О компании Country Garden Holdings

$2007 Китайская Country Garden продлевает выпуск облигаций, чтобы избежать первого локального дефолта, сообщает Bloomberg News 24 апреля 2024 Китайский девелопер Country Garden Holdings Co., один из крупнейших символов более масштабного долгового кризиса в сфере недвижимости в стране, получил разрешение отложить выплаты по облигациям в трех юанях, сообщили источники, знакомые с ситуацией, что на данный момент предотвратило первый местный дефолт. На этой неделе держатели облигаций завершили голосование за продление выплаты купонного дохода и основного долга до сентября, сообщили люди, пожелавшие остаться неназванными. Компания пропустила первоначальные сроки выплат с 12 марта по 12 апреля. Льготный период в 30 торговых дней должен был вскоре истечь, после чего кредиторы могли бы объявить дефолт, если бы не согласились на продление. Застройщик не стал комментировать ситуацию, когда с ним связались. В прошлом году Country Garden уже объявила дефолт по долларовым облигациям, став одной из крупнейших жертв кризиса на рынке недвижимости, который потряс финансовые рынки и нанес ущерб экономике. Финансовые трудности компании нарастают, а падение продаж жилья на 83% в прошлом месяце усугубило нехватку наличности. 12 апреля по облигациям с процентной ставкой 4,8%. 17 марта компания также должна была выплатить купон и 2% основного долга по другой ценной бумаге. Однако ни один из платежей не был произведен, что привело к отсрочке платежа на 30 торговых дней. Кроме того, с июня застройщик должен был произвести выплаты по еще одной береговой облигации. Все эти выплаты теперь будут отложены до сентября. Недавно компания предупредила, что не успеет отчитаться о годовых результатах, в результате чего торги ее акциями в Гонконге будут приостановлены. Кроме того, компания оспаривает ходатайство о ликвидации, поданное кредитором в суд Гонконга. Первое слушание назначено на 17 мая, когда компания должна будет продемонстрировать прогресс в своей оффшорной реструктуризации, чтобы избежать потенциального приказа о ликвидации.

Итоги марта 2024 г. Решил начать подводить итоги какого-либо периода - думаю, будет интересно. Такое “раскрытие карт”. Подводим итоги марта 2024 г. (!) Напоминаю, что я не раскрываю состав портфеля, а также совершенные сделки Размер портфеля на начало периода: 483.538,08 $ Размер портфеля на конец периода: 486.238,91 $ Внешние поступления: +11.906,99 $ Чистое увеличение стоимости портфеля: -9.206,16$ Доходность, %: -1,9% Сейчас активы распределены следующим образом: HKD: 11,47% RUB: 43,63% USD: 44,89% ТОП-3 по доходности: $SBER (+1156,17%), $TCSG (+776,47%), $BSPB (+278,93%) ТОП-3 по просадке: $2007 (COUNTRY GARDEN HLDGS, -66,55%), $QIWI (-46,59%), AMTD Idea Group (-41,86%) Выводы: По всем активам цена “топчется” +- на месте. Произошло знаковое событие - в этом месяце доля USD в портфеле впервые превысила долю RUB. Я продолжаю потихоньку распродавать рублевые активы. Напоминаю, почему - потому что считаю российский рынок уже достаточно недешевым (не могу пока сказать, что прямо-таки дорогим, но недешевым); в то же самое время, на рынке США и Китая нахожу акции компаний, которые реально продаются дешево. За период снизил общее количество брокерских счетов (с 5 до 3), поскольку периодически возникала ситуация, при которой на одном счету деньги есть, а купить на них ничего нельзя (санкции и т.п.), и оперативно вывести активы тоже не представлялось возможным. Текущая структура (3 счета: Тинькофф, Финам, Interactive Brokers) меня практически устраивает - осталось только понять, как зачислять средства в IB, поскольку российские брокеры не предоставляют доступ к тем Гонконгским акциям, что мне нужны. Достаточно большой проблемой остаются заблокированные активы - 22% всех моих активов так или иначе заблочено, при этом половину я уже был бы не прочь продать (т.к. цена них значительно выросла). План дальнейших действий По мере роста российского рынка продолжать потихоньку распродавать российские активы; Продолжать наращивать долю в тех компаниях, которые, как я считаю, обладают наибольшей фундаментальной стоимостью - по мере того, как их цены опускаются до “вкусных” значений; Понять, как можно недорого перевести деньги в Interactive Brokers для покупки акций китайских эмитентов. До связи!

$2007 В Гонконге остановлена торговля акциями сразу нескольких крупных застройщиков Китая 2 апреля 2024 Торговля акциями сразу нескольких китайских застройщиков на Гонконгской фондовой бирже была приостановлена сегодня, 2 апреля, так как все они не смогли предоставить в положенные сроки свои финансовые отчетности за 2023 год. Среди компаний, чьи акции перестали торговаться, оказались такие крупные застройщики, как Country Garden, Central China Management и Modern Land, пишет The Wall Street Journal. Country Garden еще с прошлого года находится в тяжелом финансовом положении. Долги компании, по последним оценкам, составляли $187 млрд, а за первую половину 2023 года чистый убыток застройщика достиг $7 млрд. В октябре прошлого года Country Garden допустила первый дефолт по долларовым облигациям. В феврале один из кредиторов компании — Ever Credit Limited — подал иск в Высокий суд Гонконга с требованием ликвидации застройщика за невыплату долгов по кредиту на 1,6 млрд гонконгских долларов (около $204 млн). В марте Country Garden допустил еще один дефолт — уже по облигациям в юанях, а в конце месяца уведомил Гонконгскую биржу, что перенесет на неопределенный срок публикацию финансового отчета за 2023 год. Руководство Central China на прошлой неделе заявило, что откладывает публикацию отчетности за 2023 год, так как аудитор KPMG не смог вовремя завершить процедуру проверки финансовых показателей застройщика. Аудитор запросил дополнительную информацию о займах на сумму 750 млн юаней ($103,7 млн). Компания сообщила, что предоставила дополнительную информацию аудитору. Еще два застройщика не смогли предоставить финансовые отчеты вовремя из-за разногласий с аудиторами по размеру их гонораров за проделанную работу. Приостановка торговли акциями застройщиков — очередной признак затянувшегося кризиса в китайском секторе недвижимости. Тот находится в кризисном состоянии с осени 2021 года, когда стало известно о серьезных финансовых проблемах холдинга China Evergrande Group. Его активы оценивались тогда в $240 млрд, а долги — более чем в $300 млрд. В итоге в январе нынешнего года гонконгский суд принял решение о ликвидации некогда крупнейшего застройщика Китая. В середине марта Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая обвинила обанкротившегося застройщика в умышленном и систематическом завышении показателей выручки. В общей сложности, по подсчетам регулятора, компания обманула инвесторов на 564 млрд юаней ($78 млрд) — это одно из крупнейших мошенничеств в истории Китая.