$TBRU $SBRB $OBLG Провёл сравнение доходности фондов корпоративных облигаций: Тинькофф (TBRU), Сбер (SBRB), ВТБ (OBLG) на разных временных интервалах. Так как фонд облигаций "Тинькофф Bonds" занимает сейчас львиную долю в моём портфеле, мне необходимо было оценить его потенциал в сравнении с конкурентами и подтвердить правильность своего выбора. 💼 Фонд облигаций - это для меня сейчас частично резерв ликвидности под будущие сделки и спекулятивная ставка. Почему фонд облигаций, а не, например, денежный фонд. Потому что даже на горизонте 3-6 месяцев я вижу потенциал сейчас больше в фондах облигаций, нежели в денежных фондах. Расчет простой - при понижении ключевой ставки доходность денежных фондов будет снижаться, а у фондов облигаций будет наоборот расти засчет переоценки тела облигации в большую сторону. Понятно, что новые покупки фондов будут идти согласно текущим реалиям и это будет несколько сглаживать рост доходности фонда. Но те облигации, которые уже были куплены ранее, будут показывать рост тела. И в среднем я ожидаю доходность фондов облигаций в следующие 12 месяцев на уровне около 16-20%, если считать апрель стартовой точкой. Для консервативной части портфеля это очень достойная доходность. 🔍 Итак, давайте сравним представленные фонды на таймфреймах: максимальный (примерно 2,5 года), далее 1 год, 6 месяцев и 3 месяца. Смотрим приложенные рисунки. 1. На максимальном таймфрейме лидерство у фонда Сбер с доходностью 17,4% (6,7% годовых). Вообще не густо, но объяснимо в условиях роста ставки. Фонды Тинькофф и ВТБ приносят ещё меньше - 15,45% (6,0% годовых) и 15,25 (5,9% годовых) соответcтвенно. 2. Если смотреть период - год (предыдущие 12 месяцев), то фонд Тинькофф уже значительно опережает своих конкурентов, принося 8,36%. В то время как конкуренты Сбер и ВТБ - 3,97% и 3,74%. 3. За полгода тоже преимущество у Тинькофф Bonds: TBRU - 5,05% (10% годовых) , SBRB - 4,6% (9% годовых) и OBLG - 3,97% (8% годовых). 4. И наконец 3 месяца: SBRB - 3,09% (12% годовых), TBRU - 2,46% (9,8% годовых), OBLG - 2.06% (8% годовых). Какие выводы можно сделать из этих данных. 📌 Первый, который напрашивается - инвестирование в фонды корпоративных облигаций - это унылое занятие, так как доходность на рассмотренных таймфреймах откровенно говоря не блещет. И это совершенно справедливо для тех, кто покупал их, например в момент начала повышения ключевой ставки или в середине цикла повышения. 📌 Но на таймфреймах полгода и 3 месяца мы уже видим, что доходность фондов подрастает и по мере приближения цикла снижения ключевой ставки доходность будет дальше расти. То есть возможно неплохая точка для входа в фонды корпоративных облигаций уже где-то рядом, если вы, как и я, верите в скорый разворот по ставке, например в июле. 📌 Что касается победителей конкурса сравнения, то более выигрышным с небольшим перевесом над Сбером выглядит фонд Тинькофф. Всё-таки для меня более важны результаты последнего года. И немного отстающим на фоне коллег выглядит фонд ВТБ. 📌 Насчет правильности моего вложения в TBRU я сделал для себя умеренно позитивный вывод. До проведения анализа настрой был более позитивный. Но это не значит, что я пришёл к выводу, что делаю что-то неправильно. Вложение хорошее, просто всегда кажется, что идея более оптимистична, вплоть до того момента, когда проанализируешь детальнее. 📌 Набирал TBRU в начале апреля на просадке, средняя 5,79. Сейчас уже можно сдать по 5,83 (+0,7%). Точка входа имеет значение. Если грамотно зайти и также грамотно выйти, то доходность в пересчете на годовую может быть значительно выше. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #учу_в_пульсе