Про облигацию ОФЗ 26219

Всем привет. ☺️Сделал небольшую подборку из облигаций с погашением в ближайшие годы и хорошей доходностью ) 1. ОФЗ 26219 $SU26219RMFS4 Погашение в сентябре 2026 года. Доходность 15,49% Выплаты купона 2 раза в год. 2. Эталон (Строительный сектор) выпуск 002Р-01 $RU000A105VU7 Доходность к колл-опциону(дата перед которой вы также можете погасить облигацию по номиналу не дожидаясь даты погашения) 20,46% Сделать это можно в феврале 2026 года. Выплата купона равна 34,16руб, происходит 4 раза в год. 3. Европлан (Лизинговая компания) БО 05 $RU000A1004K1 С датой колл-опциона 19.02.2025 Доходность за 9 месяцев = 14% 4. Whoosh выпуск 1 (Аренда самокатов) $RU000A104WS2 Доходность к Дате погашения 25.06.2025 = около 18%. Выплата купонов происходит 4 раза в год. В размере 33,66 руб. 5. ФСК Россети (Энергетический сектор) $RU000A105PH6 Доходность к колл-опциону 24.06.2025 = 17.18% Выплата купонов происходит 4 раза. #Новичкам #облигации #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #что_купить Данная подборка не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой. Решение о покупке инвестор принимает сам 😎

​​📉📈 Минутка здорового теханализа Индекс Мосбиржи довольно агрессивно падал в последнее время, и по итогам последних 6 торговых сессий мы увидели внушительное снижение с 3500 до 3300 пунктов, и в моменте даже ниже этой отметки. Если взглянуть на индекс Мосбиржи, то можно увидеть, что диапазон 3200-3300 пунктов является серьёзной поддержкой, и уже сегодня мы видим первые попытки оттолкнуться из неё (см. график ниже). 👉 Ни на что не намекаю, по-прежнему считаю фундаментальный анализ определяющим в принятии инвестиционных решений, но иногда на тех. анализ тоже полезно поглядывать - благодаря ему точки входа и выхода можно подыскать более точно и удачно. А вот что касается ключевой ставки, то события здесь развиваются крайне любопытно и одновременно тревожно. Если неделю назад, когда мы писали вот этот пост в @Invest_or_lost_CLUB (https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Invest_or_lost_CLUB/948c603f-4456-470c-9a28-64dcc2079609), ставка на межбанке была 16,2%, то сегодня впервые за долгое время мы видим рост выше 17% (!!). Как следствие, доходности по ОФЗ тоже активно растут - на текущий момент к погашению вы можете заработать. Вот вашему вниманию ТОП-5 российских гос. облигаций по доходности на текущий момент: $SU26234RMFS3 : 15,92% (погашение 16.07.2025) $SU26229RMFS3 : 15,58% (погашение 12.11.2025) $SU26219RMFS4 : 15,49% (погашение 16.09.2026) $SU26226RMFS9 : 15,47% (погашение 07.10.2026) $SU26207RMFS9 : 15,43% (погашение 03.02.2027) Если хотя бы пару-тройку дней она продержится выше 17%, то я вполне допускаю сценарий, что инсайдеры что-то знают и морально нужно будет готовиться к тому, что в июне мы увидим повышение ключевой ставки.... Летящий в пропасть индекс гос. облигаций (RGBI) - яркое тому подтверждение...Точнее, не яркое, а очень мрачное...

В ноябре 2022 года я делал разбор на Группу Позитив https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Felixalex/a625fa71-5ec7-4bcd-a1c2-a9ce60b115f7?utm_source=share Тогда, беря в расчет планы компании, я оценивал предполагаемую доходность от дивидендов и роста цены бумаги по отношению к ставке ОФЗ. Расчетная цена акции по моей оценке составляла ~2500р к 2025 году, но рынок, по своему обыкновению, отыграл все намного раньше. Прошло полтора года. Думаю, что прогноз нуждается в обновлении. Компания успешно реализовала свои планы по росту выручки. Посмотрим на динамику операционных показателей по МСФО: Выручка(млрд.р) /операционная прибыль (млрд.р) / маржинальность, % 2020 5.53 / 1.67 / 30.20 2021 7.08 / 2.08 / 29.38 2022 13.80 / 6.10 / 44.20 2023 22.20 / 9.82 / 44.23 Видно, что в 2022 компания увеличила маржинальность и сумела сохранить ее в 2023 году на том же уровне Рост выручки год к году колеблется около 60% (скрин 1) Если экстраполировать эти результаты на 2024 и 2025 годы, оставив маржинальность на том же уровне, то получим следующие цифры: Выручка / оп.прибыль 2024 35.52 / 15.71 2025 56.83 / 25.14 Компания в своем предыдущем отчете таргетирует отгрузки "На 2024 год PT таргетирует объем отгрузок на уровне 40 млрд руб. и сохраняет максимальный ориентир 50 млрд руб. В рамках глобальных целей мы видим потенциал роста объема отгрузок до 70 млрд руб. в 2025 году, а цифру «подвига» — на уровне до 100 млрд руб." Важно, что это именно отгрузки, а не выручка. Отгрузки - несколько опережающий показатель. В нем присутствует выручка будущих периодов. Хоть цели и выглядят более оптимистично, чем экстраполяция предыдущих результатов, у нас нет оснований не доверять прогнозам компании. Цифрой "подвига" компания считает 100 млрд рублей отгрузок, ничего не говоря про маржинальность. На сроки после 2025 года компания не прогнозирует свой рост и мы тоже не будем. В сухом остатке имеем - прогноз див.выплат в 20 млрд рублей за 2 будущих года, - прогноз операционной маржи на уровне 25 млрд рублей - капитализацию компании на уровне 198 млрд рублей на текущий момент, с учетом допэмиссии (при текущей цене бумаги) она составит 214 млрд. Таким образом, окупаемость компании по прогнозируемым результатам 2025 года составляет 8,5 лет. Див.политика компании предполагает выплаты 50-100% по NIC. Показатель расчитывается как Ebitda - CAPEX, но я в рамках прогноза все упрощу и пойду от операционных показателей, т.к. они - основа всего. В прошлом компания выплачивала дивиденды в размере ~50% от операционной прибыли. То есть мы можем спрогнозировать будущие дивиденды на уровне 7.8 млрд за 2024 год 12.1 млрд за 2025 год Доходность за 2025 год равна около 5% от текущей капитализации, что по идее, должно устраивать инвесторов в компанию роста. Можно уверенно констатировать, что будущий рост прибыли на 24 и 25 годы уже заложен в оценку компании. Сравнивая доходность с безрисковыми активами (ОФЗ), например с $SU26219RMFS4 видим, что доходность в случае ОФЗ составит 13,5% годовых в случае с POSI составит ~5% годовых То есть, бумага торгуется с нехилой премией относительно безриска. PS Дополнительно по рискам: - Возможная отмена льготы для IT-компаний (сейчас платят 3% налога на прибыль вместо 20%, а в рамках поддержки отрасли вообще 0%, но только до конца 2024г) $POSI #fa_фундаментал