Про облигацию РОСБАНК БО-003P-01

Акции Тинькоффа оказались в непростом положении, как и весь рынок в последнее время. Плыть против течения всегда сложно, особенно если ты не Мосбиржа, которая может позволить себе чуть больше уверенности. Но что говорит нам техника? Ранее я предсказывал тест восходящей трендовой линии поддержки. Сейчас котировки как раз легли на эту поддержку, перепроданность достигла своего пика. Лично я вижу в этом потенциальные возможности для отскока, несмотря на страхи и панику, царящие на рынке. Есть старая мудрость: "После каждой бури наступает тишина". И сейчас, когда паника на рынке достигает апогея, время задуматься о новых возможностях. Ведь инвестиции — это не только про мгновенную прибыль, но и про умение видеть перспективы сквозь туман. Интеграция Тинькофф с Росбанком $RU000A1062L7 — это стратегический шаг, который открывает новые горизонты. Корпоративное кредитование — это именно та сфера, которую так недооценивали у Тинькоффа $TCSG. Да, Росбанк менее рентабелен, но если закрыть низкорентабельные направления, это может значительно улучшить общую эффективность бизнеса. А что если количество байбеков останется на уровне? Это также может привести к значительному росту оценки по мультипликаторам. Житейская мудрость напоминает: "Не бывает дыма без огня". И в данном случае этот "дым" — перспективы роста и новые возможности. Рынок рано или поздно пересмотрит свою оценку акций, особенно если финансовые результаты будут говорить сами за себя. И вот, перед нами отчет за 1 квартал 2024 года. Прибыль в 22.3 миллиарда рублей (+37% г/г), процентный доход 73.2 миллиарда рублей (+56% г/г), комиссионный доход 18.3 миллиарда рублей (+12% г/г). Рентабельность капитала на уровне 31% — это высший класс, уступая только Совкомбанку $SVCB. Так что, несмотря на все негативные настроения, у Тинькоффа есть все шансы на отскок. Возможно, именно сейчас стоит присмотреться к этим акциям, ведь за тучами всегда скрывается солнце. И, как говорится, кто не рискует, тот не пьет шампанского. ✍️В профиле дал список акций с нормальным ростом. Подпишитесь. #новости #рынок #пульс

$TCSG $RU000A1062L7 Основные выводы из отчёта ТКС Холдинг Значительный рост выручки и прибыли: Общая выручка выросла на 66% и достигла 165,8 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 37% до 22,3 млрд руб. Это свидетельствует о значительном улучшении финансовых показателей компании. Расширение клиентской базы: Количество клиентов увеличилось на 28% до 41,9 млн. Это демонстрирует успешное привлечение новых клиентов и удержание существующих. Увеличение доходности и процентных доходов: Валовый процентный доход вырос на 89% до 113,5 млрд руб. Доходность кредитного портфеля повысилась до 27,3%. Это указывает на успешное управление кредитным портфелем и увеличение доходов от процентных ставок. Рост операционных расходов: Операционные расходы увеличились на 36% до 55 млрд руб. Рост расходов был вызван расширением клиентской базы и инвестициями в IT-платформы и персонал. Устойчивое финансовое положение: Совокупные активы выросли на 46% до 2 438 млрд руб. Доля неработающих кредитов снизилась до 9,2%, что отражает улучшение качества кредитного портфеля. Объем средств на счетах клиентов увеличился на 46% до 1 860 млрд руб. Стратегические изменения и развитие: Планируется дополнительная эмиссия акций для интеграции ПАО "Росбанк", что может усилить позиции группы на рынке. Группа провела выкуп 12 млн собственных акций на сумму 35 млрд руб., что поддерживает долгосрочные мотивационные программы для менеджмента. Позитивный прогноз на 2024 год: Ожидается рост активной клиентской базы более чем на 20%. Рост чистого процентного дохода более чем на 40%. Снижение стоимости риска до менее чем 7% и рост чистой прибыли на более чем 30%. В целом, отчет демонстрирует успешное развитие и устойчивое финансовое положение МКПАО "ТКС Холдинг", а также оптимистичные перспективы на будущее.

💰 Банки с валютой в монетном маринаде. Тинек. Так уж вышло, что Тинькофф, Росбанк и Совкомбанк отчитались в один день. Не так давно были разборы отчетов за 2023 год и мало что изменилось, поэтому тут намерен поднять основные новости и тезисы. 🏦 За 1кв2024 увеличил чистый процентный доход на 56% г/г до 73.2 млрд рублей. 🟢 Чистый комиссионный доход на 12% до 18.3 млрд рублей. 🟢 Чистую прибыль на 37% до 22.3 млрд рублей. 🟢 За 1кв24 ROE 31.7% 👛 Тинькофф может вернуться к дивидендам в 2024 году.  Еслиб распределяли прибыль 2023 года, то возможно было бы 200 р/акция или 6.5% ДД. В 2024 будет сложнее, ведь нас ждет очень весомая допка взамен малоэффективного бизнеса. На таком фоне котировки так и остались на месте в нерешительности. 🪙 Совет директоров считает, что Росбанк стоит покупать примерно за 0,9-1,1 капитала. Финальная цифра будет после независимой оценки. Сделка закроется в конце 3го квартала 2024. 💸 В текущем году Тинек выкупил около 6% капитала / 12 млн акций с рынка. Уверен, что большая часть выкупа прошла после возобновления торгов в марте. Интересно, на каких уровнях бы торговалась бумага без этого байбека. 📈 В 2024 году Тинек ждет рост ЧП на 30%+ и процентного дохода на 40%+ без учета Росбанка 🏦 Тем временем Росбанк в 1кв24 снизил ЧП на 17% при ROE 12,6%. Чистые процентные доходы нарастил на 10.9%, а чистые комиссионные сократил на 17%. При этом капитал банка сопоставим с капиталом Тинька. Кипяток разбавят холодной водой и получатся весьма средние результаты по сектору, которые уже не могут и не должны стоить Р/В 3+. 💲 Повторю тезис, что консолидация с Росбанком обломает перспективы роста Тиньку. Многие рисуют цели в 5к, но это справедливо лишь для истинного Тинька. Совсем не факт, что он не останется на текущих или даже ниже. Всю тяжесть ощутим в 2025 году. При всей любви к Тиньку, я прощаюсь с банком, как с инвестиционной идеей. Рассмотрю лишь предложения около 2к рублей/акция. Это будет примерно Р/В 1 новой химеры, со средней рентабельностью Сбера. #tcsg $TCSG $RU000A1062L7 #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #маклер