О компании Совкомфлот

Что купил с 11 по 28 мая? Состав активов Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Напомню, что основная задача - получение дивидендно-купонного денежного потока, который сначала буду реинвестировать. Горизонт - 10 лет, 1 год и 4 месяца позади. Купил: - акции Роснефть $ROSN (6 шт), - акции Совкомфлот $FLOT (20 шт), - акции Транснефть $TRNFP (3 шт), - облигации Новатэк 1Р2 $RU000A108G70 на размещении (1 шт.). Решил не участвовать в размещении облигаций АФК система 1Р30, т.к. уже есть два аналогичных выпуска. Роснефть купил перед рекомендацией дивидендов. У Роснефти есть долгосрочный проект "Восток Ойл". Ресурсная база проекта на севере Красноярского края составляет свыше 6 млрд т премиальной малосернистой нефти. Поставки нефтепродуктов по данному проекту запланированы на следующий год. Совкомфлот опубликовал отчёт за 1 квартал. Выручка, чистая прибыль снизилась, но и стоимость акций с начала года не растет, плюс компания должна объявить финальные дивиденды за 2023 г. Транснефть стабильно выплачивает дивиденды уже 23 года, ожидаемая доходность около 12%. Компания является монополистом в сфере транспортировки нефтепродуктов. Рекомендации дивидендов пока не было. Состав активов на 28.05.2024 🔸акции 54,9% (состав см. картинку внизу поста); 🔸облигации 43%; 🔸 ₽ 0,6%; 🔸 заблокированное 1,5%. Кандидат на покупку: А101 1Р1. ❗️Не инвестиционная рекомендация. #сделки

$FLOT ​​Совкомфлот: финансовые результаты пошли на спад Недавно оператор морских перевозок углеводородов опубликовал отчетность по МСФО за первый квартал 2024 года. После его анализа мы решили сохранить рекомендацию «держать» по акциям Совкомфлота ввиду следующих факторов. ➖ Пик финансовых результатов пройден. В первом квартале 2024 года долларовая выручка упала на 2% кв/кв, несмотря на рост фрахтовых ставок на глобальном танкерном рынке. Возможные причины — ухудшение ценовых условий для компании, а также небольшое снижение морских поставок российской нефти за рубеж из-за продолжающихся ограничений по добыче и экспорту сырой нефти. На фоне увеличения добровольных ограничений РФ во втором квартале 2024-го финансовые результаты компании могут и дальше идти на спад. Кроме того, в феврале Минфин США добавил Совкомфлот, а также 14 танкеров компании (около 10% флота) в блокирующий список. После этого стала поступать информация об отказе нефтеперерабатывающего завода Индии принимать российскую нефть с танкеров перевозчика, опасаясь вторичных санкций со стороны США. По нашим оценкам, в первом квартале 2024-го санкции против компании еще не в полной мере отразились на ее финансовых результатах. Для полноценного понимания их эффекта необходимо дождаться результатов следующих кварталов. ➖ Дальнейший перенос поставок с Арктик СПГ-2. Напомним, что Совкомфлот заключил долгосрочные контракты с НОВАТЭКом на транспортировку сжиженного природного газа с проекта Арктик СПГ-2. Однако в начале ноября Минфин США ввел санкции против данного проекта, из-за чего отгрузки с проекта так и не начались. Их дальнейший перенос может негативно сказаться на финансовых результатах Совкомфлота. ➕ Ставки фрахта все еще высоки. Они вышли на рекордные уровни еще в 2023 году на фоне дефицита судов для перевозки энергоносителей. Мы ожидаем, что в нынешнем году ставки начнут постепенно снижаться на фоне сокращения дефицита флота и улучшения логистики после удлинения маршрутов перевозки. При этом на горизонте года они все еще будут превышать средние исторические значения, позволяя Совкомфлоту получать повышенную маржу. ➕ Ждем дивидендов. После попадания Совкомфлота под санкции США эксперты допускали вероятность невыплаты дивидендов по итогам 2023 года. Однако недавно компания подтвердила дивидендную политику по выплате не менее 50% от скорректированной чистой прибыли МСФО за 2023 год. Таким образом, финальные дивиденды за 2023-й, по нашим оценкам, могут составить около 11,3 руб./акцию и принести инвесторам 8,6% доходности. ➕ Историческая недооценка акций. Бумаги Совкомфлота торгуются с EV/EBITDA на уровне 3,3х. Такой уровень мультипликатора предполагает дисконт более 40% к средним историческим значениям. Однако нужно помнить, что логистика — крайне циклическая отрасль, поэтому мультипликаторы могут быть обманчивы. Как раз на пике доходов компания может казаться очень дешевой по сравнению с историческими уровнями. Мы сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Совкомфлота и таргет на уровне 130 руб./бумагу. Считаем, что потенциал роста котировок уже реализован и учитывает как потенциальные дивиденды, так и неопределенность по загрузке флота в 2024 году. 💡 Аналитика Тинькофф

📊 Оператор морских перевозок углеводородов Совкомфлот опубликовал отчетность по МСФО за первый квартал 2024 года, которая показала снижение финансовых результатов. 🤔 Рекомендуем сохранять позицию по акциям компании, учитывая следующие факторы. 1️⃣ Во-первых, пик финансовых результатов пройден, и в первом квартале 2024 года долларовая выручка снизилась на 2% по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на рост фрахтовых ставок на глобальном танкерном рынке. Это может быть связано с ухудшением ценовых условий для компании и небольшим снижением морских поставок российской нефти за рубеж из-за ограничений по добыче и экспорту сырой нефти. Кроме того, в феврале Минфин США включил Совкомфлот и 14 его танкеров в блокирующий список, что привело к отказам некоторых нефтеперерабатывающих заводов принимать российскую нефть с танкеров компании. 2️⃣ Во-вторых, продолжается перенос поставок с проекта Арктик СПГ-2, где Совкомфлот имеет долгосрочные контракты на транспортировку сжиженного природного газа. Однако введение санкций США против этого проекта привело к тому, что отгрузки с него так и не начались. 3️⃣ Третий фактор – высокие ставки фрахта, которые достигли рекордных уровней в 2023 году из-за дефицита судов для перевозки энергоносителей. Ожидается, что в текущем году ставки начнут снижаться, но всё ещё будут выше средних исторических значений, что позволит Совкомфлоту получать повышенную маржу. 4️⃣ Четвертый фактор – подтверждение компанией выплаты дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли МСФО за 2023 год. 5️⃣ Пятый фактор – акции Совкомфлота торгуются с EV/EBITDA на уровне 3,3х, что предполагает дисконт более 40% к средним историческим значениям. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного! #FLOT $FLOT