Форум об облигации ОФЗ 26238

#офз #аналитика Буквально пару недель назад делали заметку с результатами ОФЗ накопленным итогом с момента последнего повышения ставки Банком России 15 декабря. Уже тогда результаты длинных бумаг были, мягко говоря, невпечатляющими. С тех пор ситуация заметно ухудшилась (обновленный график прилагается). Но сейчас не об этом. Посмотрим на некоторые цифры, а именно на спреды (КС-YTM) и отношения (КС/YTM) ключевой ставки и доходностей ОФЗ к погашению за последние 10 лет. В качестве YTM ОФЗ возьмём доходности к погашению индексов Мосбиржи с различной дюрацией: 1-3 года, 3-5 лет и 5-10 лет. $RBM4 $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 Результаты представлены на графике. Текущие значения только сейчас приближаются к исторической норме, но все ещё выше нее. В начале года спреды были аномально высокими. Причина заключается в том, что рынок был убежден в скором снижении ставки. Если бы этот сценарий реализовался, то спреды вернулись бы к норме за счёт снижения ставки, как это произошло в 2022 году. В данном случае низкая доходность ОФЗ была бы оправдана. Однако реальность оказывается другой. Реализовывается сценарий higher for longer. В таком случае аномально высокие спреды не могут сохраняться в течение долгого периода времени. А т.к. снижение ставки в ближайшие месяцы не ожидается, то доходности длинных госбумаг растут, сокращая спред до нормальных значений. И еще немного цифр. Если посмотреть на спреды за разные промежутки времени, то средние практически во всех периодах, за исключением последних 12 месяцев, ниже текущих значений, особенно в длинных бумагах, т.е. потенциал падения сохраняется. Напоследок, следует сказать, что к любой статистике нужно относиться с определенной долей скептицизма. Полученные данные нередко бывают обманчивы. Поэтому приведенные цифры нельзя использовать как единственно верный источник принятия инвестициионых решений. @DolgosrokInvest

$SU26238RMFS4 куда путь держим? С утра посмотрел ОФЗ с фиксированным купоном, сроком от 5 лет. Основная масса даёт эффективную доходность 14.7 - 14.9 %% Я так понимаю примерно к тому идём значению. При значении 14.9% цена должна быть 541 р. Вывод… в условиях нагнетания ситуации по ставке, покупки этой ОФЗ снова откладывается

🤓Только приехал с командировки из Калининграда, не особо следил за рынком, захожу и вижу просевший портфель (благодаря диверсификации и флоатерам…ситуация печальная, но далеко не критичная, пока на ~120 тыс портфель уменьшился, с 15.050.000р до 14.930.000р. Параллельно делаю ремонт в квартире в Vangarden, которую сразу начну сдавать. Смета вышла на 1.350.000р (работа + все материалы), меблировку закладываю ещё в районе 1 млн. Платеж по ипотеке (ставка 0.1%) у меня 36 тыс в месяц, сдать в аренду такую Евро-2 можно будет в районе 90-95 тыс в месяц. Возможно и больше, так как корпус уникальный: всего 9 этажей и 3 квартиры на этаже (с 2 лифтами): редкость для современных ЖК в Москве. Обязательно пойду в грядущее размещение Рентал-ПРО (бывшая УК, которая управляла ПНК-рентал): у меня остались исключительно положительные впечатления и удалось заработать в районе 25% годовых на складах, так что часть финансов точно буду выделять на эту сферу: недвижимость нужна разная, особенно в текущее время:) В июле продолжу очень аккуратно покупать ОФЗ: $SU26244RMFS2, $SU26243RMFS4, $SU26238RMFS4 и новую ОФЗ 26246 с рекордным купоном (текущая купонная доходность в районе 13.5% - это интересный вариант, но надо быть осторожным, настроения на рынке пока удручающие и не понятно, до какого уровня в итоге просядут бумаги перед разворотом). Из корпоратов немного докупил сегодня просевший Контрол-лизинг $RU000A1086N2 (очень жестко пролили, в моменте боялся негативных новостей про компанию, но ничего не нашел…видать просто инвесторы выходят из бумаги, хотя для меня такой пролив цены кажется странным, бумага аж на 5 лет с купоном 18.25% от надежной конторы, которая на минуточку ❗️купила Балтийский Лизинг, у которого рейтинг АА: $RU000A108777). Также добрал немного племзавода Пушкинское, тоже длинная папира с купоном 18%, квартальная выплата: $RU000A107LU4 и Агрофирму Рубеж $RU000A107YT9 - их можно купить ниже номинала. В довесок к длинным ОФЗ, они в первую очередь должны рвануть вверх при намеке на снижение КС (сейчас звучит комично, но рано или поздно должно случиться) 🙄 Ну и основные средства перевожу во флоатеры с премией к КС, такие как: $RU000A108F63, $RU000A107S85, $RU000A107HR8, $RU000A1077V4 и $RU000A107456 $RU000A1087G4 В целом, надо было раньше тупо весь капитал перевести во флоатеры, но как говорится «знал бы прикуп, жил бы в Сочи», теперь уж в минус скидывать фикс купон не буду, тупо пережду. В конечном счете я тут, чтобы получать денежный поток, если временно активы просели, не критично, деньги-то с купонов все равно капают 💰 А вот ребятам в акциях и тем более кто с плечами, соболезную. Держитесь.

$SU26238RMFS4 Поделюсь парой мыслей по rgbi Тут много уникумов пишут про турецкий или аргентинский сценарий По порядку: Довод:"Ря, рубль это фантик это вообще не бумага и тп." Накопленная инфляция в рубле внутри ещё содержит инфляцию других валют типа того же доллара это правда Только вот учтите, пожалуйста, что курс в пике 80 мы видели даже в 2015 году , а дху сейчас фактически на хаях Итого рубль за 10 лет ослаб конечно, но не какие то безумные сотни или тысячи процентов как лира или аргентинский фантик При этом зп в рублях выросли с 2015 года у многих очень и очень хорошо ________ Довод :" инфляция огромная , ее рисуют , " Ещё раз напишу к низкой базе у нас рост идёт, в прошлом году была инфляция в мае около 2% К такой низкой базе у нас прирост всего 8%, а за 2024 средняя по приросту это 0.5-0.6 что около 6.5 % что чуть выше таргета Цб крутит гайки , в плане ипотек и доступности кредитов и прочего Что сильно ударило по бизнесу и его кредитованию Плюс долгая ставка надолго позволяет ещё больше дифференциать общество , когда богатые пухнут на флоатерах и вкладах Тогда как бедные не могут себе позволить ничего из-за ужесточений кредитования и высоких ставок которые навязывают кредитное рабство _______ У РФ нету внешнего долга номинированного в валюте по этому невозможен сценарий 1998 Долг в рублях всегда можно покрыть просто напечатав, но даже так смысла в этом мало Дефицит бюджета у нас совсем крохотный около 1-2% что по мировым меркам это крохи Минфину невыгодно слишком долго занимать по таким ставкам Торговый баланс у РФ отличный, приток валюты огромен, отток капитала как идея элит ушла в небытие из-за рисков для них зарубежом Ненефтегазовые доходы у РФ растут огромными темпами Подытоживая ожидаю снижение кс к концу года , первые голубиные заявления к сентябрю Касаемо сво что то никто не боялся лонговать в 2022-2023 когда даже была мобилизация и гораздо более сильная поддержка Украины Зато сейчас в ОФЗ прям истерия в чистом виде

Доброго вечера, друзья! Денек выдался огненным! Ну рынок не может расти без перебоев, поэтому коррекцию в том или ином виде мы были обязаны увидеть. Что этому способствовало? Возможно риторика ЦБ о том, что могут еще поднять ставку, на фоне чего возможно и курс $USDRUB снижается. Каких-то масштабных событий я не наблюдаю, и поэтому не паникуем. Что касается нашего портфеля: $BSPB научился много зарабатывать при высокой ставке, так что даже если повысится ставка, то тут проблем не вижу и среднесрочные цели прежние в районе 450р. $SNGSP высокая ставка - высокие депозиты, для Сургута это хорошо, поэтому ждём что будет ближе к 17 июля. А как мы наблюдали ранее, снижение курса, может компенсироваться за пару дней и курс вернется в 92-93+. $LKOH очень сильно просел, немного расстроен, что не закрыл его ранее, думал об этом, но не решился. Сейчас продавать нет смысла, будем ждать отскока. $SU26238RMFS4 начал покупать по чуть чуть, цены уже сладкие. Конечно если поднимут ставку, то цена будет еще ниже, тогда просто докуплю.

$SU26238RMFS4 Стерва, скинь скрин своего портфеля по 238, если можно. Ты как там вообще ? 🙂 Я вот чуть переживаю. Говорят там Захарыч теперь флоатеры набирает вместо длинненьких государственных. Всем добра, держитесь.

Оказавшись перед Набиуллиной, что ты ей скажешь?)) $MOEX $SU26238RMFS4 $GAZP

$SU26238RMFS4 это как доллар ровно два года назад. По 100 рублей покупают, а по 55 опасно, вдруг на 30 пойдёт. Третий день активно покупаю, да лось по позиции прямо сейчас. Но и по доллару лось был, пока не улетел в космос через полгода.

Ну что, коррекция пришла, открывай ворота? 😂 Конечно к хорошему быстро привыкаешь, и отвыкаешь видеть месяц красным. Но зато и любим инвестиции, нет скучной рутины. Почему корректируемся? $TMOS Вижу несколько причин: - хорошо росли, можно и подужаться; - кто-то сильно расстроился из-за $GAZP (хотя все было ожидаемо); - 7 июня от заседания многие ждут повышения ставки. Ну поднимут, и поднимут. Я уже привык докупать ОФЗ. Смотрю на потенциальную доходность и радуюсь. Когда-я только начинал покупать $SU26238RMFS4, для меня доходность в 12% казалась невероятной щедростью и я просил, чтобы этот период был подольше, чтобы успел докупить. Ну что я могу сказать 😂😂😂 В общем, интрига