Форум об облигации ГК Пионер-001P выпуск 6

#Долгосрок #Новости #Россия Долгосрок | Новости Доброе утро! ▶️ Куриные яйца подешевели впервые с конца июня 2023 года, пока bearish, но дальше можно откупать на лонг. ❓Рынок Рубль упал к бивалютной корзине на фоне негативной динамики цен на нефть, а также фиксации прибыли инвесторами после праздничного роста. $USDRUB $EURRUB {$BRG4} Индекс Мосбиржи закрылся при смешанной динамике. Рубль ослаб, но при этом конъюнктура внешних фондовых рынков также продолжает ухудшаться. Несмотря на ожидания ОПЕК по поводу роста спроса на нефть, мартовские фьючерсы на нефть снизились до $77.1 за баррель. {$MXH4} Минфин провел успешный аукцион по размещению выпуска ОФЗ-ПД 26243 на сумму 97.053 млрд. руб. при общем спросе 137.222 млрд. руб. $SU26243RMFS4 🟢Размещения ➖Сегодня пройдет размещение краткосрочных облигаций ВЭБ, ПБО-002Р-К471. Эмитент погасит досрочно облигации на 14-й день. Ставка по купону зафиксирована на уровне 15.55% годовых (38.34 руб. в расчете на одну бумагу). $RU000A106LL5 ➖23 января планируется размещение выпуска ПЗ Пушкинское, 001P-02 объёмом 200 млн. руб. Периодичность выплаты купона: 91 день. Дата погашения 16.01.2029. По выпуску предусмотрена амортизация, начиная с 10-го купона. Ставка 1-го купона зафиксирована на уровне 19% годовых, далее по формуле КС + 3%. $RU000A107761 🔴События ➖19 января Камаз соберет книгу заявок по выпуску облигаций серии БО-П11 на сумму 5 000 млн. руб. Периодичность выплаты купона: 91 день. Дата погашения: 22.01.2026. Ориентир по ставке - не выше 15.5% годовых. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruAA от Эксперт РА и AA-(RU) от АКРА. $KMAZ $RU000A0ZZ877 ➖Также 19 января планируется погашение по выпуску ГК Пионер, 15% 19jan2024, RUB (ЦФА) в размере 100 млн. руб. Текущий купон - 15%. Объём в обращении составляет 100 млн. руб. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruA- от Эксперт РА и A-(RU) от АКРА. $RU000A104735 🌐Прочее ➖Инфляция в России с 10 по 15 января составила 0,13% ➖Казахстанский банк Kaspi.kz может привлечь $873 млн в рамках IPO в США ➖Аукцион Минфина по линкерам признан несостоявшимся $SU52005RMFS4 ☀️ Всем приятного дня! 18 января 2024 г.

👌 Топ-10 облигаций на 2024 год от экспертов РБК с доходностью до 16% Продолжаем 👀 смотреть, как снег падает за окном и что рекомендуют эксперты в облигациях. На этот раз снова отличились в РБК. В конце прошлого года они уже давали свои рекомендации, на этот раз список обновился. Дело в том, что и цены сильно скорректировались на ожидании смягчения ДКП, и предпочтения имеют право меняться. Параметры: рейтинг эмитента от A- и выше, постоянный купон, дюрация от полугода до трёх лет, без оферты, с амортизацией и без. При высокой ключевой ставки можно получить в бондах хорошую доходность, но палка о двух концах говорит также о том, что эмитентов нужно выбирать максимально тщательно, поскольку рефинансирование долгов может нанести серьёзный удар по бизнесу. В целом, мне выбор экспертов РБК нравится, даже открыл для себя пару новых выпусков: ЕАБР и Росгеологию. Они, правда, для квалифицированных инвесторов, но статус у меня есть. Все выпуски без оферты, что удобно, некоторые с амортизацией. Ну и к списку, который свалился нам на головы с барского плеча РБК как манна небесная: 🔹 ГК Пионер 001P-06 (Пионер 1P6), A- ISIN: $RU000A104735 Дата погашения: 04.12.2025 Доходность: 15,96% Купон: 11,75%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 🔹 ЭР-Телеком ПБО-02-05 (ТелХолБ2-5), A- ISIN: $RU000A107BZ4 Дата погашения: 06.03.2025 Доходность: 15,87% Купон: 15,80%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет 🔹 Элемент Лизинг 001P-06 (ЭлемЛиз1P6), A ISIN: $RU000A1071U9 Дата погашения: 02.10.2026 Доходность: 15,41% Купон: 15,50%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да 🔹 Европлан 001Р-05 (Европлан1Р5), AA ISIN: $RU000A105518 Дата погашения: 27.08.2025 Доходность: 15,33% Купон: 10,50%, 4 раза в год) Оферта: нет Амортизация: да 🔹 ХКФ Банк БО-04 (ХКФБанкБ04), A- ISIN: $RU000A103760 Дата погашения: 01.06.2026 Доходность: 15,33% Купон: 8,00%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет 🔹 (к) ЕАБР 003Р-005 (ЕАБР П3-05), AAA ISIN: $RU000A105KW6 Дата погашения: 03.12.2025 Доходность: 15,28% Купон: 9,70%, 2 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет 🔹 Брусника 002Р-01 (Брус 2P01), A- ISIN: $RU000A1048A9 Дата погашения: 10.06.2025 Доходность: 15,03% Купон: 11,85%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 🔹 (к) Росгеология 01 (Росгео01), A ISIN: $RU000A103SV6 Дата погашения: 26.09.2024 Доходность: 14,67% Купон: 9,00%, 2 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет 🔹 Сэтл Групп 001P-04 (СэтлГрБ1P4), A ISIN: $RU000A103WQ8 Дата погашения: 18.04.2025 Доходность: 14,50% Купон: 9,45%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет 🔹 Московский кредитный банк 001Р-03 (МКБ 1P3), A+ ISIN: $RU000A103FP5 Дата погашения: 23.07.2024 Доходность: 14,01% Купон: 8,35%, 2 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет Эмитенты собраны действительно качественные, с хорошими финансовыми показателями и качественным управлением. Поскольку сейчас не самое время котлетить ВДО с низкими рейтингами, хорошей практикой считается повысить минимальный уровень рейтинга. Для меня — это BBB-, но A- даже ещё получше. Тем не менее, это не отменяет диверсификацию. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе

#марафон_роста 🔹выбираем облигации 🔹Неделя 4 🔹в портфеле сейчас 3044,88 (+1, 47%) больше всего доходность сейчас у $TMOS +2,61% ➕1000 пополнение сегодня и 3 варианты на выбор. В прошлый раз мы выбрали облигацию со средней доходностью, поэтому сегодня отфильтруем не по отрасли, а именно по доходности - что есть интересного на рынке Набираем - Корпоративные - надежные - по сроку (ищем около 2 лет) , некоторые не подошли, потому что есть оферта впереди. Доходность довольно высокая 👇 мы понимаем, что они довольно рискованные На выбор ✔️ГК Пионер $RU000A104735 недвижимость 1 г 11 мес, 15,96% доходность к погашению, амортизация, 4 раза в год НКД 11,3 из 29,29 ✔️Автодор $RU000A102H91 строительство 1 г 11 мес, 15,03% амортизация, купоны 2 р в год НКД 5,012 из 30,12 ✔️Ренессанс кредит $RU000A102H83 банки 1 г 11 мес 15,73% без амортизации, 2 р в год 8,5 из 57,66 Что у нас с состоянием долга и возможностью платить в течении 2 лет? ✔️Пионер Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «ГК «Пионер» на уровне ruА- и изменил прогноз на негативный (31.10.2023) Изменение прогноза обусловлено ухудшением показателей общей долговой и процентной нагрузок на фоне более медленного восстановления темпов роста продаж после шоков 2022 г и переноса старта части проектов, а также повышенной неопределенностью относительно дальнейших темпов роста продаж с использованием ипотеки из-за ужесточения Денеж.-Кредит.условий ЦБ РФ.  При этом за 2023 год объем строительства в компании увеличивается и ожидают роста и к середине 2024 (см скрин) Плюс отмечается довольно хорошая рентабельность. Исторически ср значение EBITDA margin около 30%, но с 30.06.2022 по 30.06.2023 составил около 21%, что по-прежнему оценивается агентством как сильный уровень рентабельности Продажи возвращаются к уровню до кризиса (2021 г). Агентство ожидает, что в течении 2 лет компания сможет существенно уменьшить долговую нагрузку, но не сейчас. Основным фактором риска неисполнения будущих прогнозов служит высокая ставка ЦБ , которая может затянуться на длительный период Компания имеет диверсифицированный кредитный портфель с комфортным графиком погашения долга, без пиковых погашений в среднесрочной перспективе. Таким образом, агентство не ожидает проблем, с ликвидностью и новыми кредитами, если вдруг компании понадобятся деньги ✔️Автодор крупнейший в России оператор платных скоростных автомагистралей общей протяженностью 1 459 км - 43% всех федеральных дорог под управлением Компании (3 412 км). «Автодор» является гос заказчиком по проектированию, строительству и эксплуатации скоростных авто дорог и реализует правительственные решения по формированию транзитных дорожных коридоров «Север — Юг» и «Запад — Восток» Кредитный рейтинг на уровне «паритет с РФ минус две ступени» и обусловлен очень сильным влиянием государства на деятельность Компании: АА (ru) 10.05.2023 🔹Дисконт в размере двух ступеней обусловлен уровнем системной значимости, который оценивается как высокий, но не максимальный в силу того, что строительство и эксплуатация платных автомагистралей не является критически важным элементом развития транспортной сети РФ, поскольку для платных магистралей существует бесплатная альтернатива. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитные рейтинги облигаций Государственной компании «Российские автомобильные дороги» на уровне ruAA+. Государство определяет стратегию развития и полностью контролирует Компанию. Основным источником финансирования деятельности «Автодора» выступает федеральный бюджет, а также средства государственных фондов. ✔️КБ «Ренессанс Кредит» (ООО), один из лидирующих банков сектора потребительского кредитования в России, входит в ТОП-100 крупнейших российских банков и работает с 10 млн клиентов в России, охватывает 63 региона.Основным владельцем является Группа ОНЭКСИМ. АКРА подтвердило рейтинг компании и облигаций на уровне BBB(RU), изменив прогноз на «РАЗВИВАЮЩИЙСЯ» 4.09.2023 ☀Окончание в комментариях #накопления #псвп

☂️ ОБЛИГАЦИИ. ИТОГИ С 11.12 ПО 17.12 🧨 НОВОСТИ • 15.12 Думаю, вы уже наслышаны, что ключевая ставка была увеличена. Теперь до 16%. ЦЕНТРОБАНК давит инфляцию ставкой рефинансирования. Скоро и банковские депозиты догонят это изменение. Сейчас у меня, например, есть накопительный счет со ставкой 14% в ЯНДЕКСЕ, 13% в ОЗОНЕ и 11% в ТИНЬКОФФ. Это из тех, кем активно пользуюсь. А у таких счетов обычно ставка ниже, чем у депозитов. ТИНЬКОФФ уже оповестил, что поднял ставки по коротким вкладам практически до ставки ЦБ. Аналитики пишут, что наблюдается отток денег из акций, где дивиденды сейчас непредсказуемы, в облигации, где купон уже высокий и гарантированный. 🎈 ПЛАНЫ Что буду делать дальше: • Продолжу набирать облигации с простой доходностью выше 16%. Напомню, что в отличии от «эффективной доходности», «простая доходность» не учитывает в расчете прибыли реинвестирование. На мой взгляд такой расчет ближе к реальности. • Продолжу постепенно выходить из облигаций с простой доходностью ниже 11%. • Собираюсь рассмотреть в ближайшее время облигации с плавающим купоном: либо с привязкой к ставке ЦБ + премия, либо с привязкой к показателю RUONIA + премия. 🥦 ПРОДАЛ За период продал: • $RU000A105849 «ФОРДЕВИНД 1». Сократил долю в портфеле до 4,0%. Простая дох. 8,6% (от средней 6,5%). Купон каждый месяц. Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Буду продавать. • $RU000A105P64 «ФЕРРОНИ 2». Полностью вышел из бумаги. Простая дох. 11,3%. Купон каждый месяц. Для квалов = Н. B+ от «АКРА». Пока не интересно. 🍋 КУПИЛ За период приобрел: • $RU000A101XD8 «МАКСИМАТЕЛЕКОМ 1». Увеличил долю до 0,5%. Простая дох. 19,3% (от средней 33,6%). Купон каждое полугодие. Для квалов = Н. BBB+ от «НКР». Буду закупать. Поясню. Такая доходность получается из двух составляющих: сам купон сейчас 9,5%, но текущая цена на 9-10% ниже номинала. В январе 2025 будет оферта. Получается, что примерно через год при оферте 17.01.2025 доходность от купона и погашения выйдет порядка 19%. Примерно такой же эффект по $RU000A106540 «М.ВИДЕО 4». Простая дох. 29,1% к оферте 23.04.2025 из-за низкой текущей цены, при том, что купонная доходность всего 13,1%. • $RU000A104JV3 «АЙДИ КОЛЛЕКТ 2». Увеличил долю до 0,6%. Простая дох. 17,6% (от средней 18,4%). Купон каждый месяц. Для квалов = Д. BB+ от «ЭкспертРА». Буду закупать. • $RU000A106151 «ХАЙТЕК 1». Увеличил долю до 1,6%. Простая дох. 17,2% (от средней 17,3%). Купон каждый квартал. Для квалов = Н. BBB- от «НКР». Буду закупать. 🍒 КУПОНЫ За период пришли купоны: • $RU000A106Q47 «ФОРДЕВИНД 3». Купон за месяц. Простая дох. 17,8% (от средней 16,7%). Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Доля бумаги 4,4%. Буду закупать. • $RU000A106DK4 «ФОРДЕВИНД 2». Купон за месяц. Простая дох. 17,7% (от средней 13,7%). Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Доля бумаги 4,9%. Буду закупать. • $RU000A102TR4 «РИТЕЙЛ БЕЛ ФИНАНС 2». Купон за квартал. Простая дох. 16,2% (от средней 17,1%). Для квалов = Н. A- от «ЭкспертРА». Доля бумаги 6,3%. Буду держать. • $RU000A105AJ4 «ЛАЙМ-ЗАЙМ 2». Купон за месяц. Простая дох. 14,6% (от средней 14,7%). Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Доля бумаги 1,4%. Буду держать. • $RU000A104735 «ПИОНЕР P-06». Купон за квартал. Простая дох. 12,9% (от средней 17,4%). Для квалов = Н. A- от «ЭкспертРА». Доля бумаги 4,4%. Буду держать. 🏅 РЕЙТИНГИ Обновил кредитные рейтинги: • $RU000A102GU5 «НОВАБЕВ БО-П04». Агентством «ЭкспертРА» 06.04 присвоен рейтинг AA- с прогнозом «Стабильный». Купон за полугодие. Простая дох. 11,8%. Для квалов = Н. AA- от «ЭкспертРА». В портфеле нет. Пока не интересно. Спасибо, что читаете. #Zодчий #облигации #Россия #новичкам #иис

Анализ №7... АО ГК «Пионер» $RU000A102KG6, $RU000A104735 У группы почти отсутствуют краткосрочные долги, но падают внеоборотные активы. Пионер быстро теряет размер внеоборотных активов. Похоже, что квартиры распродаются, а новые строятся недостаточными темпами. 1. Пионер достаточно ликвиден. Да, нет средств для погашения краткосрочных долгов и абсолютная ликвидность менее нормы. Но краткосрочные обязательства всего 40 млн, а для компании это перекрывается дебиторской задолженностью в 100 раз (быстрая ликвидность в разы превышает норматив). 2. Работает на очень низкой рентабельности. Более чем в десять раз ниже, чем в среднем по отрасли. 3. Предприятие на кредитах, конечно, это же застройщик. Показатели красные в среднем по России. Но закредитованность ниже, чем в среднем по отрасли. Выглядит достойно. 4. По оценке Альтмана компанию оценивать не стоит строго. Не учитывает Альтман условия работы строительного бизнеса в РФ. Динамика же положительная. 5. В целом по скорингу компания средняя. Платежеспособная. Баллы набирает даже в период повышения ставок. Хороший крепкий застройщик. Напрягает только сильное снижение активов.

Можно сказать, что это первые купоны за Декабрь 🧐. $RU000A104735 и $RU000A100FE5 ✅️ Сразу на них купил $RU000A106ZL5 , так как эта облигация платит: Ставка ЦБ (ruonia) + 1.3% !! Да ещё и купон каждый месяц , бомба 😁. Хотел взять вообще $RU000A1068R1 , но они уже стоят на 1,6% дороже своего наминала и это не есть хорошо, тем более когда ставку уменьшат я могу не успеть продать за такую же стоимость !! Больше информации про мом все денежные эксперименты смотрите в профиле 😁 #новичкам #облигации #инвестиции #долгосрок #биржа

$RU000A104735 где купон? Опять тянут.

$RU000A104735 ну что олежки тинечкины опять побреете нас с купонами сегодня