⛽️ Роснефть ROSN – Отчет за 1 кв. 2024 г. 📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ: • По итогам 1 квартала 2024 года выручка показала рост на 1,7% квартал к кварталу до 2,6 трлн рублей. Чистая прибыль увеличилась на 92,8% до 486 млрд рублей. • Скорректированный свободный денежный поток вырос на 17% до 316 млрд рублей. Капитальные затраты снизились на 30,7% до 269 млрд рублей. • За первый квартал Роснефть уже заработала 18,8 рублей дивидендов на одну акцию, положительно повлиял рост цен на нефть. ❗ РИСКИ: • Добыча нефти снизилась на 6,8% год к году до 47,1 млн тонн. Объем переработки нефти уменьшился на 12% до 19,9 млн тонн. Роснефть объясняет снижение объема переработки проведением ремонтных работ на НПЗ из-за «форс-мажорных обстоятельств». • Показатель чистый долг/EBITDA хоть и остается на комфортном уровне, но по итогам 1 квартала он увеличился с 0,9 до 1,0. Роснефть не скрывает, что стоимость обслуживания долга достигла максимального за последние 25 лет значения, поэтому теперь компания будет вынуждена открывать займы в других валютах. ✏️ ВЫВОДЫ: • Роснефть опубликовала хороший квартальный отчет – все основные финансовые показатели улучшились, капитальные затраты уменьшились. Однако у компании есть определенные трудности с операционными показателями по добыче и переработке нефти, а также Роснефть сообщила о давлении высоких процентных расходов на прибыль. • Я давно держу Роснефть в своем долгосрочном портфеле, продолжаю получать дивиденды и следить за успехами компании. Считаю Роснефть одной из самых интересных компаний нефтяного сектора РФ, поэтому в случае коррекции ниже 560 подумаю об увеличении своей позиции. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #псвп #аналитика #отчет

🏦 Ренессанс Страхование RENI – Отчет и перспективы компании 📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ: • По итогам 1 квартала 2024 года чистая прибыль выросла год к году на 7,6% до 2,5 млрд рублей. Могло быть и лучше, но в этом году у компании не было такого дохода от переоценки акций, как в 2023 году. • Страховые премии увеличились на 39% до 33,3 млрд рублей. Премии по накопительному страхованию жизни выросли на 115,7% до 10,3 млрд рублей – клиенты Ренессанса хотят зафиксировать повышенную доходность на долгий срок. • Инвестиционный портфель компании составляет 191 млрд рублей, что превышает ее рыночную капитализацию уже более, чем в 3 раза. По итогам 2024 года этот портфель может сгенерировать около 15 млрд рублей прибыли, увеличив на четверть капитализацию Ренессанса. • Ренессанс планирует в 2024 году совершить сделку по покупке страховой компании Райффайзен Лайф, как итог – привлечение 20 млрд рублей активов и 10 тысяч новых клиентов. При этом Ренессанс не скрывает, что настроен на покупку с хорошим дисконтом. ❗ РИСКИ: • Инвестиционный портфель Ренессанса также несет в себе и риски – на облигации приходится 56%, на акции 11%. Облигации сейчас находятся под давлением высокой ключевой ставки, акции сами по себе являются активами с повышенным риском. 💰 ДИВИДЕНДЫ: • Согласно див. политике, на выплаты направляется не менее 50% от чистой прибыли. По текущим ценам див. доходность составляет около 9,6%, суммарный за 2023 год дивиденд – 10 рублей на акцию. ✏️ ВЫВОДЫ: • Ренессанс хорошо отчитался за 1 квартал 2024 года, страховые премии и инвестиционный портфель компании показывают уверенный рост. Компания продолжает привлекать денежные средства и инвестирует их под высокий процент. Из ближайших перспектив – сделка по покупке Райфайзен Лайф, а также переоценка портфеля облигаций благодаря снижению ключевой ставки, которое рано или поздно произойдет. • Я давно присматривался к Ренессансу, и сегодня принял решение добавить компанию в свой долгосрочный портфель. В случае коррекции ниже 94 рублей буду готов увеличить свою позицию. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #псвп #аналитика #отчет

🏦 МТС Банк MBNK – Первый отчет после IPO 📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ: • Чистая прибыль по итогам 1 квартала 2024 года выросла на 35% год к году до 3,9 млрд рублей. Рентабельность капитала (ROE) составила 21,1% (+2,2 п.п.). • Чистые процентные доходы увеличились на 17% до 9,7 млрд рублей, чистые комиссионные доходы выросли на 69% до 6,7 млрд рублей. Процентных доходов всего на 45% больше, чем комиссионных, поэтому МТС Банк меньше подвержен влиянию макроэкономики. • Учитывая результаты за 1 квартал, показатель P/E равен 5,6 (при выходе на IPO был около 7), P/B остался примерно на том же уровне – 1,06. • МТС Банк продолжает оставаться единственным крупным банком с комиссионными доходами, превышающими операционные расходы. Другие банки на данный момент не могут похвастаться подобным достижением. ❓ ПЕРСПЕКТИВЫ: • МТС Банк ставит перед собой цель увеличить капитал к концу 2024 года до 100 млрд рублей (сейчас он составляет около 80,1 млрд рублей, что предполагает рост капитала за 9 месяцев на 25%). • Также менеджмент банка отметил, что они готовы к интересным сделкам M&A, не планируют SPO и хотят начать выплату дивидендов уже в 2025 году. ✏️ ВЫВОДЫ: • МТС Банк опубликовал сильные результаты за 1 квартал текущего года, рост показали чистая прибыль, рентабельность капитала, процентные и комиссионные доходы. Банк заявил об амбициозных целях на 2024 год, и уже успешно начал их выполнять. Даже если капитала в 100 млрд рублей к концу года и не получится достичь, МТС Банк все равно движется к тому, чтобы обогнать рост всего банковского сектора РФ. Да, у Сбера на данный момент ROE чуть выше, и Сбер заплатит дивиденды, но по темпам роста и перспективам на ближайшие 1-2 года МТС Банк явно выигрывает. • Я участвовал в IPO МТС Банка месяц назад, после чего не продавал и не докупал его акции. На мой взгляд, МТС Банк имеет хороший потенциал роста, и считаю, что уже к концу 2024 года акции банка будут стоить дороже, в случае реализации планов по наращиванию капитала и началу выплаты дивидендов. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #псвп #аналитика #отчет