😎Вот вам ещё авторский мем на злобу дня от меня) $SBER $SBERP $TCSG $SVCB $VTBR $BSPB $MBNK $CBOM #sid #мемы #юмор #банки #вклады

🏛️Ставка - снова 16%! Что я буду делать со своими деньгами Интрига сохранялась до самого конца. Сегодня все выдохнули: Центробанк в 4-й раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 16%. 🚀В моменте на рынке была ракета - и в акциях, и в облигациях (особенно дальних). Напряженные инвесторы, которых наконец "попустило", отыгрывали несбывшиеся страшилки о том, что ставку поднимут до 17%, а то и до 18%. Индекс Мосбиржи $TMOS подскочил на 2%, но к концу основной сессии растерял половину этого роста. 👀В последнюю неделю ходили упорные слухи, что кто-то "сверху" мягко намекнул ЦБ, что не стоит повышать ставку прямо в разгар крупнейшего экономического форума. Мол, давайте пока повременим, а там посмотрим. Действительно ли это повлияло, или Эльвира с коллегами руководствовались только экономическими мотивами - мы с вами вряд ли узнаем. 🎯Главное из заявления ЦБ Копипасту из протокола пресс-конференции вы можете прочитать на многочисленных каналах других блогеров, я же выделю лишь самое главное для нас, частных инвесторов. 👉Почему-то мало кто из тех, кто бросился откупать рынок, обратил внимание на ключевой посыл Центробанка. А он заключается в том, что инфляционные ожидания не снизились, а ещё сильнее выросли. 🏛️Из официального сообщения ЦБ: Текущие темпы прироста цен перестали снижаться и остаются вблизи значений 1 кв. 2024. Рост внутреннего спроса продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг. Для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле. 💬В переводе на русский: "Эй, не расслабляйте булки. Ничего хорошего не произошло, в экономике всё такая же ж..., инфляция зашкаливает. Мы почти наверняка поднимем ставку этим летом, просто пока что решили не портить ваш этот хвалёный ПМЭФ и не укатывать Мосбиржу ещё глубже на дно, чтобы хомяки не остались без последних трусов. Но это - пока". 🤔Что я буду делать с деньгами и активами? То же, что и много лет подряд - методично и сбалансированно покупать акции, облигации и валюту. 💼Если очень упростить, то в нынешний период достаточно неплохим универсальным решением мне кажется иметь портфель 30/30/40, где 30% - это акции, 30% - облигации с фиксированным купоном, а оставшиеся 40% - это флоатеры, фонды денежного рынка и валютные инструменты. Мой собственный портфель не совсем соответствует таким пропорциям, но в целом близок к ним. 📊По мере просадки рынка и/или снижения ставок - буду постепенно ребалансировать инвест-рюкзак в пользу акций за счет продажи облигаций и фондов ликвидности, а также за счет тех средств, которые сейчас хранятся на вкладах. 🤔Меня часто спрашивают: почему так мало акций? Ведь акции исторически приносят доходность выше, чем любой другой инструмент. 💰Действительно, это так. Но есть ещё одна истина: в инвестициях главное - не заработать, а сохранить накопленное. Согласно исследованиям, портфель исключительно из акций ведёт себя существенно хуже по соотношению "риск/доходность", чем портфель с добавлением консервативных бумаг. 📈Весь мой инвест-путь это подтверждает. Именно более "спокойные" активы всегда обеспечивали портфелю плавный рост на протяжении 16 лет инвестирования и ускоренный выход из просадок. Наращивать долю акций я принялся только после того, как полностью закрыл вопрос с собственным жильем. 🤷‍♂️Мог бы быть мой капитал сейчас больше, если бы я с самого начала делал упор на акции? Да, наверняка. Но как бы я себя чувствовал и вёл во время кризисов 2008, 2014, 2020, 2022 годов? Смог бы сохранить самообладание и не наломать дров, которые могли привести к трагичным финансовым последствиям? Не уверен. 🧐А уж в период длительных высоких ставок и жесткой ДКП, не иметь в портфеле защитных бумаг с гарантированной доходностью - на мой взгляд, как минимум странно. 🔔Подписывайтесь! $SU26230RMFS1 $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2 $SBER $GAZP $USDRUB $UNAC #sid #инфляция #цбрф

💿Новые облигации РУСАЛ 1Р8 в USD. 8,25% в валюте! 100-долларовую "бондо-эстафету" подхватил алюминиевый гигант РУСАЛ. Я уже подробно рассказал про облигации от НОВАТЭКа, Полюса и ФосАгро. Главная фишка от РУСАЛа - долларовая доходность 8%+. Давайте разбираться, где подвох. $RU000A108G70 $RU000A108L81 $RU000A108LP2 💿Эмитент: ПАО "ОК "РУСАЛ" 🔩РУСАЛ — компания с долей около 5,6% в мировом производстве алюминия, а также с долей около 4,5% в мировом производстве глинозема. Собственная ресурсная база, полный цикл производства и использование ГЭС позволяют поддерживать одну из самых низких себестоимостей в отрасли. Компании принадлежат 26,4% акций $GMKN — одного из крупнейших в мире производителей никеля, палладия, платины и меди. РУСАЛ управляет 43 производствами в 13 странах мира. ⭐️Кредитный рейтинг: А+(RU) от АКРА. 💼Сейчас на бирже торгуется 9 выпусков РУСАЛа (не считая облигаций РУСАЛ-Братск). Причем 8 из них - юаневые, а ещё один - вообще в дирхамах. Короче, РУСАЛ - главный любитель занимать на рынке чёрти в чём, только не в нац. валюте. 📊Финансовые результаты Посмотрим на основные показатели за 2023, а на них кстати без слёз не взглянешь: 🔻Выручка — 12,2 млрд $ (-12,6% г/г). Как бы РУСАЛ ни старался выправить свое положение, выручка продолжила падать. Это при том, что база 2022 г. и так была довольно низкой. 🔻EBITDA — 786 млн $ (-61,2% г/г). Драматичное снижение EBITDA в 2023 году связано с увеличением расходов, а также с более низкой средней ценой на алюминий (-17%) и сокращением объёмов реализации глинозёма и алюминиевой фольги. 🔻Чистая прибыль — 73 млн $ (-90% г/г). Тут вообще без комментариев. Отчетливо видно, что состояние РУСАЛа только ухудшается, ведь в 1П2023 он получил 315 млн $ чистой прибыли. Соответственно, 2П2023 вообще стало убыточным, еле-еле удалось выйти в символический плюс по итогам года. 👉Некоторый плюс (особенно для облигаций) - небольшое сокращение долговой нагрузки к концу прошлого года. Показатель Чистый долг/EBITDA по итогам 2023 составил 7,35х, а в 1П2023 достигал бешеных 12,3х. Впрочем, в 2022-м он был "всего" 3,1х. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 100 $ ● Объем: от 100 млн $ ● Погашение: через 3 года ● Купонная доходность: до 8,25% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А+(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Расчеты будут в рублях РФ по курсу ЦБ на дату, в которую совершается размещение облигаций, выплата купона или погашение. 👉Сбор книги заявок - 10 июня, размещение на бирже - 14 июня 2024. 🤔Резюме: Сид в деле 💿Итак, РУСАЛ размещает облигации с привязкой к $USDRUB объемом от 100 млн $ на 3 года с ежеквартальной выплатой купонов в рублях, без амортизации и без оферты. ✅Крупный и известный эмитент. Один из глобальных и мощных игроков на рынке алюминия, что подтверждается оценками рейтинговых агентств. Too big to fail, как говорится. ✅Ориентир купонной доходности - 8.25%, что по долларовым бондам звучит просто шикарно и на 1,5-2 п.п. опережает конкурентов. ✅Никаких доп. приколов типа амортизации и/или оферты. При прочих равных считаю это плюсом. ⛔️Риски дальнейших санкций и потери рынков сбыта. Под угрозой 1,5 млн тонн экспортных поставок (около трети общего экспорта). ⛔️Высокий долг. Чтобы компания смогла сокращать долг и инвестировать в производство, доходы должны расти. Но при нынешних ценах на алюминий и отсутствии чёткой дивполитики Норникеля (от которого РУСАЛ получает дивиденды) такой сценарий пока маловероятен. 💼Вывод: РУСАЛ 1Р8 "благодаря" проблемам на голову выше выпусков конкурентов по доходности. Я планирую участвовать в размещении: т.к. выпуск ровно на 3 года, ЛДВ по идее будет действовать только для тех, кто купил на первичке. 😎Насчёт рисков: пфф, я покупал акции РУСАЛа в марте-апреле по 33-35 ₽, когда все говорили, что РУСАЛу конец. Рисков по облигациям точно не испугаюсь. 🔔Подписывайтесь! $RUAL $RU000A105C44 $RU000A107RH8 $RU000A105PQ7 $RU000A1076U8 $RU000A1089K2 $RU000A105112 #sid #rual #облигации

🔥Какие акции выиграют от высокой ключевой ставки, а какие - наоборот Уже завтра в 13:30 Центробанк объявит, при какой ключевой ставке мы будем жить дальше. Есть основания полагать, что ставку повысят: инфляция не замедляется, инфляционные ожидания растут, банки заранее увеличивают ставки по депозитам. 🤔Даже если ставку не повысят прямо завтра, существует риск её повышения на следующих заседаниях. В общем, очевидно, что двузначные ставки с нами надолго. ⛔️Повышение КС традиционно считается негативом для фондового рынка. Компаниям в такие периоды сложнее и дороже привлекать финансирование и обслуживать долги, в то время как инструменты с фикс. доходностью становятся привлекательнее, и деньги начинают перетекать туда. Развивать бизнес становится труднее. 😎Тем не менее, на рынке есть эмитенты, для которых повышение КС и её удержание на высоких уровнях - это позитив. Давайте порассуждаем, кто от действий ЦБ сейчас выигрывает, а кому наоборот сильно поплохеет. 📈Кто выигрывает от высокой ключевой ставки? Компании, доходы которых зависят от процентных ставок. 🏛️В первую очередь это Мосбиржа, которая шикарно зарабатывает на комиссиях и размещении свободных клиентских денег под проценты. Бум IPO и размещений облигаций позволяет главной торговой площадке купаться в постоянном денежном потоке. То, что у $MOEX всё в шоколаде, отлично видно по котировкам акций, которые находятся на исторических максимумах и даже не думают корректироваться. 💰Сюда можно отнести и страховые компании типа Ренессанс Страхование $RENI . 🏛️Также бенефициарами высокой ставки могут быть банки, которые в свою очередь зарабатывают на спредах между привлекаемыми вкладами и кредитной корзиной. В плюсе теоретически могут оказаться $SBER, $TCSG Тинькофф (который вчера стал Т-Банком) и $SVCB . Правда, в отличие от Мосбиржи, с банками всё не так однозначно: они вынуждены конкурировать за клиентов и повышать ставки по депозитам, а вот наращивать выдачу кредитов в период жесткой ДКП не так-то просто. 💵Комфортно себя чувствуют компании с низким долгом и большим запасом кэша на балансе. Кэш можно размещать под хорошую ставку и таким образом ещё быстрее улучшать свое финансовое положение. 👉К таким относятся известные "компании-кубышки": $SNGS, $IRAO, $UPRO, отчасти Распадская $RASP. Я на днях как раз говорил, что добираю в свой портфель Сургут и ИнтерРАО - в том числе и по этим причинам. 📉Кто проигрывает от высокой ключевой ставки? Конечно, наиболее закредитованные компании. В период жесткой ДКП им приходится рефинансировать свой долг по более высокой ставке, что приводит к увеличению трат на обслуживание долга. Примеры компаний с высокой долговой нагрузкой: ● $SGZH Сегежа. Опилочники и так еле выживают из-за резкого падения экспорта и снижения цен на продукцию, а тут ещё и огромный долг буквально душит компанию. На мой взгляд, допэмиссия неизбежна. ● $RUAL Русал. Чистый долг по итогам 2023 года перевалил за пол-триллиона ₽, а показатель Чистый долг / EBITDA составил около 8x. Дополнительный негативный фактор высокой ставки - она ведет к укреплению рубля, т.е. к снижению экспортных доходов. ● $AFKS АФК Система. Главный инвест-холдинг российского рынка имеет долговую нагрузку выше 4х и чистый долг более ТРИЛЛИОНА ₽. Ну и Сегежу ещё нужно как-то спасать. 🎯Резюме 💎Бенефециары высокой ставки: финансовые и страховые организации, зарабатывающие на процентном доходе, а также банки и любые компании без долгов и с запасом кэша. При грамотном управлении, они могут воспользоваться периодом жесткой ДКП для кратного увеличения своих свободных средств. ⛔️Кому будет плохо: закредитованным компаниям, которые будут вынуждены нести повышенные расходы на обслуживание долгов. Кстати, с людьми всё точно так же, заметили?😉 В макс. плюсе сейчас те, кто заранее создал себе подушку безопасности, располагает активами и свободным кэшем. Собственно, я очень надеюсь, что большинство читателей канала именно такие 👍 🔔Подписывайтесь! #sid #цбрф #акции #хочу_в_дайджест

🚧Новые облигации Автобан Финанс БО-П05. Ударим по бездорожью свежими бондами Сбор заявок пройдет уже сегодня, 6 июня. Я решил залезть в отчетность эмитента, посмотреть на параметры выпуска и принять взвешенное аргументированное решение о том, достоин ли он нашего внимания. 🚧Эмитент: АО «АВТОБАН-Финанс» ГК АВТОБАН – ведущая компания дорожно-строительного сектора РФ. Осуществляет весь комплекс дорожных работ на территории 15 регионов страны, входит в число генеральных подрядчиков Госструктур сферы дорожного хозяйства. Задействована в работах по созданию и реконструкции трасс федерального значения. АО "АВТОБАН-Финанс" - это структурное подразделение ГК АВТОБАН, которое занимается привлечением финансирования. 📌Ключевой клиент – ГК «Автодор» (более 50% выручки). Около 98% выручки группы приходится на государственные контракты. 👉Проектная мощность компании – 200 км автомобильных дорог ежегодно. За время существования холдинга им создано 4 200 км автодорог. Партнерами компании являются крупные компании банковского и страхового сектора, проектно-изыскательные организации, поставщики дорожно-строительной техники. ⭐️Кредитный рейтинг: ruA от ЭкспертРА, A(RU) от АКРА. 💼В настоящее время в обращении находится 2 выпуска биржевых облигаций "Автобан-Финанс" (БП-03 и БП-04) общим объемом 8 млрд ₽. В марте 2024 был полностью погашен выпуск БО-П02. 📊Финансовые результаты ГК Автобан Как обычно, подсвечу главное из отчета за 2023 г.: ✅Выручка увеличилась на 13,8% по сравнению с 2022 г. и составила 151 млрд ₽. Однако при этом себестоимость дорожного строительства выросла еще сильнее – на 18,4%, до 132 млрд р. 🔻Операционная прибыль резко просела – с 9,76 млрд ₽ в 2022-м до 6,29 млрд ₽ в 2023-м. Финансовые доходы практически сравнялись с финансовыми расходами (13,9 млрд. ₽ против 13,8 млрд ₽ соответственно) – похожая картина наблюдалась и годом ранее. 🔻Чистая прибыль компании уменьшилась сразу на 37,3% - до 4,68 млрд ₽. Сказывается увеличение себестоимости строительства, рост затрат на логистику и материалы, а также влияние высоких кредитных ставок). ✅Общий долг за год сократился на 5,2% до 157 млрд ₽. Доля собственного капитала в активах – порядка 0,70, что существенно меньше, чем было в 2022-м году, но больше, чем в 2018-2021 гг. Объем собственного капитала на конец 2023 г. составил 42,2 млрд ₽ и почти не изменился. ⚙️Параметры выпуска Автобан БО-П05 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 5 млрд ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: до 15,5% ● Периодичность выплат: 2 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 2 года) ● Рейтинг: A(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉По выпуску будет предоставлено поручительство от АО "ДСК "Автобан", а также публичная безотзывная оферта на выкуп облигаций в случае дефолта эмитента от АО "ИСК "Автобан". 👉Сбор книги заявок – 6 июня, размещение на бирже – 11 июня 2024 года. 🤔Резюме: опоздали на полгода 🚧Итак, Автобан размещает 5-й классический выпуск объемом 5 млрд ₽ на 5 лет с полугодовой выплатой купонов, без амортизации и с офертой через 2,5 года. ✅Крупный и надежный эмитент. Ведущая дорожно-строительная компания РФ, тесно связанная с госструктурами, кредитный рейтинг A. ⛔️Смешной по нынешним временам купон – всего 15,5%. К тому же, выплачиваться держателям он будет всего 2 раза в год. ⛔️Оферта через 2,5 года – купить и забыть не получится. 💼Вывод: издевательски низкий и редкий купон. Такие параметры были бы неплохими в конце 2023 года, но никак не в середине 2024. Возможно, размещение предполагается «приватным» и уже определен круг отдельных игроков, которые собираются выкупить выпуск. 👎Частным инвесторам он точно не будет интересен. Куда любопытнее и выгоднее смотрятся недавно размещенные выпуски: дебютный от А101 $RU000A108KU4, очередной от Гарант-Инвест $RU000A107TR3 и даже "зелёный" от ЕвроТранс $RU000A108D81 . 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $RU000A103PC2 $RU000A106K35 $RU000A103NU9 $RU000A106FR4 {$RU000A106XM8} $RU000A106R53 $RU000A105V82 #sid #облигации

🚛Новые облигации: ГТЛК 2Р5 в юанях до 8,75% Лавина облигаций, номинированных в инвалюте, продолжает сваливаться на головы растерянных от такого разнообразия любителей бондов. Но так как я не любитель, а профессионал, то помогаю вам разбираться в этом облигационном хаосе. ⏳6 июня отлично известный нам эмитент - ГТЛК - соберёт книгу заявок на выпуск 002Р-05 в юанях. Эмитент: АО «ГТЛК» 🚛ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. Поставляет в лизинг воздушный, беспилотный авиационный, водный и железнодорожный транспорт, городской пассажирский транспорт, а также осуществляет инвестиционную деятельность в целях развития транспортной инфраструктуры России. 🏆На начало 2024 года ГТЛК занимает 5-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса (и 1-е место среди всех не-банковских лизинговых компаний). ⛔️В апреле 2022 г. ГТЛК стала единственной лизинговой компанией страны, напрямую попавшей под санкции ЕС, США и Великобритании. ⭐️Кредитный рейтинг: AА-(RU) от АКРА. 💼ГТЛК - рекордсмен на долговом рынке РФ. В обращении сейчас находятся 36 выпусков облигаций компании (включая 5 замещающих) на общую сумму в несколько сотен млрд ₽. 31 мая 2024 была успешно погашена "замещайка" ГТЛК-2024. А один из рублевых выпусков ГТЛК 1Р-15 есть у меня на ИИС. 📊Финансовые результаты 👉Выручка составила 97,4 млрд ₽ - без существенных изменений к 2022 г. 📈Процентные доходы от операций финансового лизинга выросли на 15,5%, до 35,7 млрд ₽. Процентные расходы увеличились на 7%, достигнув 66,7 млрд ₽. 📈Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) выросли на 27,9%, до 365 млрд ₽ на конец 2023 по сравнению с 285 млрд ₽ на конец 2022. 📈ГТЛК в 2023 г. получила 113 млн ₽ чистой прибыли против 55,8 млрд ₽ чистого убытка в 2022-м (оба показателя учитывают курсовые разницы). 👉Убыток ГТЛК за 2022 г. был максимальным за всю историю группы. Из-за санкций была остановлена деятельность международной платформы GTLK Global. 👉Долговая нагрузка по показателю Обязательства / Собственный капитал равна 5,6x - средний уровень по отрасли. ⚙️Параметры выпуска ГТЛК 002Р-05 ● Номинал: 1000 ¥ ● Объем: до 500 млн ¥ ● Погашение: через 2 года ● Купонная доходность: до 8,75% (YTM до 9,11%) ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: ruAA от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Все расчеты при выплате купонов и погашении будут проводиться в китайских юанях, с возможностью выплат по решению эмитента и по запросу инвесторов в безналичном порядке в рублях РФ. 👉Организатор: Совкомбанк. 👉Сбор книги заявок - 6 июня, размещение на бирже - 11 июня 2024 года. 🤔Резюме: топчик? 🚛Итак, ГТЛК размещает выпуск юаневых бондов объемом 500 млн CNY на 2 года с ежеквартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Очень крупный и известный эмитент. Крупнейшая полностью государственная лизинговая компания с кредитным рейтингом AA-. ✅Операционные показатели растут. Компания смогла оправиться от санкций и вернулась к прибыли после провального 2022 года. Чистые инвестиции в лизинг и собственный капитал выросли почти на треть. ✅Ориентир купонной доходности - 8.75%, что по юаневым облигациям выше рынка. Более высокую доходность сейчас можно найти пожалуй только у Сегежи $RU000A105EW9 и у Славянск ЭКО $RU000A1080Z9, но там и рисков куда больше. ⛔️Из рисков можно назвать только рост процентных расходов из-за высоких ставок. Но при любом раскладе, государство скорее всего будет оказывать экстраординарную поддержку своей главной лизинговой компании. 💼Вывод: интересный юаневый выпуск от очень надежного эмитента. При однолетней ставке в Китае 3,45% получать юаневую доходность в 8-8,5% - почему бы и нет. На сегодняшний день ГТЛК 2Р5 может стать одной из лучших юаневых облиг на рынке при условии сохранения ставки купона выше 8%. 🔔Подписывайтесь! $CNYRUB $RU000A108DE3 $RU000A100Z91 $RU000A100FE5 $RU000A101GD3 $RU000A101SC0 $RU000A0ZYNY4 $RU000A0JW1P8 $RU000A101QL5 #sid #облигации #гтлк

📉Обвал на рынке: кто упал за неделю сильнее всего Ну что, как вам эта освежающая волна распродаж? В понедельник индекс Мосбиржи $TMOS в моменте опускался до 3080 п. - такие значения мы последний раз видели в декабре 2023. 📈Вчерашний день принес отскок и вновь зеленые цифры. Интересно, дно нащупано? Или рынок приготовил нам традиционный сюрприз - второе и третье в подарок?😉 🔻Какие бумаги из индекса за эту "кровавую неделю" просели сильнее всего? Давайте полюбуемся на этих красавцев и поразмышляем, что с ними делать. 👇Цены и просадка указаны на момент закрытия торгов 3 июня. 🌊$HYDR Русгидро ● Просадка: -6,15% ● Цена акций: 0,6424 ₽ 👉29 мая РусГидро опубликовала фин. результаты по МСФО за 1 кв. 2024 г. Выручка подросла на 10,1%, но EBITDA и чистая прибыль упали на 4,8% и 39,3% соответственно. 💼Сейчас ловить в акциях на мой взгляд нечего. У компании огромный CAPEX и высокая задолженность, что в условиях высоких ставок ничего хорошего не сулит. Вполне вероятен пробой 0,6 ₽ вниз. 💎$ALRS Алроса ● Просадка: -6,46% ● Цена акций: 74,14 ₽ 👉31 мая закрылся реестр на получение алмазных дивидендов (2,02 ₽ на акцию), поэтому часть просадки объясняется дивгэпом. Алроса по-прежнему испытывает серьёзные проблемы с реализацией своей продукции и вынуждена наращивать долг, из-за чего акции находятся под давлением. 💼Одного из крупнейших алмазодобытчиков на мировом рынке, как оказалось, не так-то просто утопить санкциями. При цене 70 ₽ и ниже буду увеличивать позицию. 💿$GMKN НорНикель ● Просадка: -7,53% ● Цена акций: 138,52 ₽ 👉С конца 2022 акции в боковике из-за ухудшения конъюнктуры на рынках ключевых металлов и снижения дивидендов. Драйверов для начала роста пока не просматривается. НорНикель сейчас под давлением издержек, высокой инвестпрограммы и роста процентных расходов. 💼В долгосроке считаю ГМК одной из интересных фундаментальных историй для своего портфеля, но в данный момент позицию не увеличиваю. Колокольчик на покупку стоит на цифре 129 ₽. 📱$RTKM Ростелеком-ао ● Просадка: -8,22% ● Цена акций: 92,55 ₽ 👉Каких-то плохих новостей по Ростелекому нет - на мой взгляд, это логичное охлаждение после бурного роста последнего времени. 💼Добираю в портфель "префы" Ростелекома. Считаю его одним из сильнейших игроков в телеком-секторе и в секторе IT благодаря всесторонней господдержке. Также и выход "дочки" (возможно, не одной) на IPO - дополнительный драйвер роста для материнской компании. 🔌$IRAO ИнтерРАО ● Просадка: -11,59% ● Цена акций: 3,794 ₽ 👉У ИнтерРАО 3 июня случился дивгэп, на фоне которого бумаги улетели намного ниже размера дивов. При этом по операционным показателям у компании всё хорошо, в отчёте за 1 кв. 2024 мы видим рост прибыли на 17,6%. 💼Лично я увеличивал позицию на дивгэпе. ИнтерРАО - один из ключевых игроков в секторе электроэнергетики с огромным запасом "кэша" на балансе, что в период высоких ставок является очевидным преимуществом. Этакий Сургутнефтегаз $SNGS от энергетиков. 🔩$NLMK НЛМК ● Просадка: -11,71% ● Цена акций: 193,56 ₽ 👉После дивотсечки 27 мая НЛМК резко загрустил. Сказалось повышение НДПИ при добыче железной руды. Но при этом были отменены экспортные пошлины с начала 2025 г., и по идее единственный металлург, который выиграет — именно НЛМК, т.к. экспортирует больше всех. 💼Позицию пока не увеличиваю, но на бумаги НЛМК посматриваю с интересом. "Тазики" у меня в момент наибольшей просадки были расставлены на 180 ₽ - туда мы не дошли и резко отскочили. 🛒$MGNT Магнит ● Просадка: -14,93% ● Цена акций: 6697 ₽ 👉Главный неудачник недели, который знатно разочаровал размером объявленных дивидендов. Рынок настраивался минимум на 900 ₽, а выплаты по факту оказались в 2 раза меньше. Пошла закономерная фиксация и переоценка. 💼В плане бизнеса у Магнита всё отлично, в 2023 г. ритейлер показал рекордную прибыль. Падение с майских максимумов больше 20% выглядит несколько избыточным. Я не докупал, но присматриваюсь. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного! #sid #хочу_в_дайджест

Как я заработал первые 300 ₽ на «настоящей» работе Свой первый СНИЛС и ИНН я получил больше 20 лет назад, в 2003-м. Я тогда как раз заканчивал школу, и родители явно дали мне понять, что содержать 17-летнего обалдуя после получения аттестата о среднем образовании они не намерены. ⏳Давайте ненадолго перенесёмся в то время, когда Сид был никаким ещё не инвестором, а обычным старшеклассником без копейки денег. 📺Иду в медиа-бизнес Интернета у нас в провинции почти ни у кого еще не было, а популярной газетой по купле-продаже товаров и поиску работы была «Из рук в руки». С помощью нее я и устроился по объявлению в местечковую телеком-компанию, которая предлагала услуги кабельного телевидения. И хоть должность именовалась «техник», в мои обязанности входила лишь одна функция: разносить квитанции об оплате по почтовым ящикам абонентов. 💸Оплата была сдельная – по-моему, 50 коп. за одну доставленную до абонента квитанцию. Поэтому, получив в 1-й рабочий день увесистую стопку квитанций (порядка 400 штук), я обрадовался ее толщине. Я решил, что справлюсь с этой пачкой где-то за полдня: город небольшой, все адреса были в относительно недалекой пешей доступности. И занялся этим в ближайший свободный от школы день, т.е. в воскресенье. Домофоны в городке были еще в диковинку, а вот кодовые замки стояли практически везде. И проникнуть внутрь подъездов было тем еще квестом. Некоторые коды было несложно подобрать, ориентируясь на наиболее стертые кнопки. Некоторые замки поддавались, если дверь резко и сильно дернуть на себя. Изредка нужная комбинация была даже начирикана где-то рядом с дверью или прямо на ней. Но чаще всего приходилось терпеливо стоять под дверью, ожидая пока кто-нибудь выйдет из подъезда или зайдет в него. Кварталы был застроены в основном 5-этажками, поэтому ждать иногда нужно было долго. За целый день, к своему неприятному изумлению, я успел рассовать по нужным почтовым ящикам только треть квитанций. А еще болели ноги, хотелось пить и играть в компьютер, а не вот это вот всё. 🛠Работник месяца На следующий день нужно было идти в школу, а после нее, наскоро пообедав, я снова отправился в рейд по подъездам нашего городка. В то время, очевидно, в них тайком захаживал облегчиться Джордж Буш-младший, так что далеко не все подъезды благоухали, кхм, розами. Я был полон намерений расКВИТаться с КВИТками (зацените каламбурчик) до вечера, но вновь потерпел фиаско и на этот раз смог разнести даже меньше квитанций, чем вчера. Почти полстопки еще оставались неосвоенными и поглядывали на меня немым бумажным укором. 🏃На 3-й день, во вторник, был дедлайн по сроку доставки счетов абонентам за прошедший период. Я сделал определенные выводы и не стал тратить время на обед, а сразу после уроков помчался в очередное турне по тусклым лестничным площадкам. И к позднему вечеру, как пела незабвенная «Дискотека Авария» - «уставший, голодный и злой, но весьма довольный собой», я смог избавиться практически от всех злополучных бумажек. 🤷‍♂️На следующий день я вернулся в офис компании и получил свои честно заработанные 200 ₽. Наличными. 🤔Математика не сходится А где же ещё 100 из заголовка, спросите вы? А дело в том, что еще почти через месяц, я опять взял из офиса 400 квитанций и снова разнес их за несколько дней, учтя некоторые из своих прошлых логистических ошибок. Но когда я пришел за обещанными 200 ₽, менеджер компании выдала мне только 100, заявив, что в офис поступила жалоба от кого-то из абонентов на «неаккуратный разнос квитанций». 🤦‍♂️Якобы, в одном из подъездов квитанции не были разложены по ящикам, а почему-то лежали стопкой. Доказать, что я ответственно подходил к процессу и не понимаю, как такое могло произойти, у меня не получилось. 🤬«Да пошли вы тогда на хpeн!» - сказал я, вышел из офиса и больше никогда туда не возвращался. А вот полученные 20 лет назад СНИЛС и ИНН до сих пор при мне. ...Ну а на биржу я пришел гораздо позже. 🔔Подписывайтесь, у меня много историй! $TMOS #sid #истории #личный_опыт #хочу_в_дайджест

☪️Фонд SBHI Халяльные Инвестиции - как инвестировать по законам шариата Фонд от Сбера $SBHI - единственный БПИФ на Мосбирже с приставкой "халяль". Подготовил авторский разбор. 💰О фонде SBHI Фонд начал торговаться на Мосбирже $MOEX 18 ноября 2021 г. 📈БПИФ SBHI повторяет динамику индекса исламских инвестиций MXSHAR, который рассчитывается Мосбиржей (да, есть и такой). ⛔️В состав индекса НЕ МОГУТ входить бумаги компаний, осуществляющих азартный, игорный или алкогольный бизнес, а также бизнес, связанный со свининой. Частично запрет распространяется и на компании, вынужденные прибегать, например, к займам у традиционных банков. ☪️По заявлению Мосбиржи, в состав индекса включены акции, прошедшие проверку на соответствие нормам шариата. Проверку проводит не абы кто, а специальный комитет из представителей Global Islamic Financial Services Firm - ведущей мировой консалтинговой организацией с большим опытом в исламском финансировании. 👉Итак, Новабев и Черкизово мы в фонде SBHI точно не встретим. Признаюсь честно - в правилах шариата я не силён, так что буду оценивать SBHI всё-таки с инвестиционной точки зрения, а не с религиозной. 🚀С сентября 2022 по настоящее время динамика индекса исламских инвестиций уверенно опережает индекс широкого рынка. В последние полгода это расхождение особенно усилилось. Получается, исламские инвестиции работают гораздо лучше, чем обычные! ⚙️Параметры фонда SBHI ● ISIN: RU000A103ZQ1 ● УК: "Первая" (Сбер) ● Тип активов: акции РФ ● Валюта активов: рубль ● Валюта торгов: рубль ● Цена пая: ~10 руб. ● Отслеживаемый индекс: MXSHAR ● Комиссия фонда: 1,1% ● Доступен неквалам: да 📊Состав фонда SBHI По состоянию на май 2024, в состав индекса входило 12 бумаг. Причем наибольшую долю (больше 11%) в фонде SBHI занимают расписки $OZON . Интересный расклад для исламского инвестирования. Получается, что маркетплейс - самый халяльный, по мнению УК "Первая"? 📑Далее по убыванию веса в фонде идёт $NLMK с долей 9,8%, Северсталь $CHMF (9,6%), Лукойл $LKOH (9,1%), НорНикель $GMKN (9%), Алроса $ALRS (8%), Юнипро $UPRO (8,5%), ММК $MAGN (8,5%), Татнефть $TATN (8,4%), Fix Price $FIXP (8,3%) и др. ✅Плюсы фонда SBHI ● Стабильно обгоняет индекс Мосбиржи. Доходность в прошлом не означает доходность в будущем, но SBHI уверенно уделывает широкий рынок на протяжении вот уже почти двух лет, даже с учетом комиссии. ● Налоговая льгота на дивиденды. По российскому законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие в фонд дивидендные выплаты. Т.к. дивы полностью реинвестируются обратно в фонд, эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая. ● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных акций из "халяльной" линейки, а также на их последующую ребалансировку и отслеживание новостей по каждой из них. ● Надежность УК - максимальная. Фонд управляется крупнейшим банком страны. ⛔️Минусы фонда SBHI ● Приличная комиссия УК - 1,1%. При покупке бумаг напрямую вы не платите комиссию за "прокладку" в виде фонда. ● Отсутствие денежного потока. Все дивы реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от акций инвестор получать не будет. ● Непрозрачное управление. Фонд вроде бы индексный, но по факту постоянно происходят ребалансировки и замена активов по желанию УК. 🤔Резюме от меня 💼Фонд SBHI может подойти тем инвесторам, которым принципиально инвестирование по нормам шариата и которые не хотят самостоятельно отбирать халяльные компании. Впрочем, не только им - ведь фонд на самом деле показывает отличную доходность по сравнению с индексом Мосбиржи. Получается, это именно "нечистые" компании тянут рынок вниз? В фонде не так много активов, но они довольно качественны. Реально ли они халяльные или нет, пусть решают эксперты. Лично я фонд SBHI никогда не держал в портфеле и пока не планирую, но следует отдать должное Сберу за интересную и (как выяснилось) выгодную задумку, успевшую пройти проверку временем. 🔔Подписывайтесь!☝️ #sid #sbhi #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

💰 Моя дивидендно-купонная зарплата за май 2024 💸Пока наш рынок грустит, настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 5-й месяц 2024 года. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация инвестировать и наращивать свой "денежный ручеек" дальше. 💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на российском фондовом рынке за май 2024. Не хвастовства ради, а статистики для 😉 Немного о логике подсчетов: 💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первое по последнее число месяца включительно. 💸Валютные поступления пересчитываю в рубли на дату выплаты. Копейки при всех подсчетах округляю в меньшую сторону до ближайшего целого рубля. Все суммы выплат указаны ДО вычета НДФЛ (пока 13%, но похоже скоро благодаря новым законам с меня начнут удерживать уже 15%). К тем выплатам, с которых НДФЛ уже взят, я прибавляю удержанные 13% обратно и в таком виде заношу в таблицу. В конце месяца при таком подходе легко подсчитать общую сумму выплат «брутто» (до уплаты налогов) и «нетто» (после уплаты налогов, когда сон становится особенно спокойным, согласно известной рекламе). 📊Пассивный доход за май 2024 📝Итак, в прошедшем месяце я скрупулезно заносил в Excel-табличку все поступающие мне на брокерские счета выплаты с указанием даты, эмитента и суммы поступлений. 💰Дамы и господа! Я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за май 2024 мне "накапало" 26 175 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 22 772 ₽. 🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с апрелем!🤑 В апреле 2024 я получил "чистыми" 15 236 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил 49,5% - в основном благодаря нескольким крупным выплатам полугодовых купонов и паре дошедших дивидендов. И это пока что рекорд за всю историю наблюдений! 📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 34 выплаты. Из них 30 выплат - это регулярные купоны по облигациям, 3 выплаты - дивиденды российских компаний, и 1 выплата - дивы от заблокированных акций $INTC . Суммарно купоны составили 19 631 ₽, дивиденды - 3141 ₽ "чистыми". 🇷🇺Из наших компаний дивами порадовали $LKOH (2490 ₽ за 5 акций), $BELU (675 ₽ за 3 акции) и $POSI (311 ₽. за 6 акций). 💸Самые большие суммы пришли от одной замещающей облигации, от одной классической государственной облигации (но не РФ) и от ЛУКОЙЛа: ● 2552 ₽ - полугодовой купон по замещающей облигации ПИК-Корпорация вып. 5 $RU000A105146 (в портфеле 1 шт.); ● 2542 ₽ - полугодовой купон по облигации Беларусь 07 $RU000A100D89 (держу 60 шт.); ● 2490 ₽ - финальные дивы Лукойла за 2023. 💰Кому интересно - суммарный объем облигационного портфеля на данный момент составляет порядка 1,8 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем разношерстный корпоративный сегмент, также есть несколько замещающих и юаневых облигаций. Портфель акций по объему где-то на треть скромнее (т.е. соотношение сейчас примерно 60/40). Плюс есть ещё большое количество кэша в различной валюте (в т.ч. $USDRUB в наличном и безналичном виде) и биржевое золото $GLDRUB_TOM . 📈Почти половина всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах, таких как $TMOS, $TBRU и $LQDT . Это значит, что существенная часть текущих и будущих платежей (дивидендов и купонов) не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, но помогает росту капитала. 💰 Ну и определенная часть капитала у меня лежит на вкладах, выплаты по которым я не учитываю в «фондовом» пассивном доходе. 📍Отчет по пассивному доходу за апрель: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/5bc8e339-7271-4619-8d00-63bf1e89250f/ 🔔 Все обзоры, сделки и мой путь к пассивному доходу - в профиле!☝️ #sid #денежный_ручеек #дивы #купоны #облигации #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🍏Новые облигации X5 Финанс 003Р-05. "Галя, у нас тут флоатер!" Чтобы мы не успели соскучиться по флоатерам, эмитенты штампуют их один за одним. Вот и X5 Финанс выходит на биржу с очередным выпуском бондов под плавающую ставку. Это уже 5-й выпуск в серии облигаций 003Р с привязкой к ключевой ставке от "Пятёрочки". 🛒Эмитент: X5 (Икс Пять Финанс) 🏪X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в РФ. Доля X5 в продовольственной рознице - выше 13%. Ближайшие конкуренты - $MGNT и $FIXP . В состав компании входят магазины «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик». Компания также развивает цифровые бизнесы: экспресс-доставку из магазинов «Пятёрочка» и «Перекрёсток», онлайн-гипермаркет Vprok.ru, 5Post, «Много Лосося» и медиаплатформу Food.ru. Всего сеть Х5 на конец 2023 года включает в себя более 24 тыс. магазинов и 53 распределительных центра. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от ЭкспертРА. 💰Икс 5 Финанс - отлично известный на долговом рынке эмитент, занимающийся привлечением кредитов для X5 Group. В обращении на бирже на текущий момент находятся 7 выпусков облигаций (все - рублёвые) общим объемом 94 млрд ₽. 📊Финансовые результаты О великолепных финансовых результатах "Пятерочки" за 2023 год я подробно рассказывал в разборе отчетности. Напомню основные цифры: ✅Выручка увеличилась на 21% до 3,15 трлн ₽. Компания продолжает активную экспансию. Продуктовая инфляция перекладывается на потребителей. Основной вклад в этот рост также внесли жесткие дискаунтеры «Чижик», выручка которых выросла в 3 раза в сравнении с 2022 г. ✅EBITDA увеличилась с 187 млрд до 215 млрд ₽ за счет роста объемов продаж и хороших операционных показателей на фоне расширения присутствия в регионах. Новые магазины открыты в Сибири и на Дальнем Востоке. ✅Чистая прибыль взлетела более чем на 70% - с 52,2 млрд до 90,3 млрд ₽. Причем в 4 кв. 2023 прибыль выросла в 8 (!) раз по сравнению с 4 кв. 2022. Рекордный рост связан с ростом EBITDA и эффектом низкой базы 2022. Впрочем, рентабельность по чистой прибыли скромная — всего 2,9% по итогам года. ✅Продолжает снижаться долговая нагрузка: показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,87х против 1,02х в 2022 г. Немного сократился общий долг - на 2%, до 187 млрд ₽. Бизнес устойчив и почти не подвержен влиянию высоких процентных ставок. ⚙️Параметры выпуска Икс 5 3Р05 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 10 млрд ₽ ● Погашение: через 10 лет ● Купон: КС + 130 б.п. ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 3 года) ● Рейтинг: AAA (RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Организаторы выпуска: Газпромбанк, БК «Регион» и инвестбанк «Синара». 👉Сбор книги заявок - 4 июня, размещение на бирже - 7 июня 2024 года. 🤔Резюме: хочется большего 🍏Итак, Икс 5 Финанс размещает выпуск флоатеров с привязкой к КС объемом 10 млрд ₽ на 10 лет с ежеквартальной выплатой купонов, без амортизации и с офертой через 3 года. ✅Очень надежный и известный эмитент. Крупнейший ритейлер в РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА. ✅Отличные операционные показатели. X5 Group развивается по всем направлениям - проводит активную экспансию в регионах, открывает магазины новых форматов, наращивает выручку и прибыль и при этом умудряется сокращать долги. ⛔️Пут-оферта через 3 года. "Купить и забыть" до погашения не получится - эмитент может объявить невыгодные условия по оферте спустя 3 года, если посчитает нужным. ⛔️Скучная доходность. За надежность приходится расплачиваться совсем небольшим спредом между ключевой ставкой и купонной выплатой. В нынешних условиях хотелось бы большего. 💼Вывод: выпуск Икс 5 Финанс находится на уровне супер-консервативного флоатера от ДОМ.РФ $RU000A108FC2 . При таких параметрах, он не выглядит сильно интересным. Я, пожалуй, пас. "Галя, у нас отмена!". $FIVE $FIVE@GS $RU000A103N76 $RU000A105JP2 $RU000A1075S4 $RU000A107AJ0 $RU000A107WL0 $RU000A101UQ6 #sid #облигации #five #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

💼Сегодня будет интерактивный формат. Читатель и наш с вами коллега (независимый инвестор) попросил меня посмотреть его портфель, который он недавно начал собирать, и сообщить свои мысли по поводу активов, которые в нем сейчас содержатся. 💰Многие мои подписчики имеют больше опыта и знаний в инвестициях, чем я. Поэтому, с разрешения хозяина, я публикую собранный им портфель и прошу вас принять участие в его оценке. Свои рассуждения тоже приведу. 📊Избыточная диверсификация Первое, что бросается в глаза - большое количество бумаг на минимальные суммы. Типичный случай диверсификации ради неё самой. При этом не вполне понятен принцип выбора аллокации: почему, например, на одну из сильнейших фишек нашего рынка Роснефть $ROSN выделен 1% от портфеля, а на сомнительный бездивидендный ВТБ $VTBR - больше 5%? Костин одобряет, а я в замешательстве... 🤔Мысли вслух (не ИИР): будь это мой долгосрочный портфель, я бы избавлялся как минимум от "фантиков" $POLY, неликвидного Генетико, кипрского РусАгро, невнятной РуссНефти. Сомнительно смотрятся Хендерсон и Делимобиль. Позитив $POSI норм, но почему его так много на фоне других компаний? В общем, по моему скромному мнению, с диверсификацией очевидный перебор. 🐮"Чья бы корова мычала" - могут сказать мне. Да, я и сам известный диверсификатор. Но, во-первых, у меня и биржевой рюкзак в десятки раз увесистее, а во-вторых, последний год я стараюсь постепенно расхламляться и укрупнять позиции, избавляясь от тех, за которыми не успеваю следить. Честно-честно. 💡Облиги можно перетряхнуть За само наличие ОФЗ хвалю, считаю их отличным стабилизатором портфеля при любой ситуации на рынке. А сейчас в дальних ОФЗ вообще прослеживается "идея на миллион", которую я сам пытаюсь отыграть. 🧐Из бумаг в портфеле мне понятен выбор 26238 и 26240 (возможный рост тела при снижении ключевой ставки), а также 26226 (относительно короткая ОФЗ, которая вероятно призвана "уравновешивать" дальний конец). По остальным есть вопросы - они на первый взгляд ни к селу ни к городу. Я бы заменил их на флоатеры или корпоративные бонды с хорошим купоном 16%+, благо таких на рынке всё больше. $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0 $SU26226RMFS9 🌊Кстати, о флоатерах. С учетом непоняток по ключевой ставке, которая наверняка будет повышаться и оставаться высокой ещё долгое время, полное отсутствие флоатеров в портфеле - это преступление против своего депозита. Если не нравятся флоатеры, всегда есть тот же ВИМ Ликвидность $LQDT . 📈Что по фондам Фонды - это хорошо. Многие считают их скучными, я же считаю, что фонды вполне могут быть крепкой основой хорошего долгосрочного портфеля. У БПИФов есть свои плюшки, которые полезны даже опытным инвесторам, не говоря уже про начинающих. 👉Фонд Тинькофф Дивидендные акции ($TDIV) разбирал в начале года. На мой взгляд, дикая комиссия в 1,49% перевешивает все плюсы. Лично я бы безжалостно избавлялся от него в пользу того же TMOS . 🎯$TBRU и $TGLD - вполне достойные фонды, если покупать их в Тинькофф без торговой комиссии. Здесь вопросов нет. Вечный портфель ($TRUR) - на мой субъективный взгляд крайне странная штука с сомнительным распределением по классам активов внутри. Лично я не держал и не собираюсь, но если нравится - почему бы и нет. 💵Не хватает валюты 🇷🇺В портфеле явный перекос в сторону рублевой зоны. Патриотизм - это хорошо, но рискованно, особенно когда рублю есть куда падать. Я бы при долларе ниже 90 активно наращивал валютный инструментарий: докупал фонд TGLD или биржевое золото GLDRUB_TOM, юаневые облигации, локальные облигации с привязкой к доллару. 🎯Вывод по портфелю ✅Самое главное - портфель есть. Это уже +100 очков к финансовой независимости, потому что у 90% людей нет и такого. ⚠️Ключевые моменты: слишком много позиций для такого объема портфеля, не хватает флоатеров, часть ОФЗ можно с пользой для депозита заменить на корпоративные облигации, очень просится разбавление инструментами с привязкой к валюте. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного! #sid #разбор_портфеля

🌾Новые облигации: ФосАгро П01-USD в долларах. Удобряем портфель Вслед за своим "коллегой" по сектору Акроном , который выпустил локальные юаневые облигации $RU000A108JH3, ФосАгро решило пойти по проторенной НОВАТЭКом и Полюсом дорожке - разместить бонды в $USDRUB номиналом 100 $. Сбор заявок пройдет 3 июня. 🌾Эмитент: ПАО «ФосАгро» 🌻ФосАгро - один из крупнейших в России и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья. Компания владеет уникальной по своей экологичности и безопасности минерально-сырьевой базой, запасов которой хватит примерно на 60 лет. 🏭В активе компании — 5 производственных предприятий и собственная логистическая инфраструктура, в т.ч. 2 портовых терминала. Также в состав ФосАгро входит единственный в России НИИ по удобрениям — НИУИФ им. Я. В. Самойлова. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА - наивысший. 📊Финансовые результаты Я, как обычно, лезу в отчетность по МСФО за прошлый год и внимательно смотрю на основные цифры: 🔻Выручка 440,3 млрд ₽, что на 22,7% ниже уровня 2022 г. Снижение обусловлено коррекцией цен на удобрения на мировых рынках после рекордных значений в 2022-м. 🔻EBITDA составила 183 млрд ₽, что на 29% меньше. Впрочем, рентабельность по EBITDA осталась высокой и достигла 41,6%. 🔻Прибыль рухнула в 2 раза (на 53%) - до 86,1 млрд ₽. Основная причина резкого ухудшения — снижение выручки и получение убытка от курсовых разниц. 🔻Чистый долг на конец 2023 г. вырос до 223 млрд ₽ со 180 млрд ₽. Соотношение чистого долга к EBITDA увеличилось с 0,7х до 1,2х, но всё равно осталось в комфортных пределах. 👉Свободный денежный поток - 70,2 млрд ₽, что, несмотря на снижение по сравнению с предыдущим годом, является одним из самых высоких показателей за десятилетие. 📈В 2023 году ФосАгро нарастила производство агрохимической продукции до рекордных 11,3 млн тонн. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 100 $ ● Объем: не менее 200 млн $ ● Погашение: через 5 лет ● Купонная доходность: до 6,5% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Расчеты будут в рублях РФ по курсу ЦБ на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций при размещении, выплата купона или погашение. 👉Сбор книги заявок - 3 июня, размещение на бирже - 6 июня 2024 года. 🤔Резюме: тенденция, однако 🌾Итак, ФосАгро размещает долларовые облигации объемом от 200 млн $ на 5 лет с ежеквартальной выплатой купонов в рублях, без амортизации и без оферты. ✅Крупнейший и известнейший эмитент. ФосАгро не нуждается в особом представлении, имеет кредитный рейтинг AAA - выше некуда. ✅Облигации с привязкой к доллару, да ещё и удобным номиналом в 100$. Это возможность для российских инвесторов диверсифицировать свой портфель "токсичной" американской валютой. ✅Ориентир купонной доходности - 6.5%, что по долларовым бондам с учетом рейтинга эмитента выглядит неплохо. ✅Никаких доп. приколов типа амортизации и/или оферты. Для 5-летнего срока обращения - просто отличные условия. ⛔️Финансовые результаты ФосАгро ухудшаются. После очень мощного 2022 года, когда цены на удобрения улетали в небо, 2023-й стал далеко не таким успешным. Компании пришлось нарастить долг и смириться с падением прибыли в 2 раза. Дальше не факт, что будет лучше. 👉При одинаковом ориентире купона, ФосАгро проигрывает долларовым бондам Полюса по причине более редких выплат. А по сравнению с выпуском НОВАТЭКа $RU000A108G70 (где все параметры одинаковые), у ФосАгро худшие фин. показатели и гораздо бОльший долг. 💼Если ФосАгро не предложит хотя бы 6,3-6,4%, я пройду мимо. Дальше размещается РУСАЛ $RUAL, который планирует выйти с объемом от $100 млн. И это радует - чем больше эмитентов подхватят тренд, тем шире будет выбор валютных облигаций и тем лучше условия по ним. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $PHOR $RU000A106516 $RU000A1063Z5 $RU000A106G31 $RU000A106G56 #sid #phor #облигации #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

💰Дивиденды в июне 2024. Кто сколько заплатит Большой дивидендный сезон Мосбиржи [БДCM] продолжается! На прошедшей неделе адепты рос. рынка действительно попали в полноценное садо-мазо. Хотя, всё говорит о том, что самые ГЛУБОКИЕ проблемы - впереди. Но сейчас предлагаю обсудить более приятные вещи - собрал ключевые июньские дивы в одном посте. 🎯Дивдоходность указана по цене закрытия торгов 31 мая. 🔌$IRAO Интер РАО ● Дивы на акцию: 0,326 ₽ ● Дивдоходность: 8% ● Купить до: 31 мая 👉По Интер РАО див. отсечка прошла вчера. Кто не успел - тот опоздал. Энергетик известен своей солидной финансовой "кубышкой" и повышает дивиденды с каждым годом, за что ему респект. У меня 3500 бумаг, так что я заработаю 993 ₽ "чистыми" на этой выплате. 👕$HNFG Henderson ● Дивы на акцию: 30 ₽ ● Дивдоходность: 4,4% ● Купить до: 31 мая 👉Недавно появившийся на бирже модный дом порадует держателей своих бумаг 30-рублевыми дивами. Меня не порадует, т.к. я пока фэшн-акции не покупал. 🔌$TGKN ТГК-14 ● Дивы на акцию: 0,001289 ₽ ● Дивдоходность: 9,4% ● Купить до: 3 июня 👉Неплохие по нынешним меркам дивы от Забайкальских энергетиков, а для самой компании вообще рекордные. Акций ТГК-14 у меня в портфеле нет, но вот облигации присутствуют. 💿$TRMK ТМК ● Дивы на акцию: 9,51 ₽ ● Дивдоходность: 5,2% ● Купить до: 3 июня 👉ТМК считается одной из див. фишек 2-го эшелона, но последнее время акции сильно штормит из-за объявленной допэмиссии. Я нахожусь в стороне и пока просто наблюдаю. 💸$ZAYM Займер ● Дивы на акцию: 4,58 ₽ ● Дивдоходность: 2,4% ● Купить до: 6 июня 👉Недавно вышедший на IPO микрофинансовый гигант заплатит дивы за 1-й квартал. Я в IPO не участвовал, поэтому часть прибыли от многочисленных должников Займера мне не достанется. 💿$MAGN ММК ● Дивы на акцию: 2,752 ₽ ● Дивдоходность: 4,9% ● Купить до: 7 июня 👉Металлурги из Магнитогорска выплатят скромный дивиденд за 2023-й год. Да, могло быть и побольше, но спасибо что не как в прошлом году. У меня сейчас 360 акций, так что рассчитываю минимум на 862 ₽. 🚗$LEAS Европлан ● Дивы на акцию: 25 ₽ ● Дивдоходность: 2,6% ● Купить до: 10 июня 👉Новичок на бирже отметился печальной дивдоходностью, несмотря на то что фин. показатели у компании отличные. У меня есть 4 акции, держу их ещё с момента IPO. ⛏$SELG Селигдар ● Дивы на акцию: 2 ₽ ● Дивдоходность: 3,1% ● Купить до: 13 июня 👉Те же самые 2 рубля, которые золотодобытчик платил и в прошлом году. Негусто. В портфеле у меня болтаются 170 акций Селигдара, поэтому рассчитываю получить причитающиеся мне за вычетом налога 296 ₽. 🏦$MOEX Мосбиржа ● Дивы на акцию: 17,35 ₽ ● Дивдоходность: 7,23% ● Купить до: 13 июня 👉Рекордный дивиденд по сумме выплаты. Виновница торжества умудряется расти даже на падающем рынке, потому что комиссии платятся в любом случае. У меня 110 бумаг, так что жду 1660 ₽ дивами. 🏦$SFIN ЭсЭфАй ● Дивы на акцию: 20,6 ₽ ● Дивдоходность: 1,6% ● Купить до: 14 июня 👉Мало - это не то слово. Очень скромный дивиденд для инвест-холдинга на фоне взлетевших с начала года акций. Видимо, все дивы он тоже решил реинвестировать. Я SFI не держу, мне в портфеле хватает АФК Системы. 💿$CHMF Северсталь ● Дивы на акцию: 229,81 ₽ ● Дивдоходность: 12,8% ● Купить до: 17 июня 👉После 2-хлетней паузы, Северсталь заплатит сразу за 2023-й и за 1-й квартал 2024. Достойная дивдоходность. Я на данный момент держу 14 акций череповецкого металлурга, уже предвкушаю 2332 ₽ дивидендами. 🔌$MRKP Россети ЦП ● Дивы на акцию: 0,03883 ₽ ● Дивдоходность: 11,6% ● Купить до: 27 июня 👉Самая мощная дивдоходность из всех перечисленных. У меня акций нет, так что я просто порадуюсь за держателей бумаг. 🎯Резюме 💼Мы действительно вошли в большой сезон дивидендов. 6 из 12 перечисленных акций есть в моем портфеле, а значит и я порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами. Главный вопрос - не будут ли дивгэпы у некоторых компаний больше, чем размеры выплат (как у НЛМК, например). 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #дивы #хочу_в_дайджест

🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 31.05.2024 📉На этой неделе рынок наконец показал, что он умеет не только уверенно расти, но и залихватски падать! Надеюсь, что вы, как и я, относитесь к такому как к долгожданной распродаже - т.е. покупаете качественные товары по скидкам и желаете, чтобы распродажа продолжалась подольше️😋 🤷‍♂️Поводы для неё, правда, не самые приятные: очередной виток вoeнного обострения с угрозами применения ТЯО, риски повышения ставки, новые налоги и общая неопределенность пути движения российской экономики. 🛒Дождавшись скидок, я расчехлил свою кубышку из "коротких денег" на накопительном счете и закупился на бОльшую сумму, чем обычно. 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ: 🌾$PHOR Фосагро - 1 акция Попалась, зараза!😈 Я полтора года терпеливо ждал в засаде, пока цена наконец проколет 6000 ₽. Спасибо новому НДПИ - производители удобрений резко приуныли. Но бизнес от этого не перестал быть устойчивым и прибыльным, так что считаю покупку Фосагро в долгосрок хорошей идеей. ⛽️$SNGS Сургутнефтегаз-ао - 1 лот Ещё одна новая бумага в портфеле. До этого момента у меня была позиция только по "префам" Сургута, а сейчас купил первый лот "обычки". Колокольчик давно стоял на цифре 30 ₽. ⛽️$GAZP Газпром - 3 лота Продолжаю понемногу добирать газового неудачника, который похоже нащупывает дно - в отличие от всего кроваво-красного индекса, "национальное достояние" 31 мая даже подрастало против ТАКОГО рынка. 👉Газодобывающий сектор в моем портфеле представлен Газпромом и Новатэком в равной степени (для диверсификации рисков и соблюдения баланса), и Газпром сейчас прилично отстаёт. 🔋$NVTK НОВАТЭК - 3 акции Конечно же, Сид не мог не добрать НОВАТЭК ниже 1100 ₽ за акцию. Я уже столько раз пояснял причины этих покупок, что наверное повторяться нет смысла. 🏦$TCSG ТКС Холдинг (Тинькофф) - 2 акции Тинькофф отстаёт от других банков: сначала это было из-за кипрской прописки, теперь - по причине неопределенности с отдачей от покупки Росбанка и допэмиссии. В выпуске Марафона от 17 мая говорил, что допускаю коррекцию куда-нибудь на 2800-2900 ₽, где буду с удовольствием докупать. Коррекция состоялась, поэтому с удовольствием докупаю😁 🔹$TMOS (Фонд на индекс Мосбиржи от Тинькофф) - 500 паёв. 🔹 $SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 150 паёв 👉Итого на акции и фонды акций потратил около 28К ₽. Покупками доволен. Ещё бы Сбер ушел ниже 300 ₽ (там у меня расставлены тазики) - вообще было бы замечательно. 👉Итого на акции и фонды акций потратил около 28К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: Я приостановил закупки дальних ОФЗ до заседания ЦБ. К тому моменту по ОФЗ 26238 как раз будет выплачен очередной купон. А что взял вместо них? 🔥$RU000A108G70 НОВАТЭК 1Р2 - 1 шт. Как и обещал, продолжаю набор позиции по этой долларовой облигации. 🏛️$RU000A107HR8 Автофинанс Банк 1Р11 - 4 шт. Банк АвтоВАЗа. Купон - ключевая ставка + 2,5%. Одна из лучших облиг с плавающим купоном на рынке, она попала в мой майский ТОП-5 корп. флоатеров. 🏗️$RU000A108AS9 ДАРС-Девелопмент 1Р2 - 4 шт. Свежий выпуск от ульяновского застройщика ООО «ДАРС-Девелопмент». Продолжаю набор позиции, тем более что доходность к погашению (YTM) уже перевалила за 21%. 👉Итого на облигации потратил около 17К ₽. ------------------------------------ ВАЛЮТА: 🇨🇳 $CNYRUB Китайский юань - 300 юаней 🇨🇳Купил немного юаней, поскольку $USDRUB в чистом виде на фоне обострения геополитики и возможных новых санкций я набирать не рискую. 👉Итого на валюту потратил около 5К ₽. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~50К ₽. Как видите, на коррекции рынка я нарастил долю акций в общей сумме покупок. Принцип "покупать во время страха и просадок" чаще всего является оптимальным для дальнейшего роста портфеля. 🤑 Следующая закупка планируется 07.06.2024 (в день заседания ЦБ). 📌Предыдущий выпуск марафона: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/2fcd9ae7-d08c-42e3-a02f-31981894aa52/ #sid #инвест_марафон

😲Ключевая ставка - 20%?! Что решит ЦБ 7 июня Да уж, дожили. Ещё в начале апреля, перед прошлым заседанием ЦБ по ключевой ставке, мы всерьез рассуждали о том, что ставку могут понизить. А теперь подходим к 7 июня со вполне осязаемым риском очередного ПОВЫШЕНИЯ. Рынок акций, долговой рынок и ставки по вкладам уже отыгрывают этот негативный сценарий. 🤔Мысли вслух 👉Занятно: ровно 9 мес. назад, 1 сентября 2023, я опубликовал пост под заголовком "Ключевая ставка вырастет до 15%?". Тогда это звучало как кликбейт и пугалка, поскольку в августе 2023 ЦБ резко задрал ставку с 8,5% до 12%, и всем казалось, что дальнейшего повышения уже не будет, а если будет, то минимальное. 🤷‍♂️Я и сам в тот момент не особо верил в ставку 15%. Но ЦБ за пару месяцев не только дошел до обозначенного мной тогда ориентира, но и переплюнул его. Теперь такой же нереалистичной кажется и ставка 20%. Все уверены, что если и будет повышение, то только одно и максимум на 100 б.п. Я тоже так считаю и закладываю этот вариант в свой базовый сценарий инвестирования. 🤔Но поможет ли повышение ставки на 1% в условиях, когда экономика перегрета, з/п растут, а реальных товаров и услуг больше не становится, даже наоборот - перекрывается импорт? Большой вопрос. 📈В том, что ставку могут повысить этим летом, сомнений почти нет. Возможно, не на этом заседании ЦБ, а на следующем. Предпосылок для такого шага сейчас больше, чем для начала снижения. 📈 Факторы "ЗА" повышение КС: ⚠️Инфляция остается выше прогнозов. Во многом этому способствует рост доходов, который на фоне рекордно низкой безработицы не соответствует росту реальной производительности. По данным Росстата, годовая инфляция на 27 мая ускорилась до 8,15% — после 8,12% неделей ранее и 7,84% в конце апреля. ⚠️Растут инфляционные ожидания и спрос. Россияне по-прежнему ждут высокой инфляции в будущем. Медианная оценка на ближайшие 12 мес. выросла в мае до 11,7% после 11% в апреле, притом что в предыдущие 4 мес. наблюдалось снижение. Чем пессимистичнее ожидания, тем активнее люди совершают покупки, разгоняя спрос и цены. ⚠️Увеличиваются бюджетные расходы. Не только потребительский бум разгоняет инфляцию, но и правительство слишком активно тратит деньги. По данным Минфина, в январе — апреле 2024 объем расходов федерального бюджета вырос на 21,5% по сравнению с аналогичным периодом 2022 — до 13,2 трлн ₽. 🏛️Некоторые банки, в том числе крупные, "подтянули" и ставки по вкладам к повышению "ключа". Тинькофф предлагает уже 17% (правда всего на 2 месяца), Сбер - вообще 18% на 6 и 7 месяцев! Сбер явно что-то знает. $TCSG $SBER $VTBR $BSPB $SVCB 📉Рынок акций $TMOS и облигации (особенно ОФЗ) ускорили свое падение в последнюю неделю. Самая долгоиграющая ОФЗ 26238 уже ушла существенно ниже 540 ₽, что ещё пару месяцев назад казалось невероятным. Доходности дальнего конца кривой ОФЗ превысили 15%. То есть самый "умный" долговой рынок тоже ждёт дальнейших жестких действий ЦБ. $SU26238RMFS4 $SU26244RMFS2 $SU26243RMFS4 $SU26227RMFS7 $SU26230RMFS1 $SU26246RMFS7 🎯Что будет 7 июня? Последние недели прошли в противоречивых данных. 👉Главные факторы, которые не дают ЦБ начать смягчать риторику - это острый дефицит на рынке труда, всё ещё перегретое кредитование и высокие инфляционные ожидания. ЦБ стремится погасить инфляцию, а Минфин её упорно раздувает. 🌍С другой стороны, заседание ЦБ будет проходить одновременно с Питерским экономическим форумом (ПМЭФ-2024). Есть вероятность, что по политическим мотивам Банк России не захочет объявлять в разгар форума о том, что нашей экономике необходимо охлаждение. 💬24 мая директор департамента финансовой стабильности ЦБ Елизавета Данилова подтвердила тезис о том, что Банк России может пойти на смягчение ДКП не раньше, чем увидит охлаждение кредита, совокупного спроса и устойчивое снижение инфляции. А это значит, что мы вполне можем прожить с текущей (а то и ещё более высокой ставкой) весь или почти весь 2024 год. 😎Интрига сохраняется... 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #офз #инфляция

📉ТОП-5 падений в 2024. Стоит ли подбирать неудачников До конца мая индекс Мосбиржи $TMOS стабильно шёл вверх. Но было несколько бумаг, которые снижались против растущего тренда. Давайте посмотрим на пятёрку акций-лузеров, которые просели сильнее всего с начала года, и обсудим - стоит ли покупать их со скидкой, или лучше не ловить падающие ножи🔪 🏠$SMLT Самолет (-17,1%) Несмотря на шикарную отчетность, Самолет пикирует вниз и уже потерял больше 17%. На это есть несколько причин: ● Отмена льготной ипотеки; ● Ожидания повышения или как минимум не-снижения ключевой ставки; ● Предложения Правительства ограничить норму прибыли девелоперов до 20%. 💼Мое мнение: Самолет остается самой перспективной акцией среди всех публичных застройщиков. Я начал набирать позицию рановато - с 3600 ₽ за бумагу, планирую усреднять на 3200 и на 3000. 🪓$SGZH Сегежа (-20,5%) С опилочниками всё понятно: достаточно взглянуть на фин. отчетность. Каждый квартал компания теряет по 5 млрд ₽ из-за низких цен на продукцию и огромных процентных расходов. У Сегежи гигантский долг, который к тому же приходится рефинансировать по нынешним ставкам. 💼Мое мнение: Я почти уверен в предстоящей допэмиссии, которая наверняка сильно размоет долю текущих акционеров. Поэтому уже давно не увеличиваю свою позицию по деревяшкам, а жду окончательного разрешения больного вопроса, чтобы усредниться уже на дне. Покупать сейчас - очень опрометчиво. ⛽️$GAZP Газпром (-21,9%) 🤦‍♂️Главный майский неудачник. Основную выручку и маржу наш "газовый гигант" получал от экспорта газа в страны ЕС, который был резко свёрнут. Плюс снизились цены на газ, а на Газпром легла повышенная налоговая нагрузка. Ну и на днях компания отказалась от выплаты дивов. 💼Мое мнение: Я пока ожидаю боковик плюс-минус на этих уровнях, возможно дальнейшее снижение в район 120 ₽. Дать пинка котировкам может появление каких-то новостей по"Силе Сибири-2". Потенциальный негативный фактор - допэмиссия акций из-за долгов. Понемногу набираю позицию лесенкой. 🔋$NVTK НОВАТЭК (-26,7%) "Жидкогазовый гигант" потерял уже четверть капитализации с января 2024. В конце2023 США усилили санкционное давление на «Арктик СПГ-2». Это затруднило запуск производства и привело к снижению прогнозов по будущим доходам компании. 🚀Т.к. НОВАТЭК воспринимался большинством инвесторов как бурно растущая компания, акции торговались с премией к сектору. Из-за санкций и падения доходов премия пошла вниз вместе с котировками, и сейчас акции НОВАТЭКа смотрятся очень привлекательно для покупки. 💼Мое мнение: считаю НОВАТЭК одним из самых высокоэффективных бизнесов в РФ. У него практически нулевой долг, а основные капзатраты уже позади. Газовозы рано или поздно появятся - это в интересах многих стран. Продолжаю постепенный набор позиции. 🪨$MTLR Мечел (-31,6%), $MTLRP Мечел-ап (-40,8%) Мечел отлично чувствовал себя в 2021-2023 годах на росте цен на уголь. Однако отчёт за 2023 показал высокий уровень долга и снижение производства. Компания отказалась от выплаты дивидендов на "префы", что сильно разочаровало инвесторов. 😥Цены на уголь снизились, а процентные ставки, наоборот - подросли. Всё это привело к снижению доходов и увеличению расходов на обслуживание немаленького долга. 💼Мое мнение: зацепиться пока не за что. Поставки российского угля в Китай (основному потребителю) сильно упали из-за санкций и импортных тарифов. Не факт, что дальше ситуация не будет ухудшаться. Но если вернемся к 200 ₽, начну добирать позицию. 🎯Подводим итог 👍Наиболее перспективными я считаю акции Новатэка и Самолета, по которым планирую набирать позицию дальше по мере коррекции (чем ниже будут акции, тем больше буду добавлять). Газпром вполне может сильно отскочить на малейших позитивных новостях, поэтому его тоже держу и постепенно добираю. Для контраста ТОП-5 акций, которые выросли сильнее всех с 1 января: $BSPB (+62,7%), $AFLT (+62,2%), $AFKS (+56,5%) $OZON (+52,5%), $POSI (+45,2%). 🔔Подписывайтесь! #sid #топ_акций #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

⚡️IVA Technologies: российский Zoom уже на IPO. Участвуем? 24 мая появились слухи о желании IVA провести IPO, а уже 28 мая Мосбиржа официально сообщила о допуске акций компании к торгам с 4 июня. 👉Подготовил для вас обзор самой компании и предстоящего IPO, включая перспективы и риски. 🌐IVA - лидер в отрасли коммуникаций 🖥ПАО «ИВА» (головная компания группы, до апреля 2024 называлась ООО "ИВКС") – крупнейший игрок в сфере корпоративных коммуникаций в РФ и безусловный лидер на рынке ВКС (видеоконференцсвязь). Компания имеет более 500 корп. клиентов из разных отраслей экономики. Её софт и аппаратура позволяют заместить решения от $ZM, $MSFT, $CSCO и $GOOGL (насколько это возможно). 📊Финансовые показатели IVA Technologies 🚀Выручка компании за 2023 год выросла более чем на 77% - до 2,45 млрд ₽ за счет увеличения продаж продуктов экосистемы и дополнительных сервисов. Около 82% принесли продажи лицензии на флагманский продукт - платформу для видеоконференций IVA MCU. ✅Чистая прибыль “Iva Technologies” составила 1,76 млрд ₽, что на 75% выше прошлогодней. Рентабельность по чистой прибыли оказалась на уровне 72%. Компания отлично использует тренд на импортозамещение технологических решений. ✅Число клиентов компании удвоилось по сравнению с предыдущим годом и достигло 537 организаций. ✅На конец 2023 года у IVA был отрицательный чистый долг 43 млн ₽: это обеспечивает потенциал привлекательных дивидендных выплат. Чистый долг компании на 1 кв. 2024 составил 368 млн ₽, или 0,84x чистый долг/EBITDA. 👉По дивполитике, компания будет стремиться выплачивать дивиденды от 25% скорректированной чистой прибыли при показателе чистый долг/EBITDA не более 2х. В 2025 г. база для дивов может быть увеличена до 50% от прибыли. 📊Параметры IPO ⏳Сбор заявок - с 29.05 до 03.06 включительно. Старт торгов запланирован на 4 июня под тикером IVAT. 💰Диапазон цены - от 280 до 300 ₽ за акцию. 👉Инвесторам предложат объем до 11 млн. акций, что составит 11% от их общего числа. Всего компания может привлечь до 3,3 млрд ₽. 💰Капитализация всей "Ивы" в таком случае составит 28-30 млрд ₽. Многие эксперты до этого называли сумму от 30 млрд ₽ и выше. Получается, акции предлагаются даже с некоторым дисконтом. 💸IPO пройдет по схеме cash-out, т.е. деньги осядут в карманах ведущих акционеров. Видимо, кому-то из них немного не хватает на частную яхту или самолёт. 💬"Нам важно показать позитивную динамику бизнес-показателей в статусе публичной компании, познакомить инвест. сообщество с драйверами российского рынка корпоративных коммуникаций" - гендир IVA Станислав Иодковский. ⚠️Ключевые риски ⛔️Сворачивание мер государственной поддержки в ИТ-отрасли. ⛔️Дефицит на рынке высококвалифицированных ИТ-специалистов. ⛔️Ошибки и неудачная реализация продуктов при выходе на более масштабные проекты и новые рынки для IVA. ⛔️Конкуренция с российскими производителями подобных решений и/или возврат иностранных аналогов. 🎯Резюме 🥇"Iva Technologies" станет первой публичной российской компанией в сфере систем корпоративных коммуникаций. В бумагах компании есть потенциал - их можно сравнить с успешными IPO $POSI, $ASTR и $DIAS . По темпам роста и маржинальности компания выглядит лучше большинства IT-компаний на Мосбирже (сравнивая, например, с $VKCO, $SOFL, $YNDX, $HHRU). Поэтому, с учетом лидерства на перспективном рынке и справедливой стоимости выхода на IPO, акции "Iva Technologies" обладают определенной инвест-привлекательностью и шармом😏 🚀Компания выходит на IPO в удачнейшее время: конкурентов нет, но зато есть господдержка; выручка и прибыль выросли бешеными темпами за счет кратного прироста клиентской базы после февраля 2022; народ верит в IPO и у народа много свободных денег, которые он с удовольствием несёт продающим акционерам. 🤷‍♂️Даже схема cash-out не сильно портит картину. Вангую очередную переподписку, которая, кстати говоря, уже состоялась у ГК Элемент $ELMT . Правда, торги всё равно начались с падения. 🔔Подписывайтесь!☝️ #sid #ipo #ivat

🤬Налог для физлиц поднимут до 22%, для компаний до 25% Недавно мы обсудили грядущую налоговую реформу, а теперь стала известна конкретика. Вкратце: всё хуже, чем мы думали. Налоги повысят и "среднему классу", и вкладчикам, и большинству компаний. Обобщил основные моменты. 💸Как изменятся ставки НДФЛ 📈Минфин предлагает установить 5-ступенчатую шкалу НДФЛ: для доходов от 2,4 до 5 млн ₽ - 15%, для доходов от 5 до 20 млн ₽ - 18%, для доходов от 20 до 50 млн ₽ - 20% и для доходов свыше 50 млн ₽ - 22%. При доходах ниже 2,4 млн ₽ в год ставка НДФЛ останется 13%. 👉Повышенные ставки будут применяться к сумме превышения. Например, человек, зарабатывающий 250 тыс. ₽ в месяц, заплатит 1 тыс. ₽ дополнительно (или на 12 тыс. ₽ больше за год с дохода в 3 млн). Для малоимущих семей с детьми (средний душевой доход которых не превышает 1,5 прожиточных минимумов), предлагается ввести возврат уплаченного НДФЛ в размере 7% - т.е. ставка НДФЛ для них фактически составит 6%. ✅Для самозанятых пока что ничего не изменится. Налог останется 4% при получении доходов от физлиц, и 6% - от юрлиц. 🎖Как и обещали, от прогрессивной шкалы НДФЛ освободили участников СВО. 💰Налоги по вкладам и дивидендам Ранее я порадовался, что с вкладами и дивидендами всё останется как раньше, но не тут-то было🤦‍♂️ С 2024 г. мы начали платить налог по вкладам по общей ставке 13%, но налог повышался до 15%, если СОВОКУПНЫЙ доход вкладчика превышал 5 млн ₽ в год. Я радовался, что мне ещё далеко до этой суммы, но Минфин резко понизил эту планку до 2,4 млн ₽. 😕Теперь у меня, как и у очень многих, будут ещё и забирать 15% с дохода по депозитам, ставки по которым обычно даже не отбивают инфляцию. Замечательно. 🏛️Налог на прибыль Налог на прибыль компаний увеличивается с 20% до 25%. Это означает, что чистая прибыль и дивиденды тоже снизятся. Хорошо только тем, у кого и так убытки. 💻Нулевой налог на прибыль высокотехнологичных компаний отменят, они будут платить 5%. Это коснется всех российских IT-корпораций, таких как $ASTR, $POSI, $HHRU, $DIAS, $SOFL и т.д. Негатив, но не такой сильный, как для многих других компаний на рынке. ✅Есть небольшой позитив для экспортеров: одновременно отменят курсовые пошлины. Сечин, Мордашов и Потанин ранее поддержали такие меры. 👉Компании с высоким CAPEX (20%+ от выручки) будут платить налог по старой схеме. Тот же Газпром, да и в целом многие экспортеры и энергетики, не будут платить повышенный налог, поскольку у них гигантские капзатраты. $GAZP $HYDR $FEES 👉Банки нового налога избежать не смогут. $SBER $TCSG ⛏Повышение НДПИ Предлагается повысить НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) для производства минеральных удобрений и добычи железной руды. 📈НДПИ при добыче железа - в 1,15 раза, для производителей калийных удобрений - в 2,3 раза, для фосфорных - в 2 раза. На этой новости к закрытию вечерней сессии 28 мая Фосагро укатали на 3,6% до 6008 ₽, а 29 мая на открытии акции вообще в моменте грохнулись до 5920 ₽ - минимумы с конца 2022. $PHOR $AKRN 🤔Что в итоге 📉Кто в самом сильном проигрыше? Производители удобрений, металлурги, ну и мы с вами - финансово грамотные физлица, у которых есть значительные сбережения на вкладах и акции дивидендных компаний, а также те, кто просто зарабатывает "чистыми" больше 174 тыс. в месяц. Комиссия правительства по законопроектной деятельности одобрила предложения Минфина. Они будут рассмотрены правительством на заседании уже сегодня, 30 мая. 🤷‍♂️Нет сомнений, что выдвинутые "предложения" примут. Бюджету очень нужны деньги - на развитие ВПК и на поддержку многодетных семей, поскольку страна нуждается в резком повышении рождаемости. Иначе работать и воевать будет просто некому (и не на что). 💰Впрочем, хочется надеяться, что все эти миллиарды новых налогов из наших кошельков и со счетов компаний пойдут ХОТЯ БЫ на эти предполагаемые цели, а не кому-то напрямую в бездонный карман. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #новости #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🔥ТОП облигаций с ежемесячным купоном для покупки Сегодня - горячая подборка бондов, которые платят купоны КАЖДЫЙ месяц! Почти как зарплату, только на работу при этом ходить не нужно. Сохраняйте! 📊Критерии отбора: ● Выплаты 12 раз в год; ● Кредитный рейтинг не ниже BBB; ● Доступные для неквалов; ● Без оферты - чтобы не получить "сюрприз" от эмитента и случайно не остаться с нулевой доходностью. 📌Доходность к погашению (YTM) указана условная - та, которую показывают брокеры. Помните, что для облигаций с амортизацией итоговая доходность будет ниже, если частичное погашение не удастся пристроить под ту же ставку. И, конечно, не забывайте про комиссии и налоги. 👇Расположу в порядке убывания срока до погашения. 💎Евротранс 2Р2 ● ISIN: $RU000A108D81 ● Доходность к погашению: 17.1% ● Размер купона: 17% ● Текущая стоимость: 98.98% ● Дата погашения: 27.03.2031 ● Амортизация: да ● Рейтинг: A-(RU) от АКРА 👉Самая длинная бумага из подборки, дюрация 3,78 лет. ЕвроТранс (бренд «ТРАССА») — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Делал подробный разбор этого выпуска. 💎Евротранс 2Р1 ● ISIN: $RU000A1082G5 ● Доходность к погашению: 17.11% ● Размер купона: 17% ● Текущая стоимость: 98.79% ● Дата погашения: 11.02.2031 ● Амортизация: да ● Рейтинг: A-(RU) от АКРА 👉Предыдущий выпуск Евротранса. Параметры такие же, но дюрация чуть меньше - 3,71 года. 💎Делимобиль 1Р3 ● ISIN: $RU000A106UW3 ● Доходность к погашению: 18.11% ● Размер купона: 13.7% ● Текущая стоимость: 92.42% ● Дата погашения: 18.08.2027 ● Амортизация: нет ● Рейтинг: A+(RU) от АКРА 👉Самая дешёвая бумага из подборки с самым низким купоном. Ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой превышает 20 тыс. автомобилей. 💎Роделен 2Р2 ● ISIN: $RU000A107SA1 ● Доходность к погашению: 18.24% ● Размер купона: 18% ● Текущая стоимость: 99.95% ● Дата погашения: 23.01.2028 ● Амортизация: да ● Рейтинг: ruBBB от ЭкспертРА 👉Бумага с самым высоким купоном из подборки и с самым низким рейтингом. Небольшая универсальная лизинговая компания, в портфеле преобладает недвижимость. На рынке с 2007 г. Делал подробный разбор этого выпуска. 💎Интерлизинг 1Р8 ● ISIN: $RU000A108AL4 ● Доходность к погашению: 17.87% ● Размер купона: 15.75% ● Текущая стоимость: 98.57% ● Дата погашения: 03.04.2027 ● Амортизация: да ● Рейтинг: ruA- от ЭкспертРА 👉Универсальная лизинговая компания (12-е место в рэнкинге по объему нового бизнеса), в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт. Делал подробный разбор этого выпуска. 💎АБЗ-1 1Р5 ● ISIN: $RU000A1070X5 ● Доходность к погашению: 20.19% ● Размер купона: 16% ● Текущая стоимость: 93.53% ● Дата погашения: 30.09.2026 ● Амортизация: да ● Рейтинг: ruBBB+ от ЭкспертРА 👉Бумага с самой высокой прогнозируемой доходностью из подборки. Диверсифицированная дорожно-строительная группа компаний, работающая в 7 регионах России. 💎Элемент Лизинг 1Р8 ● ISIN: $RU000A108C58 ● Доходность к погашению: 18.18% ● Размер купона: 16% ● Текущая стоимость: 98.98% ● Дата погашения: 11.04.2027 ● Амортизация: да ● Рейтинг: ruBBB+ от ЭкспертРА 👉Лизинговая компания, партнер Группы ГАЗ. Недавно делал подробный разбор этого выпуска. Перед ним был практически аналогичный выпуск Элемент Лизинг 1Р7 $RU000A1080N5, тоже делал обзор (но там купон чуть меньше). 🤔Резюме + БОНУС! 🎯Занятно, что все облигации так или иначе связаны с транспортом - я не специально выбирал, так получилось. Все облигации, кроме Делимобиль 1Р3 - с амортизацией долга. Если ставку в ближайшие год-два будут снижать (а это пока что базовый сценарий), то деньги от частичного погашения придется пристраивать под меньшую доходность. 🔥Кстати, вдогонку бонусом ещё 2 хорошие облигации с ежемесячным купоном: Селектел 1Р4 $RU000A1089J4 и свежая А101 1Р1, которая начинает торговаться завтра. Они тоже классные. 🔔Подписывайтесь, у меня масса интересного!☝️ #sid #облигации #топ_облигаций #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

📦Рентал ПРО: Участвовать или нет $RU000A108157 На прошлой неделе делал подробный обзор ЗПИФ "Рентал ПРО" от УК "А класс капитал". А уже в пн, 27 мая, было объявлено о начале старта заявок. Как и обещал, возвращаюсь с новостями о конкретных параметрах IPO, а также расскажу о перспективах и рисках бизнеса. ⚙️Параметры IPO ⏳Сбор заявок - с 27 мая по 5 июня. Старт торгов запланирован на 6 июня. 🏆Принять участие в IPO смогут только квалы из-за того, что фонд планирует инвестировать в объекты на ранней стадии строительства. 💰На IPO будет предложено 26,1 млн паев по цене 986 ₽. Размер активов фонда на этапе размещения – более 25 млрд ₽. 👉После IPO сама УК новые паи не сможет продавать в течение 90 дней, их можно будет приобрести на вторичном рынке и уже по рыночной цене. 👉В отличие от хайповых IPO последнего времени, обещают сбалансированную аллокацию. Учитывая ограничение на статус инвесторов, мелкие розничные заявки могут даже удовлетворить полностью. $MBNK $LEAS $ZAYM 🎯Перспективы Рентал ПРО В секторе индустриальной недвижимости - явный дефицит. Уже все крупные объекты проданы или сданы в аренду - даже те, которые еще не достроены. В числе крупных клиентов - $OZON, Wildberries, Мегамаркет, Магнит $MGNT, X5 Retail Group $FIVE и др. 🚀Из-за бурного развития e-commerce и расцвета маркетплейсов, наблюдается активное снижение количества свободных складских площадей. Это спровоцировало резкий рост ставок аренды: если в 2020-м средние ставки составляли 4 тыс. ₽ за м², то по итогам 1 кв. 2024 они достигли уже 9 тыс. ₽. Занимательно, что 10 лет до этого ставки фактически стагнировали. Получается, что в РФ наблюдается острая необходимость в дата-центрах и складских помещениях для маркетплейсов, и фонд «Рентал ПРО» удовлетворяет именно эту назревшую потребность. 📈Ожидания по доходности фонда в следующие 10 лет - более 22% годовых. Она складывается из двух составляющих: арендного потока и прироста стоимости помещений. 🔄Кроме того, УК анонсировала ротацию объектов. При этом компания может покупать строящиеся объекты с определенным дисконтом, что в теории увеличит потенциальную доходность. ⚠️Основные риски ⛔️Снижение арендных ставок. Они сейчас на максимуме, и не исключено их уменьшение. Т.е. у будущих объектов может быть меньшая доходность. ⛔️Снижение цен на недвижимость. Стратегия фонда предусматривает периодические продажи объектов. И если цены будут снижаться, это может снизить итоговый доход. ⛔️Конкуренция и затоваривание рынка. Сейчас складов и дата-центров гораздо меньше, чем желающих их арендовать. Но всё может измениться через год-два: в конце концов, строить складские помещения - это не ракеты в космос запускать, многие компании могут подтянуться на этот рынок. ⛔️Сильная инфляция, из-за которой снизится привлекательность арендного потока. В договорах аренды объектов прописана ежегодная индексация только на 5-7% в год. С другой стороны, при инфляции дорожают сами объекты. 🧐Мое мнение 💼Коммерческая недвижка - тот редкий класс активов, которого до сих пор нет в портфеле Сида. Поэтому я поглядываю на IPO с любопытством и готовлю немного кэша для участия. 📈Фонды недвижимости в долгосроке могут быть более интересны, чем те же облигации. Ведь кроме арендного дохода (аналога купонов) растет еще и само тело пая за счет переоценки объекта. Также «Рентал ПРО» будет производить выплаты не раз в квартал, а на ежемесячной основе. 🏗️Ситуация на рынке индустриальной недвижимости сейчас уникальна - наблюдается хронический дефицит качественного предложения. Льготных ипотек и прочих искусственных стимуляторов там нет, что делает рынок более "честным". Поэтому, вполне возможен дальнейший рост арендных ставок и цены самих складов. 🤔Заявленных 22% годовых мы можем и не увидеть, а 18-20% - вполне. Это в любом случае выше (а хлопот меньше), чем я получаю в качестве хозяина жилой арендной недвижки в спальнике Питера. 🔔Подписывайтесь! $TKVM $TRRE $TLCN $RU000A1022Z1 $RU000A104KU3 $MOEX #sid #ipo #недвижимость #фонды

✈️Крутое пике!✈️ Что происходит с ОАК $UNAC На разборе ОАК, она же Объединенная авиастроительная корпорация. Как понятно из названия, компания управляет постройкой самолетов. 📍Недавно я "прожарил" другую спекулянтскую фишку - ОВК $UWGN . Это как ОАК, только про вагоны. Многие до сих пор путают эти две компании. Впрочем, немудрено - обе они оставили огромное количество хомяков без последних штанов. ✈️ПАО "ОАК" - российская авиастроительная корпорация, одна из крупнейших в Европе. Мировая доля в военных и транспортных самолётах — 11,3%, а в гражданских — всего 1,1%. Более 90% акций ОАК принадлежат государству. Компания контролируется Ростехом и объединяет крупные авиастроительные предприятия и конструкторские бюро. ⚙️Основные предприятия, входящие в ОАК: ● ПАО «Компания «Сухой»; ● ПАО «Яковлев (бывш. «Иркут»); $IRKT ● ПАО «Туполев»; ● АО «РСК «МиГ»; ● ОКБ им. А.С. Яковлева; ● АО «Ил» и другие. Начиная с 2022 г., корпорация находится под международными санкциями. 📊Основные результаты по МСФО за 2023: ● Выручка: 477 млрд ₽ (+31,7% г/г) ● Себестоимость: 436 млрд ₽ (+12,6% г/г) ● Валовая прибыль: 40,3 млрд ₽ (+97,9% г/г) ● Финансовые доходы: 3,52 млрд ₽ (+19,3% г/г) ● Чистый убыток: 35,8 млрд ₽ (+36,3% г/г) 👉Отмечу, что в 1 кв. 2024 чистый убыток по РСБУ сократился в 1,3 раза до 885 млн ₽. Выручка поднялась в 1,9 раза до 29,7 млрд ₽. Валовая прибыль составила 7,8 млрд ₽ (против 3,2 млрд ₽ годом ранее). 🎯Главное из отчета: ✅Совокупная выручка выросла почти на треть до 476,5 млрд ₽. При этом положительная динамика отмечена в обоих ключевых сегментах компании: авиастроении и авиаперевозках. ✅Валовая прибыль взлетела почти вдвое до 40,3 млрд ₽. Это успех, несмотря на то, что себестоимость увеличилась на 27,8% и составила 436,2 млрд ₽. 🔻Процентные расходы выросли до 43,6 млрд ₽ (+36,7%) на фоне увеличения процентных ставок. В то же время процентные доходы сократились до 3,5 млрд ₽ (-19,3%). Помимо этого, компания отразила в отчете доходы в размере 23 млрд ₽, главным образом вследствие положительных курсовых разниц. 🔻В итоге чистый убыток составил 35,8 млрд ₽, увеличившись на 36,3%. Очередной год с дикими убытками, несмотря на допэмиссии и огромное количество госзаказов. 👉Рост выручки обусловлен в т.ч. присоединением "МиГа" и "Сухого" в 2023 г., так что обольщаться не стоит. 👉Собственный капитал стал плюсовым (76,3 млрд ₽). Это следствие очередной допэмиссии акций (на начало 2023 г. капитал был отрицательным: -186 млрд ₽). 👉В апреле 2024 завершилась допэмиссия. Из первоначального количества в 2 трлн акций смогли разместить 461,5 млрд штук по цене 0,65 ₽. Допка по такой цене, конечно же, не добавила позитива котировкам, ведь доли акционеров размылись минимум на 20%. 🚀Взлёт и падение ОАК В августе 2023 начался бурный рост акций ОАК. До этого котировки очень долго держались на уровнях 80 коп. за акцию и ниже, по итогам торгов 18 августа подросли выше 1 ₽, а уже в начале сентября 2023 за бумагу давали в моменте 2,75 ₽. 📌В феврале я писал, что ОАК попала в ТОП главных пузырей на рынке РФ. Но пузырь постепенно сдувается, и ОАК возвращается к адекватным котировкам. 📉Вчера, 27 мая, СД предложил не выплачивать дивы за 2023 г., что ускорило падение и так находящихся в затяжном пике (как "Бройлер-747") акций компании. ✈️Перспективы акций 📉ОАК остаётся убыточной и будет такой и дальше, по моему мнению. Также, негативное влияние на акции оказывают регулярно мелькающие новости о производственных проблемах и срывах графика поставок. Впрочем, на фоне CBO и прекращения импорта забугорных самолетов, заказов у корпорации в ближайшие годы будет хоть отбавляй. 💼В целом, я считаю, что цена ниже 1 ₽ за акцию - вполне справедлива. Для тех, кто раздумывает о том, чтобы "влететь" в ОАК - сейчас не самая плохая точка входа. Особенно если быть готовым лесенкой усреднять позицию до 80 коп. (исторический уровень поддержки) и вплоть до 60 коп. при плохом сценарии на падающем рынке. 🔔Подписывайтесь! #sid #unac #хочу_в_дайджест

🚜Новые облигации: Росагролизинг 002P-01. Хорошо в деревне летом У нас тут очередной флоатер от крупного эмитента. "Росагролизинг" 29 мая соберёт заявки на новый выпуск с привязкой к RUONIA. 👨🏻‍🌾Эмитент: Росагролизинг 🚜АО «Росагролизинг» — агропромышленная лизинговая компания, которая на 100% принадлежит государству в лице Минсельхоза. Предоставляет российским сельхозпроизводителям технику и транспорт в лизинг. 🌽Росагролизинг создан как рыночный инструмент господдержки развития АПК и сельских территорий. Центральный офис находится в Москве, при этом компания работает во всех федеральных округах РФ. ⭐️Кредитный рейтинг: AA-(RU) от АКРА, ruAA- от ЭкспертРА. На сегмент с/х техники приходится около 84% лизингового портфеля. Доля ТОП-5 поставщиков составляет больше 40% портфеля, что во многом обусловлено поставками комбайнов и тракторов российского производства. 💼Росагролизинг - известный на долговом рынке эмитент. На бирже сейчас торгуются 5 выпусков бондов суммарным стартовым объемом 36 млрд ₽. 📊Финансовые результаты по МСФО за 2023 ✅ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) по итогам прошлого года вырос на 42% и составил 163 млрд ₽, что больше лизингового портфеля на конец 2022 г. сразу на 48 млрд ₽. Так что Росагролизинг на ЧИЛе, но не на расслабоне😎 ✅Чистая прибыль увеличилась на 15% и достигла 2,98 млрд ₽. При этом процентный доход за 12 мес. 2023 составил 16,7 млрд ₽. В этом году процентные доходы наверняка будут прилично выше благодаря высоким ставкам. ✅Активы компании на конец 2023 г. составляют 189 млрд ₽, тогда как общий долг - 82,5 млрд ₽. Чистый долг отрицательный. Отношение суммы всех обязательств к объему лизинговому портфелю - 0,51х. Долговая нагрузка комфортная. 👉56,8% из всего долга приходится на банковские кредиты, 35,6% - на выпущенные облигации, остальное - на прочие обязательства. 👉За 2023 год Росагролизинг поставил на поля страны рекордное количество техники и оборудования – более 15 тыс. единиц. Это на 32% больше, чем годом ранее. Достигать максимальных показателей по поставкам техники компании удается в основном за счет популяризации льготного лизинга. ⚙️Параметры выпуска 2Р1 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 5 млрд ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: RUONIA + 200 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: AA-(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: нет 👉Амортизация: по 3,33% от номинальной стоимости бумаг в даты выплат 31-59 купонов и 3,43% при погашении. 👉Сбор книги заявок - 29 мая, размещение на бирже - 31 мая 2024 года. 👉Выпуск только для квалифицированных инвесторов. 🤔Резюме: средненько и для квалов 🚜Итак, Росагролизинг размещает выпуск флоатеров с привязкой к RUONIA объемом 5 млрд ₽ на 5 лет с ежемесячной выплатой купонов, без оферты и с очень плавной амортизацией, которая начнется через 2,5 года. ✅Крупный и надежный эмитент. 100% государственная лизинговая корпорация, высокий кредитный рейтинг AA-. Монополист в своей отрасли. ✅Отличные операционные показатели. Лизинговый портфель, выручка, прибыль и процентные доходы стабильно увеличиваются последние годы. Компания наращивает поставки техники для российского АПК. ⛔️Слишком плавная амортизация. Всю вторую половину срока обращения, каждый месяц придется заморачиваться с реинвестом приходящих копеек. ⛔️Только для квалов. Большинство российских инвесторов, которые пока не захотели оквалиться, не смогут его приобрести. Это может повлиять на ликвидность. 💼Вывод: выпуск Росагролизинга находится где-то посередине между супер-консервативным флоатером от ДОМ.РФ $RU000A108FC2 и новыми флоатерами от АФК Система $RU000A108GL1 и $RU000A108GN7 . Скорее всего, на размещении купон снизится в район RUONIA + 180 б.п. При таких параметрах, он не выглядит сильно интересным. Тем более, что ликвидность явно будет прихрамывать - ведь выпуск только для квалов. Я хоть и трижды квал, но я пас. 🔔Подписывайтесь!☝️ $RU000A108447 $RU000A107DM8 $RU000A101R09 $RU000A102TA0 $RU000A103QL1 #sid #облигации #флоатеры

Как потерять 90% вложенных денег после одного совета. Мой опыт 👇Пока на нашем рынке меланхолия, и $TMOS укатали к 3300 п. (отдельно отличились $GAZP, $UWGN, $UNAC и $NMTP), расскажу об одном из своих биржевых провалов. 🚀ЗПИФ ФПР: МММ-2020 $FRHC В середине 2020 на биржу вышел Фонд Первичных Размещений (ЗПИФ ФПР) от брокера Freedom Finance и УК "Восток-Запад". Идейным вдохновителем был основатель Freedom Finance (ныне "Цифра Брокер") Тимур Турлов, который обеспечил фонду масштабную пиар-кампанию. 🇺🇸По стратегии, фонд покупал американские акции на IPO. Звучало это капец как круто. Я долгое время присматривался к фонду, но мне казалось несерьёзным вкладываться в непонятную "прокладку" от ФФ. То ли дело покупать самые хайповые американские акции через $SPBE! $FXUS 🚀Тем временем ЗПИФ ФПР очень быстро рос всю 2 половину 2020 г.: 1500 ₽, 2000 ₽, 2500 ₽... Вложения тех, кто залетел в фонд на старте, уже удвоились и почти утроились, а я всё не решался. Влетаю на хаях... ✍️Я тогда ещё не вел свой инвест-блог, но с удовольствием читал других авторов,один из которых управлял личным портфелем в 40+ млн ₽ и увлекательно рассказывал про свой опыт инвестирования. В конце 2020-го он начал публиковать статьи с идеей по ЗПИФ ФПР, прогнозировать будущую доходность в десятки % годовых и показывать свои собственные скрины с уверенным набором позиции. 📈В январе 2021-го, когда стоимость пая уже перевалила за 2700 ₽, меня стало сжирать дичайшее FOMO (страх упущенной прибыли). Я понял, что упускаю, вероятно, лучшую финансовую возможность в своей жизни! (Кстати, именно такое ощущение обычно говорит о том, что ничего хорошего из этой сделки не выйдет). Если уж такие матёрые гуру с большим капиталом ставят миллионы на ЗПИФ ФПР, то просто необходимо прислушаться к их опыту и последовать совету. 🤑К тому моменту из-за хайпа в фонд пошли все кому не лень: начинающие инвесторы, пенсионеры, домохозяйки... Они не особо разбирались в деталях фонда (как впрочем и я на тот момент), ими двигали только: ● Слухи о трехзначной доходности (100%+ годовых); ● Три завораживающие буквы - IPO. 🚀Многие не замечали, что расчетная стоимость пая на этом ажиотажном спросе уже давно оторвалась от реальной стоимости активов, который входили в фонд. В моменте ничем не обоснованная наценка составляла 30% - началась форменная тюльпаномания. ...Чтоб прокатиться понятно на чём🌽 Достигнув исторических хаёв в январе 2021-го, ЗПИФ ФПР начал стремительно валиться вниз из-за масштабного размытия паёв. И да, я начал покупки на самом-самом пике (по 3350 ₽🤦‍♂️), а по мере падения в феврале-марте 2021 агрессивно усреднял, т.к. считал, что это всего лишь временные откаты по типу прошлогодних. 📉Зарезать растущего "лося" у меня не поднималась рука. Тем более что и УК и сам Т. Турлов бодро втирали, что скоро пойдем на новые максимумы. Но после событий 2022 года, когда всё пошло по... одному месту, фонд за пару месяцев грохнулся в 4 раза (с 2000 до 500 ₽), и стало понятно, что это конец красивой истории. На протяжении 2022 и 2023 гг. я постепенно продавал паи в жирнющий минус на слабеньких отскоках, пока их не осталось всего 7 - как напоминание о собственном идиотизме. 🔚На днях я распродал жалкие остатки ЗПИФ ФПР по цене 418 ₽ за пай. Брокер к этому моменту показывал минус 86%. На самом деле, по факту минус был ещё больше, а средняя ещё выше - она уменьшилась, т.к. часть купленных на самой вершине паев я продал ранее. Суммарные потери составили порядка 50 тыс. ₽ - не так много, но и фонд составлял лишь маленькую долю моего многострадального "американского" портфеля. 🎯Что с ЗПИФ ФПР сейчас До сентября 2024 года ЗПИФ ФПР должен распродать бОльшую часть своих иностранных активов и заменить их на российские. Возможно, сейчас и было самое дно, и дальше фонд действительно начнёт восстанавливаться. Но - без меня. 👉Тогда я понял, что матёрые гуру тоже ошибаются. И ошибаются обычно с треском. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #истории #личный_опыт #frhc

⚜️Новые облигации Полюс ПБО-04 в долларах Вслед за НОВАТЭКом, который первым уменьшил номинал валютных облигаций в 10 раз, на биржу выходит другой крупный эмитент- Полюс Золото. С тем же предложением: облигации с привязкой к $, но с расчетами в рублях внутри российской инфраструктуры. Давайте посмотрим, есть ли отличия от бондов НОВАТЭКа и чем интересен этот выпуск. 👑Эмитент: ПАО «Полюс» ⚜️ПАО "Полюс" - золотодобывающая компания, одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи. По экспертным оценкам, Полюс обладает самыми большими запасами золота в мире, при этом себестоимость его производства - одна из самых низких. Компания разрабатывает месторождения в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях и Якутии. Крупнейший актив — месторождение Олимпиада в Красноярском крае. ⛏Наиболее значимый перспективный проект "Полюса" — разработка месторождения Сухой Лог в Иркутской области. Начало добычи в Сухом Логе запланировано на 2027 год. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА - наивысший. Полюс явно следит за трендами: после Селигдара $SELG он выпустил золотые бонды, есть у него и юаневый выпуск, ну и 6 выпусков облигаций в рублях на общую сумму почти 60 млрд ₽. Причём все купоны у текущих выпусков - полугодовые, в отличие от нового. 📊Финансовые результаты за 2023 ✅Выручка в рублях выросла на 60% по сравнению с предыдущим годом и составила 470 млрд ₽. Такой рост обусловлен восстановлением добычи, увеличением цен на золото и ослаблением рубля. ✅Чистая прибыль увеличилась на 35%, достигнув 151 млрд ₽, несмотря на негативное влияние курсовых разниц. Во 2-м полугодии цена на золото продолжила рост и пробила отметку в $2000 за тройскую унцию. 🔻Чистый долг вырос более чем в 3 раза, до 623 млрд ₽. Летом 2023 компания все акции в рамках байбэка выкупила в долг. По этой причине, собственный капитал Полюса стал резко отрицательным. 🔻Отношение Чистый долг/EBITDA выросло до 1,9x с 0,9x годом ранее. Тем не менее, долговая нагрузка компании остается в комфортных пределах. ⚙️Параметры выпуска Полюс ПБО-04 ● Номинал: 100 $ ● Объем: не менее 150 млн $ ● Погашение: через 5 лет ● Купонная доходность: до 6,5% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Расчеты будут в рублях РФ по официальному курсу ЦБ на дату, в которую совершается сделка купли-продажи, выплата купона или погашение. 👉Сбор книги заявок - 28 мая, размещение на бирже - 31 мая 2024. 🤔Резюме: отлично, давайте еще ⚜️Итак, Полюс размещает долларовые облигации объемом от 150 млн $ на 5 лет с ежемесячной выплатой купонов в рублях, без амортизации и без оферты. ✅Крупнейший и известнейший эмитент. Полюс не нуждается в представлении, имеет кредитный рейтинг AAA - выше некуда. ✅Облигации с привязкой к доллару, да ещё и удобным номиналом в 100$. Это одна из немногих возможностей для российских инвесторов диверсифицировать свой портфель "токсичной" американской валютой. ✅Ориентир купонной доходности - 6.5%, что по долларовым бондам с учетом рейтинга эмитента выглядит очень неплохо. ✅Никаких доп. приколов типа амортизации и/или оферты. Для 5-летнего срока обращения - просто отличные условия. 👉При одинаковом ориентире купона, бонды Полюса пока выигрывают в сравнении с выпуском НОВАТЭК 1Р2 за счет ежемесячных выплат. К тому же, в отличие от подсанкционного НОВАТЭКа, у бизнеса Полюса с такими ценами на золото в обозримом будущем не должно быть никаких проблем. 💼На выпуск $RU000A108G70 был огромный спрос и в итоге объем займа увеличили с $200 млн до $750 млн и установили ставку купона в 6,25% вместо изначальных 6,5%. Возможно, нечто подобное мы увидим и в этот раз. Следом подобный выпуск уже анонсировал РУСАЛ. И это радует - чем больше эмитентов подхватят новый тренд, тем тем лучше будут условия по валютным облигациям для инвесторов. 🔔Подписывайтесь! $PLZL $USDRUB $GLDRUB_TOM $NVTK $RU000A1054W1 $RU000A105VC5 $RU000A100XC2 #sid #plzl #облигации

🏛️ НОВЫЕ НАЛОГИ: на сколько поднимут, кого затронет, что известно Продолжается активное обсуждение изменения в налоговой системе РФ. Правительству ОЧЕНЬ нужны дополнительные деньги. А соберут их, как обычно, с нас. Итак, что предлагается на этот момент? 📈Поднимут НДФЛ Пока что, согласно базовому предложению, прогрессивная шкала ставок может выглядеть так: ● 13% – с доходов до 5 млн ₽; ● 15% – с доходов от 5 млн до 25 млн ₽; ● 20% – с доходов свыше 25 млн ₽. 👉Но параллельно также обсуждалось повышение НДФЛ до 15% для всех, кто зарабатывает больше 1 млн ₽ "грязными" в месяц (это сейчас "бешеные" 72,5 тыс. ₽ на руки). 🧠Министр финансов Антон Силуанов заявил, что решение мудрое, т.к. прогрессивная шкала по НДФЛ введена в большинстве стран. 💬"Верхняя планка шкалы доходит до 25% в странах ближнего зарубежья, а в странах дальнего зарубежья — до 45–55%. Мы будем предлагать разумную прогрессию, чтобы наша система была конкурентоспособной" — А. Силуанов. 🤷‍♂️Правда, он забыл упомянуть, что в большинстве этих стран есть минимальный доход, вообще не облагаемый налогами, а также что нижняя планка налога там гораздо МЕНЬШЕ наших 13%. 🪖В рамках новой "справедливости", предложено не расширять прогрессивную шкалу НДФЛ на участников СВО. 📈Поднимут налог на прибыль компаний С 2025 г. планируется увеличение налога на прибыль. Минфин рассматривает ставки в диапазоне 25-30% (сейчас 20%). По словам Минфина, в обмен на повышение ставки предприятия получат освобождение от экспортных пошлин. 🤖Компании, которые инвестируют средства в высокотехнологичные проекты, смогут сэкономить на налоге. Им разрешат списывать больше амортизационных отчислений. 💬«Предлагаем расширить налоговый механизм поддержки инвестиций — в первую очередь для высокотехнологичных проектов. Речь идет об инвестиционном налоговом вычете, в том числе и на федеральном уровне" - А. Силуанов. 🤷‍♂️НДС пока повышать не собираются - оставят 20%. Этот подаётся как послабление, хотя его и так повышали совсем недавно - 1 января 2019 г. (с 18% до 20%). 💰Налог по депозитам не изменится Не планируется увеличивать налоги по доходам с вкладов. Ну хоть на том спасибо, а то я получаю зарплату, с которой сейчас плачу 13% (а на самом деле 14%, потому что я еще и в профсоюз 1% отдаю), кладу её на вклад, чтобы хоть немного отбить инфляцию, а у меня ещё и с этого повторный НДФЛ снимают. 💬"Сохранение НДФЛ доходов в виде % по депозитам направлено на стимулирование граждан к формированию сбережений. Эта мера несет в себе и социальный аспект, чтобы не затронуть большую часть граждан, хранящих свои сбережения в банках" - А. Силуанов. $VTBR $TCSG 💸Налог на дивиденды не изменится Тоже хорошая новость, понятно что в первую очередь призванная защитить сверхприбыли мажоритарных акционеров. Потому что зарплату легко сделать "серой", как и взятки, а вот дивы увести в тень гораздо сложнее. Бедные весь доход получают, работая в найме, а элита - владея акциями корпораций. "Идея заключается в том, чтобы больше зарабатывать, получишь больше прибыли, соответственно, лучше будешь работать, и при распределении прибыли на дивиденды - это, мне кажется, хорошая идея, чтобы сохранить уровни налогообложения" - А. Силуанов. $LKOH $SBER $ROSN $TRNFP $CHMF 🤔Что я думаю В целом, несмотря на мой сарказм, прогрессивная шкала действительно давно напрашивалась. У нас и так самые низкие в мире налоги для реально богатых людей - результат олигархического лобби в начале 2000-х. 👌Поэтому, если отсечку повышения НДФЛ сохранят на уровне 5 млн в год, а не начнут залезать в карман к инженерам и курьерам, которые "жируют" на 83 т.р. в месяц "грязными" - пожалуй, это будет адекватная мера, хоть и запоздалая. Понятно, что дефицит бюджета в любом случае придется чем-то покрывать. Если не ужесточать налоги, то придется включать печатный станок или снова ослаблять рубль выше 100 за $USDRUB - т.е. все равно забирать деньги с населения, но уже в виде галопирующей инфляции. 🔔Подписывайтесь! #sid #новости #налоги

🏗️Новые облигации: А101 1Р1. Дебютный выпуск от московского застройщика $RU000A108KU4 Не так часто появляются дебютные выпуски бондов от солидных эмитентов. Один из крупнейших девелоперов Москвы ГК «А101» выходит за деньгами на рынок, собираясь наконец потерять "облигационную девственность". 🏗️Эмитент: ООО "А101" 🏢ООО "А101" — один из крупнейших девелоперов жилой недвижимости Московского региона, преимущественно в сегментах комфорт и комфорт-плюс. Также компания реализует ряд проектов бизнес-класса в рамках комплексного освоения территории Новой Москвы. 🏆По состоянию на май 2024, занимает почетное 7-е место в РФ и 2-е место в Москве в рэнкинге Единого ресурса застройщиков. Текущий портфель строительства компании составляет 1,44 млн кв. м. ⭐️Кредитный рейтинг: A(RU) от АКРА. 👉Для А101 это первый выход на рынок долга, но в обращении находится выпуск облигаций ООО "Проект-град" на 500 млн ₽. "Проект-град" является 100%-ной дочкой ООО "А101". 📊Финансовые результаты ✅Объем строительства в 2023 г. вырос на 63% и составил почти 1,5 млн кв. м жилья. Объем продаж компании за тот же период вырос практически в 2 раза, достигнув 137 млрд ₽ в 2023 г. 🔻Выручка просела на 13,4% по сравнению с 2022-м (82 млрд против 94,7 млрд ₽). Это минус. Но зато и себестоимость строительства резко уменьшилась (вот это да!): 37,4 млрд ₽ вместо 48 млрд ₽. Это плюс. Как так: продажи в 2 раза выросли, а выручка просела? А это фокусы застройщиков: счета эскроу, льготные ипотеки, рассрочки и т.п. Поэтому объем продаж за отчетный период совсем не равен кэшу, который пришел на счета компании за это же время. ✅Чистая прибыль в 2023 г. увеличилась сразу на 20%, достигнув 36,9 млрд ₽. Показатель EBITDA при этом вырос на 16% и составил 51 млрд ₽. Рентабельность по чистой прибыли просто отличная - 45%. ✅Чистый долг с учетом остатков на эскроу-счетах составляет каких-то 27 млрд ₽, т.е. долговая нагрузка компании на конец 2023 г. - всего 0,52х. Это крайне низкий показатель. 👍 Компания владеет земельным банком в 2,5 тыс. га. Это обеспечивает возможность реализации долгосрочных проектов комплексного освоения территории и сохранять высокую степень независимости в реализации новых строительных проектов. ⚙️Параметры выпуска А101 1Р1 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 500 млн ₽ ● Погашение: через 3 года ● Купон: до 16,5% (YTM до 17,8%) ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: A(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок – 28 мая, размещение на бирже – 30 мая 2024 года. 🤔Резюме: хороший дебют 🏢Итак, А101 размещает 1-й выпуск скромным объемом 500 млн ₽ на 3 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Крупный и надежный эмитент. Входит в ТОП-7 застройщиков России и в ТОП-3 застройщиков Москвы, кредитный рейтинг A. ✅Отличные операционные и финансовые показатели. Объемы строительства, объемы продаж и прибыль уверенно растут. Долговая нагрузка минимальна - всего 0,5 от EBITDA. Компания строит не в долг, как многие конкуренты, а "на свои". ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Отраслевые риски: жилое строительство - это цикличная отрасль с высоким долгом, где все козыри в руках у банков. Вот-вот заканчивается программа льготной ипотеки - последующие годы наверняка не будут такими "жирными". $PIKK $SMLT 💼Вывод: приличный дебютный выпуск от крепкого девелопера. Ориентир купона соответствует рыночной ситуации и кредитному рейтингу. В моем портфеле облигаций и так уже немало застройщиков, поэтому я скорее всего присмотрюсь к выпуску уже на вторичке, когда будет точно известна итоговая доходность. 📍Это не единственный застройщик, который весной этого года решил перехватить деньжат у инвесторов. Ранее я делал прожарки новых выпусков ДАРС, Сэтл Групп, ЛСР, Глоракс и Брусники. 🔔Подписывайтесь!☝️ $RU000A106UM4 $RU000A108AS9 $RU000A103WQ8 $RU000A1084B2 $RU000A106888 $RU000A1082X0 $RU000A1053W3 $RU000A108132 $RU000A107UU5 $RU000A1048A9 #sid #облигации

🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 24.05.2024 🚀Ну что, на этой неделе мы наконец увидели хоть что-то похожее на небольшую долгожданную коррекцию! Оказывается, иногда весело падать у нас умеют не только дальние ОФЗ, но и наш любимый индекс Мосбиржи🤷‍♂️ 🛒Я тем временем продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ: 🔥$GAZP Газпром - 2 лота Я уже написал о том, что немного докупил Газпром на падении, так что вряд ли удивлю. Взял 2 лота - по 139 ₽ и по 134 ₽. Позиция у меня на фоне портфеля копеечная, поэтому потенциальное укатывание ниже 130 ₽ меня не пугает. Но если будет масштабная допка по примеру $VTBR - тогда и 100 ₽ не предел. 👉Мысли по Газпрому не изменились - всё плохо, но без учета допэмиссии мы где-то недалеко от дна. Шортить его уже поздно. Когда-то давно я решил для себя, что газодобывающий сектор в моем портфеле будет представлен Газпромом и Новатэком в равных долях (для диверсификации и соблюдения баланса), и Газпром сейчас прилично отстаёт. 🔥$NVTK НОВАТЭК - 2 акции Собственно, на этой неделе из-за новостей про возможные санкции на СПГ больше всего укатывали вниз именно газодобытчиков. Не могу удержаться, когда дают такие скидки. 📉С октября 2023 акции потеряли уже более 30% и сейчас на минимумах с марта прошлого года. ✅При этом, несмотря на сложности, у компании всё хорошо с операционными результатами: фундаментально НОВАТЭК остается эффективным и очень сильным. Долг нулевой, все крупные инфраструктурные проекты реализованы - осталось дождаться газовозов и золотой ключик у нас в кармане. 🔹$TMOS (Фонд на индекс Мосбиржи от Тинькофф) - 570 паёв. 👉Итого на акции и фонды акций потратил около 9К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: Я приостановил закупки дальних ОФЗ до заседания ЦБ. К тому моменту по ОФЗ $SU26238RMFS4 как раз будет выплачен очередной купон. А что взял вместо них? 🏛️$RU000A107HR8 Автофинанс Банк 1Р11 - 4 шт. Это флоатер от бывшего РН Банка, его в 2023 году полностью выкупил АвтоВАЗ. Купон - ключевая ставка + 2,5%. Одна из лучших облиг с плавающим купоном на рынке, как по мне. 🏗️$RU000A105X64 Сэтл Групп 2Р2 - 4 шт. На мой взгляд, отличный выпуск. Доходность к погашению уже выше 19%, купон 12,2%, без амортизации и без оферты, погашается через 2 года. 🔥$RU000A108G70 НОВАТЭК 1Р2 - 1 шт. Неделя НОВАТЭКа?😎 Как и планировал, начал набор позиции по свеженькой долларовой облигации НОВАТЭК 1Р2. На первичке я взять её не успел, зато на вторичке цена уже чуть ниже номинала. Доллар ушел в "крутое пике" под отметку 90 ₽, а значит сейчас самое время вернуться к покупке инструментов с привязкой к валюте. 👉Итого на облигации потратил около 17К ₽. ------------------------------------ ВАЛЮТА И МЕТАЛЛЫ: 🇨🇳 $CNYRUB Китайский юань - 300 юаней 🇨🇳Купил немного юаней, поскольку бакс в чистом виде на фоне подготовки к новым санкциям я набирать не рискую. 🔹 $TGLD (Фонд на золото от Тинькофф) - 150 паёв ⚜️Некоторое время назад вернулся к аккуратным покупкам желтого металла, на этот раз через Тинькоффский фонд - учитывая происходящее в мире, на золото можно делать долгосрочные ставки. 👉Итого на валюту и металлы потратил около 5К ₽. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: 31К ₽. Как видите, пока ставка высокая и рынок дорогой - продолжаю активно закупать облиги, в том числе флоатеры. На фоне удорожания рубля, нарастил покупки валютных активов. 🇺🇸По $USDRUB допускаю, что в моменте мы ещё можем потрогать уровень 85-87 ₽. Особенно, если реализуется риск санкций на НКЦ. 💡Получается, самый перспективный актив сейчас - это рубли под максимальный фикс. процент плюс страховка в виде флоатеров. 🤑 Следующая закупка планируется 31.05.2024. 📌Предыдущий выпуск марафона: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/af66ba5a-5cc4-4a50-a1b6-b1f8e3a3499c/ #sid #инвест_марафон

📉НАЧАЛОСЬ?! Почему всё падает Неделю назад мы отмечали первое за 2 года взятие 3500 п. по индексу Мосбиржи, и спустя всего несколько дней - $TMOS летит вниз и прокалывает 3400, бумерангом сшибая плечи зазевавшихся хомяков. 😱Ужас и летящие кишки 🤷‍♂️Нынешний откат с 3500 до 3400 (-2,8%) пока даже до коррекционного движения не дотягивает. Так, рябь на воде. Цитируя классиков, "мы ещё ничего не начинали...". 🤦‍♂️При этом даже на таком скромном движении многие умудрились потерять кучу денег. Некоторых успело отмаржинколлить. В ветках Газпрома, ОАК, ЭсЭфАй, Сегежи - снова депрессия и крики о том, что "казино" их обобрало до нитки. Никогда такого не было и вот опять. 😉А лично мне нравится. Наконец хоть какая-то волатильность после нескольких месяцев изматывающе монотонного заползания наверх. Наконец снова стали приходить пуш-уведомления брокерских приложений о том, что цены некоторых бумаг вернулись к давно поставленным "колокольчикам". 📉Среди бумаг индекса в лидерах падения 24 мая - акции ВК $VKCO (-4,4%), «Россети» $FEES (-3,5%), "Система" $AFKS (-3,2%), «Сегежа» $SGZH (-3,2%), Селигдар (-3,1%). 📈Против рынка при этом пытались расти «ФосАгро» $PHOR (+1,4%), Совкомфлот $FLOT (+1,1%), МКБ $CBOM (+0,6%), «Аэрофлот» $AFLT (+0,4%), и Магнит $MGNT (+0,4%). 🎯Почему корректируемся? Как обычно, есть несколько поводов немного охладиться в эту майскую жару (в Питере кстати +26, сегодня днём выберусь на Финский залив). Перечислю возможные причины, которые привели к распродаже: 🔻Вероятное повышение ставки и удержание её на высоком уровне дольше, чем закладывал рынок. Подтвердились худшие опасения о том, что регулятор займет предельно жесткую позицию. 🔻Негатив по Газпрому. $GAZP занимает 3-е место в индексе, поэтому слив "национального достояния" автоматически означает и просадку широкого рынка. 🔻Рост доходностей ОФЗ и корпоративных бондов. Хотя ОФЗ-ПД сейчас считаются "токсичным" активом, рынок всё же оглядывается на них и понимает, что акции должны предлагать потенциальную доходность существенно ВЫШЕ, чем можно получить в средних и длинных ОФЗ - ну хотя бы процентов 20. Рост рынка на 20% в год в нынешних условиях вызывает определенные сомнения. 🔻Укрепление рубля. "Деревянный" на продажах валютной выручки последние недели показывает силу и уже загнал $USDRUB ниже 90 р. 🔻Общая перегретость - мы уверенно росли всего лишь с парочкой нормальных коррекций уже год с 2600 п., ну камон. А последняя коррекция по индексу больше 5% была в декабре 2023. 🔻Ожидания очередного геополитического обострения во 2-й половине года. Все осознают, что эскалация неизбежна - вопрос только в том, когда она "выстрелит" и чем в итоге обернётся для сторон конфликта. 🤔Что будет с рынком дальше? Начало ли это большого разворота? Не знаю. Все предыдущие просадки за последние полтора года быстро откупались, последняя нормальная распродажа была по факту объявления м0билизации осенью 2022-го. Система замкнута, денег у физиков - хоть залейся. Нерезы сидят заблокированные. Ожидания по инфляции плохие - т.е. особой альтернативы акциям нет. При таких вводных тяжело сильно снижаться. 🤯Для того, чтобы рынок наконец дал хорошие цены для большого закупа вдолгую, необходимо негативное событие не меньшего уровня, а скорее даже большего, чем первая волна м0билизации. Что это может быть - внезапная ключевая ставка 30%, удар тактической ядеркой или военное положение с закрытием границ по типу украинского, я загадывать не хочу. Хотя в некоторых отдельных историях уже появляются довольно интересные цены. Присматриваюсь к ним и последовательно переставляю "колокольчики" ниже - надеюсь, дойдем и до них. 💰На этой неделе закупился активами на чуть большую сумму, чем обычно. Что именно добавил в портфель - детально расскажу вечером, не пропустите. А я на пляж, потому что в такую погоду надо греться под солнышком, а не париться по поводу трёх процентов просадки в портфеле😎 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ #sid #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

📦Рентал ПРО на IPO: инвестиции в коммерческую недвижимость Астрологи объявили месяц необычных IPO! Кроме "подпольного" размещения ГК Элемент, ЗПИФ недвижимости "Рентал ПРО" выходит на IPO. Любопытно оно тем, что торговаться на Мосбирже начнут не акции, а паи фонда. 🏛️Эмитент: ООО "А класс капитал" ООО УК «А класс капитал» давно и успешно управляет складской недвижимостью. 🏆Она отлично известна многим инвесторам по ЗПИФ "ПНК-Рентал", паи которого торговались на бирже с середины 2020 до весны 2023. Год назад, в мае 2023-го, ЗПИФ "ПНК-Рентал" был цивилизованно закрыт, а его инвесторы заработали порядка 73% прибыли за эти 3 года. Так что в какой-то степени можно расценивать объявление о выходе на рынок нового ЗПИФ как возвращение легенды. 🤝Компания покупает объекты напрямую у своего стратегического партнёра – одного из ведущих девелоперов складских помещений. Причем все 100% проектов строится по модели Build-to-suit (когда заказчик известен заранее). В числе крупных клиентов - $OZON, Wildberries, Мегамаркет, Все Инструменты, Магнит $MGNT, X5 Retail Group $FIVE, Лента $LENT, О'кей $OKEY и другие. 💰Как заработать на ЗПИФ "Рентал ПРО" 🏛️Стратегия фонда предполагает инвестирование средств в индустриальную недвижимость. Структура доходов фонда выглядит следующим образом: 1️⃣ Арендный денежный поток, который обеспечен договорами аренды. 2️⃣ Рост стоимости помещений. 3️⃣ Активная стратегия управления – перепродажа активов с апсайдом. Это именно то, что отличает «Рентал ПРО» от всех других инструментов на бирже. 📈Инвестор, который приобрел паи, сможет получать доход как от роста стоимости пая, так и от регулярных арендных выплат (квази-дивидендов). ✅Ключевой объект фонда на старте торгов - дата-центр стоимостью 21,5 млрд ₽ в районе Медведково в Москве, который сдан в аренду 3Data. Доходность объекта от арендных платежей - 12,3%. 🏗️Остальные индустриальные объекты находятся на стадии строительства (очевидно, это будут склады, которые сейчас в большом дефиците). Крупные маркетплейсы в ближайшие годы никуда не денутся, так что складские помещения пустовать не будут. 🎯Планы у менеджмента фонда амбициозные: довести СЧА до 100 млрд ₽ с прогнозируемой общей доходностью более 22% годовых на 10-летнем горизонте. ⚙️Параметры ЗПИФ "Рентал ПРО" ● Начальная цена пая: 986 ₽ ● УК: ООО «А класс капитал» ● Дивиденды: 1 раз в месяц ● Индексация аренды: ежегодно ● Начальный объем: более 25 млрд ₽ ● Только для квалов: да ● Комиссия УК: 3% от дохода 👉Комиссия в 3% от выплачиваемого дохода для ЗПИФ на коммерческую недвижимость - вполне сносная, я бы даже сказал демократичная. Это в несколько раз ниже, чем у других подобных фондов. ⏳Даты IPO будут озвучены в ближайшие дни (конец мая – начало июня), вслед за чем последует сбор заявок. 🏠Сейчас на бирже в этом сегменте торгуются ЗПИФы от УК Parus (Парус-НОРД, Парус-ДВН, Парус-ЛОГ, Парус-ОЗН и Парус-СБЛ), фонды от УК СФН и от УК "Первая" (фактически обеими управляет Сбер) и некоторые другие. Но эти фонды основаны на получении стабильного арендного потока с одного конкретного объекта, и никто из них не выходил на биржу в формате IPO. Так что финт ушами от Рентал ПРО - это пока что первый такой случай. Возможно, не последний. 🤔Что думаю я? На беглый взгляд - весьма любопытно. Я уже 10 лет являюсь хоть и некрупным, но инвестором в реальную жилую недвижимость и арендодателем, а вот коммерческой недвижки в моем портфеле активов пока ещё нет ни в каком виде. Получать ежемесячную рентную доходность от крупнейших арендаторов индустриальных помещений, при этом без головной боли по их обслуживанию - звучит довольно заманчиво. 📍Подробнее о плюсах, минусах и рисках бизнес-модели Рентал ПРО, а также о том, планирую ли я сам принять участие в предстоящем IPO, напишу в одном из следующих выпусков. Не пропустите! 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $TKVM $TRRE $TLCN $RU000A1022Z1 $RU000A104KU3 $RU000A104172 $MOEX #sid #недвижимость #фонды #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе