🏦Совкомбанк: полундра или идея на миллион? ⚡️Сегодня мы получили три важных сообщения от представителей Совкомбанка: 1. “Совкомбанк рассматривает возможность оплаты акциями дополнительной эмиссии Совкомбанка полной стоимости Хоум Банка. Это потребует увеличение общего объема акций дополнительной эмиссии на 1 млрд штук до примерно 2 млрд штук.” - пресс-релиз 2. “Мажоритарный акционер Совкомбанка - МКАО «Совко капитал партнерс» - планирует продать часть акций кредитной организации на рынке для увеличения доли free float c 5% до 10%” - сообщил управляющий директор Совкомбанка Андрей Оснос. “Это не допэмиссия, а именно уменьшение доли мажоритарного акционера” - сказал он. 3. “ГОСА по утверждению размера дивидендов пройдет 24.06.2024 года, будет рекомендовано выплатить 1,14 рублей на 1 акцию. Дата отсечки по дивидендам - 07.07.2024 года.” - пресс-релиз 🤔Как оценивать данные решения и к чему они ведут? Первая новость все-таки приведет к определенному размытию совокупной доли акционеров - да, это определенный негатив. Вторая новость, на наш взгляд, даже в большей степени положительная, нежели нейтральная и вот почему: 1. Это действие не ведет к размытию доли 2. Увеличение совокупного free-float позволит включить акции Совкомбанка в индекс Мосбиржи, что позволит крупным институциональным инвесторам покупать данную бумагу 3. Как следствие пункта №2 - увеличение ликвидности 💵Даже если взять дополнительную эмиссию на 2 млрд акций, по цене 20 руб. за штуку., сделка будет оценена в 40 млрд. рублей, что на наш взгляд, отличная цифра для покупки готового и функционирующего бизнеса. 📊Если копнуть чуть поглубже и посмотреть на перспективу, несмотря на негатив по итогу мы получаем: 1. Сделка по покупке Хоум Банка принесла Совкомбанку доход в размере 10 млрд. 2. Потенциальная синергия бизнесов двух банков (взаимная интеграция клиентских баз) 3. Увеличение капитализации банковской группы 4. Увеличение финансовых результатов компании (что в будущем также потенциально может дать повышение ROE) 📈Однозначно, мы получаем отложенный эффект от всех этих событий, который увидим чуть позже, однако мы уверены в том потенциале, который они создают ведь, если помните, мы некоторое время назад были связаны с этим банком и видели, насколько профессионально и скрупулезно менеджмент подходит к реализации ценностей и целей по развитию компании. 💰Ну а третья новость о дивидендах однозначно положительная, ведь таким образом компания, может и не в больших объемах, но благодарит инвесторов, которые поверили и продолжают верить в нее. 🤓Что в итоге? Спокойствие и только спокойствие! Мы не видим каких-то признаков того, что владелец старается побыстрее вывести все деньги из высококачественного актива, который растет с годами и представляет из себя устойчивую компанию с профессиональным менеджментом. Обратите внимание, актив изначально вышел справедливо оцененным и не включал в стоимость потенциальное развитие. Рынок это всегда предвосхищение результата. Поэтому когда компания выходит на первичное размещение с низкой долей в районе 5%, стоит ожидать и дальнейшие SPO, к которому инвесторам нужно быть морально готовыми, так как многие сильные бизнесы стремятся попасть в индекс и увеличить свою капитализацию. ❗️Мы продолжаем сохранять позитивный взгляд на компанию и придерживаемся целевой цены в 30 рублей за акцию к 2025 году. Успехов!❤️ #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #Совкомбанк #мониторинг #мнение $SVCB