⚡️ Самое интересное за день: за чей счет будут спасать Сегежу, отчеты Озона и ММК, каникулы в облигациях Акции: 📦 Озон опубликовал финансовые результаты за 1кв 2024 • GMV: 570 млрд. (+88%) • Выручка: 122,9 млрд. (+32%) • Скорр. EBITDA: 9,3 млрд. (+16%) • Убыток: 13,2 млрд. (была прибыль 10,7 млрд.) – У Озона все хорошо. GMV пока обгоняет собственный годовой прогноз компании (обещали 70%). Отдельно показали результаты финтех-сегмента, там всё ожидаемо иксует – более-менее заметным сегмент стал ближе ко 2п2023, база прошлого года пока еще очень низкая. Но в любом случае это и важная точка роста компании, и новый уверенный источник фондирования Убыток в деньгах – в пределах нормы, капитал глубоко отрицательный, но другого пока и не ждем. Тут важно, что запаса ликвидности у Озона сейчас более, чем достаточно для продолжения своей агрессивной стратегии роста, за которую его и ценят, и дальше будут ценить – до тех пор, пока не увидим явного замедления $OZON ⚙️ ММК опубликовал финансовые результаты за 1кв 2024 • Выручка: 192,9 млрд. (+25,5%) • EBITDA: 42,1 млрд. (+27,8%) • Прибыль: 23,7 млрд. (+20,5%) – К базе прошлого года норм, но в целом не лучший результат, причины во временном снижении производства и продаж, которые мы видели в операционке https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/d09f403f-240f-4daa-94c0-ba8d8fee17b2/ (дальше будет лучше) Продолжаем ждать дивидендную рекомендацию – Рашников сегодня пообещал ее «вскоре». Базово ММК заработал в 2023 ~2,7 руб. на акцию, сверху есть еще кубышка на 160+ млрд. План капексов на 2024 – в пределах $ 1 млрд., поэтому шанс, что раздадут часть накоплений и сумма выплаты станет уже более адекватной (вплоть до 6-7 руб. и 10-12% годовых в самом идеальном сценарии) – пока остается $MAGN 🌲 АФК Система не исключает докапитализацию Сегежи (Евтушенков) – Тут давно пора решать, долга на компании 130+ млрд. и даже при некотором улучшении своих печальных финрезов она продолжит работать только на проценты, что никак нельзя назвать здоровой ситуацией Допка это, конечно, плохо для акций, но в теории позволяет заработать на облигациях (короткие выпуски $RU000A1041B2 и $RU000A105SP3 торгуются сейчас с доходностью 25-28%). Однако, вторым вариантом Евтушенков назвал реструктуризацию долга Сегежи. А могут и комбо запустить. При рестракте изменятся параметры действующих выпусков и по купону, и по срокам погашения, и совсем не в лучшую сторону – поэтому, ради спокойного сна их бонды я бы тоже до прояснения ситуации не трогал, доходность по мне не прям космос и рисков не стоит $SGZH Облигации: ⏳Похоже, следующая неделя будет выходной – новых размещений до сих пор не анонсировано. Ближайшее интересное – труЪ ВДО Агро-Фрегат (B-) где-то в начале мая, но и они пока будущий купон держат в секрете (ориентир по слухам – не ниже 22%) 🔹Еще из примечательного - в Бруснике $RU000A107UU5 плиты продавца наконец переехали над номинал. Похоже, «размещение через стакан» близится к завершению 🔹Завтра заседание ЦБ по ставке, консенсус однозначный: оставят 16% #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе