Коллеги, доброе утро! ВТОРНИК 04.06.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇨🇭Швейцария - потребинфляция CPI (май) - 09:30 МСК 🇺🇸США - Производственные заказы (апр) - 17:00 МСК 🇺🇸США - число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (апр) - 17:00 МСК 🇷🇺 #moex Мосбиржа - обороты за май - 17:30 МСК 🛢️🇺🇸нефть США - запасы API - 23:30 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: ☎️ #IVAT на Мосбирже стартуют торги акциями IVA Technologies 🇷🇺 #ROST РОСИНТЕР - СД решит по дивидендам 2023г 🏭 #selg Селигдар - ГОСА по дивидендам 2023г (2руб/акц) 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: 🇷🇺 Майский указ: увеличить капитализацию фондового рынка до 60% ВВП. 😄 Инвесторы: Это же индекс МОЕХ х3! ❇️ Минфин РФ: сейчас все будет! внес поправки. Взамен курсовых пошлин вводятся: 1️⃣ предлагает увеличить налог на добычу полезных ископаемых для железной руды с 4,8% до 6,7% (в прошлом проекте было увеличение до 5.5%) Страдают черные металлурги. 2️⃣ увеличить более чем вдвое рентный коэффициент при расчете налога для апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд, а также ввести его для калийных солей в размере 8,8. 3️⃣ ввести акциз на природный газ, приобретенный для производства аммиака, в размере 2 400 руб. за тысячу куб. м. (ранее предлагалось 1200 руб) Можно предположить, что ебитда Фосагро снизится на 11-12% из-за пунктов 2 и 3. Другие производители удобрений тоже ощутят давление. Теперь мне интересна Фосагро около 5к и ниже. 4️⃣ Налоговую ставку при добыче алмазов и драгоценных и полудрагоценных камней предлагается поднять со следующего года с 8% до 8,4%. Алросе не привыкать к повышениям НДПИ. Но у компании и так рынок плохо себя чувствует. 5️⃣ НДПИ на золото с 1 января 2025 года может увеличиться на надбавку в размере 10% от превышения мировой цены над уровнем $1.900 за тройскую унцию. Чем дороже золото, тем больший процент от выручки отдадут золотодобытчики государству. Сегодня это 1.7%. Вряд ли будет выше 3%. Интересно, а те 78к с килограмма оставят? Ее тоже вводили взамен курсовой пошлины. ЮГК в фаворе, но и Селигдар ниже 60 выглядел неплохо. 6️⃣ В отношении коксующегося и энергетического углей предлагается установить дополнительную надбавку к ставке в размере 10% от превышения цены в морских портах Дальневосточного федерального округа над установленным пороговым значением. Мечел вытер слезу долговой распиской. •Индекс МОЕХ, не оправившись от прошлых новостей о налоговой оптимизации, продолжил свое падение. Если раньше экспортная пошлина была вариативной и выплаты зависели от курса рубля и желания компании продавать за рубеж, то теперь де-факто они стали обязательными и даже более жесткими, чем раньше. Как-то неправильно Минфин понял майский указ. •Тем временем нефть не впечатлилась значительным продлением ограничений ОПЕК на добычу нефти и рухнула на 4%. Может сходить ниже, но далеко не отпустят. Вполне может быть еще один фактор давления на индекс мосбиржи. •Компания "Смарт Горизонт" (CarMoney) получила аккредитацию в реестре компаний, осуществляющих деятельность в области ИТ. Самый дешевый тех, налетайте, господа! А если серьезно, то я бы не спешил вписываться. Компания ожидает за 2024 год результатов, схожих с 2023 и это совсем не то, что хотели бы видеть инвесторы. Тем не менее, тут есть опцион на кратную переоценку на горизонте 1.5 лет. •ТМК объявляет об отмене SPO в связи с неблагоприятными условиями на российском рынке акционерного капитала. Отличная возможность, если вдруг кто хотел взять в портфель. #события TRMK BRM4 UGLD SELG PLZL ALRS MTLR PHOR CHMF NLMK MAGN

Коллеги, доброе утро! ПОНЕДЕЛЬНИК 03.06.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇷🇺РФ - Manufacturing PMI (май) - 09:00 МСК 🇹🇷Турция - потребинфляция CPI (май) - 10:00 МСК 🇨🇭Швейцария - Manufacturing PMI (май) - 10:30 МСК 🇩🇪Германия - Manufacturing PMI (май) - 10:55 МСК 🇪🇺Еврозона - Manufacturing PMI (май) - 11:00 МСК 🇬🇧Британия - Manufacturing PMI (май) - 11:30 МСК 🇨🇦Канада - Manufacturing PMI (май) - 16:30 МСК 🇺🇸США - Manufacturing PMI (фев) - 16:45 МСК 🇺🇸США - ISM Manufacturing PMI (май) - 17:00 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: $IVAT: Последний день приема заявок на участие в IPO ПАО "ИВА" HNFG: Дивгэп (30р, 4,2%) IRAO: Дивгэп (0.0326р, 7.7%) TGKN: Последний день с дивидендом (0,001288р, 8.8%) MGKL: Последний день с дивидендом (0.08р, 3.2%) TRMK: Последний день с дивидендом (9.51р, 4.8%) 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: 🛑 Индекс Мосбиржи продолжил отвесное падение на новостях о том, что в Госдуму внесли законопроект о полном запрете розничной продажи в РФ вeйпов. Колоссальные налоговые потери в экономике, рост безработицы, закрытие производств и шокированные ведущие телеграмм-пабликов из 7Б класса. Магнит уже заявил о потенциальном снижении продаж на 20%. Котировки компании упали на 8.5%. Хаос, ужас, котики. А если серьезно, то рынок отыгрывает повышение налогов на 5% и возможный рост ставки на заседании ЦБ 7 июня. И как по мне, еще процент-два и отыграет с лихвой. Вас предупреждали еще в марте. С тех пор я нарастил облигаций и кэша до 45% и теперь спокойно могу докупать. Много есть интересных бумаг, которые уже заслуживают внимания. Скорее всего, уже на этой неделе нащупаем дно. Также считаю, что следующий квартал -два нас ждет боковик или более пологий тренд вверх. Ставка 16% была весомым сдерживающим фактором роста, а с ее повышением лучше не ставить высоких целей по индексу. Депозиты все более привлекательны по отношению риск/доходность, чем акции. Будем обосабливаться в новом мире. 🛢 ОПЕК+ продлил действующие квоты на весь 2025 год. При этом общая квота снизилась из-за ухода Анголы. Определенно это окажет поддержку котировкам нефти. ОПЕК имеет запас прочности для контроля ситуации на этом рынке. 🏪 СД Магнит рекомендовал дивиденд 412,13 рублей/акция. С учетом январских, всего за 2023 год выплатят 824.26 рублей, а ДД составит 11.7%. Выплата явно не оправдала ожиданий рынка. На самом деле дивиденд за год рекордный, а в дивполитике не прописано распределение всего, что есть в компании. Так что компания не виновна в неоправданных ожиданиях, однако все еще при кэше, с прекрасным балансом и способна генерировать подобного размера дивиденды и в будущем. Оценена в принципе справедливо и не особо привлекает к покупке. 💳 Киви Финанс вышел из дефолта, выкупив 100% предъявленных к оферте облигаций серии 001Р-02. Теперь же все остались при своих, кроме владельцев акций (тоже неоднократно предупреждал об огромных рисках) и тех, кто слил облигации на панике. Осведомленность и железные нервы творят чудеса. 💡 Акционеры Россети Урал одобрили дивиденды 2023г (0,05441 руб/акц) и дивиденды 1кв 2024г (0,03836 руб/акц). Суммарная дивдоходность составит 15.1%. В дивидендах часть прибыли от продажи дочерней компании, так что акция разовая. Расставить на такой подарок постоянно не стоит. ———————————————————————— #события MOEX MRKU MGNT QIWI #нефть

📈 ГРЕМУЧАЯ IVA Ворвалась на IPO и сделала переподписку 4х в первый же день сбора заявок. ☎️ Ива – разработчик систем корпоративной коммуникации. Телефония, видеоконференции, мессенджеры, почта и т.п. Всего 14 продуктов. Занимает четверть рынка и аналитики считают, что этот рынок будет расти до 2028 года на 32%/год. Соответственно, чтобы расти быстрее рынка, Иве придется поработать локтями. Текущее размещение как часть маркетинга. Компания не нуждается в средствах на развитие и произойдет кэш-аут. Менеджмент рассчитывает, что присутствие на бирже и открытость повысят узнаваемость и доверие среди потенциальных клиентов. Продадут 11% существующих акций, что будет достаточно для включения в индексы в будущем. Чем же компания так привлекательна, что достаточно было пары часов, чтобы подписать книгу заявок? 1️⃣ ИТ компания. Это хайп и в прошлом, и в настоящем, ведь требуется замещать иностранные бренды. 2️⃣ Приличные темпы роста – указывается СГТР 21-23 в размере 110%, но это та же уловка, что и с Элементом. Увеличиваем буквально на год – СГТР значительно меньше, порядка 75%. Но тоже очень крутой результат. Главный вопрос – как долго его сможет поддерживать компания. В своих расчетах аккуратно взял 45% на следующие пару лет. 3️⃣ Отличная маржинальность – рентабельность Ебитда составила 80%, а чистой прибыли 72%. 4️⃣ Долговая нагрузка около 0. Чего еще желать от компании? Разве что низкой оценки. За 2023 год компания: 🟢 Увеличила выручку на 77% до 2.45 млрд г/г. 🟢 Нарастила Ебитда на 83% до 1.95 млрд. 🟢 Чистой прибыли прилипло на 75% больше г/г в размере 1,76 млрд. При капитализации в 30 млрд рублей получим форвардные мультипликаторы на конец года EV/Ebitda 10.6, P/S 8.4, P/E 11.7. Это чуть ниже среднего по рынку среди ИТ. Вполне адекватные значения. 📈 В структуре акционеров как минимум трое активно управляют компанией. ☑️ Николай Ивенев владеет 31,58% ☑️ Андрей Зокин 26,05% ☑️ Станислав Иодковский 20,49% - генеральный директор ☑️ Евгений Терентьев 17,94% - советник генерального директора ☑️Виктор Петров 3,95% - руководитель R&D Стоит отметить, что еще в начале 2022 года был один акционер – Васильев Вадим Викторович с долей 100%. Так что тут состав активно преобразовывался в течении прошлых двух лет. 👛 Недавно была принята дивидендная политика, согласно которой компания будет стремиться выплачивать дивиденды от 25% скорректированной чистой прибыли при условии, что соотношение чистый долг/EBITDA будет не более 2х. За 2023 год это вышло бы от 3 рублей или от 1% ДД. За 2024 год это будет примерно от 5.3 рублей. Время покажет, каково желание менеджмента=акционеров в получении кэша. 🤝 Ива оставила приятное впечатление, и такая компания вполне может стоить на 15-20% дороже. Целевую цену поставлю 353 рубля. На самом размещении будет ракета, которую обеспечит высокая переподписка. Обратной стороной станет низкая аллокация в портфелях. В целом, все как обычно. В размещении участвую спекулятивно. Поддержите мой контент 👍 #IVAT #IPO $ivat #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #маклер