Есть такая компания М.Видео-Эльдорадо $MVID, и в последние три года компания испытывает хронические проблемы. Убытки она стала получать ещё до СВО - первым убыточным периодом было 1 полугодие 2021 года. И вот с того момента акционеры М.Видео чистой прибыли вообще ни разу не нюхали. Совокупный убыток за эти три года превысил 19 млрд рублей. Не надо быть квалифицированным специалистом, чтобы понять, что в такой ситуации перед компанией рано или поздно возникнет вопрос "А где брать деньги?" В итоге ничего лучше допэмиссии акций они не придумали. Сегодня у них заседание совета директоров, на котором решится, сколько новых акций печатать, и как сильно доли нынешних акционеров размывать. Если бы я был сейчас акционером М.Видео, я бы сильно грустил. Но этого поста бы не было, если бы меня с компанией совсем ничего не связывало. Я являюсь не акционером компании, а её кредитором. У меня куплено немного облигаций М.Видео с погашением в 2025 году $RU000A104ZK2 . Это было довольно рискованным предприятием: я покупал их с доходностью к погашению 22-23% годовых, в то время как стандартные ставки по облигациям составляли около 16-17% годовых. И как кредитор М.Видео, я новостям о дополнительной эмиссии даже рад. Ведь компания привлечёт больше свободных средств, которые позволят ей не только продолжить свою деятельность, но и расплатиться со мной по долгам. В то время как акционеры терпят убытки, я зафиксировал для себя скромные 22% годовых на пару лет и сижу, стригу купоны. В индексе Мосбиржи (и в моём портфеле) есть парочка компаний с похожей историей. Взять, к примеру, Сегежу $SGZH . Эти тоже на протяжении 2 лет из убытков не вылезают. И у них тоже есть облигации с доходностью 22% (и даже 27%) годовых $RU000A1041B2 $RU000A1053P7 . И рынок тоже ожидает от них допэмиссии акций, которая может решить финансовые проблемы. Опыт моего взаимодействия с М.Видео мне подсказывает: если я буду в такой момент акционером Сегежи, я буду грустить. А как кредитор Сегежи - наоборот, буду радоваться и забирать свои 22% в год. Так может, сделать финт ушами и заменить мои акции Сегежи на её же облигации? @finindie

Классные сделки были два года назад. Пять акций $OZON в сумме дешевле, чем одна сегодня. Офк не продавал, рост более чем в 5 раз с того дня

Не-замещающие облигации Похоже, на российском рынке ценных бумаг появляется новая сущность. Рублёвые облигации с привязкой к валютному курсу. В отличие от замещающих облигаций, это совсем новые выпуски, а не бумаги взамен уже существующих. Первый такой выпуск делает Новатэк. И вот что эти облигации из себя представляют: ▪️ Старт торгов 21 мая 2024. ▪️ Номинал одной облигации $100, но стакан будет в рублях. Все расчеты по курсу ЦБ на дату. ▪️ Срок 5 лет, купоны 4 раза в год (купонный период 91 день). ▪️ Купон до 6,5% годовых. ▪️ Объем выпуска $200 млн. Номинал облигации в 10 раз меньше, чем у замещаек. Именно номинал был для многих розничных инвесторов ограничительным фактором. А здесь ~9000-9500₽ за одну облигацию. Теперь будет больше пространства для реинвестиции купонов в моём портфеле замещающих облигаций. Если ранее требовалось копить купоны 2-4 месяца, чтобы их хватило на один новый лист, то теперь можно будет покупать подобные облигации. По стопам Новатэка, вероятно, многие экспортёры пойдут с новыми размещениями. Правда, с купоном пожадничали: 6,5% годовых - это весьма скромно. А если ещё и спрос будет очень высоким, то доходность может оказаться даже ниже. С другой стороны, Новатэк - это ААА-эмитент, ну а что вы хотели. Если смотреть на другие 5-летки, то у ГТЛК сейчас доходность 6,8% ytm $RU000A107D58 у Газпрома 6,3% ytm $RU000A105KU0 Короче говоря, я такую движуху всячески приветствую. Делайте больше валютных выпусков с небольшим номиналом. Спрашивайте скрипт для участия у своего персонального менеджера или в поддержке Тинькофф Инвестиций. Хотя, это необязательно. Можно просто дождаться появления биржевого стакана 21 мая $NVTK #облигации #инвестиции #валюта

Яндекс: ухудшение результатов Компания $YNDX Яндекс выпустила отчет за 1 кв. 2024 года, и вот на что я обратил внимание: ▪️ Новой информации о судьбе миноритариев Яндекса по-прежнему нет. Квартальный отчет выпустила не только нидерландская Yandex N.V., но и российская МКПАО "Яндекс". Отчеты несколько отличаются, что свидетельствует о фактическом разделении бизнеса. Но в отчетности МКПАО, вопреки ожиданиям, нет никакой новой информации о процедуре и сроках обмена акций 🇳🇱YNDX на акции 🇷🇺YDEX. ▪️ Яндекс.Маркет проигрывает конкуренцию. Снова произошла перетасовка сегментов, в рамках которой бывший сегмент "Мобильность" (Такси, Еда и пр.) объединили с сегментом "Е-Коммерс" (Маркет). Вероятно, это делается для скрытия плохих результатов последнего. Оборот площадки вырос всего лишь на 42% г/г (до 199 млрд ₽), в то время как $OZON отчитался о росте оборота на 88% (до 570 млрд ₽). У нас нет официальных данных от Wildberries за 1 кв. 2024, но по итогам 2023 года WB также нарастил оборот на уровне около 80%. Крупнейшие игроки отрываются всё сильнее, выходя на положительную динамику финансовых потоков, в то время как Яндекс не хочет демонстрировать плохие показатели для своих инвесторов. ▪️ Прибыльные ранее сегменты "Сервисы объявлений" и "Плюс" ушли в убыток. В обоих случаях рентабельность в предыдущих кварталах была на уровне 2-6%, а в 1 кв. 2024 ушла в минус: -6% и -3% соответственно. Убыток объясняется инвестициями и маркетинговыми расходами. Средний подписчик "Плюса" платит 209₽ в месяц, а его содержание обходится в 215₽ в месяц. ▪️ Отток денег через "Инвестиции в прочие бизнес-юниты" ускорился. Убыток по сегменту составил -9,3 млрд ₽ за квартал. Правда, я не знаю как комментировать переписывание этого показателя задним числом. Так, в прошлогодних отчетах по 1 кв. 2023 фигурировал убыток в размере -11,05 млрд ₽, а в свежем отчете его указали как -5,6 млрд ₽. Я не силен в бухгалтерских фишечках, так что не знаю, с чем связано такое сильное изменение показателей прошлых периодов задним числом. Направил вопрос на почту для связи с инвесторами. Ответа пока что не получил. Я связываю такие огромные убытки в сегменте с (цитата) "корпоративными расходами, не относящимися к сегментам напрямую". Эти загадочные корпоративные расходы преследуют компанию с 1 кв. 2022 года по сей день. Ожидаю их значительное сокращение после завершения реструктуризации. ▪️ Маржинальность денежной машины "Поиск и Портал" снизилась. Впервые за долгое время маржинальность Поиска стала ниже 50%. На динамику показателя повлияли инвестиции в генеративные нейросети, а также увеличение расходов на персонал и маркетинг. ▪️ Раскрыты расходы на сегмент автомобилей на автономном управлении. С января по март 2024 эти чудо-машины накатали на 1,4 млрд ₽ - что в общем-то не так много для перспективного направления бизнеса. Из хорошего: операционные расходы в основных сегментах растут медленнее, чем растет выручка. Чистая прибыль тоже выросла. @finindie

Часть 3/3 Мысли о реальной доходности моих акций с 2018 г. Это пост с предварительными выводами и мыслями, сами расчеты в предыдщих постах в ленте ▪️ 9 из 10 сделок показали положительную реальную доходность, и только $ALRS Алроса была куплена настолько дорого и показала настолько ужасный результат, что в реальном выражении убыток составляет аж 6,8% годовых - даже с учетом выплаченных за это время дивидендов. Защититься от таких отдельных плохих инвестиций сложно. В 2018 году она вполне себе была привлекательной компанией с хорошими дивидендами и перспективами. Диверсификация - наше всё. ▪️ У 4 из 9 компаний (Ростелеком, МТС, НЛМК, Норникель) цена акций неплохо выросла в номинальном выражении за 5+ лет, но с поправкой на инфляцию они в убытке. Все 4 компании активно платили дивиденды, и благодаря этим дивидендам реальная доходность все-таки выправилась. ▪️ Глядя на результат этих 4 компаний, я вспоминаю магическое "правило 4%" и его применимость к высокодивидендным компаниям. Вот почему следует вынимать 4% из портфеля, даже если дивиденды по нему поступают в два раза больше. Стоимость акций высокодивидендных компаний может деградировать. Часть дивидендов следует оставлять для реинвестиций и компенсации этого эффекта деградации. ▪️ Так называемая "акция роста" Яндекс показывает результат не хуже дивидендных коров. Хоть и не платит дивиденды. Правда, сделай я этот расчет в декабре прошлого года, там бы были другие выводы 😁 Этот хороший результат обусловлен недавним скачком цены. Впрочем, это была переоценка в сторону справедливого прайса. ▪️ Победители за эти 5,5 лет среди самых первых покупок - $MOEX Мосбиржа и $PLZL Полюс. Обе компании почти никогда не входили ни в какие подборки высокодивидендных компаний. И почти всегда сколько помню - выглядели дорого и не очень привлекательно для новорегов на бирже. ▪️ Если взять равновзвешенный результат, доходность по такой выборке составила +6,1% годовых сверх инфляции. Акции - это неплохая защита от инфляции, несмотря на некоторые печальные результаты. Сюда ещё не попал Газпром, который был 12-м в портфеле. И ещё пара похожих наименований. ▪️ Результат +6,1% сверх инфляции я считаю хорошим, основная цель инвестирования в случае с данной выборкой достигнута. ▪️ Сравнение со вкладами не знаю как сделать. Давайте сравним со средней ставкой RUONIA - она меняется ежедневно, и очень часто похожа на среднюю ставку вкладов в рублях (так например вчерашнее значение 15,69% годовых). Итак, средняя RUONIA на замеряемом периоде дала +0,87% в реальном выражении. Значит, результат примерно на 5,2% годовых выше вкладов. ▪️ Согласно статистике цены кв. метра в СПб за последние 5 лет, вторичка растет в цене на уровне 1,5% годовых в реальном выражении и на 4,5-5% с учётом дохода от аренды (и за вычетом разного рода расходов). На уровне Сбера и ряда дивидендных коров. Новостройка имела более низкую базу в 2018-2019, но т.к. она при покупке сразу превращается во вторичку, то для расчета надо брать цену реализации вторички. Рост получается на 5,3% годовых в реальном выражении и на 7,5-8,5% с учётом дохода от аренды (и за вычетом разного рода расходов и ожидания сдачи объекта). Хуже хороших акций, на уровне крепких середняков. Короли однушек декларируют полную победу рынка недвижимости над рынком акций, но цифры на длительных периодах показывают не такой однозначный результат. ▪️ Доллар США -0,58% годовых в реальном выражении. Идет на уровне с инфляцией +/- на данном периоде. @finindie

Часть 2/3 Продолжаю считать РЕАЛЬНУЮ доходность своих реальных сделок 5-летней давности с учётом инфляции: 6). $CHMF Северсталь, покупка по 1039₽ в ноя. 2018. - Нынешняя цена 1866₽, это 1288₽ в рублях 2018 г. - Рост цены в реальном выражении = 4,4% годовых. - Реальная полная доходность с дивидендами = 9,07% годовых. 7). $NLMK НЛМК, покупка по 160,2₽ в ноя. 2018. - Нынешняя цена 228,7₽, это 157,84₽ в рублях 2018 г. - Рост цены в реальном выражении = -0,3% годовых. - Реальная полная доходность с дивидендами = 5,5% годовых. 8). $ALRS Алроса, покупка по 102,85₽ в ноя. 2018. - Нынешняя цена 76,3₽, это 52,7₽ в рублях 2018 г. - Рост цены в реальном выражении = -12,5% годовых. - Реальная полная доходность с дивидендами = -6,8% годовых. 9). $PLZL Полюс Золото, покупка по 5242,5₽ в янв. 2019. - Нынешняя цена 13595₽, это 9382₽ в рублях 2019 г. - Рост цены в реальном выражении = 12,3% годовых. - Реальная полная доходность с дивидендами = 14,35% годовых. 10). $GMKN ГМК Норникель, покупка по 135,3₽ в фев. 2019. - Нынешняя цена 155,7₽, это 107,5₽ в рублях 2019 г. - Рост цены в реальном выражении = -4,5% годовых. - Реальная полная доходность с дивидендами = 2,9% годовых. Пищи для размышлений много, выводы и мысли в следующем посте. Кликайте на профиль, чтобы читать далее @finindie

Часть 1/3 Саша, все-таки окупаемость надо считать не в абсолютном выражении, а дисконтируя к цене покупки. Учитывая инфляцию! Резонное замечание к моим постам про первые покупки акций, совершённые в 2018 году и накопленную доходность. Уважаемый комментатор помог с методологией расчёта, и я рад поделиться с вами результатами. Вот первые 10 компаний, появившиеся в моём портфеле, и их показатели в реальном выражении с учётом инфляции: 1). $SBER Сбер, покупка по 191₽ в окт. 2018. - Нынешняя цена 308₽, это 212,6₽ в рублях 2018 г. - Рост цены в реальном выражении (сверх инфляции) = 2,16% годовых. - Реальная полная доходность (сверх инфляции, с учетом див. минус налог) = 6,33% годовых. 2). $YNDX Яндекс, покупка по 1823₽ в окт. 2018. - Нынешняя цена 4130₽, это 2850₽ в рублях 2018 г. - Рост цены в реальном выражении = 9,35% годовых. - Дивидендов нет, так что это полная доходность. 3). $RTKM Ростелеком, покупка по 70,95₽ в окт. 2018. - Нынешняя цена 95,92₽, это 66,2₽ в рублях 2018 г. - Рост цены в реальном выражении = -1,38% годовых. - Реальная полная доходность с дивидендами = 2,74% годовых. 4). $MTSS МТС, покупка по 271₽ в окт. 2018. - Нынешняя цена 309₽, это 213,4₽ в рублях 2018 г. - Рост цены в реальном выражении = -4,67% годовых. - Реальная полная доходность с дивидендами = 3,34% годовых. 5). $MOEX Мосбиржа, покупка по 87,3₽ в окт. 2018. - Нынешняя цена 225₽, это 155,28₽ в рублях 2018 г. - Рост цены в реальном выражении = 12,2% годовых. - Реальная полная доходность с дивидендами = 14,7% годовых. Продолжение в следующем посте, кликайте на мой профиль и читайте далее...

Лидеры по окупаемости сегодня переписывают рекорды каждые три часа! МТС выплатит 35₽ на акцию. А это означает, что мои акции МТС, купленные в 2018 году, будут окуплены накопившимися дивидендами уже на 68%. $MTSS Это с учетом удержанного налога с дивидендов. Топ-3 по этому показателю в моем мини пенсионном фонде: $MTSS $CHMF $NLMK Если держать акции достаточно долго, рано или поздно они окупят себя через дивиденды полностью и станут бесплатными. Без учета роста цены

Первые свои акции Северстали $CHMF я купил в 2018 году по 1039₽ за штуку. Акции выглядели дорогими - впрочем, как и сейчас, впрочем как и всегда. С тех пор чистыми дивидендами после налогов с учетом уже утвержденных выплат будет 658₽ на каждую такую акцию. А значит, те первые акции Северстали уже окупят себя дивидендами на 63,5%. Выросли они в цене с того момента на 79% без учета дивидендов. Если учесть этот нереализованный результат, эти акции уже окупают себя с лихвой. Если покупать такие акции и держать их в портфеле достаточно долго, они станут бесплатными рано или поздно. Желаю вам побольше бесплатных акций в ваших портфелях! #дивиденды #пульс_для_новичков

Татнефть сегодня тоже порадовала. Компания объявила об очередных дивидендах на сумму 25,7₽ за акцию. В моем мини-пенсионном фонде сейчас 741 акция Татнефти, и выплата может показаться вам скромной - всего 16,6 тыс. рублей чистыми после удержания налога. Но особенность Татнефти заключается в том, что компания платит дивиденды три раза в год. И это одна из таких промежуточных выплат. Моя средняя цена покупки акций Татнефти сейчас составляет 497₽. Чистая див. доходность за последние 12 мес. относительно средней цены для меня составит 15,4%. Акции сейчас стоят на 46% выше средней цены покупки. Акции Татнефти, купленные в день Великой биржевой паники в 2022 году, окупятся дивидендами уже на 56% за 2 с небольшим года. Всё ещё жду появления в портфеле полностью "бесплатных" акций, накопленные дивиденды по которым превысят затраты на их покупку. Претенденты: НЛМК, Северсталь, Сбер, Татнефть, Лукойл, Магнит и даже Газпром. В ближайшие пару лет это должно произойти. @finindie $TATN $TATNP

Сбер рекомендовал к выплате рекордные дивиденды: 33,3 рубля на акцию (отсечка 11 июля). В моем мини-пенсионном фонде сейчас 4200 акций Сбера - а значит, я получу по крайней мере 121,7 тыс. рублей чистыми после удержания налога. До отсечки ещё 2,5 месяца, и за это время будет докуплено ещё несколько сотен акций - так что по факту будет больше. Моя средняя цена покупки акций Сбера сейчас составляет 208,1₽. Чистая див. доходность относительно средней цены для меня составляет 13,9%. Акции сейчас стоят на 49,5% выше средней цены покупки. Первые акции Сбера я покупал в 2018 году по 191₽. С учетом объявленной выплаты, эти первые акции будут окуплены дивидендами уже более чем на 50%. Акции, которые я покупал в сентябре 2022 года по 103₽ - также будут окуплены на 50% выплаченными столь короткий период дивидендами. С того момента они выросли в 3 раза всего за 1,5 года. Хейтеры фондового рынка сейчас напишут о том, что дивиденды обязательно отменят и не заплатят, а рост акций есть только на бумаге, и пока не продал - у тебя никакого настоящего дохода нет. Haters gonna hate. @finindie $SBER $SBERP

$MTLRP Сделка в обход биржи Он такой один (с)

Вопрос: "Александр, Тинькофф пытается обмануть порядочных людей? У нас были заблокированные паи фонда TSPX, которые на момент остановки торгов стоили 7,5₽ за штуку. А теперь он предлагает их выкупить в рамках Указа №844 по 0,83₽ за штуку или за 11% от их стоимости!" Так как копирайтерам Тинькофф @Tinkoff_Capital не удалось ДОХОДЧИВО объяснить людям суть процесса, приходится делать это мне. Кстати, у меня тоже есть 11000 паев этого фонда. И сейчас я попытаюсь простым языком объяснить, что происходит и почему на самом деле ничего плохого не происходит. Этот фонд торговался свободно некоторое время после 24.02.2022 - примерно год или около того. В какое-то время торги стали внебиржевыми, и продать их можно было только с дисконтом к справедливой стоимости. А потом торги вообще закрылись и уже не были возобновлены. Дело в том, что американские акции внутри этого фонда хранились в разных депозитариях, и по состоянию на середину 2023 года, около 7% акций хранились в НРД и были фактически заблокированными. В то время как 93% акций хранилось в депозитарии СПБ Биржи и не были на тот момент заблокированы. И по закону управляющие компании должны были разделить этот фонд на два: один должен полностью состоять из свободных активов, а второй - полностью состоять из заблокированных. Что и было сделано, появились фонды TSPX и TSPX2. Первый в начале ноября уже полностью был готов к возобновлению торгов, но из-за санкций на СПБ Биржу этого не произошло. Конечно жаль, что управляющая компания очень неторопливо действовала, ведь если бы она была более активной, пара миллиардов клиентских активов могла бы избежать новой блокировки. Теперь перейдем к текущим событиям. Сейчас УК "Тинькофф Капитал" предлагает клиентам поучаствовать в продаже активов внутри фонда в рамках Указа №844. Но доступны для этого только активы фонда TSPX2 - того, в котором только 7%, которые хранились в НРД. Если посчитать результат американских акций с момента приостановки торгов фондом перед его разделением на два, то в сумме получится примерно 12,05₽ на старый пай. Нам известно, что сейчас пай TSPX2 оценивается самим Тиньком в 0,83₽ за штуку. И это как раз около 7% от рассчитанной мной суммы. А значит, пай TSPX1 стоит примерно 11,2₽ за штуку. И когда вам предлагают к выкупу паи TSPX2 по 0,83₽ - это не значит, что вас пытаются развести и выкупить ваши паи в несколько раз дешевле. Ведь у вас останутся паи TSPX1, в которых гораздо больше активов. Предложение от Тинька вполне справедливое. Я не участвую в нем только потому, что хочу сначала избавиться от отдельных акций. Заблокированные после санкций на СПБ Биржу (02.11.2023) акции почему-то не имеют статус официально заблокированных. Соответственно, и TSPX1 - это фонд, состоящий из формально свободных акций. Почему так происходит - это уже совсем другая история. $tspx $tspx2 #tspx #пульсучит #пульс_учит @finindie

В стратегии &Растущие дивидендные коровы сегодня произошла квартальная ребалансировка. Мы зафиксировали +30% всего лишь за 4 месяца на прекрасно реализовавшейся идее в $BSPB - компанию с сегодняшнего дня включили в индекс Мосбиржи, и мы продали её индексным фондам, забрав хороший профит. В стратегию включена перспективная компания ЮГК $UGLD . Рыночная капитализация компании составляет 127 млрд рублей, и этого достаточно для включения в индекс Мосбиржи в случае если вырастет free float. Компания может выплатить дивиденды в текущем дивидендном сезоне и наращивать их впоследствии, что нам и нужно. Также на вырученные от продажи средства добавлены привилегированные акции Ростелекома $RTKMP . Здесь попытка поймать рыночную неэффективность. Нам известно, что компания платит одинаковые дивиденды по обычным и привилегированным акциям уже много лет. В аналогичных случаях со Сбербанком или Татнефтью мы видим отсутствие существенной разницы в цене между префом и обычкой. Здесь же разницы существенная, 19%. Жду апсайда к дивидендному сезону именно в привилегированных акциях Ростелекома. На сдачу добавлены $LENT , $NKNC . Лента неплохо растет, и по-прежнему является кандидатом на включение в индекс Мосбиржи (а значит, может вырасти еще сильнее на притоке средств пассивных инвесторов летом). В Нижнекамск Нефтехим всё ещё впереди. Подписывайтесь на автоследование, это уникальная стратегия и уникальная возможность заработать!

Квалифицированный инвестор Ппц, больше всего на свете бесит, когда кто-то ставит эту регалию в своём профиле или записывает себе в заслуги при разговоре. Ну камон, этот "статус" выдают всем подряд: ▪️ Людям, которые делали сделки по 100₽ в месяц на протяжении года, а потом крутанули БПИФы без комиссий до достижения нужной суммы. Таким образом, "Квалифицированным инвестором" может стать буквально любой бомж. ▪️ Студентам-выпускникам профильных вузов - даже если они ни разу в жизни ни одной акции не покупали и даже приблизительно не понимают, как это сделать. ▪️ Людям, которые буквально пару дней нюхали 6 млн ₽ на своём счете от продажи бабушкиной квартиры в Бирюлево и получили выписку из банка об этом. Я уж не говорю про откровенных фейкомётов, которые имеют немного опыта в фотошопе. Здесь нечем гордиться, но каждый второй предводитель хомячья в Пульсе считает обязательным указать, что он Квалифицированный инвестор. Впрочем, мотив понятен. Это создает иллюзию опыта и компетентности. Но для нас это может служить детектом: если человек расценивает статус квала как достижение, то в общем-то, он ничего из себя не представляет. #квал #квалифицированный_инвестор #пульс #успех #мысли

Стратегия &Растущие дивидендные коровы демонстрирует выдающиеся результаты с начала 2024 года. Куда-то подевались все скептики, которые увидели просадку -5% в начале декабря и начавшие хоронить одну из лучших новых стратегий. Хотя, это было прекрасным временем для входа или довнесения денег. $BSPB показывает +20%, а $BANEP и того больше, +25%. В стратегию тактически добавлена $LENT , так как она является кандидатом на включение в индекс Мосбиржи уже в марте. А как мы видели на примере проданной по хорошей цене $FLOT , этот фактор может добавить дополнительную доходность.

До смешного глупая ситуация произошла с моим счётом, привязанным к стратегии автоследования. И связана эта ситуация с налогами. По итогам 2023 у меня появилась внушительная налогооблагаемая база. И я как человек рациональный, решил, что выгоднее уплатить этот налог самостоятельно в сроки, отведённые законом (до 01.12.2024), а все это время использовать 111000₽ в своих интересах - да хотя бы на вкладе или в фонде ликвидности держать под 15% годовых. Но Тинькофф решил распорядиться моими активами иначе. Дело в том, что Тинькофф имеет право принудительно продать какую-нибудь бумагу на автоследовании, если на счёте не хватает средств для удержания комиссии за автослед. Зная это, я предусмотрительно оставил по паре сотен рублей на каждом таком счёте для списания будущих комиссий. Но 1 января он все эти средства снял для оплаты налога! И на счетах с автоследованием не осталось денег на уплату комиссий (удерживаются ежедневно). А потом произошло вот что: 1). Автоматом продался один пай стоимостью 6₽, чтобы появились средства на удержание комиссии. 2). Но эти 6₽ моментально удержаны для оплаты налога! Снова нет денег на комиссию. 3). Автоматически продается следующий пай, и снова удерживается налог. И снова не хватает средств на комиссию! 4). За 5 минут автоматически продалось несколько сотен паёв: почти все мои паи $LQDT $TMOS $TGLD и $TBRU , которые были куплены в рамках автоследования. Все деньги удержаны в качестве налогов. Счёт на автоследовании самоликвидировался (осталось 190₽). Обращу внимание, что автор стратегии автоследования не производил сделок. Да и в целом стратегия &Всепогодный портфель Р. Далио хороша тем, что позволяет наращивать прибыль не за счет ежедневных сделок, а благодаря сбалансированности рисков. С формальной точки зрения здесь всё честно. Согласие на продажу (если денег нет) давал? Давал. Денег на счете не было? Не было. Налоги брокер удерживает, если рубли на счёте появились? Удерживает. Ну вот мы всё распродали и удержали. Если что-то не нравится, пишите в спортлото. Примерно такого содержания я получил ответ от второй линии поддержки (первая линия не совсем в адеквате, впрочем это праздники, можно понять). Ответ второй линии прикладываю. "Мы продали несколько паев". Да нет ребята, вы продали несколько СОТЕН паев, ликвидировав мне весь счёт. К качеству продукта есть вопросики. Достаточно было сделать возможность удержания комиссии за автоследование не с брокерского, а с банковского счёта (если на брокерском не хватает средств). И проблемы такой не существовало бы. На следующей неделе такая же судьба постигнет и второй мой автослед &Растущие дивидендные коровы . Там денег на удержание комиссии тоже сейчас нет. И повторится такая же ситуация. Счет будет самоликвидирован. Пикантности добавляет ещё один момент. По методу ФИФО проданы мои паи $TBRU , которые были у меня на обвчном основном счёте, которые лежат там с 2021 года, по ним уже есть нехилая прибыль, и оставалось всего несколько месяцев до достижения трехлетнего срока и появления льготы долгосрочного владения. #автоследование #сигнал #налоги #пульс

В стратегии &Растущие дивидендные коровы зафиксирован первый результат по идее, и он положительный! Проданы акции компании $FLOT , которая ожидаемо вошла в индекс МосБиржи и получила импульс из-за притока пассивных денег. Зафиксировали +15% за 1,5 месяца. На вырученные деньги пока чтодешево докуплен находящийся в просадке $BSPB , который в свою очередь поставлен в лист ожидания на включение в индекс МосБиржи. Как видим, этот фактор работает. Некоторые другие идеи пока в посадке, т. К. Рынок корректируется. Но это лишь повод зайти в стратегию пока дешево!

$YNDX ракета на старт! В РФ будет компания с разными типами акций и разным кол-вом голосов по ним???

В Сбер-брокер уже поступили первые выплаты по 665 Указу. А в Альфа инвестициях - купоны и погашение евробондов из 2022 года (вторая очередь). Ждем и от Тинькофф. Как думаете, самый медленный брокер у нас? Теперь о грустном: НАЛОГ С ДИВИДЕНДОВ УДЕРЖАН В РАЗМЕРЕ 30% #разблокировка #заблокированные_активы #ицб

Сегодня и ближайшую неделю курс $USDRUB $EURRUB будет расти из-за выплат по 665 указу, которые уже начали поступать на счета держателей бумаг. Сегодня с утра уже поступают средства от погашения и купонов евробондов - Роснефть 2022, ГПН 2022 и проч. Инвесторы в данные инструменты предпочитают валюту и замещающие облигации

Процесс выплат по Указу №665 запущен. Нашел калькулятор выплат. Ссылку давать не буду, т.к. боюсь бана в Пульсе за сторонние ссылки. Так что вот вам ключевая информация: ▪️ Лимита на одного человека по Указу №665 нет. Лимит 100 тысяч ₽ из Указа №844 не относится к данной компенсации. ▪️ Порядок и время проведения выплат: с 15 по 21 декабря НРД перечисляет средства в депозитарии. Далее депозитарии спускают эти выплаты по цепочке вниз, и ориентировочно с 21 декабря физлица начнут получать выплаты. ▪️ Курс валюты для конвертации зафиксирован на уровне $USDRUB = 90,25₽ или $EURRUB = 98,02₽. Насколько я понял, это средневзвешенный фактический курс, получившийся после конвертации при т.н. "Замене обязательств". ▪️ Все дивиденды по ино-акциям для физлиц - это первая очередь. Купоны по еврооблигациям (и их погашение) для физлиц - это вторая очередь. ▪️ Выплаты от корп. событий по акциям тоже попали в первую очередь - как и ожидалось. Правда, если корп. событие произошло после публикации Указа №665, выплаты по нему не будет. Так например, по Twitter $twtr калькулятор показывает $54,20 за акцию (поглощение было ещё в 2022 году), а за Activision Blizzard $atvi (поглощение состоялось 13.10.2023) - выплата не поступит. Владельцам приходится рассчитывать на второй этап замены обязательств в будущем. ▪️ Выплаты будут поступать на брокерские счета. Владельцы акций, путешествовавших по маршруту "ВТБ-Альфа-Третий брокер на выбор", могут получить выплаты по тем или иным активам на любой из трех счетов, даже если на данный момент этот счёт пустой. Имейте это ввиду и вспоминайте явки-пароли. Вот пример по моей позиции $kap @finindie

Раздел Яндекса - внутренняя кухня В Форбс вышла (https://www.forbes.ru/tekhnologii/502456-u-investorov-voznikli-raznoglasia-po-sdelke-s-andeksom) интересная статья о процессе раздела Яндекса. Фактически, в ней подтверждаются все мои мысли месячной давности о существовании двух сценариев с совпадающим описанием. Месяц назад я пришёл к выводу, что Плохой сценарий - гораздо более вероятный. Но Форбс в новой статье добавил немного важных деталей. Они объясняют, почему сделка так затягивается. А у Хорошего сценария появляется чуть больше шансов. Дело в том, что Консорциум покупателей оказался неоднородным. Какие-то важные парни решили зайти в сделку через задний вход, скупив часть акций $YNDX во внешнем контуре и на открытых рыночных торгах. И им очень важно реализовать Хороший сценарий и провести конвертацию в акции МКПАО "Яндекс". Т.е. они с нами в одной лодке. С другой стороны, есть важные парни старой закалки, которые по-прежнему считают, что российский МКПАО "Яндекс" следует отжать грубой силой, взамен перечислив кучу кеша на нидерландские счета материнского холдинга (Плохой сценарий). И эти две группы важных парней никак не договорятся, потому что их интересы очень сильно конфликтуют. В статье также упоминается программа мотивации сотрудников через опционы и важность защиты прав частного инвестора (о которых якобы думают) - но мне кажется, это всё соевые мечты. На действительно важных переговорах эти темы поднимаются в формальном порядке и чисто ради прикола. Я на таких переговорах бывал - и знаете, там тоже упоминались интересы инициативных групп жителей, велосипедистов и экологов, но с явной ухмылкой и вскользь. Мы со своими микро-пакетами в 0,00001% находимся в одной лодке с первой группой важных парней и всецело болеем за их успех и надеемся на то, что их лобби на переговорах окажется сильнее. Следует также осознавать, что возможно эта группа важных парней уже проиграла. А столь активная рекламная кампания акций $YNDX (в виде одинаковых инвест-идей где только можно) запущена с целью расширения ликвидности для выхода важных парней из сделки без убытка, продав акции нашим старым знакомым - щедрым парням. Я являюсь акционером Яндекса с 2018 года. Причем, на протяжении долгого времени я отклонялся от своей стратегии (что происходит редко) и ставил Яндексу повышенный коэффициент. В пике в $YNDX у меня было около 9% от российского портфеля акций, сейчас порядка 4% (это всё ещё повышенная доля). Весь 2023 год доля понижалась не через продажу. Я просто докупал акции всех остальных компаний, а акции Яндекса - не докупал. Так что естественным образом их доля снижалась. Для меня это трудные времена. Сейчас мне приходится понемногу продавать акции, купленные ещё в 2018 году. Помнится, тогда какой-то депутат впервые озвучил идею российского контроля над компанией, но его инициативы не прошли. Счастливые были времена, проблемы были детские... @finindie

новые выпуски Зам. Обл. $RU000A1077H3 - доха 8,0-8,5%, но оч короткий выпуск наполгода всего, до 31 мая 2024. $ru000a1078v2 - если не грузится тикер, ищем в поиске ГТЛК ЗО25-Д, доха 9,1% годовых, 1,5 года до погашения.

Что ещё сегодня рассказала Мосбиржа? ▪️ Акции Магнита $MGNT по-прежнему находятся в листе ожидания на исключение. Причина: "полномочия совета директоров эмитента прекращены" (ссылка). (https://www.moex.com/n56395) Коэффициент НРД у Магнита вырос (0,3->0,4), а free float снизился (50%->37%). Часть акций перетекла из одного состояния в другое, в сумме ничего особо не меняется. ▪️ Также коэффициент НРД вырос у компании Икс 5 Ритейл Груп $FIVE (0,1->0,2), т.е. вес в индексе теперь тоже подрастёт. Как может вырасти количество свободных акций в НРД в условиях полной блокировки нерезидентов? Ещё и без официального разрешения правкомиссии на выкуп (как в случае с Магнитом)? Не спрашивайте, я сам этого понять не могу. Если предположить, что объемы замороженных активов российских физлиц растут, а объемы замороженных активов нерезидентов - снижаются, возникает слишком много вопросов без ответов. ▪️ В опасной зоне (слишком маленький вес, как основание для исключения) находится $GLTR Глобалтранс. При снижении цены за акцию до 530₽ его могут исключить. К опасной зоне приблизилась и Сегежа $SGZH . Это может произойти при падении цены до 3,03₽. @finindie

+4 компании в Индексе Мосбиржи В базу расчета Индекса МосБиржи войдут акции ПАО "Совкомфлот", ПАО "ГК Самолет", ПАО "Мосэнерго", а также обыкновенные и привилегированные акции ПАО "Мечел" - официальная новость. (https://www.moex.com/n65737) Изменения вступят в силу с 22 декабря 2023 (фактически новые веса будут учитываться со следующего рабочего дня, т.е. с 25 декабря 2023). Это означает, что мой портфель должен пополниться акциями этих четырёх компаний. Сейчас нет информации о том, какие веса будут присвоены каждой из них, но рассчитать их несложно. Сейчас вес в индексе зависит от трёх параметров: рыночная капитализация, доля акций в свободном обращении, доля доступных для торгов в НРД акций. ▪️ Совкомфлот. $FLOT Капитализация 303 млрд ₽, free float 16%, коэф. НРД 0,7. Ожидаемый вес в индексе 0,6%. ▪️ Самолет. $SMLT Капитализация 244 млрд ₽, free float 10%, коэф. НРД 0,9. Ожидаемый вес в индексе 0,4%. ▪️ Мечел-о. $MTLR Капитализация 120 млрд ₽, free float 43%, коэф. НРД 0,6. Ожидаемый вес в индексе 0,55%. ▪️ Мечел-п. $MTLRP Капитализация 49 млрд ₽, free float 60%, коэф. НРД 0,8. Ожидаемый вес в индексе 0,42%. ▪️ Мосэнерго. $MSNG Капитализация 115 млрд ₽, free float 20%, коэф. НРД 0,8. Ожидаемый вес в индексе 0,33%.

$SPBE в других брокерах клиенты испытывают проблемы с выводом средств, полученных при расчете сделок от 1-2 ноября. То есть даже те ковбои, которые выстрелили первыми и успели выйти, застряли не в акциях, а в долларах на СПб бирже. Что как мне кажется ещё хуже. В тинькофф инвестициях такой проблемы не наблюдаю, сегодня удалось использовать все юани, полученные от сделок с китайскими етф. Купил на них на короткое время $RU000A1076U8 и $RU000A105N25 , через пару дней конвертну обратно в юани и в рубли. В тиньке вероятнее всего брокер (засчет своей фичи с принятием подобных рисков клиентов на себя для обеспечения моментальных выводов кеша без т+1/т+2) возьмет соответствующие убытки на себя, что может быть отражено в отчетности $TCSG за 4 квартал. Но если в других брокерах есть такая валюта и вы тот самый успеыший выстрелить ковбой, то я бы на вашем месте проверил этот моментик

Много сейчас пессимизма витает вокруг моей стратегии &Растущие дивидендные коровы - ведь за месяц существования она демонстрирует минус! Действительно, весь рынок немного упал. И сильнее всех на результат повлияли $NMTP и $NKNC , находящиеся в просадке. В то же время, инвестиции в $BANEP и $FLOT оказались весьма удачными. Так как стратегия предполагает долгосрочные цели и большую доходность в перспективе, пытаться заработать на краткосрочных движениях мы не будем. А будем нацелены на хороший результат через полгода-год. А как следует интерпретировать текущую коррекцию? Как уникальную возможность. Подписавшись на стратегию сейчас, вы получаете +4% к ее результату со старта, т.е. вы покупаете активы дешевле, чем они были приобретены на старте. Если уже подписаны, то докупить стратегию сейчас самое время. Это время возможностей, не упускайте его. А для тех, кто болезненно относится к риску просадки, есть более подходящая стратегия &Всепогодный портфель Р. Далио - она гораздо менее волатильна. Всем удачных инвестиций!

Магнит, ч.2 Какова дальнейшая судьба пакета выкупленных у нерезидентов акций $MGNT с рыночной оценкой 190 млрд ₽? Вариантов несколько. 1). Погашение акций. Всего выпущено 101,9 млн акций, и в случае погашения уставной капитал может уменьшиться до 71,7 млн акций. Для нас как для миноритариев это несомненный плюс. В будущем на каждую акцию будет приходиться больше прибыли компании. Доля мажоритарного владельца Марафон Групп увеличится с 26,66% до 38%. До контрольного пакета эта доля точно доводиться не будет, т.к. лицо, стоящее за Марафоном - под санкциями. А последнее, чего хочет Магнит как корпорация - попасть под санкции (пока это редчайший случай, крупная публичная компания из РФ не находится под санкциями). 2). Использование акций в сделках M&A (слияние-поглощение). Это очень распространенная практика в США - оплачивать сделки по поглощению не деньгами, а акциями. Например, сделка с КазаньЭкспресс (https://www.rbc.ru/business/19/10/2023/65300e2a9a7947d766ecf212) может быть полностью или частично оплачена акциями. Впоследствии также можно будет поглощать сети магазинов. Тем более что главный конкурент Х5 очень активизировался в этом направлении. Это тоже не что-то плохое, хоть и эффект будет не таким очевидным. 3). Продажа акций. Полный пакет стоит по рыночной цене около 190 млрд ₽. Нужно сперва найти заинтересованного крупного инвестора, сдавать просто в рынок такой объем никто не будет. А дальше что с рублями делать? Огромные дивиденды (это около 1800₽/акция) заплатить? Долг частично погасить, чтобы по высокой ставке не платить? Я пока не буду продавать свои излишки. Буду следить за развитием ситуации. На момент написания поста у меня 45 акций $MGNT со средней ценой покупки 4929₽. Рыночная стоимость акций составляет 285'000₽. @finindie

Магнит Магнит выплатит дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 412₽ на акцию. До последнего не определял компанию в "Дивидендных козлов", оставляя её единственной в категории "Неопределившиеся". Следует понимать, что это распределение не заработанной в 2023 году прибыли (такое распределение ещё впереди), а из оставшихся с 2022 года денег. У меня в данный момент акций Магнита примерно в 3 раза больше, чем должно быть по стратегии. Все дело в неразберихе в плане веса компании в Индексе Мосбиржи. Сначала её вес был резко увеличен, и я активно покупал акции $MGNT по 4000-5000₽, чтобы довести вес в портфеле до требуемого. А потом вес в индексе был резко сокращён. И мне нужно было либо продать 2/3 акций примерно по 5400₽ (ещё и налоги с прибыли заплатить), либо оставить. И просто не покупать акции в следующие пару лет, пока естественным образом портфель не вырастет - ситуация в таком случае придёт в норму без суетливых действий. Я решил оставить, хоть это и создавало риск немного отстать от индекса, если акции упадут в цене. Как видим, ситуация развилась по удачному для меня сценарию. Вообще, давайте посмотрим, насколько эффективно Магнит распорядился деньгами в 2023 году: ▪️ 67 млрд ₽ потрачено (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=HaHCMt-A-AKUy-Cz5282GUoKw-B-B) на выкуп у нерезидентов 30,24 млн акций по цене 2215₽ за акцию (текущая цена примерно 6300₽, дисконт к текущей цене почти 65%). Сейчас по рыночной цене этот пакет стоит около 190 млрд ₽. ▪️ 42 млрд ₽ направляется (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=P6va9kqffUCZ5F-CdhJu6ag-B-B) на выплату дивидендов, которые мы получим в январе 2024 года. Кстати, 13 млрд ₽ из этой суммы Магнит получит назад на свои свеже-выкупленные акции. ▪️ Примерно 10 млрд ₽ будет потрачено (https://www.rbc.ru/business/19/10/2023/65300e2a9a7947d766ecf212) на покупку КазаньЭкспресс - на базе компании будут развивать Магнит Маркет. Сделка ещё не завершена, в процессе. С одной стороны, нам известно, какой печкой для сжигания денег может стать идея развития маркетплейса. С другой стороны, у Магнита уже есть готовая логистическая сеть со складами, "шмитцами" и 28 тысячами ПВЗ. Что будет с выкупленным добром - сейчас ключевой вопрос. Одно дело выкупить по выгодной цене. И это уже в прошлом и уже отражено в оценке компании. Другое дело - грамотно воспользоваться, чтобы создать больше ценности для акционеров, т.е. для нас с вами. @finindie