О компании Татнефть

​​🛢 Татнефть $TATN, $TATNP - чего ждать от компании в 2024м году? ▫️Капитализация: 1616 млрд ₽ (696₽ за АО) ▫️Выручка ТТМ: 1589 млрд ₽ (+11,3% г/г) ▫️Опер. прибыль ТТМ: 357 млрд ₽ (-10,7% г/г) ▫️Чистая прибыль ТТМ: 286 млрд ₽ (+0,5% г/г) ▫️P/E ТТМ: 5,7 ▫️fwd P/E 2024: 4.6 ▫️P/B: 1,4 ▫️fwd дивиденд 2024: 10,8% ✅ Без учета курсовых разниц, Татнефть заработала за 2023й год 261,2 млрд р (p/e = 6.2), а на дивиденды направлено в сумме больше 204 млрд р (78% от чистой прибыли). Важно понимать, что огромные дивиденды более чем в 3 раза превысили FCF за 2023й год, который составил около 64 млрд р (если учитывать инвестиции в приобретение долей компаний). 👆 В целом, в таких щедрых выплатах нет ничего удивительного, так как на конец 2022 года у компании была денежная подушка в размере 153 млрд рублей, а на конец 2023 года - 61 млрд р. Судя по дивидендам, объявленным по итогам 2023й года, денежная подушка в этом году закончится. ❗ Далее уже ключевой вопрос будет будет в другом: будет компания платить повышенные дивиденды в долг или будет как раньше распределять около 50% от чистой прибыли по МСФО. ✅ Слабый курс рубля и более высокие цены на нефть дают основание полагать, что этот год будет лучше, чем 2023й. Татнефть вполне может заработать около 350 млрд рублей (fwd p/e 2024 = 4.6). Если компания не полезет в долг ради дивидендов, то див. доходность может быть к текущей цене около 10,8%. ✅ Вроде как, НПЗ Татнефти не получали ущерб от атак БПЛА, но риски остаются. Переработка и реализация нефтепродуктов - это 57% выручки компании. ❌ Даже в долгосрочной перспективе, нет никаких предпосылок для существенного роста на операционном уровне. Для снижения налоговой нагрузки - тоже предпосылок нет. Рост выручки вместе с ценами на нефть и нефтепродукты + дивиденды будут влиять на доходность инвесторов. Вывод: Татнефть - одна из качественных компаний на российском рынке с минимальными рисками. Однако, я не уверен, что без роста операционных показателей покупать компанию с дивидендами около 11% имеет смысл, по крайней мере когда безрисковая доходность >15%. Среди нефтянки наиболее интересными компаниями сейчас являются Роснефть и Лукойл. У Роснефти прогнозная див. доходность по итогам 2024 будет на 15% больше (около 12,5%) + есть Восток Ойл, который возможно когда-то будет реализован и позволит расти еще и на операционном уровне. У того же Лукойла есть перспектива погашения выкупленных акций, поэтому Татнефть на их фоне вообще не выглядит интересной. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #Татнефть #TATN

$TATN $TATNP АО «Конденсат», владеющее НПЗ в Западно-Казахстанской области, планирует в июне экспорт 18,8 тыс. тонн бензина экологического класса К-5. Сырьем для переработки станут 20 тыс. тонн российского газоконденсата от компании «Танеко» (НПЗ «Татнефти»). Изначально завод «Конденсат» мощностью переработки 850 тыс. тонн в год строился в расчете на поставки сырья с расположенного вблизи крупного газоконденсатного месторождения Карачаганак, однако сторонам уже в течение многих лет не удается договориться по цене, из-за чего завод работает на минимальной мощности. Последний раз бензин Аи-95 Казахстан экспортировал в ноябре 2020 года, после этого все поставки осуществлялись только на внутренний рынок.

Доброго времени суток! 🤔Теперь только в рост, или пойдем искать новое дно? ❗️Индекс с хаем на ожидании повышения ставки и повышения налогов упал на 12%, весь негатив как всегда заложен был, НО ставку оставили, и мы логично должны были отскочить бы на уровень начала падения, т.к. фундаментальные вводные данные не изменились (размеры дивидендов, в СВО и геополитики нет явно выраженного негатива, все как обычно ). И теперь вопрос почему. 🧐Смотрим графики, когда недельные свечи у нас закрывались красными подряд и еще паранормальными барами. •Смотрим график цифра 2 – это сильная коррекция сентябрь -октябрь 2023 года, когда индекс шел стремительно и долго вверх и она была необходима. •И есть вариант под цифрой 3- это мощное падение, октябрь-декабрь 2021 примерно аналогично сегодняшнему, и после был откуп и в итоге мы узнали о начале СВО и рынок обрушился, черный лебедь унес сбережения многих тогда. ⚠️Поэтому готовым нужно быть к худшему. 📄Смотрим ближайшие варианты развития событий 📊Все будет решать красная линия, либо мы ее пойдем, и отправимся выше , либо, большая вероятность отскочим и с новым импульсом пойдем искать новое дно. ✅️Пока все происходит над 200дн скользящей, и мы над ней, это позитив для продолжения отскока, но есть черная линия, которая почти вертикально идет, и мы не смогли закрепится над ней в пятницу. 📈Понятное дело, в понедельник откроемся над ней, но факт, что положительный импульс от оставления ставки был слит почти сразу, тоже играет за продолжение глобального падения. Т.е мы росли на отсутствии негатива, а позитива никакого не было. 📑Поэтому, думаю, 3350 +- мы дойдем, далее вниз, тригером станет повышение ключевой ставки, сразу на 2%, скорее всего, об этом уже заявлено было Набибулиной. Сейчас высокие вклады, выше чем ключевая ставка сделаны с целью загнать людей во вклады, чтобы изъять деньги из оборота и не разгонять инфляцию. (Сбербанк вклад 18%, МКБ 20%) 🎯Цели падения будут лежать в район 2960, это для начала, а далее 2500-2600. Ну это уже разберем отдельно, при исполнении негативного сценария. ‼️А вот после 2500, если это будет, наша цель будет лежать выше 4200. ⚡️Поэтому кто лонгует сейчас, должны допускать , что они откупили рынок и сели в ракету, которая может просто превратиться в торпеду. 📰Вспоминайте про аналогии прошлого, ведь за 2 месяца до СВО тоже такие же люди откупали рынок , получили отскок в 10% и сразу торпеду в -50% особенно, это касается плечивиков. Отчетливо мы видим картинку на примере голубых фишек, таких как Сбер $SBER ЛУКОЙЛ $LKOH Газпромнефть $SIBN Татнефть $TATN Роснефть $ROSN ММК $MAGN 📉Повышение ключевой ставки может быть только внешней картинкой, для объяснения причин падения, а глобально они будут совсем иными. ❓️Какие события могут так негативно отыграть, например, начало спец операции Китая на Тайване, применение ядерки со стороны РФ, новая пандемия, которая судя по информации в СМИ будет в 20 раз смертоноснее ковида. Скажите это берд, но 2.5 года назад никто не предполагал об СВО из обычных людей, и мысли о полномасштабных боевых действиях на Украине казались почти невероятными событиями. 🙏Благодарю за внимание! 😌Буду рад новым подписчикам, вашим реакциям и комментариям ☕️Отдельное спасибо за донаты #мосбиржа #новости #акции #аналитика #пульс_учит