💿 Совет директоров Норникеля рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год Решение менеджмента совпало с нашими ожиданиями. Учитывая высокие капитальные затраты, сокращение производства и возможные скидки на продукцию из-за санкций, доходность будущих дивидендов в ближайшие годы будет низкой. GMKN

🌾 27 мая «Фосагро» опубликует результаты за 1-й квартал 2024 года. Что мы ожидаем от отчета? ❗️Результаты могут несколько улучшиться по сравнению с прошлым кварталом, однако FCF останется слабым. — в 1-м кв. 2024 г. «Фосагро» увеличила общие продажи на 13% кв/кв — основной рост за счет сложных NPK-удобрений с меньшим содержанием фосфора; — цены на фосфорные удобрения в течение квартала снижались, однако их средний уровень оказался близок к значениям 4-го кв. 2023 г. В то же время цена на карбамид снизилась на 9% кв/кв; — в течение квартала продолжали действовать курсовые пошлины (~8 млрд руб.), которые оказывают давление на рентабельность по EBITDA; — ожидаем, что FCF будет небольшим и составит 2 млрд руб. из-за роста оборотного капитала. 🤔 Размер дивиденда за 1-й кв. 2024 года, по нашим оценкам, может составить 82 руб. на акцию (1,2% дивдоходность) в случае выплаты 50% от скорр. чистой прибыли. 💡Сохраняем осторожный взгляд на «Фосагро», которая торгуется с премией к зарубежным аналогам. #ВзглядНаСектор #удобрения PHOR

📂 VK раскрыла выручку за I квартал Выручка VK за I квартал 2024 г. увеличилась на 24% по сравнению с I кварталом 2023 г. до 33,8 млрд руб. Основным источником роста стала выручка от онлайн-рекламы, которая увеличилась на 21% год к году (г/г) до 19,8 млрд руб. Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса (СМБ) выросли на 29%. Доходы в сегментах «Образовательные технологии» и «Технологии для бизнеса» выросли на 36% и 55% г/г соответственно. 💎 Взгляд БКС: Выручка группы на уровне нашего и консенсус-прогноза — показатель вырос на 24% г/г. Как и за I квартал и III кварталы 2023 г., компания не раскрыла динамику рентабельности EBITDA и чистой прибыли — основная область неопределенности. Рентабельность, на наш взгляд, оставалась слабой. Подробнее За I квартал 2024 г. выручка ключевого для VK сегмента «Социальные платформы и медиаконтент» увеличилась на 21,9% г/г до 22,1 млрд руб. Основным драйвером роста выручки сегмента стал рост социальной сети ВКонтакте. За I квартал 2024 г. средняя дневная аудитория (DAU) ВКонтакте в России выросла на 9% до 57,3 млн пользователей по сравнению с I кварталом 2023 г. Средняя месячная аудитория (MAU) в России выросла на 9% до 89 млн пользователей в I квартале 2024 г. по сравнению с I кварталом 2023 г. Рост аудитории и ее вовлеченности привел к росту выручки ВКонтакте на 23% в I квартале 2024 г. Росту выручки сегмента способствовали в том числе увеличение среднесуточного количества просмотров VK Клипов на 77% до 1,7 млрд и среднесуточного количества просмотров VK Видео на 21% до 2,5 млрд по сравнению с I кварталом 2023 г., а также рост базы подписчиков VK Музыки на 49% г/г в конце I квартала 2024 г. Сегмент «Образовательные технологии» показал рост выручки на 36,3% до 4,7 млрд руб. по итогам I квартала 2024 г. Рост выручки сегмента обусловлен устойчивым спросом на курсы образовательных платформ Skillbox Holding Limited и Учи.ру, а также консолидацией Учи.ру с 17 февраля 2023 г. и Тетрики с 1 сентября 2023 г. Сегмент «Технологии для бизнеса» показал рост выручки на 55,2% до 1,8 млрд руб. по итогам I квартала 2024 г. Основными драйверами роста направления стали облачные сервисы платформы VK Cloud и коммуникационные решения VK WorkSpace. По итогам I квартала 2024 г. выручка сегмента «Экосистемные сервисы и прочие направления» выросла на 11,5% до 5,4 млрд руб., в том числе благодаря росту на 28% г/г выручки Почты Mail.ru и Облака Mail.ru и эффекту от приобретения платформы YCLIENTS в декабре 2023 г. В сегмент также входят игровая платформа VK Play, магазин приложений RuStore и умные устройства. VKCO