$ELMT готовьтесь к SPO

$IVAT я уеду жить в Лондон !

$LQDT щас ставку повысят, доходность будет еще сочнее!

$AFLT отчет это все отлично! Но общее настроение не лучшее по рынку в целом!

$ELMT как тут весело)))))

Отсутствие улучшений в апрельской статистике по кредитам и депозитам поддержит ястребиный настрой ЦБ Статистика по кредитам и депозитам за апрель сопоставима с результатами марта. Рост привлеченных рублевых средств населения остается внушительным (+1 трлн руб.), причем преимущественно растут остатки на срочных вкладах, +0,85 трлн руб. (менее ликвидная форма сбережений), хотя ~25% этого прироста связано с доходом по уже имеющимся вкладам в условиях высоких ставок на рынке. Однако относительно активное повышение сбережений (по историческим меркам) не являются однозначным показателем консерватизма потребительских привычек. Так, представители ЦБ отмечали, что в условиях уверенного роста доходов населения для обеспечения устойчивой дезинфляции может требоваться «еще более высокая норма сбережения». Потребкредитование в начале этого года растет значительными темпами. Необеспеченные потребкредиты в апреле вновь выросли на ~2% м./м., за счет чего их средний темп роста с начала года пока складывается выше ожиданий ЦБ. Статистика может быть искажена эффектом использования кредитных карт, когда заемщики пользуются кредитными средствами в рамках беспроцентного периода для хранения большей доли сбережений на текущих счетах/краткосрочных вкладах. Тем не менее, высокие уровни потребительской уверенности и инфляционных ожиданий и без этого стимулируют кредитный канал, сглаживая эффект жесткой монетарной политики. Сценарий удержания ключевой ставки в 16% в июне пока остается базовым. В то же время, наш индикатор, оценивающий влияние денежно-кредитного канала на потребительский спрос остается в отрицательной области (см. график), что формально указывает на его сдерживающий эффект. Однако, возможно, при текущем уровне жесткости монетарной политики, ЦБ мог ожидать более выраженного влияния. Отсутствие улучшений в апрельской статистике безусловно не является аргументом в пользу смягчения настроя регулятора. С другой стороны, на наш взгляд, текущая комбинация факторов все еще недостаточна для обоснования дополнительного повышения ключевой ставки. $SBER $LKOH $GAZP $GMKN $USDRUB #инвестиции

$AFLT тут реально кто то ждал дивы?!?!?!

Недельная инфляция: 4 > 10 Индекс цен с 3 по 6 мая (за 4 дня) вырос на 0.09% н/н после +0.06% за прошлые 10 дней i) соответствует 0.10% с.к.* | 6% SAAR ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, выросла до 7.8% г/г с 7.7% ранее iii) средняя инфляция за последние 7 лет (за исключением 2022 года) для этих 4 дней составляет 0.05%, целевая – 0.04% iv) выше наших ожиданий в +(0.03–0.07)% ⚖️Меры базовой инфляции за отчетный период при этом снизились: i) медианная инфляция – до 0.04% с 0.14% н/н с.к. ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов – до 0.03% с 0.11% с.к. iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, – до 60% с 81%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, – до 37% с 52% ✈️ Развернулись индексы цен на самую волатильную категорию – авиаперелеты (+6.6% после -8.3% ранее) 🐷🐏🐮 Также мясо (устойчивая компонента ИПЦ) продолжает дорожать на фоне роста мировых цен (в апреле на ~+1.6% м/м) и роста спроса 🎯Наш прогноз на май около +0.4% м/м | +7.9% г/г * с.к. = с коррекцией на сезонность и количество дней $SBER $RU000A1059Q2 $GAZP $USDRUB

☝️☢️🗣 - 🇺🇸ФРС Конференция Джерома Пауэлла ▪️Дальнейший прогресс в борьбе с инфляцией не гарантирован, путь неясен ▪️Инфляция выше чем ожидалось, Я и коллеги обеспокоены ▪️»Инфляция все еще очень высока», и нет никакой гарантии достижения дальнейшего прогресса в снижении инфляции. ▪️Данные не дали нам ясности по инфляции, ставки возможно останутся высокими дольше. ФРС очень внимательно относится к инфляционным рискам ▪️Чиновники ФРС «остро осознают» трудности, связанные с высокой инфляцией ▪️Обретение уверенности в сокращении ставок займет больше времени, чем предполагалось ▪️Маловероятно, что следующим шагом в политике будет повышение ставок ▪️Чтобы повысить ставки, мы должны увидеть доказательства того, что проводимой политики недостаточно для того, чтобы снизить инфляцию до нашей цели. ▪️Неожиданное ослабление на рынке труда может спровоцировать снижение ставок. В основе этого решения будут лежать поступающие данные по инфляции ▪️Я не знаю, сколько времени пройдет, прежде чем мы сможем снизить ставки. $USDRUB $TGLD $GOLD $AKGD $GLDRUBF #инвестиции

☝️☢️🗣 - 🇺🇸ФРС США оставил ставку неизменной в диапазоне от 5,25 до 5,50% Сопроводительное письмо ФРС ▪️Экономическая активность продолжает расти уверенными темпами. ▪️Рост рабочих мест остается сильным, а уровень безработицы остается низким. ▪️Инфляция за последний год снизилась, но остается высокой. ▪️В последние месяцы не наблюдалось прогресса в достижении целевого показателя 2% по инфляции. ▪️Экономические перспективы неопределенны. —————————— Ничего не изменилось. Регулятор продолжает поддерживать ограничительную ДКП, так как в победе над инфляцией нужно убедиться. ФРС также объявила, что сократит объем продажи активов с баланса — сигнал голубиный, так как продажа призвана изымать деньги из экономики = бороться с инфляцией. ФРС считает нецелесообразным снижать диапазон ставки до достижения большей уверенности в движении инфляции к целевым 2%. И не ясно будет ли снижение по ставке в этом Году😎🔥 $USDRUB $TGLD $GLDRUB_TOM

$GAZP что случилось ?!!!

МЭР существенно пересмотрело прогноз по ключевым макроэкономическим показателям Вчера в СМИ был опубликован обновленный прогноз МЭР, представленный на заседании в Правительстве (предыдущая версия прогноза была представлена в сентябре). Рост ВВП предполагается на уровне 2,8% г./г. в 2024 г. и 2,3-2,4% г./г. далее. Ожидаемые МЭР темпы роста ВВП регулярно оказываются оптимистичнее консенсуса и прогноза ЦБ. До текущего обновления рост ВВП ожидался на 2,3% г./г. в 2024 г., и сейчас прогноз был пересмотрен еще на 0,5 п.п. вверх. Для сравнения, февральский прогноз ЦБ предполагает рост экономики на 1,0…2,0% г./г. в этом году. Хотя мы полагаем, что этот диапазон может быть смещен вверх на ближайшем заседании (см. наш обзор от 19 апреля), оценка МЭР, скорее всего, останется над его верхней границей. Отметим, что на днях А. Силуанов высказал даже еще более оптимистичное предположение о росте ВВП в 2024 г. – на уровне 2023 г., т.е. +3,6% г./г. На изменение прогноза по ВВП повлияли пересмотры в части потребления и чистого экспорта. Основным фактором улучшения прогноза по ВВП выступил пересмотр оценок по потребительскому сектору. Практически в 2 раза были увеличены г./г. темпы по потребительскому спросу на фоне соответствующего изменения предпосылок по динамике реальных зарплат и располагаемых доходов населения. На 2024 г. для доходных индикаторов сейчас заложены темпы роста, сопоставимые с сильным 2023 г. (тогда их также поддерживал эффект низкой базы 2022 г.). Судя по всему, Минэкономразвития кардинально изменило ожидания в части скорости изменения ситуации на рынке труда (безработица на всем прогнозном горизонте предполагается вблизи исторических минимумов, 3%) и ее эффекта на динамику зарплат и потребительские настроения. По нашим оценкам, улучшение оценок по потреблению могло дать до 2,2 п.п. в результат по ВВП, который вырос всего на 0,5 п.п. С учетом неизменных ожиданий по динамике инвестиций, мы полагаем, что в новом прогнозе также заложен ощутимый рост негативного вклада чистого экспорта (в реальном выражении). Ослабление фундаментальных факторов поддержки курса допускает достижение уровня в 100 руб./долл. в ближайшие годы. МЭР раскрывает оценки по экспорту и импорту только в номинальном выражении, в обновленных оценках представлено значительно более низкое сальдо торгового баланса, т.е. более низкий экспорт и несколько более высокий импорт. Это согласуется с нашим предположением о динамике этой составляющей в реальном выражении, при этом на номинальные объемы также влияет ценовая компонента (например, сейчас экспортная цена российской нефти заложена на уровне 65 долл./барр. против ~70 долл./барр. в сентябрьской версии). Сокращение оценок торгового баланса транслируется в гораздо более скромные результаты по счету текущих операций (25-30 млрд долл. против 75-80 млрд долл. в прошлой редакции, на уровне 2016-17 гг.) и в более слабый курс рубля на всем горизонте. Так, по нашим оценкам из прогнозов ведомства, во 2-4 кв. этого года заложен средний курс на уровне 96 руб./долл. (слабее, чем в 1 кв.), в следующие года ожидается закрепление рубля в области выше 100 руб./долл. Прогноз МЭР может предполагать повышение ключевой ставки выше 16% в этом году. Отметим, что несмотря на ощутимо более сильные предпосылки по потребительскому спросу и дополнительное ослабление рубля, МЭР повысил прогноз по инфляции на 2024 г. лишь до 5,1% г./г. и по-прежнему ждет ее возвращения к 4% г./г. с 2025 г. При этом, ожидания в части монетарной политики монетарной политики не раскрываются. Такой прогноз может даже предполагать дополнительное повышение ключевой ставки в этом году. Напомним, что ЦБ допускал такой сценарий в мартовской коммуникации – возможными сигналами к нему могли бы стать (1) устойчивость инфляции, (2) по-прежнему сильная или даже растущая потребительская активность. $USDRUB $CNYRUB $SBER $GAZP $GMKN $LKOH $TRNFP $TATN $VTBR $ASTR

$TLCB лучшее прокси на валюту $USDRUB $EURRUB $CNYRUB

В марте, вопреки жестким монетарным условиям, потребкредитование ускорилось По данным ЦБ, в марте потребительское кредитование выросло на 2% м./м., тогда как в последние полгода оно росло более скромными темпами. Ускорение выдач, судя по всему, не связано с разовыми факторами, аналитики ЦБ связали его с уверенностью потребителей «в будущих доходах с учетом ситуации на рынке труда». При этом, прирост привлеченных рублевых средств населения сохраняется на повышенных уровнях (0,9 трлн руб.), а основная доля прироста приходится на срочные вклады (0,7 трлн руб.). В то же время, по оценкам ЦБ, 0,2 трлн руб. от этой суммы составляют начисленные проценты, что обусловлено высокими ставками на рынке. Оцениваемый нами индикатор влияния кредитно-депозитного канала остается в отрицательной зоне, что отражает сдерживающий характер (см. график). Впрочем, на наш взгляд, в базовом сценарии ЦБ мог ожидать более активной трансмиссии жестких монетарных условий через канал кредитов и депозитов. Так, в прогнозе регулятора на 2024 г. заложен рост потребкредитования на 8-10% г./г., а за 1 кв. в аннуализированном выражении оно выросло на 16% г./г. С другой стороны, с учетом сильной динамики доходов населения, даже с учетом повышения сберегательной активности, потребительские расходы фактически не замедлились. Таким образом, мартовский срез статистики по банковскому сектору, должен подогреть «ястребиность» в настрое регулятора. На наш взгляд, этого недостаточно для дополнительного повышения ключевой ставки, но достаточно для усиления настороженности ЦБ. С другой стороны, это пока не означает сдвига начала цикла снижения ключевой ставки на более поздний срок. Мы ждем его в 2П, и, соответственно, определяющими будут данные за 2 кв., т.е. при достаточно смягчении инфляционного давления, наш прогноз (снижение ключевой ставки до 14% в 3 кв. и 11% в конце года), остается возможным. $SBER $SVCB $VTBR

Ключевые драйверы, влияющие на курс рубля в 2024 г. В последнее время мои коллеги все чаще меня спрашивают: «Олег, может, уже пора бежать в обменник за валютой?». Увы, у меня нет хрустального шара… Но что я могу сделать наверняка, так это выделить ключевые драйверы, которые повлияют на курс рубля в 2024 г. ДРАЙВЕРЫ, ПОДДЕРЖИВАЮЩИЕ РУБЛЬ ➕ Ключевая ставка ЦБ 16% уже 5 мес. «придерживает» рубль от обесценения. ➕ До 30 апр. 2024 г. действует Указ об обязательной продаже валютной выручки экспортёрами. Вероятно, Указ продлят, но могут быть и послабления по нему. ➕ Высокая цена нефти Urals (~80$) поддерживает рубль. Однако, рубль укрепляется с временным лагом к росту цен Urals. ➕ На весенне-летний дивидендный сезон придется более 50% выплат, что поддержит курс рубля. ➕ Правительство обсуждает повышение НДФЛ и налога на прибыль. Бюджет будут пополнять за счет налогов, а резкая девальвация рубля не является базовым сценарием. ДРАЙВЕРЫ ОСЛАБЛЕНИЯ РУБЛЯ ➖ Вероятное снижение ключевой ставки ЦБ в 3 кв. 2024 г. ➖ Минфин до 7 мая будет ежедневно покупать валюту на 11,2 млрд руб. для ФНБ. ЦБ будет ежедневно продавать 11,8 млрд руб. для покрытия дефицита бюджета. Итого чистые продажи валюты – 0,6 млрд руб. (против 7,1 млрд руб. в марте). Господдержка рубля исчезает… ➖ Рост бюджетных расходов в 2024 г. до 36,6 трлн руб. (+16% к 2023 г.) приведет к росту спроса на импорт, где нужна валюта. ➖ Во 2 кв. 2024 г. РФ добровольно уменьшит объемы добычи и экспорта нефти - на 471 тыс. б/сут! Экспорт снизится – рубль ослабнет. ➖ Вырастет спрос на валюту, если компании будут выкупать российские активы (~3 трлн руб!) у нерезидентов. Выкуп акций Сбера с 50% дисконтом - более 1,1 трлн руб! ➖ Во 2-4 кв. сделки со сменой юрисдикций компаний на российскую. «Навес» предложения на котировки акций и на курс рубля. ➖ Обострение геополитики. Резюме Долгосрочно рубль будет обесцениваться к доллару, как минимум, на разницу в долгосрочной инфляции в 2-3% между РФ и США. Поэтому валютные активы крайне важны для инвестора! $USDRUB $EURRUB $CNYRUB $TGLD $GOLD #хочу_в_дайджест #инвестиции #валюта

5 условий, когда можно не гасить досрочно ипотеку! Спустя 20 лет платеж по ипотеке 100 тыс руб. при среднегодовой инфляции 7% по покупательской способности будет равен текущей ценности 26 тыс руб! При этом ипотека дает нам большую свободу действий🗽: мы можем погасить кредит досрочно или рефинансировать ипотеку под более низкую ставку при падении ключевой ставки. Поэтому лучше досрочно не гасить ипотеку, когда соблюдаются, как минимум, 5 условий: ➖У вас сформирована финансовая подушка безопасности в размере шестимесячных расходов семьи, включая платежи по ипотеке. ➖Вы приобрели квартиру, используя очень дешевую семейную ипотеку со ставкой до 6% годовых или ипотеку для IT-специалистов 👨‍💻со ставкой до 5% годовых. ➖Текущая инфляция (~7,0-7,5% по итогам 2023 г.) существенно превышает ставку по ипотеке и ваши доходы растут примерно на уровне инфляции. ➖Вы спокойно относитесь к ипотечному бремени и не впадаете в панику😌, когда видите остаток долга. ➖Вы не подвержены расточительству🛍, и не тратите на эмоциях свободные деньги на счете. Как итог, при выполнении данных пяти условий - излишки сбережений сверх обязательного платежа по ипотеке можно будет направлять, например, в покупку облигаций или пополнение вкладов🏦, вместо досрочного погашения ипотеки. Если хотя бы одно из пяти условий не соблюдается, то лучше досрочно гасить ипотеку! Как грамотно досрочно гасить ипотеку? Сценарий 1: например, регулярно кладем на ипотечный счет 100 тыс руб., при обязательном ипотечном платеже 70 тыс руб. ✔️В случае одинаковых ежемесячных погашений по ипотеке нет экономической разницы в выборе уменьшения ежемесячного платежа или срока при досрочном погашении. ✔️В варианте с уменьшением срока размер досрочного погашения сохраняется, т.к. ежемесячный платеж не меняется. При этом доля ежемесячного платежа, направленная на погашение долга, наоборот, растет, т.к. срок ипотеки снижается. ✔️В варианте с уменьшением ежемесячного платежа размер досрочного погашения растет, т.к. ежемесячный платеж снижается. ✔️В результате, остаток ипотечного долга будет одинаковым в обоих вариантах. ✅А с учетом, частоты кризисов в России за последние 10 лет - с целью снижения рисков лучше досрочно погашать ипотеку с уменьшением платежа Так вы снизите риски, сохранив выгоду от досрочного погашения! Как грамотно досрочно гасить ипотеку? Сценарий 2: один раз положили на ипотечный счет 1 млн руб., при обязательном ипотечном платеже 70 тыс руб. Далее досрочно не гасим. ✔️В случае крупных единоразовых погашений экономически эффективно уменьшать срок при досрочном погашении. ✔️Так вы еще на страховании квартиры и жизни прилично. Так что как то так ) $SMLT $LSRG $PIKK $LQDT $SBER $SBERP #хочу_в_дайджест #инвестиции #деньги #экономим

По итогам марта Россия заработала на экспорте $39,6 млрд — на 30% больше, чем в феврале, и почти на 40% больше, чем в январе, сообщил Центробанк в ежемесячном отчете о платежном балансе страны. При этом одновременно на $15,5 млрд подскочили «иностранные активы» российских компаний — показатель, который включает в том числе средства на иностранных счетах. Это означает, что товары экспортируют, но деньги не доходят. В результате «бухгалтерские» показатели и «живая» экспортная выручка сильно расходятся - практически каждый четвертый доллар за проданные за рубеж товары «завис» на иностранных счетах. $LKOH $BANE $TATN $SNGS $SNGSP

Кто определяет движение российского рынка акций в 2024 г? На днях прочитал отчет ЦБ «Обзор ключевых показателей брокеров по итогам 2023 г.». Меня удивило, что с учетом непростой геополитики в 2023 г. объем активов физлиц на фондовом рынке вырос в 1,5 раза за год - до 9,2 трлн руб. за счет роста капитализации акций и вложений! ПОРТРЕТ ИНВЕСТОРА ✔️ Движение рынка акций определяют 25% физлиц с активами от 10 млн руб., которые владеют 72% активов. А всего 2% физлиц с активами от 100 млн руб. владеют 45% активов! Может, кто-то из читателей моих постов обладает таким капиталом? :-) ✔️ Больше всего денег на брокерские счета «несут» квалифицированные инвесторы. На 2% инвесторов пришлось 73% взносов или 912 млрд руб. в 2023 г! ✔️ 59% капитала у жителей Москвы и Московской области. ✔️ Средний размер счета российского инвестора небольшой – всего 236 тыс руб., а 88% счетов с активами до 10 тыс руб! ✔️ Частные инвесторы в 2023 г. предпочитали вкладывать в российские акции (доля выросла с 28% до 31%!), а в 4 кв. – в облигации федерального займа, в 8 IPO (41 млрд руб.), фонды денежного рынка и БПИФы на золото. Иностранные активы инвесторы обходили стороной. ЧТО БУДЕТ ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОР В 2024 Г? ➖ Инвестор будет участвовать в обмене заблокированными иностранными активами на сумму до 100 тыс руб. По оценкам Альфа-Капитала в 3кв. 2024 г. на рынок акций вернется не менее 50% размороженных денег (50 млрд руб.), что приведет к росту Индекса Мосбиржи на 3-5%. ➖ В 2024 г. на биржу поступят рекордные дивиденды - до 5 трлн руб. (+56% к 2023 г.) по оценкам Альфа-Банка. Часть выплат пойдет обратно в акции. ➖ По мере снижения ключевой ставки во 2ПГ 2024 г. инвесторы начнут перекладывать часть средств с крупных вкладов на брокерские счета. Резюме Движение рынка акций определяют квалифицированные инвесторы с капиталом > 10 млн руб. и живущие в Московском регионе. В 2024 г. приток частного капитала на фондовый рынок может оказаться рекордным, однако, помним о «черных лебедях» и не кладем все яйца в одну корзину! #инвестиции #деньги $SBER $GAZP $GMKN $LKOH $AFKS $YNDX

В начале 2 кв. Минфин займет из середины кривой ОФЗ На сегодняшних аукционах, первых во 2 кв., Минфин предложит рынку классический выпуск из середины кривой ОФЗ-ПД 26242 (5-летний), а также 9-летний инфляционный линкер ОФЗ-ИН 52005. Отметим, что такая среднесрочная бумага предлагается впервые в этом году – в 1 кв. Минфин заимствовал либо более длинными, либо более короткими бумагами (более того, этот выпуск последний раз размещался в июне прошлого года). При этом, размещения краткосрочных выпусков проводились с лимитом в 10 млрд руб., а ОФЗ-ПД 26242 сегодня будет предлагаться в доступном объеме. Как мы писали ранее, в 1 кв. Минфин сфокусировался в заимствованиях в «классике», наибольший объем размещений пришелся на выпуски от 10 лет (в формальном плане закладывалось 25% размещений на более короткие выпуски, но в итоге получилось меньше 6%). С учетом дополнительных размещений, план за 1 кв. перевыполнен – 827,8 млрд руб. против 800 млрд руб. Во 2 кв. Минфин нацелен увеличить объем брутто-заимствований до 1 трлн руб. (при одинаковом количестве аукционных дней – 11). Минфин продолжает достаточно активно занимать на фоне роста доходностей вдоль кривой ОФЗ, что делает этот канал все более дорогим для ведомства. За 1 кв. доходности для сроков от 1 до 10 лет выросли на 1,0-1,4 п.п. На смещение кривой вверх во многом влияет характер монетарной политики – рынок продолжает учитывать сигнал ЦБ о необходимости поддерживать высокие ставки более продолжительное время, чем в истории. При этом, в последние недели ускорился рост доходностей в дальнем конце кривой, что может быть связано с посланием Президента – объявленные дополнительные расходы бюджета могут создать потребность в госзаимствованиях. Мы полагаем, что коррекция котировок может произойти после уточнения деталей финансирования этих расходов, в том числе относительно обсуждаемых изменений в налогообложении (НДФЛ, НП). $USDRUB $SU26244RMFS2 $SU26243RMFS4 $SBGB $SU26238RMFS4 $SU26227RMFS7 $SU24021RMFS6 $SU26234RMFS3 $SU29014RMFS6 $SU26207RMFS9 $SU26222RMFS8 #инвестиции #хочу_в_дайджест

$NGJ4 в какое время амеры придут ?)

​​Является ли уверенность в себе сильной стороной в принятии инвестиционных решений? Мы склонны считать себя умнее, чем мы есть на самом деле, и переоценивать свой опыт и знания. Очень часто мы уверены, что высокая доходность инвестиций обусловлена нашей же гениальностью и, когда фондовый рынок растет, самоуверенность только возрастает 👑 Что может привести к чрезмерной активности в сделках и неоправданному риску! С предубеждением самоуверенности (Overconfidence bias) сталкивался практический каждый частный инвестор…Поэтому данную проблему, в числе многих, детально изучил американский экономист Ричард Талер в 2017 г. и получил Нобелевскую премию за свою работу в области поведенческой экономики. Думаю, что у вас уже возникли вопросы❓: как определить в себе предубеждения самоуверенности и после их побороть? Итак, существует 2 типа предубеждений самоуверенности 1. Иллюзия знания (как же часто это встречается среди белых воротничков…) ➖ Самоуверенность в прогнозировании – инвесторы недооценивают будущий диапазон возможных колебаний цены актива относительно исторических средних значений и вероятность значительного снижения его цены. ➖ Самоуверенность в определенности – инвесторы присваивают высокую вероятность определенному инвестиционному сценарию, т.к. они уверены в корректности их анализа. 2. Присвоение успехов себе ➖ Самовозвышение – инвесторы считают, что их текущий успех в инвестициях связан исключительно с их талантом грамотно инвестировать, а не с внешними независимыми от них факторами. ➖ Самозащита – инвесторы считают, что их текущие убытки в инвестициях связаны с внешними независимыми от них факторами, а не с их личными ошибками в инвестировании. Предубеждение самоуверенности больно бьет по кошельку частного инвестора ➖ Инвестор недооценивает риски и переоценивает ожидаемую доходность инвестиций, что приводит к слабо диверсифицированному и неустойчивому инвестпортфелю. ➖ Инвестор часто торгует ценными бумагами и платит повышенные комиссии. ➖ Доходность портфеля инвестора становится ниже рыночной доходности (на ~2% ниже по данным исследований американских ученых Barber и Odean в 2001 г.) из-за слабой диверсификации, частых убытков и повышенных комиссий. Что нужно делать, чтобы скорректировать предубеждение самоуверенности ✅ Инвестор должен регулярно (не реже раза в год) оценивать результаты торгов (в т.ч. убыточные инвестиции) и результативность всего портфеля в сравнении с рынком. ✅ Необходимо контролировать частоту торгов и при увеличении частоты торгов вести детальный учет результативности каждой дополнительной сделки. ✅ Инвестор должен делать выводы по итогам анализа доходных и убыточных сделок, чтобы повысить свою объективность в принятии будущих инвестиционных решений. Резюме К сожалению, предубеждение самоуверенности очень сложно скорректировать, т.к. мы с трудом признаем собственную нехватку знаний, опыта и способностей. Поэтому нам нужно запастись терпением и хорошо поработать над собой! И запомните…На Уолл-Стрит есть поговорка: не путайте мозги с бычьим рынком. Когда большинство акций растут день ото дня, легко выглядеть умным) $SBER $LKOH $GAZP $USDRUB #хочу_в_дайджест #инвестиции #новое #начинающий

Как грамотно создать инвестиционный портфель💻 📑? 6 простых шагов! Всем бы хотелось жить на доход от инвестиций) Как это сделать? Достаточно 6-ти шагов) Давайте разберем подход по составлению инвестиционного портфеля на конкретном примере. Представим семейную пару в возрасте 35 лет с доходом на двоих 140 тыс руб. в мес. чистыми. Супруги готовы инвестировать по 40 тыс руб. в мес. и увеличивать сумму вложений на размер инфляции. Доходы и расходы супругов будут ежегодно расти на размер инфляции. Поможем составить им инвестиционный портфель? Шаг 1. Определяем инвестиционные цели Супруги тратят 100 тыс руб. в мес. и при выходе на пенсию, через 30 лет, хотели бы покрывать данные расходы с учетом их инфляционного роста за счет доходов от инвестиций. Шаг 2. Оцениваем терпимость к риску Терпимость к риску у супругов высокая: ✔Долгосрочный инвестиционный горизонт – 30 лет до пенсии. ✔Доходы супругов и их вложения будут расти вместе с инфляцией. ✔Супруги не планируют изымать деньги из портфеля. Шаг 3. Определяем соотношение акций и облигаций в портфеле Средняя доля в облигациях за 30 лет инвестиций составит 50%: ✔ Возраст супругов 35-40 лет: 37,5% доля в облигациях ✔…40-60 лет: 50% доля в облигациях ✔…60-65 лет: 62,5% доля в облигациях Шаг 4. Выбираем инвестиционные инструменты Пример простого портфеля для «ленивого инвестора»: ✔ Облигации (50%): БПИФ OBLG от ВТБ (25%), БПИФ SBRB от Сбера (25%) – повторяющие индекс Мосбиржи корпоративных облигаций с учетом купонов. ✔ Акции (50%): БПИФ EQMX от ВТБ (16,7%), БПИФ SBMX от Сбера (16,7%), БПИФ TMOS от Тинькофф (16,7%) – повторяющие индекс акций Мосбиржи с учетом дивидендов. ✔ Итого 5 БПИФ для снижения ошибки слежения фондов за индексом. Шаг 5. Оцениваем ожидаемую доходность портфеля Ожидаемая доходность портфеля за вычетом инфляции составит 4,5%: ✔ Историческая доходность акций Мосбиржи за вычетом инфляции (2003-2023 гг.) – 8% ✔ …а корпоративных облигаций РФ за вычетом инфляции – 3% ✔ Комиссия БПИФ ~1% Шаг 6. Анализируем потенциальные результаты Размер капитала в текущих ценах, который необходимо иметь супругам на пенсии, чтобы жить на доход от инвестиций – 30 млн руб: ✔ Текущие траты супругов – 1,2 млн руб. в год. ✔ Безопасная ставка изъятия капитала на пенсии – 4% в год (исследование «EarlyRetirementNow»). ✔ Капитал = 1,2 млн руб. в год / 4% в год = 30 млн руб. ✔ Кол-во лет для достижения целевого капитала – 30 лет (вложения 40 тыс руб. в мес., ожидаемая доходность портфеля за вычетом инфляции 4,5%, реинвестирование раз в полгода). Резюме 30 лет до финансовой независимости не напугали вас? Задайтесь целью 🎯 и запаситесь не дюжим терпением 🤌) А время ⏳ и сложный процент сделают свое дело 🙌🏻🏆! $GOLD $RU000A0ZZML0 $SBHI $TRUR $TMOS $TGLD $TBRU $SBER $GAZP $GMKN #хочу_в_дайджест #инвестиции

Чем опасно накопительное страхование жизни? В 2023 г. в России объем взносов по накопительному страхованию жизни (НСЖ) вырос на 42%, до 352 млрд руб! Рост продолжается и сейчас. Иногда доходит даже до того, что страховщики позиционируют НСЖ как «страховку с функцией депозита»… Некоторые из вас уже обращались ко мне по данной теме. Поэтому сегодня разберемся с НСЖ! ПРИМЕР ✔️ Страхуется жизнь страхователя на 5 млн руб. и сроком на 10 лет (взнос по 500 тыс руб. в год). ✔️ Если за 10 лет НСЖ произойдёт страховой случай, то выгодоприобретатель получит 5 млн руб. в течение 14 дней вне зависимости от того, сколько взносов было сделано, плюс инвестиционный доход. ✔️ Если страховой случай не наступил, в конце срока НСЖ страхователь получает 5 млн руб. + инвест. доход. ПРЕИМУЩЕСТВА ➕ НСЖ можно оформить на себя или на другого человека. Наследники страхователя не могут претендовать на эти средства. ➕ Средства по НСЖ не являются совместно нажитым имуществом при разводе и не подлежат разделу. ➕ Невозможно арестовать/ заморозить средства по НСЖ по решению суда. ➕ Налоговый вычет 13% от уплаченных взносов (срок НСЖ не менее 5 лет), с 2024 г. – до 19,5 тыс руб. в год. НЕДОСТАТКИ ➖ Стоимость полиса выше, чем при обычном страховании жизни. ➖ Средства по НСЖ не застрахованы государством. ➖ Стратегия инвестирования обычно не раскрывается. На доходность негативно влияют «вшитые» в продукт комиссии. В 2023 г. доходность НСЖ, например, у АльфаСтрахование-Жизнь составила 7,5%, что ниже среднегодовой ставки депозитов – 9,4%. ➖ Доход начисляется спустя год. Никакого дохода за неполный год! ➖ Пропуск взноса влечет за собой санкции вплоть до расторжения договора. ➖ Досрочный возврат взносов согласно таблице выкупных сумм. При расторжении договора в 1-й год выкупная сумма – до 50% от взносов! Половину взносов страховая себе заберет. Резюме Связка депозит + обычная страховка жизни работает гораздо лучше НСЖ. НСЖ – сложный, непрозрачный и низкодоходный продукт, который выгоден, в первую очередь, страховщикам! $SBER $GAZP $GMKN $USDRUB #хочу_в_дайджест #инвестиции #деньги

$TFNX какая цена если их по указу 844 реализовать ?

Доходности вдоль кривой ОФЗ в 1 кв. 2024 г. только растут В среду, на последнем аукционе перед сегодняшним заседанием ЦБ по ключевой ставке, Минфин предлагал один длинный классический выпуск – 10-летний ОФЗ-ПД 26244. Разместить удалось 95 млрд руб. В 1 кв. пройдет еще одно размещение (в следующую среду), темпы заимствования близки к необходимым для выполнения формального квартального плана. В последние недели размещения становятся все дороже для Минфина. В сравнении с уровнями февральского заседания ЦБ кривая сместилась вверх в среднем на 0,8 п.п. При этом на аукционах ведомство дает премию ко вторичному рынку. Рост доходностей в коротком конце кривой и ее инвертированная форма скорее отражают подстройку к сигналу ЦБ о поддержании высоких ставок на более продолжительный период времени. Ожидаемый нами сегодня консерватизм со стороны ЦБ (см. наш обзор от 21 марта) может удержать доходности вблизи текущих уровней. При этом, если регулятор смягчит свой настрой на фоне улучшения инфляционного фона, они могут начать снижаться. Отметим, что рыночные ожидания по ключевой ставке (исходя из кривой ROISFIX) также становятся более консервативными: сейчас они предполагают неизменную ставку в 16% на горизонте 6 месяцев (т.е. практически до конца 3 кв.), хотя сразу после февральского заседания допускали ее снижение. В нашем базовом сценарии заложено снижение ключевой ставки до 14% к концу 3 кв. и до 11% к концу года. На повышении доходностей более длинных бумаг также может сказываться рост премии за риск – (1) неопределенность в части сроков нейтрализации фискальной политики, (2) риски расширения дефицита бюджета при запланированном высоком уровне расходов, (3) фокус в заимствованиях для покрытия дефицита на длинных выпусках ОФЗ-ПД. Впрочем, мы полагаем, что в этом году на фоне ожидаемых охлаждения инфляции, начала цикла снижения ключевой ставки и менее выраженного (чем в прошлом году) дефицита бюджета, существует потенциал для снижения доходностей вдоль кривой – не только относительно текущий уровней, но и от более низких уровней начала года. $SU26244RMFS2 $SU26243RMFS4 $SBGB $SU26227RMFS7 $SU26238RMFS4 $SU29014RMFS6 $SU26226RMFS9 $SU26219RMFS4 $USDRUB

$LKOH ❗️УВЕЛИЧЕНИЕ ДИСКОНТА НЕФТИ URALS К BRENT В РАСЧЕТЕ НЕФТЯНЫХ НАЛОГОВ С $15 ДО $20 ЗА БАРРЕЛЬ ПРИМЕНЯЕТСЯ С 1 ЯНВАРЯ 2024 ГОДА - ПОСТАНОВЛЕНИЕ ИНТЕРФАКС ============= Ого! Оказывается, ситуация с экспортом нефти, действительно, сильно ухудшилась на фоне нового раунда санкций... Возможно, это как-раз и объясняет, почему Лукойл объявил сегодня сильно разочаровавшие рынок пониженные дивиденды...

$SZM4 даешь допку!!!

Топ-5 валютных инструментов, защищающих от обесценения рубля! Валютная диверсификация критична для сохранения высокой долгосрочной доходности портфеля инвестора. Поэтому специально для вас я подготовил список валютных инструментов с минимальными инфраструктурными рисками! ЗАМЕЩАЮЩИЕ ОБЛИГАЦИИ ✔️Надежные и ликвидные замещающие облигации (например, облигации Газпром Капитала) со сроком погашения через 3 года имеют доходность к погашению ~6% в долларах, что гораздо выше доходности трехлетних долларовых депозитов (МКБ) под 0,5%! ✔️Чтобы не платить НДФЛ с валютной переоценки, лучше покупать облигации на ИИС 2-го типа или на обычный брокерский счет с условием «держать» их > 3-х лет (срок погашения > 3-х лет). ✔️Чтобы облигации под 6% в долларах смогли обогнать рублевый депозит под 15%, курс доллара за год должен укрепиться на ~9% или до ~100 руб. Верим? ОБЛИГАЦИИ В ЮАНЯХ ✔️Надежные и ликвидные облигации в юанях (например, облигации Полюса) со сроком погашения через 3 года имеют доходность к погашению ~5,8% в юанях, что выше доходности трехлетних юаневых депозитов (ДОМ.РФ) под 4,1% ✔️НДФЛ с валютной переоценки не платим, совершая те же действия, что и с замещающими облигациями. ДЕПОЗИТЫ В ЮАНЯХ ✔️Макс. доходность годовых депозитов в юанях (4,5% в МКБ) выше макс. доходности депозитов в долларах (3,5% в Ак Барс Банке). ✔️Нет НДФЛ на валютную переоценку депозита. ✔️НДФЛ облагается сумма процентов cвыше 160 тыс руб./ год. ЗОЛОТО ✔️Долларовая доходность золота превышает инфляцию. ✔️Самый простой способ покупки золота – это покупка Биржевых паевых инвестиционных фондов, например, GOLD (ВИМ-Инвестиции). АКЦИИ РОССИЙСКИХ ЭКСПОРТЕРОВ НЕФТИ ✔️Выручка компаний в валюте, а расходы в рублях. При обесценении рубля растут денежные потоки компании и стоимость акций. ✔️По данным БКС высокую корреляцию (линейную зависимость) с долларом ~0,9 имеют акции, например, Сургутнефтегаза, Лукойла, Роснефти. Резюме Будущий курс валюты неизвестен… О валютной диверсификации портфеля надо думать уже сейчас! $TLCB $RU000A106G80 $USDRUB $CNYRUB

$SPH4 когда его стоит закрывать? Чтоб не попасть на поставку?