МТС-Банк - экспресс обзор #ipo и эмитента. 📌 МТС-Банк - ведущая цифровая финтех-платформа с широким спектром финансовых сервисов и продуктов. Именно так себя позиционирует Банк. 📌 Занимает 22-е место среди крупнейших банков России по величине капитала и активов, а также входит в топ-3 самых быстрорастущих розничных банков в стране. По итогам 2023 года кредитный портфель банка вырос на 40%. Темпы роста действительно впечатляют. 📌 31 год на рынке, довольно большое количество активных пользователей - 3.8 млн. чел. Кто эти люди? :) 📌 №1 российского рынка POS-кредитования (кредиты на приобретение товаров). 6 место по величине портфеля кредитных карт. 15 место по вкладам населения. Удивительные (в хорошем смысле) данные, для меня как минимум. 📌 Стратегия развития Банка – удобство, простота и понимание повседневных потребностей клиентов. Прекрасное направление, обреченное на успех. Осталось реализовать. 📌 12,5 млрд. руб. чистой прибыли в 2023 году (х3.8 год к году). Ожидаемая менеджментом прибыль на 2024 год - 16-17 млрд. руб. Амбициозно, но выполнимо. 📌 Ценовой диапазон размещения акций на IPO - 2350-2500. Текущая капитализация Банка - 75 млрд. рублей, если считать стоимость одной акции как 2500 руб. (по верхней границе). Объём IPO - 10 млрд. руб. Итоговая капитализация составит 85 млрд. руб. 📌 Таким образом P/E 2023 с учетом доп. эмиссии - 6.8. Чуть выше средних значений в отрасли, в целом некритично. Форвардный P/E 2024 - 5.3, уже значительно лучше. Выводы: • По сентименту, парящему в сети, интерес к IPO высокий, сообщается, что книга переподписана уже в 2 раза. 10 млрд. руб. не такая уж большая сумма, как мы уже успели убедиться на примере IPO-SPO других эмитентов. Соответственно, высокой аллокации ожидать не стоит. Я думаю, что она будет до 20-30%. • Сбор заявок до 25 апреля включительно, есть время подумать. Скорее всего приму участие. Но смущает ограниченный потенциал роста в ближайшее время. То есть компания уже оценена адекватно заложенным будущим показателям по прибыли. А банковский сектор не та отрасль, где можно показывать кратную динамику роста по прибыли каждый год. К тому же МТС-банк здесь давно не новичок. • При негативном сценарии IPO готов подержать акции какое-то время, понаблюдать за развитием. Банк планирует платить дивиденды в размере 25-50% от чистой прибыли. Никого не агитирую, каждый анализирует и принимает решение самостоятельно. $MTSS #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест