WEEKLY: чего ждать инвестору на этой неделе

Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Динамика индекса Мосбиржи

За неделю индекс Мосбиржи вырос на 1,5%, а индекс РТС — на 2,5% на фоне укрепления курса рубля. 

Вторую неделю подряд рынок демонстрирует рост широким фронтом. Особенно сильно на прошлой неделе росли бумаги Селигдара и Полюса на фоне исторически рекордных цен на золото. Кроме того, инвесторы позитивно восприняли выход новостей о значительно более низких объемах дополнительной эмиссии Positive Technologies в 2024 году по сравнению с изначальными планами компании.
Утром в понедельник индекс Мосбиржи сохраняет позитивный тренд и растет на 0,6% к закрытию пятницы. Акции Сбербанка закрепляются выше психологического уровня сопротивления в 300 руб., а бумаги Лукойла снова обновляют исторический максимум выше 7590 руб./акция. 

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Национальная валюта ослабла на 1% на прошлой неделе несмотря на рекордные чистые продажи валюты экспортерами в эквиваленте 1,4 трлн рублей. Основную роль играли факторы: 

• покупок со стороны частных лиц в праздничный сезон (180 млрд рублей);
• снижения цены на нефть;
• устойчивого спроса со стороны импортеров. 

Продажа валютной выручки экспортерами — это все еще основной фактор поддержания устойчивости рубля. Для сравнения операции Минфина по продаже валюты в январе в рамках бюджетного правила и отложенные операции Банка России совокупно составят 220 млрд рублей. 

Понедельник, 11 марта

Макро

Выходит февральский «Обзор рисков финансовых рынков», в котором ЦБ представит статистику по валютному и долговому рынку. В феврале курс рубля ослаб к доллару на 3,2% до 92 руб. за доллар. США: мы считаем, что сложившееся соотношение больше связано с укреплением доллара по отношению к основным мировым валютам на фоне жесткой риторики ФРС. Данные по ежедневным продажам экспортной выручки и спроса населения на валюту позволят объяснить вклад других компонент в ослабление рубля. Помимо этого, Банк России публикует обзор ликвидности банковского сектора — регулятор может дать дополнительные комментарии относительно положения в сегменте юаневой ликвидности денежного рынка.

В ЕС пройдет заседание Еврогруппы — по итогам встречи будет опубликован отчет с анализом текущего положения европейской экономики.

В США пройдут аукционы по размещению казначейских нот и векселей.  

Вторник, 12 марта

Макро

Банк России выпустит подробный аналитический материал «О чем говорят тренды», где будут представлены оценки ЦБ по основным макропоказателям за февраль: динамика потребления, инфляционных ожиданий, промпроизводства в отраслевом разрезе, кредитования.

В США выйдут данные по ИПЦ за февраль, после роста в январе аналитики ждут новой точки, чтобы сформировать ожидания по траетории ставки ФРС. Ожидается, что инфляция останется на прежнем уровне в 3,1%. Ждем также выход краткосрочного прогноза цен на энергоносители управления энергетической информации США (EIA), в частности, обновленного прогноза по цене на нефть Brent.

В Китае будут опубликованы данные по кредитованию реального сектора: в январе объем кредитования бизнеса составил 6,5 трлн юаней. При этом после роста кредитования в январе ожидаем снижение объема новых кредитов в феврале до 1,4 трлн юаней. 

ЛУКОЙЛ (LKOH)

Компания может опубликовать финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Мы ожидаем улучшения финансовых показателей во 2-м полугодии на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на глобальном нефтяном рынке и ослабления рубля. EBITDA во втором полугодии может приблизиться к 1.1 трлн рублей, а чистая прибыль превысить 600 млрд рублей. Однако давление на прибыль могут оказать возможные списания активов. 

М.Видео (MVID)

Компания опубликует финансовые результаты по МСФО за 4 квартал и весь 2023 год. Мы ожидаем улучшения финансовых результатов за 4 квартал г/г на фоне сильных операционных результатов в виде ускорения роста товарооборота по сравнению с прошлым периодом. Также компания продолжает развивать собственный маркетплейс, увеличив его продажи в четвертом квартале на 60% г/г. Ранее менеджмент М.Видео сообщал, что ожидает рост EBITDA в 4 квартале приблизительно на 90% г/г в четвертом квартале, а также снижение по коэффициенту чистый долг/EBITDA ниже уровня 3,5х по итогу 2023 года.

Ренессанс Страхование (RENI)

Компания опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

Среда, 13 марта

Макро

Росстат опубликует данные по инфляции за февраль, а также изменение цен за неделю с 5 по 11 марта. Динамика цен остается повышенной. В итогах недели дадим наш комментарий, на какую категорию приходится основной вклад ИПЦ и сколько позиций в корзине растут темпом выше 3% н/н.

Банк России опубликует аналитический обзор банковского сектора за 4 кв 2023 года — это более подробный отчет, в котором в отличие от месячного обзора, где фокус смещен в сторону статистики по структуре кредитного портфеля, представлены основные драйверы роста прибыли банков и в целом приведены основные цифры квартальных балансовых отчетов. Также выходит макроэкономический опрос ЦБ: узнаем обновленные прогнозы коллег по инфляции, ставке и ВВП.  

Четверг, 14 марта

Макро

Будут опубликованы данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице в США — ожидается, что показатель вырастет с 217 до 218 тыс. заявок, что будет свидетельствовать о начале смягчения условий на рынке труда: снижение дефицита кадров означает, что зарплаты перестанут расти: де факто динамика зарплат остается нейтральной с января, по данным фондов социальных отчислений США. 

Пятница, 15 марта

Совкомбанк (SVCB)

Банк опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

Polymetal (POLY)

Компания опубликует предварительные финансовые результаты за 2023 год. Ранее в рамках операционных результатов Polymetal сообщил о росте выручки за прошедший год на 8% г/г. В первом полугодии 2023-го наблюдался рост выручки и EBITDA на 25% и 31% г/г на фоне увеличения продаж золота. При этом поддержку финансовым показателям во втором полугодии 2023-го оказывали такие факторы, как рост цен на золото и ослабление рубля.

А что с нефтью и сырьем?

В пятницу цены на нефть снизились поскольку рынки по-прежнему опасаются слабого спроса со стороны Китая, а также опубликованные данные о рынке труда в США показали рост уровня безработицы и снижение темпов роста заработной платы, что указывает на возможное замедление экономики США. В понедельник утром Brent и WTI торгуются на уровнях закрытия пятницы. На этой неделе инвесторы будут следить за выходом ежемесячного отчета ОПЕК во вторник (12 марта), данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в среду (13 марта) и отчета о рынке нефти от IEA в четверг (14 марта).

В понедельник утром цены на европейский газ на хабе TTF торгуются на уровне закрытия прошлой недели на фоне более мягкой погоды и полного заполнения хранилищ. Американский газ на хабе Henry Hub в конце прошлой недели корректировался из-за ожидаемого гораздо меньшего, чем обычно, изъятия хранилищ.  В понедельник утром торгуется вблизи закрытия пятницы. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 14 марта.

В понедельник спотовая цена золота продолжила расти и вплотную приблизилась к отметке $2200 за унцию. На этой неделе будут опубликованы данные по инфляции в США за февраль текущего года, что способно оказать влияние на ожидания инвесторов относительно будущей динамики процентных ставок в стране, что, в свою очередь, потенциально отразится и на стоимости золота.

Что касается основных промышленных металлов, то их цены демонстрируют разнонаправленную динамику в понедельник: стоимость меди и алюминия снижается в пределах 0,1%, а никеля — растет на 0,1%. На этой неделе инвесторам стоит обратить внимание на данные по инфляции в США, а также на розничные продажи в стране, которые занимают существенную часть американского ВВП.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.