Скрытая угроза байбэков В первом квартале 2024 года мировой объем акций, находящихся в обращении, сократился на $120 млрд, что значительно превышает сокращение на $40 млрд за весь предыдущий год. Это третий год подряд, когда наблюдается снижение этого показателя. Основной причиной такого стремительного сокращения является уменьшение числа размещений акций, вызванное экономической и геополитической неопределенностью. Компании продолжают активно выкупать свои акции, что также влияет на уменьшение чистого объема акций в обращении. Такие тенденции отражают "постоянную неопределенность", с которой сталкиваются компании по всему миру. Ранее предполагалось, что в 2024 году объем предложений акций вырастет благодаря укреплению уверенности инвесторов в том, что США, крупнейший фондовый рынок мира, смогут избежать рецессии. Однако сохраняющиеся опасения разгона инфляции на фоне сильного экономического роста говорят о том, что "на самом деле этого не произошло". С 2000 года число компаний с листингом в США сократилось с более 7 тыс. до менее 4 тыс., а аналогичная тенденция наблюдается и в Европе, и в Великобритании. Это подчеркивает широкомасштабные изменения на фондовых рынках, которые могут иметь долгосрочные последствия для глобальной экономики и инвестиционного климата. Сокращение объема акций, находящихся в обращении, может оказать значительное влияние на рынки по нескольким причинам: 1. Уменьшение ликвидности: Когда компании выкупают свои акции, это приводит к снижению количества акций, доступных для торговли, что может уменьшить ликвидность на рынке. 2. Изменение структуры собственности: Обратный выкуп акций может привести к увеличению доли акций, находящихся в руках инсайдеров и крупных инвесторов, что изменяет баланс сил на рынке. 3. Влияние на оценку компаний: Сокращение числа акций может искусственно увеличить показатели прибыли на акцию (EPS), что влияет на оценку компаний и может привести к повышению цен на акции. 4. Психологический эффект: Программы обратного выкупа акций могут восприниматься инвесторами как сигнал о том, что руководство компании считает акции недооцененными, что может стимулировать интерес к покупке. 5. Воздействие на индексы: Уменьшение числа акций в обращении может влиять на состав фондовых индексов и индексные фонды, что приводит к перебалансировке портфелей инвесторов. 6. Регуляторные изменения: Сокращение объема акций может привести к изменениям в регуляторной политике, например, к ужесточению требований к листингу на биржах. В целом, сокращение объема акций в обращении может привести к увеличению волатильности на рынке, изменению стратегий инвесторов и потенциально к росту цен на акции. Однако эти эффекты могут быть различными в зависимости от конкретных условий рынка и экономической ситуации. #котошкола #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса