🏗️ЛСР ($LSRG) На дивах поднялись на этаж наверх, а после спустились на 2 вниз, и вот мы уже на подземной парковке, но может там есть еще что-то ниже… 📄Рекордное значение новых контрактов на продажу квартир 1 099 тыс. м2 в 2023 г. против 506 тыс. м2 в 2022 г. Посмотри на результаты конкурентов: Самолет 1 067 тыс. м2, Эталон 547 тыс. м2. В деньгах разница еще существеннее, так как м2 у ЛСР дороже чем у конкурентов (данные на 31 дек. 2023 г.): ЛСР 216 млрд руб. Самолет 178,9 млрд руб. Эталон 105,6 млрд руб. 📈Рентабельность EBITDA в 2023 г. выросла до 32,9% против 27,6% в 2022 г. У Самолета данный показатель находится на уровне 28%, у ПИКа 23,7%, у Эталона 20,4% (данные на 31 дек. 2023 г.) 📊Сравним показатели EV/EBITDA: ЛСР 1,92х Самолет 4,77х Эталон 3,5х ПИК 4,3х Такая скидка ЛСР связана с регионом работы компании - Санкт-Петербург, который исторически существенно слабее Москвы и по объемам строительства и по росту цен на недвижимость (мне как Петербуржцу тяжело это признавать😅). Также стоит добавить, что себестоимость строительства и соответственно стоимость м2 у ЛСР выше, чем у конкурентов, это связано с более высоким качеством, однако в настоящее время рынку скорее нужна дешевая застрой, чем качественная. 💵Дивиденды: 30 апреля, компания выплатила дивиденды 100 руб. на акцию (8,78% дивдоходность). Див гэп составил 16,8%, и это по идеи может являться индикатором для покупки, однако мы не очень верим, что компания быстро его закроет, поэтому сначала бы хотел дождаться полугодового отчета. ✅Итого: Компания показывала весьма средние результаты в период с 2019 г. по 2022 г., однако хорошо отчиталась в 2023 г. и выплатила хорошие дивы, однако мы не спешим добавлять ЛСР в наш портфель и продолжаем держать позицию более амбициозного и растущего Самолета P.S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования &Аполлон-11, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям $SMLT $PIKK $ETLN #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #пульс

Газпром ($GAZP) Когда все понятно без слов Газпром представил сегодня отчетность по МСФО за 2023 год: Выручка: 8,54 трлн руб (-27% г/г) Операционная прибыль: -364 млн руб (vs 1,94 трлн прибыли в 2022). EBITDA: 1,76 трлн рублей (vs 3,64 трлн в 2022) И возникает вопрос, а будут ли дивиденды? Согласно див политике, компания выплачивает 50% от скорректированной чистой прибыли => 15,0-15,5 руб/акцию. Однако, она может сократить дивиденды, если Net Debt/EBITDA выше 2,5х, а сейчас 2,96х. Реакция рынка на эти новости ожидаема — «5 минут, полет нормальный» P.S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования &Аполлон-11, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям #пульс #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

🏭 Нижнекамскнефтехим ($NKNC, $NKNCP) Уважаемые инвесторы, сегодня наш анализ посвящен одному из ведущих предприятий химической промышленности России — Нижнекамскнефтехим. Почему стоит обратить внимание? За последний год индекс Мосбиржи полной доходности вырос почти на 30%. Большинство публичных компаний на российском рынке уже восстановились и торгуются близко к своим историческим максимумам, однако акции Нижнекамскнефтехим показали отрицательную доходность в -13,5% за год. Давайте разберемся есть ли фундаментальные причины у такой динамики или рынок просто “забыл” про эту компанию? 👨‍🔬Коротко о компании Нижнекамскнефтехим — крупное российское предприятие в составе холдинга СИБУР, специализирующееся на производстве синтетических каучуков и пластиков. Оно входит в число мировых лидеров по производству нефтехимической продукции, выпуская более 120 видов продукции и занимая лидирующие позиции в производстве полимеров в России. 💰Стоит ли инвестировать? Несмотря на скромные темпы роста выручки Нижнекамскнефтехима в последние годы, близкие к уровню инфляции, стоит обратить внимание на масштабный проект компании — строительство Этиленового комплекса ЭП-600. Ожидается, что его ввод в эксплуатацию в 2025 году значительно увеличит производственные мощности, обеспечивая выпуск 600 тыс. т этилена, 480 тыс. т пропилена, порядка 180-200 тыс. т бензола и других побочных продуктов. Мы ожидаем, что запуск данного проекта, при условии успешной загрузки мощностей, может существенно увеличить выручку компании и привести к переоценке акций компании. Масштабная инвестпрограмма в последние годы объясняет и крайне низкие дивиденды компании. Скорее всего высоких дивидендов не стоит ждать и в 2024 и 2025 годах. Однако после завершения строительства данного комплекса компания может пересмотреть дивидендную политику и поднять payout ratio с текущих 15%. Кроме того, мы видим дополнительную инвестиционную привлекательность в привилегированных акциях ($NKNCP) компании из-за существенного дисконта к обычным акциям компании ($NKNC) 🚨Риски Ключевым риском мы видим то, что Нижнекамскнефтехим является дочерним предприятием СИБУРа. В результате чего, компания может не в полной мере получить выгоды от построенного комплекса ЭП-600, если продукция будет продаваться другим структурам СИБУРА по не рыночным ценам. ✅Итог Акции Нижнекамскнефтехим выглядят инвестиционно привлекательными с фундаментальной точки зрения, но полное раскрытие стоимости акций возможно только после 2025 года. Пока рекомендуем воздержаться от покупки акций. P. S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования &Аполлон-11, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #пульс

ДВМП ($FESH) Было дорого, а стало еще дороже… 🚢Вышел отчет ДВМП (Феско) за 2023 г. и результаты не дают лишних поводов для радости давайте вместе разберемся почему. Выручка выросла только на 6% с 162,6 млрд до 172 млрд, Совкомфлот ($FLOT) впервые с 2020 г. обогнал Феско по этому показателю. Причем 1 пол. 2023 г. закрыли с выручкой 91,7 млрд, и мы ожидали, что второе полугодие пройдет лучше, учитывая рост цен на перевозку Рост операционных расходов на 20%. Так как основные операционные затраты происходят в валюте, ослабление рубля привело к росту расходов Рентабельность EBITDA снизилась до 31%, при этом важно отметить, что и до 2023 г. компания проигрывала по этому показателю своим конкурентам (Совкомфлот 77,5%) Огромная инвест программа (Capex вырос на 62% с 36,5 млрд до 59,3 млрд) загнала FCF в отрицательные значения (-22,2 млрд руб за 2023 г.). С одной стороны это хороший знак, компания активно обновляет флот и подвижные составы, с другой стороны нам не стоит ожидать дивидендов. Как говорится "Не жили богато - нечего и начинать" Рост чистого долга до 21,9 млрд, Capex ведь надо чем-то оплачивать, в 2023 г. компания оплатила все из накопленной кубышки, однако она уже закончилась и скоро можно будет ожидать выхода ДВМП на долговой рынок. EV/EBITDA 4,75x, что довольно дорого, у Софкомфлота 2,73х P/BV 1,85x, что опять дороже чем у Софкомфлота 0,79х Подведем итог: 🧐 Компания стоит довольно дорого, при этом не совсем понятно, как она сейчас может существенно увеличить свою операционную деятельность. Также нет крупных эксклюзивных контрактов, как у того же Софкомфлота с нефтегазом. На данный момент мы не планируем добавлять в портфель данного эмитента, будем ждать новых новостей или положительных отчетов, ну или хотя бы слухов о хороших отчетах)) 😅P.S. Весь пост может выглядеть, как реклама Софкомфлота, но про него мы сделаем отдельный разбор, потому что это тоже довольно интересная и большая тема P. P. S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям, также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования &Аполлон-11, доходность которой более 13% за 2 месяца, подписывайтесь, если вам близок наш подход к инвестициям #пульс #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Северсталь ($CHMF) Возвращение блудных квартальных дивидендов 🏭 Северсталь представила результаты за первый квартал 2024 года — объем производства стали вырос на +7% г/г, чугуна — на +2%. А вот продажи стали упали на -11% (железной руды +11%). Основная причина падения продаж — снижение в реализации полуфабрикатов. Компания накапливает слябы из-за грядующего ремонта доменной печи №5. 📊 По финансовой составляющей все поинтересней — +20% выручки, +25% EBITDA, +33% FCF. Драйвером таких хороших результатов стало увеличение доля продукции с высокой добавленной стоимостью. 💵 Но что интересней, Северсталь вернулась к выплате ежеквартальных дивидендов — СД рекомендовал выплатить 38,3 рубля на акцию за 1 квартал 2024 года (2% див доходности). Тем самым компания выплатит 100% FCF. 🤔 Ну что, ждем теперь когда подтянутся НЛМК ($NLMK) и ММК ($MAGN)? Правда, ММК все больше отстает от собратьев — еще даже годовые дивиденды не огласила. P. S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям) #пульс #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

МТС ($MTSS) Маски сброшены... 💵 Совет Директоров МТС объявил дивиденды в 35 рублей на одну акцию (11% див доходности) — без сюрпризов для рынка. 📋 Кроме этого, МТС также обновил див политику на 2024-2026 годы — в течение каждого года компания планирует выплачивать дивидендами не менее 35 рублей на акцию (в предыдущей версии — не менее 28 рублей). 📉 На фоне оглашения рекомендации акции подупали на 2,3%. Не уж то все перекладываются в IPO МТС Банка 😉? P. S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям) #пульс #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Сбер Дивы есть, ума не надо... 💵 Наблюдательный Совет Сбера рекомендовал выплатить рекордные дивиденды — 33,3 рубля на акцию (11% див доходности) 📈 Зеленый гигант продолжает радовать российский рынок хорошими дивидендами. В целом, все было ожидаемо — FCF уже был известен, а взять 50% от него несложная задача. На фоне ожидаемого размера дивидендов, рынок фиксанул свои позиции — да так, что акции упали на 2%. Мы считаем, что просадка временная, и до див отсечки гэп будет с лихвой выкуплен. 🚀 Как итог, стратегия «Не знаешь, что делать — покупай Сбер» работает 😀. Но лучше вложиться в нашу стратегию автоследования &Аполлон-11, которая бьет и доходность Сбера, и рост индекса МосБирди 😉 $SBER $SBERP #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #пульс #дивиденды

Инарктика ($AQUA) И рыбку съесть, и… дивиденды получить 💵 СД Инарктики рекомендовал дивиденды за 4 квартал 2023 года в размере 10 рублей на акцию (див доходность 1,1%). Тем самым суммарно за 2023 год Инарктика заплатит 55 рублей (45 уже выплатила, и, потенциально, 10 этим летом). 📈 На наш взгляд, Инарктика сейчас больше про акцию роста, нежели про стабильные дивиденды — но все равно приятно, хоть и копейки. ✅ Мы сохраняем положительную оценку потенциала роста компании и продолжаем держать ее в нашем портфеле &Аполлон-11 P. S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям) #пульс #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

✈️ Самолет Уважаемые инвесторы, пристегните ремни безопасности, нас ожидает повышенная турбулентность. Продолжаем нашу серию постов о ключевых игроках в строительной отрасли, сегодняшний обзор посвящен компании "Самолет". 🏡 Состояние Рынка Недвижимости В последние годы рынок жилой недвижимости демонстрировал активный рост, поддерживаемый программами льготной ипотеки. Однако после рекордных показателей в 2023 году, ожидается остывание рынка в 2024 году из-за повышения ключевой ставки Центрального Банка и сокращения государственных программ. Тем не менее, среднесрочные и долгосрочные перспективы рынка остаются положительными по нескольким причинам: Стратегические инициативы: Правительство России установило цели увеличения обеспеченности жильем до 33,3 м² на человека к 2030 году, что поддержит спрос и развитие строительной отрасли. Демографический фактор: Увеличение рождаемости в 2000-2010 годах создаст стабильный спрос на жилье в ближайшие годы. Рост платежеспособного спроса: Повышение реальных доходов и дефицит кадров способствуют увеличению покупательной способности. 💰 Финансовая показатели "Самолет" значительно вырос, заняв первое место по объемам строительства в России. В прошлом году компания увеличила строительный портфель с 2,9 до 5 млн кв.м, благодаря стратегическим покупкам и инвестициям. Маржа EBITDA выросла с 15% в 2020 году до 27% в 2023, отражая эффективное управление затратами и рост цен на недвижимость. ✅ Рекомендации для Инвесторов Мы считаем, что 2024 год может стать определяющим для компании. Несмотря на сомнения в крайне амбициозных прогнозах роста от самой компании, мы ожидаем сильные финансовые и операционные результаты. В настоящее время мультипликатор EV/EBITDA составляет 6,5x, что выше среднего по отрасли. Однако при успешном завершении 2024 года, оценка компании по мультипликаторам может стать сравнительно дешевой, что, вероятно, приведет к переоценке компании рынком. Учитывая перспективы, компания, по нашему мнению, оценивается как относительно дешевая и остается в нашем портфеле. $SMLT P. S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям) Также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования, на которую любой желающий может подписаться &Аполлон-11 #пульс #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Акрон Росли как на удобрениях, но есть ли потенциал? 🌾 Акрон ($AKRN) — один из основных игроков на рынке производства удобрений. Компания интересная тем, что является одной из немногих, которая производит все три компонента удобрений: азот, фосфор и калий. 💵 Компания недавно выпустила отчет за 2023 год, в рамках ожиданий рынка. Но, к сожалению, сильных результатов 2022 года повторить не удалось — выручка упала на 30%, а рентабельность EBITDA упала до 38%. Данные результаты, в целом, логичны — цены на удобрения были намного ниже уровней 2022 года. 📊 Однако, несмотря на не самые впечатляющие результаты, акции Акрона оставались примерно на уровнях 2022-2023 годов. EV/EBITDA сейчас составляет около 9,7х, что значительно выше оценки ФосАгро ($PHOR) — по нашим оценкам, в районе 5,6х (ждём отчета за год). При этом рентабельность EBITDA у ФосАгро значительно выше 46% по итогам 3 кварталов. 📈 Единственный драйвер роста, который мы видим, — это потенциальная редомициляция компании. Компания попала в список экономически значимых компаний, так что можно ожидать, что скоро могут начаться процессы по переезду. 📉 Как итог, фундаментально компания стоит дорого. Да, был великолепный 2022 год, но в 2023 году повторить успех не удалось — а цены на акции с тех пор особо и не скорректировались. P. S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям) Также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования, на которую любой желающий может подписаться &Аполлон-11 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #пульс

ТКС Групп А вы точно продюсер банк? 🏦 Тинькофф банк — один из крупнейших розничных банков в России. По количеству клиентов Тинькофф входит втройку, а по активам является одиннадцатым. Ну что, пришло время познакомится поближе. 📊 Бизнес-модель Тинькофф отличается от традиционных банков — он делает акцент именно на частных клиентов и на онлайн-банкинг. При этом традиционные банки имеют большую долю корпоративных клиентов, страхования и факторинга. Легко догадаться, что тогда и главные статьи доходов и расходов у Тинькофф связаны именно с розничым банкингом — кредитные карты и счета частных клиентов. 💵 Тинькофф показывает просто сумасшедшие процентные доходы по кредитным картам — 35-40%. При этом процентный расход по счетам частных клиентов довольно скромный — 4-5%. Глядя на эти соотношения понимаешь, почему Тинькофф не идет в другие сегменты — точнее сказать, пока не шел... А с другой стороны, думаешь, а точно ли Тинькофф — банк, а не микрофинансовая организация с такими-то процентными доходами. 👍 2023 год несомненно стал очень хорошим для банковской отрасли — ребята хорошо нарастили размеры депозитов и кредитов. Тинькофф не стал исключением — х2 по кредитам и x3 по депозитам. 📈 Что по инвестиционной оценке? Тинькофф, по-прежнему, остается довольно высоко оцененным по ключевому для банковской отрасли мультипликатору P/B (отношение Market Cap к капиталу банка) — стабильно выше 2x при стандартной для банков 1. Но при этом банк все также показывает хороший рост частных клиентов и рентабельность капитала — 33% в 2023 году, что другим банкам лишь снится. ❓ Что смущает в Тинькофф? Это сделка с Росбанком. Во-первых, неизвестна стоимость сделки — если она будет равна размеру допэмиссии, то премия будет слишком высокой в сделке, что подорвет цену ТКС банка. Во-вторых, доля инвесторов все равно сильно размоется. В-третьих, Тинькофф присоединяет банк, который по показателем хоть и довольно сильный для банковской отрасли, но все равно сильно слабее показателей Тинькофф => в среднем, показатели будут слабее после сделки. Да, и большой синергии между банками пока не наблюдается. Также смущает огромный размер денежных средств на счету банка при довольно высокой достаточности капитала, что вызывает ряд вопросов. Почему они не выданы в качестве кредитов? Зачем нужна допэмиссия, когда можно направить эти деньги на сделку с Росбанком? ✅ Подведем итоги... Тинькофф, несомненно, сильный игрок в банковском секторе. А в своей «нише» даже, наверено, лучший. Но вопросы к P/B в x2, и к сделке с Росбанком, не позволяют чувствовать себя полностью уверенным. Как итог, мы сохраняем осторожную оценку по ТКС Групп до появления деталей по сделке с Росбанком. $TCSG $RU000A1062L7 P. S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям) Также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования, на которую любой желающий может подписаться &Аполлон-11 #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #пульс

ММК Миссия «Догнать собратьев» 📈 Если в двух словах, то ММК ($MAGN) привлекательно тем, что, во-первых, еще не огласила рекомендацию по дивидендам, а во-вторых, цена акций начала отставать от двух своих коллег по цеху — НЛМК ($NLMK) и Северстали ($CHMF). А теперь давайте чуть подробнее… 1) Ждём объявления рекомендации по дивидендам Северсталь и НЛМК уже отстрелялись — Северсталь еще в феврале, а НЛМК на прошедшей неделе. При этом обе компании огласили дивиденды выше ожиданий рынка и выше уровней, установленных по див политикам (134% и около 110% от свободных денежных потоков, соотвественно, против 100% по див политикам). Мы ожидаем, что ММК скоро объявит свои дивиденды, которые будут на уровне своих основных конкурентов, а значит мы можем увидеть повторение истории с НЛМК, которая выросла на 5% на оглашении дивов. 2) Закрыть гэп в динамике цен Как видно на графике, все три металлурга идут с начала 2023 года под ручку. Но в последнее время ММК не поддержал рост НЛМК и Северстали — мы ожидаем, что в ближайшее время ММК может наверстать упущенное. ✅ Как итог, ММК имеет хороший потенциал закрыть свое отставание от двух своих собратьев, как по дивидендам, так и по динамике цен. P. S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям) Также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования, на которую любой желающий может подписаться &Аполлон-11 #пульс #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Henderson Дивиденд как с иголочки 💵 Удачно проходит неделя — сначала НЛМК ($NLMK) порадовал, а теперь и Henderson ($HNFG) . Совет Директоров последнего рекомендовал выплатить дивиденды за первый квартал 2024 года в размере 30 рублей на акцию. Акционерное собрание состоится 17 мая, а закрытие реестра будет 3 июня. 📋 В целом, компания планирует выплачивать дивиденды 2 раза в год, не менее 50% от чистой прибыли при коэффициенте чистый долг/EBITDA меньше 2,5х. 👍 Вот так бывает — в ноябре прошлого года только вышли на биржу, а сегодня уже дивидендами радуют. P. S. Если вам нравятся, наши обзоры, будем рады вашим подпискам, лайкам и комментариям) Также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования, на которую любой желающий может подписаться &Аполлон-11 #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #дивидедны

НЛМК Дивиденды есть, можно и поесть 💰 После объявления рекомендации по дивам от Северстали ($CHMF), остальные наши два гиганта на рынке металлургии, ММК ($MAGN) и НЛМК ($NLMK) взяли паузу. Но на этой неделе один из них прервал молчание, да еще как — Совет Директоров НЛМК рекомендовал выплатить 25,43 рубля на акцию (11% див доходности к текущей цене). 📈 Рекомендация по дивидендам превысила ожидания рынка, которые ставили на 22,0-23,5 рубля на акцию. Во многом, из-за того, что компания планирует выплатить в качестве дивидендов 110% свободного денежного потока (против 100% заложенных в див политике). Окончательно дивиденды будут утверждены 14 мая, а чтобы получить дивиденды нужно купить акции НЛМК до 24 мая. ✅ Ну что, ждем теперь, на что решится третий металлургический богатырь #новости #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Также хотели напомнить, если вам нравятся наши обзоры и интересно следить за нашим портфелем &Аполлон-11, рекомендуем подписаться и ставить лайки, вы нас мотивируете работать усерднее)))

Юрьев день для ПИФов 📝 После изменения президентом указа № 520, акции ряда «стратегических» эмитентов упали в цене, в том числе Газпром Нефть, о которой дальше и пойдет речь. ℹ️ Указ № 520 от 5 августа 2022 года запрещает нерезидентам из недружественных России стран продавать активы, кроме как по специальному разрешению главы государства. Из-за того что среди пайщиков есть нерезиденты, российские управляющие компании потеряли с августа 2022 года возможность управлять портфелями ПИФов в соответствии со стратегиями. 📉 Теперь же ПИФам разрешили продавать свои акции «стратегически значимых» компаний, если их доля не превышает 1%. ГПН ($SIBN) на новостях об отмене потерял 10% от локального пика, при этом прогноз на цену барреля в 2024 г. остается высоким (коридор $80-100 за бочку). На данных уровнях акции выглядят привлекательно, как минимум до выплаты дивидендов. К сожалению, в наш портфель автоследования &Аполлон-11 мы не можем добавить Газпром нефть из-за тестового ограничения. Поэтому в ближайшее время мы не планируем делать более детальный обзор по компании. Однако в свои личные портфели мы приобрели данного эмитента. Будем рады услышать ваше мнение по голубому нефтяному гиганту. Если вам нравятся наши обзоры будем рады вашим лайкам и подпискам. #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #новости

Вот она, рыба моей мечты! Пару недель назад Инарктика ($AQUA) опубликовала консолидированную отчётность по МСФО за 2023 год. Давайте посмотрим на ключевые результаты компании: 🔍 Ключевые результаты за 2023 год: * Чистая прибыль составила 15,5 млрд рублей, что на 27% больше, чем годом ранее, и превысила ожидания аналитиков. * Выручка достигла 28,5 млрд рублей, увеличившись на 21% по сравнению с предыдущим годом, что полностью соответствует прогнозам. 📈 Взгляды и ожидания из конференц-звонка с инвесторами: * Главный исполнительный директор подчеркнул существенное возрождение спроса на лососевые в России, как в натуральном, так и в денежном измерении, с объемами продаж, превосходящими как 2022, так и предкризисный 2021 год. * Было заявлено, что цены на рыбу в России следуют за мировыми трендами, при этом текущие цены на лосось выше на 10-15% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что компания сохранит свое крепкое и выгодное положение на рынке в 2024 году. * Согласно заявлениям генерального директора, планируется выплатить 30-50% чистой прибыли в форме дивидендов по итогам 2023 года. 💰 Выводы: * В нашем предыдущем обзоре мы уже выразили мнение о том, что "Инарктика" представляет собой фундаментально крепкий бизнес, и свежий отчет только подтверждает это. * Основным вопросом в контексте инвестиционной привлекательности является потенциал роста объемов. Существует возможность для "Инарктики" удвоить свои объемы. В консервативном сценарии такой рост предвидится к 2030 году, что делает текущую рыночную оценку компании адекватной. Однако, согласно другим источникам, компания может достичь этого уже к 2026 году, что указывает на фундаментальную недооценку и делает "Инарктику" высоко привлекательной для инвестирования. * Мы будем активно следить за ростом биологических активов компании, как опережающем индикаторе роста объемов реализации. Не исключаем, что в обозримом будущем добавим данного эмитента в наш портфель &Аполлон-11. Если вам нравится наша аналитика и наша доходность, будем рады вашим подпискам и лайкам, они нас мотивируют работать дальше 😉

Норникель Любовь прошла, завяли помидоры Сегодня возобновились торги акциями Норникеля ($GMKN) после сплита. Сплит был проведен с коэффициентом 1 к 100, так что теперь акции стали более доступными как для частных инвесторов, так и для более точной диверсификации портфеля. 📈На открытии торгов акции довольно резко выросли на 3,2%, правда потом доходность быстро схлопнулась до 1,5% от начала торгов. 🤔НорНикель сейчас испытывает трудности из-за снижающихся цен на свою продукцию, что оказывает сильное давление на цену акций. А перспектив для ее разворота пока особо не наблюдается. Как итог, конфетно-букетный период после сплита заканчивается, а мы возвращаемся к ежедневной рутине Не забывайте подписываться и ставить лайки, что не терять нас 😉

С небольшим опозданием подводим итоги двух месяцев работы нашей стратегии &Аполлон-11. 🚀 Стратегия &Аполлон-11 была запущена 30 января 2024 года. Второй месяц подряд стратегия демонстрирует значительный рост, превосходя бенчмарк MCFTR — индекс полной доходности, включающий дивиденды. На представленном ниже графике вы можете увидеть результаты работы стратегии после вычета комиссии за управление и брокерских комиссий. 💸 Основным фактором успеха стали инвестиции в "Яндекс" ($YNDX; $YNDX@US) и X5 Retail Group ($FIVE; $FIVE@GS). По X5 Retail Group мы зафиксировали часть прибыли до апрельской коррекции, а остаток позиции приняли решение держать до завершения процесса реструктуризации компании. Также мы держим небольшую долю РусАгро $AGRO и Самолет $SMLT 📈 Приглашаем вас следить за дальнейшим развитием нашей стратегии и подписаться на обновления, чтобы не упустить новые инвестиционные возможности.

Эталон Оборот огромный большой, прибыль пока не считал! Продолжаем наш обзор застройщиков компанией Эталон ($ETLN) — одним из ключевых игроков на рынке масс-маркета вместе с ПИКом ($PIKK) и Самолетом ($SMLT) 📊 Как рынок недвижки живет? По рынку мы уже прошлись в предыдущих постах серии про стройку. Если кратко, льготная ипотека дала толчок рынку в прошлом году, но в этом интерес будет стихать на фоне сворачивания программ и высокой ставки ЦБ. 💵 А что у Эталона с финансами? Вот с Эталоном не все так однозначно — компания неплохо нарастила продажи недвижимости и, соответственно, выручки, но вот с прибылью что-то не заладилось. Выручка: 88,8 млрд рублей (+10%) EBITDA: 19,4 млрд рублей (+3%) Чистая прибыль: -3,4 млрд рублей (-126%) Всему виной высокие финансовые расходы, которые во многом состоят из процентов по корпоративному долгу. Кроме этого, прибыль в 2022 году была завышена из-за дохода, полученного от удачной покупки российского бизнеса компании YIT Corporation «по дешевке». 2024 год компания также начала неплохо — в январе Эталон показал рост продаж квадртных метров в +175% г/г. Стоит, правда, учитывать эффект низкой базы — в прошлом январе продажи были не ахти. Но уровня 4го квартала 2023 года удалось сохранить. Рынок оценивает сейчас компанию, в целом, по рынку — 7.4х EV/EBITDA (при средней по рынку недвижимости в районе 6,7х). Потенциальным драйвером для роста акций может стать редомициляция компании, которая уже утверждена, но пока деталей о ходе самого процесса не было — лишь то, что компания переедет в САР на острове Октябрьский. ✅ Что по итогу? Несмотря на хорошие операционные результаты, мы сохраняем остороженный взгляд на компанию. Компания не выглядит дешевой на рынке недвижимости. К тому же и на российском рынке рынке сейчас есть более интересные варианты. 🚀 Скоро выйдут посты по другим застройщикам, так что подписывайтесь, чтобы не пропустить! Также напоминаем, что у нас открыта стратегия автоследования &Аполлон-11, подписавшись на которую ваши сделки будут повторяться за нашими #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #пульс

ПИК Дорого, сердито... Начинаем серию постов, посвященных обзору стройки, с компании ПИК — одной из крупнейших строительных компаний России. 📊Что с рынком вообще? Прошлый год был очень удачный для стройки — льготная ипотека сыпалась как из рога изобилия. Как итог, рынок недвижимости показал хорошие результаты. По данным БКС, продажи выросли на 90% г/г в денежном выражении и на 84% в натуральном. Доля ипотеки — 79%. Праздник живота, конечно, испортила высокая ставка ЦБ, которая охлаждала и продолжит охлаждать интерес людей к покупке нового жилья. К тому же и программы льготных ипотек потихоньку сворачиваются… ❓Как ПИК прошел 2023 год? ПИК пока не отчитывался за 2023 год, пока опубликованы лишь результаты за первое полугодие. Правда, и сравнивать тоже не с чем — за 2022 год тоже нет отчетности, даже полугодовой. В сравнении с первым полугодием 2021 года компания увеличила выручку на 40%, однако тут стоит иметь в виду совершенно разную конъюктуру рынка в эти два года. Рентабельность же EBITDA снизилась за это время и составила 25%, что в целом примерно на уровне рынка. По нашей оценке, компания стоит по мультипликаторам довольно дорого — 8,6x EV/EBITDA, что выше средней по рынку недвижимости в 6,7x. Но это пока лишь наши прогнозы — стоит дождаться итогового отчета за 2023 год. Однако Совет Директоров уже успел объявить о том, что дивидендов за 2023 год не будет, акции на этих новостях подрастеряли свои позиции. К тому же за одно решили сменить и генерального директора. В феврале 2024 года компания также попала в SDN-лист — эффект будет, но не очень значительный. 📈 Что с потенциалом? Исходя из не самых радужных перспектив на 2024 год для рынка недвижимости на фоне закручивания гаек с льготной ипотекой и сохранения высокой ставки ЦБ, мы не видим большого потенциала для роста акций ПИКа. Компания уже сейчас оценена довольно высоко для входа. Но для более полной картины хотелось бы увидеть итоговые данные за 2023 год. 🚀 Скоро выйдут посты по другим застройщикам, так что подписывайтесь, чтобы не пропустить! Также будем рады вашим лайкам, они нас мотивируют) $PIKK &Аполлон-11 #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

X5 Retail Group продемонстрировала впечатляющие результаты за 2023 год, обозначив значительный рост ключевых финансовых показателей📊: - Чистая прибыль выросла на 73% до более 90 млрд рублей. - Общая выручка увеличилась на 20%, достигнув почти 3,15 трлн рублей, с выручкой в IV квартале 881 млрд рублей (+25% г/г). - EBITDA увеличилась на 14%, с ростом в последнем квартале на 48%. 📈Этот рост не только демонстрирует улучшение операционной эффективности, но и успешную адаптацию к изменениям в потребительском спросе. В частности, выручка дисконтера "Чижик" утроилась, подчеркивая тренд перехода потребителей к более доступным товарам. 💼Вопреки этому успеху, наблюдательный совет X5 принял решение не выплачивать дивиденды за 2023 год, что было обусловлено юридическими ограничениями по перечислению средств в голландскую материнскую компанию. Это решение спровоцировало временное снижение стоимости акций компании, которое, однако, было быстро компенсировано за счет активных выкупов на рынке. Такая динамика, вероятно, связана с фиксацией прибыли инвесторами на фоне публикации отчетности. ✅Необходимо отметить, что X5 чувствовала себя лучше всех торгуемых аналогов в рамках нашего анализа сектора, что делает её привлекательным активом для долгосрочного инвестирования. В связи с этим мы сохраняем акции X5 в нашем инвестиционном портфеле, ожидая дальнейшего роста и развития компании на рынке, хоть и сократили нашу позицию после 30% роста. $FIVE $FIVE@GS Если нравится наша аналитика, мы будем рады вашим подпискам и лайкам. Особенно советуем подписаться любителям сектора ритейл, ведь среди наших аналитиков тоже есть фанат ритейла, который очень детально следит за этим сектором Также напоминаем, что у нас есть стратегия автоследования, подписавшись на которую, вы можете зарабатывать вместе с нами &Аполлон-11 #пульс #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Дивиденды Лукойла 🐺Акела промахнулся 🎯Все аналитики промахнулись, но БКС промахнулся точнее остальных… 🧐15 марта мы с вами пытались угадать (точнее "спрогнозировать") будущие дивиденды Лукойла на основе ограниченной отчетности. И мы достаточно сильно промазали, ориентир был 600-800 руб на акцию (дивдоходность 8,5% - 10%), а 22 марта Совет Директоров рекомендовал 498 руб на акцию (дивдоходность 6,7%), направив на дивиденды 77,6% чистой прибыли по МСФО. Из аналитиков о таком сценарии писали в БКС, которые предполагали, что компания направит не 100% от FCF на дивы, но даже самый консервативный сценарий предполагал не менее 578 руб. на дивиденды. Также стоит напомнить, что итоговое решение по дивидендам акционеры примут на годовом общем собрании 26 апреля. А последний день покупки акций для участия в этих дивидендах невиданной щедрости - 6 мая Также прикладываем наш предыдущий пост с «предсказанием» дивов https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/KristianT/16c85e8e-a936-4888-99c1-7c9c13efd128/ Если вам нравится наша аналитика, мы будем рады подписке и вашим лайкам) А также у нас есть стратегия автоследования &Аполлон-11, и мы превысили 14% доходности за 2 месяца (немного самолюбования 😇) $LKOH #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #дивиденд

Сколько ты сберегаешь? 📊 ЦБ недавно представил интересную статистику по тому, где физ лица хранят свои сбережения. https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/48958/ORFR_2024-02.pdf 🏦 В лидерах и по притоку средств за 2023 год, и по общей сумме на 1 января 2024, конечно же, рублевые депозиты. Ну а почему бы не хранить деньги в банке, когда такие проценты платят… 💰 Второй по популярности инструмент — наличные деньги. Тут тоже все понятно, под подушкой оно как-то понадежней будет. 📈 Нас же, как инвесторов, больше интересуют облигации и акции. И если с облигациями все очевидно — на фоне высокой ключевой ставки, не грех и положить деньги в ОФЗ, то вот рынок акций в относительных величинах не получил большого притока денег. Да, в абсолютных цифрах приток средств примерно одинаковый, но если учесть общий объем вложений, то акции были намного менее популярным инструментом, нежели депозиты или облигации. Всего 6% — минимальный результат за последние три года. ✅ И тут вырисовывается два интересных вывода. Во-первых, рост фондового рынка в 2023 году обоснован не притоком дополнительных средств, а больше фундаментальной «дешевизной» компаний на начало прошлого года. А, во-вторых, период высокой ключевой ставки когда-нибудь закончится, а значит, можно ожидать, что средства с депозитов будут потихоньку перетекать в акции, что стимулов рынку для роста #финграм #флудилка #новости

Транснефть Дивиденды есть? А если найду… 📊 Как мы и ожидали, Транснефть представила хороший отчет за 2023 год: выручка выросла на 10,5%, а прибыль на 20,9%. Рост выручки оказался ожидаемо на уровне общей инфляции, что очевидно, так как компания подвязывает тарифы именно под уровень ИПЦ. 💵 Теперь осталось лишь дождаться объявления дивидендов. Напомним, что компания по див политике переводить не менее 50% от нормализованной чистой прибыли по МСФО. Аналитики ожидают следующих дивидендов: Синара — 194 рубля (12,1% див доходность) ПСБ — 205 рубля (12,8%) БКС — 205 рубля (12,8%) Альфа — 170 рублей (10,6%) Газпромбанк — 170 рублей (10,6%) РБК — 190,9 рубля (11,9%) $TRNFP Подписывайтесь на нас, чтобы не пропускать никакие новости и наши аналитические посты. Также будем рады вашим вопросам.

Новости за неделю ЦБ сохранил ставку на прежнем уровне — 16%. ПИФам разрешили продавать акции стратегически значимых компаний, если их доля составляет менее 1% — на фоне продаж рынок просел немного Х5 ($FIVE, $FIVE@GS): вышел сильный отчет за 2023. Но акции просели в моменте — одни фиксировали прибыль, а другие, видимо, ждали дивидендов, которых и так было известно, что не будет до редомициляции. Лукойл ($LKOH): рынок расстроился на объявлении дивидендов — лишь 498 рублей на акцию VK ($VKCO): компания отчиталась о 36% роста выручки и раскрыла долю в банке «Точка» — 25%. Сделку закрыли в четвертом квартале прошлого года. Транснефть ($TRNFP): вышел отчет за 2023 год с рекордной прибылью. Все остальное — в рамках ожиданий. Осталось дождаться объявления самого главного — дивов. Инарктика ($AQUA): выпустила хороший отчет за 2023 год. Скоро опубликуем его подробный обзор, так что подписывайтесь на наш Пульс. И буквально вчера объявили цены для обмена замороженных активов. Напоминаем, что это лишь начальная цена, в рамках аукциона она может еще вырасти https://vykupicb.investpalata.ru/documents/perechen-inostrannyh-cennyh-bumag/spisok-vykupaemyh-cennyh-bumag/

Novabev Group Эх, за дивиденды! 💵 Совет Директоров рекомендовал дивиденды за 2023 год на уровне 225 рубля за акцию, что дает около 4% див доходности к текущей цене. Дата закрытия реестра — 10 мая. А если учесть прошлые промежуточные дивиденды (320 в сентябре и 135 в декабре), то за год выходит неплохая такая доходность в 11,6%. ✅ Мы по-прежнему положительно смотрим на потенциал роста данной компании, а дивиденды приятно дополняют эту картину. Если кто-то пропустил наш аналитический обзор Novabev Group, то можно ознакомиться с ним по ссылке ниже... https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/KristianT/e0e7ecbb-57f2-470a-8baa-e2d31ce26afd?utm_source=share $BELU Будем рады вашим лайкам и подпискам))) #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #пульс

Whoosh –за СИМ бедующее? И мы не про СИМ карты... 🛴СИМ - средство индивидуальной мобильности (электросамокаты, электровелосипеды, электроскейтборды, гироскутеры и так далее) 🤵‍♂️Собянин отметил, что суточное число микромобильных поездок может вырасти к 2030 г. более, чем в 2 раза, и достигнуть 750 тыс. (сейчас 350 тыс.). Это как линия метро! Очень оптимистичный настрой, также эта фраза дает понять, что градоначальники перестали совать палки в колеса самокатам, смерились с их неизбежностью и начали адаптировать ПДД и города под наличие СИМ 📊Мы с вами примерно такую же позитивную динамику наблюдаем по отчетности Whoosh. Кол-во зарегистрированных аккаунтов каждый год в среднем растет на 49,5% (CAGR), транспортный парк тоже увеличивается на 54%. Финансовые показатели и того лучше CAGR выручки 106%, EBITDA тоже 106%. Рентабельность EBITDA хоть и снижался последние 3 года, но остается на достаточно высоком значении, 52%. ❗️Также хотелось бы отметить 2 важных операционных момента: 1)Компания вышла на рынок Латинской Америки и как заявляет менеджмент, опыт оказался успешным, теперь хотелось бы увидеть отражение их слов в цифрах (может быть не в этому году, но все же), этот регион поможет сглаживать сезонность бизнеса. 2)Компания отлично научилась чинить самокаты, что существенно удлиняет жизнь СИМ, и снижая себестоимость поездки (это тоже хотелось бы увидеть на бумаге). 🧐Кроме того, хотелось бы выделить один интересный момент, аналитики из Альфа-банка заметили интересную особенность котировок: «По итогам прошлого года и текущему росту можно заметить сезонность: акции растут примерно с зимы до начала сезона. В апреле прошлого года после обновления максимумов акции уходили в коррекцию и росли только летом — на отчёте и ожиданиях дивидендов.» Конечно, нельзя делать выводы на основе всего 2 лет, однако довольно интересная мысль. ✅Мы пока не спешим добавлять эмитента в наш портфель, но внимательно следим за ним, после публикации годового отчета мы обязательно детальнее разберем самокатчиков и примем решение о добавлении в &Аполлон-11 Если вам нравятся наши аналитические статьи, будем рады вашим лайкам и подпискам) $WUSH #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

ТКС Групп 5 минут, полет нормальный 🚀 ТКС Групп ($TCSG) удачно стартовал после завершения редомициляции — во вторник компания показала рост в +6% к цене закрытия до приостановки торгов. Гэп, образовавшийся на старте торгов, был быстро выкуплен, а после акции компании и вовсе показали одну из лучших динамик на МосБирже. 📈 Несомненно, на акции ТКС Групп положительно сказалась редомициляция. Однако на старте торгов многие ожидали глубокого «пролива» вплоть до отметок 2500, но ТКС Групп даже близко не подошла к этим уровням. Что же пошло не так? 🗞 ТКС Групп, на наш взгляд, очень вовремя вышла на рынок с тремя значимыми новостями. Во-первых, был представлен сильный финансовый отчет с рекордной прибылью за 2023 год. Во-вторых, компания объявила о программе байбека на сумму до 10% уставного капитала. В-третьих, ТКС заявила о возможной интеграции с Росбанком. Кроме того, многие инвесторы уже были научены горьким опытом VK, так что отчасти закладывали возможное падение заранее в цену акций. 👍 Что интересно, кейс ТКС Групп может стать примером для подражания для других компаний, которые будут переезжать в РФ в ближайшее время, а также снизить опасения рынка по поводу эффекта редомициляции на цену акций на старте торгов. 📉 Правда, уже вчера инвесторов огорчили новости о параметрах допэмиссии. ТКС Холдинг рассматривает возможность выпустить дополнительно 130 млн акций с ценой в 3423,62 рубля по закрытой подписке. Если вся эта сумма пойдет исключительно на выкуп Росбанка, то это означает, что ТКС Холдинг будет покупать Росбанк по цене в два капитала банка, что превышает капитализацию Росбанка более, чем в два раза. Конечно, не факт, что все пойдет именно на покупку Росбанка — ТКС Холдинг может закладывать в допэмиссию и резервы под потенциальные расходы, связанные с интеграцией. Кроме того, ТКС заявил, что неиспользованные акции будут впоследствии погашены. В общем, пока выводы делать рано — хотелось бы услышать именно цену сделки с Росбанком. ✅ Мы сохраняем осторожную позицию по ТКС Групп. Во-первых, до сих пор неизвестны до конца условия и стоимость сделки с Росбанком. Во-вторых, неисключенно, что эффект «навеса» еще не полностью реализовался — инвесторы могут по-прежнему ждать удачного момента для выхода, а вошедшие на старте торгов для фиксации прибыли. В общем, волатильность на ближайшее время обеспечена. Если вам нравятся наши аналитические статьи, будем рады вашим лайкам и подпискам) Также у нас есть стратегия автоследования &Аполлон-11, доходность которой за 2 месяца превысила 10% #новости #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Яндекс Навесу быть или не быть, вот в чем вопрос 🚀 За вчерашний день акции Яндекса ($YNDX) показали примерно 3% роста. И несмотря на то, что явных тригеров роста вчера не было, мы все-таки видим ряд причин, подтолкнувших акции вверх. 📊 Во-первых, хороший отчет Yandex Cloud. Выручка выросла в 1,7 раза и составила 13,3 млрд рублей. 💵 Во-вторых, аналитики SberCIB объявили о том, что они не ждут «навеса» продаж акций после завершения реструктуризации. SberCIB ожидает, что инвесторам Яндекса, держащим акции через Euroсlear, могут и не вовсе не конвертацию, а лишь предложат выкуп с диконтом. А конвертировать будут лишь инвесторам, купившим Яндекс на МосБирже. Тем самым «навеса» и вовсе не будет, так как акции из внешнего контура так и не поступят на внутренний. 📈 В-третьих, позитива по акциям Яндекса добавил удачный старт торгов ТКС Групп — акции не просто закрыли гэп на открытии, но и показали рост на 6% от цены закрытия до приостановки торгов. Тем самым Яндекс может также перенять тактику ТКС, чтобы избежать просадки на начале торгов. 📉 Были, правда, и негативные новости — Яндекс исключат из состава Индекса МосБиржи. Решение, скорее всего, временное, пока не завершится реструктуризация. Но давление на цену акций может оказать — индексные фонды будут вынуждены выйти из данного актива, чтобы соответствовать структуре индекса. ✅ Мы оптимистично смотрим на акции Яндекса в долгосрочной перспективе, но при условии конвертации с коэффициентом 1:1. Мы продолжаем держать акции в портфеле &Аполлон-11, однако заходить в них сейчас на текущих довольно высоких уровнях может быть рискованно, пока не станут известны условия конвертации. P.S. Сегодня акции уже выросли на 3,3%, посмотрим, как будут закрывать день $YNDX $YNDX@US $YNH4 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Новости недели ТКС Групп: компания хорошо отчиталась за 2023 год и объявила о потенциальном объединении с Росбанком. Вчера начались торги акциями после редомициляции Positive: совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 47,3 рубля на акцию (див доходность 1,9%) Лукойл: компания опубликовала сильные фин результаты за 2023 год — ждём, что скажут по дивидендам Президент разрешил ПИФам продавать акции стратегических предприятий. В списке нет таких популярных акций как Сбер, Лукойл, Яндекс. Инарктика: опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 г. Выручка +21% г/г, EBITDA не выросла $TCSG $POSI $LKOH $SBER $SBERP $YNDX $YNDX@US $AQUA #новости #хочу_в_дайджест