Мнения инвесторов о стратегии

🌪 Шторм на долговом рынке: Почему я продаю «качество» и покупаю «страх» Пока индекс RGBI показывает вялую динамику, а в стаканах царит паника, многие инвесторы хотят закрыть терминал и не видеть эти красные цифры. Но для меня текущая буря — это не повод для уныния, а сигнал к активным действиям. Что происходит? Рынок облигаций штормит. Эмоции берут верх над математикой. И именно в такие моменты рождается настоящая доходность. Я меняю стратегию. Прямо сейчас я выхожу из сильных, «железобетонных» бумаг, которые устояли и почти не упали в цене. Зачем держать то, что уже отыграло свою защитную роль? 🔄 Рокировка портфеля Я перекладываюсь в сильно перепроданные истории. В те бумаги, которые рынок утопил неоправданно глубоко. Логика проста: 1. Сильные бумаги сейчас — это просто парковка кэша. Апсайда там почти нет. 2. Перепроданные бумаги (преимущественно ВДО и средний эшелон) — сейчас торгуются с дисконтами, которых мы не видели годами. Рынок закладывает в цену банкротство там, где им и не пахнет. Страх и маржин-коллы заставили людей продавать хорошие активы за бесценок. Именно эта стратегия — покупка на паническом проливе — может дать двузначную доходность к телу уже в этом году, не считая купонов. Это пружина, которая обязана разжаться. Такой подход я использую в стратегии &Бондиана. Ряд следователей написали по поводу бумаг Самолета в стратегии. Что я планирую с ними делать и в целом пояснить почему они в ней были. До недавнего пролива цены в стратегии было только 5% Самолета, это были длинные бумаги 18 выпуска. Брались под переоценку и в итоге чуть не дотянули до продажи перед проливом. Новость по Самолету в виде обращения за помощью трактую не как предсмертную агонию, а как призыв к решению проблемы. Компания протянет и без льготного финансирования. В 2026 году погашений почти нет и занимать компании особо не придется. Поэтому я не продаю, а покупаю. 14 и 15 выпуски стоят очень дешево и могут существенно переоцениться либо просто принести хорошую доходность к погашению. $SMLT ⚠️ Но есть одно жирное НО: взгляд на 2026 год Эйфория от покупок по дешевке не должна отключать мозг. Если сейчас мы играем на отскок и неэффективность рынка, то в перспективе 2026 года в облигациях начнется «игра на выживание». Период высоких ставок не пройдет бесследно. Накопленный эффект долговой нагрузки начнет «догонять» эмитентов через 1.5–2 года. Поэтому мой подход к выбору перепроданных бумаг сейчас — это не «покупай все, что упало», а хирургическая точность. Что я копаю перед покупкой: 🔎 Акционеры. Кто стоит за компанией? Готовы ли они докапитализировать бизнес в трудную минуту или бросят его? 🔎 Связи с банками. Есть ли невыбранные кредитные линии? Насколько лояльны кредиторы? 🔎 Отчетность. Смотрим не на прибыль (она сейчас у многих упадет), а на денежный поток и способность обслуживать долг при текущей ставке. Резюме: Сейчас время смелых, но умных. Я беру на себя риск, перекладываясь в подешевевшие бумаги, потому что вижу там премию за страх. Но я делаю это с прицелом, что каждое имя в портфеле проверено под микроскопом. В 2026 году пассивное инвестирование в ВДО может стать фатальным. А пока — идем собирать возможности, которые нам подарил этот шторм. 🚀 А вы сейчас откупаете просадку или сидите в фондах ликвидности? 👇 #облигации #вдо #стратегия #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе