$VTBR ВТБ. Печальный взгляд долгосрочного инвестора. Есть ли перспективы? Смотрю я на график ВТБ и задаюсь вопросом, как вообще можно инвестировать в такую компанию? Сейчас она торгуется на 83% ниже своего размещения на IPO, которое прошло в 2007 году по цене 13,6 копеек. То есть прошло 17 лет! И из года в год долгосрочный инвестор смотрит, как его капитал тает... ВТБ - это единственный банк из крупных и торгуемых на бирже, который находится в нисходящем тренде на протяжении такого длительного времени. Одним словом - мечта инвестора. Или может это сугубо спекулятивная тема? Чем ещё "радует"? Дивидендами разумеется, которые не платит, но много и важно о них говорит. А если и платит редко, то это 2-3% дивидендной доходности. А ещё чем? Допэмиссиями конечно же, которые прошли в 2022 и 2023 годах и размыли доли акционеров в 2 раза. Да да, акций стало почти в 2 раза больше! Понятно, что доп. эмиссии проводились под присоединение новых активов - банки Открытие и РНКБ. Но будут ли эти банки давать сопоставимый эффект по прибыли? Пока этого не видно. Все мы слышали, что прибыль ВТБ банка в 2023 была рекордной - 432 млрд. руб. Здорово конечно, но если посчитать прибыль на 1 акцию с учетом доп. эмиссии, то это будет уровень 2019 года - 0,016 руб. на одну акцию. Рекорд? Абсолютно нет. Задавая эти вопросы, я сам себе что-ли глаза открываю и расстраиваюсь... Всё продать, уехать, забыть, начать новую жизнь без ВТБ... Это было лирическое отступление. Что ещё можно отметить. Дешево ли оценивается сейчас банк? Однозначно да, оценка в 0.5 капитала (P/BV) и P/E 2.6 - это очень дешёво. Я бы даже сказал рекордно дешево. Так может именно сейчас пришло время? Может именно в ближайшие 2-3 года будет переломный момент и банк ВТБ выйдет на устойчивый рост прибыли, пробьёт этот нисходящий тренд на уровне примерно 0,03 коп., закрепится выше и будет радовать своих инвесторов дальнейшим ростом и дивидендами? Хотелось бы конечно в это поверить. Искренне хотелось бы, так как история моих взаимоотношений с банком ВТБ началась в две тысячи не помню каком году, мой первый и пока основной брокер с 2019 года и всё это время, признаюсь, я долгосрочный инвестор Банка. В последнее время долю увеличил до 11,5% от капитала со средней 0.023 коп, вообщем-то неплохо я считаю. Что с ней делать, время покажет. В портфеле Тинькофф также держу спекулятивную позицию. Всё же что-то есть в ВТБ манящее. Несмотря на весь негатив, он каким-то образом притягивает всё новых и новых инвесторов и не отпускает старых. Как там говорится «мыши плакали, кололись, но продолжали грызть кактус». Спасибо что дочитали, надеюсь эта информация была полезной. P.S. Вообще не очень люблю писать о том, что где-то там у меня есть какой-то счет, в котором всё прекрасно, трёхзначные прибыли и т.д. и т.п., поэтому всерьёз думаю над переездом. Это сейчас не прогиб или попытка лести. Когда я начал писать тексты в Пульсе 2 месяца назад, то понял, насколько ясно и эффективно это помогает анализировать и систематизировать информацию, мотивирует изучать отчетность и историю компании, строить прогнозы. А сама связка Пульс-брокерский счёт-терминал - это очень и очень удобно. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест