Экономика Китая восстанавливается. Как поучаствовать в росте акций? 🏭В марте производственная активность в Китае оживилась впервые за полгода. Официальный индекс закупок в обрабатывающей промышленности превзошел прогнозы консенсуса и достиг 50,8 пункта, что является наилучшим показателем с марта прошлого года. Рост этого индикатора говорит о восстановлении промышленного сектора, а улучшение показателя непроизводственной активности указывает на рост спроса в экономике Китая. 📉Для стимулирования рынка недвижимости регулятор снизил ключевую ставку по кредитам, - первый серьезный шаг с июня прошлого года. Хотя базовая годовая ставка по кредитам Центрального банка Китая осталась на уровне 3,45%, ставка по пятилетним займам, влияющая на ипотечные кредиты, была снижена на 25 базисных пунктов до 3,95%. Это превышение ожиданий экономистов сигнализирует о стремлении усилить поддержку сектора недвижимости. Тем не менее показатель дефляции в китайской экономике указывает на то, что не все аспекты экономики функционируют безупречно, хотя за последнее время наблюдаются улучшения. Индекс потребительских цен (CPI) в Китае в феврале 2024 года вырос на 0,7%. Как известно большинство компаний Китая стоят дешевле, чем когда-либо в своей истории на рынке акций. Последние несколько месяцев есть ряд сигналов указывающих на постепенное восстановление экономики при помощи различных мер стимулирования. 💡В Тинькофф получить экспозицию на Китай можно через Фьючерс на Hang Seng с разной датой экспирации Этот фьючерс не прямо отслеживает индекс, а связан с акциями биржевого фонда, который базируется в Гонконге. Основным активом для $HSM4 являются акции фонда Tracker Fund of Hong Kong, который торгуется на биржах Гонконга уже более 20 лет. Таким образом, у нас есть российский фьючерс (независимый от внешних депозитариев), который отражает долларовую динамику Гонконгского ETF, отслеживающего индекс. Это предоставляет возможность получить экспозицию на Китай, обойдя западную инфраструктуру. ☝🏽Важно учитывать, что фонд Tracker Fund of Hong Kong выплачивает дивиденды раз в полгода (в настоящее время на уровне 3,5% годовых). Это влияет на динамику фонда и частично компенсирует «плату» за владение фьючерсом (разница в процентных ставках между Россией и Гонконгом). Фьючерс HANG является одним из самых доступных индексных контрактов на российском рынке с гарантированным обеспечением около 325 рублей. 💰Основным преимуществом владения таким фьючерсом является его высокий кредитный рычаг (плечо). В настоящее время ставка риска в лонг - 22%, что эквивалентно кредитному рычагу около 4,5x. Для волатильного рынка это достаточно хорошие показатели. Однако такой высокий кредитный рычаг может также стать недостатком, так как он означает получение экспозиции на сумму актива, превышающую имеющуюся у вас сумму. Например, вы имеете 100 руб, а покупаете фьючерс с экспозицией на актив на 400 руб. Если актив подешевеет на 25% (400-25%=300, убыток 100), то можно потерять всю сумму (100 своих - 100 убыток от позиции = 0). И наоборот, если актив вырастет на 25% (200+25%=500, прибыль 100), то доход удвоится (100+100=200). 📋В настоящее время это наиболее доступный способ инвестирования в Китай, который не связан с инфраструктурными рисками. Этот фьючерс предоставляет возможность использовать большое кредитное плечо на китайские ценные бумаги, что будет актуально в момент их быстрого роста. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #псвп #обзор #аналитика