⚡️💰 Обзор результатов 2023 года и перспективы дополнительной эмиссии Южуралзолота $UGLD
▫️Капитализация: 182 млрд ₽ / 0,909₽ за акцию
▫️Выручка 2023: 67,8 млрд ₽ (+19% г/г)
▫️EBITDA 2023: 30,9 млрд ₽ (+23% г/г)
▫️Чистая прибыль 2023: 0,7 млрд ₽ (в сравнении с убытком 20,1 млрд годом ранее)
▫️Скорр. ЧП 2023: 10,8 млрд ₽
▫️ND / EBITDA: 2
▫️P/B: 5,6
▫️P/E ТТМ: 17
▫️Fwd P/E 2024: 8,7
▫️Fwd дивиденд 2023: 2.9%
▫️Fwd дивиденд 2024: 5.7%
✅ Менеджмент компании сообщает, что пик текущего цикла инвестиций пройден. Ожидается снижение инвестиций в Capex в ближайшие годы. Плановый запуск производства на ГОК Высокое до конца 1П2024 года должен увеличить добычу на 20% в 2024 году.
✅ Благодаря погашению части долговых обязательств средствами от IPO, чистый долг в валюте снизился на 4% г/г до $700 млн (ND/EBITDA чуть выше 2). В рублях, благодаря валютной переоценке, чистый долг вырос до 62,8 млрд (+22,2% г/г).
✅ С начала 2024 года цены на золото значительно выросли. Предполагаемый рост объемов реализации и средней цены реализации может увеличить скорректированную чистую прибыль в 2024 году до 21 млрд рублей (fwd P/E 2024 = 8.7). Ожидается дивидендная доходность около 5,7% в 2024 году.
❌ Среди российских золотодобытчиков Южуралзолото является одним из наиболее чувствительных к ценам на золото. TCC на конец 2022 года составлял 996$ за тр. унцию, что является высоким показателем среди публичных конкурентов на рынке.
❌ СД ЮГК одобрил потенциальное увеличение уставного капитала путем размещения дополнительно 30 млрд акций (размытие на 14% текущего капитала). Почти наверняка группа планирует провести доп. эмиссию в ближайшие несколько кварталов, что следует учитывать.
Вывод: С момента IPO цены на золото значительно выросли, удваивая чистую рентабельность бизнеса. Однако, важно помнить, что цена на золото около 1600$ за унцию является точкой безубыточности для компании. Оценка ЮГК дороже Полюса, но сопряжена с другими рисками. При текущих ценах на золото ЮГК была бы интерес на к покупке по цене около 0,6₽ за акцию.
🛑Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔥 Если интересен этот контент и вы хотите узнать больше, оставьте лайк 👍 и поделитесь своими мыслями в комментариях 👇
10
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
26 комментариев
Ваш комментарий...
@Inal1286 это автору так хочется. А тем кто сейчас на ней сидит и теряют деньги совсем не хочется. Я вышла буду ждать для инвестиционного портфеля ниже цену.
Нравится
3
@veronika19892 , я держу при средней 0,94 , плечей нет, мне торопится не куда, любая вспышка агрессии в мире и золото полетит вверх , к тому же со временем ставку ФРС начнут снижать может летом или осенью, и золото тоже вверх полетит, даже если до 0,8 упадут акции пофиг, пока не продал убытка нет😉
Нравится
9
@veronika19892 , всё что падает рано или поздно обратно отрастает тем более отчёт был отличный и компания развивается, вы просто всё слишком близко к сердцу воспринимаете , если хорошая кампания, то можно держать и когда деньги есть докупать, вы же не на месяц инвестируете, а на годы, через год по такой цене даже нельзя будет купить
Нравится
6
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
InvestmentDairy
62 подписчика • 3 подписки
Портфель
до 100 000 ₽
Доходность
+38,93%
Еще статьи от автора
22 мая 2024
📊 Финансовые результаты Московской биржи за первый квартал по МСФО MOEX
- Комиссионные доходы: 14,53 млрд рублей, рост на 45,90% год к году.
- Процентные доходы: 19,41 млрд рублей, рост на 47,20%.
- Операционные расходы: увеличились на 80,30%, составив 9,77 млрд рублей.
- Чистая прибыль: 19,35 млрд рублей, рост на 35%. Скорректированная чистая прибыль также на уровне 19,34 млрд рублей, рост на 35,30%.
✅ Московская биржа успешно трансформировала увеличение торговых оборотов и повышенные ставки в экономике в финансовые достижения, превзойдя ожидания.
🛑Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔥 Если интересен этот контент и вы хотите узнать больше, оставьте лайк 👍 и поделитесь своими мыслями в комментариях 👇
22 мая 2024
📊💡 Инвестиционные идеи на дивидендную коррекцию: Вторая часть. Взглянем на компании, которые еще не объявили о дивидендах:
⛽️ Газпром нефть - у компании хорошие перспективы, и ее материнская компания нуждается в средствах. Возможно, ситуация прошлого года повторится, и общая годовая дивидендная доходность может составить более 12%. SIBN
⛽️ Роснефть - совет директоров пока не решил вопрос о финальных дивидендах за прошлый год. С учетом стабильности финансовых показателей, прогнозируемая выплата составляет 4%-5%. Общий прогноз по дивидендам за 12 месяцев - 12% годовых. ROSN
🍏 Магнит - ритейлер стабильно улучшает финансовые результаты и удерживает долю рынка с потенциалом для дальнейшего расширения. Прогноз по дивидендам за 12 месяцев - более 8%. MGNT
⛏ Полюс - после длительного перерыва и отмены дивидендов в прошлом году, компания может возобновить выплаты, благодаря благоприятной ситуации на рынке. Ожидаемая дивидендная доходность - 7%. PLZL
📱 Ростелеком - прогнозируемая дивидендная доходность составляет 6%-7%, но компания имеет значительный потенциал для увеличения финансовых показателей и дивидендов, как благодаря основному бизнесу, так и за счет дочерних предприятий. RTKM
🍅 Русагро - компания решила не выплачивать дивиденды за прошлый год из-за неопределенности, связанной с переездом. После завершения всех процедур, дивидендная доходность может достигнуть более 10%, однако это не произойдет в ближайшие месяцы. AGRO
🍏 X5 Group - торговля акциями компании временно приостановлена из-за процедуры принудительной редомициляции. Однако стоит внимательно следить за этой компанией, так как после завершения процесса, дивидендная доходность может превысить 10%. FIVE
🛑Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔥 Если интересен этот контент и вы хотите узнать больше, оставьте лайк 👍 и поделитесь своими мыслями в комментариях 👇
22 мая 2024
☂️ Ренессанс страхование RENI установила новый рекорд по страховым премиям и показала рост инвестиционного портфеля.
- Капитализация: 62,1 млрд ₽ / 111,5₽ за акцию
- Страховые премии 2023: 123,4 млрд ₽ (+17,3% г/г)
- Результат страховых операций 2023: 4,1 млрд ₽
- Чистая прибыль 2023: 10,3 млрд ₽
- Скорректированный P/E ТТМ: 8,5
- Ожидаемые дивиденды 2023: 9%
- P/B: 2
✅ Компания превзошла ожидания, с ростом страховых премий на 39,1% г/г до 33,3 млрд рублей, с увеличением по всем сегментам. Особенно важный вклад внесли премии по НСЖ (+5,5 млрд р г/г).
✅ Предстоящая сделка по покупке Райффайзен Лайф обещает еще большие результаты, с добавлением около 20 млрд активов и 10 тысяч новых клиентов.
✅ Инвестиционный портфель вырос на 5% или 8,7 млрд рублей с начала года, что является ключевым фактором для чистой прибыли. В портфеле 11% акций, 44% корпоративных облигаций и 26% депозитов и наличности.
✅ Компания следует своей дивидендной политике, стремясь выплачивать дивиденды на полугодовой основе, не менее 50% от чистой прибыли. Ожидается, что дивиденды за 2024 год могут увеличиться до 11% от текущей цены акций.
❌ Чистая прибыль выросла до 2,5 млрд рублей в 1 кв. 2024 года, что на 7,6% больше г/г, но темпы роста прибыли остаются низкими, вероятно, из-за увеличения расходов на агентов, рекламу и посредников.
Вывод: 2024 год обещает быть успешным. Инвестиционный портфель может принести доходность не менее 18-20% в виде купонного дохода и прироста стоимости, а рост премий, учитывая сделку M&A, должен превысить инфляцию. Однако компания не может быть названа дешевой, так как оценена по мультипликаторам довольно высоко, и в случае снижения ставок или коррекции на фондовом рынке, может произойти существенное сокращение доходов, поддерживающих чистую прибыль.
🛑Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔥 Если интересен этот контент и вы хотите узнать больше, оставьте лайк 👍 и поделитесь своими мыслями в комментариях 👇