Про облигацию ФПК Гарант-Инвест 002Р-08

СТАТИСТИКА РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ 1️⃣6️⃣🔸0️⃣5️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ ✌️ Рынок немножко вдохнул зеленого воздуха, друзья, приятный день! Остальные итоги представлю в привычном формате. 1️⃣ Первичка сегодня в ударе - завершили размещение четыре выпуска! Одним днем разместились представители сельского хозяйства АГРО - ФРЕГАТ $RU000A108FG3 и УРОЖАЙ $RU000A108FE8, за три дня справился ТАЛК $RU000A108E98, а вот ГРУППА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ $RU000A106YN4 провела на размещении рекордные 232 дня. Поздравляю с успешным размещением товарищей эмитентов! 2️⃣ В лидерах роста засветился аутсайдер последних дней - РКК $RU000A105VP7. Компания через организатора сообщила о планах погашения задолженности перед банком - 100 миллионов уже переведены, еще 150 пообещали в ближайшие два месяца. Всему виной сложности с трансграничными переводами, говорят, вот так сюрприз :) Забавно, что третий выпуск компании $RU000A106GZ5 при этом отметился в топе падения - вот они, проблемы с ликвидностью и неопределенностью. Также практически отбил свою просадку последний ГАРАНТ - ИНВЕСТ $RU000A107TR3 . 3️⃣ В лидерах оборота среди выпусков до миллиарда, ожидаемо, сегодняшние новинки. А вот у крупных выпусков первое место у Самолета отобрал НОВОТРАНС $RU000A107W06 - почти все сделки за сегодня были продажами. 🐯Немножко динамики по доходностям относительно вчерашнего дня: Доходность более 22%: 15 выпусков (+4) Доходность 20 - 22 %: 81 выпуск (+1) Доходность 18-20%: 131 выпуск (+3). 😉 В таблице обновлена основная вкладка, добавлены новинки. Также обновлен лист флоатеров, но лишь в части ВДО - новые Быстроденьги заняли там свое место: https://clck.ru/37MMxV 🙃 Утром выйду в эфир, но совсем коротенько, планируется лишь сбор первички. Великолепного отдыха, до завтра :) #облигации #cтатистика

Облигации ФПК Гарант-инвест 2Р09 на размещении АО "Коммерческая недвижимость ФПК "Гарант-инвест" - группа компаний, специализирующихся на инвестициях и девелопменте коммерческой недвижимости. Компания осуществляет полный цикл от поиска и приобретения земельных участков до эксплуатации постоенных объектов недвижимости. В собственности Гарант-Инвеста находятся 16 объектов, в том числе 13 действующих торговых центров («Галерея Аэропорт», «Москворечье», «Ритейл Парк», «ПЕРОВО МОЛЛ», «Тульский», «Коломенский», «Пражский Град», сеть районных ТЦ «Смолл» и МФК WESTMALL). 17 мая компания планирует провести сбор заявок облигации с постоянным ежемесячным купоном на срок 2 года 4 месяца. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска. Выпуск: ГарИнв2Р09 Рейтинг: ВВ+ (АКРА) Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 4 млрд. ₽ Старт приема заявок: 17 мая Дата погашения: 15 октября 2026 Купонная доходность: не выше 17,6% Периодичность выплат: 1-й купонный период - 6 дней, потом ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Посмотрим отчет за 2023 год: - выручка 68,3 млн.₽ (+34% г/г) - чистая прибыль 20,7 млн.₽ (-12% г/г); - долгосрочные обязательства 6,77 млдр.₽ (+61% г/г); - краткосрочные обязательства 2,78 млрд. ₽ (-26% г/г); - денежные средства и эквиваленты выросли с 25,4 до 163 млн.₽.; - чистый долг 9,4 млдр.₽ (+19% г/г); Показатель чистый долг/EBITDA с такими показателями получается очень большим (EBITDA ориентировочно 90 млн.₽, рост г/г в 2,3 раза). В настоящее время в обращении находятся 4 выпусков облигаций компании. Самым доходным является выпуск 2Р07 $RU000A106SK2 с доходностью 21% (купоны 14,5%), датой погашения 02.08.2028 и офертой 14.03.2025, остальные выпуски имеют доходность 17,6..17,8%. Вывод Не рассматриваю к покупке данные облигации по причине слабых финансовых показателей. Учитывая вышеизложенное, даже купон на уровне 17,6% кажется меньше справедливого (у выпуска 2Р08 $RU000A107TR3 18%, но облигация стоит 102,2%). До ВДО данный выпуск не дотягивает. Не жду увеличения стоимости облигации после размещения. #облигации #гарант_инвест

Дополняю список доходных облигаций (пост ниже). ФПК Гарант-инвест - еще строительство и эксплуатация, специализируются на коммерческой недвижимости. Созданы в 1993 г. Крупнейшие проекты - г.Москва, ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Москворечье», ТЦ «Ритейл Парк», ТЦ «Коломенский», ТРК «Пражский град», ТДК «Тульский», ТРК «Перово Молл», сеть районных торговых центров «Смолл». $RU000A107TR3 Купон 18% (ежемесячный). Рейтинги АКРА: ruBB+ НКР: ruBBB Рейтинг был понижен в апреле 2023, по причине низкого коэффициента [чистого операционного дохода к платежу < 1], что означает, что у компании не хватает ЧОД на обслуживание всех платежей или, проще говоря, высокая долговая нагрузка (долг / ЧОД > 12х). В остальном все более-менее. По всем купонам по всем выпускам компания платит (в том числе по предыдущим выпускам $RU000A106SK2, $RU000A106862). Амортизации нет, оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 10.02.2026 Торгуются чуть выше номинала, но дородность к погашению все равно ~17,5-18%. Не является ИИР.