MAGN ММК. Отчетность и дивиденды Еще в прошлый четверг ММК выпустила финансовые результаты группы за I квартал 2024 года. Результаты смешанные: Выручка +25,5% (г/г); EBITDA +27,8% (г/г); Прибыль + 20,5% (г/г); Свободный денежный поток -40,5% (г/г). Чистый долг/EBITDA = -0,47х ☑️Компания значительно увеличила капитальные вложения до 21,8 млрд. руб (+15% г/г), которые связаны со строительством и модернизацией в рамках продолжающейся реализации стратегии развития группы. 🚩Рентабельность ММК стагнирует, что связано с ростом затрат на сырье в связи с сохраняющейся инфляцией, так как у компании до сих пор нет полного обеспечения железной рудой и коксующим углем (единственная такая из трех крупнейших «сталеваров»). Несмотря на это, фундаментально ММК остается наиболее дешевой из «большой тройки». CHMF NLMK P/E = 5,2 (Северсталь - 6,5, НЛМК - 3,5) P/S = 0,8 (Северсталь - 1,7, НЛМК - 1,1) P/B = 0,9 (Северсталь - 2,5, НЛМК - 2,9) EV/EBITDA = 2,7 (Северсталь = 4,1) ✔️В целом, группе удалось увеличить ключевые показатели даже в текущих условиях. Также менеджмент заявляет, что во II квартале ожидается восстановление объема продаж, на фоне окончания ремонтов и сезонным оживлением строительной активности. Всё бы ничего, НО! дивиденды... СД рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 2023 год, 2,752 рубля на акцию (дивдоходность 5%). И это после столь успешного года. Совсем не порадовали акционеров... Некоторые аналитики ожидали 5-7 рублей на акцию. На фоне этого бумаги сразу же скорректировались на 3%. ⭕Безусловно, такая доходность совсем не радует, когда даже ОФЗ оказываются намного прибыльнее. Основной позитив в росте бумаг компании был за счет ожидания возврата к дивидендам. В настоящий момент особых факторов роста нет. Вероятнее всего актив может пойти ещё ниже. Ближайшие уровни поддержки 52,5₽ и 49₽. Для долгосрочных идей бумаги остаются интересными, но в ближайшее время взрывного роста не жду. В связи с этим решил закрыть позицию и переложить средства в более перспективные активы. Да, покупал и докупал. Да, видел потенциал и ожидал большего, НО! рынок на то и рынок. Здесь всё может повернуться в один миг. Основная идея роста была на ожиданиях дивидендов, которые оказались, мягко говоря, ничтожными. Как говорится «покупай на ожиданиях - продавай на фактах». Покупал бумагу на ИИС, где собираю дивидендные истории и доходные облигации Не является инвестиционной рекомендацией #мнение FBL | ForBetterLife

MAGN ох совсем не густо! Долгосрочно еще есть здесь идеи, но на краткосрок, толку.. 🤔

📱 IPO МТС Банка. Участвуем? Разберем все ЗА и ПРОТИВ МТС Банк является дочерней компанией ПАО «МТС» MTSS и входит в экосистему группы. При этом банк занимает лидирующие позиции на рынке цифровых кредитных организаций и считается самым быстрорастущим розничным банком России на данный момент Компания занимает: 🟠1 место в сегменте POS-кредитования POS-кредитование - это займ, для покупки определенного товара. 🟠6 место в сегменте кредитных карт 🟠9 место в сегменте кредитов наличными Число активных клиентов стремительно растет и по итогам 2023 года составило 3,8 млн. человек. ✔️Несмотря на то, что банк специализируется на онлайн кредитовании, у него также имеются собственные отделения (107 офисов и 5 удаленных точек обслуживания) и розничные точки МТС (2,8 тысячи). 🚩Учитывая тот факт, что банк входит в крупную экосистему материнской компании, это позволяет ему снизить стоимость привлечения клиентов и повысить эффективность бизнеса по многим направлениям. Структура розничного кредитного портфеля банка по итогам 2023 года следующая: — кредиты наличными 52% — кредитные карты 22% — POS-кредитование 17% — ипотека 8% 🟧За последние года рост этих составляющих был настолько велик, что МТС Банк считаются самым быстрорастущим в настоящее время. Также компания ставит перед собой серьезные цели, как, например: — увеличить количество активных клиентов до 8 млн.; — в два раза увеличить кредитный портфель; — значительно нарастить собственный капитал; — увеличить в 4 раза чистую прибыль. Приятно и то, что по решению совета директоров компания планирует направлять на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Все это, конечно, здорово. Обо всем этом говорит сама компания и это безусловно важно. НО! Давайте посмотрим на то, как выглядит данная компания среди конкурентов. ✅Как стало известно, ценовой диапазон на акцию установлен на уровне 2350-2500₽, что соответствует 70,6-75,1 млрд. руб. при размещении, без учета денег, полученных в рамках IPO (некоторые аналитики рассчитывали справедливую стоимость на уровне 105-115 млрд. руб.). Таким образом, компания предоставляет некоторый дисконт инвесторам относительно предварительных оценок. При всем этом, банк скорее всего разместится по верхней границе 2500₽ на акцию, так как спрос на IPO высокий. Книга заявок была переподписана уже вдвое, хотя открылась только в пятницу. При размещении по верхней границе P/E = 6, P/B = 0,98. У конкурентов следующие результаты: 🟠Сбер: P/E = 4,6, P/B = 1,06. SBER SBERP 🟠Тинькофф: P/E = 7,6, P/B = 2,16. TCSG 🟠Совкомбанк: P/E = 4,2, P/B = 1,33. SVCB По рентабельности собственного капитала ROE компания уступает конкурентам. Так, у МТС Банка ROE = 17,7%. (Сбер - 24,5%, Тинькофф - 32,9%, Совкомбанк - 38,5%). При этом по рентабельности активов ROA банк особо не отстает от конкурентов и находится на уровне. ROA = 3%. Отличные результаты МТС Банк демонстрирует по показателю CIR (отношение процентных расходов и доходов), который значительно лучше конкурентов и является определенным преимуществом компании. CIR = 31,2% (Сбер - 29,2%, Тинькофф - 54,5%, Совкомбанк - 39,1%). 🚩Вывод: на рынок выходит довольно интересный игрок с серьезными перспективами и отличной бизнес-моделью. При этом цены явно не завышены. Некоторый дисконт наблюдается как относительно предварительных оценок аналитиков, так и по мультипликаторам. Спрос высокий, соответственно, большая вероятность, что акции могут выстрелить на начале торгов. Сбор заявок осуществляется до 25 апреля. С 26 числа бумаги начнут торговаться на рынке под тикером MBNK. ✔️решил принять участие в данном IPO. Аллокация наверняка окажется маленькой. Подал заявку на 50.000₽. Спекулятивно или долгосрочно решу по итогу начала торгов и по тому сколько акций в итоге «насыпят». Обязательно расскажу о результатах. Не является рекомендацией, делюсь своим мнением и действиями FBL | ForBetterLife