Мнения инвесторов о стратегии

📖 Индексы МосБиржи полной доходности 🗓️ Как мы говорили ранее, индекс полной доходности отличается от ценового индекса тем, что учитывает реинвестирование дивидендов (и купонов, если в составе фонда есть облигации). По составу же ценовой индекс и индексы полной доходности идентичны. 📚 Индексы МосБиржи полной доходности делятся на три разных индекса в связи с разными режимами учета налогообложения дивидендов: 📍 MCFTR - Индекс МосБиржи полной доходности «брутто». Расчет без учета налогообложения доходов. 📍 MCFTRN - Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций). В Налоговом кодексе Российской Федерации прописана ставка 15%, она и применяется при учете выплаченных дивидендов. 📍 MCFTRR - Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций). В отношении российских организаций НК РФ более благосклонен - привычная ставка в 13%. 💸 Дивиденды учитываются при расчете Индексов полной доходности в торговый день, предшествующий дате, на которую в соответствии законодательством определяются лица, имеющие право на получение дивидендов (далее – Дате закрытия реестра). Если Дата закрытия реестра не является торговым днем, дивиденды учитываются в торговый день, на два торговых дня предшествующий Дате закрытия реестра. 🗓 Вспомним рекордные дивиденды Газпрома осени прошлого года. Датой закрытия реестра было 11 октября. Этот день и предыдущий были торговыми, поэтому дивиденды учитывались в индексе полной доходности уже 10 октября. 📊 На графике можно увидеть значения индексов в процентах в промежуток с 7 по 11 октября (100% на 7 октября). 📈 MCFTR вырос из-за роста котировок акций, при этом выплата дивидендов на нём никак не сказалась, так как дивиденды были полностью заложены в цену. 📉 IMOEX упал из-за выплаты дивидендов. Дивиденды со стороны Газпрома были рекордные и, учитывая вес в индексе на 7 октября (14,65%) и размер дивидендов от капитализации компании (25,3%), должны были обвалить индекс примерно на 3,71%. Но падение было всего в районе 1,5% так как котировки компаний индекса росли. 📈 С MCFTRR и MCFTRN интереснее. Выглядит, будто аналог с налоговой ставкой иностранных организаций (MCFTRN, 15%) вырос больше, чем таковой для российских организаций (MCFTRR, 13%), хотя налог на дивиденды у первого больше. На самом деле значение индекса MCFTRN банально меньше, чем у MCFTRR (так как он всё время «получал» меньше дивидендов из-за ставки налогообложения), поэтому в процентном соотношении они выросли примерно одинаково от разных выплат. ❓ За доходностью какого индекса следить? ✏ Если вы инвестируете через фонды, например, через $TMOS@ $EQMX или $SBMX то за MCFTR, так как БПИФы имеют привилегию не платить налоги с дивидендов. Так что, учитывая ежедневную комиссию фонда за управление, вы должны получить примерно схожую динамику. ✏ Если вы решили инвестировать самостоятельно (так сказать, «собери индекс сам»), то вам больше подойдет индекс MCFTRR, так как налоговая ставка совпадает с таковой для физических лиц. ❗При ежегодной дивдоходности российского рынка в 7-8% выгоднее будет вложиться в фонды, так как налоги НДФЛ съедят больше, чем комиссия фонда за управление. Однако можно представить и ситуацию, когда дивдоходность рынка сильно снизится. Какая ситуация вероятнее - вопрос дискуссионный, на мой взгляд фонды в данном случае предпочтительнее. 💵 Если вы новичок и не хотите набивать себе шишки, теряя деньги, то присоединяйтесь к стратегии &652853d2-d0ba-4497-ae39-79d4f6511e8a 🙋🏻‍♂️ На сегодня всё, подписывайтесь, чтобы не пропустить будущие посты! 💰 Всем профита и спасибо за внимание! #россия #стратегия #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции #пульс #пульс_оцени #новичкам #обучение

📖 Индекс МосБиржи: в рублях и в пунктах 🗓️ В прошлом посте мы говорили об Индексе МосБиржи 🤔 Когда мы упоминали начальное значение индекса в пунктах и его капитализацию (напоминаю, 100 пунктов и 240,288 млрд на 22.09.1997), можно было заметить, как на первый взгляд кажется, одну несостыковку. Капитализация индекса выросла в 38 раз (до 9,333 трлн рублей на тот момент), а сам индекс лишь в 27 раз (2732 пункта) ❓ Как же так? 🖌️ Стоит упомянуть, что суммарная капитализация компаний, входящих в индекс, для удобства делится на некоторый делитель. Можно догадаться, что на начало ведения индекса этот показатель равнялся примерно 2,403 млрд. Сейчас же значение составляет 3,416 млрд - отсюда и разница. ❓ Почему этот делитель меняется? 🖌️ Существует несколько причин для изменения значения делителя. В общем случае это происходит при единовременном изменении капитализации индекса. Новое значение делителя относится к своему старому значению так же, как новая капитализация индекса - к старой. Из описанного можно понять, что раз со времени основания индекса делитель вырос, значит в прошлом происходили события, при которых капитализация индекса единовременно менялась в большую сторону. ❓ Что же это были за события? 🖌️ Представьте, что крупная российская компания провела публичное размещение своих акций на бирже и спустя время стала соответствовать требованиям на включение в индекс. После добавления компании в индекс суммарная капитализация компаний заметно изменится. Должен ли он резко вырасти на несколько процентных пунктов? Кажется, что нет, ведь рост индекса должен быть обусловлен ростом котировок базовых активов, а в данном случае происходят лишь структурные изменения. Выходом из подобных ситуаций является изменение значения делителя таким образом, чтобы значение индекса в пунктах не изменилось после проведения ребалансировки (изменения комиссией состава и весов компаний в индексе). Ребалансировка индекса МосБиржи проводится раз в квартал. 📍 Кроме того, искусственное изменение веса компании в индексе также является причиной изменения делителя. В обычных условиях акции одних компаний растут быстрее, других - медленнее. При этом естественно, что вес первых в индексе будет увеличиваться, а последних - уменьшаться. Например, ровно 11 лет назад акции ММК $MAGN занимали в индексе в 7 раз меньший вес, чем сегодня (0,11% против 0,79%), а Газпром $GAZP наоборот: ранее занимал долю в 15,1%, а теперь занимает лишь 12,75%. Изменения веса за счет изменения цены акций - процесс естественный для индекса, рассчитываемого на основе рыночной капитализации, а вот за счет изменения доли акций в свободном обращении (free-float) - нет. Если завтра, скажем, стратегические акционеры Газпрома выведут свои акции на биржу - должен ли индекс резко вырасти? Нет. А что в этом случае произойдет? При следующей ребалансировке индекса будет учтено, что free-float Газпрома изменился, поэтому делитель увеличится настолько, чтобы значение индекса в пунктах до и после ребалансировки было примерно одинаковое, несмотря на то, что капитализация индекса сильно увеличится с учетом удвоения учитываемой капитализации Газпрома. 📍 Но даже в этом гипотетическом случае вес Газпрома не увеличится сильно - ведь в индексе есть ограничение в 15% на вес одной компании. Изменение этого ограничения также вызовет необходимость изменить значение делителя. Например, коэффициент, ограничивающий вес, для СберБанка $SBER сейчас составляет 0,546. Другими словами, если его отменить, то капитализация индекса увеличилась бы очень существенно, но было бы странно при этом наблюдать рост индекса. 💵 Если вы новичок и не хотите набивать себе шишки, теряя деньги, то присоединяйтесь к стратегии &652853d2-d0ba-4497-ae39-79d4f6511e8a 🙋🏻‍♂️ На сегодня всё, подписывайтесь, чтобы не пропустить будущие посты! 💰 Всем профита и спасибо за внимание! #россия #стратегия #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции #пульс #пульс_оцени #новичкам #обучение

📈 IMOEX 📖 Индекс МосБиржи (ранее Индекс ММВБ) — один из самых известных индексов на российском рынке. Это ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) композитный индекс российского фондового рынка, включающий наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов. ❓ Что значит ценовой индекс (Price Index)? 🖌️ Это значит, что индекс учитывает только цены базовых активов и не учитывает дивиденды и купоны (если речь идет об индексе облигаций). Кроме ценовых индексов существуют индексы суммарной, или полной доходности (Total Return Index). ❓ Что значит взвешенный по рыночной капитализации (free-float)? 🖌️ Рыночная капитализация компании это то, как компанию оценивает рынок, то есть совокупная цена всех акций данной компании. Free-float — это количество акций компании в свободном обращении, то есть торгуемых на бирже, другими словами, это общее число акций за исключением тех, что принадлежат стратегическим инвесторам (государству, держателям крупных долей и некоторым другим категориям участников рынка). Доля компании в индексе рассчитывается на основе капитализации, приходящейся на акции в свободном обращении. Получается, что даже если некоторая компания имеет сравнительную рыночную капитализацию по отношению к другим компаниям индекса, но при этом доля акций в свободном обращении у неё меньше, чем у других, то и вес такой компании в индексе будет меньше. ❓ Что значит композитный индекс? 🖌️ Тут всё просто: это означает, что в его основе лежит множество других активов, в данном случае акции 40 крупнейших публичных российских компаний. 🗓️ Индекс МосБиржи рассчитывается начиная с 22 сентября 1997г. Начальное значение индекса составляет 100 пунктов, его капитализация на момент запуска составляла 240,288 млрд рублей. На момент написания поста значение индекса уже 2 732 пункта, а капитализация — 9,333 трлн рублей. 📊 Какие фонды заявлены как соответствующие по составу Индексу МосБиржи? 📍 $TMOS@ — Управляющая компания: ООО «Тинькофф Капитал». 📍 $EQMX — Управляющая компания: АО «ВИМ Инвестиции» (до марта 2022 года — ООО «ВТБ Капитал управление активами»). 📍 $SBMX — Управляющая компания: АО «Первая» (до марта 2022 года — АО «Сбербанк Управление Активами»). 💵 Недавно запущенная стратегия &652853d2-d0ba-4497-ae39-79d4f6511e8a также делает упор на индексные фонды, но не только 😉 🙋🏻‍♂️ В следующий раз рассмотрим, какие еще индексы есть на МосБирже. Подписывайтесь, чтобы не пропустить! ✌🏻 Вы тоже можете повлиять на темы следующих постов: условия включения в индекс, особенности налогообложения и комиссий фондов, методика расчета индекса или что-нибудь другое. Пишите в комментариях, какие темы вам кажутся интересными и какие вопросы возникли у вас после прочтения поста, и мы обязательно рассмотрим их в следующих выпусках! 💰 Всем профита и спасибо за внимание! #россия #стратегия #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе

✨ Запуск стратегии &652853d2-d0ba-4497-ae39-79d4f6511e8a ! 🇷🇺 Начало отсчета: Индекс полной доходности МосБиржи MCFTR на отметке 5,734 по состоянию на вчерашний день, за сегодня даже немного подрос, но в долгосрочной перспективе это будет не так важно. 📈 Доходность стратегии будет коррелировать с индексом, но за счет дополнительной части из облигаций будет меньше по амплитуде колебаний, то есть растем меньше, но и падаем не так сильно. В случае сильного падения индекса будут осуществляться ребалансировки для повышения рисковой части портфеля с расчетом на большую доходность. 📊 Основными инструментами будут фонды (например, $TMOS@ и/или $EQMX) и облигации. Для присоединения к стратегии прийдется пройти тест на знание облигаций со структурным доходом, так как они тоже будут частью портфеля (в данном случае речь об ОФЗ-ПК). В приложении есть страничка с теорией, где кратко и доходчиво всё описано, так что сдача теста не будет проблемой. ❗️ Предупреждаю, что данная стратегия содержит относительно высокие комиссии, но существенно повлиять на это я как автор, к сожалению, не в силах. Не забываем еще про комиссии самих фондов с одной стороны, но и о бонусах налогообложения фондов с другой стороны. 💰 Всем профита и спасибо за внимание! #россия #стратегия #прояви_себя_в_пульсе