Мнения инвесторов о стратегии

Обзор по стратегии &Infinity на неделе с 13 по 19 мая Неделя завершилась в плюсе +0,49%, уступив индексу Московской биржи, выросший на 1,51%. Лучшие компании • Делимобиль +1,9% • Сбер +0,93% • Роснефть +0,02% Худший результат • Яндекс -0,5% Комментарии: • В рамках недели индекс продолжил рост и закончил на уровне выше 3500, и это у нас только начало дивидендного сезона. Первые существенные дивы от Лукойла скоро придут и дадут первый значимый скачок в индексе. • В рамках мая по стратегии прошли див. отсечки по Лукойлу и «НоваБев», плюс пройдем по «Позитиву». В совокупности придет +1% к портфелю в виде дивов. • «Сбер» постепенно штурмует новые высоты, и это мы только в мае месяце, основной рост будет ближе к див. отсечки в июле. В плане «Сбера» стоит учитывать, что справедливая оценка на 12 месяцев — 370 руб., и сейчас бумага торгуется за вычетом дивидендов по 290 рублей. Поэтому можно смело заходить среднесрочно в бумагу по текущим, получить дивиденды и быстро закрыть див. гэп. Если ставку все же начнут снижать во 2-м полугодии (а «Сбер» сам рассчитывает на 13% к концу года), то есть все шансы увидеть 400 рублей в бумаге. • Зашли в Яндекс в стратегии на новостях об обмене 1 к 1. Считаю текущие уровни хорошими для захода в бумагу, основные риски ушли. В плане автостратегии ожидаю, что «Тинькофф» самостоятельно за клиентов подаст заявки на обмен, и никаких рисков переноса бумаги не будет (заявление о такой логике уже дали в БКС). У Яндекса апсайд +50% с текущих, будем долгосрочно держать. • В рамках недели сильно росли бумаги «Ростелекома» и VK в индексе Мосбиржи, но в них входить не планирую. По «Ростелекому» — на мой взгляд, это небольшой памп, и на фоне объявления дивидендов компания не порадует инвесторов (ибо дадут 6 рублей на акцию, что при цене в 100 руб. за бумагу смотрится уже не очень). В аналогичный рост VK на этой неделе тоже не верю фундаментально, в компании должны начать показывать большую прибыль и сокращать долг, чтобы имел смысл среднесрочно в нее вкладываться, поэтому на текущих отчетах нет смысла в покупках. • В целом ожидаю индекс сильно выше, дивидендный сезон вполне двинет нас к уровню 3800 по индексу мос биржи, а геополитика и эскалация на Украине в целом нейтральна для компаний. Единственное что - жду новостей о новых налогах на физиков и юриков, это в целом ухудшит перспективы рынка, но просадок на этом фоне я не жду, ибо драйверы для роста никуда не уйдут.

Обзор по стратегии &Infinity с 6 по 12 мая Неделя завершилась в плюсе +0,62%, обогнав индекс Московской биржи, выросший на 0,23%. Лучшие компании • Диасофт +1,1% • Сбер +0,84% • Позитив +0,6% Худший результат • Делимобиль -1,2% Комментарии: • Последняя неделя майских праздников закончилась, и с понедельника начнется большой отыгрыш дивидендных сезонов — будут покупаться бумаги под дивиденды, а также под отыгрыш див. гэпов. • На неделе вышел из Интер РАО и Henderson. Обе бумаги хорошо подросли, в Henderson 16 мая будет утверждение дивидендов, но я предпочту сюда вернуться после див. отсечки. • Зашел под дивиденды в «НоваБев», рассчитываю на быстрое закрытие дивидендного гэпа. На мой взгляд, можно спокойно держать до июля под операционные результаты за 1П 2024. • Сбер ожил, на мой взгляд, до выплаты дивидендов вполне может вырасти до 330+ рублей. Вообще справедливая стоимость Сбера — это 380+ рублей, на выплате дивидендов просто сходим к одной из значимых точек, потом быстро закроем див. гэп и продолжим держать бумагу (вероятнее всего, с меньшей долей в портфеле). • К окончанию формирования правительства, думаю, увеличить долю в «Самолете». Компания хорошо прошла 1Q в 2024 году, приоритеты президентской политики до 2036 делают упор на рост квадратных метров на 1 человека, и лидера отрасли хочется держать на этапе финальных лет роста до выхода на плато. Плюс я ожидаю падения банковских ставок во 2-м полугодии 2024-го, и мы можем заметить оживление в бумагах девелоперов.

Обзор по стратегии &Infinity на неделе с 29 апреля по 5 мая Неделя завершилась в плюсе +0,15%, индекс за это время скорректировался на 0,69%. Лучшие компании • Делимобиль +0,83% • Henderson +0,77% • Позитив +0,12% Худший результат •Диасофт -0,65% Комментарии: * Между праздниками большой активности на рынке нет, но на новостях о Газпроме произошла некоторая коррекция по всем бумагам * 7 мая Лукойл откроется с див. гэпом и весь индекс с утра из-за этого просядет примерно на 1%. Прошлый див. гэп Лукойл закрыл за 16 дней, а позапрошлый за 40 дней. Учитывая высокие цены на нефть в рублях, вполне можем за май закрыть падение. * На 2-й неделе между майскими праздниками так же ожидаю боковик, под инаугурацию президента и праздник 9 мая могут быть какие-то негативные медийные события, но с точки зрения биржи о них забудут черед день-другой. * Интересной историей под закрытие див. гэпа так же может стать NovaBev, у которого 13 мая будет див. гэп и взяв акцию по 5700+ можно получить апсайд к справедливой цене в 14% + дивы. Хотя половина бизнеса и стагнирует, но магазины ВинЛаб все так же развиваются * За май так же рассчитываю на рост ИнтерРАО и общее движение вверх у Сбера, на дивидендном сезоне индекс должен хорошо вверх вырасти. Планирую быть на 100% в акциях Стратегия уже сильно выросла с момента запуска и из-за большой разницы в рекомендуемой сумме (155к) и минимальной сумме (20к) могут быть большие отличия в доходности. В связи с этим планирую между майскими запустить стратегию с рекомендуемой суммой в 25 000 ₽, чтобы повысить эффективность автоследования. После майских праздников представлю концепцию обоих стратегий и риск-менеджмент в них. Прямо сейчас переименовал текущую стратегию автоследования из «России разных скоростей» в «Infinity» в рамках работ по запуску 2-ой стратегии, чтобы вместе они смотрелись более органично.

💼 апрель в стратегии &Infinity показал рост 3,49% В апреле индекс Мосбиржи вырос на 4,01%, стратегия показала хуже результат из-за более защитного режима. Основной доход в стратегии принесли (по сумам подробнее в изображениях к посту): • ВИМ Ликвидность • Полюс • Henderson • Позитив Худший результат: • Глобалтранс Ожидания на май: • Стартует дивидендный сезон, и я ожидаю рост дивидендных бумаг, которые будут основным драйвером рынка. А в Лукойле наверняка можно отыграть див. гэп за май. Также рассчитываю на рост в Интер РАО. • «Глобалтранс» вполне вероятно во время див. сезона объявит о возможности выплатить дивиденды, и акция сможет сходить к справедливой оценке 1200+ ₽. Буду держать большую долю в компании с прицелом на корпоративное событие. • Жду планомерный поход Сбера на 330+ ₽ к див. отсечке с довольно быстрым ее закрытием, поэтому чем ближе дата, тем больше будет рост. • 7 мая будет инаугурация президента, 9 мая наверняка будут геополитические истории, и рынок на этом фоне может поштормить немного. Однако в целом не ожидаю значимого влияния вооруженного конфликта на бизнес компаний и, соответственно, индекс. • После инаугурации президента правительство уйдет в отставку, и начнется период переформатирования исполнительной власти. Уверен, Мишустина переназначат, а вот в правительстве будут изменения. Все перетрубации закончатся до 14 июня, поэтому каких-то значимых инициатив от новых или прежних министров до середины июня ждать не стоит.

&Infinity Подключил стратегию. Интересно посмотреть на прибыль через месяц )

Обзор по стратегии &Infinity с15 по 21 апреля Стратегия выросла за неделю на 1,14%, была лучше индекса Мосбиржи на 0,72% Лучшие компании • Эталон +1,3% • Совкомфлот +1% • Позитив +0,79% Худший результат •ТМК -1,5% Комментарии: • Рост индекса замедляется, на неделе уже были первые распродажи, но стоит учесть отток средств в SPO Астры и IPO МТС банка. Рынок успевает переваривать большие размещения и не падать. Это интересное наблюдение. • Компании начали объявлять о дивидендах, ожидания дивидендов будут драйвером роста с мая. Индекс точно вырастет на объявлении дивидендов, а потом общий рынок будет отрастать по мере возврата выплаченных дивидендов на рынок для покупки бумаг. • Последнюю неделю апреля начинаем также в защитном режиме, доля акций — 31%, 69% в фонде ликвидности. На майских будет ребалансировка с набором позиций, возможно настало время набрать позицию в ОФЗ под снижение ставки. • В рамках геополитики большое изменение произошло - в США проголосовали за выделение помощи Украине, и теперь я не жду больших подвижек в мае, от этого большого влияния на биржу не должно быть в начале лета.

Обзор по стратегии &Infinity с 8 по 14 апреля Стратегия выросла за неделю на 0,11%, уступила индексу Мосбиржи с его ростом 1,72% Лучшие компании • Позитив +0,09% • ВИМ Ликвидность +0,06% • Хендерсон +0,03% Худший результат •Эталон -1,4% Комментарии: • Индекс вырос на фоне роста мировых цен на сырье и относительно слабого рубля, что дало рост в металлургах и золотодобытчиках. Часть с металлургами мы пропустили, в идее по золоту зафиксировали прибыль на прошлой неделе. • Дивидендный сезон в ближайшие месяцы будет основным драйвером роста рынка, однако «здесь и сейчас» индекс может пойти в коррекцию как за счет фиксации выросших позиций «перед праздниками», так и на фоне укрепления рубля за счет высоких цен на сырье и возвращения валюты. • Портфель планирую держать в защитном режиме в рамках следующей недели, сейчас доля акций — 26%, 74% в фонде ликвидности, долю в защитных инструментах не планирую снижать ниже 60%. Для пополнения портфеля акций планирую рассматривать дивидендные истории, которые будут расти за счет старта сезона (сейчас добавил ТМК и «Совкомфлот» на этих драйверах).

Обзор по стратегии &Infinity с 1 по 7 апреля Стратегия выросла за неделю на 2,42%, обогнав индекс Мосбиржи на 0,52% Лучшие компании: • Диасофт +2,8% • Селигдар +2,5% • Полюс +2,4% Худший результат: •Южуралзолото -1,1% Комментарии: • Рост индекса безудержно продолжается. Многие бумаги без особого драйвера давали по 5% в день, похоже на бычье ралли. При этом дивидендное ралли в основных бумагах не сильно проявляется. У того же Сбера есть потенциал сходить на 330+ на дивидендах, а он топчется на месте. • Золотодобытчики продолжили активно расти, однако на неделе решил зафиксировать прибыль по бумагам. Однако при текущей цене золота “Полюс” фундаментально должен стоить около 19к рублей за 1 акцию, поэтому позже можно перезайти в активы. • Учитывая перегрев индекса, планирую держать 80+% портфеля в ликвидных защитных инструментах. Активно смотрю за настроениями на рынке, но всю неделю были видны продажи крупных позиций по всем бумагам, и в пятницу общий фикс относительно роста недели.

Топ 10 стратегий по моему рейтингу 1 &Стратегия роста v 2.0 2 &Hedge 3 &Infinity 4 Долгосрочный инвестор - Россия 5 Russian Magellan 6 Торговая стратегия RUB 7 Стратегия роста РФ 8 Алгоритм RUB 9 Простое решение RUB 10 Shark professional RUB Правила: Всего под анализ попало 163 стратегии по правилам - рублевые - за все время положительная доходность - более 30 рабов - существует более 180 дней Критерии рейтинга (по убыванию вклада) с указанием веса критерия - 700 уровень плавности доходности - 350 доходность за 3 месяца - 300 доходность за 6 месяцев - 150 доходность за месяц - 80 доходность за 9 месяцев - 50 доходность за год - 40 доходность за все время - 20 дней существует - 10 количество рабов Хотелось бы найти способ вести подобный рейтинг, но пригодных для иис - но не удалось найти способ. Не подписавшись не узнать полный список бумаг участвующих в торгах. А отдельного атрибута нет про это. Многие из топа сидят на яндексе, озоне и циане - которые не пригодны для иис. Из топа кто прямо заявляет что пригоден для ИИС есть пометка у Долгосрочный инвестор - Россия

💼 март в стратегии &Infinity показал рост 10,28% По итогу месяца стратегия обогнала индекс Мосбиржи на 7,95%. Лучшие компании: • Южуралзолото +12% • Позитив +11% • Селигдар +7,4% Худший результат: • Астра -3,6% Комментарии: • Описанные в рамках нескольких недель решения по вложению в золотодобытчиков и в «Позитив» с «Яндексом» на новостях принесли топ-доходность по портфелю. • Сформировал подушку в 28% в фонде ликвидности под возможные просадки индекса. Прошлые устоявшиеся уровни 3000–3300 явно расшатываются вверх, но возможны и просадки, которые хотелось бы выкупать за отложенную кубышку. Поэтому будем держать кубышку. • В апреле мы вполне можем расти на фоне дивидендного ралли рынка, и 70% буду держать в акциях с разными идеями. Видел оценки целей по индексу в пике дивидендного сезона в 3500–3700. • Планирую вернуться в идею по ОФЗ в рамках стратегии, начну потихоньку формировать позицию на фоне низкой инфляции.

Обзор по стратегии &Infinity с 18 по 24 марта Стратегия выросла за неделю на 2,58%, обогнав индекс Мосбиржи на 3,4% Лучшие компании: • ДВМП +3,3% • Южуралзолото +3,3% • Яндекс +1,4% Худший результат • Селигдар -1,5% Комментарии: • Терракат в Крокусе кошмарен, такого не должно происходить в нашем мире. Рынки отреагировали общим негативом на событие, эмоционально страшно, снижая риски и выходя из активов. • Скорее всего, многие в пятницу вечером не были «у терминалов» и не успели сократить позиции, поэтому в понедельник могут распродать остаток бумаг. В целом, можно ожидать волатильную неделю. • Однако стоит понимать, что фундаментально мы в хорошем положении: экономика растет, инфляция замедляется, ЦБ сохранил ставку и порадовался на продолжающиеся дезинфляционные процессы в марте, нефть продается по хорошей цене, а курс рубля благоприятствует экспортерам. • С точки зрения геополитических рисков, не стоит ожидать резких происшествий. Главные тайминги в политике для России - это инаугурация президента 7 мая и его последующая поездка в Китай. После этих событий ожидаю эскалации событий, не раньше. • Поэтому на неделе мы наверняка вновь услышим советы о покупке бумаг, и многие управляющие самостоятельно начнут подбирать бумаги в портфель. Дивидендный сезон никто не отменял. • С понедельника Яндекс уже будет не в индексе Мосбиржи, поэтому многие фонды начнут его распродавать. На этом фоне может быть некоторая коррекция, но в плюс будут закрывающиеся шорты по бумаге и выкупы физиками на фоне ожидания обмена расписок на акции российского бизнеса. Краткосрочно (в течение 1-2 мес.) жду 4000-4100 по бумаге, где-то на этом фоне начну сокращать позицию в стратегии. • На мой взгляд, Роснефть отлично отпадала и прямо сейчас краткосрочно привлекательна с потенциалом роста 10+% на фоне прекращения продаж со стороны фондов, которым приказом президента разрешили ребалансировать портфель и распродать часть бумаг.

Обзор по стратегии &Infinity с 11 по 17 марта. Стратегия выросла за неделю на 0,3%, обогнав индекс Мосбиржи на 0,77%. Лучшие компании: • Позитив +1,9% • АФК Система +1,2% • Южуралзолото +0,28% Худший результат: • Астра -3,6% Комментарии: • Предвыборная неделя оказалась волатильной, однако рынок, несмотря на негативный информационный фон (рекомендации продавать бумаги и ситуацию на границе), не переходил в режим «панической распродажи». В пятницу подросли и закрылись символически выше уровня 3300 по индексу. • По результатам спокойных выборов ожидаю снижения геополитических рисков. Есть горячие головы, которые ожидают доллар по 120 и всеобщую мобилизацию прямо после выборов, у них чуть спадет градус напряжения, и на рынки вернется анализ экономической ситуации. После выборов последует период переформирования правительства (по закону они должны быть переназначены), после назначения нового состава правительства начнутся подготовки к реформам по налогам, но это будет лето-осень и старт новых условий с 2025 года. • Недельная инфляция показала уровень в 0% SAAR (за счет снижения цен на авто, перелеты и электронику), поэтому 22 марта можем услышать еще более «голубиные» настроения ЦБ относительно ставки. Факты все так же позволяют начать снижения ставки рефинансирования «здесь и сейчас», однако ЦБ якорит инфляционные ожидания на низком уровне, и поэтому просто ждем. • Последние 3 года Сбер объявлял о дивидендах с 17 по 19 марта, жду повторения истории и на этом фоне роста Сбера и индекса за ним. • Решил сформировать долю в золотодобывающих активах, сейчас это 2 компании на 8,36% портфеля. Поможет нам отыграть изменения в золоте + текущий курс рубля. В случае ожидаемой рынком «девальвации» позиция даст больший положительный эффект.

Обзор по стратегии &Infinity с 4 по 10 марта Стратегия выросла за неделю на 1,92%, обогнав индекс Мосбиржи на 0,42% Лучшие компании • Позитив +2,3% • Московская биржа +1,5% • Whoosh +1% Худший результат • ДВМП -0,41% Комментарии: • Была интрига по поводу пробития уровня 3300 по индексу Мосбиржи - по итогу недели взяли этот уровень и устремились вверх. В рамках недели я набирал позицию в фонде ликвидности под 20% от портфеля на случай коррекции. • В четверг вечером вышли 2 важные новости, снимающие неопределенность с акций - Позитив опубликовал новость о допэмиссии, а Яндекс заявил о согласовании сделки. Обе новости хорошие и я перевел набранную кубышку ликвидности в эти 2 бумаги. Рассчитываю, что в рамках следующей недели можем сильно вырасти на них. • Неделя перед выборами статистически всегда растущая, ожидаю объявления о дивидендах в Сбере и широкого роста всего индекса на этом фоне. Получить 11% в дивидендах за пару месяцев может звучать интересней, чем заморозить деньги под 15% в корпоративных облигациях на пару лет. • Но вот через неделю может начаться неделя уныния - все будут побаиваться девальвации после проведения выборов / различных новостей вокруг СВО, а также 22 марта будет заседание ЦБ и индекс может лихорадить относительно ожидания решения. • Недельные показатели по инфляции смотрятся отлично, на неделе с 27 февраля по 4 марта инфляция составила 0,09% (в пересчете на год - 5%), поэтому за фундаментальные показатели переживать не стоит в рамках решения ЦБ на ближайшем заседании, будем слышать риторику от регулятора с целью снижения инфляционных ожиданий. Если бы не инфляционные ожидания, то можно было бы отыгрывать идею в ОФЗ, но судя по всему пока что рано.

💼 февраль в стратегии &Infinity показал рост +5,02% По итогу месяца стратегия обогнала индекс Мосбиржи на 4,23% Лучшие компании месяца: • Henderson +6% • X5 +2,6% • Сбер +1,7% Худшая динамика месяца: • ОФЗ 26243 -2,4% Тактические мысли: • Рынок колеблется в районе 3000-3300 и текущая наша стратегия — сокращать позиции, когда цены достигают верха диапазона и подбирать акции с лучшими драйверами к росту после падений. • Решил закрыть идею с ОФЗ в последний день месяца в рамках стратегии, поскольку ее реализация увеличивается в сроках, а в автоследовании слишком большие комиссии за ожидание. Идея актуальна, но для личных портфелей. • В последнюю неделю месяца стратегия показала динамику хуже индекса, поэтому я отказался от долгих идей с ОФЗ, а также от идей без краткосрочных драйверов роста, таких как VK и НОВАТЭК. • 1 марта утро началось с новостей об IPO дочерней компании VK. Это может временно поднять акции, но основная проблема бизнеса - в маржинальности соцсетей, а не недооценке акций по сумме активов (как в случае с "Ростелекомом" и "Системой"). Поэтому будем отыгрывать идею о новых IPO в этих компаниях (на сегодняшний день "Система" составляет 8,6% портфеля, а "Ростелеком" подберем, когда рынок разочаруется из-за небольшого дивиденда).

Обзор по стратегии &Infinity с 19 по 25 февраля Стратегия почти не изменилась за неделю, сократившись на -0,05%, при этом была на много лучше индекса Мосбиржи с его падением на -3,78% Лучшие компании • ВИМ Ликвидность +0,1% • X5 +0,08% • Юнипро +0,08% Худший результат • ОФЗ 26243 -0,16% Комментарии: • На протяжении последних недель готовились к коррекции на рынке и она случилась. Большую часть недели пережили с портфелем в защитных инструментах (ВИМ Ликвидность и ОФЗ) • В четверг рынок демонстрировал признаки восстановления и я увеличил долю в акциях с 10% до 47%. Был шанс показать за неделю рост на +1% по стратегии, но во второй половине дня индекс упал на фоне ожидания пятничных санкций и длинных выходных. • Санкции 23 февраля оказались не самыми страшными (нет блокировки НКЦ), поэтому на этом фоне можем вернуться к росту в понедельник. • Подбирать активы планирую как в случае продолжения коррекции рынка, так и на фоне роста. Сейчас в ВИМ Ликвидность имеется 24,5% портфеля, рассчитываю 13% на новой недели перевести в акции, доведя в сумме долю акций до 60% от портфеля.

Обзор по стратегии &Infinity с 12 по 18 февраля Стратегия показала рост +1,73%, была лучше индекса Лучшие компании • Henderson +3,2% • Ростелеком пр. +1,5% • Whoosh +0,4% Худший результат • ОФЗ 26243 -0,96% Комментарии: • Если сейчас взять и посчитать прогнозы по росту компаний из индекса Мосбиржи, то у всего индекса потенциал роста будет +12,5% (до уровня мосбиржи в 3650 пунктов). Это меньше того, что можно получить в фондах денежного рынка, корпоративных облигациях и длинных ОФЗ. Поэтому мы с вами в очередной раз уперлись в невидимый "потолок", выше которого очень сложно расти. • На фоне такой логики я продолжал распродавать акции всю неделю, в пятницу ускорил продажу акций и перевод их в фонд ликвидности. Будем смотреть на поведение индекса в дальнейшем и оперативно реагировать. Пока ставка ЦБ 16% индекс будет ходить в коридоре 3000-3300 и логика инвестирования заключается в продаже на пиках и покупках на дне рынка • ОФЗ на фоне чуть ускорившейся инфляции в январе распродавали, но логика данной покупки имеет среднесрочный горизонт, поэтому переживать в целом не стоит. Наблюдаем за инфляционными ожиданиями вместе с ЦБ, ничего не продаем.

Обзор по стратегии &Infinity с 5 по 11 февраля Стратегия показала рост +0,99%, плюс в доходности отобразились дивиденды по НоваБев (итого в приложении показывает +1,07%) Лучшие компании • Henderson +1,9% • АФК Система +1,4% • Сбер +0,71% Худший результат • НОВАТЭК -1,5% Комментарии: • Поменял структуру активов на 70% акций и 30% облигации (длинные ОФЗ). Рынок у локальных максимумов и идея в длинных ОФЗ становится привлекательной. • Сократил долю в Henderson c 20% до 13% на фоне перекладывания в ОФЗ. Продолжаем держать акцию на фоне публикации отчетов и IR активности, ждем роста до цены IPO. • НОВАТЭК продолжает быть историей роста и ждем переоценки компании на запуске Артик СПГ-2 в марте. Текущую цену считаю хорошей для захода в компанию, за 2024 год компания может показать рост выручки на 60%. • На фоне падения VK начинаю к ней присматриваться. Как только из нее выйдут спекулянты, желающие зафиксировать отскок, то буду собирать позицию в стратегии (фундаментал у компании сильный - это рост бизнеса + покупка доли в OZON).

Идея в ОФЗ на 30% годовых Опишу простую идею, о которую будет биться лбом рост индекса. ЦБ в ближайшее время начнет снижать ставку рефинансирования. Нам известно, что ЦБ хочет в этом году придерживаться «жесткой денежно-кредитной политики». Исходя из месячной инфляции в пересчете на год, которая последние месяцы прошлого года была 10+% мы знаем, что «жесткая денежно-кредитная политика» это инфляция+6%. Хоть глава ЦБ и заявила, что видит потенциал снижения во 2-м полугодии, но кажется это риторика на текущий момент. Ибо «жесткая денежно-кредитная политика» превратилась не в инфляцию+6%, а в инфляцию+10%. Я так понимаю, что указ о продлении продажи валютной выручки будет продлен и на фоне стабильного рубля инфляционные ожидания у населения начнут падать, в следствии чего и ЦБ сможет снижать ставку до тех самых «инфляция +6%». Если так пойдем, то мой прогноз по снижению следующий: 1. 16 февраля ЦБ снизит ставку на 0,25% до 15,75% 2. 22 марта ЦБ снизит ставку на 1,25% до 14,5% 3. 26 апреля ЦБ снизит ставку на 1,5% до 13% 4. 7 июня ЦБ снизит ставку на 1,5% до 11,5% После этого возьмет перерыв, и в конце года снизит еще на 1,5% до 10% (т.е. при достижении целевого уровня инфляции в 4% + 6% сверху на ставку рефинансирования) Исходя из этого кажется, что длинные ОФЗ могут отлично отыграть падение ставки, дав к лету на купонах 5-6% + 17% на росте тела облигации, итого 22+% спокойного дохода к лету, а там уже можно будет перекладываться в облигации. А если дождаться конца года и окончательного снижения ставки, то можно будет забрать все купоны в 12% + 18% на росте тела облигации, что даст по итогу 30% годовых. В целом потенциал роста рынка сейчас (по оценкам разных компаний) в районе 4000 к концу года. К текущим значениям это рост 23%. И вот вопрос - куда будут идти деньги - в индекс или в гарантированных доход от ОФЗ на фоне снижения ставки от ЦБ? Поэтому ожидаю, что к лету можно будет забрать 20% с ОФЗ, а потом рынок переключится на акции и начнет расти. Из длинных ОФЗ можно посмотреть на $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2 $SU26238RMFS4 . Идею отыгрыша ОФЗ так же решил реализовать в стратегии &Infinity

💼 январь в стратегии &Infinity показал рост +8,13% На протяжении всего месяца портфель вел себя стабильней индекса Мосбиржи, опередив его по итогу на 5,41% Топ-3 компаний по % росту за месяц: • VK (+5,9%) • Whoosh (+5,4%) • Ozon (+4,4%) Худший результат: • ВИМ Ликвидность (+0,17%) Комментарии: • В этом месяце активно менялся портфель, менялась несколько раз доля акций в портфеле, сейчас составляет 85%, 14,73% в фонде ликвидности на случай волатильности под покупку бумаг • В целом рынок сейчас дорогой относительно облигаций, поэтому ожидаю боковичок до момента, как ставку рефинансирования понизят до 13%. Как только будем приближаться - нужно будет брать бумаги с высокой бетой к индексу, чтобы расти быстрее • На текущий момент сократил долю в Ростелекоме преф c 20% до 4,5%, сходили хорошо, теперь в рамках стратегии просто будем отрабатывать без фокуса на нем • Сократил немного вес АФК Системы до 10%, чтобы добрать других идей • Взял в конце месяца НОВАТЭК, НоваБев, Самолет, Ozon, Вуш, Совкомфлот, идеи разные, но актуальные на текущий момент. Ожидаю от Хендерсона основной движ на закрытие гэпа с IPO, потом снижу долю до 10%.

Обзор по стратегии &Infinity с 15 по 21 января Стратегия показала рост +0,79%, обогнала индекс Мосбиржи на 1,38% Лучшие компании • Whoosh +6,6% • ВИМ Ликвидность +0,08% • АФК Система +0,05% Худший результат • Henderson -2,4% Комментарии: • Сократил долю акций в стратегии до 71,6% на фоне достижения индексом Мосбиржи уровня 3200. Распродавал большую часть рискованных позиций - VK, Яндекс, Ozon, Whoosh, плюс сокращал на пике Henderson • Движения индекса Мосбиржи вполне могут быть в диапазоне 3000-3200, поэтому буду держать часть денег в фонде ликвидности, чтобы откупать что-то по хорошей цене, когда такая возможность появится. • Henderson является главной спекулятивной идеей на текущий момент - у компании незакрытый гэп после IPO. Основной драйвер переоценки - раскрытие всех данных за 2023 год на дне инвестора 25 января + озвучивание планов на 2024. • По Системе ждем новостей про IPO, про Ростелекому - переоценку / отчетности полной за 2023 год + новой стратегии, по Сберу - новостей по дивидендам (и к 300+ сходим). Но это в горизонте 1Q-2Q.

Обзор по стратегии &Infinity с 1 по 14 января Стратегия показала рост +6,22%, обогнала индекс Мосбиржи на 3,4% Лучшие компании • Henderson +13% • VK +5,5% • ТМК +3,1% Худший результат • Whoosh +0,28% Комментарии: • Ребалансировка стратегии в декабре помогла вырасти быстрее индекса. Заходили в компании, которые до этого необоснованно падали (Henderson, VK, ТМК), в рамках января каждая по своим причинам уже показывала опережающую динамику. • В период высоких ставок наиболее интересны компании защитного сектора и антициклические компании роста, на них сейчас и концентрируемся. • Дочки Системы показывали хороший рост в последние недели. Учитывая подготовку к IPO новых компаний, увеличил долю в АФК Система до 2-й по значимости в портфеле (плюс отдельно держим акции Ozon)

Рейтинг стратегий от @a.v.sidorov (по стабильности графика доходности) 🌲🏆 Рейтинг от 04.01.24🏆🌲 ❇️ 12 мес (с 01.01.23 по 31.12.23), часть 8 ✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧ ① часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/a.v.sidorov/15a590e8-0e23-4d69-bbf9-d96da5d6975e/ ② часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/a.v.sidorov/dd688f4e-f595-43df-b36d-8a99789d29cd/ ③ часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/a.v.sidorov/17ac07e5-ff5f-42ec-927d-adb6b3164663/ ④ часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/a.v.sidorov/e87e493a-9c10-42c8-bc92-72e68ad7ac91/ ⑤ часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/a.v.sidorov/8ca46e19-1447-4687-bdd1-e73dcf5c5992/ ⑥ часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/a.v.sidorov/d103ad69-ea31-4247-a7da-b7f9f3294d1c/ ⑦ часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/a.v.sidorov/947555fa-cdc5-4307-8b91-17f4434e3447/ ⑧ часть: Вы ее читаете :) ⑨ часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/a.v.sidorov/4355df24-229e-4b49-b64e-b814d71a5acb/ ⑩ часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/a.v.sidorov/f5e5a71e-ebd4-4f7f-a47d-316f7e6a47e7/ Смотрим рейтинг стабильности кривой доходности, сравнивая с доходностью индекса. ✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧ &Начинающий инвестор в RUB Стратегия @dmz91 открыта 07.01.23 г., существует 359 дн. В общем списке стратегий Тинькофф на конец торгов 31.12.23 занимает 16 место. Уровень риска: Высокий, имеет максимальный внутренний рейтинг - 5. Мин. сумма для автоследования: 20000₽. Рекоменд.: 85000₽. В моих рейтингах: • За 1 мес.: с 01.12.23 по 31.12.23: 368 место. -0,5%, индекс Мосбиржи: -2,11% • С примерной даты начала сильного падения: с 03.09.23 по 31.12.23: 132 место. +2,02%, индекс Мосбиржи: -4,09% • За 6 мес.: с 01.07.23 по 31.12.23: 52 место. +22,94%, индекс Мосбиржи: +10,79% • За 12 мес.: с 01.012023 по 31.12.23: 15 место. +93,05%, индекс Мосбиржи: +43,87% Плавность кривой доходности на графике - точность линейной аппроксимации за год по стратегии и по индексу Мосбиржи: 0,93 против 0,9 у IMOEX. ✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧ &Infinity Стратегия @Konin открыта 18.11.22 г., существует 409 дн. В общем списке стратегий Тинькофф: 248 место. Уровень риска: Высокий, внутренний рейтинг 4. Мин. сумма для автоследования: 20000₽. Рекоменд.: 120000₽. В моих рейтингах: • За 1 мес.: 336 место. -0,21%, индекс Мосбиржи: -2,11% • с 03.09.23 по 31.12.23: 116 место. +2,37%, индекс Мосбиржи: -4,09% • За 6 мес.: 80 место. +19,37%, индекс Мосбиржи: +10,79% • За 12 мес.: 20 место. +87,01%, индекс Мосбиржи: +43,87% Плавность кривой доходности на графике - точность линейной аппроксимации за год по стратегии и по индексу Мосбиржи: 0,93 против 0,9 у IMOEX. ✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧ &Дивы будут Стратегия @Rezan открыта 07.11.22 г., существует 420 дн. В общем списке стратегий Тинькофф: 570 место. Уровень риска: Средний, самая низкая оценка внутреннего рейтинга: 1. Мин. сумма для автоследования: 40000₽. Рекоменд.: 175000₽. В моих рейтингах: • За 1 мес.: с 01.12.23 по 31.12.23: 285 место. +0,07%, индекс Мосбиржи: -2,11% • С примерной даты начала сильного падения: с 03.09.23 по 31.12.23: 338 место. -2,04%, индекс Мосбиржи: -4,09% • За 6 мес.: с 01.07.23 по 31.12.23: 83 место. +19,15%, индекс Мосбиржи: +10,79% • За 12 мес.: с 01.012023 по 31.12.23: 49 место. +67%, индекс Мосбиржи: +43,87% Плавность кривой доходности на графике - точность линейной аппроксимации за год по стратегии и по индексу Мосбиржи: 0,93 против 0,9 у IMOEX. ✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧ очередная "партия" стратегий в следующем посте. ✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧⚜✧ ╰┈➤ 📌🔔 подпишись, чтобы не пропустить новые обзоры! ❓⁉️ - задавай вопросы в Пульсе - постараюсь ответить ↩️ максимально быстро и полно. #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #автоследование #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе

💼 декабрь в стратегии &Infinity показал рост +1,3% В рамках месяца портфель падал на 5,8%, что было быстрее индекса Мосбиржи, а так же быстрее восстанавливался, что в итоге привело к плюсу по результатам месяца. Топ-3 компаний по % росту за месяц: • Татнефть (+5,3%) • Ozon (+5,3%) • Whoosh (+2,1%) Худший результат: • Полюс (-4%) Комментарии: • Сделал большую ребалансировку портфеля в соответствии с ожидаем коррекции на рынке нефти и укреплении рубля в 1Q 2024. Закрыл позиции в Роснефти и Татнефти • Большую ставку в портфеле теперь составляют акции роста - Яндекс, VK, Henderson, Новабев, Whoosh, Ozon • Так же считаю последний слив в Новатэке эмоциональной реакцией рынка и сохраняю в нем позицию под реальный рост продаж СПГ и слабое влияние новых санкций • На мой взгляд интересны акции компаний, которые показывают хороший рост бизнеса типа VK, Henderson и Ростелекома, но акции которых укатывают по разным причинам.

Среднесрочные тенденции в нефтяниках Нефтяники в ближайшее время выплатят хорошие дивиденды (по Лукойлу многим уже пришли), и возникает вопрос двинут ли эти деньги рынок вверх и стоит ли за такими движениями идти? А еще заворушка на ближнем востоке усиливается, нефть позитивно реагирует. Я на этом фоне решил зафиксировать позиции в нефтяных компаниях. Общая логика следующая: - декабрь пиковый месяц с точки зрения поддержки котировок нефтегазовых компаний с т.з. фундаментальных факторов - в РФ из-за возросшего импорта и отпусков возникает превалирующий спрос на валюту и рубль ослабевает (а экспортерам это выгодно) + декабрь рекордный с т.з. потребления нефти в мире и котировки естественным образом идут вверх - январь же профицитный с т.з. предложения нефти даже с учетом дополнительных снижений квот в ОПЕК+, а так же первые месяцы 2024 прогнозируется превалирование предложения валюты над спросом и мы вероятно увидим укрепление рубля - выборы в РФ в марте 2024 вполне могут повлечь административные действия для видимых результатов по курсу/инфляции, и на этом фоне акции экспортноориентированных компаний могут просесть По статистике новогоднее ралли выходит в пик и заканчивается в начале января, но учитывая сильную неопределенность из-за геополитики и фундаментальные факторы против нефти, решил закрыть позиции по Роснефти и Татнефти в &Infinity

Итоги 2023 и планы на 2024 В этом году одни и те же идеи вел на личном счете и в стратегии &Infinity , разве что беря плечи на топ-пик идеи на личном счете. В результате: Личный счет: в процентах у Тинькофф прибавляет +122,14% в деньгах - суммарно вырос с 2,2 млн. ₽ до 9 млн. ₽ (+6,8 млн. ₽) Стратегия: в процентах - +84,71% в деньгах - примерно с 60к ₽ до 110к ₽ Довложил личных денег на счет порядка 1,5 млн. ₽, поэтому суммарно сделал под 200% за год. Из-за закрытия ИИС и багов с отображением стоимости портфеля в Тинькофф у меня теперь вся статистика в ЛК Тинькофф сломана и нерелевантна ((( ФОМО года: Рано вышел из Белуги. Набирал по 2500 ₽ за бумагу, в итоге забрал порядка +60% и ушел, мог бы +100% в цене и дивиденды сверху. Идея года: Самолет дал 2,5 млн. ₽, при этом 1,5 млн. ₽ дал фьючерс, в котором сидел 3+ мес., заплатив 375к ₽ комиссионных. Удача года: Сделка в Ростелекоме преф. на расхождении обычки и префов и объявлении дивидендов. Получилось 1,5+ млн. ₽ прибыли за пару дней. Мысли про 2024 год: Индекс ММВБ на мой взгляд имеет аспайд 35+% роста с текущих (т.е. до уровня 4000), при этом ряд бумаг имеют шанс вырасти быстрее индекса. На этом фоне хочу в рамках 2024 года сделать 45-55% годовых. На личном счете буду следить за моментом, когда ЦБ решится начать цикл снижения ставок и буду набирать плечи, можем очень весело прокатиться за пару месяцев. К концу года хотелось бы нарастить личный капитал с 9 млн. ₽ до 15 млн. ₽. Так же с текущим портфелем у меня выходит 900к ₽ дивидендов, не знаю сохраню ли я текущие бумаги или нет, но было бы здорово получить эти 900к ₽ (это уже с учетом налогов) и через год иметь прогноз по дивам 1,5 млн. ₽/год #мои_итоги

💼 ноябрь в стратегии &Infinity показал падение -0,69% В рамках месяца портфель был хуже индекса Мосбиржи. Топ-3 компаний за месяц: • Татнефть (+3,8%) • Роснефть (+0,48%) • VK (+0,36%) Худший результат: • Трубная Металлургическая Компания (-4,2%) Комментарии: • Ноябрь получился месяцем укрепления рубля и коррекции в нефти, что на фоне высокой ставки ЦБ вывело часть денег с рынка, на чем и падали • В декабре должен быть дефицит нефти, на фоне которого должна подрасти как сама нефть, так и нефтяные компании на фоне роста базового актива. • Помимо роста нефти декабрь является месяцом превалирования оттока валюты над притоком и стоит ждать менее сильный рубль под конец года. Отсюда так же более положительная оценка у экспортеров. • Учитывая выплату дивидендов у нефтяников под конец года и фактор роста стоимости нефти в рублях, ожидаю ралли в акциях нефтегаза в декабре. • На фоне роста цены золота и ожидания по ослаблению курса рубля так же зашел в Полюс

Обновление по стратегии &Infinity Основная логика сейчас все та же - в ноябре/декабре пик сезонов потребления нефти и на этом фоне базовый актив будет дорожать, а от них и акции нефтегазовых компаний (основная ставка в стратегии на текущий момент). Прямо сейчас дошли до 80$ за бочку нефти на фоне снижения риска эскалации конфликта на ближнем востоке, новостях о рецессии и активности шортистов. Однако Россия и Саудовская Аравия подтвердили свои действия по сохранению добровольного сокращения добычи нефти, поэтому просто ждем отработку фундаментальных факторов. Рубль закрепился в диапазоне 90-95, что в целом позитивно для экспортеров. Отсюда текущая ставка на нефтегазовые компании все так же актуальна, к фундаментальным параметрам базовых активов добавляется еще и сезон выплаты дивидендов от нефтянников + новогоднее ралли (собственно на них же). Так же сейчас наблюдаю за золотом, немного освободил кеша, опишу идею по нему позже и скорее всего начну заходить.

💼 октябрь в стратегии &Infinity показал рост +3,9% В рамках месяца портфель был лучше индекса Мосбиржи, к концу месяца несколько растеряв рост на фоне повышения ставки/укрепления рубля. Топ-3 компаний за месяц: • Ростелеком преф. (+7,2%) • ЛУКойл (+4%) • Совкомфлот (+2,5%) Худший результат: • Трубная Металлургическая Компания (-8,1%) Комментарии: • Дождались дивидендов по Ростелекому, постепенно закрыли позиции после роста бумаги. В целом отличный бизнес, но с ужасной бетой к рынку, поэтому сидеть там нет смысла. • Основная ставка сейчас - это рост нефти и соответственно рост нефтяных компаний. Рубль укрепился в зону 90-95 руб., для нефтянников это очень комфортные значения. Теперь ждем отыгрыша дефицита предложения на рынке нефти и 100$ за бочку к концу/началу года (Goldman Sachs прогнозирует к середине 2024). Плюс у нефтянников выплата дивидендов и отчетности, поэтому до конца года будем расти на этих факторах. • По ТМК - спекулятивно заходил с прицелом на объявление больших дивидендов и заигрыванием с частными инвесторами, посмотрим. Минус большой по позиции, в первых числах ноября сократил вдвое позицию и переложился в VK, там навес нерезидентов ушел судя по всему (на мой взгляд VK дойдет до 650-700). • Экономика РФ за счет действий ЦБ должна замедлиться в ближайшие месяцы и в дальнейшем будем смотреть на нециклические компании (сейчас у X5 и Яндекса большой апсайд, потихоньку их набираем).

Комментарий по ставке в рамках стратегии &Infinity Поднятие до 15% в целом прогнозируемо, следующий год мы пройдем под знаком двухзначной ставки рефинансирования, вероятно к концу года увидим 11-12%. Из этого выходит, что темпы роста экономики замедлятся, а компании с высокой закредитованностью будут хуже рынка. Так же мы увидим больший профицит торгового баланса (прогноз 118 млрд.$ против 99 млрд.$ ранее), что приведет к более сильному курсу рубля. Из этого следует буквально следующее - экспортеры, если их базовый товар будет падать, будут следом падать. Поскольку на рынке нефти до февраля прогнозируется дефицит предложения, то мы можем увидеть нефть >100$ и укрепление курса до 85. Будем отыгрывать нефтяников до этого момента, после чего скидывать их. Смотрю на $ROSN $LKOH $TATN Остальные экспортеры (а особенно закредитованные типа $MTLR) пойдут мимо стратегии, самостоятельно я сейчас шорчу его. Особенно на фоне укрепления рубля. Под риском окажутся телекомы, поскольку рынок оценивает их как псевдооблигации, а в ближайшее время будет выгодней вкладываться в облигации. Вышел на ставке из Ростелекома, он интересен только за пределом горизонта 12 мес. Кредиты/ипотеки упадут, типовые цикличные бизнесы (застройщики - $PIKK $SMLT, банки - $BSPB $SBER $VTBR ) покажут в 2023 году рекордные прибыли, в 2024 сильно просядут. Мы туда заходить не будем. А еще у банков не будет переоценки от снижения резервов, поэтому год к году точно будут хуже смотреться. Интересна розница, способная быстро переложить инфляцию и все проблемы на пользователя. При этом спрос в экономике будет высокий, государство щедро тратит бюджет, деньги задерживаются в экономике и мультиплицируют об ритейлеров. От сюда $FIVE, $MGNT и $OZON в фаворитах. Интересны истории роста, которые в ближайшее время будут игнорировать ставку за счет фундаментально растущих отраслей (Вуш, Позитив, возможно Астра краткосрочно будет интересна) Итог - учитывая текущий цикл на рынке, избегаем закредитованных компаний, активно участвуем в ралли нефтегаза, подбираем ритейл на будущее, а так же выбранные компании роста.