#обзордня #corpbonds     ОБЗОР ДНЯ 🗓 28 МАЯ     💲Курс доллара на завтра 88,43 (-0,28%) ‼️ Завтра               "Минфин России в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках информирует о непроведении 29 мая 2024 года аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации". Минфин РФ.                Росагролизинг AA-(RU)/ruAA- проведёт сбор заявок в выпуск 002P-01 сроком обращения 5 лет. Ежемесячный купон рассчитывается как RUONIA + спред. Ориентир спреда не более 200 б.п. Интерес участия: ★★★☆       🆕 Размещения                                А101 на сборе заявок в выпуск БО-001Р-01 установил купон 17% годовых Моторные технологии 31 мая начнут размещение выпуска 001Р-05 сроком обращения 5 лет с колл-опционом через 2 года. Купон ежеквартальный 20% годовых.            🅾️ Отчёты        СЕЛЛ-Сервис (РСБУ, 1Q2024)        Выручка: 786 млн.руб. (+64%)         Чистая прибыль: 33 млн.руб. (-15%) $RU000A107GT6 $RU000A106C50 Новотранс (РСБУ, 1Q2024)        Выручка: 7 млрд.руб. (+50%)         Чистая прибыль: 2 млрд.руб. (+54%) $RU000A107W06 ТрансФин-М (МСФО, 1Q2024)        Выручка: 21 млрд.руб. (+15%)         Чистая прибыль: 6 млрд.руб. (+27%) $RU000A0ZYEB1 $RU000A103M36     🅿️ Рейтинги                      Роснефть - Эксперт РА подтвердило ↔️ ruAAA, прогноз стабильный Инкаб - НКР подтвердило ↔️ BBB.ru, прогноз стабильный $RU000A1049M2   ℹ️  Купоны                                                   Истринская сыроварня БО-03 - купон на 7 купонный период составит 18% годовых

Будьте аккуратнее с $RU000A106YD5 Доходность в стакане указана к колл-опциону 25.09.2024 Доходность к погашению в 2026 году сейчас 20,12%

30 апреля упоминал выпуск Финсиста в 10ке самых доходных. Этот выпуск скорее всего попал во вторую часть, а значит публиковался только в закрытом канале @Oko_Bonds Ну, вот и скажите мне, что риски появились как снежный ком на голову. Ниже текст из того самого поста 👇 8⃣ ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ БО-01  $RU000A106TJ2  YTM: ~21,8%   Рейтинг: ruBВ   Дюрация: 1,8 лет   Доходность на риск: ⭐  Компания работает под брендом AzurDrive, занимает 75 место в рэнкинге лизинговых компаний РФ по объёму нового портфеля. Финансовые результаты за 2023 год не впечатляют - долг вырос, прибыль упала почти до нуля, соотношение долг/EBITDA выросло с 5,85 до 8,06. По большому счёту относительно сносный рейтинг является следствием субординированности крупнейшего займа, который "типа" в критической ситуации можно будет не отдавать. Интересно, что на сайте раскрытия указана дата публикования отчета за 2023 год - 22 мая 2024 года. Но я точно видел его ещё в апреле. Может какие-то изменение вносили, не могу пока сказать.

🆕 ПОСЛЕДНИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ 🆕 (часть I)* На падающем рынке интерес инвесторов смещается в сторону вторичного рынка, объём первичных размещений заметно снизился. Рассмотрим десятку самый свежих выпуска   1⃣ Акрон-001Р-04 $RU000A108JH3  Интерес участия на сборе: ⭐⭐⭐  Участие: ❌ (к покупке не рассматривал)   Текущая цена: ⬆ ~100   Комментарии: выпуск от надежного эмитента с хорошей доходностей в юанях. Основной минус - срко меньше 3 лет, при росте курса юаня придётся заплатить налог за валютную переоценку. Я давно уже из юанебондов, поэтому к покупке не рассматривал.   2⃣ Бизнес Альянс-001Р-05 $RU000A108GM9  Интерес участия в день размещения: ⭐   Участие: ❌ (к покупке не рассматривал)   Текущая цена: ↔ ~100 (размещается)   Комментарии: интереса к выпуску ноль, один из самых провальных стартов на первичке за многие месяцы. Не удивительно, когда на рынке в том же рейтинг и даже от того же эмитента есть более доходные выпуски. Вчера на конец дня было размещено всего 6% от объёма выпуска 3⃣ Гарант-Инвест-002Р-09 $RU000A108G88  Интерес участия на сборе: ⭐⭐ Участие: ❌ (к покупке не рассматривал)   Текущая цена: ↔ ~100  (размещется)  Комментарии: выпуск с аналогичными проблемами, что и предыдущий. Разве что можно получить бонус +0,4%, участвуя в размещении с платформы boomin. Ну, и ещё кто-то пытался создать иллюзию возможности в короткие сроки продать бумаги на вторичке с профитом. 4⃣ НОВАТЭК-001P-02  $RU000A108G70  Интерес участия на сборе: ⭐⭐⭐⭐   Участие: ☑ (объёмом ниже среднего для себя)    Текущая цена: ↔ ~100    Комментарии: всё бы ничего, если бы эмитент не повысил объём выпуска почти в 3 раза и, если бы на горизонте не нарисовали альтернативы от Полюса, Фосагро и Русала. По итогу доходность из обнадеживающей стала нормой, т.к. к ней очень быстро скорректировались YTM в замещайках. По номиналу половину покупки уже закрыл. 5⃣ Антерра-БО-02 $RU000A108FS8  Интерес участия на сборе: ⭐⭐⭐   Участие: ❌ (к покупке не рассматривал)   Текущая цена: ↔ ~99,6   Комментарии: в целом для себя я не рассматриваю настолько низкорейтинговые бумаги (B+/BB-) для добавления в портфель. Умеренно-высокая доходность при высоких рисках, неплохой выпуск для любителей "остренького" или владельцев небольших портфелей. *вторая часть будет опубликована в @Oko_Bonds

#обзордня #corpbonds #okobonds      ОБЗОР ДНЯ 🗓 27 МАЯ    💲Курс доллара на завтра 88,68 (-1,13%) ‼ Завтра                              А101 A(RU)/ruA проведёт сбор заявок в выпуск БО-001Р-01 сроком обращения 3 года.Ориентир купона сегодня был повышен с 16,5% до 17% годовых.  Интерес участия: ⭐⭐           🆕 Размещения                                Русал 10 июня проведет сбор заявок в долларовый выпуск сроком обращения 3 года с ежеквартальным  купоном. Ориентир купона не выше 8,25% годовых. Селигдар 18 июня проведёт сбор заявок в выпуск "золотых" облигаций сроком обращения 5,24 года. Ориентир купона 5,5% годовых. Номинал облигации и размер купона привязаны к учетной цене на золото, установлевыемой Банком России.            🅾 Отчёты        Фосагро (МСФО, 1Q2024)        Выручка: 119 млрд.руб. (+2%)         Чистая прибыль: 18,7 млрд.руб. (-33%) EBITDA: 39 млрд.руб. (-29%) Долг/EBITDA: 1,58х $RU000A106G31 $RU000A106G56   ПИР (РСБУ, 1Q2024)       Выручка: 795 млн.руб. (-16%)        Чистая прибыль: 13 млн.руб. (-65%) $RU000A107WF2     ПК СМАК (РСБУ, 1Q2024)       Выручка: 77 млн.руб. (+13%)        Чистая прибыль: 1,7 млн.руб. (+42%) МаксимаТелеком (РСБУ, 1Q2024)        Выручка: 404 млн.руб. (-41%)         Чистый убыток: -330 млн.руб. $RU000A101XD8     🅿 Рейтинги                      Росгеология - АКРА понизило рейтинг с A(RU) до ↘ А-(RU), прогноз негативный   Эйч Эф Джи (Хэндерсон) - Эксперт РА установило рейтинг ruА+, прогноз стабильный    ℹ️  Купоны                                                   Пионер-Лизинг 01 - купон на 26 купонный период составит 23,22% годовых        НЗРМ БО-01 - купон на 30 купонный период составит 15,75% годовых

Почему у некоторых не получается зарабатывать больше 20% на облигациях Для того, чтобы делать 20% годовых на текущем рынке на самом деле не требуется много усилий. Достаточно чуть глубже понимать рынок и не допускать грубых ошибок. Я выделил несколько причин, почему может не получаться делать больше 20%: 1️⃣ Желание поймать дно. Да, многие уже год ставят на разворот рынка и пытаются зацепить длинные бонды по "самым низким ценам". Особенно хотят поймать лой в длинных ОФЗ. В итоге инвесторы получают по классике, второе и третье дно, как говорится, в подарок. 2️⃣ Отсутствие понимания, что бумага исчерпала свой потенциал роста и ее надо на что-то менять Обратная ситуация, когда бумага долгое время растёт, а хочется идти по графику всё выше и выше. Много раз говорил - рано или поздно YTM зарешает, вопрос лишь в том, успеете ли вы скинуть раньше других. Это уже игра. Чаще получится так - скинуть не успели, цена пошла вниз и далее уже появляется чувства сожаления и надежда на  новый отскок. Момент упущен. 3️⃣ Еще одна частая ошибка, когда смотрят на эффективную доходность, но не учитывают сроки Такая ошибка возникает в краткосрочных облигациях, когда до погашения остается месяц-два. В этом случае бумага обещает хорошую доходность в процентах годовых, но некоторые не учитывают тот факт, что в абсолютных цифрах это уже будет не такая большая доходность. А еще есть комиссии.  По большому счёту, если не рассматривать портфели, состоящие на 100% из флоатеров или из "лютых" ВДО, то доходность +20% складывается скорее из дисциплины и понимания азов долгового рынка. Разумеется, если говорить о том рынке, который мы имеем сегодня. @Oko_Bonds

#обзордня #corpbonds #okobonds    ОБЗОР ДНЯ 🗓 23 МАЯ   💲Курс доллара на завтра 90,24 (+0,06%)     🆕 Размещения                           СОБИ-Лизинг 30 мая начнёт размещение выпуска 001P-05 сроком обращения 4 года, купон ежемесячный 19,25% годовых Росагролизинг 29 мая проведёт сбор заявок в выпуск 002P-01 сроком обращения 5 лет, купон ежемесячный, рассчитывается как RUONIA + спред не выше 200 б.п.          🅾 Отчёты            СПМК (РСБУ, 1Q2024)     Выручка: 741 млн.руб. (+11%)      Чистая прибыль: 26 млн.руб. (+1%) $RU000A105BW5 $RU000A106FN3 Транс-Миссия (РСБУ, 1Q2024)     Выручка: 272 млн.руб. (-17%)      Чистая прибыль: 73 млн.руб. (+110%) $RU000A107FG5   🅿 Рейтинги                  Сэтл Групп - АКРА подтвердило рейтинг ↔ A(RU), прогноз стабильный CЭЗ им. Серго Орджоникидзе - АКРА подтвердило рейтинг ↔ BBB(RU), прогноз стабильный Кеарли групп - Эксперт РА установило рейтинг ruBB-, прогноз стабильный Магаданская область - Эксперт РА сняло статус "под наблюдением", сохранив рейтинг ruBBB+ с развивающимся прогнозом

#обзордня #corpbonds #okobonds    ОБЗОР ДНЯ 🗓 22 МАЯ   💲Курс доллара на завтра 90,18 (-0,24%)   🧾Инфляция с 14 по 20 мая составила +0,11% (на прошлой неделе +0,17%)                                 ‼ Завтра                            Бизнес-Альянс BB(RU), позитив начнёт размещение выпуска001Р-05 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, ставка 20% годовых на 1-6 купоне, 18% - на 7-12 купоне, 17% - на 13-30 купоне, 16% - на 31-36 купоне.  Интерес участия: ⭐              🆕 Размещения                            Минфин на аукционе разместил ОФЗ 26246 объёмом 11 млрд.руб. Доходность по цене отсечения - 14,3% годовых ДОМ.РФ на сборе заявок в выпуск 002Р-04 установил спред к RUONIA для расчета купона на уровне 105 б.п., увеличив объём размещения с 30 млрд. до 50 млрд.руб. СФО МОС МСП 6 на сборе заявок установило размер купона на уровне 15,6% годовых             🅾 Отчёты            Кузина (РСБУ, 1Q2024)     Выручка: 120 млн.руб. (+29%)      Чистая прибыль: 2 млн.руб. (+28%)      Акрон (МСФО, 1Q2024)     Выручка: 51 млрд.руб. (-3%)      EBITDA: 13,7 млрд.руб. (снижение в 1,9 раза) Чистый долг/EBITDA: 1,16х (0,37х)     🅿 Рейтинги                  город Москва - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruAAA, прогноз стабильный      ℹ️  Купоны                                                 УОМЗ БО-П01 - купон на 11-13 купонный период составит 0,01% годовых      Джой Мани 001P-02 - купон на 3 купонный период составит 22% годовых Вита Лайн 001Р-03 - купон на 13-16 купонный период составит 10% годовых $RU000A1036X6 Совкомбанк БО-05 - купон на 14-15 купонный период составит 15% годовых ГТЛК 001Р-06 - купон на 28 купонный период составит 17,5% годовых $RU000A0ZYAP9

Пожалуй, мало какой портфель облигаций обходится без лизинговых компаний. Коротко прокомментирую своё отношение к эмитентам, чьи бумаги можно отнести с сегменту ВДО. ✅ КОНТРОЛ Лизинг Специализация: автолизинг Бумаги часто держу в портфеле. Доходность на риск хорошая. ☑ ЛК Дельта Специализация: строительная техника, горнодобывабщее оборудование, грузовой транспорт. Выпуск покупал на старте размещения, сейчас доходность неинтересная. ✅ БИЗНЕС АЛЬЯНС Специализация: строительная и железнодорожная техника, морские и речные суда Держу флоатер средним объемом, новый выпуск малоинтересен, но есть старые выпуски с хорошими показателями доходность на риск. Отмечу позитивный прогноз от АКРА , который хотелось бы увидеть реализованным в повышение рейтинга. ‼️ ПР-Лизинг Специализация: универсальная, с преобладанием грузового транспорта, дорожно-строительной техники. Иногда покупаю в небольших объемах, доходности приемлемые, но эмитент "мутный" ✅ Лизинг-Трейд Специализация: автотранспорт, строительная техника и дорожно-строительная техника. Покупаю и держу часто небольшими объемами. Хорошая доходность на риск, но некоторое время назад эмитент слишком зачастил с новыми выпусками, что было отмечено сообществом как некоторый негатив ☑ СОБИ-ЛИЗИНГ Специализация: автотранспорт, строительная техника, складское оборудование. Держу редко, крайне небольшими объёмами. Считаю его чуть слабее некоторых из авшевпомянутых, но вот доходность выпусков обычно это не покрывает. ⁉️ ТЕХНО Лизинг Специализация: автотранспорт, строительная и дорожная техника. Держу часто небольшие объёмы в силу аномально высокой для своего рейтинга доходности, но к самому эмитенту и его финансовым показателям есть вопросы. ✅ Роделен Специализация: универсальная с преобладанием недвижимости Держу часто, иногад много, но в данный момент в портфеле отсутствует. Основной судебный риск снизился не так давно. ✅ МСБ-Лизинг Специализация: универсальная, с преобладанием грузового транспорта, дорожно-строительной и железнодорожной техники Держу редко. Неоднозначный для меня эмитент, может быть стоит изучить его поглубже. ☑ АРЕНЗА-ПРО Специализация: оборудование для пищевой промышленности, медтехника, оборудование для ЖКХ. Интересная компания с не самыми высокими доходностями, поэтому обычно её выпуски я обхожу стороной. ☑ ДиректЛизинг Специализация: автотранспорт Малоизученная мною компания. Важное отличие от многих других - рейтингуется в АКРА, за 2 года рейтинг вырос с ВВ- до ВВ+. Выглядит интересно, но доходности не самые привлекатальные. ☑ Эконом Лизинг Специализация: автотранспорт строительная и дорожная техника. Хорошо знакомый мне эмитент, бывает, что держу его много, но сейчас доходности в выпусках не настривают на покупку. ❓ МК Лизинг Специализация: универсальная Относительно новый эмитент на рынке, пока слабо мною изучен, возможно из-за не самых интересных доходностей. На текущий момент не держу его бумаги. ☑ Аквилон-Лизинг Специализация: энергктическое и деревообрабатывающее оборудование. Очень ограниченная по географии, размерам бизнеса и отраслевой специфики портфеля ЛК. Стараюсь не брать такое. Доходности не покрывают имеющиеся риски. ⛔ Пионер-Лизинг Специализация: автотранспорт, спецтехника, недвижимость. Эмитент находится в персональном стоп-листе, его бумаги к покупке не рассматриваются в принципе. Рейтинг компании за 4 года снизился с BB до B+, на текущий момент имея негативный прогноз. Компанию нельз считать лизинговой, т.к. основные доходы поступают от непрофильной деятельности. ⛔ Бэлти-Гранд Специализация: автотранспорт У компании отсутствуют рейтинги от РА в связи с чем изучение её по имеющимся публичным данным не может быть в достаточной степени эффективным для оценки рисков - 100% стоп-лист Картинка не моя, источник указан, авторские права не нарушены.

Падает рынок или растёт - на нём всегда найдется повод для ребалансировки портфеля. 🔝 ТОП облигаций и доходности в них, выступающие для меня ориентирами в своём и соседних рейтингах для принятия решения: BB-: Урожай-БО-04 (YTM 21+) BB: Мегатакт-НН-БО-01 (21+), Бизнес Альянс-001Р-01 (21+), Агрофирма Рубеж-001Р-02 (~20) BB+: КОНТРОЛ лизинг-001P-02 (20+) BBB-: Хайтэк-Интеграция-001P-01 (21+) BBB: Талк лизинг-001P-01 (~19,5) BBB+: А-: ОКЕЙ-001Р-05, ТрансФин-М-001Р-04-боб (~19) А: А+: Борец Капитал-БО-001Р-01, Каршеринг Руссия-001Р-02 (18+) АА-: ГТЛК-001Р-17-боб (18+)

#обзордня #corpbonds #okobonds   ОБЗОР ДНЯ 🗓 21 МАЯ 💲Курс доллара на завтра 90,40 (-0,27%)  ‼ Завтра                          Минфин на аукционе предложит ОФЗ 26246 ДОМ.РФ проведёт сбор заявок в выпуск 002Р-04 сроком обращения 4 года с ежеквартальным купоном, размер которого рассчитывается как RUONIA + спред не более 130 б.п.    🆕 Размещения                         А101 28 мая проведёт сбор заявок в выпуск БО-001Р-01 сроком обращения 3 года. Ориентир ежемесячного купона не выше 16,5% годовых Бизнес-Альянс 23 мая начнёт размещение выпуска 001Р-05 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, ставка 20% годовых на 1-6 купоне, 18% - на 7-12 купоне, 17% - на 13-30 купоне, 16% - на 31-36 купоне.   Акрон на сборе заявок в дебютный выпуск в юанях установил купон на уровне 7,75% годовых 🅿 Рейтинги                Свердловская область - АКРА подтвердило рейтинг ↔ AA-(RU), прогноз позитивный

#обзордня #corpbonds #okobonds   ОБЗОР ДНЯ 🗓 16 МАЯ 💲Курс доллара на завтра 90,92  (-0,36%)  ‼ Завтра                          Гарант-Инвест BBB.ru/BBB|ru| проведёт сбор заявок в выпуск 002P-09 сроком обращения 2,41 года. Купон ежемесячный не выше 17,6% годовых  Интерес участия: ⭐⭐                    НОВАТЭК ААА(RU) проведёт сбор заявок в долларовый* выпуск 001P-02 сроком обращения 5 лет. Купон ежеквартальные не выше 6,5% годовых. Номинал $100. *все расчеты производятся в рублях по курсу ЦБ. Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐⭐ 🆕 Размещения                         ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация на сборе заявок в юаневый выпуск установила купон на уровне 8,1% годовых, увеличив объём выпуска с 0,5 млрд. до 1,1 млрд.юаней  ЕВРАЗ на сборе заявок в выпуск 003Р-01 установил спред КС на уроне 130 б.п. ДОМ.РФ 22 мая проведёт сбор заявок в выпуск 002Р-04 сроком обращения 4 года. Купон ежеквартальный, рассчитывается как RUONIA + спред не более 130 б.п. 🅿 Рейтинги                Автодор - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruAA+, прогноз стабильный  РЕГИОН-ПРОДУКТ - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruB-, прогноз стабильный $RU000A1075R6 ℹ️  Купоны                                              ГТЛК 002Р-03 - купон на 2 купонный период составит 18,3% годовых $RU000A107TT9

Две новости и обе заставляют в очередной раз задуматься 1⃣ Аукционы в ОФЗ сегодня не состоялись 2⃣ За прошедшую неделю мы имеем второй по величине недельный рост цен с начала года +0,17%, больше было только с 06 по 12 февраля (+0,21%)

#обзордня #corpbonds #okobonds   ОБЗОР ДНЯ 🗓 15 МАЯ 💲Курс доллара на завтра 91,25 (-0,10%)  🧾Инфляция с 07 по 13 мая составила +0,17% (с 3 по 6 мая (за 4 дня), 0,06% с 23 апреля по 2 мая (за 10 дней), 0,08% с 16 по 22 апреля, 0,12% с 9 по 15 апреля и 0,16% со 2 по 8 апреля)                               ‼ Завтра                          ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация ruAA проведёт сбор заявок в выпуск 001РС-05 в юанях сроком обращения 2,5 года. Купон ежеквартальный не выше 8,5% годовых  Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐                    ЕВРАЗ АA+(RU) проведёт сбор заявок в выпуск 003Р-01 сроком обращения 2,5 года. Ежемесячный купон рассчитывается как сумма доходов за каждый день ключевой ставки + спреда. Ориентир спреда не выше 150 б.п.  Интерес участия: ⭐⭐➕ Урожай B+(RU)/B+|ru| начнёт размещение выпуска БО-04 сроком обращения 3,5 года. Купон ежеквартальный 20% годовых.  Интерес участия: ⭐⭐⭐ Агро-Фрегат B-(RU) начнёт размещение выпуска БО-01 сроком обращения 3 года. Купон ежеквартальный 22,5% годовых.  Интерес участия: не оценивается МФК Быстроденьги ruBB начнёт размещение выпуска 002P-06 сроком обращения 3,5 года. Купон ежемесячный, 21% годовых в первый купонный период, далее определяется как КС+5% Интерес участия: ⭐⭐⭐    🆕 Размещения                         Аукционы по размещений ОФЗ 26247 и 26226 признаны несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен     РЖД разместил замещающие облигации ЗО26-2-Р и ЗО26-1-ФР    ❌ Погашения Газпром нефть 30 мая досрочно погасит выпуск БО-03           🅾 Отчёты          Селектел (РСБУ, 1Q2024)    Выручка: 2,9 млрд.руб. (+24%)     Чистая прибыль: 679 млн.руб. (+3%) $RU000A1089J4     КЛС-Трейд (РСБУ, 1Q2024)    Выручка: 1,2 млрд.руб. (+21%)     Чистая прибыль: 38 млн.руб. (+8%) $RU000A105QL6      М.Видео (1Q2024)    Общие продажи (GMV): 131 млрд.руб. (+18%) $RU000A106540     🅿 Рейтинги                ХК Металлоинвест - АКРА подтвердило рейтинг ↔ AAА(RU), прогноз стабильный    ℹ️  Купоны                                               Совкомбанк БО-П01 - купон на 21-24 купонный период составит 15% годовых    АФК Система 001Р-13 - купон на 9-11 купонный период составит 16,8% годовых

В #oko добавил папку "Флоатеры" Пока в ней только выпуски с рейтингом ниже среднего, в ближайшее время добью весь список. Не забываем, что флоатеры не оцениваются по YTM, эта характеристика для них неактуальна в принципе. Смотрим на три параметра: 🔹 формулу расчёта купона; 🔹 текущую цену; 🔹 срок до погашения. Не лишним будем обращать внимание на ликвидность, в око можно отслеживать этот показатель по трём средним временным промежуткам (день/неделя/месяца) с объёмами торгов как в штуках, так и в рублях.

#обзордня #corpbonds #okobonds         ОБЗОР ДНЯ 🗓 14 МАЯ                         💲Курс доллара на завтра 91,35 (-0,30%)      ‼ Завтра            Минфин на аукционе предложит ОФЗ 26247 и 26226   🆕 Размещения     Альфа-Банк разместил замещающие облигации ЗО-400 на 262 млн.долл., заместив 65,6% выпуска XS2410104736                     🅾 Отчёты     Руссойл (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 1,8 млрд.руб. (-3%)   Чистая прибыль: 19 млн.руб. (+3%) $RU000A1074E7 Сергиевское (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 42 млн.руб. (+50%)   Чистая прибыль: 14,8 млн.руб. (-1,7%) $RU000A1084N7 РЕСО-Лизинг (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 6,4 млрд.руб. (+37%)   Чистая прибыль: 1 млрд.руб. (-49%) $RU000A1075J3 $RU000A100XU4 Хромос Инжиниринг (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 452 млн.руб.   Чистая прибыль: 74 млн.руб. Моторные технологии (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 329 млн.руб. (+215%) Чистая прибыль: 25 млн.руб. $RU000A107TD3 Феррум (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 1,95 млрд.руб. (+59%) Чистая прибыль: 38 млн.руб. (+34%) Корпсан (РСБУ, 1Q2024)  Выручка: 80 млн.руб. (+58%)   Чистая прибыль: 6,6 млн.руб. (+38%)   🅿 Рейтинги            Ростелеком - АКРА подтвердило рейтинг ↔ AA+(RU), прогноз стабильный Республики Коми - АКРА подтвердило рейтинг ↔ A(RU), прогноз стабильный ℹ️  Купоны                                                                            ДиректЛизинг 002Р-02 - купон на 7 купонный период составит 19% годовых ⚠️ По первичке скорректировал оценки ввиду сегодняшней повсеместной просадки рынка

#обзордня #corpbonds #okobonds        ОБЗОР ДНЯ 🗓 13 МАЯ                        💲Курс доллара на завтра 91,63 (-0,20%)    ‼ Завтра          ПЛАЗА-Телеком BB-.ru начнёт размещение выпуска БО-02 сроком обращения 4 года с ежеквартальным купоном 20% годовых Интерес участия: ⭐⭐⭐➕  ТАЛК лизинг BBB(RU) начнёт размещение выпуска 001P-01 сроком обращения 2 года с ежемесячным купоном 18,25% в первый год и 17,50% годовых во второй год. Интерес участия: ⭐⭐⭐➕  🆕 Размещения    НОВАТЭК 17 мая проведёт сбор заявок в выпуск 001P-02 сроком обращения 5 лет с ежеквартальным купоном в долларах не выше 6,5% годовых. Номинал облигации $100. Антерра 21 мая начнёт размещение нового выпуска БО-02 сроком обращения 3 года. Купон ежеквартальный 20% годовых                    🅾 Отчёты   МИКРАН (РСБУ, 1Q2024) Выручка: 1,5 млрд.руб. (+101%)  Чистая прибыль: 142 млн.руб.   🅿 Рейтинги          Джи-групп - Эксперт РА повысило рейтинг с ruBBB+ до ⬆  ruA-, прогноз стабильный $RU000A106Z38 $RU000A105Q97    Глобал Факторинг Нетворк Рус - эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruB+, прогноз стабильный $RU000A1060U2 $RU000A105JN7

ЛК ПР Лизинг - Эксперт РА 08 мая установило рейтинг ruBBB+ прогноз стабильный У компании продолжает действовать рейтинг от АКРА BBB+(RU) от октября 2023 года с негативным прогнозом.  Судя по всему, мы имеем очередного перебежчика. Вместо того, чтобы поработать и исправить негативный прогноз, компания бежит к более лояльному РА. Знакомая тенденция, и снова бегут от АКРА. $RU000A106EP1 $RU000A1022E6 $RU000A100Q35

С Праздником! Нашел сегодня в одном из музеев Чебоксар вот такую открытку

&CorpBondsClassic - первая стратегия среди облигационных, перевалившая по доходности +20% Да, была когда-то давно ещё одна, но меня тогда в стратегиях не было, а та стратегия с тех пор опустилась в самый низ рейтинга. Он (рейтинг) кстати отсортирован по доходности за последние 6 мес., хотя нужно отметить - некоторые новые стратегии ещё столько не просуществовали.

#топ  #okobonds  #пульс_учит 🔔 ТОП-5: ОБЛИГАЦИЙ С КОЛЛ-ОПЦИОНОМ* ТОП-10 В ЗАКРЫТОМ КАНАЛЕ @Oko_Bonds   Колл-опцион - это право эмитента в определенную дату выкупить свои облигации по номиналу без необходимости согласования с их владельцами. Да, это тот случай, когда у эмитента есть право, а у инвесторов нет ничего, кроме рисков, поэтому колл-опцион в выпуске - это негатив. Позитивом он может быть только в том случае, если дата колл-опциона совпадает с пут-офертой - идеальный баланс, когда правом наделены оба участника рынка и эмитент, и инвестор. Многие забывают про колл-опцион, принимая решение о покупке глядя на YTM в стакане, а ведь в стакане отображается YTM к дате погашения или пут-оферты, и эта доходность сейчас как правило выше. В случае, если эмитент примет решение погасить выпуск на ближайшем колл-опционе, доходности могут получиться для инвесторов совсем другими. В некоторых выпусках из подборки есть реальный повод задуматься - стоит ли рисковать.  1⃣ ОКЕЙ-001Р-06  $RU000A1084E6 Пут-оферта: 14.03.2027 Колл-опцион: 14.03.2027 YTM к пут-оферте: 16,68% YTM к колл-опциону: 16,68%     Тот идеальный случай, когда даты пут- и колл-оферт совпадают. Эмитент (порядочный эмитент) при желании выкупить весь выпуск не будет устанавливать нулевой купон (0,01%), а воспользуется правом колл-опциона. ✅✅ - колл-опцион в этом выпуске не несёт рисков 2⃣ Сергиевское-БО-01  $RU000A1084N7  Погашение: 26.03.2027  Колл-опцион: 27.03.2025 и 27.03.2026  YTM к погашению: 20,51%  YTM к колл-опциону: 19,10% и 20,25% Пут-оферт в выпуске нет, только колл-опционы и погашение. Только эмитент будет решать, а инвесторы должны учитывать, что бумага может стать как 2-летней инвестицией, так и 5-летней. Вот и думайте...   ☑ - для двухлетки цена уже высокая, из трёх доходностей интересна только к погашению. 3⃣ Сэтл Групп-002Р-03 $RU000A1084B2  Пут-оферта: 19.03.2026  Колл-опцион: 19.03.2026  YTM к пут-оферте: 17,51%  YTM к колл-опциону: 17,51%     Ещё один выпуск, где права эмитента и инвестора уравновешены. ✅✅ - колл-опцион в этом выпуске не несёт рисков 4⃣ МоторныеТехно-001Р-04  $RU000A107TD3  Погашение: 13.02.2029  Колл-опцион: 17.02.2026, 16.02.2027, 15.02.2028  YTM к погашению: 19,07%  YTM к колл-опциону: 18,87% / 18,98% / 19,04% В выпуске аж 3 колл-опциона и ни одной пут-оферты. Явное неуважение к инвесторам.   ☑ - доходности уже не самые интересные по всем срокам, но т.к. выпуск торгуется в районе номинала, сильной разницы нет между YTM к погашению и к коллам. 5⃣ Ника-001P-03   $RU000A107SH6  Погашение: 08.02.2029  Колл-опцион: 12.02.2026  YTM к погашению: 20,45%  YTM к колл-опциону: 20,48%    Логично, если выпуск торгуется ниже номинала, то колл-опцион это уже возможность для инвестора получить доходность выше. Вот только по той же логике, если выпуск торгуется ниже номинала, то шансы на колл невелики.  ✅ - пока в этом выпуске колл-опцион не несёт никаких рисков для инвесторов. *по дате размещения в хронологическом порядке начиная с самого ближайшего

#обзордня #corpbonds #okobonds       ОБЗОР ДНЯ 🗓 26 АПРЕЛЯ                        💲Курс доллара на завтра 92,01 (-0,13%) ⚠ Банк России оставил без изменения ключевую ставку - 16% ‼ Завтра       Рабочая суббота на Мосбирже. Торги на долговом рынке будут проходить в обычном режиме. Автоотдел ruBB+ начнёт размещение дебютного выпуска БО-01 сроком обращения 5 лет (с колл-опционами на 3й и 4й год). Купон ежемесячный 18,25% годовых. Интерес участия: ⭐⭐⭐➕                   🅾 Отчёты Фосагро (МСФО, 2023) Выручка: 440 млрд.руб. (-22%) Чистая прибыль: 86 млрд.руб. (-50%) $RU000A106G56 Окей (1Q 2024) Выручка: 52 млрд.руб. (+7,2%) Заслон (РСБУ, 2023) Выручка: 16 млрд.руб.  Чистая прибыль: 804 млн.руб. Неолизинг (РСБУ, 1Q 2024)   Чистая прибыль: 0,93 млн.руб. ГК Солтон (РСБУ, 1Q 2024) Выручка: 103 млн.руб.   Чистая прибыль: 1,8 млн.руб. РСГ-Финанс (РСБУ, 1Q 2024) Выручка: 116 млн.руб. (+35%) Чистая прибыль: 2,5 млн.руб. (-21%) $RU000A0JUAG0 🅿 Рейтинги        Норильский Никель - НКР подтвердило рейтинг ↔ ААА.ru, прогноз стабильный    Автодор - АКРА подтвердило рейтинг ↔ АА(RU), прогноз стабильный

#обзордня #corpbonds #okobonds      ОБЗОР ДНЯ 🗓 25 АПРЕЛЯ                       💲Курс доллара на завтра 92,13 (-0,40%)        ‼ Завтра       МТС-Банк начнёт размещение бессрочных субординированных облигаций  03СУБ и 04СУБ. Номинал одной облигации - 10 млн.руб.                  🆕 Размещения                           ГТЛК на сборе заявок в выпуск 001P-21 установила спред к ключевой ставке при расчёте купона на уровне 215 б.п.                           МКБ разместил замещающие облигации ЗО-2026-01 RU000A107R03 объёмом 210,2 млн.евро, заместив 35% евровыпуска XS2281299763 ❌ Оферты ПР-Лизинг выкупил  21 943 облигации выпуска 001P-03, 11 098 облигаций выпуска 002P-01 и 5 730 облигаций выпуска 002P-02 в рамках внеплановых оферт 🅾 Отчёты ЛК Роделен (РСБУ, 1Q 2024) Чистая прибыль: 24,6 млн.руб. (+1%) Бизнес-Альянс (РСБУ, 1Q 2024) Чистая прибыль: 17,4 млн.руб. (1,67 млн.руб. в 1 квартале 2023 г.) РЖД (РСБУ, 1Q 2024) Выручка: 686 млрд.руб. Чистая прибыль: 12,5 млрд.руб.  ЧТПЗ (РСБУ, 1Q 2024) Выручка: 12 млрд.руб. Чистый убыток: -1,2 млрд.руб.  Синара-ТМ (МСФО, 2023)   Выручка: 105 млрд.руб. (+12%)  Чистый убыток: -609 млн.руб. (прибыль 654 млн.руб. в 2022г) $RU000A1082Y8 $RU000A105M91 🅿 Рейтинги      Гарант-Инвест - НРА подтвердило рейтинг ↔ BBB|ru|, прогноз изменён со стабильного на позитивный $RU000A106SK2 $RU000A107TR3 Ред Софт - АКРА повысило рейтинг с BB+(RU) до ⬆ BBB-(RU) , прогноз позитивный $RU000A106CR1 Легенда - Эксперт РА отозвал без подтверждения рейтинг в связи с окончанием срока действия договора. У эмитента есть действующий рейтинг от АКРА BBB(RU)       ℹ️  Купоны                                                                          Истринская сыроварня БО-03 - купон на 6 купонный период составит 18% годовых ДОМ.РФ БО-08 - купон на 27 купонный период составит 16% годовых

"Роснано" при поддержке правительства РФ согласовало досрочное погашение долга компании с Совкомбанком, Промсвязьбанком, банками "Санкт-Петербург", "Ак Барс" и "Россия". Договоренность предполагает дисконт в размере около 20%", - РОСНАНО Роснано за последние два года много чего заявляло. Последнее ли это заявление или будут ещё - решать вам. Сообщается, что в рамки договоренностей попадают все облигационные выпуски. Процедура подготовки реструктуризации, включающая согласование указанных параметров и условий, в настоящее время завершена. Документы направлены в Минфин РФ на финальное согласование. Ранее я сообщал, что периодические прострелы цены наверх могут говорить о доборе бумаг вышеупомянутыми банками до необходимого количества для набора голосов по голосованию о реструктуризации. В выпуске Роснано 08 текущие характеристики выпуска и цена не оправдывают имеющихся рисков. $RU000A1008V9

#обзордня #corpbonds #okobonds     ОБЗОР ДНЯ 🗓 22 АПРЕЛЯ                      💲Курс доллара на завтра 93,25 (-0,20%)                                                      ‼ Завтра                              ПКБ (Первое клиентское бюро) ruBBB+ проведёт сбор заявок в выпуск 001P-04 сроком обращения 3 года. Купон ежеквартальный, ориентир не выше 17,25%. Минимальная сумма заявки на участие в размещении - 1,4 млн.руб.  Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐ Элемент Лизинг A(RU)/ruA проведёт сбор заявок в выпуск 001P-08 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, ориентир не выше 16,25%.  Интерес участия: ⭐⭐⭐➕             НоваБев ruAA- проведёт сбор заявок в выпуск БО-П06 сроком обращения 2 года. Купон ежемесячный, ориентир доходности G-curve 2 года + спред не выше 240 б.п. Интерес участия: ⭐⭐⭐➕  С-Принт В+|ru| начнёт размещение выпуска 001Р-01 сроком обращения 5 лет. Купон ежеквартальный 20% годовых 🆕 Размещения                                                    Акрон 21 мая проведёт сбор заявок в дебютный выпуск в юанях БО-001Р-04 сроком обращения 2 года. Купон квартальный не выше 8% годовых   🅿 Рейтинги    ТГК-14 - АКРА подтвердило рейтинг ↔ BBB+(RU), прогноз стабильный $RU000A1066J2 ТГК-14 - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruBBB+, прогноз стабильный $RU000A106MW0       ℹ️ Купоны                                                                        РЖД 001P-09R - купон на 12 купонный период составит 13,76% годовых ДОМ.РФ БО-06 - купон на 27 купонный период составит 16% годовых

Доходность ушла ниже 20% и на этих уровнях полностью вышел из $RU000A104ZK2 Ещё одна короткая идея с прошлого четверга приносит +1,5% Публиковал здесь 👉 @Oko_Bonds Ранее там же писал, что после успешного погашения первого выпуска жду роста в трёх других. Так или иначе те, кто получат средства от погашения, частично или полностью заходят их разместить в оставшихся бумагах того же эмитента. Прогноз оправдался.

#обзордня #corpbonds #okobonds     ОБЗОР ДНЯ 🗓 18 АПРЕЛЯ                      💲Курс доллара на завтра 94,09 (-0,24%)                 ‼ Завтра                              КОНТРОЛ Лизинг ruBB+(поз.) проведёт сбор заявок в выпуск 001P-02 сроком обращения 5 лет. Купон ежемесячный, ориентир - не выше 18,5% годовых   Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐➕                🆕 Размещения                                                    Балтийский лизинг на сборе заявок в выпуск БО-П10 установил к ключевойставке при расчете купона на уровне 230 б.п. Объём выпуска был увеличен с 3 млрд. до 8 млрд.руб. ЕвроТранс завершил размещение выпуска 002Р-01, которое началось 19 марта   🅾 Отчёты      Биннофарм Групп (РСБУ, 1Q2024)    Выручка: 10 млрд.руб. (+7%)   Чистый убыток: -654 млн.руб. $RU000A107E81 $RU000A104Z71     🅿 Рейтинги    Ставропольский край - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruA+, прогноз стабильный     Краснодар - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruA+, прогноз стабильный  Славянск ЭКО - НКР подтвердило рейтинг ↔ BBB.ru, прогноз стабильный $RU000A103WB0 $RU000A1080Z9

#обзордня #corpbonds #okobonds  ОБЗОР ДНЯ 🗓 17 АПРЕЛЯ                   💲Курс доллара на завтра 94,32 (+0,26%) #OBMI * 4⃣8⃣ 🟢 : 🔴  5⃣2⃣                     🧾Инфляция с 09 по 15 апреля составила +0,12% (+0,16% на прошлой неделе), с начала года +2,25%                             ‼ Завтра                        МСБ-Лизинг BBB-(RU) начнёт размещение выпуска 003Р-03 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный 18% годовых  Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐                  МФК Фордевинд ruBB начнёт размещение выпуска 001P-04 с офертой через 1 год. Купон ежемесячный 20,75% годовых  Интерес участия: ⭐⭐⭐  Балтийский лизинг ruAА-/A+(RU)  проведёт сбор заявок в выпуск БО-П10 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как ежедневный дохода КС + спред. Ориентир спреда не выше 250 б.п. Интерес участия: ⭐⭐⭐⭐⭐   🆕 Размещения                                              Минфин на аукционе разместил ОФЗ 26244 объёмом на 71 млрд.руб., доходность по цене отсечения - 13,80% годовых и ОФЗ 26207 на 8,9 млрд.руб.     С-Принт 23 апреля начнёт размещение выпуска 001Р-01 сроком обращения 5 лет. Купон ежеквартальный 20% годовых  ℹ️  Купоны                                                                        Быстроденьги 001Р-01 - купон на 25 купонный период составит 21% годовых $RU000A104SJ9 Пионер-Лизинг БО-П02 - купон на 64 купонный период составит 22,25% годовых ПЗ Пушкинское 001Р-02 - купон на 2 купонный период составит 19% годовых $RU000A107LU4

#обзордня #corpbonds #okobonds   ОБЗОР ДНЯ 🗓 16 АПРЕЛЯ                    💲Курс доллара на завтра 94,07 (+0,52%)               ‼ Завтра                          Солтон BB.ru начнёт размещение выпуска БО-01 сроком обращения 3 года. Купон 20% годовых в первые три месяца, далее КС + 3% Интерес участия: ⭐⭐➕                      Минфин на аукционе предложит ОФЗ 26244 и 26207           🆕 Размещения                                                ДАРС-Девелопмент на сборе заявок в выпуск 001Р-02 установил финальный ориентир купона на уровне 17,5% годовых Интерлизинг на сборе заявок в выпуск 001Р-08 установил финальный ориентир купона на уровне 15,75% годовых НоваБев 23 апреля проведёт сбор заявок в выпуск БО-П06 сроком обращения 2 года. Купон ежемесячный, ориентир доходности G-curve 2 года + спред не выше 240 б.п. МСБ-Лизинг 18 апреля начнёт размещение выпуска 003Р-03 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный 18% годовых КБ "Центр-Инвест" 24 апреля начнёт размещение выпуска БО-13 с офертой через год. Купон полугодовой 17% годовых 🅾 Отчёты НЛМК (МСФО, 2023)  Выручка: 933 млрд.руб. (+3,6%) Чистая прибыль: 209 млрд.руб. (+25%) Чистый долг: -112 млрд.руб. (42 млрд.руб. в 2022г) $RU000A107EL8   🅿 Рейтинги ВТБ - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruAAA, прогноз стабильный Альфа-банк - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruAA+, прогноз стабильный ℹ️  Купоны                                                                    Совкомбанк БО-П02 - купон на 17-20 купонный период составит 14,5% годовых РуссОйл БО-01 - купон на 3 купонный период составит 21% годовых $RU000A1074E7

#обзордня #corpbonds #okobonds  ОБЗОР ДНЯ 🗓 15 АПРЕЛЯ                   💲Курс доллара на завтра 93,58 (+0,14%)                                 #OBMI * 5⃣7⃣ 🟢 : 🔴  4⃣3⃣                ‼ Завтра                        Интерлизинг ruA- проведёт сбор заявок в выпуск 001P-08 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, ориентир - не выше 16,25% годовых  Интерес участия: ⭐⭐➕                    ДАРС-Девелопмент ruBBB- начнёт размещение выпуска 001Р-02сроком обращения 2 года. Купон ежеквартальный, ориентир не выше 18% годовых Интерес участия: ⭐⭐⭐➕          🆕 Размещения                                              Альфа Банк на сборе заявок в выпуск 002Р-29 установил купон на уровне 14,61% годовых, объм выпуска увеличен с 5 млрд. до 10 млрд.руб. Солтон 17 апреля начнёт размещение выпуска БО-01 сроком обращения 3 года. Купон 20% годовых в первые 3 месяца, далее КС +3% 🅾 Отчёты Инкаб (РСБУ, 2023) Выручка: 6,2 млрд.руб. (+30%) Чистая прибыль: 489 млн.руб. Селигдар (МСФО, 2023) Выручка: 56 млрд.руб. (+61%) Скорректированная EBITDA: 21 млрд.руб. (+57%) Чистый убыток: -11,5 млрд.руб. (прибыль 4,1 млрд.руб. в 2022г) Чистый долг: 48 млрд.руб. (+21%) $RU000A105CS1 ℹ️  Купоны                                                                  РЖД 001Б-04 - купон на 8 купонный период составит 15% годовых РЖД 001P-26R - купон на 10 купонный период составит 16,95% годовых Роснефть 002Р-09 - купон на 19-40 купонный период составит 9% годовых ДиректЛизинг 002Р-02 - купон на 6 купонный период составит 19% годовых