✅ Кто вырастет на руинах ипотеки?
Почти, как гром среди ясного неба, прозвучало заявление директора департамента финансовой политики Минфина Алексея Яковлева: ведомство поддерживает плановое завершение всех льготных ипотечных программ.
В 2024 году заканчивается действие трех льготных программ:
🔹 IT-ипотеки
🔹 Господдержка
🔹 Семейная ипотека
🔸Но программу Семейной ипотеки президент поручил правительству продлить до 2030 года.
🔸Программа Господдержка (суть которой – массовая программа льготной ипотеки на новостройки) была принята как антикризисная мера во время пандемии. Строительство – один из основных локомотивов экономики, и принятая программа должна была поддержать экономику и граждан (снизить долговую нагрузку при покупке жилья).
Яковлев отметил, что эти задачи выполнены – Минфин не видит причины продлевать программу.
🔸IT-ипотека же будет действовать лишь до декабря 2024 года – Минфин выступил в поддержку завершения программы.
☝️В условиях высокой ключевой ставки ЦБ прекращение льготных ипотечных программ снизит активность на рынке недвижимости. Фактор “на рынке бум, все построенное раскупается без остатка”, видимо, все больше начнет уходить в прошлое и ослаблять свое влияние на финансовые показатели застройщиков.
В их конкуренции на первый план выйдут грамотный менеджмент и качество стратегии.
🤔 Естественно, в описанных условиях невозможно не подумать о перспективах девелоперов. Оценивать это лучше на свежих данных. И как раз совсем недавно такими данными - за первый квартал 2024 года (свежее некуда) - поделились Эталон (
$ETLN ) и ЛСР (
$LSRG ).
🔹 Так, у ЛСР объем реализации недвижимости сократился на 9% г\г и на 55% относительно четвертого квартала 2023).
🔹 В стоимостном выражении продажи прибавили 23% г\г и сократились на 55% к уровню 4кв2023.
🔹 Средняя цена кв.м. составила 218 тыс рублей, что выше на +35% показателя 4кв2023 года.
В географическом разрезе:
🧩 В Санкт-Петербурге:
Объем реализации недвижимости – снижение на 39% г\г
Средняя цена реализации – +23% (188 тыс. рублей за кв.м)
🧩 В Москве:
Объем реализации недвижимости – рост на 2,1% г\г
Средняя цена реализации – рост на 3% г\г (до 293 тыс. рублей\кв. м).
🧩 В Екатеринбурге:
Объем реализации недвижимости – снижение на 7% г/г.
Результаты противоречивые, но в целом, неплохие 👌
💪 Однако, они просто меркнут перед тем, что показал Эталон:
💰 Объем продаж: рост до 189 тыс. кв.м. (в 2,6 раза г/г)
💰 Стоимость заключенных контрактов: 41 млрд рублей (рост в 3 раза г\г)
💰 Объем продаж в региональных проектах: рост до 51,4 тыс. кв.м. (в 2 раза год-к-году)
💰 Стоимость региональных контрактов: рост до 7,6 млрд рублей (в 2,6 раза).
💰 Рост к среднеквартальному уровню продаж 2023 года (в рублях): +27%.
💰 Денежные поступления: рост до 21,5 млрд рублей (в 1,8 раза).
💰 Средняя цена кв. метра: рост до 217 тыс рублей (+19% г\г)
💰 Средняя цена кв. метра жилой недвижимости: рост до 283 тыс рублей (+29% г\г).
❓ Как увязываю эти два блока информации – “конец ипотеки” и операционные результаты ЛСР и Эталона?
😉 Не могу не процитировать ранее написанное мной в обзоре (
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Mistika911/5be0abe4-64fc-42a4-a123-9853c60c9b56?utm_source=share ) Эталона :
💬 “...Обратила внимание, что доля ипотеки сократилась до 39%, т.е. почти вдвое. При этом продажи не упали, а выросли! Получается, ипотека – не такой уж все определяющий фактор, спрос на недвижимость сохраняется и при ее снижении. А это говорит о том, что потенциальные риски ужесточения льготной ипотеки с лета 2024 года (в ЦБ считают, что “для снижения разницы цен в первичном и вторичном секторах необходимо ужесточать условия по льготным программам”) для Эталона значительно снизились”.
❗️ Заключение дам такое: судя по тому, как Эталон нарастил обороты (в отличие от, например, ЛСР) в период ужесточения условий ипотеки в 2023, вижу немалую вероятность того, что компания вырвется в лидеры рынка при прекращении льготных программ.
#пульс_оцени #акции #рынок