как для среднесрочного инвестирования, так и спекулятивно, имея высокие шансы апсайда цены на старте. Но вместе с тем крайне высока вероятность снижения купона на сборе на 50-75 б.п. Объём выпуска невысокий для таких рейтингов, но традиционный для самого эмитента - 3 млрд.руб. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов и соответствует требованиям по включению в Ломбардный список Банка России, а значит повышенный интерес может быть в т.ч. со стороны институциональных инвесторов. * среди ликвидных бумаг с близкой дюрацией Резюме (при купоне 15,45%) Спекулятивно: ⭐⭐⭐⭐⭐ Холд на срок 1 год и более: ⭐⭐⭐➕ Альтернатива: ГТЛК 001Р-03 и 002Р-03, более доходные выпуски с фикс купоном от ГТЛК и АФК Система (см.таблицу), Каршеринг Руссия-001Р-02

ПР-Лизинг выставила оферту в выпусках 001P-03, 002P-01, 002P-02 Период предъявления бумаг к выкупу - с 17 по 23 апреля Дата приобретения - 25 апреля Количество выкупаемых бумаг: 001P-03 - не более 50 000 шт. (12,5% от всего выпуска) 002P-01 - не более 100 000 шт. (5,7% от всего выпуска) 002P-02 - не более 100 000 шт.(6,7% от всего выпуска) Цена приобретения: 001P-03 - определяется после истечения периода предъявления , но не может быть более 96% от номинала 002P-01 - 95,15% 002P-02 - 89,70% $RU000A106EP1 $RU000A1022E6 $RU000A100Q35

Сегодня должно состояться собрание владельцев облигаций КИВИ Финанс $RU000A107548 2.4. Повестка дня общего собрания владельцев облигаций эмитента: 1.Об отказе от права требовать приобретения биржевых облигаций  серии 001P-02 2.О признании не наступившими оснований для приобретения Облигаций, предусмотренных подпунктами (р) и (i) пункта 2.1 Публичной безотзывной оферты. 🍿😵

#обзордня #corpbonds                 ОБЗОР ДНЯ 🗓 04 АПРЕЛЯ                 💲Курс доллара на завтра 92,30 (-0,08%)                 OBMI*  4⃣7⃣ 🟢 : 🔴  5⃣3⃣     ‼ Завтра                    МКБ начнёт размещений замещающих облигаций выпуска ЗО-2025-02 взамен первичного евробонда XS2099763075               🆕 Размещения                                          Легенда на неопределённый срок перенесла сбор и размещение выпуска 002P-02. Сбор заявок был запланирован на завтра ЭР-Телеком на сборе заявок в выпуск ПБО-02-06 установил купон на уровне 16,05% ВЭБ.РФ на сборе заявок в выпуск ПБО-002Р-40  установил спред к RUONIA при определении купона на уровне 140 б.п. Объём выпуска увеличен с 50 млрд. до 85 млрд.руб. 🅾 Отчёты              Каршеринг Руссия (Делимобиль) (МСФО, 2023) Выручка: 29 млрд.руб. (+33%)  Чистая прибыль: 1,9 млрд.руб. (рост в 2,4 раза) EBITDA: 6,4 млрд руб. (+60%) Чистый долг: 21 млрд руб. (+42,7%) $RU000A106UW3 $RU000A106A86         🅿 Рейтинги                                                           РЕСО-Лизинг - Эксперт РА повысило рейтинг с ruA+ до ↗ ruAA-, прогноз стабильный $RU000A1075J3 $RU000A100XU4 $RU000A106DP3    ℹ️  Купоны                                                            Феррони БО-П01 - купон на 31 купонный период составит 13% годовых Пионер-Лизинг БО-П03 - купон на 55 купонный период составит 22% годовых